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稳定币猛龙过江

量，我看不同的研报，有两个口径。一个是木头姐的《Big Ideas 2025》，谈到一共是15.6万亿美元；另一个是德银的报告，是27.6万亿。但无论哪个数字，都超过了Visa、Mastercard等传统支付巨头的交易量，前者超出了Visa的14万亿美元，后者超过了Visa+Mastercard的总和。况且稳定币2020到2024年交易总量增长了598%，同时期Visa与Mastercard年交易量增速约5–10%，远远远低于稳定币。 2. USDT泰达币的东家，全球第一大稳定币公司Tether，2024年的净利润为130亿美元，而Tether仅仅只有150个员工，却干出了蓝星最赚投行高盛45000名员工的利润水平（高盛2024年利润140亿，当然狗盛主要的钱是揣进了自家高管和员工的口袋，狗盛如果全机器人化，利润可以翻一倍）。从股东回报的角度而言，Tether真可谓是造富奶牛。这两个事实就像两块戳在你眼睛里的牌匾，让你，一个对金融和投资有无限热忱之人，根本无法忽视稳定币这个房间里的猛犸象。 —— 乙、我最哈的政治经济学者哈耶克,终其一生都在栽种、浇灌的一个理念:《货币的非国家化》（Denationalisation of Money）——货币不应该由公权垄断，应该允许民间个体自己发自己的货币，互卷而求闻达。这本书比较累牍，但作者的中心思想能蒸馏成这么几点：一、就像市场上的商品一样，大家（在满足一定的条件下）都可以生产，货币彼此竞争，优胜劣汰。二、对政府通过强制的法币垄断，提出批评。他认为政府垄断货币发行权，一定会导致滥发货币、通货膨胀、以及过于动荡的债务周期。三、让市场决定货币价值，通过市场，让人们去选择他们认为最稳定、最可信的货币。个人、企业，都可自由选择使用何货币，这本身会促使货币发行者，谨慎经营，维持货币信誉与稳定。一句话，哈耶克认为，货币应该你也能发，我也能发，我们两个发币的剑人，彼此亮剑，一决高低贵剑。货币的自由市场竞争——就像其他商品一样——会让人用到“市面上最好”的货币，这些货币有稳定的购买力；而不是强制人们用那些注定持续贬值的货币。不过熟悉我的人都知道，我虽然信奉自由市场，但是个温和油腻、身段柔软的右派，不认为完全不监管市场会是一项善举。所以我认为，哪怕市场玩家可以自行发币，必要的、衡平的、宽严相济的、罚则凌厉的监管，还是要在场，必须要在场。当然啦监管最最最重要的是公平，切忌不公——为什么你对别人就是绵风细雨，而对我就是日穿钢板？从哈耶克的角度来快思考，则稳定币并不新鲜，本质就是锚定法币的私人货币。稳定币有发行方，虽然理论上讲稳定币运行在区块链的分布式账本上，具有去中心化属性；但只要加上稳定币监管，判定哪些稳定币合法、哪些非法，则事实上就没有了所谓DeFi（去中心化金融）的特质。 —— 丙、稳定币虽然不去中心化，但不代表稳定币没有用处。其交易效率如白驹过隙、猛龙过江，而传统交易支付平台，如梦龙过江——速度慢不说，你还要掉层皮。稳定币交易每次的费用低于1美分，秒级清算；而传统平台，2-3%的摩擦成本费用，加上2-3天的等待，是家常便饭。另外交易透明度，不再是黑箱操作，而是链上可审计，结算终局，提升财务确定性。