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虚晃一枪？特朗普表态：无任何关税豁免！出口转内销，零售巨头集体发力；高盛疯狂看涨黄金

体12日消息，根据美国海关的最新指南，智能手机和电脑将不受特朗普政府的“对等关税”政策的影响。但最新消息中，特朗普高级官员坚称，这一缓刑是暂时的。美国总统特朗普在社交媒体上表示，没有任何国家能够因为对美国实行不公平的贸易逆差和非货币性关税壁垒而“逃脱惩罚”。周五并并没有宣布任何“关税豁免”。它们只是被归入了不同的关税“类别”。正在关注半导体和整个电子供应链。英国政府表示，英国将暂停对89种产品征收全球关税，每年为英国上下的企业节省至少1700万英镑。未来两年内，89种进口商品价格将大幅下调，涵盖意大利面、果汁、香料、塑料制品及园艺用品等。 A股方面，在关税扰动下，A股市场整体下跌,创业板指周跌6.73%%，深证成指跌5.13%，沪指跌3.11%。从行业来看，一级行业跌多涨少。仅农林牧渔、商贸零售、国防军工和食品饮料行业录得上涨。电力设备、通信、机械设备行业则跌幅靠前。港股方面，上周恒生指数跌8.47%，科技指数跌7.77%，国企指数跌7.35%。行业层面，上周12个恒生综合行业指数均下跌。其中，必需性消费、电讯业、公用事业跌幅较小，非必需性消费、能源业、医疗保健业跌幅较大。美股方面，上周标普500、纳斯达克指数、道琼斯工业指数均反弹，反弹幅度分别为5.7%、7.29%、4.95%。科技股多数上涨，英伟达周涨17.62%，亚马逊周涨8.11%，谷歌周涨7.93%，拼多多周跌13.16%。本周重点关注：特朗普周一公布半导体关税的细节；美联储官员集体发表讲话，市场紧盯鲍威尔；欧洲和加拿大央行公布利率决议；中国将公布一系列关键经济数据，包括一季度GDP、3月外贸、零售、投资、失业率、规模工业增加值数据。 1. 美国商务部长：对电子产品的关税豁免可能只是暂时的美国商务部长卢特尼克表示，特朗普政府近期对智能手机、电脑等电子产品实施的关税豁免仅为临时措施。半导体和电子产品关税将在一个月内实施，而药品关税预计将在未来一两个月内实施。他还表示，对美元并不担忧。 2. 中欧双方团队就电动车谈判开始接触前几天，商务部部长王文涛与欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇举行视频会谈。新闻稿中提到，双方要立即开展电动汽车价格承诺谈判。谭主了解到，中欧双方团队已经开始接触。 3. 美对俄部分制裁措施将延长一年美国联邦公报网站当地时间4月12日显示，美国总统特朗普已签署一项行政命令，称“根据美国《国家紧急状态法》，继续执行第14024号行政命令宣布的国家紧急状态一年”。这相当于将前总统拜登推出的一系列对俄罗斯制裁措施延长一年。 4. 美团、物美、叮咚买菜、东方甄选、鸣鸣很忙等出台外贸转内销扶持计划为应对美国关税调整影响，美团、物美、叮咚买菜、东方甄选、鸣鸣很忙、交个朋友等企业日前出台专项的扶持计划，其中，美团在“商家入驻、经营扶持、品牌打造”等方面开设绿色通道；物美将打造“云超绿通”转向通道；叮咚买菜将释放商品包装、仓储设备等多项采购需求；东方甄选启动“外贸优品入驻”专项行动；鸣鸣很忙设立“专项对接通道”。 5. 高盛再度调高金价预测：年底见3700美元高盛Lina Thomas团队将2025年底金价目标从3300美元/盎司提高至3700美元/盎司，并预计交易区间为3650-3950美元。而在极端情况下，如果央行需求持续升至每个月110吨，ETF持有量反弹至疫情时期水平、以及投机性头寸达到历史新高，金价甚至可能触及4500美元。 6. 多家银行，下调存款利率记者近日走访北京地区多家银行了解到，包括平安银行、光大银行、南京银行在内的多家机构，近期下调中长期定期存款利率，也有部分银行提高起存金额。值得注意的是，在本轮存款利率调整后，部分银行出现存款利率长短期“倒挂”现象。此外，记者调研了解到，利率2%以上的存款产品额度紧俏，部分银行需拼手速抢额度。 7. 中国组装美国iPhone机型的产线停工？供应链厂商：纯属误传天风证券知名分析师郭明錤在社交平台上表示，在中国负责组装美国iPhone机型的产线在4月9日已停止生产，目前尚未有恢复生产的消息。他还认为，产线是否恢复运作是一个判断美国是否暂时移除对中国“对等关税”的信号。 