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从 MEV 和价值捕获的角度谈 Uniswap 转向 UNIchain 的必然性

和 Ribbon，以及他们即将推出的期权交易所 Aevo。 [1] 从技术上讲，模拟这种“swap 费”的正确方法不是作为费用，而是作为 60 个基点的买卖差价，因为它是支付给 LP 而不是第三方。但由于 Uniswap 一直将此作为费用，甚至在 V3 中单独累积，因此将其作为这样的框架似乎是公平的。 [2] 实际上，这可能是基于以太坊的 rollup，其中验证器/排序器权利通过质押的 UNI 进行管理；很难想象 Uniswap Labs 团队会选择 Cosmos zone 或其他非 rollup 替代方案，以完全离开以太坊生态系统。非常感谢 Will Price、Elle、Matteo Leibowitz、Josh Felker 和 Brock Elmore 的宝贵反馈意见和编辑工作。来源：金色财经

金色财经2022-09-30

【最新】美联储每周资产负债表变动情况20220929

超过450只股票收跌，与此同时，芝加哥期权交易所波动率指数VIX连续四个交易日维持在30上方。从利率掉期市场流动性下降，到据称已被搁置的大规模债券发行，主要融资市场都出现了潜在压力的迹象。到目前为止，美联储还没有任何结束收紧货币政策的想法。请密切关注本站每周对美联储资产负债表的变化跟踪。

Cherry2022-09-30

美股动荡殃及私募！高盛(GS.US)关闭一只价值97亿美元私募股权基金

市、交易和投资。此外,高盛还涉足股票和期权交易所的做市和专业服务,并在全球主要的股票、期权和期货交易所为客户提供交易结算服务。公司成立于1869年,总部在纽约。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-09-28