但这些都是很微观的东西，至少是行业微观；从更宏大的叙事角度来讲，发展稳定币也是个刻不容缓之事：第一，稳定币是在美元霸权链上的延伸：当前90%以上稳定币以美元为抵押（USDT65%，USDC26%），本质是私营公司发行的数字美元。新而兴市场用USDT对冲本币通胀时，实则在主动美元化——这比美国用军事或外交，推动美元化，更市场，更自愿、更积极踊跃。此乃高招。第二，稳定币可能成为美联储的影子钱箱。稳定币日均清算量（目前日均1000-1500亿美元），虽然仍然是大卫挑战歌利亚，但因为增速很快，已开始蚍蜉撼树巨无霸Fedwire的地位（美联储大额支付系统，4–5万亿美元日均结算量）。稳定币有潜力成为事实上的全球美元结算层。但这块，美联储既无监管责任，又能享受美元需求扩张的红利，所谓的风险私有化，收益美国化，是乃妙招。美元这几年很弱，美债没地方去，给美债找个更大更新的储蓄罐，——稳定币看着就是一个足够庞大的接盘侠。（来源：民生证券研究所，表中数据有滞后） —— 丁、你信任美元稳定币的话，本质上你是在信任美元，而不是信任稳定币；某公司发一个锚定委内瑞拉法币的稳定币，你还会信任稳定币吗？断然不会。所以稳定币是法币的延伸，稳定币之权是法币与国家之权的延伸。所谓的美元霸权，本质上是因为大家都相信美元，中国信、挪威信、沙特信，澳大利亚也信；商人信，毒枭信，恶棍信，贪官也信。因此在稳定币上，美元稳定币有天生有信任优势，而人民币稳定币天生是追赶者。回到文章最早的这个问题，全球范围内大规模使用稳定币，是不是一个难以阻挡的趋势？如果是，那么美元稳定币想要的，是美元霸权的“即从巴峡穿巫峡，便下襄阳向洛阳“。而且短期内美元稳定币一家独大是大概率事件，因为占全球货币60%的美元，稳定币却占了90%；而人民币稳定币想要的，是反杀，是成为信用和共识本身。稳定币，就变成了一个在货币支付领域的弯道超车，的斯普特尼克时刻（sputnik moment）。 —— 戊、全球范围内大规模使用稳定币如果是一个难以阻挡的趋势，那大概率稳定币及其链条，就很有投资价值。既然人民币在掐美元，那么人民币的稳定币，会不会鼓励发展，去掐美元稳定币？我认为这个毋庸置疑，大国博弈，货币是一个大局，稳定币是一枚大棋。如何投资这个方向？有一个ETF叫金融科技ETF(159851)，让你在A股就能布局稳定币。其稳定币+数字货币概念的公司投资权重，占20%以上，最近自然也是行情大好。除了稳定币外，其投资还有三层金融多元化、分散化的investment thesis：1. 在gjd决心稳定股市的前提下，而金融科技一般会是牛市旗手。2、金融IT的AI化转型，对收入提升和成本下降，降本增效，促成价值。3、稳定币发展给与金融科技更多元化的成长方向。虽然有稳定币的成分，但是其AI金融、金融科技的分散布局，也给其长期持有的投资价值。场外可关注链接C（013478）。 —— 回到哈耶克。哈耶克最大的洞见，就是发现了一个天大的笑话：人类以为自己能计划一切。他主张货币的自由恋爱，而非包办货币的婚姻。如果货币是市场化的商品，那就没人或者很少人会去选择那些无时无刻不在偷偷贬值的钱，就像没人会把一块放在洗手台边天天用的肥皂当成宝贝一样。来源：陈达美股投资以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-10 09:27