4月13日下午，从相关供应链厂商处获悉：“中国产线并未停工，该消息纯属误传。” 另有数据显示，在截至3月的12个月里，苹果公司在印度组装了价值220亿美元的iPhone手机，产量比上一年增加了近60%。 8. 消息称字节正自研AI眼镜两位知情人士透露，字节跳动正计划推出自家的AI智能眼镜。据其中一位知情人士透露，字节跳动预计将在其智能眼镜中，提供类似自研模型豆包的AI功能。目前，字节跳动推出这款智能眼镜的时间和销售地区尚未确定。据了解内情的人士透露，字节跳动正在与供应商谈判，确定产品功能、技术规格、成本以及发布时间。 9. OpenAI本周将发布大量新产品 OpenAI创始人兼首席执行官山姆・奥特曼在社交平台上发文表示，在接下来的这一周，将发布很多精彩的产品，从明天就开始（即北京时间周二）。 10. *ST天沃宣布“摘星脱帽” *ST天沃公告称，公司股票交易将于2025年4月14日停牌一天，并于2025年4月15日开市起复牌。公司股票交易自2025年4月15日开市起撤销“退市风险警示”及“其他风险警示”，股票简称由“*ST天沃”变更为“天沃科技”。 1. 超预期！3月社融增量5.89万亿，新增人民币贷款3.64万亿元超预期央行公布3月金融数据显示，3月社融规模增量为5.89万亿元，同比增长8.4%；前值为2.23万亿元，增长8.2%；3月新增人民币贷款3.64万亿元，预期3万亿元；M2同比增长7%，前值也为增长7%。 2. 海南多举措提振免税消费海南公布《海南省提振和扩大消费三年行动方案》，适时发放离岛免税消费券。提出擦亮免税购物金字招牌，至2027年免税消费600亿。 3. 阿根廷取消联系汇率制度 4月11日，阿根廷央行宣布，将允许比索在1美元兑1000比索至1400比索的范围内交易，从而有效结束目前实行的爬行钉住汇率制。从4月14日开始，CEPO（汇率钳制）将结束存在。阿根廷方面还表示，国际货币基金组织（IMF）将在2025年提供150亿美元资金支持。 1. 央行等四部门联合发文力挺体育产业四部门印发《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》。其中提到，“围绕足球、篮球、排球、乒乓球、羽毛球等职业体育俱乐部建设和发展需求，健全职业体育俱乐部多元化投融资体系，为职业体育俱乐部设施改造升级和配套服务提供金融支持。” 2. 消息称中国稀土出口已停滞路透引述3名消息人士表示，上周被中国列入出口管制清单的7种稀土的出口已陷入停滞，这增加海外供应短缺的风险，因为中国出口商正面临漫长且不确定的政府许可等待期。消息表示，付运于4月4日停止，因中国在当天宣布限制广泛用于国防、能源和汽车行业的7种稀土及相关材料的出口。出口商现在必须向中国商务部申请许可证，过程需时由6、7周到数月不等。中国生产全球约90%的稀土，出口限制表明中国政府可以几乎切断对全球用户的稀土供应。 3. 特朗普汽车关税预计将使销量减少数百万辆尽管美国总统特朗普在其他基于国别征收的关税上有所回调，但他对进口汽车征收的25%关税仍在生效。分析师们预计，这些政策将给全球汽车行业带来巨大影响。根据华尔街和汽车行业分析师的研究报告，他们预计汽车销量将减少数百万辆，新车和二手车价格将会上涨，整个行业的成本将增加超过1000亿美元。 4. 我国首次从印尼进口鲜食椰子印度尼西亚是全球主要的椰子生产国之一。昨日下午，我国首次从印度尼西亚进口的鲜食椰子完成通关，即将进入国内市场。今年前2个月，中国和印度尼西亚双边贸易额达到1725.7亿元，同比增长4.7%。据了解，未来两国围绕椰子相关产业，还将展开更多合作。 5. 上海：进一步加力支持汽车置换更新补贴范围扩大至外牌旧车 2025年1月1日至12月31日，上海将汽车置换更新补贴范围扩大至外牌旧车，个人消费者购买10万元以上新能源小客车新车，转让本人名下在外省市登记的小客车，给予一次性1.5万元定额补贴；购买国六b排放标准的燃油小客车新车，给予一次性1.3万元定额补贴。中国人保：Q1净利同比预增30%-50% 光库科技：控股股东上层股权结构拟发生变动实际控制人仍为珠海市国资委新莱福：拟购买广州金南磁性材料100%股权股票停牌光华科技：预计第一季度净利润同比增长479%至637% 4连板贝因美：公司不存在违反公平信息披露规定的情形江铃汽车：拟以1.5亿元至2亿元回购A股股份用于员工持股计划或股权激励英飞特：拟斥资5000万元-1亿元回购股份

