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COMEX黄金期货跌0.7%至3384.1美元，白银期货重挫2.55%
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报道，截至6月20日，COMEX黄金期货价格下跌0.7%，报每盎司3384.1美元，较前一日收盘价回落约23.8美元。黄金价格在本周初一度逼近3504美元的年内高点，但受美元走强和地缘政治紧张局势缓和的影响，市场避险情绪降温，导致价格回调。技术分析显示，黄金期货在3416美元的支撑位失守后，短期内可能进一步测试3358美元的支撑水平。黄金市场分析师Phil Streible在6月19日表示：“黄金价格的回落反映了市场对美联储政策预期的重新调整，投资者正在等待更多经济数据的指引。” 黄金作为传统避险资产，其价格波动与美元指数和美债收益率密切相关。本周美元指数（DXY）下跌0.16%，但仍保持在104.5附近的高位，限制了黄金的上行空间。市场对美联储9月降息的预期从70%降至65%，进一步削弱了黄金的吸引力。 COMEX白银期货重挫2.55% COMEX白银期货表现更为疲软，6月20日下跌2.55%，报每盎司35.97美元，创下近两周最大单日跌幅。白银价格在过去一个月上涨7.79%，但本周受工业需求放缓和金银比价调整的影响，价格承压。技术指标显示，白银期货的相对强弱指数（RSI）出现熊市背离，短期内可能进一步回调至35美元以下。白银市场分析师Jeffrey Christian在近期表示：“白银价格的波动性高于黄金，因其同时受避险需求和工业需求驱动。当前全球制造业放缓正在压制白银价格。”白银的工业用途（约占需求的50%）使其对经济周期更为敏感，近期中国制造业PMI数据不及预期加剧了市场担忧。指标 COMEX黄金期货 COMEX白银期货 6月20日收盘价 3384.1美元/盎司 35.97美元/盎司日跌幅 -0.7% -2.55% 月涨幅 3.2% 7.79% 年涨幅 15.6% 22.03% 关键支撑位 3358美元 35美元市场驱动因素分析本周贵金属价格的下跌主要受以下因素驱动：首先，美联储6月18日FOMC会议维持利率在4.25%-4.5%不变，并下调2025年GDP增长预期至2.1%，同时上调核心PCE通胀预期至3.2%。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示：“我们需要更多证据证明通胀可持续回落至2%，降息时机尚未确定。”这一鹰派表态提振了美元和美债收益率，压制了贵金属价格。其次，地缘政治紧张局势的缓和削弱了避险需求。6月20日，路透社报道伊朗政府表示愿意通过外交途径解决与以色列的冲突，全球股市因此小幅上涨，标普500指数微涨0.1%，降低了黄金和白银的吸引力。此外，金银比价从4月初的100.25降至目前的94，显示白银价格相对黄金的追赶动能减弱，可能预示短期内白银的进一步调整。全球经济与贵金属趋势全球经济背景对贵金属市场的影响不容忽视。2025年，中国和欧洲的制造业活动放缓削弱了白银的工业需求，而黄金则因美元走强和美债收益率上升承压。美元兑日元汇率升至145.04，反映市场对日本央行加息预期的增强，这进一步推高了美债收益率曲线的陡化趋势，对贵金属构成压力。与此同时，全球央行对黄金的增持趋势放缓，世界黄金协会数据显示，2025年第一季度全球央行净购金量降至290吨，较2024年同期下降5%。摩根大通首席全球策略师David Kelly表示：“全球经济不确定性仍然支持黄金的长期价值，但短期内美元和利率的走势将主导价格波动。”此外，白银因其工业属性，可能受到全球绿色能源投资（如太阳能板生产）的支撑，长期趋势仍具潜力。编辑总结 COMEX黄金和白银期货价格在6月20日分别下跌0.7%和2.55%，反映了美元走强、地缘政治紧张缓和以及美联储鹰派政策的综合影响。黄金短期内可能在3358美元附近寻找支撑，而白银因工业需求疲软面临更大回调压力。金银比价的下降表明白银的相对吸引力减弱，投资者需关注美联储后续政策信号和全球经济数据。长期来看，贵金属仍受避险需求和通胀预期支撑，但短期波动性或将加剧。 