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联邦上诉法院允许特朗普继续控制洛杉矶的加州国民警卫队

个上诉法院重新审理此案，也可以直接请求最高法院介入。不过，加州也可能选择不再追究这一阶段的争议，因为周四的裁决涉及的只是即将失效的临时限制令。美国第九巡回上诉法院一个由三名法官组成的小组一致作出38页的裁决，认为洛杉矶的局势足以让特朗普决定联邦接管加州国民警卫队，并部署以确保联邦移民法得到执行。这个小组包括两名特朗普任命的法官和一名拜登任命的法官。他们驳回了下级法院法官的结论。后者认为抗议活动并没有混乱到可以触发一项很少使用的法律，而特朗普正是援引这项法律，在纽森反对下宣称有权接管州国民警卫队。法院在一份代表全体小组的未署名意见中写道：“在给予总统决定适当的尊重后，我们认为他很可能在联邦化国民警卫队时行使了他的权力。” 这一裁决并不意外。在周二持续65分钟的听证会上，三名法官——马克·J·贝内特、埃里克·D·米勒和詹妮弗·松的提问和表态，已经暗示他们倾向于在加州针对特朗普这一决定的诉讼仍在继续审理期间，让特朗普继续控制国民警卫队。本案诉讼将于周五回到旧金山联邦地区法院法官查尔斯·布雷耶的法庭进行听证。他将考虑是否发布更持久的初步禁令，限制特朗普对约4000名国民警卫队士兵以及府也已部署在洛杉矶的700名现役海军陆战队员的使用范围。布雷耶的临时限制令只涉及国民警卫队，聚焦于特朗普动用联邦控制是否合法。周五的听证会上，他还将审理加州提出的请求：限制联邦控制下的部队仅能守卫联邦建筑，禁止他们与移民与海关执法局（ICE）特工一同参与引发抗议的工作场所突袭行动。这个请求涉及一项19世纪的法律——禁止军队参与国内执法的《禁止暴力干涉法》。特朗普政府辩称，军队本身并未执行执法任务，而是在保护那些试图逮捕非法移民的文职特工。国防部长赫格塞斯在周三参议院军事委员会上对议员表示，他可能不会遵从下级法院的裁决。他说：“我不认为地区法院应当制定国家安全政策。” 过去一周，洛杉矶的局势明显平息。洛杉矶市长凯伦·巴斯周二宣布，解除一周前开始实施的市中心宵禁。她表示，当地执法部门在恢复秩序方面“总体上取得了成功”。加州官员从一开始就表示，地方和州警察有能力应对抗议者，而特朗普决定派遣联邦军队只会激化局势。但特朗普周三在白宫外对记者说，他有权在任何爆发暴力抗议的地方派兵。特朗普说：“我们做得很好。我们平息了那场骚乱。而且只要我们出现在那里，他们就不会再闹了。他们会去别的地方。但我们也会去那里。无论他们去哪里，我们都会在。” 来源：加美财经

加美财经06-21 00:00

欧盟41.2亿欧元天价罚单将重击谷歌？安卓垄断崩塌？

，谷歌在一场关键法律战中遭遇挫折。欧盟最高法院的高级顾问支持欧盟反垄断监管机构对谷歌处以41.2亿欧元（约合47.4亿美元）的罚款。18日谷歌（GOOGL）收盘报173.32，收跌1.49%。欧盟指控谷歌自2011年起通过三项行为垄断市场，包括强制手机厂商预装谷歌搜索等应用、向特定厂商付费要求仅预装谷歌搜索引擎，以及禁止厂商使用未经认证的安卓分支系统。 2018年，欧盟委员会初裁罚款43.4亿欧元，2022年欧盟普通法院将金额降至41.25亿欧元。谷歌不服判决，向欧盟最高法院上诉。然而，6月19日，总检察长朱莉安·科科特（Juliane Kokott）建议驳回上诉，维持原判。科科特指出，谷歌在安卓生态系统多个市场长期占据主导地位，通过“网络效应”锁定用户，排除竞争对手。她还反驳了谷歌的辩护逻辑，认为其与“假想的同等效率竞争者”对比的假设不成立，且其实际市场地位已形成不公平优势。欧洲法院通常会采纳顾问意见，历史采纳率约80%，但正式判决需数月后公布。若41.2亿欧元罚款最终生效，可能刺激其他机构推进类似诉讼，谷歌将面临更大财务压力。此次裁决还可能迫使谷歌调整安卓系统商业模式，允许更多第三方应用和系统的竞争。原文链接