格隆汇04-14 07:36

A股头条：美方豁免部分产品“对等关税”，商务部回应！中欧重大进展，就电动车谈判开始接触

2日，美方公布相关备忘录，豁免计算机、智能手机、半导体制造设备、集成电路等部分产品的“对等关税”，中方正在对有关影响进行评估。我们注意到，这是继美方4月10日暂缓对部分贸易伙伴征收高额“对等关税”以来，对相关政策做出的第二次调整。应该说，这是美方修正单边“对等关税”错误做法的一小步。以一纸行政令出台所谓“对等关税”，不仅违背基本的经济规律和市场规律，也是对国家间互补合作和供需关系的无视。“对等关税”自4月2日推出以来，不仅没有解决美自身任何问题，反而严重破坏国际经贸秩序，严重干扰企业正常生产经营和人民生活消费，损人不利己。中方对中美经贸关系的立场是一贯的。贸易战没有赢家，保护主义没有出路。中国有句古话，“解铃还须系铃人”。我们敦促美方正视国际社会和国内各方理性声音，在纠错方面迈出一大步，彻底取消“对等关税”的错误做法，回到相互尊重，通过平等对话解决分歧的正确道路上来。 2、中欧双方团队就电动车谈判开始接触前几天，商务部部长王文涛与欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇举行视频会谈。新闻稿中提到，双方要立即开展电动汽车价格承诺谈判。中欧双方团队已经开始接触。评：中欧推动新能源车关税替代方案谈判，欧洲新能源车销量增长有望提速。在美欧关税摩擦下，中欧贸易有望加强合作，有利于电动车、储能等领域的出口。 3、3月金融数据出炉:M2余额326.06万亿元，同比增长7.0% 据央行初步统计，2025年一季度社会融资规模增量累计为15.18万亿元，比上年同期多2.37万亿元。一季度人民币贷款增加9.78万亿元。3月末，广义货币(M2)余额326.06万亿元，同比增长7%。狭义货币(M1)余额113.49万亿元，同比增长1.6%。流通中货币(M0)余额13.07万亿元，同比增长11.5%。一季度净投放现金2498亿元。评：社融增速处于高位。企业、居民等资金需求均现积极变化。 4、深交所：正围绕关键领域制定方案打通中长期资金入市卡点堵点深交所4月11日在北京组织召开中长期资金投资策略会。深交所副总经理唐瑞在致辞时表示，近期，美国关税政策引发全球股市动荡，让我们再次感受到，中长期资金是维护市场平稳健康运行的“压舱石”和“稳定器”。与此同时，随着A股政策面、基本面和市场结构不断变化，正为中长期资金入市带来新的机遇。为更好服务中长期资金入市，深交所正在制定相关工作方案，围绕产品供给、优化环境、对接服务等关键领域，助力打通中长期资金入市的卡点堵点。 5、中信证券：A股短期的“筹码底”已见到 4月—5月可能以科技主题型行情的交易型机会为主中信证券研报表示，整体而言，建议聚焦在特朗普所面临的约束而不是揣测其目的，把美国经济和美债利率作为预判贸易战走向和节奏的关键变量，在各种约束下，预计美国中期选举前，中美经贸领域冲突全面蔓延到金融领域的概率不大；预计4月国内的政策应对以预防和试点为主，而年中将迎来政策规模的扩容，在中央汇金等主体稳定市场的坚定决心下，A股短期的“筹码底”已经见到，4月—5月可能以科技主题型行情的交易型机会为主，而基本面预期或在三季度稳定下来，届时消费、先进制造和周期当中的核心资产将明显占优，出现2021年以来最重要的一次风格切换。评：美豁免部分产品所谓对等关税，可能给科技股做多情绪添把火。 6、美国宣布：通信设备、半导体器件与集成电路等商品免征“对等关税” 美国海关与边境保护局（CBP）11日悄然发布了更新税则，豁免了包含自动数据处理器、电脑、通信设备、显示器与模组、半导体相关等类别商品的进口税率，不受“对等关税”影响。报道称，部分商品若符合美国《协调关税税则》中所列明的分类号码，将可获得“对等关税”豁免。这些商品包括电脑与周边设备、半导体制造设备、通信设备、存储设备、显示模组、半导体器件与集成电路等。报道称，本次关税豁免适用于所有受特朗普“对等关税”影响的国家。评：此举有望苹果、三星等消费电子巨头或从中受益。这对于A股苹果产业链个股也是利好消息。 7、OpenAI：GPT-4本月底退役由4o完全替代 OpenAI在其网站上表示，从4月30日起，GPT-4将被GPT-4o“完全替代”，但GPT-4将继续通过API提供使用。OpenAI称，“在面对面的评估中，它（4o）在写作、编码、STEM等方面持续超过GPT-4。”据美媒The Verge 10日报道，OpenAI下周将揭晓一系列新的AI模型，其中将包括GPT-4.1, 这将是4o多模态模型的改进版。OpenAI同时还将推出更小的GPT-4.1 mini和nano版本，以及o3“推理”模型和新的名为o4-mini的推理模型。市场策略自4月8日以来，A股已实现四连阳，虽然量能萎缩与板块分化加剧，但是关税豁免下刺激下，科技股或将继续反弹，科技主题型行情的交易型机会还有。题材掘金消息称字节正自研AI眼镜已与供应商沟通据科技媒体The Information报道，两位知情人士透露，字节跳动正计划推出自家的AI智能眼镜，预计将在其智能眼镜中，提供类似自研模型豆包的AI功能。知情人士称，字节跳动自去年起就开始研发AI眼镜项目，公司已招聘具备硬件设计经验的工程师参与开发，正在攻克的技术难题包括：在不牺牲过多电池续航的前提下，确保眼镜能够拍摄出高质量的图像和视频。标的：华灿光电（300323）汇顶科技（603160）河南省发文支持家装厨卫“焕新” 每套房最高补贴2万元河南省商务厅等7部门发布《关于做好2025年家装厨卫“焕新”有关工作的通知》。其中提出，对个人消费者购买智能马桶、智能门锁、智能晾衣架、智能沙发（含电动按摩椅）等家居产品，按最终销售价格（剔除所有折扣和优惠后的价格）的15%给予补贴，单件补贴不超过1500元。加大对个人消费者在开展旧房装修、厨卫等局部改造过程中购置所用物品和材料的补贴力度，在风险可控前提下，鼓励有条件的地市探索以装修合同为依据实施补贴，每套房补贴最高不超过2万元。标的：老板电器（002508）华帝股份（002035）公告精选【重大事项】 4连板贝因美：公司不存在违反公平信息披露规定的情形远大控股：公司不存在违反信息公平披露的情形新莱福：拟购买广州金南磁性材料100%股权股票停牌 *ST天沃：公司股票交易撤销退市风险警示及其他风险警示光库科技：控股股东上层股权结构拟发生变动实际控制人仍为珠海市国资委恒瑞医药：获得药物临床试验批准通知书振芯科技：不予提交控股股东临时提案至股东大会审议绿色动力：公司董事长辞职万胜智能：拟变更经营范围增加集成电路设计、集成电路芯片等业务华金资本：控股股东上层股权结构拟发生变动实际控制人仍为珠海市国资委【业绩】光华科技：预计第一季度净利润同比增长479%至637% 中国人保：预计第一季度净利润同比增长30%至50% 震裕科技：一季度净利同比预增31.54%—42.97% 楚江新材：一季度净利同比预增26.74%—46.24% 尤安设计：2024年亏损2.2亿元【回购】江铃汽车：拟以1.5亿元至2亿元回购A股股份用于员工持股计划或股权激励英飞特：拟5000万元—1亿元回购公司股份优宁维：拟回购1500万元—3000万元公司股份上能电气：拟回购3600万元—7200万元公司股份交易提示【新股申购】天有为（沪市主板）申购代码：732202 股票代码：603202 发行价格：93.50 发行市盈率：13.50 行业市盈率：27.16 发行规模：37.40亿元主营业务：汽车仪表的研发设计、生产、销售和服务【可转债交易提示】【最后交易日】亚素转债【最后转股日】Z氏转02 【转债除息】凌钢转债春秋转债永吉转债维尔转债科思转债海能转债百洋转债【限售解禁】