扫描60个头部DEX 我们发现了这5个趋势

衍生品交易协议包括永续合约交易协议、期权交易协议、合成资产交易协议等类别。哔哔News在此前的加密衍生品研报中指出，永续合约交易协议体量最大，永续合约交易协议的代表项目有dYdX、GMX，两者均使用L2扩容方案。期权交易协议的代表项目有Lyra、Opyn，合成资产交易协议的代表项目有Synthetix、Mirror。 4.稳定币交易协议稳定币交易协议是专为稳定币（USDT、USDC、DAI等）打造的交易协议，DEX中锁仓量排名首位的Curve是以太坊链上最大的稳定币交易协议。用户可以通过Curve交易稳定币、进行流动性挖矿。交易：Curve利用StableSwap（稳定兑换）的AMM机制实现稳定币交易，用户可交易稳定币（如USDC、DAI）及封装资产（如stETH）。流动性挖矿：Curve有三种代币搭配的流动性池：①多种稳定币配对；②稳定币和封装资产配对；③稳定币和流动性代币（如3Crv）配对。 5.DEX聚合器 DEX聚合器在上文已有介绍，集合多个DEX的信息，旨在为用户寻找最优的swap路径。代表项目有1inch、Matcha、OpenOcean。以1inch为例，通过上图的界面，用户可以选择滑点最低的DEX进行交易。 3)DEX赛道的5个趋势我们整理了锁仓量排名前60位的DEX，详细数据见链接： https://bitalknews.notion.site/c43bcdd1f06b44a5bb01fd4323244b10?v=4bb63795c69c41c18809125a5969d659 （部分DEX数据）从对DEX头部项目的数据分析和实际体验中得出DEX赛道发展的五个趋势： 1.少数几个DEX占据绝大部分市场份额； 2.跨链、跨层交易协议占比提升，约占头部DEX的1/4； 3.AMM+NFT是DEX发展的新趋势； 4.各条主流公链均有DEX跻身头部，新公链DEX上升势头迅猛； 5.稳定币交易平台和衍生品交易平台具备较大的增长潜力。下文将详细阐述这五个趋势。少数几个DEX占据绝大部分市场份额从锁仓量和交易量可以看到，少数几个DEX占据绝大部分市场份额。 1.锁仓量分布我们统计的60个头部DEX中，最低值是2592万美元（BabySwap），最高值是52.8亿美元（Curve）。在此区间内，DEX的锁仓量分布如下：锁仓量>10亿美元：5个；锁仓量在3亿到10亿美元之间（含3亿和10亿）：6个；锁仓量在2亿到3亿之间（含2亿，不含3亿）：5个；锁仓量在1亿到2亿之间（含1亿，不含2亿）：15个；锁仓量在5000万美元到1亿美元之间（含5000万，不含1亿）：9个；锁仓量在5000万美元以下：20个根据9月21日DeFillama提供的数据，锁仓量>10亿美元区间DEX（第一梯队）的锁仓量总和为163.6亿美元，锁仓量在3亿到10亿美元之间DEX（第二梯队）的锁仓量总和为25.5亿美元。锁仓量第二梯队的锁仓量总和仅占第一梯队的15.5%，表现了第一梯队在锁仓量上极强的主导地位，绝大部分资金流入这5个DEX。而在第一梯队中，Curve和Uniswap的锁仓量均超过50亿美元，两者锁仓量之和为103.9亿美元，占第一梯队锁仓量总和的63.5%。 2.交易量 CoinMarketCap 9月22日的数据显示，过去24小时只有5个DEX的交易量超过1亿美元，其中dYdX和Uniswap v3的交易量排名前两位，分别为14亿美元、12.5亿美元。而排名第三名的Kine Protocol交易量为2.7亿美元，与前两名差距较大。把范围放宽到1000万美元以上，包括超过1亿美元的DEX在内，共有30个DEX达到这一量级，占CoinMarketCap收录DEX总量的12.5%，可见交易量比较集中。跨链、跨层交易协议占比增加，约占头部DEX的1/4 跨链、跨层（L1-L2）是DeFi发展的主流趋势，在DEX上体现得很明显。在统计的60个头部DEX中，跨链协议和跨层部署协议数量总和为16个，约占统计样本的1/4。跨链、跨层swap应用最多的是跨链交易协议，兼具跨链桥和交易功能，如Hop Protocol、Multichain、Hashflow。这些跨链协议支持多条链间交易和资产转移，支持用户在L1和L2（Arbitrum、Optimism等）之间的交易和资产转移。不具备跨链功能的DEX多链部署是主流趋势，这些链包括L1和L2，在L2网络部署能够降低其gas，加快交易确认时间，提升用户体验。在锁仓量前十名的项目中，Curve、Uniswap、SushiSwap、Balancer、dYdX、Synthetix均已在L2网络上部署或使用L2扩容技术。跨链AMM是新物种，由SushiSwap和LayerZero合作推出首个跨链AMM SushiXSwap，通过 Stargate的跨链功能与Sushiswap的多链流动性实现。 AMM+NFT是新趋势 AMM+NFT分为两类，一类是基于AMM机制的NFT交易平台，一类是在AMM可交易资产中添加NFT类别。前者的代表项目是sudoswap，后者实践的代表项目是Uniswap。 1.基于AMM机制的NFT交易平台上文提到，AMM模型中，LP（流动性提供者）将自有资产按一定比例放入流动性池（Liquidity Pool），来为交易所提供流动性，交易者进行交易时实际上是在和流动性池进行交易。而基于AMM机制的NFT交易平台由众多由许多单独的NFT流动性池组成，LP可以向这些流动性池提供流动性。以sudoswap为例，sudoswap的LP可以创建流动性池，LP可以只存入代币并指定要购买或者出售的NFT系列、NFT数量、起始价格以及定价函数。这类NFT交易平台创新地引入AMM机制，提升NFT的流动性。 2.头部AMM添加NFT交易的尝试头部AMM积极引入NFT交易，其中Uniswap的动作比较多。 Uniswap Labs在今年6月收购NFT交易聚合器Genie，Uniswap Labs当时表示，用户可以在今年秋天直接在Uniswap上交易NFT。 1个月后，Uniswap NFT产品负责人表示，Uniswap将通过集成sudoswap实现NFT交易，同时访问sudoAMM提供的链上流动性。 Uniswap和sudoswap的契合度较高，两者都是基于AMM机制，分别为ERC20代币和NFT提供流动性，两者集成可谓强强联合。Uniswap对Genie的收购，让Uniswap在NFT AMM的基础上具有NFT聚合交易的功能。在Uniswap之后，预计会有更多AMM推出NFT交易产品，为用户提供多种资产类别的交易体验。各条主流公链均有DEX跻身头部，新公链DEX上升势头迅猛在我们统计的锁仓量前60位的DEX包括来自以太坊、BNB Chain、Polygon、Arbitrum、Optimism、NEAR、Avalanche等23条公链的原生项目。以太坊链上原生DEX占市场主导地位，在锁仓量前8位的DEX中，以太坊链上原生DEX占了其中7席。 DeFillama数据显示，截至9月21日，这7个DEX的锁仓量总和为148.8亿美元。锁仓量总和占到以太坊链上DeFi锁仓量的46.8%，是BNB Chain链上DeFi锁仓量（52亿美元）的近2.9倍。其他公链上原生DEX锁仓量排名前三位的是：来自BNB Chain的PancakeSwap，锁仓量为28.9亿美元，排名第3位；来自Cronos的VVS Finance，锁仓量为4.1亿美元，排名第9位；来自Arbitrum的GMX，锁仓量为4亿美元，排名第10位。在锁仓量前30位的DEX中，新公链上原生DEX表现亮眼，Cronos、Arbitrum、DefiChain、Osmosis、Klaytn、Elrond等6条新公链的原生DEX均有1个进入前30。在统计的DEX中，存在4条内置DEX的应用链，分别是DefiChain、Osmosis、THORChain、Canto。其中Osmosis、THORChain、Canto均属于Cosmos生态公链，在新公链浪潮中，Cosmos生态DeFi公链值得持续关注。此外新公链中值得关注的是Klaytn，3个Klaytn链上原生DEX 锁仓量跻身前60，基于近半数公链只有1个DEX入围的情况，Klaytn作为新公链，表现已算优秀。 Klaytn是韩国互联网巨头Kakao旗下公链，旨在成为元宇宙建设者的“一站式”区块链。KlaySwap是Klaytn链上最大的DEX，锁仓量为1.7亿美元，排名第17位。稳定币交易平台和衍生品交易平台具备较大的增长潜力用户对于稳定币和加密衍生品的投资倾向很大程度基于整体低迷的市场。在市场整体低迷的情况下，由于美元持续升值，USDT、USDC等与美元挂钩的稳定币场外价格已在近日突破7元人民币，近期持有这类稳定币的收益好于持有ETH、BTC。稳定币收益上升或将激发市场对稳定币收益产品的需求，基于AMM机制的稳定币交易平台就是其中之一，代表项目有Curve、Wombat Exchange。 Curve是锁仓量排名第一的DEX，作为老牌稳定币交易平台，交易用户和流动性提供者基数大，三种流动性池的代币组合，为用户提供不同风险等级和收益率的选择，让用户在囤稳定币的基础上，拿出一部分稳定币争取更高的收益。 Curve官网9月21日数据显示，Curve流动性池最低APR约为6.3%，最高APR约为15.9%。 Curve锁仓量7天涨幅为12.5%，涨幅在锁仓量前10的DeFi项目中排名首位。 Wombat Exchange是最近火热的多链稳定币交易协议，Wombat Exchange采用的是单币流动性池，提升资本效率。 Wombat Exchange上锁仓量最高的3个池子是USDC池、BUSD池和USDT池，APR中位数在12%-15%之间。衍生品交易是熊市重要的投资策略，永续合约、期权是投资者常用对冲风险的工具。头部衍生品交易平台中，dYdX、GMX、Synthetix均使用L2扩容方案，以提升用户体验。 L2+衍生品，两个热点相结合，衍生品交易平台的发展和用户增长是近期的一大关注点。总结根据目前的热点及上文阐述，哔哔News总结了5个可关注的方向： 1.老牌以太坊链上DEX（如Uniswap、SushiSwap）； 2.跨链DEX（如Hop、Hashflow）； 3.稳定币交易协议（如Curve）； 4.Cosmos生态DEX（如Osmosis）； 5.新公链DEX（如Canto DEX）。 DEX赛道整体处于供大于求的状态，DEX提供的交易和流动性挖矿功能已能基本满足用户的需求。新的DEX在流动性池、AMM机制、功能聚合、产品、定制化功能等方面进行创新，力图争取市场份额，用户可关注DEX的细分赛道。市场整体低迷的背景下，Mcap/TVL（市值/锁仓量）的数据显示，在统计的DEX中有20个低于0.2，反映这些DEX的价值被低估，其中包括上文提到的Curve、Wombat Exchange、dYdX。低估值区间的DEX是投资者重点关注对象，不过目前市场整体低迷，此处不做投资建议。从长期来看，DEX依旧是DeFi的重要支柱，是用户参与DeFi的入口。 DEX长期以以太坊链为主导，其他链通过扩大其DeFi生态系统和用户群体抢占市场份额，DEX赛道的公链格局呈现一超多强的局面。 DEX赛道中还需关注L2上DEX的发展，低滑点、低gas的优势提升用户的交易体验。以太坊链上DEX将逐步向L2网络迁移，L2原生DEX（如Starkswap、SyncSwap等）也将扩大其市场份额。来源：金色财经