TradingKey06-20 16:19

美中博弈新回合：特朗普放话要保平台 TikTok禁令延期90天

kTok，该禁令随后被法院推翻。美国最高法院已裁定，拜登时代通过的相关法律依然有效，即除非TikTok出售给美国公司，否则禁令生效。

佳华16806-20 01:17

欧盟47亿美元罚单获支撑，谷歌安卓垄断案裁决阴影笼罩

内容导读欧盟最高法院意见与谷歌罚单安卓垄断行为与市场影响欧盟数字监管新趋势编辑总结 2025年相关大事件专家点评欧盟最高法院意见与谷歌罚单根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年6月，欧盟最高法院首席检察长兼法律顾问朱利安·科科特发表非约束性意见，认定欧盟监管机构对谷歌（GOOGL.US/GOOG.US）滥用安卓系统市场支配地位的判定成立，为2018年欧盟委员会开出的41亿欧元（约47亿美元）反垄断罚单提供法律支撑。科科特指出，谷歌通过安卓生态系统锁定用户使用其搜索服务，获取数据优势，构成市场支配地位滥用。历史数据显示，欧盟最高法院约80%案件采纳顾问意见，谷歌上诉前景不容乐观。参见上方的金融卡片，GOOGL当前股价为173.32美元，GOOG为173.98美元，较前一日分别下跌1.5%和1.8%，反映市场对裁决的担忧。谷歌迅速回应，警告若最终裁决支持欧盟意见，将损害安卓免费授权模式，抑制欧洲科技投资。谷歌首席法律官肯特·沃克在声明中表示：“安卓的开放生态为全球25亿用户提供了多样选择，强制改变商业模式将削弱创新动力。”以下为案件关键点对比：方面欧盟指控谷歌立场核心行为预装谷歌搜索/Chrome、排他性费用、限制安卓分支免费授权促进竞争和创新罚款金额 41亿欧元认为罚款不合理，损害商业模式市场影响巩固90%搜索份额用户选择驱动市场地位安卓垄断行为与市场影响欧盟委员会2018年指控谷歌通过三项非法行为巩固搜索霸权：强制手机厂商预装谷歌搜索和Chrome浏览器作为Play商店授权条件；向特定制造商支付排他性预装费用；禁止使用未经谷歌认证的安卓分支系统。这些行为在2011至2018年间使谷歌在欧洲移动搜索市场保持超90%的份额，排除竞争对手如Bing和DuckDuckGo。2022年，欧盟普通法院维持核心违法认定，仅将罚款从43亿欧元调减至41亿欧元。安卓系统的商业模式依赖免费授权，换取厂商预装谷歌应用，支撑全球25亿活跃用户生态。欧盟认为，这种模式通过网络效应和数据优势强化了谷歌的市场支配地位，限制了消费者选择。谷歌则辩称，用户可自由下载替代应用，市场竞争未受实质损害。以下为谷歌与竞争对手的市场份额对比（2025年欧洲数据）：搜索引擎市场份额增长趋势（2024-2025）谷歌 90.2% -0.8% Bing 4.1% +0.3% DuckDuckGo 1.8% +0.5% 欧盟数字监管新趋势本案是欧盟对科技巨头反垄断执法的高潮之一，时任竞争事务专员玛格丽特·维斯塔格对谷歌累计处罚超80亿欧元，引发美国时任总统特朗普批评其“针对美企”。2024年实施的《数字市场法》（DMA）进一步收紧对谷歌等“看门人”企业的监管，要求允许应用侧载、禁止优先推荐自有服务。2025年3月，欧盟警告谷歌涉嫌在搜索结果偏袒自家服务，并限制开发者使用替代支付渠道，可能触发新一轮罚款。维斯塔格近期表示：“DMA旨在重塑数字市场公平性，谷歌需适应新的竞争规则。” 欧盟的监管转向反映了全球对科技巨头权力的警惕。X平台用户@TechBit表示：“欧盟对谷歌的持续施压可能迫使安卓系统开放更多权限，但消费者是否真正受益仍需观察。” 未来，谷歌可能需调整安卓授权模式，增加竞争对手应用的预装机会，以符合DMA要求。监管措施传统反垄断数字市场法核心目标处罚违法行为预防市场失衡具体要求禁止捆绑、排他协议允许侧载、公平推荐适用企业市场支配者 “看门人”企业编辑总结欧盟最高法院顾问对谷歌安卓垄断案的意见为47亿美元罚单提供了法律背书，凸显欧盟对科技巨头市场行为的强硬态度。谷歌通过安卓系统巩固搜索霸权的行为限制了竞争，损害了消费者选择，但其免费授权模式也推动了全球移动生态发展。数字市场法的实施标志着欧盟监管从事后处罚转向事前预防，谷歌需调整商业模式以适应新规。未来，罚单结果和监管落地将重塑安卓生态格局，投资者需关注谷歌股价波动和合规成本上升的风险。 2025年相关大事件 6月10日：欧盟最高法院顾问朱利安·科科特认定谷歌滥用安卓市场支配地位，支持41亿欧元罚单，GOOGL和GOOG股价盘中下跌超2%。 3月15日：欧盟警告谷歌涉嫌在搜索结果偏袒自家服务，违反《数字市场法》，可能面临新一轮罚款，股价日内波动1.8%。 2月20日：谷歌宣布在欧洲测试安卓应用侧载功能，以响应《数字市场法》要求，市场反应温和，GOOG收涨0.5%。 1月10日：欧盟委员会启动对谷歌广告技术市场行为的调查，聚焦其数据收集和算法透明度，GOOGL盘后跌1.2%。 1月5日：谷歌与欧洲手机厂商达成协议，允许预装竞争对手搜索应用，试图缓解反垄断压力，股价持平。专家点评肯特·沃克，谷歌首席法律官，6月11日：“欧盟的裁决威胁安卓免费模式的可持续性，可能减少欧洲消费者的选择和创新机会。”（谷歌官方声明）玛格丽特·维斯塔格，前欧盟竞争事务专员，6月12日：“《数字市场法》为科技巨头设定了清晰规则，谷歌需停止利用安卓限制竞争的行为。”（Reuters采访）托马斯·维纳克，Covington & Burling反垄断律师，6月10日：“科科特的意见几乎锁定谷歌败诉，其商业模式需重大调整以符合欧盟新规。”（Bloomberg Law报告）丽贝卡·奥尔波特，Search Engine Land分析师，6月11日：“谷歌在欧洲搜索市场的主导地位短期难撼动，但DMA可能推动Bing等竞争对手增长。”（Search Engine Land文章）克里斯·布鲁默，乔治城大学法学教授，6月10日：“欧盟的监管框架正重塑全球科技市场，谷歌需平衡合规成本与创新投入。”（Financial Times采访）来源：今日美股网