ChatGPT成功助诊疑难杂症微软实现AI医疗重大突破！AI医疗是风口吗？

。 Ark Investment执行长木头姐Cathie Wood多次强调，医疗保健是AI最被低估的应用领域。今年以来，AI+精准医疗公司Tempus AI(TEM)股价上涨了80.65%，Guardant Health(GH)上涨65.30%，之前官宣计划加入英伟达Connect计划、AI赋能大脑疾病诊疗的Firefly Neuroscience(AIFF)上涨14.34%。原文链接

TradingKey07-07 18:30

特斯拉最坏时刻已过？市场“苦中取乐”，“木头姐”已出手！

过就在二人激烈交锋、特斯拉下跌之际，“木头姐”凯茜·伍德已经出手增持。本周二，她总共购买了56368股特斯拉股票，价值约1791万美元。最近此前由于马斯克的政治立场影响、特斯拉老旧车型的拖累，“木头姐”曾多次减持了特斯拉。不过即便如此，特斯拉依然是方舟投资的头号重仓股。 “木头姐”曾表示，尽管特斯拉销量疲软，但依然对特斯拉表现、Robotaxi服务充满信心。

格隆汇07-03 10:18

【美股盘前】特朗普法案连闯两关，市场静候小非农，标指小幅回升，宣布提高股息的银行股上涨，Coinbase涨2%

布提高股息分配，并提出股票回购计划。木头姐加仓特斯拉股票近日以来，特朗普和马斯克重启骂战重挫特斯拉股价，但Ark Investment的CEO Cathie Wood（木头姐）逢低买入特斯拉。周二，Ark买入56368股特斯拉股票，价值1791万美元，表明其对特斯拉长期前景的坚定看好。英特尔考虑跳过18A工艺采用14A工艺消息称，英特尔讨论调整晶圆厂代工业务，跳过18A制造工艺、直接以更先进的14A晶片生产工艺对阵竞争对手。分析认为，这一不再向外部客户推销公司长期开发的Intel 18A工艺的新战略可能会使得英特尔面临数亿至数十亿美元的资产减计。 3、重要数据/事件美国6月ADP就业人数美国EIA原油库存【来源：TradingKey】想知道华尔街大佬们如何投资，点击了解原文链接

TradingKey07-02 20:19

加密货币股全线飙涨！ Coinbase却逆势下滑，谨防「木头姐」大举抛售

Coinbase股价逆势下跌，警惕「木头姐」继续抛售打压市场情绪。当地时间周一，美股市场中的加密货币概念股普遍上涨。其中，Bitmine Immersion Technologies (BMNR) 涨 694%，Robinhood（HOOD）涨近13%，SharpLink Gaming (SBET) 涨超6.09%，Strategy（MSTR）涨5%。然而，Coinbase（COIN）却继续走弱，下跌近1%。【Coinbase股价走势图，来源：TradingView】上周四，Coinbase股价大涨超5%，最高涨至382美元，创下近四年新高。此后，该公司股价动力不足，开始下跌回落。接下来，Coinbase股价是否会和Circle一样冲高之后持续回落呢？周一，Cathie Wood的ArkInvest抛售超12万股Coinbase股票，价值约4,380万美元，此举暗示ArkInvest看涨情绪弱化。（Cathie Wood持有多少Coinbase股票，请查看明星投资者）此前，ArkInvest在Circle飙升之际持续减持，随后该股出现明显下跌，因此投资者应警惕Coinbase股价重蹈Circle之路。原文链接

TradingKey07-01 15:38

IPO市场盘点：哪些“顶流”在霸榜？哪些新星最闪耀？

ovation ETF(ARKK)$ 木头姐的持仓之一。行业：医疗科技和精准医疗在 AI 驱动下增长。上市涨跌幅：当前约 $68.3，自上市以来表现稳健波动。关注点：投资者关注其 AI 生物数据库扩张、临床应用进展，以及商业化步伐。 $Smithfield Foods Inc.(SFD)$ 业务&最新业绩：全球最大的猪肉生产商之一，上市后受肉价波动影响。 $万洲国际(00288)$ 的子公司。行业：农产品周期性明显，短期受天气、贸易政策影响较大。上市涨跌幅：当前约$23.3，波动平稳。关注点：观察季节性生产成本、出口需求状况。 $Caris Life Sciences, Inc.(CAI)$ 业务&最新业绩：AI 驱动肿瘤分子检测与精准医疗，营收年增50%，Q1亏损1.03亿美元行业：肿瘤精准医疗市场持续强劲，AI 分析助推检测规模。上市涨跌幅：IPO价21美元，上市后约26.8美元，涨幅约27%。关注点：行业高增长、AI 技术整合、肿瘤测试量大增是驱动。 $霸王茶姬(CHA)$ 业务&最新业绩：中国茶饮品牌出海，上半年最大的中概股IPO。行业：连锁餐饮在疫情后复苏，茶饮赛道仍被看好上市涨跌幅：当前约26美元，波动中位数。关注点：投资者关注海外扩张、SaaS 与数字化门店管理能力