金融界04-14 07:36

中美脱钩新篇章已开始！华尔街日报:美国和中国即将爆发经济战争——每个人都将受害

的13%。中国是各种商品的来源地，包括智能手机、玩具和工业零部件。许多企业都建立在这种渠道之上，设计、营销和分销在美国进行，生产则在中国进行。许多企业已经开始适应特朗普第一届政府时期开始实施的关税上调政策。但如果新的关税持续下去，他们将面临彻底失去中国生产产品的渠道——这将给美国消费者带来深刻的变化。过去五年物价上涨24%已经让美国人不堪重负，最终他们可能要为更少的日常用品选择支付更高的价格。《华尔街日报》指出，与此同时，对中国而言，与美国爆发全面贸易战意味着被拒之门外，而目前中国经济正依赖出口来推动增长，以抵消房地产市场低迷和消费支出低迷的影响。深圳骄阳实业有限公司(一家位于中国南方的毛绒玩具制造商)的负责人洪彬彬说道：“说实话，我们只能忍耐到极限。如果坚持不下去，就只能关厂了。” 洪彬彬表示，公司对美销售占其总收入的70%到80%，他预计由于特朗普的关税措施，订单会断掉。据《华尔街日报》看到的一份通知显示，另一家位于中国广东省的惠州怡和家具厂将安排数十名工人休假至4月13日，通知中称“新贸易政策带来的巨大冲击”。一位姓黄的工厂经理证实了这份上周二发布的通知，并表示预计停产时间会延长。德意志银行(Deutsche Bank)经济学家上周四在给客户的一份报告中写道，世界正朝着“世界最大的两个经济体之间无序的经济脱钩”的方向发展。