金色财经2022-09-27

美联储鹰声不改！衰退风险加剧恐慌指数一度狂飙，债市遭疯狂抛售

数收于2020年以来的最低水平，芝加哥期权交易所波动率指数(Cboe Volatility Index)飙升至30以上，这是自6月以来首次，美国期货合约随之上涨。日本和澳大利亚的债券仍面临压力，基准10年期美国国债收益率维持在3.9%附近，为2010年以来的最高水平。在日本20年期债券收益率升至2015年以来的最高水平后，日本央行宣布了一项不定期的债券购买操作，期限跨度很大。在全球债券市场因预期将进一步收紧货币政策而面临压力之际，基准10年期国债收益率触及日本央行容忍区间0.25%的上限。周一，美联储官员重申了对政策的鹰派言论，美元指数从多年高点小幅回落。包括日元和人民币在内的亚洲货币小幅走强，但仍维持在引发日本和中国当局担忧的水平附近。整个市场的波动还反映在未来价格波动的风险上，根据美国银行的一项指数，价格波动达到了大流行开始以来的最高水平。英镑在周一跌至历史最低点后试图上涨。英国央行表示，可能在11月之前不会采取行动阻止市场暴跌，这令交易员对英镑兑美元汇率可能跌至平价的风险保持警惕。市场的动荡几乎没有显示出美联储官员会改变鹰派言论的迹象。波士顿联储主席Susan Collins和克利夫兰联储主席Loretta Mester表示，需要进一步收紧政策以遏制居高不下的通胀，亚特兰大联储主席Raphael Bostic也表示，央行要控制通胀仍有一段路要走。 “市场正在消化美联储的部分加息，但我们有点担心，它可能没有消化所有因素。”Pence财富管理公司的总裁Laila Pence说，“我们在8月份受到了打击，当时通胀上升而不是下降——每个人都很紧张。” 高盛将未来3个月的全球投资配置下调至减持股票，但仍增持现金。该公司表示，实际收益率不断上升和经济衰退的前景表明，市场还将进一步下跌。负面情绪也流入了能源和原材料市场。WTI原油价格在每桶77美元左右，接近1月份的低点。