2025年相关大事件 6月20日：COMEX黄金期货下跌0.7%，报3384.1美元/盎司，白银期货下跌2.55%，报35.97美元/盎司，受美元走强和地缘政治缓和影响。 6月18日：美联储FOMC会议维持利率不变，下调2025年GDP增长预期至2.1%，上调核心PCE通胀预期至3.2%，贵金属价格承压。 6月5：COMEX白银期货飙升至13年高点37.52美元/盎司，追随黄金涨势，但随后因工业需求担忧回落。 5月21日：金银比价从107降至94，市场预期白银价格将进一步追赶黄金，引发短线交易热潮。 4月2：黄金价格达到3509美元/盎司，金银比价触及100.25，市场对贵金属避险需求达到年内峰值。国际投行及专家点评 Phil Streible（Blue Line Futures首席市场策略师，6月19日）：“黄金价格的回落是市场对美联储政策的正常反应，3358美元是关键支撑位，投资者应关注非农数据和CPI的进一步指引。” 信息来源于Barchart市场评论。 Jeffrey Christian（CPM Group管理合伙人，6月17日）：“白银价格的波动性受工业需求和避险情绪双重驱动，短期内可能测试35美元，但长期看绿色能源需求将提供支撑。” 信息来源于Kitco News专访。 David Kelly（摩根大通首席全球策略师，6月15日）：“美元走强和美债收益率上升正在压制贵金属价格，但全球经济不确定性仍为黄金提供长期支撑。” 信息来源于摩根大通市场分析。 Jim Rickards（货币战略家，6月18日）：“金银比价的下降表明白银可能迎来一波补涨行情，但投资者需警惕短期回调风险。” 信息来源于X平台。 Mohamed El-Erian（安联首席经济顾问，6月20日）：“美联储的鹰派立场和美元强势将短期内限制贵金属的上行空间，投资者应关注全球央行购金动态。” 信息来源于彭博社专访。来源：今日美股网
今日美股网06-22 00:10
强劲的工业需求推动白银价格飙升，美国人开始清空首饰盒和硬币罐
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，随后暴跌。二人之后被控操纵白银现货和期货价格，接受禁止从事大宗商品交易的处罚，并申请个人破产。按通胀调整后，1980年1月的纪录如今相当于超过200美元。 2011年，白银价格在一轮投机狂潮中再次飙升，达到47.99美元，相当于现在的约69美元。但和1980年一样，价格随后几乎同样迅速地下跌。投资者最近押注白银价格还有上涨空间。根据基金文件，持有白银条且受到个人投资者欢迎的ETF——iShares Silver Trust，今年已增加近1100万盎司白银以满足需求。也有人选择直接持有白银。位于新泽西州联合市的Honest Coin Shop店主安德烈·赫涅奇克说，客流量增加了约20%，主要来自白银“囤积者”，也就是为了对冲经济不确定性而囤积贵金属的人。芝加哥硬币交易商Harlan J. Berk的首席运营官拉斯·贝加表示，尽管价格高昂，很多客户仍在定期小额购入白银，担心错过这轮涨势。也有人在大量买入。贝加上月售出两块各重1000盎司的银条，最近又卖出1500盎司。他说，公司每月购入的白银量已增加了一倍多以应对需求。 “我们看到越来越多人加大投入。”他说。另一方面，也有人在四处寻找白银出售。白银的上涨使得翻找硬币罐中的老式10美分、25美分和50美分硬币变得值得。1965年前铸造的25美分银币，其熔化价值超过6.50美元。而对于那些不愿出售的人，佛罗里达州州长罗恩·德桑蒂斯最近签署了一项法案，允许部分金币和银币作为法定支付货币，与传统货币一同使用。贝加说，有些卖家几十年前以每盎司仅10美元的价格购入白银，现在因附近一家摩根大通银行关闭保险箱，转而到Harlan J. Berk出售。还有一名客户是一名拆除工人，他在一栋房子的墙壁里发现了一批老银币，总价值超过2万美元。在纽约州白原市经营遗产珠宝买卖业务的丹尼尔·赫兹纳表示，近期有大量客户打电话来，希望出售继承或已不再需要的珠宝和银器。 “他们更愿意把这些变成现金。”他说。来源：加美财经
加美财经06-22 00:00
纽约期金跌破3360美元/盎司：日内下挫1.43%，美联储与地缘局势施压