tqttier04-14 07:24

特朗普打开“关税豁免”后门！比特币冲高8.6万后回落美国股市望迎大U转

格随后回落83600美元喘息。特朗普将智能手机、笔记本电脑和半导体机器排除在互惠关税之外，美国股市有望迎来大U转。#比特币最新消息# (来源:FX168) 特朗普取消手机、半导体关税美国股市有望大U转特朗普将智能手机和笔记本电脑的进口排除在其关税制度之外，预计美国股市将于周一出现复苏。英国《卫报》(The Guardian)报道，在美国取消对苹果和芯片制造商英伟达产品的进口关税90天后，这两家公司的股价有望飙升。 (来源:The Guardian) 外界普遍认为，在共和党领导人担心智能手机价格飙升会引发选民强烈反对的压力下，特朗普的暂时缓刑是其做出的让步。美国零售商进口了约80%的智能手机，其中许多来自中国，而特朗普已对中国征收了高达145%的关税。美国海关和边境保护局表示，笔记本电脑、硬盘、智能手机、平板显示器和一些芯片等商品将符合豁免条件。在美国境外生产的用于制造半导体的关键机器也被排除在外。这意味着这些产品将避免新一轮对等关税。特朗普周六晚在空军一号上发表讲话时表示，他将在周一更具体地说明最新的豁免规则。 “我们一直在赚很多钱，”他说。“情况正好相反，其他国家赚了很多钱。”目前尚不清楚豁免将持续多长时间，以及是否会针对具体产品进行单独的关税谈判。消费者信心低迷美元维持疲软密歇根大学4月份消费者信心指数降至50.8，而一年期通胀预期飙升至6.7%。纽约联储主席威廉姆斯和波士顿联储主席柯林斯警告称，贸易相关的通胀风险上升，经济增长可能出现下滑。美国3月份生产者价格指数同比上涨2.7%，低于2月份的3.2%，核心生产者价格指数则放缓至3.3%。美国失业救济申请人数小幅上升至223000，持续申请失业救济的人数则降至185万，这表明劳动力市场动态好坏参半。中国确认对美国进口产品征收报复性关税，与华盛顿的加税幅度相同，税率也提高至125%，这再次引发了全球对经济衰退的担忧。美元技术分析 FXStreet分析师Patricio Martín表示，美元指数仍然以看跌基调为主，目前在100区域附近交易，接近日内低点。移动平均线收敛散度(MACD)继续发出卖出信号，相对强弱指数(RSI)位于29.37，反映出势头疲软但不超卖。动量(10)读数为-3.303，确认下行风险持续存在。所有主要移动平均线——包括20日简单移动平均线103.52、100日移动平均线106.48和200日移动平均线104.79——都发出卖压信号。预计阻力位在 102.29、102.72 和 102.89，当前区间以下没有发现显著支撑。技术背景表明，美元指数的暴跌可能尚未结束。黄金技术分析 FXEmpire分析师James Hyerczyk表示，金价上周收于历史高位，涨幅超过6.5%，前景依然看涨。通胀风险上升、美元走弱以及央行需求增长，继续支撑金价上涨势头。除非贸易紧张局势得到有效解决，或市场对美国财政政策的信心恢复，否则黄金的需求可能仍将持续。黄金作为宏观对冲工具的作用正一周又一周地得到证实——目前，基本面驱动因素仍然坚定地利好黄金。#黄金技术分析# (来源:FXEmpire) 比特币技术分析 CoinTelegraph指出，比特币突破并收于阻力线上方，这是修正阶段可能即将结束的第一个迹象。空头不太可能轻易放弃，并将试图将价格拉回20日指数移动平均线82885美元以下。如果他们成功做到这一点，则表明空头在更高水平仍保持活跃。比特币随后可能跌至78500美元。买家可能另有打算。他们会试图在下跌过程中捍卫20日均线。如果价格从20日均线反弹，这将预示着市场情绪从逢高抛售转向逢低买入。这将增强价格上涨至89000美元，随后进一步上涨至95000美元的可能性。 20日均线呈上行趋势，相对强弱指数(RSI)处于正值区域，表明多头占据优势。20日均线的反弹表明多头正试图将阻力位转化为支撑位。比特币可能在89000美元附近遭遇抛售，但很有可能突破该水平。这可能会推动比特币升至92000至95000美元区间。下行方面，移动平均线是多头需要捍卫的关键支撑位。如果多头的努力失败，比特币可能跌至78500美元。#VIP会员尊享# (来源:CoinTelegraph)

会员

小萧04-14 06:14

外交政策：特朗普的关税是给习近平的一份大礼

，美国商务部长霍华德·卢特尼克贬低中国智能手机制造业，说那些工厂只是“一群工人把小螺丝钉拧进去”。与此同时，美国财政部长贝森特本周宣称，中国的商业模式已经崩溃，“没有美国市场就活不下去”。但他却不愿提及这样一个事实：中国对美出口在其全球出口中的比重，已从1990年代末的42%高点下降至如今约13%。贝森特设想的世界是这样的：北京愿意听从华盛顿的命令：“你们要调整经济结构，多消费、少制造。我们要少消费、多制造……我们要在很大程度上重塑公平竞争环境。” 这种傲慢的说法，出自被外界视为特朗普团队中最理性的一位顾问，令人震惊，幼稚得难以置信，反映出特朗普对一个“全能美国”的怀旧幻想——一个能通过签署1985年《广场协议》那样的交易，轻松重塑全球主要货币体系，以缩减美国对西德和当时极具竞争力的日本的贸易逆差。但即便是在经济放缓、人口萎缩的今天，中国也与1980年代的日本截然不同。那个时期的日本国家规模远小得多，依赖与美国的贸易和安全保障。而中国如今人口大约是日本的11倍，仅仅一代时间，就已成为多数国家的最大贸易伙伴，是比世界银行更重要的资金来源国，也是第一梯队的军事强国。 “中国是文明古国，是礼仪之邦，”中国外交部最近发表声明说，“我们不惹事，也不怕事。施压和威胁不是解决问题的正确方式。中国已采取并将继续采取坚决措施，维护自身的主权、安全和发展利益。” 撇开措辞不谈，北京这一冷静表态基本是对的。美国既无法靠关税恐吓中国，也无法凭借一个自我膨胀的昏君和他对国家能力的过度估计来压制中国。美国必须正视自身的弱点，不是沉湎于回不去的过去，而是制定积极而务实的未来议程。来源：加美财经

