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国有大行新一轮注资在即？特别国债5000亿“补血”要来了！银行股全线冲高，银行ETF龙头(512820)收涨1.54%
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股息策略与会计准则优化。当前，险资加仓权益资产的动力来自三重因素。一是长端利率低位运行，固收资产收益率承压，倒逼险资通过权益投资增厚收益；二是鼓励险资入市，为资本市场提供长期稳定资金；三是从会计准则优化因素考量，按照《国际财务报告准则第9号——金融工具》（IFRS 9），高股息资产可通过FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产）科目减少利润表波动，与险资“收益稳健”的诉求高度契合。银行股兼具高分红、低估值、流动性强的特征，与保险资金风险偏好匹配，未来或持续成为险资增配方向。招商证券表示，保险资产荒加剧，分红稳定、股息率高的银行股票吸引力十足。保险资金运用余额持续增长，非标等高息资产到期再配置压力继续。近年来，人口老龄化加重，居民投保意识增强，保险保费收入增加，共同推动了保险规模持续扩张，截至2024年末，保险资金运用余额为 33.26 万亿元，同比增长15.08%。但是资产配置方面，2018年之前投放的城投、地产等高息非标资产陆续到期，而城投化债背景下，高息非标资产愈发稀缺。截至 2024年末，保险投资非标等其他资产的规模占比为28.7%较 2017 年末的 40.2%下降了11.5个百分点。在此背景下，分红稳定、股息率高的银行股票，具有替代高息非标资产的属性。（来源于招商证券20250305《险资为何爱买港股大行？》）高股息领头羊，顺周期盈利王！看好银行板块高股息与顺周期双重配置逻辑，认准银行ETF龙头（512820）及其联接基金（A：007153；C：007154），一键把握“低利率”下银行板块的配置性价比！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。银行ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-05 16:20
天弘基金重磅发布《2024基金配置洞察报告》：年底用户平均持仓收益率6%
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升，到2024年底，哪怕市场略有调整，权益资产的占比也还保持在60%以上。资料来源：《2024基金配置洞察报告》具体来看，这一年更多人爱买宽基和债基。在天弘旗下的所有基金中，新用户数增长第一位是天弘沪深300，为46.1万人，其中43.5%都来自9.24大涨后一个月，全年申购金额也超过百亿。实际上，牛市初期，市场反弹直接带动主要指数表现，对于不知道选什么产品又想入场的用户来说，A股基本款宽基——沪深300是跟上行情的极佳选择。年度排名第二、三位都是固收产品，分别是天弘优利短债和天弘安怡30天，这两只债基的新用户数分别为44.6万人、41.9万人，全年申购金额也是110亿元以上。这些稳健基金以相对银行存款较高的收益率、相对权益基金较低的风险等优势，成为了大家比较好的闲钱打理工具。另外，排名前十有足足4只都是QDII产品，包括天弘标普500、天弘纳斯达克100、天弘越南市场和天弘恒生科技，尤其在QDII额度相对有限的前提下。比如天弘恒生科技一年内用户申购额超过120亿元，又如天弘纳斯达克一年内保有规模翻了23倍，可见用户对其的喜爱（数据来源：天弘基金）。资料来源：《2024基金配置洞察报告》近些年，投资者越发意识到全球配置的重要性，另外港股恒生科技覆盖了众多A股较为稀缺的中国顶尖科技类资产，且估值较低，也位于大家的重点关注之列。2024年，天弘基金用户海外产品持仓金额增幅为47.4%，投资者数量增幅90.3%。截至2024年12月31日，天弘基金用户的海外投资金额达224.8亿元，占比已提升至20%，后续有望继续提升。资料来源：《2024基金配置洞察报告》实际上，股债搭配、全球配置，都是资产配置的重要部分，因为各种资产在不同的经济阶段往往有着截然不同的表现，把资金分配到不同的资产后，整个投资组合的风格会更稳定，风险也得到分散。A股历经2年走熊，期间增加债券和全球资产配置，是降低风险、提升收益的好策略。而2024年秋天，A股以一个月不到收复全年失地，新一轮周期已经发端，或正是股债再平衡、长线布局中国权益资产的好时机，投资者的资产篮子可保持动态平衡。牛人赚钱的秘诀：买在哪、买什么很重要，卖在哪可能更重要 2024年9月反转前的大部分时间，市场并不好，那么真有人赚到钱吗？赚钱的人是怎么做的？为便于统计，《报告》选取了2024年收益在20%以上的用户（占比4%），下文统称“牛人”，有了以下几条发现。（当然，我们在此也提醒一下，以上用户的买卖行为均是个人行为，仅代表市场中的一种投资风格，且是基于过去行情的时间截面结果。此处仅向大家展示客观结果，不构成投资建议。） 1.牛人偏好高波动基金，单产品买入金额非常集中前面我们提到，从全部用户的角度来看，大涨前和大涨后大家的爱买产品不同，大涨前以稳健为主，大涨后以权益为主。但在牛人这里，近一年和大涨后一个月主要买入产品相似度极高，且都弹性比较大，比如天弘创业板、天弘恒生科技和天弘全指证券。