今日美股网06-20 00:10

这是让美国能够从危崖边退后的重要方法

进行的几个官司，看川普会不会最终不服从最高法院的判决。我不是学者专家，没能力在理论上做全面、详细的评论。但是，从政治常识出发，我认为不难得出美国正在发生宪政危机的结论。三权分立已名存实亡立法、执法（即行政）和司法的三权分立是美国政治最有名的特色之一，也是美国民主政治的重要基石。三权分立的最主要作用就是确保政府权力的合理分配和制衡，不让某个政府分支权力过大。但是，在川普的第二任上，国会这个政府分支几乎完全失去了制衡作用，根本原因就是川普已经绑架了共和党。共和党在两院都是多数，民主党在国会难以有所作为，而共和党几乎是唯川普之命是从。 1）共和党参议院放弃为总统的政治任命把关的责任总统内阁成员的任命程序是，总统提名，参议院批准，等于是参议院也参与了对内阁成员质量的把关。川普第二任的内阁成员提名就是笑话，几乎是谁最不合格做什么就提名谁。当然，川普有自己的标准，那就是要对他绝对忠诚。看几个尤其离谱的例子：提名把一切作为政治工具的卡什·帕特尔(Kash Patel)当以政治独立性为原则的联邦调查局(FBI)局长提名视军事行动为儿戏的皮特·黑格塞斯(Pete Hegseth)当国防部长提名以不实信息为证据来反疫苗的小罗伯特·肯尼迪(Robert F. Kennedy Jr.)当卫生与公众服务部长【延伸阅读】关于川普内阁提名中最危险的人，你必须知道的一个故事美国这届草台班子离谱得让人“脊背发凉” 上帝保佑美国士兵当初舆论认为这几个提名应该在参议院通不过，因为有足够多共和党议员表示反对，但最后居然都过了！这证明了共和党参议院已经放弃了自己监督和制衡的角色。虽然川普最后放弃了提名马特·盖茨(Matt Gaetz)为司法部长，但那是因为众议员道德委员会对盖茨的调查报告，坐实了他过去与未成年女性发生关系、使用违禁药品等传闻。川普的这届内阁也获得了“草台班子”的称号。 2）共和党国会放弃财权，让总统为所欲为根据宪法，财政权属于国会，也只属于国会。税收和开支当然是主要内容。作为行政分支，总统可以对关税有一定的掌控权，但像川普那种以天文数字关税破坏整个经济环境的行为，早就超出了所谓一定的掌控权范围。这也是为什么川普的关税政策被告上了法庭，而且看上去原告赢率不低。但哪怕原告 100% 地赢了官司，各行各业经济上的巨大损失已经造成了，而且难以弥补。既然国会手里握有财政权，就应该是国会及时阻止川普的极端非理性行为。还有，全面关闭美国国际开发署(U.S. Agency for International Development, USAID)等行政令，是政治政策行为，同时也是经济行为，因为这涉及到如何分配税收的问题，也应该归国会管。但是，共和党主持的国会就是不敢对川普说不，让川普为所欲为。 3）共和党国会做总统的附庸，不再是独立的权力机构川普这届任上大肆揽权，不管是不是他该有的权力，都拿来用，无法无天。川普的很多行政令参杂着各种权力滥用，或者是越权到财政领域，或者是剥夺言论自由等的违宪行为，更多的是兼而有之。他对哈佛等大学、律师、律所的权力剥夺和惩罚等就是这类产物。不得已，大学、律所等走上法庭维权。但更合理的出路应该是国会站出来承担自己的责任，喝停川普的胡作非为。遗憾的是，国会选择不作为，任由川普将国家机器当作个人报复的工具。总而言之，川普第二任上，国会不再具备独立性，美国的三权分立已经名存实亡。如果这不是宪政危机，我不知道什么才是！高院判决不应该是唯一的试金石很多人一直在等川普哪一天不执行高院的判决，似乎只有那时才能说美国发生了宪政危机。可是，不执行地方或上诉法院的判决就不是宪政危机了？川普已经多次违背法官的命令了，比如在相当长时间一直拒绝把错误遣返的人接回美国；法官命令遣返无证移民必须坚持程序正义，川普政府就只是走形式，比如对没有英文阅读能力的人只提供英语书面通知，而且只给 24 小时的时间向法院提出申诉，否则就被送出国。官司一直在打，但什么都等到高院判决的话，多少人、多少家庭的生活已经被颠覆，很多还是不可逆的情况。更重要的是，高院判决不应该是是否违宪唯一的试金石。不仅是因为耗时太久，还因为，高院的判决并不一定代表真理和正义。