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机器人的“白衣骑士”：首程控股（0697.HK）深夜发声，坚定看多中国机器人行业

近日，人形机器人话题持续升温，引发创投圈对其商业化路径的激烈探讨。 4月1日晚间，首程控股发布公告表示：“公司坚定看好中国科技创新的潜力，坚定看好机器人行业的长期发展动能，并坚定陪伴创新型企业家们跨越周期，推动行业向前发展。” 首程控股在公告中强调，尽管行业投资会经历不同的高峰与低谷，公司将始终秉持长期投资理念，协助所投企业在波动中稳健前行。未来公司将加大在机器人领域的投资力度，专注于中国最具竞争力的顶尖企业，并力争打造强大的投资组合。另外，公司亦将依托独特的生态系统，孵化具有全球竞争力的机器人产业集群，推动技术创新与商业化进程，帮助企业在全球市场中取得领先地位。首程模式解构：白衣骑士穿透泡沫的三维闭环对于人工智能、人形机器人等颠覆性技术往往需要经历多年技术触发期和泡沫低谷期，才能进入稳步复苏与规模商用阶段。在此过程中，为有耐心对待，才能陪伴企业穿越技术死亡谷。首程控股的实践为此提供了典型案例：其对理想汽车的7亿元多轮投资，历时8年最终斩获70亿元回报，完美演绎了“低谷加注+场景赋能”的耐心资本逻辑。而如今，在机器人赛道，可以看到首程控股在新能源赛道的投资哲学正在复刻。深挖首程控股对机器人产业的投资逻辑就能发现，首程控股已突破传统VC的财务投资框架，其构建的“生态闭环投资法”，正在重新定义机器人领域的价值评估体系，具体来看主要分为三步走：第一步，资本筑基。早在2023年底，首程控股就与北京国管联合设立的100亿机器人产业基金，聚焦人形机器人等高精尖赛道进行精准投资。目前，该基金已完成对宇树科技、罗森博特、未磁科技等多家创新型企业的战略卡位。这种“技术制高点+产业链协同”的组合拳，有效规避了技术路径单一风险。第二步，场景造血。首程控股的核心竞争力，在于其运营的停车及园区等实体场景资源。这些看似传统的基建资产，实则是机器人商业化的天然试验田。这种“场景即实验室”的模式，不仅能够帮助被投企业有效缩短产品迭代周期，还让技术突破与市场需求形成共振。正如首程资本总裁叶芊所言：“我们的角色不仅是价值发现者，也是价值共创者。” 第三步，生态反哺。一方面，一旦被投企业的产品实现落地，将能够有效在首程控股的实体场景上进行运行。这将显著推动首程控股的停车、园区运营效率的提升。另一方面，首程控股新成立的北京首程机器人科技产业有限公司，能够通过搭建设备共享平台、构建垂直分销网络、提供供应链整合服务，编织出覆盖全产业链的服务网络。这种“卖铲人+共建者”的双重角色，能够帮助首程控股获取持续收益。长期主义宣言：“三个坚定”锚定机器人赛道近期，引发行业热议的正是金沙江创投管理合伙人朱啸虎关于“批量退出具身智能项目”的言论。他在采访中表示，金沙江天使基金过去几年投资的早期具身智能项目正在陆续退出。经纬创投创始合伙人张颖在朋友圈回应称，机器人领域是“大赛道，百花齐放”，短期泡沫不影响长期价值。业内专家与机构亦加入讨论。中国工程院院士张平在接受采访时指出，当前人形机器人很少能真正根据对外界环境的感知情况而快速产生交互反应，人们期待机器人能进行“丝滑”交互和反应执行；清华大学计算机科学与技术系教授、中国人工智能学会副理事长孙富春则认为，投资人退出反映耐心缺失，其看好具身智能，未来将迎来大跃升。尽管争议激烈，政策层面仍释放积极信号，2025年《政府工作报告》首次将“具身智能”纳入国家战略，多地加速布局机器人产业园，头部机构如高瓴、红杉资本持续加码，凸显资本对解决老龄化、劳动力短缺等社会问题的长期期待。这场争论折射出硬科技投资中短期回报与长期价值的深层矛盾，亦为行业理性发展提供了反思契机。此次首程控股用“三个坚定”表明态度：公司坚定看好中国科技创新的潜力，坚定看好机器人行业的长期发展动能，并坚定陪伴创新型企业家们跨越周期，推动行业向前发展。在此次公告中首程控股还表示，未来，公司将加大在机器人领域的投资力度，专注于中国最具竞争力的顶尖企业，并力争打造强大的投资组合。从某种意义上来说，这可以被解读为“白衣骑士”的宣言——真正具备产业赋能能力的资本正在构筑新壁垒。首程控股的实践也给出了答案：产业投资不应是零和博弈，而需构建价值共生体，新兴科技投资的终极回报，不属于追逐风口的投机者，而属于那些愿做“产业园丁”的长期主义者。市场的分歧终将消散，但产业演进的方向不会逆转。当万勋科技的充电机器人在首都机场完成自动充电机器人全流程服务，当宇树科技的人形机器人在春晚舞台跳起震撼人心的舞蹈时，这些具象化的商业场景，正在书写比任何资本争论更有力的价值宣言。

