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商品期货收盘涨跌互现，铁合金期货领涨，锰硅涨4％，硅铁涨3％

　　金融界11月3日消息国内期货市场收盘，商品期货涨跌互现，铁合金领涨。锰硅涨4％，硅铁涨3％，乙二醇、苹果涨2％，PVC、尿素、短纤、焦煤、焦炭、铁矿、沪铝涨1％；沥青、沪锡、菜粕跌2％，不锈钢、沪银、纸浆、玉米跌1％。　　　　　　停产保价：电解金属锰行业2023年停产建议全票通过　　受终端“买涨不买跌”的情绪冲击及疫情影响，原本市场炒作的黑色系旺季“虽迟但到”的说法最终还是落空了。国庆长假后，黑色系整体陷入了颓势，期价亦是持续走弱。　　在下游钢厂的低利润冲击下，业内打压锰硅价格的意愿愈发浓烈，钢招价可谓每况愈下。10月锰硅成本大体处于7330-7430区间，而当下该品种的现货价格却仅有7300出头。为了减少亏损，电解金属锰行业在2023年工作计划研讨会上最终敲定了相应的减产事宜。　　据悉，本次会议提出了2023年1月份全停，2023年2―12月停产50％的工作目标等6项建议，相关建议均得到了经理事会的全票通过。　　从数据上看，随着夏季限电高峰的逐步远去，国内锰硅开工率自7月低点的30％一路狂飙到了60％周边。本次协会商讨出来的“停产限价”策略从原则上看是比较“一刀切”的，受事件影响，铁合金在黑色系中表现出“一枝独秀”的走势也算是情理之中。　　南华期货：硅铁悲观情绪修复硅锰现货亏损挺价　　市场对于硅铁基本面出现分歧，当前供应增量基本体现在前期行情下跌中，需求端钢厂的负反馈减产出现一定落地，钢谷网建材产量环比下降20万吨，热轧板卷产量微降1.4万吨，建材表观需求环比降36万吨，随着天气转冷，成材需求依然处在下降趋势中，但是钢厂负反馈基本在预期内，除非钢厂出现与预期外的大幅减产，否则在金属镁与出口需求支撑下，硅铁的基本面并不支持大幅下跌，盘面基差偏高的情况下保持观望。　　现货库存压力依然偏高，现货表现弱于期货，基差收窄，成本端，焦炭出现一轮提降，化工焦有降价压力，疫情管控缓解可能带动运费成本下降，但是当前各产区亏损持续加深，盘面对应利润更低，悲观预期基本交易充分，当前硅锰的主要矛盾在于供应端，内蒙古产区受到铁合金企业能耗双控电力配额政策影响，所以可以预见10月内蒙硅锰开工率将维持高位运行。而钢厂需求方面，需求端钢厂的负反馈减产出现一定落地，钢谷网建材产量环比下降20万吨，热轧板卷产量微降1.4万吨，建材表观需求环比降36万吨，随着天气转冷，成材需求依然处在下降趋势中，钢厂负反馈基本在预期内，由于期货悲观预期基本反映在高基差中，利润偏低，当前做空性价比不高，保持观望，等待反弹后做空机会。　　光大期货：基本面疲弱态势短期难以改变锡价或有下行空间　　隔夜市场美联储加息落地，但鲍威尔发言转鹰，美元回升，有色承压，另外进口锡锭持续流入，国内锡供应相对稳定，在需求拐点尚未出现之前，弱势震荡思路对待。　　11月美联储议息会议落地，此次继续加息75个基点，联邦基金利率目标提升至3.75％-4％，符合市场预期。后续美联储主席表示，仍有必要继续加息，当前考虑暂停加息为时尚早，鹰派信号导致美元指数V形反转，黄金快速回落，有色金属承压。当前议息利空落地，周五非农就业数据成为近期关注焦点，波动率或进一步加大。考虑到加息尚未结束，通胀率预期高位回落，宏观经济较去年回落明显，有色金属中长线仍有下行压力。基本面来看，进口锡流入增加供应，基本面疲弱态势短期难以改变，整体处于供给宽松阶段，锡价或有下行空间。