美国历史上最高法院做出错误判决的时候还少吗？而且这届高院做出的不少判决，如给予总统几乎没有限制的豁免权等，普遍不被学界认可。不是说要不听从高院的判决。作为法治社会，我们当然必须服从法庭判决，即便判决不合理也必须寻求法律手段去解决，包括上诉或由国会制定/修改法律，而不是拒不服从。历史的进步就是这样被推动的。这也说明了，把所有的赌注都押在最高法院是不合理的。一个成熟的民主机制往往是有多层保护的。对抗总统滥用职权也不是只有法庭这一条路可走。其实最小的代价就是所有政府机构和负责人都担当起自己的责任，这也包括国会承担宪法所赋予的责任。时不我待，抵抗必须就是现在因为三权分立的一支不作为，目前基本上就是指望法院了。幸好法院大体上还靠谱，包括不少案子中川普任命的法官也秉持法律判案，丝毫没有给川普面子。但这毕竟不是长久之计，不要说有可能遇上不公平的法官，就是法院完全公平，很多法庭之外发生的事情后果也很严重。很多不肯顺从川普政府违宪政策的人，不是自己以辞职抗议就是被迫走人，抵抗力量在不断被削弱，新替代的都是对川普政府言听计从的，这些人分分钟都在伤害、肢解和摧毁美国的民主党机制。时间的优势不在我们这一边。我们已经知道，曾经由马斯克领导的“政府效率部”(Department of Government Efficiency，DOGE)正在争分夺秒地建立一个中央数据库（详见马斯克走了，他将美国人置于危险之中的设计仍在抓紧实施）。最近，川普政府又邀请擅长数据分析和处理的技术公司 Palantir(Palantir Technologies)协助。据政府官员说，广泛采用 Palantir 的关键产品 Foundry 组织和分析数据，为川普轻松合并来自不同机构的信息铺平了道路。（详见马斯克的丑陋遗产已为川普铺平道路，更大的灾难正在美国酝酿。）这相当于政府在为每一个美国人建立个人“档案”。再考虑到川普新任命的 FBI 局长帕特尔上任后的各种表现都极带政治色彩，如果川普政府在中选之前就将 FBI 变质为新版的盖世太保，成为川普的政治工具，那么，在个人“档案”与盖世太保的完美结合下，我们还有可能保住民主体制吗？这还只是一个例子，只是从一个方面来考虑。如果仔细审视川普全方位的破坏行为，真的都细数不过来。无视法律，随便抓人（而且是带着面罩，像恐怖组织一样），随便裁人，迫害政敌，扰乱全球经济秩序……难道现在不是每天都在发生让我们认不出来这个社会和国家的事情吗？所以，我们一天也不能等。每个人都要以可能的方式和最大的努力去抗争。选民发声了，抗议规模之大罕见 4 月 5 日，美国举行了全国规模的大游行，抗议川普政府的政策，特别是 DOGE 对各个政府部门的破坏。笔者去了曼哈顿的抗议点，那真是人山人海，水泄不通。最没有资源的普遍老百姓以最朴素的方式表达了自己的愤怒。抗议地点：Teaneck，NJ。摄影：溪边愚人 6 月 14 日又是一次全国范围的抗议活动，主要是抗议川普在那一天搞阅兵，抗议活动的口号是 No Kings（不要国王），同时也是抗议川普政府所有反民主的政策和措施。 NY&Beyond ，赞3 NY&Beyond ，赞1 NY&Beyond ，赞3 我特别高兴看见有人打出了谴责共和党不作为的标语，如下面两张照片中的“嘿，共和党人！履行你的誓言！”和“共和党能阻止这个”。这说明选民心里明白是怎么回事，共和党继续这样走下去肯定不得民心。抗议地点：Wilmington, Delaware。摄影：Jane 抗议地点：Fairfax City，VA。摄影：Yan 根据 Alternative National Park Service（国家公园替代管理局）的统计（见下图），这次抗议活动共有超过 2300 个点，1314 万人参与，创造了历史性的记录。根据一个理论，当出来参与抗议的人数达到总人口数的 5% 时，一般抗议活动会成功，即达到抗议活动的目的。但是，哈佛大学美国政治学教授埃里卡·切诺韦斯(Erica Chenoweth)的研究表明，只要参与抗议的人数达到总人口的 3.5% 甚至更低一些，就会有效果。切诺韦斯说，在美国，只要有 1000 万人出来抗议就会成功。