格隆汇04-02 08:59

【机构调研记录】中邮基金调研瑞丰新材、正弦电气

产品应用、储能领域、业绩变化原因、工业机器人应用、人形机器人合作态度及未来三年业绩目标。公司指出，随着国际市场变化和国内工业自动化水平提升，行业竞争呈现新特点，项目型市场小幅增长而OEM市场略有萎缩，国内品牌份额持续上升。通用变频器和专用机型价格预计下行，公司通过多种措施维持毛利率稳定。2024年前三季度产品毛利率为36.08%，同比增加3.69个百分点。一体化专机产品应用于电线电缆、陶瓷设备、石油化工等行业。储能业务聚焦用户侧储能解决方案及其关键部件。2024年业绩快报显示，收入同比变化不大，利润有所下滑，主要原因是物流和建筑机械行业收入减少，以及销售、管理和研发费用增加。伺服系统产品应用于上甄机器人、码垛机器人等设备，暂无人形机器人产品应用。未来三年，公司将继续深耕工业自动化领域，推动销售规模稳健增长。中邮基金成立于2006年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)619.03亿元，排名77/210；资产管理规模(非货币公募基金)579.91亿元，排名66/210；管理公募基金数96只，排名71/210；旗下公募基金经理21人，排名67/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为中邮沪港深精选混合A，最新单位净值为1.12，近一年增长69.8%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星04-02 08:20

