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Ultima Markets：【交易课堂】看看股神巴菲特和庞氏骗局麦道夫的持仓

哪些货币和商品期货，可以关注CFTC的机构持仓，而更关注美股的投资者通常则会将目光看向每季度美国证券交易委员会公布的13F报告。股神巴菲特也得披露他的持仓国会于1975年制定了13F的要求，美国证券交易所要求管理资产达到1亿美元的机构需要披露他们持有的股权，而由于各类基金不像个人投资者的短线风格，机构持仓时间都比较久，因此可以作为个人投资者的参考依据。例如最近股神巴菲特再度冲上热搜，他所执掌的伯克希尔哈撒韦公司股价又一次创出历史高点。作为一家基金公司，通过每季度披露的13F文件，就可以一探股神持仓的策略。 (目前伯克希尔哈撒韦基金持仓前五大市值公司，来源13F文件) 能看出巴菲特目前持仓中市值第一当属特斯拉（Ultima Markets代码TSLA+）。特斯拉从今年一月份以来已经保持连续的上涨趋势，虽然最近处于回调节奏中，但是关键多头趋势结构并未被破坏。（特斯拉周线周期图，来源Ultima Markets MT4）庞氏骗局绕过13F监管 13F文件为投资者提供了巴菲特这类华尔街顶级选股者的持股情况，许多规模较小的投资者试图将这些文件作为自己投资策略的指南。但13F的报告实际上存在些许问题，需要投资者谨慎考虑。最大的问题当属审查问题，美国证交会任何部门或办公室都不会对表格13F中的数据进行任何定期或系统的审查。作为美国历史上最大的诈骗案制造者，臭名昭著的骗子伯纳德·麦道夫，在设立基金公司后尽职尽责地每个季度提交13F表格。根据美国证监会早些时候的数据显示，直到2008年一月份为止，麦道夫的基金一共管理着171亿美元的资金。虽然2008年的形势不断的恶化，但麦道夫依然在向投资者报告说——他的基金依然在稳健的增长当中，这一增长数字直到2007年11月依然高达每月5.6%，而当时的标普指数已经下跌37.7%。正是由于美国证交所没有审核其持仓情况，导致越来越多的投资者相信麦道夫基金稳定的回报率。整体来看，在越来越规范的美股市场，骗子生存空间确实越发狭窄，个人投资者依旧可以通过13F报告，观察每季度基金公司持仓情况。但无论如何，一个季度的延迟总归时效性要打折扣。古人言尽信书，不如无书，投资者需要保持自己的交易策略和逻辑。不要盲目跟从，毕竟盈亏终归是自己的钱财。免责声明本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料只能视作一般市场资讯，仅为协助读者了解市场形势而提供，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的精确度，及可随时更改而毋须作出通知。Ultima Markets不会为直接或间接使用或依赖此等资料而可能引致的任何亏损或损失（包括但不限于任何盈利的损失）负责。

Ultima_Markets2023-08-10

7月CPI阶段转负，市场回暖遇阻？医疗逆市领涨，医疗ETF（512170）放量涨1.45%，地产、银行显韧性

施。业内人士认为，现阶段银行股的估值、机构持仓水平均处在历史低位，银行股东及高管采取增持等措施稳定股价，有助于提振投资者信心，推动银行股估值合理回归。展望板块后市，国联证券认为，7月份制造业PMI企稳回升0.3PCT至49.3%，制造业景气水平持续改善。同时，政府出台一系列措施促进消费，大力推动民营经济发展，后续经济有望逐步复苏。地产方面，近期多次高层会议反复提及调整优化房地产政策，各地相关政策也密集出台落地。上海、深圳、河南等地纷纷出台“认房不认贷”、降低首付比例、提高公积金提取比例等措施，地产领域风险有望逐步缓释。后续随着消费逐步复苏与地产风险逐步缓释，银行估值有望修复。华创证券认为，当下政策底+经济底确认，银行基本面最悲观的时候已经过去，叠加银行公募持仓历史低位，板块估值空间仍大，或可布局在信心和预期的底部，继续看好银行板块绝对收益空间。当前政策表态积极、银行基本面继续保持稳健、信心可以适度走在前面。数据显示，截至二季度末，公募基金关于银行板块持仓占比为2.12%，标配差进一步扩大至-7.48%；此外银行ETF（512800）标的指数中证银行指数最新市净率PB为0.56倍，位于近十年8.92%分位点，估值安全边际较高。看好银行板块投资价值的投资者可以重点关注银行ETF（512800）。资料显示，银行ETF（512800）跟踪中证银行指数，成份股囊括A股市场42只上市银行，近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行，捕捉“中特估”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是分享银行板块行情的高效投资工具。数据来源：沪深交易所风险提示：医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.12.21；银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，医疗ETF、地产ETF、银行ETF风险等级为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