埃里卡·切诺韦斯某个讲座的 Youtube 截屏，该图表显示，非暴力抗议比暴力抗议成功的可能性更大埃里卡·切诺韦斯某个讲座的 Youtube 截屏，该图表显示，参加抗议活动的人越多，成功的可能性越大诺贝尔经济学奖获得者，著名经济学家克鲁格曼(Paul Krugman)也冒雨参加了在纽约的“No Kings”抗议活动，之后他在文章中说：“让我们能够从危险的悬崖边退后的重要方法之一就是：普通美国人参与大规模抗议。” 所以，不要以为上个街、喊个口号没什么用，这可是切切实实的多一个人就多一份力量。我之前在文章中不止一次提到，是普通美国民众在拯救美国。所以，不必等待某个超级政治明星，超级英雄，我们自己，就是美国的英雄。【延伸阅读】美国还有救吗？考验民主党的时刻切诺韦斯所说的抗议活动成功是有一定条件的：非暴力，有组织有策略，多元（普遍性），可见的，有持续性、干扰性（如静坐、罢工、罢市）和抗压性（有人肯承受损失），同时社会中有一定的言论或集会自由。如此大规模的抗议活动对民主党应该是好消息。在两党制的美国，当共和党被川普绑架，能够挽救民主的也只有民主党了。但这不等于什么都是现成的了。上世纪 70 年代席卷全美、风起云涌的反越战抗议运动，最后没有转化成一股政治力量，是一个非常困惑政治学家的现象。民主党的支持率长期徘徊于 20% 多，不做什么根本性的改变，怕是也难以承担重任。所以民主党的挑战主要还是来自自身。能不能将目前的抵抗力量转化为 2026 年中选的选票，就看民主党是否能有所作为了。对了，那些 5% 或 3.5% 的人口参与抗议就会成功的理论都是指推翻一个政权的非暴力运动，美国目前的情况是要将人们对抗议活动的参与转化为选票，很可能难度更大。这也是不容民主党乐观的因素之一。我认为，民主党最主要的努力方向应该是，诚实、扎实、肯花大力气地去做最困难的事情，不要图轻松做表面文章。举个例子，川普竞选时说要让服务业的小费收入免税，民主党候选人就也跟风，生怕失去了服务业的选票。但是，说句良心话，这种做法公平吗？为什么你的收入可以免税，不在服务业做的我的收入就不能免税？知道 FDR 禁止国防工业和联邦政府中因“种族、信仰、肤色或国籍”而歧视的行政令是怎么来的吗？ 1941 年，为援助英国抵抗纳粹，美国国会在小罗斯福(Franklin D. Roosevelt，FDR)总统主导下通过了《租借法案》，这同时也是一个对美国经济有极大刺激的法案。当时的美国还是一个种族隔离的社会，各方面对黑人的歧视非常严重。黑人领袖们担心合格的黑人工人会被国防承包商拒之门外，得不到他们应得的工作机会，于是计划在华盛顿举行抗议游行，并事先动员了 10 万人参加。 10 万人这个数字吓到了 FDR，他要求黑人领袖取消抗议活动，以免发生事故。在黑人领袖不肯妥协后，谈判的结果是，FDR 签署了第 8802 号行政命令，禁止国防工业和联邦政府中因“种族、信仰、肤色或国籍”的歧视行为。这件事情上 FDR 坚持了两个底线，用他自己的话来说，一个是“你不能把十万黑人带到华盛顿。弄不好会死人的。”另一个是“如果我为你们发布行政命令，那么其他团体就会来要求同样的东西，这将没有尽头。”坚持这两个底线的结果就是一个不允许歧视任何族裔或团体的行政令，也是一个公平合理的行政令。这个行政令的细节是用整整一周时间谈判出来的。（参考阅读：那个真正让美国伟大的总统是如何对待罢工的）这就是今天的民主党人需要努力学习的地方。去发现问题，同时还要去解决问题。不要走捷径，而是不畏艰难去寻求真正公平合理的方案。我参加的两次抗议活动都是遇上雨天，但现场人人情绪高昂，谁也不在意天气。拄着拐的，推着助行车的，坐轮椅的，或是走路颤颤巍巍的，都来了。多么勇敢、美丽的人民！所以，现在就看民主党是否能提出真正吸引选民的政策方案了。这样的机会并不多，千万不能搞砸了。如果民主党要借 2026 年中选来改变美国的政治格局，时间已经不多了。这一次，民主党的何去何从，直接关系到美国的命运。参考资料 https://www.youtube.com/watch?v=EHkzgDOMtYs https://www.youtube.com/watch?app=desktop&v=a1kcR8eqNNk FDR by Jean Edward Smith 来源：加美财经