金融界2022-11-03

商品期货早盘收盘涨跌互现，锰硅、硅铁涨超3％，沪锡跌近3％

　　金融界11月3日消息国内期货市场早盘收盘，商品期货涨跌互现，锰硅、硅铁涨超3％，乙二醇、苹果、焦煤涨超2％，焦炭、棕榈油、沪铝、铁矿石、豆油涨超1％；沪锡跌近3％，菜粕、沥青跌超2％，沪银跌超1％。

金融界2022-11-03

财信研究评美联储11月议息会议：加息步伐或放缓，但终端利率将更高

上。另一方面，根据近一段时间内联邦基金期货市场隐含的加息预期，2023年美联储加息至5％左右甚至以上的概率已偏大，基本达到90％以上（见图9）。此外，受美国工资-通胀”螺旋式上涨压力仍大、部分服务业价格仍有支撑、全球粮食价格上行风险犹存和能源价格回落速度不及预期等四大推力的影响，预计美国通胀虽趋于放缓但大概率维持偏高水平，加之失业率维持低位，均对利率终点抬升形成支撑。　　　　四、预计全球资本市场或继续承压，金融风险趋于上升　　一是从流动性看，美联储本轮加息周期终点的抬升，意味着全球金融条件将继续收紧，预计债市调整压力犹存，股票等风险资产受估值回落等因素影响亦面临重估风险。　　二是从经济增长看，美联储继续引领抬高全球利率中枢，加之当前全球加息同步程度过去50年未见，可能会产生明显的叠加效应，加大2023年世界走向全球性经济衰退的风险，企业盈利和市场风险偏好均面临下行压力，进一步加大资产价格回调风险。　　三是从债务风险看，当前全球经济已由金融危机以来的“三低一高”转变为“三高一低”新格局，即由“低增长、低利率、低通胀、高债务”转变为“高债务、高通胀、高利率、低增长”。高债务下的利率抬升叠加经济增长放缓，将导致实体经济部门偿债能力急剧下降，全球债务风险明显增加。其中，受金融危机以来新兴市场和发展中经济体（EMDEs）积累的债务风险更大，加上美联储加息产生的溢出效应将引发非美货币贬值、资本快速回流美国的影响，新兴市场和发展中经济体债务甚至存在演变成新一轮危机的风险。世界银行9月发布的报告也曾提示，新兴市场和发展中经济体可能发生一系列足以造成持久伤害的金融危机，全球金融市场动荡或将延续。

金融界2022-11-03

期市早盘：商品期货涨跌参半，棕榈油、豆油等涨超1%，菜粕跌2％

　　金融界11月3日消息国内期货市场早盘开盘，商品期货涨跌参半，油脂板块走势分化。棕榈油、豆油、沪镍、LPG、乙二醇、甲醇、20号胶涨1％；菜粕跌2％，豆粕、玉米、沥青、低硫燃油跌1％。　　北京时间今天凌晨，美联储再次宣布将联邦基金利率再次上调75个基点。这是美联储年内第六次加息，连续第四次宣布加息75个基点。　　美联储利率决议声明称需继续加息至具有“实质性限制增长的水平”，但也暗示鸽派转向，称美联储“将考虑货币政策的累积收紧、货币政策影响经济活动和通胀的滞后性，以及经济和金融发展。” 　　在美联储议息会议后，美联储主席鲍威尔召开记者会。鲍威尔强调，美联储坚决致力于降低通货膨胀，强烈承诺将压低美国通胀至2％这一目标。他认为，当前美国商品和服务领域的物价上涨压力仍然突出。　　鲍威尔强调，短期通胀预期上升“非常令人担忧”：当前，长期通胀预期已经回落，但是短期通胀预期上升，这可能影响到工资。美联储没有一个明确的方法来知道通胀何时变得根深蒂固，这就是需要控制通胀的原因。　　美联储利率决议公布后，市场作出鸽派解读。鲍威尔记者会前几分钟，市场维持与货币政策鸽派相应的走势：道指涨近350点或涨超1％，标普和纳指涨超0.7％，10年期美债收益率下行5个基点，两年期收益率下行7个基点。美元指数跌0.8％交投110.69，现货黄金维持逾1％的涨幅。　　方正中期研究院全球宏观经济分析师陈臻表示，美联储在11月加息75BP市场早已计价，市场的关注点主要在美联储后续加息路径。　　虽然美国CPI同比增速已在年中见顶，但是美联储更为看重的PCE与核心PCE同比增速在9月数据均高于前值，所以鲍威尔依然维持鹰派表态，担心在此时给市场传递错误信号，美联储“先抗拓张、后救经济”的总体战略不会改变。并且，美国经济在三季度暂时摆脱技术性衰退期且就业市场十分强势，也给予美联储维持鹰派决议的底气。由于市场近期已经提前交易“美联储将会放缓加息”的逻辑，因此一旦鲍威尔表态的鹰派程度略超预期，短期内将利多美元指数和美债收益率，利空美股和大宗商品。

