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甬矽电子：正积极研发与算力芯片相关封装技术及产业应用

，目前主要从事集成电路中高端封测业务，智能手机、平板电脑、可穿戴电子、物联网、智能家居，数字电视、安防监控、5G、人工智能、网络通讯、云计算、大数据处理及储存等集成电路应用为主要目标市场。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-04-11

计算机软件板块终于开始调整了

机会都是由创新周期驱动的，笔记本电脑、智能手机、新能源车等产品对芯片需求的大量增长都曾使板块出现了非常强的周期性大行情。目前来看，人工智能接下来可能会有很大突破，这对算力的需求是十分巨大的。人工智能能和许多传统行业结合，例如游戏、办公、教育等，这部分应用可能仍处于电子创新周期中非常早期的位置。芯片产业全球化的程度非常高，它是完全市场化、全球化的行业，所以就会造成头部企业的高市占率。而国产替代给了国内芯片产业追赶的机会，形成国内半导体制造的相关产业链，从芯片设备、材料，到芯片的设计、制造和封装，让国内企业能够更好把握这轮创新周期带来的浪潮。在创新周期和国产替代周期之外，市场最关注的是芯片的库存周期。当前库存周期仍处于已持续了一年半的下行周期中，乐观估计今年下半年电子产品需求可能将触底。随着疫后经济逐步复苏，国内的需求今年大概率会回升。而海外由于受高CPI数据的影响，实体经济将会受到一定损害，海外需求下滑可能会持续更长一段时间。对于周期性的板块，市场资金一般会提前一个季度、甚至是更长时间来布局。布局之后，通过观察微观数据，包括手机的出货量、供应商产线扩产的情况，资金将会进一步调整配置结构。整体来说，未来一段时间适合各位小伙伴们对芯片板块逢低布局。可以关注芯片ETF（512760）。行情扩散的趋势下，可以考虑布局一些低位，且景气改善的板块。稳增长行业中，基建的高频数据表现较好。2022年四季度以来建筑业PMI和央企订单增速高于近年来中枢，反映行业景气度维持高位。来源：Wind 3月建筑业商务活动指数为65.6%，比上月上升5.4个百分点，业务活动预期指数为63.7%，连续4个月位于高位景气区间。结合基建开复工加快回暖，预计稳增长继续发力下基建市政链条景气有望加速提升同时，新一轮国有企业改革正在谋划实施，2023年相关部门开始试行“一利五率”指标体系，提升净资产收益率和现金流考核权重，将指引基建央企继续提升经营效率，结合此前有关部门提出的探索建立中国特色估值体系，基建央企有望迎来基本面和估值共振。另一方面，一带一路也是重要催化。今年是一带一路倡议提出10周年，第三届“一带一路”高峰论坛召开可期，在丰富成果的基础上，预计更多政策支持有望出台，叠加近期多重外事活动事件催化，海外工程业务有望受益。综合基本面和政策面来看，基建ETF（159619）和央企共赢ETF(517090)的配置价值较高。来源：Wind 2023年养殖行业基本面可能超预期。从需求端看，2023年经济复苏，无论是商务活动还是生活交往都得到了有效的恢复，有望增加猪肉的需求。从供给端看，2022年4月能繁母猪存栏量触底至今，在2019-2022年非洲猪瘟的阴影下，养殖个体户的补栏意愿不强。需求的扩张和供给的缓慢修复使得养殖行业2023年的基本面有一定的支撑。短期来看由于产能释放和二次育肥压力，预计猪价或将保持震荡态势。中长期来看，当前板块估值处于历史较低水平，市场有望再次博弈新一轮产能去化。在行业亏损+猪病加持影响下，行业产能去化有望持续，催生下一轮猪周期。虽然猪企处于亏损阶段，根据以往行业表现，资金会在产能去化初期和超预期阶段左侧布局，因为该阶段板块处于估值底部且未来景气向好，对于看好下一轮猪周期的投资者而言，或可考虑布局养殖ETF(159865)。另外，我们推荐的另一条年度主线医药板块最近有所回暖。第八批国家药品集采落地，本次集采有39种药品采购成功，拟中选药品平均降价56%（前七次集采平均降幅约48%-59%），基本符合市场预期。从中标结果看，多个品种成功实现了原研替代，国内企业有望借助集采实现替代放量。近期，有关部门发布《大型医用设备配置许可管理目录（2023年）》，此次调整将直接助力优质医疗资源扩容下沉，对于部分二三级医院前期碍于配置证的原因所必需的中高配置影像设备需求将进一步释放。长期来看，医药医疗行业还有老龄化、消费升级、国产替代等逻辑支撑。其中代表“高精尖”方向的生物医药有望维持高景气。可以关注生物医药ETF(512290)和创新药沪深港ETF(517110)。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-04-11