厉害啦2022-09-27

全方位解读DEX赛道现状：60个头部DEX 5大趋势

衍生品交易协议包括永续合约交易协议、期权交易协议、合成资产交易协议等类别。哔哔 News 在此前的加密衍生品研报中指出，永续合约交易协议体量最大，永续合约交易协议的代表项目有 dYdX、GMX，两者均使用 L2 扩容方案。期权交易协议的代表项目有 Lyra、Opyn，合成资产交易协议的代表项目有 Synthetix、Mirror。 4. 稳定币交易协议稳定币交易协议是专为稳定币（USDT、USDC、DAI 等）打造的交易协议，DEX 中锁仓量排名首位的 Curve 是以太坊链上最大的稳定币交易协议。用户可以通过 Curve 交易稳定币、进行流动性挖矿。交易：Curve 利用 StableSwap（稳定兑换）的 AMM 机制实现稳定币交易，用户可交易稳定币（如 USDC、DAI）及封装资产（如 stETH）。流动性挖矿：Curve 有三种代币搭配的流动性池：①多种稳定币配对；②稳定币和封装资产配对；③稳定币和流动性代币（如 3Crv）配对。 5.DEX 聚合器 DEX 聚合器在上文已有介绍，集合多个 DEX 的信息，旨在为用户寻找最优的 swap 路径。代表项目有 1inch、Matcha、OpenOcean。以 1inch 为例，通过上图的界面，用户可以选择滑点最低的 DEX 进行交易。（三）DEX 赛道的 5 个趋势哔哔 News 整理了锁仓量排名前 60 位的 DEX，详细数据见链接。（部分 DEX 数据）从对 DEX 头部项目的数据分析和实际体验中得出 DEX 赛道发展的五个趋势： 1. 少数几个 DEX 占据绝大部分市场份额； 2. 跨链、跨层交易协议占比提升，约占头部 DEX 的 1/4； 3.AMM+NFT 是 DEX 发展的新趋势； 4. 各条主流公链均有 DEX 跻身头部，新公链 DEX 上升势头迅猛； 5. 稳定币交易平台和衍生品交易平台具备较大的增长潜力。下文将详细阐述这五个趋势。少数几个 DEX 占据绝大部分市场份额从锁仓量和交易量可以看到，少数几个 DEX 占据绝大部分市场份额。 1. 锁仓量分布哔哔 News 统计的 60 个头部 DEX 中，最低值是 2592 万美元（BabySwap），最高值是 52.8 亿美元（Curve）。在此区间内，DEX 的锁仓量分布如下：锁仓量 >10 亿美元：5 个；锁仓量在 3 亿到 10 亿美元之间（含 3 亿和 10 亿）：6 个；锁仓量在 2 亿到 3 亿之间（含 2 亿，不含 3 亿）：5 个；锁仓量在 1 亿到 2 亿之间（含 1 亿，不含 2 亿）：15 个；锁仓量在 5000 万美元到 1 亿美元之间（含 5000 万，不含 1 亿）：9 个；锁仓量在 5000 万美元以下：20 个根据 9 月 21 日 DeFillama 提供的数据，锁仓量 >10 亿美元区间 DEX（第一梯队）的锁仓量总和为 163.6 亿美元，锁仓量在 3 亿到 10 亿美元之间 DEX（第二梯队）的锁仓量总和为 25.5 亿美元。锁仓量第二梯队的锁仓量总和仅占第一梯队的 15.5%，表现了第一梯队在锁仓量上极强的主导地位，绝大部分资金流入这 5 个 DEX。而在第一梯队中，Curve 和 Uniswap 的锁仓量均超过 50 亿美元，两者锁仓量之和为 103.9 亿美元，占第一梯队锁仓量总和的 63.5%。 2. 交易量 CoinMarketCap 9 月 22 日的数据显示，过去 24 小时只有 5 个 DEX 的交易量超过 1 亿美元，其中 dYdX 和 Uniswap v3 的交易量排名前两位，分别为 14 亿美元、12.5 亿美元。而排名第三名的 Kine Protocol 交易量为 2.7 亿美元，与前两名差距较大。把范围放宽到 1000 万美元以上，包括超过 1 亿美元的 DEX 在内，共有 30 个 DEX 达到这一量级，占 CoinMarketCap 收录 DEX 总量的 12.5%，可见交易量比较集中。跨链、跨层交易协议占比增加，约占头部 DEX 的 1/4 跨链、跨层（L1-L2）是 DeFi 发展的主流趋势，在 DEX 上体现得很明显。在统计的 60 个头部 DEX 中，跨链协议和跨层部署协议数量总和为 16 个，约占统计样本的 1/4。跨链、跨层 swap 应用最多的是跨链交易协议，兼具跨链桥和交易功能，如 Hop Protocol、Multichain、Hashflow。这些跨链协议支持多条链间交易和资产转移，支持用户在 L1 和 L2（Arbitrum、Optimism 等）之间的交易和资产转移。不具备跨链功能的 DEX 多链部署是主流趋势，这些链包括 L1 和 L2，在 L2 网络部署能够降低其 gas，加快交易确认时间，提升用户体验。在锁仓量前十名的项目中，Curve、Uniswap、SushiSwap、Balancer、dYdX、Synthetix 均已在 L2 网络上部署或使用 L2 扩容技术。跨链 AMM 是新物种，由 SushiSwap 和 LayerZero 合作推出首个跨链 AMM SushiXSwap，通过 Stargate 的跨链功能与 Sushiswap 的多链流动性实现。 AMM+NFT 是新趋势 AMM+NFT 分为两类，一类是基于 AMM 机制的 NFT 交易平台，一类是在 AMM 可交易资产中添加 NFT 类别。前者的代表项目是 sudoswap，后者实践的代表项目是 Uniswap。 1. 基于 AMM 机制的 NFT 交易平台上文提到，AMM 模型中，LP（流动性提供者）将自有资产按一定比例放入流动性池（Liquidity Pool），来为交易所提供流动性，交易者进行交易时实际上是在和流动性池进行交易。而基于 AMM 机制的 NFT 交易平台由众多由许多单独的 NFT 流动性池组成，LP 可以向这些流动性池提供流动性。以 sudoswap 为例，sudoswap 的 LP 可以创建流动性池，LP 可以只存入代币并指定要购买或者出售的 NFT 系列、NFT 数量、起始价格以及定价函数。这类 NFT 交易平台创新地引入 AMM 机制，提升 NFT 的流动性。 2. 头部 AMM 添加 NFT 交易的尝试头部 AMM 积极引入 NFT 交易，其中 Uniswap 的动作比较多。 