加美财经04-14 00:00

关税豁免！港股科技30ETF（513160）本周底部反弹7.70%，后续修复空间广阔

公告称，根据美国总统当天签署的备忘录，智能手机、路由器以及部分电脑和笔记本等产品将不再被纳入此前针对中国进口商品实施的125%所谓“对等关税”范围内，4月14日周一市场风险偏好或将进一步提升，我国科技龙头企业有望迎来大幅修复。具体来看，港股科技30ETF（513160）跟踪的恒生港股通中国科技指数AI直接相关行业权重76%，“港股科技七姐妹”权重61%，指数编制方案聚焦于港股AI产业链。 4月11日晚间，美股深V反弹，纳斯达克中国金龙指数收涨1.73%，4月14日周一港股科技板块有望高开。4月11日港股科技30ETF（513160）跟踪的恒生港股通中国科技指数成份股中，华虹半导体涨超14%，黑芝麻智能、中芯国际涨超6%，比亚迪电子、高伟电子、瑞声科技涨超4%，舜宇光学科技、小米集团-W涨超3%。港股科技30ETF（513160）过去20个交易日资金净流入1.59亿元，市场关注度较高。港股科技30ETF（513160）跟踪恒生港股通中国科技指数，布局港股AI产业链上游半导体、中游互联网大模型企业、下游消费电子和传媒企业，前十大成份股占比超70%，聚焦港股AI龙头，锐度和弹性较高。银河证券表示，港股科技板块的投资价值在于其作为政策支持的重点领域之一，具有较高的成长性和发展潜力。尽管短期内受到美国关税政策的影响，导致市场情绪波动和估值回调，但中长期来看，随着国内稳增长政策的持续发力，科技板块有望受益于自主创新和技术升级的趋势，实现业绩的稳步增长。此外，科技股通常具有较高的研发投入和创新能力，能够在全球竞争中占据有利地位，因此，在当前港股估值整体处于历史中低水平的背景下，科技板块的投资价值尤为突出，值得投资者关注。相关产品：港股科技30ETF（513160）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-13 19:36

美债暴跌，特朗普怕了！

整的机会，昨天又批准对主要从中国进口的智能手机、电脑和其他一些电子产品免征高额对等关税。相关产品的豁免金额涵盖了近3900亿美元的美国进口商品，其中包括超过1010亿美元的中国进口商品。这是自特朗普把对中国关税加到145%，中国明确表明不予理会之后首次出现缓和迹象。

格隆汇04-13 19:15

特朗普改主意了，这次不敢硬钢了！美国悄然豁免部分电子产品“对等关税”，苹果等科技巨头脱离崩溃的边缘，A股苹果产业链个股峰回路转

境保护局11日晚宣布，联邦政府已同意对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除所谓“对等关税”，制造半导体所用的设备也被排除在关税之外。据参考消息报道称，部分商品若符合美国《协调关税税则》中所列明的分类号码，将可获得“对等关税”豁免。这些商品包括电脑与周边设备、半导体制造设备、通信设备、存储设备、显示模组、半导体器件与集成电路等。值得注意的是，本次关税豁免适用于所有受特朗普“对等关税”影响的国家。苹果等科技巨头脱离崩溃边缘而这也意味着本已经站在悬崖边缘的苹果、三星等科技巨头暂时脱离了崩溃的边缘，这对于A股苹果产业链个股也是重磅利好消息。美国投行Wedbush分析师Dan Ives就表示，“智能手机和芯片被排除在对等关税外，这是科技投资者梦寐以求的景象。自‘解放日’起，关税就一直是笼罩在科技界上空的乌云，因为没有哪个行业比大型科技公司受到的打击更大。” 其表示在特朗普政府豁免了热门消费电子产品和关键零部件之后，美国科技行业暂时脱离了崩溃的边缘。他警告称，如果没有这些豁免，美国科技行业将倒退十年，人工智能革命的进程也将大大减缓。民生证券认为，随着《特定产品对等关税豁免指南》落地，果链将迎来EPS修复。此外，特朗普在13日早间宣布，他将在周一公布有关半导体关税的详细信息。有分析认为，虽然某些产品最终可能面临未来的关税，但其税率可能会低于特朗普此前公布的水平。半导体分销上市公司人士表示，他们也在就此事收集客户等的信息，但目前看，信息依然比较混乱。因为政策是一码事，实际落地执行时可能又会有新的情况，并不是完全一致的，产业界目前是走一步看一步。但有一点是可以明确的：此次“对等关税”事件对全球半导体产业影响肯定很大，也显示出中国半导体产业的韧性和长足发展。约87%iPhone在中国生产此次特朗普在智能手机、电脑、芯片等电子产品关税大战中，选择低头的背后是赤裸裸的现实。目前，苹果公司每年销售约2.2亿至2.3亿部iPhone，其中约三分之一销往美国。根据摩根士丹利的估算，目前作为苹果公司最大盈利产品的iPhone，约87%在中国生产。大约五分之四的iPad和60%的Mac也是在中国生产的。这些产品加在一起约占苹果公司年收入的75%。而印度的iPhone生产设施目前撑死只能每年生产约3000多万部iPhone，印度的生产显然并不足以完全满足美国的需求。苹果和其他公司也一直向特朗普政府强调虽然其愿意增加在美投资，但将最终生产环节完全迁回美国几乎难以实现。一台iPhone所需的700余个精密零部件中，90%依赖中国及亚洲供应商。正如美国银行本周发布报告所指出的，若苹果将iPhone生产线迁回美国，其制造成本可能飙升超90%。据美国媒体测算，一台售价为1100美元的苹果设备，制造成本约580美元。按照起初美国对华加征54%的累计关税算，供应链总成本将激增296美元，使整机成本飙升至876美元，增幅突破50%大关。更别提，美国随后又再度加征50%，累计关税直接突破104%。为此，也有分析师称，苹果或选择将关税带来的成本完全转嫁给消费者，那么消费者购买新机的成本将提升30%至40%。如果按照104%的关税来计算，假设苹果要让消费者承担这些成本，那么美国人买到的iPhone16 Pro Max可能会直接涨到3261美元，折合人民币约24000元。为缓冲短期所面临的巨大冲击，约半个月之前，5架满载iPhone和其他产品的货机从印度起飞，直抵美国。 A股苹果产业链个股也峰回路转在部分商品免征“对等关税”后，A股苹果产业链个股也峰回路转，柳暗花明。此前当特朗普政府宣布对华加征104%的累计关税，立讯精密、歌尔股份等果链龙头连续三日跌停，此外蓝思科技市值半月腰斩，有股民吐槽“32元到16元只要15天，比熔断还狠！”“彻底没救了”、“回天乏力，这么个近千亿市值的公司，跌也是一点脾气也没有。”甚至有人抱怨：“一辈子没干过缺德事，没伤害过任何人，为什么偏偏买到这种倒霉蛋公司股票？” 4月10日上午，“果链一哥”立讯精密发布投资者关系活动记录表，回应美国关税冲击以及公司应对策略。针对制造业流回到美国的可能性，立讯精密方面表示，美国是否具备相关条件是较大的考量。这不只是人才、人力及成本的问题，还涉及产业链的构成。消费电子需求淡旺季明显，上、下半年出货量在3：7左右，以中国、越南为生产核心便于弹性的产能安排，而美国制造相对孤立，不仅是成本考虑，甚至供应都将是很大挑战。从这个角度来看，自动化程度比较高的，类似半导体、集成模组等，也许有可能回流美国；但产业链条很长、需快速应变的消费电子产品制造要回流则较难。 4月13日，天风证券知名分析师郭明錤在社交平台上表示，在中国负责组装美国 iPhone 机型的产线在 4 月 9 日已停止生产，目前尚未有恢复生产的消息。他还认为，产线是否恢复运作是一个判断美国是否暂时移除对中国“对等关税”的信号。不过，相关供应链厂商处获悉：“中国产线并未停工，该消息纯属误传。”