持续调整，新能源板块迎来转机了吗？手里新能源基金该怎么应对？

车，有点类似于11-12年的消费电子和智能手机，也是在全球20-30％左右的渗透率时，大家开始纠结这个行业是不是就这样了，经济不好、没有人买贵的手机等等；后面渗透率突破40％势如破竹时，大家反而对智能手机全面渗透形成高度共识。一旦形成共识后，消费电子股价也在那个时候打满相应的市值。　　从很多科技消费品的产业规律来看，经常沿着S型渗透的路径，快速走向普及。隐含的结果是五年左右的时间，渗透率会从15％到75％。2021年新能源车的渗透数据正好是15％，只不过数据好的时候，大家就坚信不疑；数据阶段性波动的时候，比如因为整个汽车销量有压力时，人性就会开始怀疑，不断上演周期轮回。　　　　（数据来自Wind，仅作为历史案例）　　汽车纷纷打价格战销售，是不好卖吗？　　熊昱洲：降价核心因素是今年春节前的销售旺季受影响，二三月份没有暴力补回来，车的库存不低，出现了降价情况。　　但我们要去看，其一在漫天价格战消息两三周后，消费者慢慢发现绝大多数降价是套路，原来给的优惠稍微再增加几千或者一万左右，需求也就逐步回归正态，买车还是照常决策。　　其二，理论上大家觉得燃油车降价会影响新能源车的节奏，其实看数据新能源汽车不仅没有降，反而有提升，最新的周度渗透率依然保持向上态势。而且燃油车的疯狂降价和经销商的信心缺失，这可能也意味着新能源车走向全面替代的趋势。消费的趋势往新能源方向转，我们认为是一个不可逆的过程。　　人工智能技术的进步，会给汽车带来什么机遇？　　熊昱洲：新的技术革命往往会在全新的终端上面出现。新能源汽车，特别是隐含着智能化后的新能源汽车，是AI的非常重要的载体。我们说不止电动化，还有智能化星辰大海。　　人工智能最强的点是当把非结构化数据，转成标准的可运算数据之后，可以大力出奇迹，算出一个好的结果。在新能源车上，去年下半年开始也出现了革命性变化，叫做感知算法的迭代。技术路线已经基本确定，加上新能源汽车上搭载了高算力的芯片，更好结果可期。　　比如原来是一个2D的识别，摄像头录了蓝天白云，前面有一个车，大概测出来跟车距离有多少，但没有连续的数据，很难做预测。新的算法加上了时间序列的连续，然后构图成了3D结构和框架，使得更好预测各种物体的运动速度，就可以更好识别什么是固定物体，什么是非固定物体。有一些前瞻的技术提高识别概率，最后落实到C端的产品。　　我相信今年下半年甚至上半年某些时候，大家会发现这些车企基于全新算法迭代的产品，相比于以前有颠覆性的提升，我已经看了一些测试版本。而这类产品一旦出现，又形成一个升维，掌握这个技术和没有掌握该技术的企业千差万别，包括硬件预埋了高算力芯片的车和没有预埋高算力的车，体验差异将会非常大。　　面对今年行情特点，手里新能源基金该怎样操作？　　熊昱洲：情绪面波动往往会放大市场波动，投资要把一些阶段性的扰动和底层的增长斜率分割开来。行情发展都是波动曲折中前进的，以过往新能源车指数为例：　　　　2018年光伏531政策之后也一度大跌，我们当时管理主动型的主题基金嘉实智能汽车等通过产业链持续调研逆势加仓，才迎来随后的净值反弹。但很遗憾，在19年初小幅反弹后很多投资者纷纷离场，错过了后续的涨幅。　　2021年初市场担忧销量，也遇到回撤，但随后基本面验证，行情再度演绎。　　2022一季度疫情反复扰动下估值下杀，但很快迎来二季度的弹性修复。　　有时从表观的结果看可能短期没涨，但是它内含的是一个很好的产业趋势向上斜率、被阶段景气度所压制。如果出现这种机会，好行业、低估值，往往优秀公司就会给到一个好的买入时机。　　我认为今年的新能源车，在某一个时间点或早或晚也会形成类似的共识。当市场对“新能源车走向全面替代、会达到70-80％的渗透率”形成高度共识的那一刻，也可能把远期的市值目标打到位。这是历史的经验和规律，资本市场永远是对远期的定价。　　任何大产业趋势和行情起来的时候，过程都有痛苦和难熬。所以在目前这样一个潜在的、比较大的机会面前，我认为还是要继续坚守。坚守产业趋势中那些靠谱的、能落实到自身的收入、销量和用户数增长的企业，分享它们成长的回报，才是投资中最最重要的。