Uniswap Labs 在今年 6 月收购 NFT 交易聚合器 Genie，Uniswap Labs 当时表示，用户可以在今年秋天直接在 Uniswap 上交易 NFT。 1 个月后，Uniswap NFT 产品负责人表示，Uniswap 将通过集成 sudoswap 实现 NFT 交易，同时访问 sudoAMM 提供的链上流动性。 Uniswap 和 sudoswap 的契合度较高，两者都是基于 AMM 机制，分别为 ERC20 代币和 NFT 提供流动性，两者集成可谓强强联合。Uniswap 对 Genie 的收购，让 Uniswap 在 NFT AMM 的基础上具有 NFT 聚合交易的功能。在 Uniswap 之后，预计会有更多 AMM 推出 NFT 交易产品，为用户提供多种资产类别的交易体验。各条主流公链均有 DEX 跻身头部，新公链 DEX 上升势头迅猛在哔哔 News 统计的锁仓量前 60 位的 DEX 包括来自以太坊、BNB Chain、Polygon、Arbitrum、Optimism、NEAR、Avalanche 等 23 条公链的原生项目。以太坊链上原生 DEX 占市场主导地位，在锁仓量前 8 位的 DEX 中，以太坊链上原生 DEX 占了其中 7 席。 DeFillama 数据显示，截至 9 月 21 日，这 7 个 DEX 的锁仓量总和为 148.8 亿美元。锁仓量总和占到以太坊链上 DeFi 锁仓量的 46.8%，是 BNB Chain 链上 DeFi 锁仓量（52 亿美元）的近 2.9 倍。其他公链上原生 DEX 锁仓量排名前三位的是：来自 BNB Chain 的 PancakeSwap，锁仓量为 28.9 亿美元，排名第 3 位；来自 Cronos 的 VVS Finance，锁仓量为 4.1 亿美元，排名第 9 位；来自 Arbitrum 的 GMX，锁仓量为 4 亿美元，排名第 10 位。在锁仓量前 30 位的 DEX 中，新公链上原生 DEX 表现亮眼，Cronos、Arbitrum、DefiChain、Osmosis、Klaytn、Elrond 等 6 条新公链的原生 DEX 均有 1 个进入前 30。在统计的 DEX 中，存在 4 条内置 DEX 的应用链，分别是 DefiChain、Osmosis、THORChain、Canto。其中 Osmosis、THORChain、Canto 均属于 Cosmos 生态公链，在新公链浪潮中，Cosmos 生态 DeFi 公链值得持续关注。此外新公链中值得关注的是 Klaytn，3 个 Klaytn 链上原生 DEX 锁仓量跻身前 60，基于近半数公链只有 1 个 DEX 入围的情况，Klaytn 作为新公链，表现已算优秀。 Klaytn 是韩国互联网巨头 Kakao 旗下公链，旨在成为元宇宙建设者的“一站式”区块链。KlaySwap 是 Klaytn 链上最大的 DEX，锁仓量为 1.7 亿美元，排名第 17 位。稳定币交易平台和衍生品交易平台具备较大的增长潜力用户对于稳定币和加密衍生品的投资倾向很大程度基于整体低迷的市场。在市场整体低迷的情况下，由于美元持续升值，USDT、USDC 等与美元挂钩的稳定币场外价格已在近日突破 7 元人民币，近期持有这类稳定币的收益好于持有 ETH、BTC。稳定币收益上升或将激发市场对稳定币收益产品的需求，基于 AMM 机制的稳定币交易平台就是其中之一，代表项目有 Curve、Wombat Exchange。 Curve 是锁仓量排名第一的 DEX，作为老牌稳定币交易平台，交易用户和流动性提供者基数大，三种流动性池的代币组合，为用户提供不同风险等级和收益率的选择，让用户在囤稳定币的基础上，拿出一部分稳定币争取更高的收益。 Curve 官网 9 月 21 日数据显示，Curve 流动性池最低 APR 约为 6.3%，最高 APR 约为 15.9%。 Curve 锁仓量 7 天涨幅为 12.5%，涨幅在锁仓量前 10 的 DeFi 项目中排名首位。 Wombat Exchange 是最近火热的多链稳定币交易协议，Wombat Exchange 采用的是单币流动性池，提升资本效率。 Wombat Exchange 上锁仓量最高的 3 个池子是 USDC 池、BUSD 池和 USDT 池，APR 中位数在 12%-15% 之间。衍生品交易是熊市重要的投资策略，永续合约、期权是投资者常用对冲风险的工具。头部衍生品交易平台中，dYdX、GMX、Synthetix 均使用 L2 扩容方案，以提升用户体验。 L2+ 衍生品，两个热点相结合，衍生品交易平台的发展和用户增长是近期的一大关注点。总结根据目前的热点及上文阐述，哔哔 News 总结了 5 个可关注的方向： 1. 老牌以太坊链上 DEX（如 Uniswap、SushiSwap）； 2. 跨链 DEX（如 Hop、Hashflow）； 3. 稳定币交易协议（如 Curve）； 4.Cosmos 生态 DEX（如 Osmosis）； 5. 新公链 DEX（如 Canto DEX）。 DEX 赛道整体处于供大于求的状态，DEX 提供的交易和流动性挖矿功能已能基本满足用户的需求。新的 DEX 在流动性池、AMM 机制、功能聚合、产品、定制化功能等方面进行创新，力图争取市场份额，用户可关注 DEX 的细分赛道。市场整体低迷的背景下，Mcap/TVL（市值 / 锁仓量）的数据显示，在统计的 DEX 中有 20 个低于 0.2，反映这些 DEX 的价值被低估，其中包括上文提到的 Curve、Wombat Exchange、dYdX。低估值区间的 DEX 是投资者重点关注对象，不过目前市场整体低迷，此处不做投资建议。从长期来看，DEX 依旧是 DeFi 的重要支柱，是用户参与 DeFi 的入口。 DEX 长期以以太坊链为主导，其他链通过扩大其 DeFi 生态系统和用户群体抢占市场份额，DEX 赛道的公链格局呈现一超多强的局面。 DEX 赛道中还需关注 L2 上 DEX 的发展，低滑点、低 gas 的优势提升用户的交易体验。以太坊链上 DEX 将逐步向 L2 网络迁移，L2 原生 DEX（如 Starkswap、SyncSwap 等）也将扩大其市场份额。来源：金色财经