金融界04-13 18:06

关税引发市场巨震，科创板为什么领涨？

年的重工业，到2009年至2015年的智能手机，再到2016年至2021年的新能源和大消费，纵观历史，历次主导产业的崛起是驱动市场上涨的关键因素之一。 2022年末，ChatGPT的横空出世给人类社会带来了又一次的生产力飞跃，AI技术从单一工具向完整生态发展。到了2025年，当硅谷的大模型团队陷入“性能越强、成本越高”的瓶颈时，国产DeepSeek-R1以不足GPT-4 10%的训练成本，就达到了与国际顶尖模型比肩的性能水平。这一突破不仅打破了海外算力垄断，更开创了开源大模型低成本的新纪元。随着AI技术在各行业的渗透率持续攀升，应用场景加速落地，AI正在从最初的概念炒作蜕变为真正的产业革命，“AI+”正在为更多领域带来前所未有的战略发展机遇。因此，如果新一轮行情启动，AI是当仁不让的产业主线。过往历次主线行情都有望维持5年之久，第二阶段行情往往比第一阶段更值得期待，AI技术引领的产业变革或将在未来数年深刻重塑中国资本市场的发展轨迹。三、科创板，恰似当年的创业板？在上两轮产业驱动的牛市中，创业板是毫无疑问的“主战场”。创业板自2009年10月开板以来，先后经历了智能手机产业的崛起与互联网应用的集中爆发，自2012年国内经济触底回升后开启了长达2年多的单边牛市。随后在2018-2019年间，特斯拉Model 3逐步出圈成为爆款，带动新能源汽车渗透率提升，以新能源中下游产业链主导的新一轮上涨启动。如果说2013年的创业板映射了彼时互联网产业崛起，眼下的科创板则映射了AI产业浪潮的爆发。科创板自2019年推出以来，从首批企业上市，到板块指数新发，再到企业盈利增速见顶开启板块调整，各类重要事件发生节点和背景，都与当年创业板成立后的表现极为相似。如果拿着创业板的历史剧本看当前的科创板，有些问题似乎就有了参考答案。（1）科创板当前的估值处于什么位置了？如果单看科创50和科创综指的市盈率估值分位数，确实处于较高水平。但这主要源于科创板企业的特殊发展阶段——大量公司正处于高研发投入期或快速扩张期，当前的盈利水平并不能充分体现其长期投资价值，因此市盈率的参考价值相对有限。根据浙商证券研究，基于次新股的估值变动规律，即新股上市后的2-3年往往以消化估值为主，科创板和创业板开板早期的估值变动具备一定相似性。但受盈利状态影响，科创板估值触底时间较创业板更为滞后。去年9月24日以来，科创板开始反转向上。目前科创板整体PE-TTM（剔除负值）大约55倍，而考虑到盈利改善，根据Wind中国盈利预测数据剔除负值后的整体法口径，科创板2025年约为43倍，仍处在相对低位。（2）科创板未来向上空间怎么看？盈利维度对创业板而言，无论是2013年至2015年的牛市，还是2019年至2021年的牛市，创业板盈利触底转折是行情反转的关键驱动。而科创板盈利在2024年下半年触底转折、后续有望持续回暖。分行业看，科创板TMT盈利增速自2024年以来持续改善，截至2024Q3归母净利同比已经转正；科创板医药归母净利润增速从也于2024Q1实现增速转正、至今已经连续3个季度保持正增长。因此，从盈利来看，科创板行情或已迎来关键拐点。持仓维度当前基金对科创板的配置比例，也跟彼时创业板呈现出较强相似性。自2013年开始，基金持仓中创业板占比快速攀升，2015年Q2高达27%。针对当前的科创板，截至2024Q4科创板占基金的配置比例约13.2%，接近2013Q3的创业板水平。展望2025年，随着科创板盈利改善，叠加产业层面AI提供了进攻的矛，科创板在基金的配置占比有望继续提升。四、科创板怎么投？一键打包布局的全新选择从前“2年以上股票交易经验+最近20个交易日日均资产不低于50万元人民币”的投资门槛曾是限制不少投资者的一座大山，而指数化产品的出现让低门槛参与科创板投资成为可能。此外，科创板上市条件灵活，汇聚了部分初创期但具有高增长潜力的科技企业，并设有20%的日常涨跌幅限制，这在提供更高收益机会的同时也意味着更高的波动性与不确定性。而这样的特征也使得科创板与指数化投资形式更为契合。今年以来，投资科创板又有了“更全面”的指数选择。科创综指（000680.SH）从设计上实现了对科创板的一键全覆盖，弥补了科创板先前没有综合类指数的缺失。它由上海证券交易所符合条件的科创板上市公司证券组成指数样本，反映科创板上市公司证券包括分红收益的整体表现。从千亿龙头到小而美的潜力股，从半导体芯片、创新药到量子计算、人形机器人，力争不错过每一个潜力公司或行业的投资机会，也更大程度地避免了市值风格轮动、单一行业波动对指数表现的影响。数据来源：Wind，日期截至2025/2/25。全覆盖更分散的特征使得科创综指在调整期更加抗跌，同时又不失科创板的弹性优势。相比主流宽基，科创综指自基日以来的历次反弹行情中均展现出较强的进攻性。而相比科创50，科创综指在2020年、2021年“涨的更好”，在2022年、2023年“跌的更少”。数据来源：Wind，区间为2019/12/31-2025/4/11。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅，历史走势不预示其未来表现。基金有风险，投资须谨慎。在特朗普“对等关税”的冲击下，对市场情绪更敏感的科创板的波动性确实可能进一步加大。但在AI技术引领新质生产力构建的新一轮产业浪潮下，短期断言科技行情是否结束还为时尚早。与其被动追随股价波动，在行业轮动中反复横跳，不如与时代发展的主旋律同频共振，有时候，短期的回调反而是布局的机会。通过科创综指一键布局科创板，分享中国“硬科技”成长红利。截至4月11日，科创综指ETF(589680)最新规模为16.97亿元，在全市场跟踪同一标的指数的ETF中位列第一。管理费率0.15%/年+托管费率0.05%/年，在当前跟踪科创综指的ETF产品中处于最低一档。没有场内账户的投资者，也可以通过场外联接基金（A/C: 023757/023758）进行布局。数据来源：Wind，日期截至2025/4/11。基金有风险，投资须谨慎。风险提示：以上观点仅供参考，以上行业及个股仅供示例，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅。基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-13 16:56