金融界2023-04-11

美股收盘：道指涨逾百点中概股多走低百度跌幅超4%

.3％。　　过去一年消费支出放缓导致智能手机出货量出现两位数下降，全球一流存储芯片供应商供应过剩局面加剧。在报告录得2009年金融危机以来最微薄的利润后，为便携式设备以及台式机和笔记本电脑提供内存的三星电子上周表示将削减存储芯片产量。　　OpenAI扩张之路开启！公司CEO考虑开设日本办公室　　ChatGPT开发商、美国初创公司OpenAI的首席执行官Sam Altman访问了日本，他于当日上午会见了日本首相岸田文雄。会后，Altman简要总结了会议议程，双方讨论了这项技术的优点，如何避免一些缺点，以及如何让人工智能“尽可能地造福人类”。　　Altman补充道，他正在考虑在日本开设办公室，希望“用日语和日本文化更好地制作AI模型。” 　　iPhone15 Pro Max售价达2万？最新机身细节爆料来了　　一则“iPhone15 Pro Max预计售价2万块”的话题冲上了微博热搜榜。苹果CEO蒂姆库克曾说过， iPhone已经成为人们生活中“不可或缺的一部分”，公司有能力说服消费者在手机上花更多的钱。这则热搜，让外界对苹果预计于今年9月发布的iPhone15 Pro Max有了更多期待。　　台积电3月营收创17个月新低终究扛不住需求端疲软　　自去年末以来，全球芯片行业的需求持续降温，现在就连台积电也顶不住了。周一（4月10日），芯片制造巨头台积电公布了其2023年3月的营收报告，创17个月新低。2023年3月合并营收约为新台币1454亿元，较上月减少了10.9％，而较去年同期减少了15.4％。　　2023年第一季度（1-3月），台积电营收约为5086亿元新台币，环比减18.68％，而较去年同期增加了3.6％，低于分析师预期的5126.9亿至5372.5亿元新台币的区间。

金融界2023-04-11

需求低迷苹果公司一季度PC出货量下降40%

.3％。　　过去一年消费支出放缓导致智能手机出货量出现两位数下降，全球一流存储芯片供应商供应过剩局面加剧。在报告录得2009年金融危机以来最微薄的利润后，为便携式设备以及台式机和笔记本电脑提供内存的三星电子上周表示将削减存储芯片产量。　　“尽管过去几个月渠道库存大幅减少，但仍远高于四至六周的健康水平，”IDC研究经理Jitesh Ubrani表示。“即使大打折扣，渠道和PC厂商库存高企的局面也可能会持续到今年年中，甚至可能是第三季度。” 　　一线希望在于，IDC在报告中表示，需求降温给制造商留出了“做出改变的时间和空间，许多工厂开始探索中国以外的生产选项。”鉴于华盛顿与北京之间的紧张关系可能破坏其精心设计的供应链，苹果正在逐步实现生产基地的地域多元化。　　展望2024年，IDC研究人员预计，在老化硬件需要更换以及全球经济改善的双重推动下，PC厂商有望迎来反弹。

金融界2023-04-11

五分钟读懂完整的ACH 和它未来的机会

处理所需的SDK、插件和API，包括与智能手机POS应用程序的无缝集成；用于操作和维护的分布式网络协议治理网络，包括争议仲裁、托管、信用评分、风险控制、反欺诈、清算等，大大提高，提高运营效率，降低运营成本；大型企业的基本支付功能及解决方案商业应用； “PullPay”、“PushPay”组合支付、订阅支付，以及多种类型账户中的目标支付系统；可视化、简单、标准化的智能合同接口，降低智能合约商业使用的门槛；自我进化的社区和开放的生态系统，创新科技公司加入社会促进行业公共链的发展；稳健的本地化合规性和反洗钱，针对不同国家和地区的计划。 4.合作伙伴目前有38家支付渠道支持！今日ACH再出利好，坡道上的现在支持各种支付方式。用户可以通过银行转账、QR Pay和Boost电子钱包购买密码，那么它接下来的发展还会差吗？来源：金色财经