加美财经06-20 00:00

特朗普恐提前提名！“影子美联储主席”真的要来了？

年早些时候可能解雇鲍威尔的言论，且美国最高法院最近的一项裁决也缓解了人们对他这样做的担忧，但他本月早些时候表示，关于下一任美联储主席的决定将很快做出。投资者表示，在鲍威尔任期于2026年5月结束前提早这么久就宣布继任者，可能会在市场中引发严重不安。若出现一位“影子”美联储主席，且其对货币政策的看法与现任领导人发生冲突，这可能会播下混乱的种子。任何被视为美联储受特朗普操控的选择都会让华尔街感到警惕，因为市场普遍认为，一个独立的美联储对其正常运作至关重要。 “无论谁被任命，需要监控的关键是他们是否被视为政治任命，”联博（AllianceBernstein）的首席美国经济学家Eric Winograd说。“我的意思是，这个人的观点是否会随着总统的心意而改变。” 美联储负责制定美国的货币政策，并承担着维持充分就业和物价稳定的双重使命，其主席是华尔街最密切关注的政府官员之一。话虽如此，美联储主席只是货币政策制定委员会的18名成员之一，其部分职责是在委员会内部建立共识。 Ritholtz Wealth Management的首席市场策略师Callie Cox表示，市场希望看到的美联储主席是能够“高度专注”于经济平衡及双重使命的人。 “任何华尔街的基金经理都会告诉你，美联储的独立性是市场的黄金法则，”Cox说。“偏离这一点会引发一系列问题。” 瑞银全球财富管理的美洲资产配置主管Jason Draho表示，如果在未来几个月内宣布一个非传统的美联储人选，将给市场带来一个潜在的风险。他说，“如果人们对这一切可能如何演变过于自满，那么这个风险是存在的。” 在美联储理事库格勒的任期于明年1月结束前，美联储没有空缺席位可供特朗普临时填补。根据在线预测市场Polymarket的数据，最热门的人选包括白宫经济顾问凯文·哈塞特（Kevin Hassett）、前美联储理事凯文·沃什（Kevin Warsh）、曾被特朗普提名为美联储理事但被拜登撤回的朱迪·谢尔顿（Judy Shelton），以及现任财政部长贝森特。另一个预测网站Kalshi则将现任美联储理事沃勒列为获提名几率最高的人选之一。白宫拒绝对哈塞特或贝森特作为可能竞争者发表评论。美联储发言人拒绝置评。在一封电子邮件回复中，谢尔顿指向了她本周早些时候在《华尔街日报》上发表的关于美联储的评论文章。向Warsh发出的置评请求未立即得到回复。影子美联储主席投资者担心，过早任命美联储主席可能会导致关于货币政策的混乱信息。牛津经济研究院（Oxford Economics）的首席美国经济学家Ryan Sweet说，“你将会看到有两个人试图驾驭这艘船：一个是真正在掌舵的人，另一个则是坐在后座指手画脚的司机，” 几个月来，特朗普一直在抨击这位由他本人于2018年任命的主席，指责美联储今年决定不降低利率。美联储去年将联邦基金利率下调了整整一个百分点，最近一次降息是在去年12月，幅度为25个基点。但美联储指出，存在通胀和失业率双双走高的风险，因此将利率维持在目前4.25-4.5%的水平。就在上周，特朗普因美联储不降息而猛烈抨击鲍威尔，称他为“笨蛋”，但表示，“我不会解雇他。” 投资者表示，美联储主席需要得到美国参议院的确认，这一过程从特朗普宣布提名之时起可能需要数月时间。宏利投资管理（Manulife Investment Management）的全球首席经济学家兼宏观策略主管Alex Grassino表示，尽管市场“不会喜欢”影子美联储主席的想法，但拥有一份对数据和政策反应的过往记录，“会增加你对他们沟通风格的熟悉程，“你等于是为自己设定了一个你认为政策应该如何的备用版本。” BCA Research的策略师Felix Vezina-Poirier表示，对任何美联储主席提名的最佳市场反应可能就是毫无反应，并补充说他将特别关注债券市场的反应。他说，“市场没有反应，或者长期收益率下降，将是一个好迹象，表明市场正在消化这位美联储候选人，” 一些投资者怀疑特朗普其实不会很快提名鲍威尔的替代者，而是会等到更接近现任主席任期结束时再做决定。投资者表示，最终的被提名者可能并不在目前被公开传闻或预测最多的人选之列。 “如果让我打赌，我会赌其他人，”Winograd说。“我会整个备选领域都有可能。”

