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风暴中心！关税大限前危险无处不在，铜期货暴跌今日关键财报来袭

进展和波折。欧洲早盘交易中，泛欧股指期货上涨0.2%，德国DAX期货上涨0.2%，英国富时期货上涨0.1%。市场正迎来新一波财报和通胀数据。 MSCI日本以外亚太地区股票指数下跌0.7%，尽管如此，仍有望实现连续第四个月上涨。香港股市跌幅居前，恒生指数下跌1.1%，此前中国官方PMI数据显示7月经济活动低于预期。央行动态方面，日本央行如市场广泛预期那样维持利率不变后，日元立即上涨0.6%。市场关注其上调通胀预期，行长植田和男即将发表讲话，交易员预期今年可能重启加息议题。随着第二季度财报季过半，微软和Meta平台公司发布亮眼财报后，纳斯达克期货大涨1.3%。美元在创下两个月新高后保持稳定，有望录得今年以来首个单月上涨。 Invesco亚太区全球市场策略师David Chao表示：“到目前为止财报季表现非常好，这是美国股市持续表现良好的主要原因，但关税的全部冲击尚未显现。” 在特朗普宣布将对韩国出口商品征收15%关税后，韩元上涨0.1%。韩国将向美国投资3500亿美元，并购买1000亿美元的美国能源产品。这一声明是特朗普在8月1日截止期限前密集推进的一系列贸易政策协议中的最新一项，该日期之后美国将启动他“解放日关税”。特朗普还宣布了一系列其他关税措施，涵盖来自巴西的商品以及海外小额货物。此外，铜期货暴跌19.4%，此前美国总统特朗普宣布将对铜征收50%的关税。周四可能影响市场的关键动态包括：美国财报：苹果、亚马逊、万事达卡欧洲财报：壳牌、联合利华、英美烟草公司、伦敦证券交易所集团德国数据：6月进口价格、7月失业率、7月初步CPI和HICP 法国数据：7月初步CPI、6月生产者价格指数欧元区数据：6月失业率