金融界2023-08-09

上半年哪些公司净利润有望创历史新高？

季度末，该公司持仓机构达到1620家，机构持仓占流通股比例为76.96%。比亚迪预计上半年净利润为105亿元至117亿元，同比增长192.05%至 225.43%。与历史同期对比，这是该公司半年报首次突破百亿元。报告期内，公司新能源汽车销量在去年同期的高基数上实现强劲增长，市场份额持续提升。截至今年7月份，公司新能源车累计销量达到154.8万辆，同比增长90.81%；7月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为12.41GWh，2023年以来累计装机总量约为72.66 GWh。二级市场表现来看，截至8月7日收盘，今年以来这些业绩创历史新高股平均上涨19.71%，大幅跑赢同期上证指数。中际旭创、剑桥科技、天孚通信、铁科轨道、新国都、中科曙光、焦点科技年内累计涨幅翻倍。中际旭创年内累计涨幅425.36%排在首位，该公司是CPO（光电共封装技术）概念龙头，上半年预计净利润为5.5亿元至6.7亿元，同比增长11.69% 至36.05%。去年底该公司A股市值216.5亿元，最新收盘A股市值已达到1184亿元。来源：金色财经

金色财经2023-08-08

触底反弹！恒生医药ETF（159892）强势翻红，持续溢价！

下，医药板块底部特征明显。具体来看，机构持仓处于近年底部区间，估值同样处于近十年底部，政策松绑、消费复苏背景下同样有望走出业绩底，医药板块三底共振，有望迎来新一轮的估值修复，重点关注中报披露期的业绩表现。国信证券认为，对创新药而言，短期内创新是政策持续支持和鼓励的方向。中长期而言，头部企业的差异化创新能力和对全球规则的适应能力快速提升，部分企业的产品已经具备国际竞争力。恒生医药ETF重仓药明生物、百济神州、药明康德等知名标的，为普通投资者布局港股市场的医药板块提供了门槛更低、更为便捷的投资工具，且支持T+0交易，看好创新药/港股医药机会的投资者可借道布局。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-08

光大证券：8月银行股仍可维持相对乐观

仍可维持相对乐观。投资仍关注三条主线：机构持仓处于阶段性低位的龙头标的招行、平安、宁波；区位经济景气度高，经营稳定的成都、常熟；经营稳健，受益于“中特估”的中行、农行、邮储。

金融界2023-08-07

券商板块盘中延续强势，国联证券涨停，券商ETF(512000)上涨1.23%

活跃资本市场”明确落实，且启动点估值和机构持仓处于历史低位，根据历史7轮牛市启动特征看，当下已具备三大核心催化因素，关注后续政策在投资端、融资端和交易端等多维度落地，利好券商ROE提升。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-03