金色财经2022-09-27

决策分析：美国股市震荡下跌全球央行鹰派行动压制市场情绪英镑创历史新低

2020年12月以来的最低水平。芝加哥期权交易所波动率指数飙升至30上方，这是自6月以来的最高收盘水平。美国国债收益率上升，10年期国债收益率攀升多达21个基点至3.898%，为2010年4月以来的最高水平。黄金和白银价格再次走低，周一隔夜金价再创近2.5年低点。政府债券收益率上升和美国飙升美元指数是推动贵金属市场的主要利空因素。10月黄金最后下跌6.60美元至1,633.40美元，12 月白银下跌0.43美元至18.48美元。外汇市场，英镑创下历史新低，盘中出现波动。欧元/美元在纽约早盘触及0.9688后下滑至0.9600，两者都在午盘整理。当天最大的价格走势是商品货币，因为它们都跌至新的周期低点。随着油价逆转早盘涨幅，加元尤其疲软。美元/加元升至1.3808是两年高点，峰值时上涨200点。展望未来，日元和干预前景将发挥作用。美元/日元当日上涨130点，最高达到144.78。由于对全球经济衰退的担忧加剧，衡量原材料价格的关键指标彭博商品现货指数跌至八个月以来的最低点。由于英国提振经济的计划加剧了人们对通胀加剧将推高利率并引发全球衰退的担忧，上周风险资产的抛售加剧后，市场处于崩盘边缘。周一英国市场成为焦点，因为英镑在跌至历史低点后仍保持波动，而英国央行的言论几乎没有让交易员放心，他们正在等待对政府大规模减税的影响采取更广泛的政策回应。美联储官员增加了鹰派言论。周一，波士顿联邦储备银行总裁Susan Collins表示，需要进一步收紧政策以控制居高不下的通胀，并警告称这一过程将需要裁员。她的克利夫兰同行Loretta Mester 对此表示赞同。亚特兰大联储主席拉斐尔博斯蒂克也表示，央行仍有办法控制通胀。本周交易将被一系列经济报告影响，包括美国首次申请失业救济人数和国内生产总值数据，以及来自中国的采购经理人指数数据。本周美联储官员源源不断地发表讲话，价格走势可能会出现波动。英国金边债券的暴跌导致10年期国债收益率自2010年以来首次超过4%。交易员加大了对短期内加息规模的押注，货币市场已经定价上涨超过200个基点的加息，央行的下一次会议将在11月举行。与此同时，欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行只有在完成利率“正常化”后才会考虑缩减资产负债表。欧洲央行行长周一表示，提高借贷成本是目前应对欧元区创纪录高位通胀的最合适和最有效的工具。乌克兰战争、台湾紧张局势升级和伊朗动荡等地缘政治风险也继续打压市场情绪。经济合作与发展组织（OECD）下调了对20国集团明年的几乎所有增长预测，同时预计会进一步加息。衡量德国商业信心的一项指标也在恶化。市场置评： FBB Capital Partners研究主管Mike Bailey表示：“在宏观方面，一群央行行长追逐就业市场，但就业市场拒绝放手。鲍威尔和现在英国央行的安德鲁·贝利正试图让经济放缓，但我的感觉是，雇主正在尽可能多地留住工人，以避免在我们从下一次衰退中复苏时被冷落。因此，我们几乎要进行一场军备竞赛，央行行长加息，雇主留住工人，任何需要降低利率的公司或行业都可能遇到麻烦” Oppenheimer首席投资策略师John Stoltzfus写道：“在公司下个月开始报告第三季度收益之前，美国市场将继续受到不确定性的挑战，这将提供有关公司收入和利润健康状况的更多细节。 ” B.Riley首席市场策略师Art Hogan在一份报告中写道：“投资者还将密切关注经济数据流，寻找价格降温的迹象。为了摆脱当前的难题，市场现在需要看到的是通胀投入开始显着下降，我们将在本周四公布第二季度核心PCE时获得美联储首选通胀指标的读数。与此同时，投资者将密切关注经济数据流，以寻找价格下跌的迹象。” 下一个交易日焦点、风向标： 05:30美国8月耐用品订单初值(月率) 07:00美国8月新屋销售(年化月率) 07:00美国9月谘商会消费者信心指数 13:30美国上周API原油库存变化(万桶)(至0923) 18:30澳大利亚8月季调后零售销售(月率) 主要货币走势分析：欧元：欧元/美元小幅收跌，收报0.9608，跌幅0.81%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于0.9694，进一步阻力位于0.9781，关键阻力位于0.9853；汇价下行的初步支撑位于0.9534，进一步支撑位于0.9462，更关键支撑位于0.9375。英镑：英镑/美元收跌，收报1.0685，跌幅1.52%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0959，进一步阻力位于1.1235，关键阻力位于1.1541；汇价下行的初步支撑位于1.0377，进一步支撑位于1.0071，更关键支撑位于0.9795。日元：美元/日元收高，收报144.745，涨幅1.01%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于145.275，进一步阻力位145.832，关键阻力位于146.882；汇价下行的初步支撑位于143.668，进一步支撑位于142.618，更关键支撑位于142.061。

