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“科技春晚”催化频出，科创100ETF(588190)遍地“繁花”

2024年的爆款产品，长期空间有望对标智能手机，拉动整个电子产业链出货和库存回补，科创100ETF（588190）值得关注。二、新能源：固态电池技术突破，锂电增速空间再开 1月4日，据有关媒体消息称，被誉为全美固态电池“三驾马车之一”的电池龙头成功通过了下游新能源车企严苛的50万公里耐久性测试。该固态电池在德国的实验室里历经数月，昼夜不停地完成高达1000多次的充电循环测试，此后电池容量仍保持95%以上。测试数据还显示，搭载该固态电池的电动汽车可行驶超过50万公里而无明显续航能力衰退，代表了锂电池技术的重大突破。为什么固态电池被作为重要的锂电池迭代路径呢？首先，固态电池和传统锂离子电池的根本区别在于其使用了固体电极和固态电解质。对于传统的锂离子电池而言，无论是磷酸铁锂还是三元锂，其内部都离不开液态电解液这一关键介质，学术界称液态锂电池为“摇椅式电池”，摇椅的两端是电池的正负极，中间的液态电解质就是摇椅的座位，锂离子在其中来回穿梭，完成电池的充放电过程。而固态电池的出现消除了液态电解液存在的意义，且相对液态电池存在诸多优势：（1）节省体积。传统锂离子电池中有40%的体积都是隔膜和电解液，在固态电池中直接被固态电解质所取代，正负极的距离就被大幅缩短，甚至可以达到微米级别，大大降低电池的厚度，也就实现了电池的小型化和薄膜化。（2）安全性。液态电池中，锂枝晶的生长容易刺破隔膜，从而造成短路，固态电解质具备高机械强度，锂枝晶生长缓慢且难刺穿，进而提升电池的安全性能。（3）高能量密度。锂电池在工作的时候，电池电压会随着电量的降低而下降，假设其他条件不变，同等电流下，高电压的工作时间长于低电压。简单理解，一个高一点的蓄水池能装更多水，用完全一样的水龙头排水，高的所花时间肯定更长。因此可以通过提升工作电压来增强锂电池的能量密度。固态电池安全性能提升后能承受5V的电压差，相较液态电池的极限4.2V显著更优，带来能量密度和续航时间的提升。图：全球固态电池市场空间展望（信息来源：国信证券）伴随车企积极推动固态电池产业化，和海外相关龙头当前技术出现重大突破，2025-2030年固态电池车型量产有望持续推进。我们知道限制新能源车渗透率的一大掣肘是其与普通燃油车的使用体验，在固态电池大幅提升锂电池安全性、续航时间、能量密度的背景下，新能源锂电板块情绪有望提振，科创100ETF（588190）配置价值凸显。三、医药：融资筑底助力“研发之锚”CXO需求反弹 CXO是医药板块的关注者常常见到的一个名词，某港股创新药龙头近期宣布旗下生物新药研发服务部（CRDMO），与致力于为癌症和其他严重疾病研发创新疗法的新一代免疫疗法公司达成研究服务协议，将获得2000万美元首付款，并有资格获得研究、开发、注册和商业化里程碑付款以及分级销售提成，进一步展现了海外大药企对我国创新药研发实力的认可。CDRMO正是CXO的一个分支。那么什么是CXO？在创新药产业链当中的地位如何？理论上，创新药企负责创新药从研发到上市的过程，最终卖出创新药获取利润。但实际产业链分工上，由于新药研发存在研发周期长、失败概率大等科学、法规、商业多个方面的挑战，越来越多药企选择外包服务来获得专业支持。医疗合同外包服务（俗称CXO）应运而生，可以涵盖包括研发支持、战略规划、运营管理、市场推广、财务管理等领域。主要可以分为CRO、CMO、CDMO、CSO四类，其中研发属性强，成长性较高的主要是CRO和CDMO。（1）CRO：全称医药研发外包，专门提供新药研发和开发服务，承担临床试验、数据管理、统计分析、监管事务等任务，可进一步分为临床前CRO和临床CRO。（2）CDMO：全称医药开发与制造外包，相较CMO（医药制造外包）提供更全面的药物开发和制造服务，主要是增加了对生产工艺的优化与创新。聪明的投资者朋友们应该能知道前文所提到的CRDMO就是CRO和CDMO的结合，即负责创新药从研发到工艺设计、制造的“一条龙”服务。图：国内历年生物医药领域投融资趋势（信息来源：光大证券） CXO因其商业模式的优越性，成为了医药板块的“估值之锚”，国内生物医疗领域融资规模，决定了CXO内需的增量。2023Q1-2023Q3，投资机构中政府引导基金和国资背景基金数量从2023年H1的60多家增到了2023年Q3的70家，显示相关部门在不断加码对生物医药产业投融资的支持力度。此外，2024年美国进入降息周期，与国内“保持合理充裕、注重跨周期调节”的货币政策趋于同步宽松，有望为我国处于低位的医药投融资市场带来增量资金，拉动CXO需求增量，提升创新药板块上下游的景气度。科创100ETF（588190）跟踪的科创100指数前三大权重行业包括电子、新能源、医药，近期技术迭代催化频出，有望伴随流动性改善带来估值的持续修复，值得大家重点关注。风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-25