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析根据COMEX数据，8月交割的黄金期货价格6月20日收于3359.7美元/盎司，日内下跌48.05美元，跌幅1.43%。现货黄金价格同期跌至3388美元/盎司，较前一日下跌1.1%。技术分析显示，金价跌破20日均线（3347.10美元），短期内可能测试3355美元支撑位，若跌破或进一步下探3322-3344美元区间。相对强弱指数（RSI）当前为52，处于中性区域，表明金价缺乏明确方向性动能。LiteFinance分析师6月16日指出：“金价在3503.19美元附近形成射星线和看跌吞没形态，短期内可能回调至2961.21美元。” 然而，长期看，金价仍受100日和200日均线支撑，显示牛市格局未变。指标当前值趋势期金价格 3359.7美元/盎司日内跌1.43% 现货黄金 3388美元/盎司日内跌1.1% RSI 52 中性 20日均线 3347.10美元跌破，偏空投资策略与展望金价短期承压，但长期看涨趋势未变。JPMorgan预测，2026年黄金可能突破4000美元/盎司，受到贸易战风险和通胀预期的支撑。投资者可考虑以下策略：1）逢低买入，关注3322-3355美元支撑区间；2）通过黄金ETF（如SPDR Gold ETF）分散风险；3）利用VIX看涨期权对冲地缘和政策不确定性。独立金属交易员Tai Wong6月5日表示：“弱势美元和经济数据疲软为金价提供了支撑，但美联储鹰派立场可能限制短期涨幅。” 投资者需密切关注6月20日晚美联储官员讲话及7月美国非农数据，以判断金价反弹时机。编辑总结纽约期金跌破3360美元/盎司，反映了美联储鹰派政策、美元走强及地缘局势缓和的综合影响。短期内，金价可能继续测试下方支撑，但长期牛市格局未变，受到全球不确定性和中央银行购金支撑。投资者可利用回调机会逢低布局，同时关注美联储动向和地缘政治变化。分散投资和动态调整仓位是应对当前市场波动的有效策略。 2025年相关大事件 6月19日：美联储维持利率5.25%-5.5%不变，鲍威尔鹰派表态，金价跌破3400美元关口。 6月5日：现货黄金价格波动，收于3373.95美元/盎司，受美国服务业数据疲软和美元走弱推动。 4月22日：金价创历史新高3500.05美元/盎司，受美中贸易战升级和中东冲突加剧驱动。 4月12日：现货黄金突破3200美元/盎司，美元走弱和贸易战担忧推高避险需求。 3月20日：美联储预计2024年降息三次，金价创历史新高2220美元/盎司。国际投行与专家点评 “美联储鹰派立场和美元走强对金价构成压力，短期内可能测试3300美元支撑位。”——FXStreet分析师Eren Sengezer，2025年6月19日，摘自FXStreet报道。 “地缘风险缓解和股市回暖削弱了黄金的避险需求，短期回调属正常调整。”——WisdomTree商品策略师Nitesh Shah，2025年6月20日，摘自Reuters报道。 “美元与黄金负相关性增强，若美元指数突破108，金价可能跌至3200美元。”——Morgan Stanley分析师，2025年6月5日，摘自FUTUBULL报道。 “金价长期看涨，2026年可能突破4000美元，投资者可逢低布局。”——JPMorgan商品分析师Natasha Kaneva，2025年6月10日，摘自JPMorgan报道。 “黄金短期波动加大，但中央银行购金和贸易战风险将支撑长期上涨。”——Standard Chartered分析师Suki Cooper，2025年4月5日，摘自Reuters报道。来源：今日美股网
今日美股网06-21 00:10
特朗普“两周决定”是缓兵之计？油价大跳水，全球市场仍害怕噩梦一幕
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自上周以色列与伊朗互相攻击以来，布伦特期货价格已包含大约每桶8美元的地缘政治风险溢价。九位受访者表示,如果美国介入冲突，该溢价可能进一步扩大，但具体幅度取决于介入的方式和程度。瑞银私人银行新加坡分行亚洲股票研究主管Kieran Calder称：“近期空袭事件对新的能源市场格局构成风险；但就目前而言，对全球能源价格的进一步冲击似乎仍然有限。市场通常在真正爆发冲突前不会全面计入地缘风险，目前也看不到在定价中体现最坏情况的迹象。” PVM分析师John Evans表示，中东局势对市场的最大风险是“无意中的行为导致冲突升级，波及石油基础设施。” 