金融界06-19 08:57

特朗普借232条延续关税攻势七项调查结果将公布影响堪比对等关税

贸易伙伴实施的关税措施在合法性上更弱，最高法院周二被要求考虑推翻这些关税。一些政府官员认为，232条下的关税可有效取代引发法律审视、阻碍美国与盟友及对手的贸易协议谈判的国别关税。 Wiley Rein合伙人、特朗普首任政府商务部高级官员Nazak Nikakhtar表示，232条款措施正演变成为“接近全球性关税”的举措。特朗普本周在从加拿大七国集团峰会返回途中接受记者采访时表示，药品关税将“很快”出台，将鼓励企业把生产转移回美国。他说：“这将使大多数企业，至少在一定程度上回流。” 美国商务部未回应置评请求。特朗普根据232条款采取的最新举措是，上周商务部宣布，50%的钢铝产品关税范围将扩大，涵盖包括洗碗机、烘干机和洗衣机等家用电器。根据特朗普实施关税所援引的法律，所有这些产品均被视为对国家安全至关重要。剩余七项正在进行的调查预计也将采取类似做法。以芯片为例，特朗普已承诺，若苹果公司及其他竞争对手的智能手机不在美国生产，将对其征收关税。美国企业可向政府请愿，将本国生产的商品纳入232条款关税清单。今年特朗普公布的钢铝关税清单中已包括健身器材、衣架和门槛等。当国际贸易法院上个月裁定特朗普的对等关税违法，且必须撤销时，企业和贸易伙伴松了一口气。对等关税于4月2日宣布，按照《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施。即使特朗普借助IEEPA路径实施关税的路径被法院封堵，缓和可能也只是一时的。数字货运公司Flexport Inc．的高级海关经理Marcus Eeman在本月早些时候的一次网络研讨会上表示，总统在232条款下获得的授权旨在保护特定行业，但在当前的纳入程序下，“其范围可能变得相当广泛”。 “这可能是一种让总统能够持续提高关税，”他说，不像他4月2日的关税那样“针对整个国家，而是针对整类产品。” 贸易谈判然而，特朗普的232条调查对他的整体贸易战略产生了间接影响：调查为美国与其他国家之间的谈判注入了不确定性，谈判旨在达成协议以降低特朗普于4月宣布随后又暂停90天的较高关税。一位知情人士表示，各国对在这些调查尚未结束的情况下签署协议 —— 甚至框架协议 —— 持谨慎态度，因为这可能意味着放弃争取修改后续行业关税的筹码。日本首相石破茂周二在七国集团峰会闭幕后的记者会上表示：“缓慢而稳步推进很重要，”他补充道。“我们不能为了提早达成协议而牺牲国家利益。” 是否叠加对于谈判国家而言，关键问题是这些针对特定产品的关税是否会叠加在国别税率之上。“这与采用两者中较高者的情况非常不同，”Miller指出，“而且他们甚至不一定要宣布。特朗普日后可以改变主意。” 密切关注特朗普232关税影响的经济学家中，包括密歇根州立大学教授Jason Miller，该大学是供应链管理领域的顶尖学府之一。他担心这一次采取这种做法会对通胀产生更大的助推作用。他关注的一个指标是制成钢罐和锡制品的官方生产者价格指数，今年该指数已上涨8.7% —— 这还是在本月早些时候关税翻倍之前。镀锡钢板并不是特朗普首个任期内的调查目标，但此次被纳入。由于美国金属罐制造商高度依赖进口原材料，密歇根州立大学的Miller认为，有三种可能的结果：进口商对外国供应望而却步而导致产品种类减少、通胀，或是需求被抑制。 “现在断言不会引发通胀还为时过早，”他说。“这些影响需要相当长的时间才会显现。”