另外，牛人对单只产品的买入金额非常集中，买入前三位的产品，金额占比就超过了55%。此处将2024年9月24日A股行情大幅转向之后定义为大涨后。大涨后一个月是指截至2024年10月31日的近一个月。资料来源：《2024基金配置洞察报告》其实无论是2024年初，还是截至2024年12月31日，牛人的总体持仓里权益基金都占绝对地位——超过98%，这比2022年6月高出了10个点以上。也就是说，牛人一旦看到了A股见底、牛市信号来临，就会重金投入，通过宽基和高弹性行业基金来布局牛市，保持高仓位配置。我们可以想象牛人们在漫漫熊市中的“煎熬”，但逆人性的投资，才让他们获得了后来的好收益。 2. 低点持续加仓，行情异动快速跟进从买入时间点来看，牛人的申购金额在过去一年比较分散，但整体在10月份之前一直是净申购，尤其到了9月24日前行情反弹前期时，申购量明显增加。尤其是，从总体用户的角度，9月24日当天的人均申购额还没有明显异动，但是牛人群体迅速嗅到了牛市的味道，当天人均申购额就比头一个月的日均水平高了176%！也就是说，下手果断，买在相对低点，是牛人赚钱的原因之一。 3. 市场高点，减仓稳准狠相比买在相对低点，他们赚钱更重要的或许是，能在市场高点时果断减仓。从天弘基金的数据来看，大涨之后的9月30日-10月10日4个交易日里，牛人们赎回的金额占到2024年以来总赎回金额的一半，尤其是10月9日当天，赎回金额相比9月24日之前一个月日均水金额翻了足足2.8倍！回顾一下当时的情况，10月8日，上证指数已在短短6个交易日内上涨26.95%，属于阶段性的高点，也因此，牛人稳准狠的减仓，成了他们锁定收益的关键。不过，大涨以来，牛人10月份的日均买入金额比9月份大涨前还是高出了18%，说明在冲高回调后，他们在继续入场布局A股后续行情。回本图鉴：有7成的人回本靠坚持持有，但加仓其他基金的人收益更高还有一个大家很关注的问题——回本，尤其是对于在上轮熊市中经历过大幅浮亏的人。一个令人颇为振奋的数据是，从总体用户的角度，截至2024年12月31日，用户平均持仓收益率已经回正，达到6%左右。而《报告》进一步选取了近5年账户有过浮亏20%以上、截至2024.12.31已转为盈利的用户，看看他们带来的启示。首先，是不是浮亏20%以上就“没救”了？大No特No。截至2024.12.31，账户曾浮亏20%以上的人，回本人数占比是33%，如果也算上中间曾经回本的人，那么回本比例将明显更高。这或许能为我们带来两层启示。一，不要忽略周期的重要性，投资周期的力量意味着，哪怕不慎买在了高点，也可以等待下次向上周期的来临，实现解套。二，要真正实现回本，需要在合适的时间落袋为安。其次，关于回本方式，天弘基金《报告》发现，以上回本的人，有高达68.2%的人都是靠坚持持有回本的。或许是因为亏损幅度较大，大家都不愿打开账户，但同时也相信，不卖就不是真正的亏，所以坚持持有，等待下次周期。或许有人会认为这种行为是“躺平”，但从实际结果来看，“躺平”也确实可以等来曙光，前提是买的产品不错。另外也有31.8%的人在此过程中选择继续加仓（无论是买入原基金还是其他基金），其中选择买入其他基金的，截至2024年12月底的收益率中位数是16.5%，比申购原基金和躺平的收益率更高。也就是说，在大额亏损的时候，尤其是对于那些趋势已经改变的高弹性基金，可以不多“纠缠”，而是选择其他处于上行趋势的好产品，平滑持仓波动，争取更好收益。这就是“沉没成本不参与重大决策”。除了以上发现，《2024基金配置洞察报告》还通过真实数据和专业分析，解答了数个投资者关注的“痛点”问题，比如“在过往的牛熊周期里，大家都经历了什么？”“如何挑选好的稳健、权益基金？”“2025年，基金配置应该怎么配？”期待投资者有所借鉴。时值周期反转、牛熊变换之际，中国公募基金行业快速发展，天弘基金也在不断完善基金产品线，截至2024年12月31日，天弘基金（含专户和子公司天弘创新）资产管理总规模12,183.99亿元，处于行业前列。其中，公募基金管理规模11,994.02亿元，排名行业前列；非货币公募总规模3,669.55亿元。基金业协会公布的2024年三季度基金公司非货公募月均规模排行榜，天弘基金位列第15（规模中已剔除ETF联接基金重复投资部分，排名数据来源：基金业协会）。本次天弘基金推出本报告，是顺应市场趋势、服务基金用户的又一举措，也希望帮助投资者通过合理的配置，用好基金这个工具，穿越周期，收获硕果。未来，天弘基金会持续加强在基金投资领域的专业研究，更好地服务和匹配投资者需求。 5400万非货用户是指截至2024年12月31日曾持有过天弘基金非货币公募基金产品的总用户数，去重，按身份证维度统计，数据来源：天弘基金。数据来源：天弘基金，按所有非货产品（除香港互认基金）计算。权益包含：主动权益、指数基金（A股）、QDII、FOF产品，稳健包含：固收、固收+产品。风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。本报告取自2019.1.1-2024.12.31，期间市场走势或具有一定特殊性，相关洞察论点仅供参考。指数基金存在跟踪误差，基金过往业绩不代表未来表现。购买前请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。市场有风险，投资需谨慎。QDII基金主要投资于境外证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险外，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。请选择适合自己的产品。指数产品如投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本研究报告数据及结果仅供参考，不代表对基金未来收益及用户投资行为的保证。