风起07-31 16:13

恒力期货能化日报20250731

偏弱震荡逻辑：北方农业需求接近尾声，期货市场转弱后下游采购积极性同步减弱，复合肥成品库存支撑下对尿素需求也较为有限，整体需求多为刚需，而供应持续保持在高位水平。出口不及预期新单放缓，本周期国内尿素企业库存91.73万吨，库存上涨。当前政策消息频出，炒作情绪易反复，出口预期依旧提供一定支撑，弱现实强预期博弈下，盘面预计区间震荡，09关注1700-1820，重点跟踪出口相关消息和宏观政策调整。风险提示：宏观扰动、出口政策变动、投产超预期。甲醇方向：偏弱运行。理由：待利多情绪消退，将逐步回归基本面压力。逻辑：港口方面，华东现货价格维持至2400元/吨以上，但近端基差偏弱，约09-25左右，8下开始微贴水；后市还有累库利空预期抑制。内地局部仍有阴跌情况，且部分检修开始回归，价格支撑仍在削弱。观点上，双焦的利多情绪影响已出清，甲醇期价高位回落风险已兑现，短期走势偏弱、反弹有限，目前，已经有换月迹象，且已提前体现默认01强合约情况下的MA9-1的反套化月差走势。风险提示：油价异动、关税战后续。盐化工纯碱方向：空配行情跟踪： 1.短期纯碱处于盘面初步下跌后的负反馈初期阶段，进入8月回归交割逻辑，期现商买货容易卖货难，后期大概率需要把货抛至盘面，叠加到09合约上的仓单压力则非常大。 2.长周期看，纯碱下游光伏玻璃已在减产进程中，而浮法玻璃政策端存在指引其淘汰落后产能，纯碱大方向刚需仍是走弱的过程，而其自身大投产仍在推进，价格上方空间难打开。向上驱动：下游阶段性补库、碱厂检修向下驱动：玻璃冷修，碱厂投产策略建议：远月多玻空碱继续持有风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：震荡偏弱行情跟踪： 1.短期现货处于中游抛货的负反馈阶段，当前沙河中游积累的库存已大幅高于厂家库存，而下游备货量也已高于自身订单量，由于期现商库存占大头，表现为盘面越跌，期现出货越为顺畅，目前期现商相比厂家更占据主导权。 2.长周期看，二手房市场改善不明显，对应到地产资金压力仍大，当前玻璃需求逐步从新房需求转型至二手房及城市更新需求，但整体改善也较为有限。向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳策略建议：远月多玻空碱继续持有风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化烧碱方向：暂观望行情跟踪： 1.短期主产地山东库存维持偏低位，供需处于紧平衡状态，现货情绪不弱，但由于非铝下游仍处于需求淡季，下游补库需求也较为有限，而考虑到夏季液氯下游故障频发，液氯需求难走强，氯碱厂家开工提升存制约，烧碱上下空间均有限。 2.下半年烧碱处于供需两旺格局，新投产将会增多，而下半年国内仍有氧化铝新投产，同时海外印尼等地区也存在烧碱下游投产，烧碱的国内刚需及出口需求仍是增加趋势，关注阶段性供需错配行情。向上驱动：氧化铝投产，非铝下游补库，检修向下驱动：烧碱新投产策略建议：暂观望风险提示：宏观情绪变化橡胶系橡胶方向：震荡逻辑：截至2025年7月27日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量64.04万吨，环比上期增加0.6万吨，增幅0.91%。保税区库存7.58万吨，降幅2.70%；一般贸易库存56.46万吨，增幅1.42%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少0.38个百分点，出库率增加0.63个百分点；一般贸易仓库入库率增加1.67个百分点，出库率增加0.14个百分点。基本面方面，泰国杯胶价格回升至50 泰铢以上，但胶水价格涨幅有限，显示胶水量充足，泰国、越南态势一致；国内产区多雨干扰割胶，部分轮胎企业按需采购，但下游整体出货平淡，半钢胎产能利用率环比升 1.93 个百分点至 70.06%，库存仍小幅攀升，需求端未见明显改善。宏观层面，商品市场整体偏暖带动胶价上行。雅江项目利好基建，而基建将会带动重卡的销量，进而进一步刺激对橡胶的需求。站在资金角度看，相比于其他和基建相关度高的品种，橡胶的绝对价格并不高。短期的地缘冲突进一步激发了资金做多橡胶的动力，但持续性待考。操作上，RU09 需关注交易所套保审批（上半年 NR 挤仓后审批趋严），当前19万吨全乳仓单扣除 8 万吨交储后可流通量偏低，叠加近期仓单注销，需跟踪下周动态；NR 近月仓单少但接货清淡，呈小幅 C 结构，矛盾缓和。后市维持中性，三季度或有天气、关税等炒作点，需关注产区天气转好后的上量情况及需求实际改善，突破压力位需供需端明确利好支撑。策略：RU91价差或在-800~-900。风险提示：宏观情绪变化

恒力期货07-31 15:24

科创债ETF博时(551000)盘中不断走强，交投活跃成交额已超37亿元，债市短期情绪或阶段性缓解

稳情况以及增量政策工具出台节奏。新湖期货指出，随着10年期国债收益率调整至1.75%一线，配置端的力量将有望逐步加强，重要会议召开下政策即将进入第一波验证阶段，叠加央行流动性呵护态度下，债市短期情绪或阶段性缓解，市场存在一定反弹博弈机会。当然短期债基赎回放大调整压力，近期债市持续调整也反应情绪面的负面传导，谨防赎回风波的进一步发酵，重点关注央行资金面态度以及政治局会议对政策预期的落地情况，短期债市利空风险尚未出清，交易性空间仍相对有限。规模方面，科创债ETF博时近2周规模增长39.82亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/3。份额方面，科创债ETF博时最新份额达9575.41万份，创成立以来新高。资金流入方面，科创债ETF博时最新资金净流入99.46万元。拉长时间看，近10个交易日内有6日资金净流入，合计“吸金”65.83亿元，日均净流入达6.58亿元。回撤方面，截至2025年7月30日，科创债ETF博时成立以来最大回撤0.39%，相对基准回撤0.08%。费率方面，科创债ETF博时管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年7月30日，科创债ETF博时今年以来跟踪误差为0.026%，在可比基金中跟踪精度较高。科创债ETF博时紧密跟踪上证AAA科技创新公司债指数，上证科技创新公司债指数系列从上海证券交易所上市的科技创新公司债中，选取剩余期限、信用评级符合条件的债券作为指数样本，以反映相应上交所科技创新公司债的整体表现。以上产品风险等级为：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-31 14:18