金色财经2023-04-10

ACH能否成为第一个进入香港市场的支付？

处理所需的SDK、插件和API，包括与智能手机POS应用程序的无缝集成；用于操作和维护的分布式网络协议治理网络，包括争议仲裁、托管、信用评分、风险控制、反欺诈、清算等，大大提高，提高运营效率，降低运营成本；大型企业的基本支付功能及解决方案商业应用； “PullPay”、“PushPay”组合支付、订阅支付，以及多种类型账户中的目标支付系统；可视化、简单、标准化的智能合同接口，降低智能合约商业使用的门槛；自我进化的社区和开放的生态系统，创新科技公司加入社会促进行业公共链的发展；稳健的本地化合规性和反洗钱，针对不同国家和地区的计划。项目简介 Alchemy Pay是全球最具适应性的加密支付基础设施，为全球超过百万商户和虚拟货币生态用户提供去中心化支付及衍生金融解决方案。项目愿景让支付变得更加简单。市场需求支付市场是一个亿万级别的商业蓝海，加密货币由于公信力不够以及基建设施不健全难以在支付领域发光发热，而对于传统法币则是以国家为壁垒在跨境支付等领域效率低下且成本较高。解决方案 AlchemyPay构建了一个以加密货币为基础的支付网络体系。AlchemyPay 系统内的支付渠道包括 65 个国家的 200 多种法定货币，加密货币中支持包括 BTC、BCH、BNB、BUSD、HT、HUSD、GUSD 在内的 20 种主流数字货币作为支付筹码，同时支持微信支付、支付宝、Visa、Master、Dash、GrabPay、Nets 等 300 种法币支付系统。此外 AlchemyPay 也支持包含 Cobo、ImToken、Trust 等在内的百家加密货币钱包。所以无论是全球任何地方的消费者还是商家，亦或者是任何种类的用户，AlchemyPay 都能完美的支持。用户无论是使用加密货币还是法币，通过 AlchemyPay 都能完成实时的支付。从商家的角度来看，支持 AlchemyPay 的商家，则可以选择接收资产的种类，比如消费者使用加密货币进行支付，那么商家可以选择加密货币结算，也可以选择法币结算。代币使用场景 ACH是Alchemy Pay发行的通证，用于激励生态、系统准入消耗及治理。项目特点 Alchemy Pay 自身特性，能够与当下的 DeFi 形成高度的联动，目前无论是预言机，借贷，Dex，NFT，稳定币，其成立的前提都需要解决安全性和流通性问题，而作为全球领先的支付系统共识协议，Alchemy Pay 天然在安全性与流通性占有优势，能够为 DeFi 提供强大的技术与资源支持。激励机制使用加密货币作为支付手段将会获得 ACH 激励，同样商户选择接收加密货币同样能够获得 ACH 奖励。价值判断 AlchemyPay 生态中以 ACH 作为激励以及职能通证，随着 AlchemyPay 在生态内不断深度的布局，AlchemyPay 生态也将不断的为 ACH 代币进行赋值。未来，AlchemyPay 生态内将会涌入大量的商业用户以及开发者群体，并成为 ACH 的需求方。而从激励的角度看，ACH 通证作为激励手段的释放量将逐渐减少，所以总的来看生态内 ACH 将呈现需求上升而释放不断减少的态势，进而促进 ACH 形成一个生态内的刚需与通缩。随着 ACH 生态的不断布局，ACH 更容易实现一个市场的指数级上扬。具体将表现为 ACH 内在价值的不断丰富，以及外部价格表现的持续上涨。一切看项目后续发展。代币分配十大流动地址十大持币地址总结 ACH上线100亿枚，用于奖励交易完成的商务与用户，18%归团队。ACH还蹭了一下DeFi的热度：交易即挖矿，并表示已经是Alchemy DeFi 平台由作为Super dApp的Alchemy钱包，通缩通证，支付挖矿和二代去中心化支付系统组成，已经成为”DeFi领域排名第一的支付项目“。但事实上ACH和DeFi毫无关系，只是火必模仿流动性挖矿的一个1EO项目。早期火必自然会严格控制做市，但tokenfund回报与团队经营压力，到了某一阶段自然会要求“变现”。 Alchemy Pay的优势在于，虽然有各类夸大、强蹭的宣传，但它确实不算一个100%的空气项目。一位支付行业人士表示，做线下商户的加密货币支付，Alchemy Pay比较有名。 Alchemy Pay的问题在于，加密货币支付行业是一个小众领域，同时线下商户支付则更为小众。绝大多数支付产品都用于线上转账、稳定币或跨境汇款。Alchemy Pay自称有100多万家潜在商户，但5月份时只正式开通了几千家，具体使用者更是少之又少，使用加密货币支付无法体现出优势（除非重度加密货币用户，没有法币）。加上线下支付是低频场景，token并没有太大存在的实际价值。当然以Libra、USDT越来越多的线下应用来看，未来支付行业也不能说完全没有前景，只不过Alchemy Pay贸然发币，又会面临监管的因素。Alchemy Pay的模式是：“用户在支付时，看似支付给了商户，实际支付给了我们的系统，我们会即时将收到的加密货币通过实时扫描包括币安在内的交易所选择一个最优汇率兑换成比如BUSD这样的高度合规的稳定币，然后当商户申请提现时，我们会根据商户申请的提现单位进行提现”。如果收取客户款项，那么在大部分国家都要拥有相应的牌照。目前Alchemy Pay拿到了新加坡的PSA豁免，可以暂时从事新加坡境内转账和商户收款服务。多名支付行业人士对此表示，加密货币支付行业的壁垒，主要在于政府牌照与监管，因此许多主流机构不会选择发币，因为发币受到的监管压力非常高，将不利于各地牌照的获得。换言之，此次ACH收到经营压力发币后，Alchemy Pay再申请政府相应牌照，尤其是规定比较严格的美国，将会有很大的困难。从它的白皮书中，我们也读到了逐渐放弃线下支付市场，向所谓的钱包（兼容聚合DeFi等各类去中心化dApp）、公链（帮助生态系统内的合作伙伴发行自己的Token）转型。来源：金色财经