金融界03-05 10:19
南方兴润价值一年持有混合C连续3个交易日下跌，区间累计跌幅2.46%
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入南方基金,现任南方基金兼首席投资官(权益)、资产配置委员会主席、境内权益投资决策委员会主席、国际投资决策委员会主席、公募业务协同发展委员会副主席。曾任南方基金副总裁。2014年2月至2018年11月,任南方新优享基金经理;2015年9月至2018年11月,任南方消费活力基金经理;2011年2月至今,任南方绩优基金经理;2018年5月10日至2020年7月24日担任南方瑞祥一年混合基金经理;2018年9月至今,任南方瑞合基金经理。2017年3月27日至2020年7月24日任南方智慧精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020年11月20日不在担任南方智诚混合型证券投资基金基金经理。2019年3月12日至2020年11月20日任南方智诚混合基金经理,2011年2月17日至今,任南方绩优基金经理。2018年9月6日至今,任南方瑞合基金经理;2021年2月3日至今,任南方兴润价值一年持有混合基金经理;2021年2月10日至今,兼任投资经理;2021年8月25日至2024年6月28日任南方新能源产业趋势混合型证券投资基金基金经理。截止2024年12月31日，南方兴润价值一年持有混合C前十持仓占比合计40.56%，分别为：宇通客车（8.12%）、小米集团-W（5.95%）、美的集团（4.77%）、泡泡玛特（4.01%）、赛轮轮胎（3.58%）、海信家电（3.39%）、陕西煤业（3.25%）、比亚迪电子（3.06%）、舜宇光学科技（2.37%）、中国神华（2.06%）。
金融界03-05 00:00
南方兴润价值一年持有混合A连续3个交易日下跌，区间累计跌幅2.45%
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入南方基金,现任南方基金兼首席投资官(权益)、资产配置委员会主席、境内权益投资决策委员会主席、国际投资决策委员会主席、公募业务协同发展委员会副主席。曾任南方基金副总裁。2014年2月至2018年11月,任南方新优享基金经理;2015年9月至2018年11月,任南方消费活力基金经理;2011年2月至今,任南方绩优基金经理;2018年5月10日至2020年7月24日担任南方瑞祥一年混合基金经理;2018年9月至今,任南方瑞合基金经理。2017年3月27日至2020年7月24日任南方智慧精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020年11月20日不在担任南方智诚混合型证券投资基金基金经理。2019年3月12日至2020年11月20日任南方智诚混合基金经理,2011年2月17日至今,任南方绩优基金经理。2018年9月6日至今,任南方瑞合基金经理;2021年2月3日至今,任南方兴润价值一年持有混合基金经理;2021年2月10日至今,兼任投资经理;2021年8月25日至2024年6月28日任南方新能源产业趋势混合型证券投资基金基金经理。截止2024年12月31日，南方兴润价值一年持有混合A前十持仓占比合计40.56%，分别为：宇通客车（8.12%）、小米集团-W（5.95%）、美的集团（4.77%）、泡泡玛特（4.01%）、赛轮轮胎（3.58%）、海信家电（3.39%）、陕西煤业（3.25%）、比亚迪电子（3.06%）、舜宇光学科技（2.37%）、中国神华（2.06%）。
金融界03-05 00:00
熊转牛怎么配基金？天弘基金重磅发布《2024基金配置洞察报告》
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升，到2024年底，哪怕市场略有调整，权益资产的占比也还保持在60%以上。资料来源：《2024基金配置洞察报告》具体来看，这一年更多人爱买宽基和债基。在天弘旗下的所有基金中，新用户数增长第一位是天弘沪深300，为46.1万人，其中43.5%都来自9.24大涨后一个月，全年申购金额也超过百亿。实际上，牛市初期，市场反弹直接带动主要指数表现，对于不知道选什么产品又想入场的用户来说，A股基本款宽基——沪深300是跟上行情的极佳选择。年度排名第二、三位都是固收产品，分别是天弘优利短债和天弘安怡30天，这两只债基的新用户数分别为44.6万人、41.9万人，全年申购金额也是110亿元以上。这些稳健基金以相对银行存款较高的收益率、相对权益基金较低的风险等优势，成为了大家比较好的闲钱打理工具。另外，排名前十有足足4只都是QDII产品，包括天弘标普500、天弘纳斯达克100、天弘越南市场和天弘恒生科技，尤其在QDII额度相对有限的前提下。比如天弘恒生科技一年内用户申购额超过120亿元，又如天弘纳斯达克一年内保有规模翻了23倍，可见用户对其的喜爱（数据来源：天弘基金）。