他补充说：“世界在2025年原油供应上是充足的，但如果出现‘噩梦情境’，比如每天2,000万桶原油被封锁在阿拉伯海域，哪怕只是短时间，也足以打破平衡。” 央行盯紧油价凯投宏观首席全球经济学家Jennifer McKeown指出，如果美国加大参与以伊冲突、特别是伊朗大规模反击，油价可能飙升至每桶130至150美元。这种情况可能会迫使各国央行暂停进一步的政策宽松。美元在本周总体上涨后，周五回吐涨幅，欧元兑美元上涨0.3%，至1.1527美元，英镑上涨0.2%，至1.3494美元。美国债市也于周五恢复交易，10年期国债收益率持平于4.39%，而作为欧洲借贷基准的德国10年期国债收益率下跌2.5个基点，至2.49%。本周早些时候，美联储下调今年的经济增长预期，并预测通胀将更高，这一度令市场动荡。 McKeown在接受彭博电视采访时表示：“即便央行认为这种影响是暂时的，我认为只有极为大胆的央行才会在这种情况下选择降息。” 投资者还对即将到来的7月8日暂停关税的最后期限保持警惕，与华盛顿的贸易协议几乎没有进展。欧盟委员会主席乌苏拉·冯德莱恩仍致力于在7月9日之前达成协议。他说：“地缘政治紧张局势在某种程度上掩盖了市场上的其他担忧，比如贸易谈判被推迟，美国忙于处理中东问题。” 特朗普的关税在过去几个月里一直是动荡和波动的根源，并且已经开始颠覆全球供应链并威胁到经济增长。
欧罗巴06-20 18:57
【直击亚市】特朗普打击伊朗恐有极端后果！市场暂时松口气，这一幕恐令油价飙升
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周以色列与伊朗互相攻击以来，布伦特原油期货价格已计入每桶约8美元的地缘政治溢价。若美国介入冲突，这一溢价可能进一步扩大，具体程度取决于美国参与的方式。亚洲其他市场动态在日本，一项关键消费者通胀指标加速上升，创下两年新高之际，首相石破茂正准备迎接夏季选举，日本央行也在重新评估其对物价走势的判断。日本财务省计划在周五晚些时候听取市场参与者对缩减超长期国债发行的意见，以抑制市场动荡。泰国方面，围绕总理贝东坦·西那瓦的政治局势仍未明朗。由于此前一段泄露的电话录音中她对军方表示批评，反对派及民族主义团体持续施压要求其辞职。其他亚洲地区方面，印度将在周五公布外汇储备数据；新西兰市场当天休市。
云涌06-20 12:47
全线下跌！美股休市，美股股指期货跳水，地缘政治与贸易阴霾交织，全球市场波动加剧，金价回调国际油价上涨
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涨幅为2.66%。同时，COMEX黄金期货价格小幅回调，跌至3387.4美元/盎司。美国高级官员正为未来几天可能对伊朗发动打击做准备，特朗普也多次公开讨论此可能性。他表示，由于事态瞬息万变，他倾向于“最后一秒才做最终决定”。这一举动进一步加剧了市场的不确定性，交易员情绪转为更加谨慎。欧盟与美国关税谈判进入关键期在贸易谈判方面，欧盟与美国正试图达成一份类似英美之间的贸易协议，以避免立即启动对美国的关税报复措施。然而，双方在关税问题上存在分歧，且欧盟内部的分歧也在削弱其谈判地位。据报道，欧盟委员会希望先在“10%的对等关税”这个问题上谈妥，再继续谈其他的行业性关税问题。但美国方面仍坚持要求取消数字服务税等非关税壁垒。联合国在最新发布的报告中警告称，由于关税政策的不确定性以及地缘政治紧张局势加剧，全球各地企业的海外投资面临连续第三年下降的风险。报告指出，贸易紧张局势已导致大多数FDI前景指标下调，2025年第一季度的早期数据显示，交易和项目活动创历史新低。欧洲多国央行货币政策调整在货币政策方面，欧洲多国央行也进行了调整。英格兰银行将基准利率维持在4.25%，但投票中倾向降息的委员比预期更多。瑞士央行将利率降至零，以阻止法郎继续因资本流入而上涨。挪威央行也意外地进行了疫情后首次降息。这些调整反映了欧洲央行对当前经济形势的谨慎态度。特朗普延长TikTok“不卖就禁用”法案执行宽限期在科技政策方面，美国总统特朗普签署行政令，将TikTok“不卖就禁用”法案执行宽限期再延长90天。这一决定引发了市场对科技行业监管政策的进一步关注。