A股头条：雷军深夜回应安徽SU7事故；三部门支持保险公司发起设立私募证券基金，投资股市并长期持有

投资宇树科技为不实消息有媒体报道称，机器人独角兽公司宇树科技计划引入新投资方，包括蚂蚁集团和中国移动，目前还在沟通具体投资份额。知情人士称，此次融资并非一轮完整的新融资，是定向给具体的投资方开放少部分份额。对此，宇树科技创始人王兴兴回应称“新闻不实”。评：最近也有智元机器人获腾讯注资的消息，目前看在找到合理的商业模式之前，融资似乎有必要。 6、有银行紧急下调大额存单利率在银行上调消费贷利率之际，存款利率也在下调。2025年3月31日，某民营银行宣布于2025年4月1日起分别调整大额存单三年及五年期存款利率。三年期大额存单年利率调整至2.4%、五年期大额存单年利率调整至2.5%。另一家民营银行也宣布，2.5%的大额存单到2025年3月31日就下架。一位业内人士指出，如果消费贷利率低于存款利率，消费贷资金被挪用于投资或其他套利行为，则容易造成资金空转，也扰乱了金融市场的正常秩序。因此，银行上调消费贷利率、下调存款利率，能够避免无序竞争。评:国内现在的资金成本是真得很低，这种环境下创新是有资金支持的，大逻辑上看确实应该持续看创新突破的方向。隔夜外盘外盘：市场担心特朗普新关税政策比预期严厉，且特朗普政策不确定性与全面新关税正将美国经济推向滞胀，美股收盘走势分化，道指跌11.80点，跌幅0.03%报41989.96点；纳指涨150.60点，涨幅0.87%报17449.89点；标普500涨21.22点，涨幅0.38%报5633.07点；大型科技股多数上涨，特斯拉涨超3%，微软、英伟达、谷歌、Meta、亚马逊涨超1%，英特尔跌近3%，媒体公司Newsmax美股上市次日延续涨势，大涨超179%，两日大涨超2230%；中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.5%。网易、拼多多涨超3%，理想汽车、蔚来、小鹏汽车涨超1%。外汇：美元指数涨0.05%报104.262点，美元兑日元跌0.25%报149.60日元，欧元兑日元跌0.47%报161.44日元；欧元兑美元跌0.23%报1.0792，英镑兑美元涨0.05%报1.2924；离岸人民币兑美元报7.2808元，较周一跌149点。期货：现货黄金跌0.15%报3118.95美元，黄金期货涨0.06%报3152.30美；盘中均刷新历史新高；现货白银跌1.20%报33.6830美元，白银期货跌0.62%报34.395美元；铜期货涨0.05%报5.0365美元；原油期货跌0.28美元，跌幅0.39%报71.20美元；布伦特原油跌0.28美元，跌幅0.37%报74.49美元；天然气期货跌4.08%报3.9510美元，汽油期货报2.3025美元，取暖油期货报2.2889美元。市场策略部分指数留下缺口，此前判断该缺口有望回补，而多数指数已经将缺口全部回补了。从中证1000指数来看，破位后出现回抽补缺口，午后出现回落，震荡平台的压力得以体现。短线指数仍有悬念，可能还会再度冲高或震荡，不过震荡完成后，再度向下应只是时间问题。题材掘金供应紧张需求旺盛制冷剂二氟甲烷价格暴涨据报道，百川数据显示，近期国内二氟甲烷（R32）价格大幅上涨，4月1号二氟甲烷（R32）价格上涨1.06%报价47500元/吨，较去年9月份35500元/吨相比上涨了33.80%，与23年底的16750元/吨相比上涨了183%，与22年8月份12500元/吨相比上涨了280%。目前二氟甲烷价格已创出历史新高并呈现加速趋势。标的：巨化股份(sh600160)、鲁西化工(sz000830) 三部门发文鼓励金融机构加大数字化转型投入国家金融监督管理总局办公厅、科技部办公厅、国家发展改革委办公厅印发《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》，其中提到，强化数字赋能。鼓励金融机构加大数字化转型投入，运用云计算、大数据、人工智能、机器学习、隐私计算等技术，研发数字化经营工具，集成展示科技型企业评价、评估结果，增强企业识别和筛选能力，提升经营管理质效和风险防控水平。强化金融消费者数据隐私保护，促进数据有效保护和合法利用。标的：恒宝股份(sz002104)、南天信息(sz000948) 公告精选【重大事项】 4连板凯美特气：公司不存在违反信息公平披露的情形 6天3板兰石重装：公司无应披露而未披露的重大信息城地香江：全资子公司收到中国电信上海公司临港园区数据中心项目正式合同泰尔股份：公司控股股东、实际控制人邰正彪被留置并立案 *ST嘉寓：深交所拟决定终止公司股票上市交易宏景科技：与中国移动宁夏公司签署3.12亿元算力业务合同古越龙山：部分产品提价华力创通：拟定增募资不超过4.5亿元亚翔集成：亚翔新加坡分公司拟中标约31.63亿元工程项目中科海讯：预中标1.6亿元项目，占2023年主营业务收入达97% *ST恒立：公司股票可能被终止上市中国能建：子公司签署96亿元供水项目合同湖南发展：拟购买铜湾水电90%股权等资产股票复牌天洋新材：控股股东筹划控制权变更事项股票停牌【业绩】翔港科技：2024年净利润6536万元同比增长750% 龙星科技：2024年净利润同比增长28.7% 拟每10股派1.2元中国卫通：2024年净利润同比增长30.31% 华源控股：2024年净利润同比增长739% 拟10派1元中材节能：2024年净利润同比下降94.7% 西部黄金：2024年净利润2.9亿元吉宏股份：2024年净利润同比下降47.28% 航发动力：2024年净利润同比减少39.48% 会稽山：2024年净利润为1.96亿元同比增长17.74% 重庆水务：2024年净利润同比下降27.88% 拟10派1.31元长盈通：2024年度业绩快报更正归母净利润修正为1794.14万元潜能恒信：2024年净亏损5281.34万元长城汽车：3月份销量9.8万台同比减少2.28% 比亚迪：新能源汽车本年累计销量同比增长59.81% 北汽蓝谷：子公司3月汽车销量为1.43万辆【增减持】东易日盛：小米科技完成减持1%公司股份东材科技：部分高管计划减持股份华电辽能：股东辽宁能源投资集团拟减持不超过1%股份纵横通信：董事吴海涛计划减持不超过0.59%公司股份交易提示【可转债申购】鼎龙转债 123255 【可转债交易提示】朗科转债赎回，进入最后交易日湘泵转债赎回，进入最后交易日【限售解禁】

