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午评：沪指半日涨0.24%再创阶段新高，有色金属股集体大涨，芯片股活跃，白酒及游戏类股多走低

智能终端”，随着AI+AR技术的成熟，智能眼镜有望成为继智能手机后的下一代主流计算终端。

开盘：沪指微涨0.01%、创业板指跌0.97%，有色金属及航运板块回暖、CPO及游戏概念股下挫

智能终端”，随着AI+AR技术的成熟，智能眼镜有望成为继智能手机后的下一代主流计算终端。中信建投：AI驱动增长，电子行业周期有望持续向上中信建投表示，上半年消费电子和半导体持续复苏，在AI算力的进一步催化下，进入新一轮的双旺共振期，相应带动业绩持续向上。2025年上半年电子板块467家公司营业收入合计18578亿元，同比增长19.2%；归母净利润合计859亿元，同比增长29.0%。展望下半年及明年，消费电子旺季叠加端侧AI新品密集发布，国内外大厂AI相关资本开支指引积极，驱动电子行业基本面向好，加之创新升级等各项利好催化，行业周期有望持续向上，整体配置价值凸显。华泰证券：预计到2026年智能化煤矿数量占比将达30%，无人矿卡渗透率提升至30%以上华泰证券表示，煤矿开采“无人则安”，政策支持、技术进步、产业资本入局三重因素叠加，推动煤矿智能化率提升。从用工人数和劳动技术替代可行性角度出发，目前回采智能化和运输环节机器替人前景最具吸引力，到2026年，预计智能化煤矿数量占比将达到30%，无人矿卡渗透率亦提升至30%以上。回采环节智能开采系统渗透率有望不断提升，同时AI技术的进步使得智能化内涵不断扩充；无人矿卡项目运营已逐步成熟、具备经济可行性，正进入规模化部署阶段，2030年全球近600亿市场释放值得期待。

金融界09-12 09:40

天风证券：给予明月镜片增持评级

69家，客户结构持续优化。　　率先布局智能眼镜，合作版图加速扩展　　随着AI眼镜市场快速发展，明月镜片凭借在高折射率材料、多功能膜层及智能制造上的深厚积淀，成为小米AI眼镜官方独家光学镜片供应商：打破海外垄断、依托自研1.71高折射率树脂单体，在600度、60mm直径规格下将单片重量控制在12.4g，显著减轻整机佩戴负担；镜片阿贝数达37，显著优于行业主流32–33水平，实现轻薄与高清兼得；内置光敏因子0.8秒极速变色，满足全天候场景切换；并同步上线数码清亮、高清高透、清底防蓝光、抗疲劳、渐进等全系列镜片，通过小米有品商城及全国400余家授权门店完成线上线下一体化交付。公司以可靠的技术与规模交付能力、稳定优质的产品品质，夯实了在智能穿戴光学供应链中的战略地位，并为未来拓展更多消费电子品牌奠定坚实基础。　　调整盈利预测，维持“增持”评级　　公司产品及客户结构优化明显，镜片领域独家合作有望进一步增强品牌优势与产品优势。基于公司25H1业绩表现，考虑外部经营环境仍承压，我们调整盈利预测，预计公司25-27年归母净利润分别为2.0/2.3/2.6亿元（原值为2.1/2.4/2.8亿元），对应PE为48/42/37X。　　风险提示：宏观经济环境风险；主要原材料价格波动风险；经销商管理风险最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级4家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为60.0。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-09 12:30