融通基金：医药顶流万民远在管产品被FOF大幅减持

多，持仓金额最大的主动权益类产品之一，机构持仓比例迅速突破50%。然而，今年二季度，融通健康产业A类份额净值跌超11.18%，遭遇FOF基金净减持。业绩突出或是受FOF青睐的首要标准，二季度大成基金、易方达基金旗下绩优的主动权益类产品获得多只FOF重仓。融通基金万民远旗下医药基金被集体减持数据显示，十余只主动权益类基金二季度被FOF减持超1000万份，减持比例超6成，且重仓基金数减少。其中，融通基金旗下医药基金融通健康产业A/C二季度遭遇多只基金集体减持。2023年一季度末持有融通健康产业A/C的FOF基金仍然有30只，二季度末只剩下10只，单季度重仓该基金的FOF数量锐减了20只，重仓份额减持比例超80%。融通健康产业的基金经理万民远为四川大学生物医学博士，现任融通健康产业、融通鑫新成长、融通价值成长等基金的基金经理。融通健康产业是万民远管理时间最久、规模最大的基金，也是他的代表作。 2022年末，万民远管理的融通健康产业A受到机构投资者青睐，成为被FOF基金持有最多、持有规模最大的主动权益基金之一。从中报和年报来看，融通健康产业A2022下半年机构投资者持有比例快速上升至50%以上。融通健康产业A：二季度跑输业绩比较基准6.34个百分点业绩稳定增长，或是“专业买手”FOF青睐的核心标准。数据显示，融通健康产业A于2019-2022年连续4年获得正收益，去年医药板块集体走熊该产品仍然实现了3.76%的正收益，远好于同期同类基金平均表现。由于表现突出，融通健康产业2022年规模“逆市”大增，由2021年末的15.07亿元，增至2022年末的91.92亿元。面对规模大幅增长，万民远保持了相当的克制，今年1月31日起，暂停了该产品的大额申购。万民远自2016年8月管理该产品以来，任职总回报超过150%，大幅跑赢业绩基准。然而，今年二季度以来，融通健康产业的表现也一改之前和其他医药股低相关的状态，逐渐和低迷的医药板块行情走势接近。融通健康产业二季度被FOF大幅减持的同时，其A类份额净值下跌11.18%，跑输业绩比较基准6.34个百分点。值得注意的是，万民远其他在管产品融通鑫新成长A、融通医疗保健行业A、融通价值成长A，2023年二季度净值收益率均为负，且都跑输同期业绩基准收益率。易方达基金、大成基金二季度获FOF青睐公募FOF的二季度重仓基金变动显示，在上半年极度分化的结构性市场中，FOF的选基思路偏保守，青睐于偏向传统制造行业、大盘价值型的产品。具体来说，二季度FOF重仓数量较多的基金包括大成高新技术产业、易方达科瑞、易方达供给改革等，分别被37、26、25只FOF重仓。其中，大成高新技术产业也是二季度重仓数量增长最多的基金，单季度新增20只FOF重仓该基金。以大成高新技术产业为例，该产品二季度末规模约77.54亿元，现任基金经理为刘旭。该产品重仓股偏向传统制造业，二季度末前十大重仓股分别为中兴通讯、格力电器、豪迈科技、三一重工、中国移动、中远海控、景津装备、中国海洋石油、凌霄泵业、中国移动。从结果来看，大成高新技术产业等获FOF加仓较多的5只基金二季度均获正收益，多只产品净值创历史新高。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经2023-08-03

招商证券：传媒板块调整较为充分建议关注各细分板块龙头

个细分板块来看，估值已经较为安全；2）机构持仓已经接近历史较低位；3）后期催化剂仍然较多，AI，MR，亚运会，中报三季报业绩，特别是口红效应带来的下半年业绩持续超预期不可忽视；4）传媒板块成交量已经从高峰1400亿回落到400亿多，且板块近期关注度已经非常低；5）最核心的是，应用端的普及总是不经意间漫山遍野，AI大趋势不可阻挡，传媒作为AI应用主力板块，接近40天的调整已经较为充分，预计反弹正在临近，需要耐心和等待。

金融界2023-08-03

南京证券：预计后续保险板块仍具备估值修复空间

好、复苏态势明确，考虑到当前板块估值及机构持仓均处于低位，预计后续保险板块仍具备估值修复空间。

金融界2023-08-02

药明康德中报超预期，生物医药早盘快速拉升，生物药ETF（159839）涨超1%

兴业证券认为，“二季度扣除医药基金后的机构持仓再次下行，当前仍处于历史低位水平。展望下半年，我们认为医药板块业绩总体保持较好趋势、医保政策边际宽松、估值在低位具备修复空间，继续推荐创新药、创新器械、优质医药央国企三条主线。近年来创新药产业链经历了较长时间的调整，整体估值已调整到合理位置，随着市场逐步开始着眼2024年，该板块具备配置性价比。创新器械领域，当前医疗器械板块具备估值性价比，将是布局下半年的重要方向。当前重点关注后续集采政策变化，若集采落地且规则相对温和、国产厂商有以价换量空间，则相关公司有望迎来估值修复” 资料来源：兴业证券，《医药：板块趋势向好，看好医药下半年机会》生物药ETF（159839）跟踪国证生物医药指数（399441）配置A股30个生物医药行业龙头，在CXO、疫苗、创新药等领域占比较大，前十大权重达63.6%。国证生物医药指数行业分布国证生物医药指数前十大成分股数据来源：国证指数公司，指数成份股仅做展示，不构成个股推介指数估值方面，标的指数国证生物医药指数(399441) PE-TTM值31.05倍，位于近10年8.73％百分位，估值性价比仍旧较高。数据来源：Wind，截至2023.7.31 当前位置重点关注生物医药触底反弹的机会，生物药ETF（159839）提供较好配置选择！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。本材料所涉基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-01

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