资料来源：《2024基金配置洞察报告》近些年，投资者越发意识到全球配置的重要性，另外港股恒生科技覆盖了众多A股较为稀缺的中国顶尖科技类资产，且估值较低，也位于大家的重点关注之列。2024年，天弘基金用户海外产品持仓金额增幅为47.4%，投资者数量增幅90.3%。截至2024年12月31日，天弘基金用户的海外投资金额达224.8亿元，占比已提升至20%，后续有望继续提升。资料来源：《2024基金配置洞察报告》实际上，股债搭配、全球配置，都是资产配置的重要部分，因为各种资产在不同的经济阶段往往有着截然不同的表现，把资金分配到不同的资产后，整个投资组合的风格会更稳定，风险也得到分散。A股历经2年走熊，期间增加债券和全球资产配置，是降低风险、提升收益的好策略。而2024年秋天，A股以一个月不到收复全年失地，新一轮周期已经发端，或正是股债再平衡、长线布局中国权益资产的好时机，投资者的资产篮子可保持动态平衡。牛人赚钱的秘诀：买在哪、买什么很重要，卖在哪可能更重要 2024年9月反转前的大部分时间，市场并不好，那么真有人赚到钱吗？赚钱的人是怎么做的？为便于统计，《报告》选取了2024年收益在20%以上的用户（占比4%），下文统称“牛人”，有了以下几条发现。（当然，我们在此也提醒一下，以上用户的买卖行为均是个人行为，仅代表市场中的一种投资风格，且是基于过去行情的时间截面结果。此处仅向大家展示客观结果，不构成投资建议。） 1.牛人偏好高波动基金，单产品买入金额非常集中前面我们提到，从全部用户的角度来看，大涨前和大涨后大家的爱买产品不同，大涨前以稳健为主，大涨后以权益为主。但在牛人这里，近一年和大涨后一个月主要买入产品相似度极高，且都弹性比较大，比如天弘创业板、天弘恒生科技和天弘全指证券。另外，牛人对单只产品的买入金额非常集中，买入前三位的产品，金额占比就超过了55%。此处将2024年9月24日A股行情大幅转向之后定义为大涨后。大涨后一个月是指截至2024年10月31日的近一个月。资料来源：《2024基金配置洞察报告》其实无论是2024年初，还是截至2024年12月31日，牛人的总体持仓里权益基金都占绝对地位——超过98%，这比2022年6月高出了10个点以上。也就是说，牛人一旦看到了A股见底、牛市信号来临，就会重金投入，通过宽基和高弹性行业基金来布局牛市，保持高仓位配置。我们可以想象牛人们在漫漫熊市中的“煎熬”，但逆人性的投资，才让他们获得了后来的好收益。 2. 低点持续加仓，行情异动快速跟进从买入时间点来看，牛人的申购金额在过去一年比较分散，但整体在10月份之前一直是净申购，尤其到了9月24日前行情反弹前期时，申购量明显增加。尤其是，从总体用户的角度，9月24日当天的人均申购额还没有明显异动，但是牛人群体迅速嗅到了牛市的味道，当天人均申购额就比头一个月的日均水平高了176%！也就是说，下手果断，买在相对低点，是牛人赚钱的原因之一。 3. 市场高点，减仓稳准狠相比买在相对低点，他们赚钱更重要的或许是，能在市场高点时果断减仓。从天弘基金的数据来看，大涨之后的9月30日-10月10日4个交易日里，牛人们赎回的金额占到2024年以来总赎回金额的一半，尤其是10月9日当天，赎回金额相比9月24日之前一个月日均水金额翻了足足2.8倍！回顾一下当时的情况，10月8日，上证指数已在短短6个交易日内上涨26.95%，属于阶段性的高点，也因此，牛人稳准狠的减仓，成了他们锁定收益的关键。不过，大涨以来，牛人10月份的日均买入金额比9月份大涨前还是高出了18%，说明在冲高回调后，他们在继续入场布局A股后续行情。回本图鉴：有7成的人回本靠坚持持有，但加仓其他基金的人收益更高还有一个大家很关注的问题——回本，尤其是对于在上轮熊市中经历过大幅浮亏的人。一个令人颇为振奋的数据是，从总体用户的角度，截至2024年12月31日，用户平均持仓收益率已经回正，达到6%左右。而《报告》进一步选取了近5年账户有过浮亏20%以上、截至2024.12.31已转为盈利的用户，看看他们带来的启示。首先，是不是浮亏20%以上就“没救”了？大No特No。截至2024.12.31，账户曾浮亏20%以上的人，回本人数占比是33%，如果也算上中间曾经回本的人，那么回本比例将明显更高。这或许能为我们带来两层启示。一，不要忽略周期的重要性，投资周期的力量意味着，哪怕不慎买在了高点，也可以等待下次向上周期的来临，实现解套。二，要真正实现回本，需要在合适的时间落袋为安。其次，关于回本方式，天弘基金《报告》发现，以上回本的人，有高达68.2%的人都是靠坚持持有回本的。或许是因为亏损幅度较大，大家都不愿打开账户，但同时也相信，不卖就不是真正的亏，所以坚持持有，等待下次周期。或许有人会认为这种行为是“躺平”，但从实际结果来看，“躺平”也确实可以等来曙光，前提是买的产品不错。另外也有31.8%的人在此过程中选择继续加仓（无论是买入原基金还是其他基金），其中选择买入其他基金的，截至2024年12月底的收益率中位数是16.5%，比申购原基金和躺平的收益率更高。也就是说，在大额亏损的时候，尤其是对于那些趋势已经改变的高弹性基金，可以不多“纠缠”，而是选择其他处于上行趋势的好产品，平滑持仓波动，争取更好收益。这就是“沉没成本不参与重大决策”。除了以上发现，《2024基金配置洞察报告》还通过真实数据和专业分析，解答了数个投资者关注的“痛点”问题，比如“在过往的牛熊周期里，大家都经历了什么？”“如何挑选好的稳健、权益基金？”“2025年，基金配置应该怎么配？”期待投资者有所借鉴。