老虎证券06-27 17:49

涨爆了！1日飙升198%，成交额远超腾讯阿里！

60%，尽管在昨天该股因为知名投资者“木头姐”旗下的方舟投资管理公司突然巨额减仓抛售导致大跌超15.5%，但目前市值仍高达500亿美元，有很大希望成为与Coinbase市值齐身的加密货币核心玩家。国内板块也很快跟进。在6月初，“稳定币“概念就曾因香港《稳定币条例》的立法落地引发资本市场高度关注。很快，京东就宣布首批“稳定币沙盒”目前已经进入沙盒测试第二阶段，其港元锚定稳定币JD-HKD可将跨境结算时间从传统SWIFT的2-3天压缩至10秒。同时有消息传出，蚂蚁集团旗下两大业务主体—蚂蚁国际与蚂蚁数科均表示将申请香港稳定币牌照。更值得一提的是，6月18日，央行行长在2025陆家嘴论坛首提稳定币。指出，区块链和分布式账本等新型技术推动央行数字货币、稳定币的蓬勃发展，实现了支付结算从底层重塑传统的支付体系，大幅缩短跨境支付的链条。这给市场带来了政策面支撑的重要信号。也就是说，稳定币在此时，已经得到政策面、资本面、市场面的多重支持。由此带来的效应是巨大的。 Wind数据显示，有稳定币相关概念传闻的四方精创股价开始连续大涨，近20日股价已经涨幅高达150%，恒宝股份涨幅达129.5%，还有不少与稳定币有关传闻的雄帝科技、楚天龙、数字认证、海联金汇、拉卡拉等金融科技概念股获得了数十个点的强劲上涨。同时稳定币概念也刺激了港A券商股、炒股软件板块的集体大涨。截至今天收盘，A股国盛金控、湘财股份2连板，天风证券涨停，东方财富大涨超9%，信达证券、国泰海通涨超7%。 02 机构怎么看？稳定币概念的火爆，也可以从近期券商机构的活跃程度看出来。据报道，上周以来，已有22家券商密集发布近43篇专题研报聚焦“稳定币”，主题覆盖计算机、金融、区块链、跨境支付等领域，同时配套路演、电话会议等高频次交流活动，6月全月相关路演及电话会议更达57场，创年内金融科技话题热度峰值。机构之所如如此热情，正是看准了全球对稳定币政策面的明确支持，对其未来发展寄予巨大期望。稳定币近年来在全球发展之所以突飞猛进，主要得益于其作为可通过与特定资产或资产组合挂钩、来保持稳定价值的加密货币，不仅在跨境支付中支付效率高，支持支持7x24小时不间断运行，而且成本更低。世界银行数据显示，全球平均跨境汇款成本高达6.7%，而稳定币交易的手续费通常不足交易额的1%。此外，稳定币支付无需绑定银行账号、且绕开SWITF系统，实现加密货币技术优势，还能在数字货币、元字宙等非实体经济中非正规经济的快速发展，扩展更多虚拟经济商业化场景。数据显示，随着2020年去中心化金融(DeFi)快速发展，稳定币市场规模从50亿美元急剧扩容到目前的2500亿美元，年复合增长率超过100%，交易额接近37万亿美元。有券商机构认为，10年后稳定币的规模可能达到4万亿美元，为目前的16倍隐含CAGR>30%。同时,稳定币占全球链下结算额的比例将从目前约0.4%提升至3-4%。近期美国财政部长贝森特提出了稳定币发展的更乐观情形，即2029年底稳定币市值就会达到3.5-4万亿美元(隐含CAGR>80%)。 03 关注三条主线总的来说，虽然概念很热，但稳定币在国内市场的推进情况还是有很多不确定性。在企业具体的操作层面，谁能获得牌照，以及如何交易，对业绩面的影响有多大，更是难以去推算，只有通过时间去慢慢摸索。华泰证券认为，长期看，稳定币的规模或具备三阶段需求驱动：1）作为不可或缺的“链上现金”，或受益加密资产规模增长；2）服务现实世界金融应用，作为新一代支付轨道，或重塑跨境支付全球格局；3）从金融领域延伸到社交、游戏等去中心化应用全生态，捕获金融应用以外的价值。中泰证券指出，香港《稳定币条例》落地推动产业合规化，虽处起步阶段但想象空间广阔。可关注三条主线：“股权-技术-牌照”，涉及跨境支付、金融科技、数字货币等领域。不过，从市场行为来看，虽然相关概念股在往后会随着相关利好消息刺激下有个别板块大涨，但股价很快回落的概率同样很大。但可以肯定的是，随着中东地缘局势缓和（尤其对伊朗的核威胁担忧的缓和）、美联储降息步伐的推进，以及国内市场在不断获得国际市场关注和国内大规模场外资金入场支撑下，A股和港股的后续表现是值得期待的。那么在有稳定币在后续持续涌现各种利好刺激，以及预期大市场走牛的背景下，以稳定币、券商、金融服务商为代表的金融科技板块未来能继续上涨就有比较确定的概率。所以，如果看好这个板块，又不想太多冒险的，借道ETF来布局这一个热门新赛道是个比较不错的选择。比如今天飙涨7.60%的金融科技ETF华夏(516100)，该ETF近一年涨幅达114.53%，领跑全市场。金融科技ETF华夏（516100）被动跟踪中证金融科技主题指数，涵盖软件开发、互联网金融及数字货币产业链，指数重仓股包括同花顺、东方财富、润和软件、恒生电子等行业龙头股，又不乏东信和平、赢时胜、拉卡拉、京北方、四方精创等稳定币热门个股，稳定币含量达20.66%，位居全市场ETF第一，场外联接基金023884/023885。还有港股通金融ETF(513190)，目前已连续4日明显上涨，股价创上市以来新高，自去年以来涨超82%。近20个交易日超5.56亿元资金净流入，年内吸金超11.46亿元，其最新规模15.96亿元，较年初规模暴增472%，还支持T+0交易。港股通金融ETF(513190)及其联接基金(A类020422，C类020423)投资港股通内地金融上市公司，权重股包括工商银行、建设银行、中国银行、中国平安、招商银行等，具有高股息属性，其中近12个月股息率达7.87%。（全文完）