金融界2022-11-03

大行情一触即发！美联储决议呼啸来袭美元拔地而起、黄金美股双双跳水

如此大的幅度加息。但对于12月的会议，期货市场对加息75或50个基点的可能性存在分歧。根据薪资处理公司ADP周三发布的一份报告，10月份私营部门就业人数保持强劲增长，同时工人工资也出现上涨，尤其是在休闲和酒店业。 9月企业新增就业岗位23.9万个，高于道指预估的19.5万个，也高于9月下修后的19.2万个。工资同比增长7.7%，比上月下降0.1个百分点。（图源：FX168）关键的休闲和酒店行业的就业增长尤其强劲，增加了21万个职位，工资增长加快了11.2%。该行业包括酒店、餐厅、酒吧和相关业务，由于受到新冠疫情最严重的打击，其就业水平仍低于大流行前。新增就业岗位全部来自服务相关行业，共增加24.7万个工作岗位，而商品生产行业减少了8000个工作岗位，主要原因是制造业岗位减少了2万个。贸易、运输和公用事业增加了8.4万人。 ADP首席分析师Nela Richardson称，“鉴于经济复苏的成熟程度，这是一个非常强劲的数据，但就业活动并不广泛。”“对利率敏感的商品生产商正在缩减开支，换工作的人的工资增长也在减少。虽然我们看到了美联储驱动的需求破坏的早期迹象，但它只影响到劳动力市场的某些领域。” 美联储一直在提高利率，试图给接近40多年来最高水平的通货膨胀降温。一个主要目标是改善历来紧张的劳动力市场，空缺职位与现有工作岗位的比例接近2比1。 ADP的报告发布两天后，美国劳工统计局将公布更受关注的非农就业数据。该报告预计将显示就业人数增加20.5万人，高于9月份的26.3万人。眼下，市场焦点转向今日晚些时候的美联储利率决议以及鲍威尔的新闻发布会。联邦基金期货市场已经预期美联储将再次加息75个基点，或连续第四次大幅升息。对华尔街来说，最大的问题是，美联储主席鲍威尔是否会在新闻发布会提供有关利率提高多少，以及应该以多快的速度加息的任何线索。一些美联储官员上个月暗示，他们希望放慢加息步伐，之后可能会在明年初暂停加息，以观察加息对经济的影响。官员们表示，他们可能会在本周讨论未来加息的适当速度。但这并不意味着官员们对自己的立场没有更好的把握。 SGH Macro Advisors的首席美国经济学家Tim Duy称，美联储官员在6月会议结束时，对7月的行动表现出强烈的暗示，9月会议似乎已让今日会议的结果“几乎确定无疑”。如果鲍威尔真的对这场辩论发出了任何信号，请注意他会后新闻发布会的开场白。投资者希望，今天美联储将最终表明计划放慢加息速度。但期货市场显示，一些交易员并对此不那么肯定。交易员用来押注利率走势的联邦基金期货在过去一周显示出一些预期的重新设定。数据显示，美联储在12月会议上加息50个基点的可能性为44%。这比上周的60%有所下降，美联储在12月连续第五次加息75个基点的可能性为50%，上周这一比例为36%。美国股市近几周出现反弹，部分原因是市场预期美联储在周三最后一次加息75个基点。但联邦基金期货表明一些交易员认为市场可能已经超前了。交易员们重新评估预期的一个可能原因是什么？最近公布的经济数据好于预期。今日公布的数据显示就业市场紧俏，加剧了人们对美联储将继续大举加息的担忧。在投资者准备迎接美联储利率决议之际，美股开盘走软。市场普遍预期，美联储将连续第4次加息0.75个百分点，以抗击高通胀。投资者还在寻找美联储准备在12月放慢加息步伐的信号。美联储主席鲍威尔的言论将对解读未来几个月股市走向以及市场是否开启新一轮牛市起到关键作用。受热门科技股拖累，纳斯达克综合指数下跌1.3%，道琼斯指数下跌150点或0.46%，标普500指数下跌0.8%。（标普500指数30分钟走势图，来源：FX168）巴克莱银行分析师Emmanuel Cau称，年底涨势能否延续，取决于美联储能否兑现“政策转向”的说法。鹰派到顶可能会引发更多的FOMO情绪(害怕错过)，但这不应与鸽派相混淆。在过去，降息一直是股市开启新一轮牛市的先决条件，我们目前还没到这一点。基准投资集团(Benchmark Investment Group)的数据显示，在美联储主席鲍威尔任职期间，当下午两点宣布利率决定时，标普500指数的成份股往往会下跌。然而，在随后的新闻发布会上，股价开始上涨，直到收盘。信安资产管理公司(Principal Asset Management)首席全球策略Seema Shah说，“由于美联储加息的幅度尚未达到峰值，我们不太可能已经看到熊市的底部。” 然而，由于通胀率仍远高于美联储2%的目标，一些经济学家认为，期待任何政策转向都是一厢情愿。纽约人寿投资公司分析师Lauren Goodwin称，在核心通胀或薪资增长没有出现任何严重下滑的情况下，美联储将断言其还有更多工作要做。汇市方面，美元周三交投于平盘附近，投资者等待美联储的政策决定，猜测该决定可能预示着未来加息放缓。衡量美元兑包括日元、欧元和英镑在内的一篮子六种货币汇率的美元指数日内稍早一度下跌至111.09低点，现回升至111.57一线交投。（美指30分钟走势图，来源：FX168） “市场将在12月会议上寻找加息步伐可能放缓的迹象，特别是在(美联储主席)鲍威尔的新闻发布会上……对鲍威尔来说，这将是一个艰难的平衡，”加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)外汇策略师Daria Parkhomenko表示。 “我们认为美联储将希望维持12月升息50或75个基点的选择权，因在该会议之前还有两份CPI(通胀)报告和两份非农就业报告公布，”她补充道。随着美元自低位反弹，现货黄金持续走低，较日高跌去逾10美元，并刷新日低至1645.48美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） Exinity首席市场分析师Han Tan表示，“如果美联储的转向政策在本周得到证实，那么现货金短期内很有可能触及1700美元。” “如果美联储消除有关政策制定者正在放松对抗通胀力度的说法，黄金多头的肩膀将会下滑，”Tan补充道。 OANDA高级市场分析师Craig Erlam在市场评论中称:“即使FOMC稍稍偏向鸽派，也可能引发金价反弹，其可能测试上周高点，甚至1700美元。” “当然，在不确定性如此之大的情况下，鲍威尔可能没有心情透露任何消息，因此如果他守口如瓶，令黄金多头失望，我们不应感到意外，”他说。如果有迹象显示12月可能再升75个基点，则黄金可能面临进一步压力，“甚至可能测试1600美元。近几个月来，该区域一直是重要支撑区域。”