大利好！美国豁免消费电子等产品的对等关税，谁有望受益？

最新，美国政府批准对主要从中国进口的智能手机、电脑和其他一些电子产品免征高额对等关税，这为苹果等依赖进口产品的科技公司带来了重大利好。美国海关和边境保护局公布了一份免征进口税的关税代码清单，将一些产品排除在特朗普对中国征收的125%关税以及对几乎所有其他国家征收的10%的全球基准关税之外。这份清单涵盖了20个产品类别，包括涵盖所有电脑、笔记本电脑、磁盘驱动器和自动数据处理器的8471代码，还包括半导体器件、设备、存储芯片和平板显示器。该通知并未解释此举的原因，但这项豁免令苹果、戴尔科技等大型科技公司及其他许多进口商松了一口气。对此，特朗普周六拒绝详细说明豁免情况，但暗示周一将有进一步进展。他表示：“我会在周一给你答案，周一我们会非常具体地说明。我们收入很大，作为一个国家，我们收入很大。” 彭博社报道称，此举是特朗普与中国冲突中首次出现显著缓和的迹象，该政策的生效日期可追溯至4月5日。 Wedbush分析师Dan Ives称：“如果没有这些豁免，美国科技行业将倒退十年，人工智能革命的进程也将大大减缓。” Ives表示，苹果、英伟达、微软等大型科技公司，乃至整个科技行业，都可以在这个周末到周一这段时间松一口气了。这是本周末听到的最乐观的消息。果链有望迎来修复消费电子相关产品关税的豁免不仅对美国科技公司来说是一个好消息，对国内相关产业链也是巨大的利好。数据显示，这些豁免涵盖了近3900亿美元的美国进口商品，其中包括超过1010亿美元的中国进口商品。 Rand China Research Center的副主任Gerard DiPippo表示，这些豁免总共涵盖消费电子产品和半导体，它们约占2024年美国从中国进口总额的22%。此前，在高关税冲击下，A股苹果相关概念股股价经历大跌。 4月2日以来，东山精密、立讯精密等跌超20%，领益智造、歌尔股份、国光电器、蓝思科技等跌超18%。在周六最新的研报中，民生证券表示，随着《特定产品对等关税豁免指南》落地，果链将有望迎来EPS修复。

格隆汇04-13 14:56

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