芯片出现涨价苗头 A股半导体公司扩产

示，尽管部分厂商反映，还无法确认光伏、智能手机的需求是否能延续，但半导体整体需求恢复已经很明确。当前，下游需求以及涨价的芯片品类都呈现出分化行情，半导体芯片厂商的感受也是各不相同。

金融界2024-01-25

央企科技需求回暖开启成长新周期，自主可控凸显核心竞争力

费电子领域也开始进入复苏周期。例如高端智能手机中折叠屏快速渗透，苹果入局MR正式推出Vision Pro，以及AI大模型在终端设备中加速渗透，有望给未来几年消费电子行业带来第二增长曲线。由此来看，半导体库存的逐步去化、人工智能产业带来的新需求以及下游消费电子需求与宏观环境的强耦合，有望带动半导体板块迎来新一轮的成长性。 3. 国产升级空间广阔，科技型央企聚焦国家安全随着半导体产业的复苏，国内的国产化率有望带来更广阔的成长空间。目前我国半导体产业整体国产化率较低，尤其是芯片设计、材料、制造设备等核心环节，如EDA国产化率不足1%，半导体设备整体国产化率约20%、部分核心设备低于5%，国产升级需求急切。但我们还需看到当前国内的关键设备国产化率持续提升。2023年前三季度，以A股19家上市的半导体设备企业为样本计算国产化率，半导体设备国产化保持在20%左右水平。预计2024年，国内晶圆代工厂将持续扩产，半导体设备国产化率有望进一步提升。在信创领域核心环节国产化率低且需求急迫，尤其是高技术壁垒、高附加值的CPU国产化率不足10%，GPU国产化率不足5%，操作系统国产化率不足10%，目前国产厂商仍以全产业链和生态链研发为主。但是在央企科技引领指数成份股中，部分央企正在助力提升信创国产化率，如宝信软件是自研大型PLC工控核心系统的标的，国网信通主要聚焦数据库、云操作系统、国产化服务器、终端设备等领域。以中国电子、中国电科为代表的央国企开始逐步搭建起自主可控的生态体系。如果回到指数，从5只涉及半导体板块的个股资金面来看，以外资为代表的北向资金在2023年均有一定的净流入，在近几个月北向资金持续流出的背景下，反映出成份股代表的半导体板块持续受到资金的青睐。科技型央企是我国实现自主科技创新的重要力量，尤其是近年来在关键“卡脖子”技术上实现突破，增强产业链韧性和竞争力，未来随着“链主”型央企的带动，关键核心领域的国产化率有望稳步提升。作为聚焦科技型央企发展的指数，央企科技引领指数一键打包在国产升级领域具备核心竞争力的科技型央企。目前央企科技50ETF（563050）紧密跟踪中证国新央企科技引领指数，助力投资者分享自主可控进程加速的投资机遇！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-24

2027年智能手机出货量的45%将为AI手机

Canalys报告称，到2024年，智能手机出货量中的5%将是AI手机，到2027年，这一比例将上升至45%。

金融界2024-01-24

谷歌因垄断遭韩国罚款超2000亿韩元，上诉被驳回

谷歌因强迫智能手机制造商安装其操作系统而被韩国公平贸易委员会罚款数千亿韩元。韩国高等法院1月24日裁定，谷歌要求韩国公平贸易委员会取消纠正令和罚款的诉讼败诉。2021年9月，韩国公平贸易委员会因谷歌强制三星电子等智能手机制造商安装其操作系统安卓而对其下达了纠正令并处以超2000亿韩元罚款。

金融界2024-01-24

奥比中光-UW下跌5.01%，报26.91元/股

发能力和全领域技术路线布局，主要应用于智能手机、线下零售等领域。公司已在生物识别、消费电子、AIoT、工业三维测量等市场实现多项商业应用，服务全球超过1000家客户及众多开发者，且在智能手机、线下零售等市场已率先突破百万级出货量。截至9月30日，奥比中光-UW股东户数1.15万，人均流通股1.91万股。 2023年1月-9月，奥比中光-UW实现营业收入2.59亿元，同比增长5.83%；归属净利润-1.92亿元，同比增长6.51%。