时值周期反转、牛熊变换之际，中国公募基金行业快速发展，天弘基金也在不断完善基金产品线，截至2024年12月31日，天弘基金（含专户和子公司天弘创新）资产管理总规模12,183.99亿元，处于行业前列。其中，公募基金管理规模11,994.02亿元，排名行业前列；非货币公募总规模3,669.55亿元。基金业协会公布的2024年三季度基金公司非货公募月均规模排行榜，天弘基金位列第15（规模中已剔除ETF联接基金重复投资部分，排名数据来源：基金业协会）。本次天弘基金推出本报告，是顺应市场趋势、服务基金用户的又一举措，也希望帮助投资者通过合理的配置，用好基金这个工具，穿越周期，收获硕果。未来，天弘基金会持续加强在基金投资领域的专业研究，更好地服务和匹配投资者需求。 ①5400万非货用户是指截至2024年12月31日曾持有过天弘基金非货币公募基金产品的总用户数，去重，按身份证维度统计，数据来源：天弘基金。 ②数据来源：天弘基金，按所有非货产品（除香港互认基金）计算。 ③权益包含：主动权益、指数基金（A股）、QDII、FOF产品，稳健包含：固收、固收+产品。风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。本报告取自2019.1.1-2024.12.31,期间市场走势或具有一定特殊性，相关洞察论点仅供参考。指数基金存在跟踪误差，基金过往业绩不代表未来表现。购买前请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。市场有风险，投资需谨慎。QDII基金主要投资于境外证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险外，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。请选择适合自己的产品。指数产品如投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本研究报告数据及结果仅供参考，不代表对基金未来收益及用户投资行为的保证。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-04 15:30
川普出手，中概重估到头了吗？
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pha Dolphin 资产配置分配和权益资产持仓权重如下：七、本周重点事件：本周美股财报季尾声，两个 ASIC 算力公司，Marvell 和博通发布业绩；中概公司缓慢进入财报季，本周主要是京东和 SEA。具体重点关注地方，海豚君总结如下：
海豚投研03-03 20:09
二月二，龙抬头！指数投资选“龙头”，广发基金“龙头系列ETF”全方位布局A股、港股核心资产
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关注具备中高预期回报率资产的高SIRR权益资产，以及产业趋势如AI大模型、国家安全和人口老龄化带来的投资机会。 Wind数据显示，截至2025年2月底，广发旗下ETF总规模已逾1700亿元，其中超百亿产品达6只，机构与散户投资者均可按需选择！二月二“龙抬头”不仅是民俗文化的象征，更是资本市场布局全年机遇的关键时点。不少机构指出，当前A股估值仍处历史低位，外资持续流入与政策宽松形成双重支撑，核心资产配置价值凸显。广发基金“龙头系列ETF”通过低成本、高流动性的工具化产品，为投资者提供了一键布局经济复苏与产业升级红利的便捷途径。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-01 07:49
基金早班车丨公募借力发起式基金强化权益市场布局，年内发行规模超17亿元
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入场积极性，同时也显著增强了投资者布局权益资产的信心。（3）开年以来，A股市场行情回暖，成长风格表现明显优于价值风格。受益于这一趋势，主动权益类基金重新展现出较强的超额收益能力，尤其是成长风格基金表现突出。研究机构指出，主动权益类基金长期超配偏成长行业，相较中证800全收益指数具有显著优势。而万得偏股基金混合型指数可作为主动权益基金平均表现的参考，通过对比这两个指数，能够有效衡量主动权益类基金相对市场的收益水平。三、ETF解读（1）昨日港股ETF集体飙升，港股消费ETF（159735）收涨5.80%，港股科技30ETF（513160）收涨4.37%，恒生港股通ETF（159318）收涨4.08%。中信建投证券认为，自1月底开始，港股市场受到科技板块的引领开始快速回升。资金结构方面，外资短期冲击强，而南向延续稳定持续流入的态势，将成为港股市场长期增量资金的主要来源。从后续走势来看，资金关注度或将从科技股转向价值股。长期下，该行认为港股牛市将进一步延续。（2）昨日医药股走强，热门ETF方面，香港医药ETF（513700）收涨4.01%。消息面，根据世界经济论坛报告，预计2024年-2032年全球AI医疗市场CAGR为43%，2032年全球AI医疗市场规模有望达到4910亿美元(约合3.58万亿人民币)。国金证券研报表示，一方面，AI医药医疗应用持续落地，另一方面鼓励政策持续落地，创新药赛道得到政策和医保多维度支持，同时中国创新药出海逐步扬帆起航，海外授权合作活跃。