魅族 22 发布会定档 9 月 15 日，开启「归航」之旅

会还带来了全新的 AI 拍摄眼镜。作为智能眼镜领域的先行者与引领者，魅族基于对AR眼镜技术发展的前瞻判断，在2021年就开始布局难度最高的光波导技术，是最早选择光波导方案、押注投入最大的厂商，经过两代产品优化，综合实力处于国内领先地位。同时，魅族也是XR眼镜领域产品方案最齐全的厂商之一，包含彩色光波导、单色光波导、BB方案以及AI拍摄眼镜。在本次发布会上推出的 AI 拍摄眼镜，融合了先进的 AI 技术与时尚设计，为用户带来全新智能摄录体验，轻松捕捉和录制每一个精彩瞬间，随时随地记录美好生活。备受瞩目的魅族 Flyme Auto 2 ，也将在本次发布会上揭晓更多细节。截至 7 月，Flyme Auto 用户已突破 140 万，搭载车型达 28 款，生态用户增速第一。这一傲人成绩不仅是用户对 Flyme Auto 的高度认可，更彰显了魅族在汽车智能化领域的强大实力与领先地位。魅族 Flyme Auto 2 的发布将进一步深化智能互联体验，为用户带来更加便捷、高效的车机交互方式，开启智能出行新时代。目前，Flyme Auto 2 已经在吉利银河 M9 和领克10 EM-P 首发搭载。而颇受年轻魅友喜爱的魅族 PΛNDΛER ，更是为魅族 22 准备了新增「自修复 Healing+」功能的手机壳和多款潮充。其中耗时两年研发的全新「自修复 Healing+」技术，采用特别定制开发的抗菌自修复保护层，手机壳轻微剐蹭之后，通过分子间的热运动吸引粘合，轻微划痕即可在几秒钟内自修复。同时，PΛNDΛER 也为用户准备了一系列具有较强科技属性的特别配件，45w 小电瓶潮充等产品，均将在 9.10 准时上新。

金融界09-08 11:00

MetaAI眼镜销量超预期，8月已向高通等核心供应商加单20%

据行业网站爆料，由于智能眼镜上半年持续热销，Meta提高了整体智能眼镜销售预期，8月已向高通等核心供应商加单20%，今年预计高通AR1芯片总提货量将增加至1200万+，这一提货量大幅高于市场预估的Meta 2025年大约500万的销售量。Meta将于9月发布首款配备显示屏的AI智能眼镜Celeste。据依视路7月底发布的最新财报中透露，Ray-Ban Meta智能眼镜的销售额同比增长逾两倍。如果继续延续这一增长趋势，那么Rayban Meta 2025年全年出货量或可达近400-500万副。Meta与知名眼镜品牌Oakley共同开发智能眼镜产品，Meta推出的AI智能眼镜在2025年整体销量突破500万副为大概率事件。2026年如果继续高速增长，那么全年出货量有望达到1000万+副。据分析师郭明錤的预测，Meta公司即将推出的AI眼镜Hypernova预计将在2025年第三季度开始量产，产品生命周期为两年，未来两年内的出货量约15-20万部。郭明錤称，AI将是Hypernova最重要的卖点。目前整合AI与AR的应用探索仍处于早期阶段，加上其售价高达约800美元，这可能是Meta保守看待Hypernova出货量的主要原因。华泰证券指出，除Meta外，年初以来国内小米、Rokid、雷鸟、Xreal等已陆续推出AI/AR眼镜，国外谷歌、三星、苹果、亚马逊等头部公司对于AI/AR眼镜的软硬件规划也逐步清晰。持续看好在AI模型能力提升的背景下，眼镜这一产品形态作为Always-on交互入口所具备的长期潜力；同时建议关注近期头部企业新品发布对产业链带来的短期催化。招银国际发布研报称，持续看好AI眼镜产业的蓬勃发展，认为Ray-Ban Meta眼镜上半年强劲增长逾两倍、小米AI眼镜50万件出货量目标、各品牌丰富的产品管线，以及持续扩展的生态系统与人工智能功能及应用场景，将为相关供应链今年下半年的增长铺路。