夏洛特2022-11-03

美联储加息公告前的加密市场

对于 12 月和 1 月的下一次会议，期货市场存在分歧。就此而言，今天会议的主要焦点将是美联储发出的有关加息步伐可能放缓的信号。目前，市场假设 12 月加息 75 个基点的概率为 50%。鹰派还是鸽派？与之前的会议一样，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）可能不想发出加息步伐放缓预示紧缩政策提前结束或峰值利率下降的信号。市场可能将鸽派信号与 12 月加息放缓低至 50 个基点联系起来。 Pepperstone 研究主管 Chris Weston 在给客户的报告中写道：在美联储看来，让美国陷入衰退仍然比不解决根深蒂固的价格压力要小。美联储似乎不太可能希望促进对风险资产的积极反应，而且在我看来，市场面临的风险倾向于鹰派反应——股票上涨、债券收益率和美元走低。因此，鲍威尔可能会通过暗示更高的峰值利率来推翻 FOMC 的“枢轴”叙述。据推测，鲍威尔也想争取时间。相当关键的可能是将于 11 月 10 日发布的下一个 CPI 数据和将于 11 月 4 日发布的 10 月份美国失业率。如果消费者价格指数 ( CPI ) 下降，这可能表明鲍威尔的政策是工作，只是需要时间。随着美国就业市场继续看起来相对强劲，鲍威尔可能有时间。比特币和加密货币出现了哪些场景？为了预测比特币和加密市场的可能反应，看看过去美联储加息的表现会有所帮助。从历史上看，BTC 价格在公告前后波动过大。在 9 月的最后一次加息期间，BTC 在几分钟内下跌了 5%，然后出现了惊人的反弹。对美元的影响尤其重要。2022 年，比特币与美元指数（DXY）呈现出强烈的负相关性。当 DXY 上涨时，比特币下跌，反之亦然。上周比特币的反弹是由美元指数（DXY）表现疲软并遭受重创引发的。然而，在上周三跌至 109 点后，DXY 反弹至 111.689 点的高位。本周三上午，美元指数在美联储的决定面前表现出一些疲软，并再次从一周高点兑主要货币下滑。与此同时，由于美元显示出疲软的早期迹象，黄金周二上涨超过 1%。比特币可以追随这一趋势。那么今天会发生什么？简而言之，今天比特币和加密货币有两种情况。如果美联储继续鹰派，没有放缓加息步伐的迹象，也未能发挥较低的峰值利率，比特币价格有再次跌破 20,000 美元的风险。然而，如果美联储就“重心”发表评论，即使只是暗示放缓加息步伐，那么新一轮反弹的开始可能就在眼前。来源：金色财经