金融界04-02 07:40

正弦电气：3月24日接受机构调研，包括知名机构趣时资产的多家机构参与

据为准问题七公司产品主要应用在哪些工业机器人场景？复在工业机器人行业，公司伺服系统产品已成功实现了多项成熟应用，如上甄机器人、码垛机器人等相关设备。问题八公司是否在人形机器人上有产品应用？是否有送样？复针对人形机器人行业，公司保持重点关注和开放合作态度，密切跟踪该行业技术发展和市场动态跟进合作机会，暂无产品应用。问题九未来三年业绩是否有目标指引？复未来，公司将继续深耕工业自动化领域，紧抓智能制造升级和国产替代的战略机遇，凭借在运动控制、电机驱动等核心技术的积累，以及覆盖多个应用场景的完整产品线，在更多的细分领域建立核心竞争优势。通过持续技术创新、加速产品迭代和深化市场拓展，推动销售规模实现稳健增长。正弦电气（688395）主营业务：专业从事工业自动化领域电机驱动和控制系统产品研发、生产和销售。正弦电气2024年三季报显示，公司主营收入2.79亿元，同比下降5.21%；归母净利润3066.8万元，同比下降31.68%；扣非净利润2222.17万元，同比下降43.83%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入9041.68万元，同比下降0.99%；单季度归母净利润724.85万元，同比下降32.64%；单季度扣非净利润569.41万元，同比下降39.98%；负债率12.42%，投资收益327.85万元，财务费用-57.72万元，毛利率36.08%。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2688.87万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星04-02 01:19

江苏安飞客智造科技有限公司成立，注册资本2000万人民币

汽车销售；智能无人飞行器销售；特殊作业机器人制造；智能机器人的研发；消防技术服务；消防器材销售；智能无人飞行器制造；智能基础制造装备制造；水上运输设备零配件制造；船舶销售；船舶自动化、检测、监控系统制造；船用配套设备制造；船舶租赁；特种设备销售；特种设备出租；通用设备制造（不含特种设备制造）；通用设备修理；租赁服务（不含许可类租赁服务）；小微型客车租赁经营服务；金属船舶制造；专用设备制造（不含许可类专业设备制造）；安全技术防范系统设计施工服务；信息技术咨询服务；安防设备销售；技术进出口；货物进出口；新能源原动设备制造；耐火材料销售；安全、消防用金属制品制造；新能源汽车换电设施销售；新能源汽车生产测试设备销售；汽车装饰用品销售；新能源汽车电附件销售；人工智能双创服务平台；新材料技术研发；金属制品研发；工程和技术研究和试验发展（除人体干细胞、基因诊断与治疗技术开发和应用，中国稀有和特有的珍贵优良品种）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）企业名称江苏安飞客智造科技有限公司法定代表人周振宇注册资本 2000万人民币国标行业制造业>铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业>城市轨道交通设备制造地址江苏省淮安经济技术开发区景秀路14号1幢企业类型有限责任公司营业期限 2025-4-1至无固定期限登记机关淮安经济技术开发区行政审批局