企业界风声鹤唳，供应链重构提速企业界对政策不确定性作出连锁反应。苹果、特斯拉等科技巨头加速东南亚产能布局，耐克宣布将部分鞋类生产线转移至越南。跨国车企则加大电池原材料本土化采购力度，宁德时代德国工厂投产进度提前。咨询机构麦肯锡警告，全球供应链区域化趋势将导致企业年均成本增加8%-12%，中小企业生存压力进一步凸显。当前市场正面临"黑天鹅"与"灰犀牛"共振的风险。地缘冲突、贸易壁垒、货币政策转向等多重因素交织，使得风险资产波动率逼近历史极值。分析人士指出，投资者需重点关注三个关键时间窗口：6月28日伊朗核协议谈判截止日、7月9日欧美关税最终期限，以及7月美联储议息会议。在此期间，现金为王与黄金避险策略或将成为主流选择。
金融界06-20 08:37
以色列-伊朗冲突推高油价10%，摩根大通警告伊朗局势或致油价飙升
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6月18日，西德克萨斯中质油（WTI）期货价格稳定在每桶75.14美元，布伦特原油（国际基准）收于每桶76.70美元。油价波动源于中东战事的不确定性，以及美国总统特朗普在社交媒体上暗示可能介入冲突以打击伊朗核计划和领导层的言论。能源市场通讯《Energy Word》创始人Daniel Dicker在接受雅虎财经采访时表示：“关键问题是冲突会扩散到多广，美国目前是最大的不确定因素。”摩根大通分析师Natasha Kaneva指出，1979年以来，油气生产国的八次政权更迭导致油价平均上涨30%，峰值时涨幅高达76%。若伊朗局势进一步动荡，油价可能持续高位运行。以下表格对比了近期油价与历史冲突的涨幅：事件时间油价涨幅（峰值）持续影响以色列-伊朗冲突 2025年6月 10% 待观察俄乌冲突 2022年2月 30% 短期高位，数月回落伊朗政权更迭 1979年 76% 长期供应减少伊朗在全球油市的角色伊朗是欧佩克+联盟第四大产油国，日产原油约330万桶，出口超200万桶，主要销往中国。尽管当前冲突未对伊朗的石油生产造成明显影响，但市场担忧其基础设施可能成为以色列的攻击目标。Kaneva在摩根大通的报告中警告，若伊朗政权因冲突动荡，可能导致生产政策剧变，进而引发供应中断。历史上，类似事件常引发油价长期上涨。例如，1979年伊朗革命后，全球油价在两年内翻倍。当前，欧佩克在冲突前已增加产量配额，短期内可通过沙特等国的备用产能弥补潜在缺口，但长期风险仍存。以下表格展示伊朗与其他主要产油国的产量对比：国家日产量（百万桶）出口量（百万桶）主要市场伊朗 3.3 2.0 中国沙特阿拉伯 9.0 6.5 亚洲、欧洲美国 13.0 4.0 全球霍尔木兹海峡的风险霍尔木兹海峡是全球石油运输的关键咽喉，约20%的海运石油（每日约2000万桶）通过此通道。伊朗控制海峡北侧，理论上可通过封锁或攻击油轮干扰供应。摩根大通分析认为，伊朗封锁海峡的可能性较低，因其自身依赖海运出口，且此举将被视为“战争行为”，可能引发美国海军干预。Dicker表示：“封锁海峡将导致油价飙升至三位数，但伊朗需权衡对中国的出口损失。”尽管如此，冲突升级可能导致区域性油轮航线中断，推高全球能源成本。2025年6月，伊朗导弹袭击以色列特拉维夫，显示冲突烈度加剧，市场对海峡安全的担忧加重。 [](https://www.bbc.com/news/articles/cn4qe4w1n2go) 油轮运费激增随着中东紧张局势升级，油轮运费大幅上涨。全球最大产品油轮运营商之一TORM报告称，自冲突开始以来，中东地区油轮运费飙升50%。这一增幅源于船东对地区安全风险的担忧，部分油轮公司甚至拒绝进入波斯湾。运费上涨推高了炼油厂的采购成本，可能进一步传导至消费者端的燃油价格。分析指出，若霍尔木兹海峡航运受阻，运费可能再涨一倍，亚洲市场（如中国、印度）将受冲击最大，因其高度依赖中东原油。以下表格对比冲突前后油轮运费变化：时间中东油轮运费（美元/吨）增幅 2025年5月 20 - 2025年6月 30 50% 编辑总结以色列-伊朗冲突推高油价10%，市场对伊朗局势不稳的担忧加剧了价格波动。尽管伊朗石油生产尚未受损，霍尔木兹海峡的潜在风险和油轮运费50%的上涨已对全球能源市场构成压力。摩根大通的分析表明，伊朗若发生政权动荡，油价可能出现历史性上涨。欧佩克+的备用产能短期内可缓解供应缺口，但长期不确定性仍存。