格隆汇06-25 18:39

加密货币概念股狂飙！唯独Circle惊天暴跌15%，背后原因究竟是什么？

Circle 获利。」值得注意的是，木头姐的方舟投资管理公司已经在Circle上涨过程中持续抛售约⅓持仓，累计125万股Circle股票，此举可能引发投资者跟风抛售。原文链接

TradingKey06-25 10:48

凯茜·伍德预测：三年内电动汽车价格低于汽油车，中国市场领航

·伍德（Cathie Wood，绰号“木头姐”）在X平台发文预测：“未来三年内，电动汽车的成本和价格将显著低于同类汽油车，中国市场为全球指明了方向。”她回应气候投资者拉米兹·纳姆（Ramez Naam）的观点，强调中国电动汽车市场的经济性正在重塑全球汽车行业格局。纳姆此前指出，中国2024年电动汽车销量已超过美国所有类型汽车总销量，凸显中国在全球新能源领域的领先地位。伍德的预测基于电动汽车制造成本的快速下降。她表示：“电池技术进步、规模化生产和人工智能优化将使电动汽车价格在2028年前降至2-2.5万美元，低于同级别汽油车。”这一判断与她长期看多特斯拉的立场一致，伍德预计特斯拉凭借自动驾驶和高效生产工艺，到2028年股价有望突破2600美元。预测指标凯茜·伍德（2025年6月）市场现状（2024年）电动汽车价格 2028年降至2-2.5万美元中国市场均价约3.2万欧元电池成本 2026年降至80美元/千瓦时 2023年149美元/千瓦时全球市场份额 2028年75%-85% 2024年中国占66.4% 中国市场引领价格革命中国电动汽车市场的快速崛起为伍德的预测提供了有力支撑。2024年，中国电动汽车销量达1079万辆，占全球市场的66.4%，市场渗透率高达45%。得益于政策补贴、完善的充电网络（390万个充电桩）和本土车企的低成本策略，比亚迪、蔚来等品牌已将电动汽车均价压至3.2万欧元，低于汽油车价格，而欧美市场电动汽车价格仍高出汽油车27%-43%。伍德麦肯兹亚太可再生能源研究主管罗伯特·刘表示：“中国通过技术创新和供应链整合大幅降低了电动汽车制造成本，全球无人能及。” 例如，比亚迪“海鸥”车型以流畅设计和低至1万美元的售价，成为市场爆款。特斯拉也在中国市场大幅降价，Model 3起售价降至22.99万元，较美国市场便宜30%。这一价格战令中国成为全球电动汽车的“价格洼地”，推动行业向平价化迈进。市场电动汽车均价汽油车均价市场渗透率（2024年）中国 3.2万欧元 3.5万欧元 45% 欧洲 5.6万欧元 4.4万欧元 25% 美国 6.4万欧元 4.5万欧元 11% 全球竞争与投资机会中国市场的价格优势正在重塑全球汽车行业。2024年，中国汽车出口491万辆，新能源车成为增长主力，威胁到欧美传统车企的市场份额。欧盟已于2024年对中国的电动汽车启动反补贴调查，指其低价倾销损害本土产业。然而，伍德认为，价格下降将加速全球电动汽车普及，到2030年市场渗透率或达60%。投资层面，电动汽车行业的低价趋势利好电池制造商如宁德时代和车企如比亚迪，同时对传统燃油车企形成压力。特斯拉尽管在中国市场面临激烈竞争，但其技术优势和规模化生产能力仍获伍德青睐。