金色财经2023-04-10

崩了！A股ChatGPT指数跌逾6%，创单日跌幅历史之最，机构资金竟然疯狂抄底，券商高喊：中长期行情方兴未艾

3~2015年“互联网+”则是一轮来自智能手机、4G、移动互联等上游设备、中游运营、下游应用全产业链共振驱动的超级周期，公募仓位最高达到20%。　　本轮计算机板块从信创开启演绎，在数字中国的政策加持以及全球新一轮创新周期共振下，已从星星之火渐成燎原之势，从信创向人工智能、金融科技、乃至传媒、运营商等全TMT板块轮动共振，从行情级别和空间上应当超过2018~2019年。　　从公募持仓看，目前计算机仍在低位，去年四季度仅有4.27%。即便考虑一季报机构的加仓，当前计算机板块较过去两轮行情仍有较大加仓空间。

金融界2023-04-10

IDC：一季度全球PC出货量暴跌29% 苹果跌幅居首达40.5%

五。　　过去一年消费者支出放缓，导致智能手机出货量出现两位数下降，全球最重要的存储芯片供应商出现了日益严重的供应过剩。三星电子上周公布了2009年金融危机以来最低的季度利润，之后表示将削减内存产量。　　IDC研究经理Jitesh Ubrani表示：“尽管过去几个月渠道库存已经耗尽，但仍远高于4 - 6周的健康区间。即使有大幅折扣，渠道和个人电脑制造商也可以预计，高库存将持续到今年年中，甚至可能持续到第三季度。” 　　展望2024年，IDC的研究人员预计，受老旧硬件更新和全球经济改善的共同推动，个人电脑制造商的出货量可能会出现反弹。

金融界2023-04-10

中芯国际：中芯京城量产时间预计在今年下半年

司集成电路晶圆制造代工收入按应用来分，智能手机、消费电子、智能家居、其他应用占比分别为27%，23%，14%和36%。公司官网资料显示，中芯国际是世界领先的集成电路晶圆代工企业之一，也是中国大陆集成电路制造业领导者，拥有领先的工艺制造能力、产能优势、服务配套，向全球客户提供0.35微米到FinFET不同技术节点的晶圆代工与技术服务。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-04-10

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