7.31黄金最新行情价格走势预测及独家在线解套操作

5-3435 美元/盎司附近做空　　期货沪金、融通金、积存金、黄金T D买卖建议：期货沪金：沪金主连受国际金价波动与人民币汇率影响，多空博弈。770 元 / 克是支撑，破位或下行；775 元 / 克为阻力，突破则打开上行空间，可区间交易。黄金 T D：处三角收敛末端，多空分歧大。765 元 / 克支撑关键，775 元 / 克是压力位，激进者可区间操作，稳健者等方向明确。融通金：自 7 月 23 日冲高受阻后下行，现处布林带下轨附近弱势震荡。关注 768 元支撑，企稳可轻仓多，上方关注 775 - 779 元阻力。积存金：挂钩国际金价，受银行点差影响。适合定投，金价回调至 765 元 / 克以下可加大投入。　散户需知：为什么我们总能提前精准布局？ ✅ 独家四维分析法：融合基本面（美联储利率预期）、技术面（黄金分割斐波那契周期）、资金面（COMEX 持仓数据）、情绪面（散户交易指数），拒绝单一指标盲目判断 ✅ 24 小时实时风控：专业团队盯盘，动态调整止损止盈，提升每笔交易收益 ✅ 散户友好型策略：拒绝复杂术语，明确给出 “价格区间仓位建议止盈止损”，小白也能轻松跟随【每天实时行情分析，每日现价单3单以上，综合胜率90%以上，免费一对一针对性解T，助力翻仓，欢迎前来！微信：cfa0224/（备用）usd1107/（钉钉号）cfa0224/曾金策/咨询】。一篇文章的触动，或许只是投资路上的短暂启发。但日复一日、精准无误的行情分析，才是你财富稳步增长的核心秘诀。你在投资的茫茫信息海洋中，想必已浏览过无数分析，也见证过不少盈利案例，可为何亏损仍如影随形？原因就在于，你习惯将众多观点综合考量后作，然而金融市场本就是一场残酷的博弈，遵循着多数人失败、少数人成功的铁律。过多观点的杂糅，往往让你陷入迷茫，错失最佳时机。与其在纷繁复杂的分析中徘徊，不如坚定跟随一位专业可靠的引路人。尽管市场变幻莫测，无人能承诺百分百盈利，但我们拥有独家打造的入场、出场、风控三位一体平衡术。通过科学严谨的入场时机研判，让你在最佳点位精准布局; 凭借精准无误的出场策略，确保你及时落袋为安; 再依托严密的风控体系，为你的资金安全保驾护航。凭借这套完善的体系，实现稳定盈利并非遥不可及。只要坚持下去，积少成多，财富增长的目标轻松可达。别再犹豫，选择我们，开启你的财富增值之旅。

曾金策07-31 14:06

近8天获得连续资金净流入，稀有金属ETF(562800)最新份额突破20亿份，同类第一！

望大幅收窄，从而驱动锂价底部回升。当前期货价格大幅反弹，反弹高度或受限于锂盐企业套保需求的压制。锂价反弹下，权益板块短期迎来反弹，建议关注具备第二增长曲线的低估值标的和仍具备锂自给率提升和降本空间标的。钴方面，该机构指出，6月21日，刚果金宣布将钴出口临时禁令再延长3个月，以遏制钴国际市场供应过剩。6月中国钴湿法冶炼中间产品进口量为1.9万吨（折合0.57万吨金属钴），环比下降62%，同比下降43%。出口禁令延长将加速钴原料库存去化，Q4或出现原料紧缺情况，关注出口禁令延长带来的钴价反弹机会。数据显示，截至2025年6月30日，中证稀有金属主题指数前十大权重股分别为盐湖股份、北方稀土、洛阳钼业、华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业、中国稀土、西部超导、中矿资源、厦门钨业，前十大权重股合计占比54.07%。场外投资者还可以通过稀有金属ETF联接基金（014111）参与稀有金属板块投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-31 13:27