投资者可关注新能源供应链企业，同时警惕价格战对利润率的短期冲击。长期看，自动驾驶和智能网联技术将成为新的竞争焦点。编辑总结凯茜·伍德预测三年内电动汽车价格将低于汽油车，中国市场的低成本模式为其提供了现实依据。技术进步、规模化生产和政策支持推动中国电动汽车市场快速扩张，价格优势重塑全球竞争格局。然而，价格战和监管压力可能对车企利润率构成挑战，投资者需关注技术创新与市场动态的平衡。未来，电动汽车行业的增长潜力将取决于成本控制与智能化技术的突破。 2025年相关大事件 2025年6月24日：凯茜·伍德预测三年内电动汽车价格低于汽油车，强调中国市场引领全球趋势。 2025年5月31日：中国汽车价格战持续，比亚迪推出新款低价电动车型，市场渗透率进一步提升。 2025年4月10日：中国乘用车零售194万辆，新能源车占比超50%，创历史新高。 2025年3月25日：伍德重申特斯拉股价2028年达2600美元，自动驾驶为关键驱动力。 2025年1月10日：高合汽车因价格战退出市场，凸显新能源车企生存压力。国际投行与专家点评 2025年6月24日，Cathie Wood，方舟投资管理公司CEO：“中国电动汽车市场的经济性为全球指明方向，三年内电动汽车价格将低于汽油车，特斯拉的技术优势将推动其市值增长。” 2025年6月20日，Ramez Naam，气候投资者：“中国2024年电动汽车销量超美国所有汽车总销量，成本优势无可比拟，全球车企需加速转型。” 2025年6月18日，Robert Liew，伍德麦肯兹亚太可再生能源研究主管：“中国通过供应链整合和政策支持将电动汽车价格降至全球最低，传统车企面临巨大挑战。” 2025年5月31日，Daniel Ives，Wedbush Securities分析师：“中国电动汽车的价格战正在重塑全球市场，特斯拉需在中国保持竞争力以维持增长。” 2025年4月10日，Bill Russo，Automobility创始人：“中国电动汽车市场的规模化生产使价格低于汽油车，2025年渗透率或超50%，全球车企需重新审视战略。” 来源：今日美股网

今日美股网06-25 00:11

马斯克十年磨一剑，Robotaxi落地引爆无人驾驶概念！

向“业绩兑现”，华尔街也信心大振。 “木头姐”凯茜·伍德预测，特斯拉Robotaxi业务将在2029年实现规模化运营，自动驾驶叫车服务收入可能为特斯拉带来9510亿美元的商机。据预测，到2025年和2030年，中国Robotaxi的市场规模分别有望突破1.18万亿元和2.93万亿元，将成为市场空间最大的自动驾驶场景之一。与此同时，国内的无人驾驶玩家也在竞逐。其中，哈啰携30亿进军自动驾驶，百度的萝卜快跑已在北京、上海、武汉、重庆、香港等落地。海通证券指出，从商业模式上看，Robotaxi巨大的市场空间吸引头部玩家不断布局，当前中美在 Robotaxi 领域展开赛跑，不断出现的‘鲶鱼’有望使得行业取得快速发展。该行持续看好 Robotaxi 的商业前景。

格隆汇06-24 17:17

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