（3）A股昨日三大指数全线上涨，机器人板块强势，热门ETF方面，机器人100ETF（159559）收涨2.20%。开源证券指出，海内外共振，人形机器人量产落地，我国拥有的完整硬件产业链和量产能力优势，并涌现出宇树、智元机器人等一批优秀的机器人企业，量产阶段有望领跑全加速，开启“1-10时刻”。海外机器人公司几乎同一时间发布重大更新，一年间Figure估值翻了15倍，Field AI估值翻了4倍。国内方面球，全面看好人形机器人板块。四、02月26日新发基金一览（不包含传统封闭式基金）基金代码基金简称基金经理首次募集目标（亿元）投资类型发行截止日期 023284 华夏聚益优选三个月持有(FOF)A 孟清扬 80.00 基金中的基金(FOF) 2025-03-07 023285 华夏聚益优选三个月持有(FOF)C 孟清扬 80.00 基金中的基金(FOF) 2025-03-07 022636 宏利中证同业存单AAA指数7天持有沈乔旸 50.00 混合型 2025-03-11 023547 平安上证180ETF联接A 刘洁倩 10.00 ETF联接基金 2025-03-18 023548 平安上证180ETF联接C 刘洁倩 10.00 ETF联接基金 2025-03-18 023483 中金中证A500ETF联接A 刘重晋未公布 ETF联接基金 2025-03-19 023484 中金中证A500ETF联接C 刘重晋未公布 ETF联接基金 2025-03-19 023268 合煦智远中证同业存单AAA指数7天持有韩会永未公布混合型 2025-03-26 五、02月26日基金分红一览基金代码基金简称权益登记日每10份基金份额派发红利（税后）红利发放日基金类型 360019 光大保德信添天盈五年定期开放债券 2025-02-26 0.8700 2025-02-28 债券型 020257 嘉合磐稳纯债债券D 2025-02-26 0.5200 2025-02-27 债券型 004020 广发景祥纯债 2025-02-26 0.4900 2025-02-27 债券型 005872 太平恒利纯债债券 2025-02-26 0.4800 2025-02-27 债券型 005419 中欧聚瑞债券A 2025-02-26 0.4520 2025-02-28 债券型 019474 中欧聚瑞债券D 2025-02-26 0.4520 2025-02-28 债券型 005420 中欧聚瑞债券C 2025-02-26 0.4520 2025-02-28 债券型 008362 广发汇成一年定期开放债券 2025-02-26 0.3500 2025-02-27 债券型 270046 广发景荣纯债债券 2025-02-26 0.2800 2025-02-27 债券型 010603 长城中债5-10年国开行债券A 2025-02-26 0.2000 2025-02-27 债券型 016540 中加颐鑫纯债债券C 2025-02-26 0.1820 2025-02-27 债券型 006304 中加颐鑫纯债债券A 2025-02-26 0.1820 2025-02-27 债券型 015866 中信建投景泰债券C 2025-02-26 0.1600 2025-02-27 债券型 015865 中信建投景泰债券A 2025-02-26 0.1600 2025-02-27 债券型 006096 中金浙金6个月定期开放债券 2025-02-26 0.1550 2025-02-27 债券型 021430 富国投资级信用债债券E 2025-02-26 0.1500 2025-02-28 债券型 007616 富国投资级信用债债券A 2025-02-26 0.1500 2025-02-28 债券型 007617 富国投资级信用债债券C 2025-02-26 0.1500 2025-02-28 债券型 007618 富国投资级信用债债券D 2025-02-26 0.1500 2025-02-28 债券型 012295 华安锦灏金融债定开债 2025-02-26 0.1500 2025-02-27 债券型 005932 国联恒裕纯债C 2025-02-26 0.1300 2025-02-27 债券型 020127 国联恒裕纯债E 2025-02-26 0.1300 2025-02-27 债券型 005931 国联恒裕纯债A 2025-02-26 0.1300 2025-02-27 债券型 009933 浦银安盛普华66个月定开债券A 2025-02-26 0.1000 2025-02-28 债券型 009633 浦银安盛普嘉87个月定开债券C 2025-02-26 0.1000 2025-02-28 债券型 009632 浦银安盛普嘉87个月定开债券A 2025-02-26 0.1000 2025-02-28 债券型 018136 惠升和风纯债E 2025-02-26 0.1000 2025-02-27 债券型 020144 银华致淳债券 2025-02-26 0.1000 2025-02-27 债券型 017671 浦银安盛普旭3个月定期开放债券 2025-02-26 0.0620 2025-02-28 债券型 007948 汇添富盛安39个月定开债 2025-02-26 0.0300 2025-02-28 债券型 008433 凯石岐短债A 2025-02-26 