未来，冲突是否受控、美国是否介入以及伊朗的报复策略将是油价走势的关键。全球消费者需警惕燃油和商品价格的连锁上涨，能源市场或将持续动荡。 2025年相关大事件 2025年6月17日：伊朗针对以色列特拉维夫发动导弹袭击，油价盘中上涨4%，布伦特原油突破76美元/桶。 2025年6月13日：以色列空袭伊朗核设施，布伦特原油单日飙升7%，创2022年以来最大单日涨幅。 2025年6月10日：美国原油库存意外减少，WTI期货价格升至75美元/桶，市场对需求强劲的预期升温。 2025年5月21日：伊朗与美国重启核谈判，油价回落0.7%，市场对冲突缓和的预期短暂升温。专家点评 Natasha Kaneva，摩根大通能源分析师，2025年6月18日评论：“伊朗若因冲突动荡，可能引发油价长期上涨，历史表明政权更迭平均推高油价30%。”（来源于摩根大通研究报告） Daniel Dicker，Energy Word创始人，2025年6月17日表示：“美国是否介入是以色列-伊朗冲突的关键变量，决定油价是稳定还是飙升。”（来源于雅虎财经专访） Helima Croft，RBC Capital Markets全球商品策略主管，2025年6月13日指出：“霍尔木兹海峡若受阻，油价可能突破100美元/桶，但伊朗封锁的可能性较低。”（来源于客户研究报告） Richard Joswick，标普全球商品洞察主管，2025年6月16日评论：“伊朗原油出口中断将迫使中国从其他中东国家采购，推高运费和炼油成本。”（来源于路透社行业分析） Rahul Kalantri，Mehta Equities商品副总裁，2025年6月14日表示：“美国库存下降和中东紧张局势共同支撑油价，短期内WTI可能测试74.80美元阻力位。”（来源于市场评论）来源：今日美股网
今日美股网06-20 00:11
地缘摩擦带动原油价格飙升，油气主题基金怎么选？
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将突破每桶100美元。近期布伦特原油期货价格不断走高数据来源：Wind 截至2025.6.18 而从交易角度看，黄金和原油，不仅是重要的国家战略资源，还是大宗商品市场两大核心资产。另一方面，作为为数不多可以通过公募配置的大宗商品之一，原油与黄金一样，具有抗通胀属性。因此，不少投资者也跃跃欲试。那么关于油气类基金究竟怎么选呢？两大油气阵营怎么选？目前，国内共有16只油气主题基金，分为直接跟踪原油价格的基金，以及跟踪油气公司股票的基金。这二者有何不同？就和场内跟踪黄金指数和跟踪黄金股的基金是一个道理。相对而言跟踪原油价格的基金与海外原油的价格产生强挂钩，本身和股市的关联度并不大。换而言之，无论市场如何波动，只要原油价格坚挺，相对的基金就会表现稳健，这类基金适合作为避险资产或通胀对冲工具。而跟踪原油股的基金则不同，其在反应油价走势的同时也会受到市场情绪的影响。可能会伴随油价的上涨跑出超额收益，但股价的分析框架更为复杂，还需要结合企业经营情况、盈利预期、个股估值、市场环境等共同判断，适合具备一定股票分析经验、熟悉行业逻辑的投资者。油气商品类基金：三只高“纯度”产品各有特色场内跟踪油气商品的有8只基金，多数是通过原油期货类ETF参与的，其中有4只属于抗通胀主题基金，这类产品的底层资产比较杂，原油“纯度”较低。如果只聚焦于油气主题投资，投资于原油期货类ETF“纯度”较高，这类产品理应成为首选。跟踪油气商品类基金数据来源：Wind 截至2025.6.18 今天我们重点看一下纯度较高的三只跟踪国际原油价格的QDII基金，南方原油（501018）、易方达原油（161129）和嘉实原油（160723）。从底层资产分析，易方达原油、南方原油和嘉实原油的底层资产都是海外原油期货ETF，但由于各自的比较基准不同，导致它们持仓上存在差异，业绩也有非常细微的差异。从年初至今的表现来看，嘉实原油和南方原油A展现出较强的超额回报能力，分别达到5.31%和5.08%。这两只基金在Alpha（年化）指标上也领先于其他产品，显示出基金经理在短期市场波动中捕捉超额收益的能力较强。此外，它们的信息比率和收益标准差控制得较为合理，表明在承担风险的同时获得了较好的收益补偿。