金融界2024-01-24

报告：5G手机在智能手机市场占有率达52.85%

1月24日消息，通过对智能手机激活设备数进行统计分析，每日互动发布的《2023年度5G手机报告》显示，截至2023年12月31日，国内5G手机市场（包含华为搭载自研芯片智能手机）市占率依然保持增长趋势。5G手机在智能手机市场的占有率达52.85%。5G手机自2019年中旬正式面世到2023年底，用了约四年半的时间就占据智能手机市场领先位置。数据显示，iPhone 5G手机市占率位列第一，占比达34.66%，较上一年度市占率增长了11.86%；vivo以14.14%的市占率排名第二，在安卓5G手机市场中排位第一；OPPO市占率为13.35%排名第三；华为智能手机在23年秋天强势回归后，市占率为12.12%，排在第四位，较三季度排位开始上升。

金融界2024-01-24

东睦股份下跌5.05%，报11.28元/股

。公司产品广泛应用于新能源、5G通信、智能手机等多个领域，致力于绿色环保和节能减排，已成为制造业单项冠军示范企业，并于2004年在上海证券交易所上市（证券代码：600114）。截至9月30日，东睦股份股东户数2.74万，人均流通股2.25万股。 2023年1月-9月，东睦股份实现营业收入27.82亿元，同比增长1.48%；归属净利润1.07亿元，同比增长13.91%。

金融界2024-01-24

数字经济促进共同富裕！如何一键布局高景气成长赛道？

了条件。4g基站的快速推进，进一步带动智能手机渗透率快速提升，从2011年的23%到2015年的88%，提升约65个百分点。智能手机进一步推动了下游“互联网+“各类APP层出不穷。图：我国智能手机渗透率（信息来源：浙商证券）当前：AI技术突破赋能计算机，进而驱动包括电子、机器人、智能汽车在内的多个科技创新赛道趋势。消费电子MR、AI手机、AI电脑、AI可穿戴设备等均有望于2024年问世。半导体算力需求突出，国产替代或将行。智能汽车重磅新品频频吸引市场关注度。人形机器人在头部企业“鲶鱼效应“技术突破后，产业化可期。（3）政策支持：政策扶持为基础相对薄弱的新兴产业中小企业提供更为有利的营商环境。 2013-2015：2012年11月8日，重要会议做出实施创新驱动发展战略的重大部署，科技创新成为后续发展的主要方向。后续具体配套落地政策不断出台。当前：2023年12月重要会议强调科技创新引领现代化产业体系建设。2024年配套产业政策有望持续出新。整体当前市场环境与2013-2015的小盘科技股行情发动时较为相似，小盘成长风格或将持续占优。三、如何一键布局中小盘成长+科技成长赛道？创业板200指数发布于2023年11月8日，选取剔除创业板指后市值最大、流动性较好的200只个股作为成分股，主要覆盖创业板中盘股，在全市场中表现为中小盘风格。战略新兴产业权重占比87%，创新成长特色鲜明。图：创业板200指数行业分布（信息来源：Wind；截至20240102；申万一级行业）行业分布上，创业板200指数第一大权重行业为计算机，有望受益于计算机产业智能化+自主可控化的趋势，而电子、医药生物、电力设备、传媒、机械设备、国防军工、通信等成分赛道均有望共振，且景气度较高：电子：MR、AI PC；医药生物：慢性病题材、AI赋能医药发现；电力设备：电网智能化；传媒：AI降本增效；机械设备：人形机器人；国防军工：卫星互联网；通信：AI算力需求。创业板200ETF银华（159575）一键布局上述赛道，小盘科技风格鲜明，当前或已迎来配置窗口期，值得重点关注。风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-24

苹果推迟自研汽车上市时间并下调自动驾驶目标

长。该公司去年遭遇挑战，因为日趋成熟的智能手机行业竞争激烈，而海外市场又出现放缓。知情人士透露，苹果公司发现无法在可预见的未来完成全自动驾驶汽车后，转而开发更基本的驾驶辅助功能，向特斯拉现有的水平看齐。知情人士说，该车将使用所谓的Level 2+系统，而非原计划的Level 4技术、甚至更早前雄心勃勃的Level 5系统。先前的设计要求是，能够在北美获准地区的高速公路上不需要人工干预并且可以在大多数条件下运行。更为基本的Level 2系统则要求司机注意道路状况并随时准备接手控制车辆，类似于特斯拉汽车目前标准的Autopilot功能。

金融界2024-01-24

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