0.0030 2025-02-27 债券型 008434 凯石岐短债C 2025-02-26 0.0010 2025-02-27 债券型 010604 长城中债5-10年国开行债券C 2025-02-26 0.0000 2025-02-27 债券型 007878 惠升和风纯债C 2025-02-26 0.0000 2025-02-27 债券型 007877 惠升和风纯债A 2025-02-26 0.0000 2025-02-27 债券型六、绩优基金一览单基金方面，剔除掉创新封基类型基金的影响，02月26日业绩表现最好的基金为易方达中证香港证券投资主题ETF，日增长率为8.1143%，其次为国泰中证钢铁ETF，日增长率为5.2356%、华泰柏瑞港股通时代机遇混合C，日增长率为5.2322%。分投资类型看，同样剔除掉分级杠杆及固定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为鹏华医药科技股票A，日增长率为4.9154%；债券型基金冠军为华商可转债债券A，日增长率为1.5670%；混合型基金冠军为华泰柏瑞港股通时代机遇混合C，日增长率为5.2322%；货币型基金冠军为中海货币B，日增长率为0.0145%；ETF联接基金冠军为易方达中证香港证券投资主题ETF，日增长率为8.1143%；LOF型基金冠军为国联国证钢铁行业指数C，日增长率为4.7706%；QDII基金冠军为华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF(QDII)，日增长率为4.8056%;下面是不同类型基金日增长率TOP5 （剔除掉分级基金的影响）股票型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 001230 鹏华医药科技股票A 4.9154 金笑非 2025-02-26 2 017900 鹏华医药科技股票C 4.9063 金笑非 2025-02-26 3 022691 华安医药生物股票C 4.3983 桑翔宇 2025-02-26 4 022690 华安医药生物股票A 4.3955 桑翔宇 2025-02-26 5 009414 中银大健康股票A 4.3919 郑宁 2025-02-26 债券型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 005273 华商可转债债券A 1.5670 张永志 2025-02-26 2 005284 华商可转债债券C 1.5664 张永志 2025-02-26 3 005946 工银可转债优选债券C 1.5050 陈涵 2025-02-26 4 005945 工银可转债优选债券A 1.4979 陈涵 2025-02-26 5 360014 光大保德信信用添益债券C 1.3761 黄波 2025-02-26 混合型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 011356 华泰柏瑞港股通时代机遇混合C 5.2322 何琦 2025-02-26 2 011355 华泰柏瑞港股通时代机遇混合A 5.2222 何琦 2025-02-26 3 001900 诺安精选价值混合A 4.9431 唐晨 2025-02-26 4 022150 诺安精选价值混合C 4.9375 唐晨 2025-02-26 5 022853 中航优选领航混合C 4.9342 王森 2025-02-26 ETF联接型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 513090 易方达中证香港证券投资主题ETF 8.1143 宋钊贤 2025-02-26 2 515210 国泰中证钢铁ETF 5.2356 吴中昊 2025-02-26 3 022586 国泰中证钢铁ETF联接E 4.9150 晏曦 2025-02-26 4 008190 国泰中证钢铁ETF联接C 4.9141 晏曦 2025-02-26 5 008189 国泰中证钢铁ETF联接A 4.9121 晏曦 2025-02-26 LOF型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 016815 国联国证钢铁行业指数C 4.7706 陈薪羽,杜超 2025-02-26 2 502023 鹏华国证钢铁行业指数(LOF)A 4.7178 闫冬 2025-02-26 3 012810 鹏华国证钢铁行业指数(LOF)C 4.7173 闫冬 2025-02-26 4 168203 国联国证钢铁行业指数A 4.6448 陈薪羽,杜超 2025-02-26 5 006355 华宝港股通恒生中国25指数(LOF)C 4.2650 周晶,杨洋 2025-02-26 QDLL型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 513130 华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF(QDII) 4.8056 柳军,何琦 2025-02-26 2 513180 华夏恒生科技ETF(QDII) 4.5472 徐猛 2025-02-26 3 513010 易方达恒生科技ETF(QDII) 4.5409 张湛,潘令旦 2025-02-26 4 513260 汇添富恒生科技ETF(QDII) 4.5285 乐无穹 2025-02-26 5 159741 嘉实恒生科技ETF(QDII) 4.5224 李直,王紫菡 2025-02-26 数据来源巨灵财经，专业财经数据30年，详情见公众号巨灵财经。