数据来源：Wind 截至2025.6.18 油气股票类基金：产品收益率差距较大油气股票型基金有8只，主要投资于全球原油和天然气产业链的上市公司。其中7只投资的主要是美国及全球其他地区的上市公司，2只为全部投资A股原油及天然气产业链的上市公司，除了诺安油气能源是以FOF形式管理的主动基金外，其余均为被动指数型基金。跟踪油气股票类基金数据来源：Wind 截至2025.6.18 8只油气股票型基金的涨跌幅度与国际油价存在差异，各只产品之间的业绩也存在差异。原因之一是油气股票型基金的底层资产是油气企业，但油气企业的盈利和油价的涨跌并不完全正相关，同时油气股还会受到美国股市的影响，最终导致油气股不如油价有弹性。从年初至今的表现来看，华安标普全球石油A和诺安油气能源的表现较为突出。其中，华安标普全球石油A的回报率高达7.52%，年化回报也达到16.85%，远高于其他同类产品。其Alpha值为19.73，说明该基金在扣除市场风险后仍能创造显著正收益。而诺安油气能源虽然回报率较低，但其Alpha值同样较高，且收益标准差控制得当，显示出较好的风险调整后收益能力。数据来源：Wind 截至2025.6.18 最后投资者需要注意，去年11月份，油气主题基金曾出现了大规模溢价，有产品最高溢价超过20%。未来随着地缘局势不明朗导致的油价的持续走高，油气主题基金的热度可能重新点燃，无论是油价还是原油运价，将被注入充足的溢价部分，投资者需要适当注意风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-19 15:57
【比特日报】特朗普又抨击鲍威尔！比特币深陷震荡行情，无法突破的原因找到了？
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提到的套利方式是“无方向性套利”，即在期货价格高于现货时，做空永续合约并买入现货，对冲价格波动，赚取利差收益。 Orbit Markets联合创始人Jimmy Yang补充称，随着比特币变得更加成熟，其高倍增长的机会减少，这使得部分长期投资者开始多元化投资：“我们看到一些投资者将部分BTC头寸转向股票、黄金或私募投资。这从资产配置角度看是合理的。” 后市展望：方向未明，等待催化剂 Jimmy Yang预计，比特币短期内将继续跟随股票等风险资产波动。考虑到股市处于历史高位附近，若继续上行，比特币或将跟随上涨。不过由于夏季交易清淡，市场波动可能会维持低迷。 Blume表示，即便当前行情放缓，也是合理的技术调整：“两个月前比特币还在7.8万美元，现在站上10万美元之上，适当的回调属正常表现。更关键的是，即便价格回落，跌幅都很有限，这是下一个上涨阶段的积极信号。” Thielen则指出两个关键技术位：下方支撑在102,000美元，上方阻力在106,000美元。
云涌06-19 12:40
债市早报：2025陆家嘴论坛召开；资金面平稳，债市全天以震荡为主
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常不确定。（三）大宗商品【国际原油期货价格转跌，国际天然气价格继续上涨】6月18日，WTI原油收跌0.85%，报74.50美元；布伦特原油收跌0.87%，报76.52美元；NYMEX天然气价格收涨2.79%至3.976868美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 6月18日，央行以固定利率、数量招标方式开展了1563亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，投标量1563亿元，中标量1563亿元。Wind数据显示，当日有1640亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金77亿元。（二）资金利率 6月18日，税期影响接近尾声，资金面平稳。当日DR001下行0.04bp至1.371%，DR007上行0.40bp至1.527%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势由于6月18日召开的陆家嘴论坛未宣布相关货币政策，债市全天以震荡为主。