金融界09-08 08:30

奥海科技：9月5日召开业绩说明会，投资者参与

W；IoT 设备的充电功率（如 XR、智能眼镜、摄像头等）也由 5W 迈向 20W 以上。公司目前已成功切入多家主流 I 相关智能设备电源供应链，并依托海内外双线合作加速拓展人工智能端侧硬件领域客户。2）I + 充电产品深度融合，打造智能用电体验公司推出首款 I 智能充电器，具备可学习用户习惯、实现语音调节快慢充、手机定位等智能功能，并计划进一步与手机互联，构建更广泛的智能物联场景。3）I 重构研发与运营全流程，实现精准创新与高效转化I 技术正在深刻改变产品从设计、生产到营销的整体架构，使公司能够更敏捷地响应市场，推动产品快速迭代和精准触达用户。4. 在服务器电源高密度、机器人动力系统高效能的发展趋势下，公司在电力电子领域形成了哪些硬核技术布局，以应对多场景、高要求的能源解决方案？公司围绕高功率密度、智能化与多物理场协同，在电力电子领域已构建三大核心技术方向1）硬件集成与架构创新公司已实现高频磁性器件（400kHz+）多层平面变压器（6 层 PCB 集成）、EMI 与热耦合协同设计，并突破 300kW 以上大功率电机驱动技术。相关能力应用于超算服务器电源、机器人等领域，有效提升了功率密度，增强了整机运行的可靠性。2）软件与智能化控制公司将 I 大模型应用于系统开发与运维调控，构建基于 CN FD/车载以太网的域网络通信体系，实现多设备能源调度与预测性维护。与此同时，公司还在智能充储电设备端落地人工智能能力。3）新材料与器件级创新公司持续推进高频低损磁材、第三代半导体在高功率场景的应用，积极探索氮化硼导热材、相变材料等新型热管理方案，显著提升服务器电源效率，拓宽电源系统的散热边界。5. 请问充电宝 3C 事件后公司业务的发展情况如何？公司现已参与相关行业新标准的制定，并且产品质量过硬、客户认可度高目前销往国内的产品均通过 3C 认证。公司 ODM 客户主要包括行业龙头品牌及智能终端厂商等，且产品所使用的电芯均为行业头部品牌，从源头上保障了产品质量公司拥有 27 年充电宝 ODM 经验，始终秉承品质安全第一的理念，致力于为客户提供高品质、安全可靠的产品。在质控方面，涵盖 40 余项电池检测项目、90 余项充电宝安全可靠性测试项目（高于 GB4943.1 和 GB31241 国标标准）、50 余套电池/充电宝测试及安全设备。此外，线体高自动化及信息化程度进一步保障产品加工一致性及可追溯性。公司充电宝产品销往全球，能够满足目标国家和地区的各类认证要求。6. 公司机器人业务情况？在全球机器人产业蓬勃发展、市场规模持续扩张的大背景下，部分新能源汽车品牌与消费电子品牌纷纷向机器人领域进行扩张。公司与全球顶尖消费电子企业、互联网企业及汽车行业客户建立了稳固且优质的合作伙伴关系，有望在客户相关产品推出后及时切入供应链。机器人所使用的电池主要涵盖电池包与电池组形态的电源解决方案，其充电过程与公司现有大功率充电器、新能源汽车充电枪等产品所运用的技术高度协同。目前主流机器人产品（如机械狗、人形机器人）待机时间约 3 小时，普遍充电功率为 330W，与公司产品可实现无缝匹配。此外公司业务已覆盖 GV 搬运机器人、扫地机器人、扫雪机等场景，能够提供有线及无线电源技术支持（功率达 650W），具备为全品类机器人服务的能力，并且公司在机器人充电业务已有相关产品实现出货。7. 目前服务器电源以及光伏储能的业务开展情况？在全球能源结构转型与户储需求爆发式增长的产业机遇下，公司加速构建“光储充一体化”产品矩阵，围绕户用及工商业场景打造全栈式能源解决方案。依托电力电子核心技术平台，形成覆盖离网/并网混合逆变器、储能电池系统、储能一体机、智能充电设备的立体化产品体系，核心产品通过欧盟 CE、德国 GS 等多项国际认证；智能充放电设备形成国标/欧标双平台开发能力，一体式充放电枪量产良率达 99.5%。数字能源创新突破，瞄准数据中心能源管理升级需求，构建服务器及算力电源全场景解决方案。产品体系升级公司产品出货及在研功率范围覆盖550-8000W；技术制高点突破2000W 服务器背板电源通 80PLUS 钛金认证，整机效率突破 96%；开发支持 N+M 冗余的智能 PDB 配电系统；I 算力配套布局大功率电源模块成功导入头部 I 服务器厂商，单机柜供电能力突破 30kW。8. 公司服务器电源相关产品及技术在 I 服务器上的应用情况？在服务器电源领域，公司目前拥有 C-DC 转换和 DC-DC 的相关技术或产品储备。其服务器电源产品矩阵已构建完成且布局成熟，功率范围覆盖 550W 至8000W，产品线包括算力电源、PDB 电源等，并已实现规模化交付，产品规格既能契合国产信创的技术路线又能满足海外客户的技术标准。目前，客户涵盖服务器制造商、ODM 代工厂、互联网行业巨头及消费电子头部企业，技术适配主流 I 及算力设备的需求。此外，公司通过现有的海外及客户渠道，积极开拓海外客户市场。9. 公司是否在服务器备灾电源相关产品具备技术储备？公司子公司智新控制拥有柴油发电相关电控能力，且其柴发电控类产品已成功向行业头部企业出货。目前备灾电源多以柴油发电机为主，智新控制相关技术有望得到复用，未来公司有望通过混联技术使未来产品达到行业头部大型发电机水平，为算力时代提供能源保障。10. 公司氮化镓芯片应用情况如何？目前，公司氮化镓电源产品出货情况处于行业头部位置，与国内外主流氮化镓供应商具有良好的合作及产品应用关系。在高频与高功率密度的条件下，第三代半导体器件的转换效率优势尤为明显。公司目前对主控芯片开关频率应用远超行业水平，且成功解决电磁干扰、温升大、能效低等行业问题，产品的能量密度在产品小型化竞争中处于领先地位。公司未来将持续推动氮化镓技术向服务器电源能领域延伸。奥海科技（002993）主营业务：从事充电器等智能终端充储电产品的设计、研发、制造和销售。奥海科技2025年中报显示，公司主营收入31.91亿元，同比上升7.77%；归母净利润2.36亿元，同比上升1.27%；扣非净利润1.93亿元，同比上升0.35%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入17.49亿元，同比上升9.45%；单季度归母净利润1.11亿元，同比上升0.78%；单季度扣非净利润8553.66万元，同比下降7.48%；负债率43.49%，投资收益2138.98万元，财务费用131.82万元，毛利率19.66%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-07 11:40