金融界06-19 08:07

抖音TikTok美国禁令倒计时：字节跳动面临6月19日出售截止

。2024年，TikTok将诉讼上诉至最高法院，称禁令违宪，但法院裁定政府基于安全考量合法。字节跳动强调美国用户数据存储于甲骨文的美国服务器，并由美国团队独立管理。周受资2024年3月在国会听证会上表示：“我们从未向中国政府分享用户数据，也不会这样做。”然而，中国2020年将推荐算法列入出口管制清单，任何交易需获政府批准。 General Atlantic首席执行官比尔·福特1月22日接受Axios采访时表示：“交易将达成，因为这符合各方利益，但算法可能留在字节跳动手中。”交易需满足美国法律禁止与中国公司保持运营关系的规定，甲骨文可能继续负责数据与算法审查。中美贸易谈判影响 TikTok交易与中美贸易紧张局势密切相关。4月，特朗普宣布对华商品加征54%关税，导致中国暂停批准交易。据美联社报道，中国曾接近同意出售，但因关税问题搁置。特朗普4月3日表示：“如果中国同意交易，我可能降低部分关税，关税赋予我们巨大谈判筹码。” 中国外交部发言人毛宁4月5日表示：“强制出售违背公平竞争原则，我们希望美方尊重市场规则。” 字节跳动60%股权由General Atlantic、黑岩等国际投资者持有，剩余由创始人张一鸣与员工持有，西方投资者可能通过增持稀释中国股权。交易若达成，可能成为中美科技博弈的标志性事件。社交媒体市场竞争对比 TikTok在美国社交媒体市场占据重要地位，与Meta的Instagram和YouTube竞争激烈。以下为主要平台对比：平台美国月活用户（亿） 2024年广告收入（亿美元）主要优势监管风险 TikTok 1.7 120 算法驱动，年轻用户高（中国所有权） Instagram 1.4 320 生态整合，品牌合作低 YouTube 2.0 350 长短视频兼备低 Snapchat 0.8 50 AR体验，年轻用户低 TikTok的算法为其核心竞争力，但若交易不含算法，买家需重建技术能力，可能削弱市场地位。编辑总结 TikTok的美国命运悬于6月19日出售期限，字节跳动面临出售或禁令的艰难抉择。特朗普的灵活政策为交易争取时间，但中美贸易争端与算法出口限制增加了不确定性。潜在买家如麦克考特、甲骨文和微软各具优势，但交易需平衡国家安全、商业价值与技术可行性。投资者应关注交易进展与监管动态，同时警惕短期市场波动与长期竞争格局变化。社交媒体行业的未来或因此次交易而重塑。 2025年相关大事件 6月12日：TikTok出售期限临近，特朗普暗示可能第三次延期，甲骨文与Project Liberty竞购方案进入白热化。 4月5日：特朗普签署行政命令，将TikTok禁令延期75天至6月19日，因中美交易因关税问题受阻。 1月21日：特朗普在白宫公开支持拉里·埃利森收购TikTok，提出美国政府持股50%的交易框架。 1月20日：TikTok首席执行官周受资出席特朗普就职典礼，与苹果、谷歌等科技巨头高管同场，凸显其战略重要性。国际投行及专家点评 6月12日，Wedbush证券分析师丹·艾夫斯表示：“TikTok美国业务估值约500亿美元，若不含算法可能降至400亿，甲骨文的技术能力使其成为最有力买家。”（来源：CBS采访） 6月10日，摩根大通分析师道格·安姆斯表示：“特朗普将TikTok交易与贸易谈判挂钩，增加了达成协议的可能性，但算法归属仍是关键障碍。”（来源：摩根大通科技报告） 6月9日，高盛分析师埃里克·谢里丹表示：“麦克考特的200亿出价低估了TikTok价值，但其不含算法的方案可能获中国批准。”（来源：高盛社交媒体分析） 6月11日，瑞银分析师劳埃德·沃姆斯利表示：“微软重启竞购显示其对社交媒体市场的野心，但需解决与Meta的竞争关系。”（来源：瑞银科技行业周报） 6月13日，花旗分析师阿利斯·李表示：“TikTok若被禁，美国社交媒体市场将向Meta和YouTube倾斜，短期内难以填补其生态空缺。”（来源：花旗市场评论）来源：今日美股网

今日美股网06-18 00:11

特朗普称美联储主席鲍威尔为“蠢货”，并敦促降息2个百分点

尔曾表示，法律不允许总统解雇他，而美国最高法院今年 5 月暗示，美联储理事比其他联邦机构负责人受到更多免于被解雇的保护。

金融界06-13 07:47

彭博评论：特朗普最新的排外旅行禁令虽然设计严密，但仍然毫无意义

终一份以国家为对象的版本在2018年被最高法院裁定合法。他在任期最后一年继续扩大禁令名单。拜登就任后撤销了这一政策。这次新禁令结构严密，旨在规避诉讼风险——这对几乎每项重大行动都遭蓝州挑战的政府来说，是一项胜利。禁令为已有签证持有者和某些特殊情况作出例外。但这些例外似乎缺乏深思熟虑。例如，其中包括曾与美军合作的阿富汗翻译，但却不包括他们的家属。还为2026年世界杯和2028年奥运会这两项将在洛杉矶举办的全球赛事的运动员、教练和工作人员开了绿灯，但没有为来自这些国家、可能蜂拥而至的数千名球迷提供类似豁免。这一禁令将给全美许多移民家庭带来干扰与伤害。例如，明尼苏达州拥有美国最大规模的索马里难民群体，同时也接纳了大量来自苏丹和缅甸的难民。明尼阿波利斯一家服务非洲裔女性的非营利组织Ayada Leads负责人哈邦·阿卜杜勒，对本地移民新闻媒体Sahan Journal表示，这一影响将是立竿见影且剧烈的。她说：“以往的旅行禁令留下了无数心碎时刻——错过婚礼、无法送别亲人、被迫搁置的未来。我们面对的不是政治抽象概念，而是真实的人的故事，被中断的人生。” 国家在面对一些可能造成伤害的决定时，往往必须做出艰难选择。如果这一需求明确、策略合理，那是领导者必须承受的代价。但特朗普的旅行禁令并不符合这些标准。来源：加美财经

加美财经06-13 00:00

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