【直击亚市】又一国与特朗普达成协议！美联储降息几率骤降，科技巨头救市

振市场信心，周四(7月31日)美国股指期货上涨，显示企业利润依然具有韧性。亚股持稳，此前美元因美联储的决策而上涨，但之后回吐部分涨幅。亚洲股市下跌0.1%，韩国股市在与美国达成贸易协议后波动较大。由于日本央行如预期般维持利率不变，日元兑美元持稳。#亚市直击# 纳斯达克100指数期货上涨1.3%，标普500指数期货上涨0.9%，微软和Meta平台公司在盘后交易中大幅上涨。周三，投资者在纷繁复杂的消息面中穿梭，包括贸易紧张局势、各国央行决策以及一波接一波的企业财报。美国国债价格下跌，美元上涨，因市场降低对9月降息的押注。印度、韩国和加拿大的重大贸易进展也在8月1日关税截止日前引起关注。与此同时，大型科技公司交出亮眼成绩单。美联储按兵不动联邦公开市场委员会周三以9票对2票的结果维持联邦基金利率在4.25%-4.5%区间，为今年以来的所有会议维持该区间不变。理事沃勒和鲍曼投票反对，主张降息25个基点。货币市场已下调年内降息押注。交易员现在认为9月降息的概率不足50%。10月降息的概率也已降至约85%，而在鲍威尔发表讲话前，这一概率几乎是100%。高盛资产管理公司的Ashish Shah表示：“接下来两个月的数据至关重要，如果关税引发的通胀影响比预期温和，或劳动力市场出现疲软，我们认为美联储将在秋季恢复降息周期。” 科技巨头财报亮眼 Allspring Global Investments新加坡投资组合经理Gary Tan表示：“尽管昨日的美联储会议后，市场对降息的预期有所减弱，但Meta和微软等纳指巨头的强劲业绩和前景进一步增强了人们对AI驱动增长的信心。这种强劲表现继续证明高科技硬件支出是合理的。” 微软股价在盘后上涨超过8%，Meta上涨超过11%。 Pepperstone Group墨尔本研究主管Chris Weston表示，最重要的信号是巨额资本支出开始带来回报，亚洲科技股多数上涨。“我们开始看到，这些投资的回报可能非常可观。” 美元指数在周四下跌0.1%。美元此前上涨是因为美联储主席鲍威尔表示，尚未就9月是否放松政策作出决定。鲍威尔称，美国劳动力市场“表现稳健”，但通胀仍高于目标水平。周四，美国国债在此前一轮下跌后全线反弹。 eToro的Bret Kenwell表示：“要想实现降息，美联储需要对通胀上升是一次性且温和的，或通胀将继续在未来几个月和几个季度走低充满信心。” 在日本，日元保持强势，日本央行在为期两天的政策会议结束后维持基准利率不变，并上调通胀预期。日本央行在声明中表示，以一致投票结果决定将隔夜利率维持在0.5%。所有56位受访经济学家均预期该决策。会议前日本股市上涨0.9%。贸易局势传新消息在韩国方面，特朗普表示，美韩已达成协议，对韩国出口至美国的商品征收15%关税，作为交换，韩国将同意在美投资3500亿美元。特朗普还宣布，自本周五起将对印度出口至美国的商品征收25%关税，并威胁如果印度继续从俄罗斯购买能源，还将追加惩罚性措施。印度表现不佳的股市面临进一步下跌的风险。铜方面，伦敦铜价上涨，此前纽约市场价格曾大幅下跌，美国总统特朗普宣布将最常交易的铜品种排除在其备受关注的进口关税之外，此举令金属市场震惊。在伦敦金属交易所上涨1.2%后略有回吐。今年早些时候，当特朗普首次暗示将征收关税时，美国铜价相对全球飙升，市场掀起了一波抢先运铜至美国的浪潮。