华安证券：给予快克智能买入评级

备，凭借高速高效优势，已应用于Meta智能眼镜批量生产场景；依托激光热压、激光锡环焊及AOI检测等核心工艺，成功切入小米、OPPO、vivo等头部企业的智能手机及智能穿戴设备供应链。同时，公司的PCB激光分板技术实现重要突破，相关设备已进入富士康、立讯等企业，形成超千万量级订单规模。2）AI服务器：公司高速连接器焊接设备已进入多家英伟达核心供应商，持续为莫仕等连接器供应商提供精密电子组装设备。　　机器视觉制程设备：全场景检测能力升级，AI服务器与光模块领域取得进展。1）公司SMT相关视觉检测设备可实现AI服务器不停线训练，在线优化工艺参数，提升直通率，正加速在客户端推广。2）公司多维度全检测设备实现批量应用，可对手机、笔记本电脑、智能穿戴设备等的外观、装配完整性等进行全方位检测。3）在AI服务器领域，针对高速连接器外观检测的高要求场景，公司设备可精准识别针脚变形、表面瑕疵等细微缺陷。4）在光模块领域，对于800G及以上高速光模块生产需求，公司设备可检测激光器芯片偏移、金线键合缺陷等关键质量问题，已在头部客户实现小批量应用。5）公司方案可精准捕捉引线键合缺陷、封装体裂纹、光芯片波导区等问题，为半导体封装环节良率提升提供高精度AOI检测设备。　　固晶键合封装设备：拓客及研发不断推进。1）碳化硅和分立器件封装设备实现头部客户突破。公司的碳化硅微纳银（铜）烧结设备获得汇川、中车、比亚迪等设备订单；高速高精固晶机斩获成都先进功率半导体批量订单并开始和安世、扬杰、长晶浦联等头部分立器件企业展开合作。2）先进封装领域，公司热压键合（TCB）设备研发进展顺利，预计年内完成研发并启动客户打样，助力先进封装关键设备国产化。　　投资建议　　考虑下游景气度及产品拓展节奏，我们对前次预测水平调整，预测公司2025-2027年营业收入分别为10.62/13.56/16.06亿元（调整前为11.78/14.25/16.96亿元），归母净利润分别为2.62/3.47/4.18亿元（调整前为2.85/3.61/4.31亿元），以当前总股本2.54亿股计算的摊薄EPS为1.03/1.37/1.65元。公司当前股价对2025-2027年预测EPS的PE倍数分别为29/22/18倍，考虑到公司焊接及机器视觉设备高端领域布局不断拓展，半导体封装设备带来新增量，维持“买入”评级。　　风险提示　　1）下游行业需求不及预期的风险。2）公司技术持续创新不及预期的风险。3）市场竞争加剧及盈利能力下降的风险。4）应收账款坏债及存货减值风险。5）国际贸易摩擦带来的风险。6）SiC项目进展不及预期的风险。7）公司半导体领域设备推进不及预期的风险。8）研究依据的信息更新不及时，未能充分反映公司最新状况的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券刘俊奇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为52.93%，其预测2025年度归属净利润为盈利3.63亿，根据现价换算的预测PE为20.9。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为43.2。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-06 01:20