金融界04-02 00:30

招商中证沪港深消费龙头ETF连续3个交易日下跌，区间累计跌幅3.02%

2023年12月29日至今)、招商中证机器人指数型发起式证券投资基金基金经理(管理时间:2024年1月19日至今)、招商中证A100交易型开放式指数证券投资基金基金经理(管理时间:2024年6月8日至今)、招商中证A100交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理(管理时间:2024年10月8日至今)、招商中证A500交易型开放式指数证券投资基金基金经理(管理时间:2024年10月26日至今)、招商中证A500交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理(管理时间:2024年11月26日至今)、招商恒生港股通高股息低波动交易型开放式指数证券投资基金基金经理(管理时间:2025年1月15日至今)、招商华证价值优选50指数型发起式证券投资基金基金经理(管理时间:2025年1月16日至今)。截止2024年12月31日，招商中证沪港深消费龙头ETF前十持仓占比合计71.72%，分别为：小米集团-W（11.36%）、阿里巴巴-W（9.67%）、贵州茅台（9.66%）、美的集团（9.17%）、美团-W（8.98%）、五粮液（6.83%）、格力电器（5.06%）、伊利股份（4.80%）、百胜中国（3.38%）、海尔智家（2.81%）。

金融界04-02 00:21

国泰国证新能源汽车指数A连续3个交易日下跌，区间累计跌幅3.05%

金经理,2023年11月起兼任国泰中证机器人交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2024年12月6日起任国泰富时中国国企开放共赢交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。截止2024年12月31日，国泰国证新能源汽车指数A前十持仓占比合计57.66%，分别为：宁德时代（14.77%）、比亚迪（14.64%）、汇川技术（6.67%）、赛力斯（6.04%）、亿纬锂能（3.59%）、三花智控（2.93%）、华友钴业（2.44%）、赣锋锂业（2.35%）、宇通客车（2.16%）、天齐锂业（2.07%）。

金融界04-02 00:20

银河沪深300指数增强C连续3个交易日下跌，区间累计跌幅1.06%

基金经理,2024年5月起担任银河中证机器人指数发起式证券投资基金的基金经理。2024年7月起担任银河中证红利低波动100指数证券投资基金、银河中证沪港深高股息指数型证券投资基金(LOF)的基金经理,2024年10月起担任银河中证通信设备主题指数发起式证券投资基金、银河上证国有企业红利交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2025年1月起担任银河上证国有企业红利交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理。截止2024年12月31日，银河沪深300指数增强C前十持仓占比合计22.79%，分别为：贵州茅台（4.33%）、宁德时代（3.56%）、中国平安（2.92%）、招商银行（2.37%）、美的集团（2.04%）、东方财富（1.70%）、长江电力（1.69%）、中芯国际（1.46%）、五粮液（1.37%）、中信证券（1.35%）。

金融界04-02 00:01

银河沪深300指数增强A连续3个交易日下跌，区间累计跌幅1.04%

基金经理,2024年5月起担任银河中证机器人指数发起式证券投资基金的基金经理。2024年7月起担任银河中证红利低波动100指数证券投资基金、银河中证沪港深高股息指数型证券投资基金(LOF)的基金经理,2024年10月起担任银河中证通信设备主题指数发起式证券投资基金、银河上证国有企业红利交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2025年1月起担任银河上证国有企业红利交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理。截止2024年12月31日，银河沪深300指数增强A前十持仓占比合计22.79%，分别为：贵州茅台（4.33%）、宁德时代（3.56%）、中国平安（2.92%）、招商银行（2.37%）、美的集团（2.04%）、东方财富（1.70%）、长江电力（1.69%）、中芯国际（1.46%）、五粮液（1.37%）、中信证券（1.35%）。

金融界04-02 00:00

中证机器人指数下跌0.89%，前十大权重包含拓邦股份等

金融界04-01 23:40

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