楼喆2022-09-27

【美股收盘】美国股市周一延续跌势道指因美元飙升而陷入熊市标普500创下2022年收盘新低

济衰退的市场增加了额外的波动性。芝加哥期权交易所波动率指数徘徊在三个月高点附近。道琼斯指数目前较1月4日的纪录高位下跌约20%。根据广泛使用的定义，当日收盘价较创纪录高位下跌20%或更多时，证实道琼斯指数自1月见顶以来一直处于熊市。周一债券收益率跳升，10年期美国国债收益率一度突破3.9%。这标志着自2010年以来的最高水平。对美联储政策特别敏感的2年期美国国债的收益率也大幅上涨超过4.3%，为2007年以来的最高水平。个股方面，包括亚马逊、苹果和特斯拉在内的高增长股票的上涨帮助限制了纳斯达克的跌幅。在澳门计划于11月向中国大陆旅行团开放后，赌场运营商永利度假村、拉斯维加斯金沙集团和新濠博亚娱乐的股价在大部分时间里上涨了12%至30%。

楼喆2022-09-27

【美股盘中】美国股市周一开门“红” 恐慌指数飙升英镑坐上“过山车”

，衡量华尔街对短期市场波动预期的芝加哥期权交易所波动率指数VIX升至6月17日以来的最高水平31以上。央行政策制定者在提高利率以对抗数十年来的高通胀时可能引发经济衰退的预期日益增强，这引发了一轮残酷的抛售。上周五，道琼斯工业平均指数在本周下跌4%后触及2022年低点。基准标准普尔500指数同期下跌4.6%，在6月16日的低点3,666.77附近徘徊，收于3,693.23。以科技股为主的纳斯达克综合指数每周下跌约5.1%。市场的其他领域普遍存在不安的行为。债券方面，对利率敏感的两年期美国国债飙升至4.28%以上，创下15年新高，而10年期美国国债收益率突破3.82%，为2010年4月以来的最高水平。在大宗商品方面，布伦特原油期货跌破每桶85美元，为1月份以来的最低水平，而在货币市场，美元指数跃升至2002年5月以来的最高水平。英镑过山车的波动行情也成为焦点，在英国新政府宣布计划实施50年来最大规模减税并增加支出后，英镑兑美元汇率暴跌约4%至1.03美元左右，创下历史新低。随后英镑逐渐站稳脚跟，回升至1.07美元左右。一些华尔街策略师预计，经济衰退是美联储的基本情景，因为它继续进行积极的加息以恢复价格稳定，特别是在上周美联储主席杰罗姆鲍威尔不断警告经济将承受“痛苦”的演讲之后。然而，亚特兰大联邦储备银行总裁拉斐尔博斯蒂克在周日接受哥伦比亚广播公司“Face the Nation”采访时表示，他仍然相信他和他的同事可以在不严重损害劳动力市场的情况下缓解通胀。“我确实认为，美联储将竭尽全力避免更深的痛苦，我们仍然每月创造大量就业机会，所以我实际上认为经济有能力吸收我们的行动。”