云涌07-31 12:21

政治局定调“宽松”护航，A股主要指数走弱，30年国债ETF博时(511130)早盘上涨45个bp！

F近五日获资金净流入近30亿元。宝城期货表示，昨日国债期货均震荡上涨。7月以来，股市风险偏好上升，资金偏好由债转股，股债跷跷板效应显现，加上外部风险因素趋于缓和，国债短线承压。随着国债期货持续回调，国债收益率持续上升，触发政策利率的锚定效应，国债期货继续下行的动能有所不足。昨日召开的政治局会议再提落实落细适度宽松的货币政策，这意味着未来货币环境仍偏宽松，国债期货中长期向上的逻辑仍较为牢靠。短期内，宏观经济表现韧性，外部风险因素趋缓，降息的必要性有所不足，国债上行的动能也有限。总的来说，短期内国债期货震荡整理为主，上行与下行的空间均有限。格林大华期货表示，万得全A股票指数在连续上涨之后，周三波动放大，全天小幅收跌。中美瑞典经贸会谈结束后，中方发言人表示将继续保持密切沟通和继续推动美方已暂停的对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天。中美瑞典经贸会谈未达成明确结果，是推动周三国债价格上涨的重要原因。中央政治局7月30日召开会议，会议指出宏观政策要持续发力、适时加力，要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，延续稳就业、稳企业、稳市场、稳预期政策导向。政治局会议新闻发布后，股市和债市表现均比较平稳。国债期货短线或震荡。相关机构发文表示，近期反内卷主线下政策博弈不断升温，叠加对月底政治局会议的预期走强，7月股市和商品价格在政策强预期及风偏好转下快速上涨，债市情绪受到明显压制。股指接连创年内新高，上证指数一度触及3600点，商品价格也涨停频现，焦煤、多晶硅等多个品种多次涨停。 “供给端反内卷+需求端雅江投资”推升工业品通胀预期，政策预期持续发酵下风偏向好持续压制债市情绪，债市迎来较大调整。上周税期后央行持续净回笼下资金面超预期收紧，叠加债基的赎回也成为了债市调整的放大器，前期债市拥挤度高也使得投资者对利空更敏感。债市从7月初阶段性高点大幅回落，且债基的赎回压力触发调整加快，长端和超长端国债收益率较7月初上行超10bp，10年期国债收益率上行接近1.75%一线。回顾2016年供给侧改革带来的债市调整，需求端仍是决定债市走势的关键。随着2015年11月中央首次提出供给侧结构性改革、12月提出“三去一降一补”的政策方针后，工业品价格上涨带动PPI同比降幅逐步收窄。但债市利率下行周期仍延续至2016年10月见底，核心逻辑在于宏观经济企稳力量尚不足、货币政策维持宽松。需求端回升或货币政策收紧成为债市牛熊转换的重要触发剂，且货币政策的走向往往取决于需求端的变化。因此，判断本轮反内卷对债市的影响，要分析当前价格上行的驱动是什么。我们认为目前仍处于政策的博弈期，各类信息密集发酵，各行业纷纷召开相关会议讨论反内卷，政策预期和风险情绪是主导短期债市行情的关键。而随着政治局会议，行业政策进入落地期，将面临实质的供给端减量对价格的提振，价格上涨可能带来对债市的负面冲击，但需求端因素仍是关键。反内卷前期，大宗商品价格上涨推动PPI回升的逻辑链条已初步进入改善区间，但PPI-CPI的传导仍需观察，反映真实需求强度的核心CPI和利率相关性更强，供给端推动的价格反弹对债市冲击有限。通过复盘2016年和2021年工业品价格快速上涨期债市的表现，我们认为当前或处于2016年上半年利率磨底期，反内卷初期价格筑底的过程中，生产收敛和需求分化预计将仍是主线，名义增速筑底下实际GDP面临一定减速力量。我们认为本轮反内卷带来的工业品通胀预期，从短期上对债市形成情绪冲击，但中长期走势的关键仍在于需求端。从短期来看，供给端改革有望拉动工业品价格回升，扭转PPI下行趋势，基本面预期的边际修正下对债市形成冲击力量，短期债市仍有逆风，但需求侧力量仍是决定利率中长期走势的关键。目前需求侧并未看到如上一轮棚改般的力度，叠加外部的不确定性下，本轮反内卷前期或仍表现出需求拖累的特征。后续本轮债牛行情的反转的关键仍在于工业品价格上涨能否向更广谱性的CPI的传导，本轮需求端发力依靠产业升级、中央基建加力、城市更新，经济向高质量发展的要求下需求端逆转所需要的时间或更长。随着10年期国债收益率调整至1.75%一线，配置端的力量将有望逐步加强，政治局会议召开下政策即将进入第一波验证阶段，叠加央行流动性呵护态度下，债市短期情绪或阶段性缓解，市场存在一定反弹博弈机会。当然短期债基赎回放大调整压力，近期债市持续调整也反应情绪面的负面传导，谨防赎回风波的进一步发酵，重点关注央行资金面态度以及政治局会议对政策预期的落地情况，短期债市利空风险尚未出清，交易性空间仍相对有限。 30年国债ETF博时（511130）于2024年3月成立，是市场上仅有的两只场内超长久期债券ETF基金之一，跟踪指数为“上证30年期国债指数”，指数代码为“950175.CSI”。根据指数编制方案，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的债券中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的国债作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现，一般季度进行调整。久期约21年，对利率变动高度敏感，值得投资者关注。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-31 12:08