金融界02-27 08:39
A股突发！外资爆出大动作
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场主体注入信心。第四，全球资金在中美权益资产之间再平衡，目前主动配置型外资对本轮行情参与程度仍不高，若后续长线外资回流，外资偏好的国内优势产业和高ROE资产或受益。第五，参考过往产业周期行情，产业逻辑强化或带来拥挤度中枢抬升，当前或可适当放宽对拥挤度的容忍度。基于上述分析，华泰证券判断，中国资产重估行情或进一步扩散。配置上有两大方向：①科技成长行情尚未演绎至极致，后续仍有热点扩散、内部高低切换的机会，如兼具成长空间和红利属性的运营商；②低位板块有补涨需求，短期关注受益于AI降本增效的医药、金融、教育等，中期关注存在困境反转机会的先进制造、内需消费。
证券之星02-26 16:51
寒武纪股价续创新高！“幸运基”中证A500指数ETF(563880)环比放量，全球对冲基金加大押注中国资产！外资长钱有望流向A股？机构分析
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和拥挤度偏高的美股向过去几年低配的中国权益资产再平衡。截至上周，美股风险溢价和相对估值进入低性价比区间，市值集中度处于历史高位，而MSCI中国指数相对其它新兴市场仍有6%左右的估值折价。根据EPFR，截至2.19被动外资净流入规模扩大，但主动外资仍在待价而沽，主动配置型外资对本轮中国资产重估行情的参与程度仍不高。若后续长线外资进一步回流，可关注基本面有望共振的方向。【基本面：重估叙事的积极因素继续涌现】华泰证券此前就指出三大宏观叙事的积极变化，包括：1）地产预期改善，下行斜率最大的阶段或已度过；2）供需格局改善，产能周期对A股压制或有边际缓解；3）科技赋能行业的预期在提升，新旧动能切换担忧缓解。（来源于华泰证券20250220《华泰 | A股策略：科技股重估后的接力赛》）总结上周市场利好因素，华泰证券表示，继此前提出的三大宏观叙事的积极变化为中国资产重估带来契机后，当前积极因素继续涌现：1）产业逻辑强化：阿里公布2025财年第三季度业绩，云计算与AI业务增长超预期，资本开支环比大增80%，未来三年围绕AI战略三大领域加大投资力度，有望成为AI主题投资向产业赛道投资过渡的转折点；2）地产预期改善：上周贝壳KMI指数进一步回升，京津冀等部分地区升至荣枯线上方；3）民营企业座谈会强调“前景广阔、大有可为”，为市场主体注入信心；4）中美、美俄展开通话，有利于地缘风险改善，但美国优先投资政策等扰动下不确定性仍存。（来源于华泰证券20250225《华泰 | A股策略：产业趋势或推动资产重估进一步扩散》）【配置角度：强化产业逻辑，聚焦核心资产】中信证券指出，从资金面来看，高度依赖资金接力的纯主题板块未来可持续性有限，料市场会更加聚焦明确的产业逻辑兑现，年初以来“大象起舞”的行情只是核心资产重估的开端。产业逻辑角度来看，DeepSeek大规模部署和应用，以及阿里巴巴CAPEX大幅超市场预期意味着国产AI已经从映射和主题阶段迈向真正的产业趋势，大市值公司的高利润弹性会使得缺乏业绩的纯主题小票吸引力大幅下降，预计未来市场会聚焦优质龙头，摒弃单纯博弈炒作。（来源于中信证券20250223《策略聚焦｜强化产业逻辑，聚焦核心资产》）总体来看，机构普遍认为，2025年将延续较为积极的政策基调，以推动经济周期的供需再平衡，企业盈利增速也将有所改善。在经济结构调整转型的背景下，以科技创新和经济高质量发展为驱动的“转型牛”行情受到关注。多家机构表示，预计将有更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策落地，以加强逆周期调节，推动内需提振和消费恢复。同时，产业政策进一步聚焦科技创新，推动以新质生产力为代表的经济内生性动能的孕育。多家机构表示，预计将有更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策落地，以加强逆周期调节，推动内需提振和消费恢复。同时，产业政策进一步聚焦科技创新，推动以新质生产力为代表的经济内生性动能的孕育。把握春季躁动行情，高效配置优质中国资产，认准中证A500指数ETF（563880），一键把握市场大BETA投资机遇！公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！中证A500指数ETF（563880）已正式纳入融资融券标的，玩法再升级，规模与流动性有望进一步提升！最后，中证A500指数ETF（563880）是全市场唯一含“88”代码的A500类ETF，563880，谐音“我留下发发了”，倒着念更谐音“您发发365”！无证券账户者可关注场外联接基金（A：022469，C：022470）。风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-26 09:39

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