金色财经2022-11-02

兴业投资：供应趋紧&库存剧降，国际油价周二反弹

IPEC)上表示：“现货市场非常紧张。期货市场正在为糟糕的经济消息和严重的衰退定价。” OPEC+减产中长期能否稳定油价取决于欧盟对俄石油禁令的实施。荷兰国际集团策略师在一份研究报告中表示，OPEC +原油供应的削减在一定程度上稳定了石油市场。不过，这一行动在中长期内的稳定程度可能取决于欧盟对俄罗斯石油禁令的全面影响。该禁令将于12月5日对原油生效，2月5日对成品油生效。根据最新调查显示，OPEC承诺象征性减产后，上月产量稳定，OPEC 10月原油日产量增加3万桶至2998万桶此外，美国原油库存意外下降，汽油降幅超预期，表明消费需求回暖，支撑油价企稳反弹。美国原油协会(API)的最新数据显示，截至10月28日当周，API原油库存减少653.4万桶至4.316亿桶，前值增加452万桶，预期增加26.7万桶；汽油库存减少264.5万桶，前值减少227.8万桶，预期减少120万桶；精炼油库存增加86.5万桶，前值增加63.5万桶，预期减少73.3万桶；库欣原油库存增加88.3万桶，前值增加74万桶。在有报道称伊朗正计划袭击沙特和伊拉克北部等目标后，能源供应的风险上升，这进一步推高油价。据华尔街日报报道，沙特方面称，沙特已与美国分享了有关伊朗即将对沙特境内目标发动袭击的情报，这让美国军方和中东其他国家处于高度警戒状态。沙特官员称，伊朗准备对沙特和伊拉克库尔德斯坦首都埃尔比勒实施袭击。白宫国家安全委员会表示，对这些警告感到担忧，并准备好应对伊朗发动的袭击。然而，美国制造业活动方面的经济数据意外向好，削弱金融市场对美联储在12月软化其激进加息立场的预期，这推动美元指数反弹，削弱了原油吸引力，因美元走强对持有非美货币的原油买家而言更加昂贵。美国10月ISM 采购经理人指数放缓至50.2，好于期值50，标普采购经理人指数证实这一向好趋势。美国10月标普采购经理人指数录得50.4，表明部门经济活动扩张，而该指标预期是适度收缩，为49.9。除此之外，JOLTS职位空缺显示，9月职位空缺从8月份的1020万增至1070万，而市场预期为下降至1000万。这些数字表明美国劳动力市场仍维持紧张，尽管美联储试图忽视就业以遏制通货膨胀。与此同时，利比亚国家石油公司(NOC)负责人Farhat Bengdara周二表示，利比亚的目标是到2027年将其石油产量提高近一倍，达到每天200万桶。该国目前产量约为120万桶/日，预计今年实现收入350亿-370亿美元。预计将在今年年底前与意大利ENI公司签署一项价值80亿美元的协议，以开发利比亚西部气田；NOC和ENI以及英国BP已同意开始在利比亚西部附近的地中海勘探海上天然气。协调出售战略石油储备，特别是出售美国战略石油储备，对缓解油市和油价压力至关重要。花旗在一份研究报告中称，协调出售战略石油储备，在减少了部分全球石油库存的同时，增加了油市的供应，这对油价的走势造成重要影响。预计美国2022年底的战略石油储备约为3.8亿桶。作为之前预算法案的一部分，截至2023年第一季度，将有逾1700万桶的额外战略油储出售。随着G7价格上限和欧盟禁运俄罗斯海运石油的最后期限临近，可能会宣布更多的战略石油储备出售，以缓冲市场在冬季面临的冲击。此外，全球经济前景在一系列风险面前仍然非常脆弱，这应该会使原油需求预测很容易被大幅下调。花旗预计，在2022年第四季度，布伦特原油均价将达到97美元/桶，到2023年将降至88美元/桶；2023年第一季度布伦特原油均价为95美元/桶，到2023年第四季度将逐渐跌至82美元/桶。接下来，市场焦点将转向美国能源信息署(EIA)的每周原油库存报告。预计截至10月28日当周，EIA原油库存将增加26.7万桶，此前一周增加258.8万桶。若库存增加将缓解油价上行压力。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论、全球疫情发展及来自美国和欧洲的能源新闻头条。美元指数美元指数周二开盘后自111.57水平持续下滑，触及110.719低点，因关于美联储将在12月调整加息路径的预期甚嚣尘上，导致市场风险偏好情绪回暖，削弱了美元避险需求。但随着好于预期的美国经济数据出炉，提升了美联储将维持积极的紧缩政策预期，推动美元指数大幅反弹至111.78的逾一周高点。但鉴于美联储让美元买家失望的过往记录，美元指数多头没有太兴奋，令美元涨势受限。美元现在对美联储降息更敏感，而不是加息。道明证券高级策略师Mazen Issa表示，自10月底市场开始消化美联储将采取鸽派政策以来，美元的相关性格局发生了变化，美元现在对降息押注更加敏感。这表明美元的上行压力可能开始缓解。联邦基金利率很有可能需要在一段时间内维持在高位，以保持对美元的支撑。这意味着，只有在其他货币基于自身基本面走强的情况下，美元才有可能失势。对于那些想赚大钱的人来说，需要更多的耐心。