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250011收益率上行0.35bp至1.6370%，10年期国开债活跃券250210收益率上行0.45bp至1.7080%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 6月18日，2只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H8龙控05”跌超93%，“H0宝龙04”涨超23%。 2. 信用债事件旭辉集团:公司公告，本公司被列为失信被执行人。涉建设工程合同纠纷，公司承担连带给付责任，执行标的为4.22万元。昆明新都投资：公司公告，公司被列为失信被执行人，因涉建设工程合同纠纷，涉案金额为462.85万元。公司已退还申请人履约保证金82万元，并与申请人积极协商剩余款项付款时间及金额。深圳特区建设发展：公司公告，深基华智因合同纠纷起诉本公司及华南国际工业。龙光控股：公司公告，为做好债券后续偿付安排，经本公司申请，本公司所有存续公司债券将自6月19日开市起停牌。雅砻江流域水电开发：公司公告，鉴于近期市场变化，拟取消发行“25雅砻江SCP002”。厦门航空：公司公告，鉴于最近市场波动较大，取消发行“25厦门航空MTN001（可持续挂钩）”。百川畅银：中证鹏元将公司主体及“百畅转债”评级由A+调整为A。水发集团：穆迪下调水发集团发行人评级至“Baa3”，展望调整至“稳定”。财信地产发展集团：公司公告，公司收到管理人通报，财信地产及财信集团重整案一债会表决通过《债务人财产管理方案》。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收涨】 6月18日，A股窄幅整理，AI硬件方向活跃，多支银行股再创新高，稀土永磁、创新药、新消费跌幅明显，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.04%、0.24%、0.23%，全天成交额1.22万亿元。当日，申万一级行业多数下跌，上涨行业中，电子、通信涨超1%；下跌行业中，美容护理、房地产、建筑材料、非银金融、轻工制造跌逾1%，其余行业整体振幅较小。【转债市场主要指数涨跌不一】 6月18日，转债市场有所分化，当日中证转债、上证转债分别收涨0.01%、0.05%，深证转债收跌0.07%。当日，转债市场成交额597.5亿元，较前一交易日缩量39.21亿元。转债市场个券多数下跌，470支转债中，205支收涨，256支下跌，9支持平。当日上涨个券中，恒帅转债继续涨停20%，雪榕转债涨超9%，联得转债涨超8%；下跌个券中，北路转债、天路转债跌逾9%，金丹转债跌逾8%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪明日（6月20日），华辰转债开启网上申购。 6月18日，杭氧转债公告将转股价格由26.59元/股下修至25.98元/股；天箭转债公告预计触发转股价格下修条件。 6月18日，超达转债公告不提前赎回，且未来6个月内（2025年6月18日至2025年12月17日），若再度触发提前赎回条款，亦不选择强赎；金陵转债公告预计触发提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 6月18日，各期限美债收益率走势分化。其中，2年期美债收益率保持在3.94%不变，10年期美债收益率下行1bp至4.38%。数据来源：iFinD，东方金诚 6月18日，2/10年期美债收益率利差收窄1bp至44bp；5/30年期美债收益率扩大1bp至90bp。 6月18日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.31%不变。 2. 欧债市场 6月18日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行3bp至2.50%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行3bp、4bp、3bp和4bp。
金融界06-19 11:57

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