黄金中长期配置窗口或依然开启

依然凸显。经历4月阶段性交易拥挤（单日期货成交额近万亿）后，市场持仓与波动率已回归健康水平，COMEX期货持仓量从22万张降至12万张，中长期配置窗口依然开启。（数据来源：COMEX纽约商品交易所，2024.3~2025.6。）当传统信用体系面临挑战，黄金作为“非信用资产”的独特地位，有望将持续在风暴中闪耀价值光芒。黄金ETF基金（159937）及联接基金（A:002610，C:002611，E类：021499）通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约，实现与国内金价的高度拟合，具有低门槛、低成本和交易形式多样化等特点，支持T+0交易。长期来看，黄金中枢随信用货币规模而稳定抬升，以及其在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其长期配置价值所在。黄金资产在过热与衰退经济周期里的整体表现较好，投资者可采用定投黄金ETF基金的方式参与投资。产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）黄金板块相关个股：潮宏基、湖南黄金、西部黄金、老铺黄金、四川黄金、赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金、中金黄金、周大福（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-31 11:58

30年国债ETF博时(511130)红盘上扬，最新规模逼近150亿元大关，重要会议强调宏观政策要持续发力、适时加力

均成交43.08亿元。消息面上，国债期货早盘涨幅持续扩大，30年期主力合约一度涨0.62%，10年期主力合约涨0.15%。 7月30日重要会议指出，财政政策更加积极和货币政策适度宽松的定调并未改变，但7月中央政治局会议明确宏观政策要持续发力、适时加力，且更加强调“落实落细”，并要“充分释放政策效应”。财政政策方面，本次会议要求“加快政府债券发行使用，提高资金使用效率”；货币政策方面，未提及“适时降准降息”，而是要“促进社会综合融资成本下行”，并强调要“用好各项结构性货币政策工具”。中国银河证券指出，会议表述增量有限，十债收益率1.75%已有性价比。预计短期债市利率以震荡向下为主，后续一方面观察风险偏好变化及股债跷跷板演绎，另一方面关注政府债下半年供给高峰及央行的流动性对冲，此外，中美关税政策需保持关注。本次政治局会议的表述中，政策基调仍然较为积极，强调要落实落细宏观政策，财政资金加速落地使用、总量货币工具继续托举的基础上，结构性货币政策工具或继续创新发力支持实体经济，但整体来看本次会议在政策取向上的增量信息有限，对债市的影响略偏中性。近期股债跷跷板的演绎下，会后已观察到权益市场热情有所退坡、国债活跃券收益率快速下行，股债跷跷板小幅反转。规模方面，30年国债ETF博时最新规模达149.88亿元，创近1年新高。份额方面，30年国债ETF博时最新份额达1.35亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，30年国债ETF博时近10天获得连续资金净流入，最高单日获得15.10亿元净流入，合计“吸金”60.61亿元，日均净流入达6.06亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。30年国债ETF博时本月以来融资净买额达393.47万元，最新融资余额达1.22亿元。截至7月30日，30年国债ETF博时近1年净值上涨9.47%，指数债券型基金排名7/414，居于前1.69%。从收益能力看，截至2025年7月30日，30年国债ETF博时自成立以来，最高单月回报为5.35%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为10.58%，涨跌月数比为10/5，上涨月份平均收益率为2.09%，月盈利百分比为66.67%，月盈利概率为68.81%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年7月30日，30年国债ETF博时近1年超越基准年化收益为0.26%。回撤方面，截至2025年7月30日，30年国债ETF博时成立以来最大回撤6.89%，相对基准回撤1.28%。费率方面，30年国债ETF博时管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年7月30日，30年国债ETF博时近1月跟踪误差为0.037%。 30年国债ETF博时紧密跟踪上证30年期国债指数，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-31 11:58

科创板有望迎来补涨行情，科创100ETF增强指数基金(588680)反弹上涨近1%，成分股东芯股份20cm涨停

创业板改革的一揽子举措，持续推进债券、期货产品和服务创新。科创债承销规模显著增长，上半年68家券商主承销金额达3813.91亿元，同比增长56.48%，显示资本市场对科技创新企业的支持力度加大。中信证券认为，2025世界人工智能大会有望给多个细分领域带来催化，同时随着科创板“1+6”政策、金融支持科创相关政策的持续推进，自今年4月以来明显滞涨的科创板有望迎来补涨行情。科创100ETF增强指数基金(588680)，为投资者提供了布局科创板中小市值公司的便捷工具，一键把握科创板企业发展超额收益。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-31 10:48

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