楼喆2022-09-27

“恐慌星期一”？！全球市场几乎崩溃：又是股债汇三杀传英国央行今日紧急加息？

经济。作为华尔街“恐惧指标”的芝加哥期权交易所波动指数(Cboe Volatility Index)周五跃升至三个月高点，突显了市场的担忧。高盛集团上周末大幅下调了对美国股市的目标，警告称利率前景的大幅上升将给估值带来压力，这让前景更加黯淡。英国市场受到关注，英镑汇率跌至历史低点，债券收益率飙升至10多年来的最高水平，引发有关英国央行将采取紧急行动的传言。英国政府承诺进一步减税后，政府财政计划上周五引发的市场混乱进一步加剧。 “我们正处于全球低迷期，由于不同的原因，悲观情绪笼罩着不同的国家，”以他的名字命名的研究公司总裁Ed Yardeni警告称，并指出，美国经济面临越来越大的乌云。他在周一的一份报告中写道：“最新数据符合我们对经济增长衰退的预期，但全面衰退的风险显然在增加。” 外汇交易员发现，发达市场比新兴市场更难驾驭。周一，在英国财政大臣夸西·夸滕（Kwasi Kwarteng）誓言将进一步减税后，投资者纷纷抛售英镑，英镑兑美元在2022年触及平价的概率从上周五的32%升至60%左右。它还引发了关于货币危机的讨论，并有可能使首相利兹·特拉斯(Liz Truss)上任数天的政府陷入混乱，因为这个国家正在努力应对生活成本危机和经济衰退。在亚洲交易时段，英镑兑美元一度暴跌近5%，跌破1985年低点，达到1.0327美元。亚洲市场流动性减少加剧了这种走势，该货币最近一度回升至1.072美元。瑞银私人银行英国分析师Dean Turner认为，排除镑美跌至平价的可能性是愚蠢的，如果市场失去了信心，那么公允价值、估值或基本面将变得无足轻重。“在我看来，问题是在这个月内，有什么可以改变这个循环，但我真的看不到有什么可以改变的。” 在没有官员出来讲话的情况下，货币市场继续加大对英国央行收紧货币政策的预期。交易员押注到从现在到11月份央行还将加息175个基点；从现在到明年9月还将加息400个基点，届时英国央行利率升至6.25％，将是1999年以来的最高水平。此外，英国利率期货价格显示，在英国央行11月宣布利率决定前，紧急加息100个基点的可能性为58%。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)亚洲外汇策略主管Alvin Tan表示，根据外汇远期曲线暗示的押注，掉期市场甚至预计英国央行今日将加息25个基点。彭博经济(Bloomberg Economics)经济学家Dan Hanson表示，英镑贬值“将给央行敲响警钟”。如果这种情况持续下去，他预计英国央行将加息100个基点。 “市场现在对待英国就像对待一个新兴市场一样，”荷兰合作银行驻新加坡策略师Michael Every说。 “就政策回应和认为刺激需求而非供应才是应对供应方面冲击的方式的天真想法而言，他们没有错。”他说，“如果这种情况在欧洲交易中蔓延，你至少会从英国央行得到一份公开声明，威胁(行动)和……他们很有可能不得不在会议间隙加息，而且是一次大规模的。” 盛宝资本市场驻悉尼策略师Jessica Amir表示：“英镑暴跌表明，市场对英国缺乏信心，英国的财政实力正面临困境。” 这场大屠杀并不局限于货币。五年期英国公债收益率(殖利率)跳涨逾40个基点，至2008年10月以来最高，推高欧元区公债收益率。英国国债的暴跌使得10年期国债收益率自2010年以来首次突破4%。德国10年期国债收益率触及2011年12月以来的最高水平2.128%，意大利基准国债收益率升至2013年以来的最高水平。苏格兰首席大臣斯特金最新表态指出，无论如何夸大上周五英国预算案引发的经济危机的严重程度都不为过，英国下议院现在应该召开紧急会议。英国政府出台的大规模财政刺激措施，可能会推高该国的通胀率和政府债务。与此同时，英国央行正在努力控制接近40年高位的通胀。随着英镑大幅走低，英国央行行长贝利面临越来越多的呼吁，要求其进行干预，以安抚市场。市场消息称，英国保守党希望英国央行能够进行干预，以阻止对英镑的恐慌情绪。澳大利亚联邦银行驻悉尼的策略师Carol Kong则在一份研究报告中写道：“英镑很可能进一步下跌，这可能会增加英国财政部实施外汇干预的可能性。本周推动英镑走势的可能是民选官员的言论，要么平息要么加剧人们对英国预算状况的担忧。” 宏观对冲基金EDL Capital创始人Edouard de Langlade表示，英国央行将被迫采取行动，以稳定英国的货币和债券市场。英国的货币和债券市场在该国的减税和财政政策的影响下出现了大幅波动。这位以大胆交易著称的对冲基金经理此前一直押注英镑将下跌，并在英镑走弱后连夜获利了结。之后他开始做空英国股市，因其认为英国利率最终可能达到10%以上。由于投资者对意大利由二战以来最右翼政府领导的前景进行权衡，欧元汇率出现波动。Giorgia Meloni在赢得大选后发表了和解的言论，而交易员们对英国经济崩溃的担忧要大得多。此外，乌克兰战争、台湾紧张局势升级以及伊朗动荡等地缘政治风险也影响了市场人气。与此同时，经合组织(OECD)下调了几乎所有20国集团明年的增长预期，同时预计将进一步加息，今日数据还显示，德国商业信心指标恶化。美国国债延续了数十年来最严重的跌势，美元指数升至又一20年高点。以Michael Wilson为首的摩根士丹利(Morgan Stanley)策略师在一份报告中表示，对于风险资产而言，涨势是“站不住脚的” 在亚洲，日元兑美元汇率跌至144，仍低于上周引发日本当局干预的水平。尽管中国表示将提高风险准备金率，以增加做空人民币的成本，但人民币仍连续第六天下跌，为三年来最长连跌。 “美元是王者——我们一直看到亚洲各国货币面临压力。”牛津经济学院高级亚洲经济学家Sian Fenner说，“这增加了通胀压力，更多央行的加息幅度超过了我们历史上看到的水平。” 本周的交易将受到一系列经济报告的影响，包括美国首次申领失业救济人数和国内生产总值(GDP)数据，以及中国的PMI数据。随着美联储(Fed)官员本周不断发表讲话，市场走势可能会出现波动。

厉害啦2022-09-26

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