美股成交额前20榜单英伟达与特斯拉领涨科技股

7% 85.63亿美元推出集成显示屏智能眼镜，定价约800美元 10 赛富时 CRM.US -4.85% 74.17亿美元 Q3营收低于分析师预期 13 奈飞 NFLX.US 2.55% 37.75亿美元与美国森林基金会签署15年合作协议 15 阿里巴巴 BABA.US -4.05% 32.3亿美元启动2035年到期票据交换要约 17 Snowflake SNOW.US -3.24% 29.18亿美元任命Brian Robins为CFO 20 Opendoor Technologies OPEN.US 16.18% 25.73亿美元股价大幅上涨，市场关注数字化房产交易英伟达 (NVDA.US) 分析与AI市场前景花旗分析师阿蒂夫·马利克 (Atif Malik)在周四报告中重申对英伟达的买入评级。他指出，近期在花旗全球TMT会议的讨论显示人工智能市场将在明年保持强劲增长，并且英伟达从GB200向GB300芯片的平稳过渡有助于维持竞争优势。然而，马利克同时提醒，谷歌通过向Meta、OpenAI和甲骨文提供TPU，与英伟达形成间接竞争。马利克表示：“我们预计英伟达股票在过去六个月强劲上涨后将暂歇，并将黄仁勋10月28日在GTC大会的主题演讲视为下一个催化剂。” 特斯拉 (TSLA.US) 自动驾驶出租车动态特斯拉收高1.33%，成交202.6亿美元。公司已向公众开放自动驾驶出租车Robotaxi应用程序，并计划在更多地区推广服务。初步测试在德克萨斯州奥斯汀市进行，后扩大至旧金山湾区。不过，由于不同州的监管障碍，该服务仍需获得相关许可。亚马逊 (AMZN.US) 印度收购战略亚马逊收高4.29%，创5月份以来最大单日涨幅。公司在获得印度储备银行监管批准后完成对在线金融平台Axio的收购。此次交易将亚马逊的覆盖网络与Axio的数字贷款专长结合，目标是扩大印度全境信贷覆盖范围，增强亚马逊在印度市场的金融生态布局。其他科技股与企业动态博通 AVGO.US：收高1.23%，预测四季度AI芯片销售超预期。 Meta Platforms META.US：收高1.57%，推出集成显示屏智能眼镜，定价约800美元。赛富时 CRM.US：收跌4.85%，第三季度营收低于分析师预期。奈飞 NFLX.US：收高2.55%，签署15年合作协议。阿里巴巴 BABA.US：收跌4.05%，启动2035年到期票据交换要约。 Snowflake SNOW.US：收跌3.24%，任命Brian Robins为CFO。 Opendoor Technologies OPEN.US：收高16.18%，股价大幅上涨，市场关注数字化房产交易。编辑总结总体来看，本交易日美股以科技股为主导，英伟达、特斯拉和亚马逊表现亮眼，推动成交额显著增长。AI芯片市场预期、自动驾驶服务扩展及印度金融市场布局是核心驱动因素。同时，一些公司如赛富时、阿里巴巴和Snowflake受业绩或战略调整影响股价承压。投资者在关注科技创新和市场拓展的同时，应注意行业竞争与政策风险。常见问题解答问：英伟达股价上涨的核心原因是什么？答：主要受人工智能市场增长预期和GB300芯片过渡计划推动，同时黄仁勋即将的GTC大会演讲被视为潜在催化剂。然而，谷歌TPU对英伟达形成间接竞争，可能对短期涨幅产生影响。问：特斯拉Robotaxi面临哪些限制？答：虽然特斯拉已开放Robotaxi应用程序并扩大测试区域，但不同州的监管要求仍需批准，限制了服务的全面推广。问：亚马逊收购印度Axio有何战略意义？答：收购Axio旨在结合亚马逊网络与数字贷款专长，扩大印度全境信贷覆盖，增强其金融生态布局与本地市场渗透。问：Opendoor Technologies股价为何大幅上涨？答：投资者看好其在数字化房产交易领域的创新模式和市场潜力，推动股价出现16.18%的涨幅。问：为什么部分科技股如赛富时和Snowflake股价下跌？答：赛富时第三季度营收低于分析师预期，而Snowflake高管调整增加市场不确定性，导致股价承压。来源：今日美股网