美国10月份标准普尔全球制造业PMI从9月份的52降至50.4，但高于初步预估和市场预期的49.9。标准普尔全球市场情报(S&P Global Market Intelligence)高级经济学家Sian Jones在评估调查结果时称，“10月份PMI数据表明，2022年最后一个季度的开局较为低迷，因为美国制造商的新订单出现了新的、坚实的下降。由于价格进一步上涨以及美元走强，客户更加犹豫，国内外需求减弱。因此，推动产量最新回升的是清理积压工作的努力，而不是新订单的流入。市场对前景的信心减弱，因为基础数据也突显出企业在未来几个月削减成本和调整以适应更疲弱的需求环境的努力。” 美国10月制造业商业活动继续扩张，但增速不及9月，ISM制造业PMI从9月的50.9降至50.2，为2020年5月以来新低，但略好于市场预期的50。进一步细节显示，就业指数从48.7升至50，支付价格指数从51.7降至46.6，连续7个月下降，创两年多以来新低，新订单指数从47.1微升至49.2。美国10月份制造业接近停滞，订单指数在5个月内第四次收缩，而支付价格指数降至两年多以来的低点。随着包括美联储在内的各国央行加大控制通胀的力度，这份报告进一步证明，全球经济衰退的担忧正在加剧。美国劳工统计局周二发布的《职位空缺和劳动力流动摘要》(JOLTS)显示，美国9月空缺职位增加至1070万，高于市场预期的1000万。雇佣人数小幅下降至610万，而总离职人数下降至570万。在离职方面，辞职(410万)变化不大，裁员和解雇(130万)小幅下降。美国9月就业机会意外增加，暗示尽管美联储大幅加息，但劳动力需求依然强劲。目前美联储正努力为劳动力需求和整体经济降温，以将通胀率降至2%的目标。美联储将于北京时间周四凌晨2点宣布其货币政策决定。加息75个基点已被市场消化。西班牙对外银行(BBVA)研究部表示，所有人都在关注紧缩步伐可能放缓的迹象。鉴于大规模加息已经是板上钉钉的事，市场的焦点将是关于什么因素会导致加息速度放缓的暗示。我们认为，鲍威尔主席将无法就12月最有可能的加息规模提供明确的指引，不仅因为这将取决于即将公布的数据——两个以上的月度就业市场数据和通胀数据——但同时也考虑到，目前联邦公开市场委员会(FOMC)内部似乎仍不太可能就下一步举措达成广泛共识，因为一些美联储官员刚刚开始就评估“继续紧缩”对经济和通胀影响的重要性达成一致。我们认为，转向放缓升息步伐，然后决定结束紧缩周期，将更多地取决于劳动力市场数据。由于通胀短期内将保持在相当高的水平，而潜在通胀预示着未来的粘性，推动美联储放缓加息周期的将是劳动力市场正在加速再平衡的信号。因此，鲍威尔主席讲话中最重要的信号将是美联储在劳动力市场上寻求什么来减缓收紧的步伐，然后停止紧缩。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价向上轨靠近；14日均线上穿20日均线，后者看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道扩散，油价逼近上轨，14和20均线看涨；随机指标走高。 1小时图：保利加通道上扬，油价紧随上轨发展，14和20均线看涨；随机指标在超买区走高。综述：预计日内油价将在87.30-91.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月27日高点89.80，突破后将上探10月12日高点90.05，然后是10月10日低点90.55和10月11日高点91.30，以及10月9日低点92.40和10月7日高点93.25；而下方支持留意11月2日低点88.50，跌破后将下探10月11日低点87.90，然后是10月28日低点87.10和10月18日高点86.50，以及11月1日低点85.90和10月31日高点85.30。布伦特原油日图：保利加通道扩散，油价向上轨靠近；14和20日均线看涨；随机指标走高。 4小时图：保利加通道扩散，油价逼近上轨，14和20均线看涨；随机指标走高。 1小时图：保利加通道上扬，油价紧随上轨发展，14和20均线看涨；随机指标在超买区走高。综述：预计日内油价将在93.75-97.25区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月26日高点96.15，突破将上探10月28日高点96.90，然后是9月27日高点97.25和8月30日低点97.50，以及8月26日低点98.10和10月10日高点98.65；而下方支持留意10月27日低点95.00，跌破将下探11月2日低点94.65，然后是10月21日高点93.75和10月17日高点93.20，以及10月18日高点92.60和11月1日低点92.30。周三关注：美国10月ADP就业人数美国EIA每周原油库存变动美联储货币政策决议 2022-11-02

兴业投资2022-11-02

ACY证券：又是限价又是暴利税，能源板块依旧表现最佳

案都没有落地，因此价格波动更多地反映在期货市场，而非现货合约。不少交易者认为这两个政策能够有效控制住能源的价格。但对此，我却有不同的观点。从天然气限价来看，欧盟想要将内部凝成一股绳，共同限制俄气的进口价。且不论目前欧盟内部的分歧，出口价受限必然会导致天然气供应下滑。俄气公司很可能以高价出口给欧盟周边国家，再让这些国家出口给欧盟。也就是说，天然气转了一圈，价格反而可能更高了。目前土耳其就是俄罗斯的突破口，俄罗斯正在与土耳其计划新建天然气管道以替代“北溪”管道。由于83%的通胀令土耳其经济濒临崩溃，是否能加入欧盟现在已经不再重要，当下最关键的是如何降低通胀并恢复经济。因此只要俄罗斯与欧盟之间制裁没有结束，天然气价格便很难摆脱多头趋势。不过有一点利空的是国际航运价格的大幅度下滑，令气价暂时承压。再说能源暴利税，欧英美政府想要通过提高能源商的超额盈利税率，来降低能源的定价。这同样是南辕北辙的策略。一个行业的暴利会吸引投资者入场，建设更多且成本更高的炼油厂、采油井以及相应的设备，从而提高能源的供应。这也是为什么美国能够快速恢复成能源净出口国。一旦实施暴利税，投资者便会立即撤离。要知道，投资一家炼油厂需要十几年才能回本，短期没有足够利益吸引，长期又受到新能源发展的挤压，又有谁会想要投一个亏本的买卖？既要马儿跑，又要马儿不吃草。能源暴利税不仅无法控制通胀，反而可能造成供应下滑，油价进一步飙升。经济学中有一句名言说，“市场中存在一张无形的大手”，这张大手会抹平政策带来的波动。也就是说，政府的干预很多时候都是无效的，最终决定能源价格的还是供需关系。想要控制通胀，要么降低需求，要么提高供应，而增加限制只会适得其反。 USWTI四小时图从WTI原油四小时图来看，和上周五的分析一致，油价在跌至85.5关口后开始快速反弹，目前再度触及89的前高点阻力。考虑到中期选举即将开始，白宫政府不会允许油价大涨。因此交易策略还是应该以等待回调后逢低做多为主。从形态上来看，K线还处在三角形收敛当中。想要长线投资原油，目前还不是时候，需要等到油价上穿90大关再行考虑。短线入场则需要关注86附近的趋势线支撑，而且需要警惕油价跌破85.5的空头信号。今日关注数据 20:15 美国10月ADP就业人数 22:30 美国当周EIA原油库存 02:00 美联储公布利率决议联系我们电话：167 4049 5509（中国） 1300 729 171（澳大利亚） QQ： 8008 83691 微信：acyau2011 官网：https://www.acy-zh.com 邮箱：support.cn@acy.com 免责声明：本文所提供的信息仅为一般建议，并未考虑到投资者的个人目标、财务状况或投资需求。外汇和衍生品交易风险较高。在您决定进行外汇交易投资之前，我们建议您考虑您的投资目标、风险承受能力以及交易经验。有任何疑问，请您咨询独立专业的财务或税务的意见。ACY Securities Pty Ltd（AFSL 403863）受澳大利亚证券投资委员会授权和监管。 2022-11-02