今日美股网09-06 00:10

ETF盘中资讯|超290亿主力资金爆买！电子ETF（515260）猛拉5%！PCB显著领涨，胜宏科技20CM涨停，股价创历史新高！

三星、华为、苹果等多品牌集中发布新品，智能眼镜产品，以及第四批国债资金逐步落地，行业有望迎来持续复苏，AI手机、智能眼镜等细分领域预计存在结构性机遇。【创“芯”科技，硬核崛起】一键覆盖半导体+苹果产业链的电子ETF（515260）及其联接基金（012551）被动跟踪电子50指数，重仓半导体、消费电子行业，在计算机设备、光学光电子、元件等领域亦有布局；全面覆盖AI芯片、汽车电子、5G、云计算、印制电路板（PCB）等热门产业；一键布局A股电子核心资产，如立讯精密、中芯国际、海光信息、寒武纪-U等。风险提示：电子ETF及其联接基金被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估电子ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-05 15:20

ETF盘中资讯|国产AI王者归来！科创人工智能ETF（589520）盘中拉升2.5%！DeepSeek或将发布Al Agent，AI是长期主线？

、10日苹果新品发布会、17日Meta智能眼镜发布会以及18日华为全联接大会等。申港证券认为，随着算力基础设施的持续投入，国产算力在模型侧和算力芯片方面或将持续突破，有望维持较好景气度，展望中期，国产算力有望获得领先于海外算力的增长弹性。科创人工智能ETF（589520）基金经理曹旭辰指出，目前这一轮以半导体为代表的国产算力的行情更多是对海外算力板块进行补涨，真正的大机会或许在年底到明年。同时，等美联储降息落地，AI应用逐步发展，半导体板块会从概念炒作转向估值切换，到时候整个板块的弹性可能会更大。【国产替代之光，科创自立自强】站在当前时点，关注科创人工智能ETF（589520）及其联接基金（联接A：024560，联接C：024561）的三大亮点： 1、政策点火，AI腾飞：顶层文件引爆，AI或成为贯穿本轮行情的引领板块。端云融合是AI发展的核心趋势，成份股均为细分环节收入最大或卡位最好的公司，受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。 2、国产替代，自主可控：科技摩擦背景下，信息安全、产业安全重要性凸显。人工智能作为核心技术，实现自主可控至关重要。标的指数重点布局国产AI产业链、具备较强国产替代特点。 3、20CM高弹性，进攻性强：相较直接投资科创板个股，ETF能够低门槛布局，并且20%涨跌幅限制，在行情爆发时效率更高。前十大重仓股权重占比超六成，第一大重仓行业半导体占比近一半，集中度高，具备较强进攻性。图：2025年中期报告科创人工智能ETF（589520）前十大权重股注：截至2025.7.31，科创人工智能指数前十大重仓股权重占比67.36%；按照申万二级行业口径，半导体是第一大重仓行业，行业权重占比47.8%。风险提示：科创人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-05 11:20

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