ACY证券2022-11-02

商品期货收盘普遍上涨，燃料油涨逾5％，棕榈油、沪镍涨逾4％，棉花、焦煤涨逾3％

　　金融界11月2日消息国内期货市场收盘，商品期货普遍上涨，燃料油涨逾5％，棕榈油、沪镍涨逾4％，棉花、焦煤涨逾3％，液化气、生猪、花生、焦炭、硅铁、沪锌、棉纱、铁矿石、原油涨逾2％。　　　　恒泰期货点评燃油大涨：燃料油整体估值较低，此次上涨弹性较强　　近日商品市场风险偏好持续调整，商品期货价格连续两日普遍标红，内油价格同样收回国庆节后的全部跌幅，SC再次突破700元/桶，而燃油方面由于前期深跌的影响，整体估值较低，因此，对油价此次上涨弹性较强。油价方面，目前支撑油价偏强的因素：第一，目前美联储加息节奏较之前的预期有所放缓，美元指数有所下跌，关注11月1~2号美联储FOMC会议结果；第二，OPEC上调了原油的需求预期，短期对油价支撑明显。而燃油方面，前期受亚太高硫资源偏多影响，高硫供需平衡宽松，而随着高硫裂解走弱、FU价格深跌至低位，利空出尽后，观测未来基本面有无好转迹象。策略方面，单边可关注FU逢低做多机会。价差方面，可关注多FU空BU的机会。　　华泰期货：美联储加息步伐的转缓有利于提振全球宏观情绪　　美联储加息步伐的转缓有利于提振全球宏观情绪，A股的估值和绝对价格都已经处于相对低位，具备长期持有的价格，而内需型工业品（黑色建材、化工等）则需要警惕旺季不旺的风险。　　商品分板块来看，海外目前呈现供需双弱格局；欧盟就能源艰难达成协议，全球原油供给格局仍然偏紧，给予原油价格一定支撑，但长端海外的经济下行风险以及美国政府继续调控通胀政策将带来一些潜在风险，原油及原油链条商品维持震荡格局；　　有色板块目前处于多空交织局面，全球偏低的持仓对价格有一定的支撑，而海外经济的疲软对需求预期带来拖累，需要警惕全球有色库存回升的风险；　　农产品的看涨逻辑最为顺畅，随着北半球进入冬季，干旱问题继续发酵，继续助推减产预期，长期农产品基于供应瓶颈、成本传导的看涨逻辑也对价格提供支撑；　　贵金属基于我们对于美元指数和美债利率短期见顶的判断下，推荐逢低做多。

金融界2022-11-02

CWG Markets：美联储利率会议来临，加息75个基点的预期令美元盘中回升；黄金低位支持较强，反弹可期

CWG Markets2022-11-02

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