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港股三大指数齐涨科网股与新能源股领涨腾讯、中芯国际获机构调高评级
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英诺赛科上涨1.13% 体育用品股李宁上涨3.32% 361度上涨2.52% 裕元集团上涨2.42% 滔搏上涨2.22% 安踏体育上涨2.10% 中国动向上涨2.08% 鹰美上涨0.84% 特步国际上涨0.35% 锂电池股比亚迪电子上涨3.77% 宁德时代上涨3.03% 正力新能下跌2.71% 中创新航上涨1.41% 天能动力上涨1.33% 新消费股泡泡玛特下跌8.08% 毛戈平下跌4.10% 巨子生物下跌4.01% 布鲁可下跌3.98% 老仆黄金下跌3.88% 古茗下跌3.85% 个股亮点个股涨跌幅亮点巨子生物 (02367.HK) -4% 双十一预售平淡，花旗认为市场反应过度山东墨龙 (00568.HK) +8% A股涨停，关注“深地经济” 药捷安康-B (02617.HK) -11% 拟H股全流通，占已发行股份约11.33% 荣昌生物 (09995.HK) +4% 10项研究亮相ESMO，海外拓展预期良好波司登 (03998.HK) +9% 冬装销售预期改善，春节旺季潜力增加极兔速递-W (01519.HK) +2% 三季度东南亚及新市场业务超预期金叶国际集团 (08549.HK) -17% 股价创上市新低，跌穿发行价江苏宏信 (02625.HK) -23% 本月初首发股份解禁，股价腰斩飞天云动 (06610.HK) -14% 午后跌创历史新低，建议股份20合1 轩竹生物-B (02575.HK) +33% 商业化爆发期，股价较招股价涨超2.3倍港股通资金流向港股通（南向）今日净流入11.71亿港元，显示北向资金对港股仍有积极布局意愿。机构观点与评级调整美银重申宁德时代（03750.HK / 300750.SZ）“买入”评级，上调H股目标价至605港元，A股目标价至495元，预计储能电池成长稳健，海外出货增长强劲。摩根士丹利将中芯国际（00981.HK）评级调高至“增持”，目标价提升至80港元，受益于中国AI GPU需求快速增长。美银上调腾讯控股（00700.HK）目标价至780港元，认为其为AI应用及变现主要受益者，广告及云端收入有望加速增长。编辑总结 10月21日港股三大指数齐涨，科网股、苹果概念股、保险及半导体股表现活跃。个股中，轩竹生物、波司登及山东墨龙表现亮眼，而新消费板块部分个股下挫。港股通资金净流入显示北向资金活跃，机构上调宁德时代、中芯国际及腾讯评级进一步支撑相关板块。整体来看，港股短期呈现板块分化上涨格局，投资者可关注科技、半导体及新能源板块机会。常见问题解答问1：今日港股三大指数表现如何？答：恒生指数上涨0.65%，恒生科技指数上涨1.26%，国企指数上涨0.76%，显示整体市场上涨。问2：科网股今日亮点个股有哪些？答：哔哩哔哩-W涨8.88%，网易-S涨2.04%，阿里巴巴-W涨1.98%，快手-W涨1.96%，小米集团-W下跌1.44%，腾讯控股涨0.48%。问3：机构对宁德时代及中芯国际的评级调整原因是什么？答：美银上调宁德时代目标价，因储能电池成长稳健及海外出货增长；摩根士丹利调高中芯国际评级，因中国AI GPU需求增长及政策支持。问4：新消费板块为何整体下跌？答：泡泡玛特、毛戈平及巨子生物等股跌幅超过4%，主要受市场预期与销售数据影响，短期投资者情绪谨慎。问5：港股通资金净流入有何意义？答：今日南向资金净流入11.71亿港元，显示北向资金对港股保持积极布局态度，可能对短期市场情绪形成支撑。来源：今日美股网
今日美股网10-22 00:10
从“波司登平替”到“户外新势力”，由四川夫妇创办的坦博尔赴港IPO
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品牌争夺用户；另一方面，也要应对安踏、李宁等运动品牌，以及优衣库等快时尚巨头凭借其渠道与品牌优势发起的“跨界”冲击。当前户外市场的竞争焦点日益集中于技术创新、品牌差异化、渠道效率与供应链韧性方面。坦博尔在招股书中明确，本次IPO募集的资金将用于推进技术研发体系、品牌建设及全渠道网络升级、加强可持续供应链管理、策略性并购及扩大品牌组合、营运资金及一般企业用途。而这些，也正是其在高度分散的市场中构筑自身护城河、应对多线竞争的关键所在。
金融界10-21 18:04
泡泡玛特、老铺黄金涨超5%！消费ETF(159928)盘中获超1亿份净申购！港股通消费50ETF(159268)吸金超7000万元！机构:年内扩内需政策值得期待
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泡泡玛特、老铺黄金涨超5%，农夫山泉、李宁、周大福涨超1%，百胜中国微涨。【机构：年内扩内需政策值得期待】数据显示，9月制造业产、需环比小幅上升。9月非制造业PMI指数环比小幅下滑。金属制品业、汽车制造业景气度环比明显回升。中银证券指出，年内扩内需政策或仍值得期待。从价格表现看，9月制造业价格指数有所下滑，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别较上月下滑0.1和0.9个百分点，但主要原材料购进价格指数仍维持在较高景气区间，当月值为53.2%。（来源：中银证券20251016《9月PMI数据点评》）中信建投认为，国家倡导反内卷，有利于价格完成筑底，长期有利于高质量发展，提升了资本市场对未来经济发展和消费预期。随着高层强调“整治违规吃喝，不是一阵风不能一刀切”，低位白酒餐饮链有望回暖，茅台批价有望回升。当前白酒板块估值低位，茅台动销有所回暖，板块底部机会值得珍视。重要会议提出要大力提振消费，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚，持续看好：1）休闲零食、饮料行业保持高景气度，新渠道为行业内公司带来重要增量机会，新品类魔芋热销，东南亚出海逐步摸索。2）乳品，周期反转在即，7月上游去化加速，9月进入消费旺季，关注原奶供需变化。3）黄酒，头部企业发展优势扩大，引导行业高端化启航，黄酒头部企业对高端品牌提出明确定位，营销转型加大投入，高端化战略逐步取得成效。4）餐饮链修复有望带动啤酒和调味品板块回暖，啤酒高端化进程稳定，调味品、速冻受益于新渠道放量。白酒方面，中秋国庆白酒动销符合预期，珍惜低位布局机会。当前以茅台为代表的白酒企业多处于历史估值低位，动态PE在15-20倍左右。展望未来，国内经济有望逐渐企稳回升，以白酒为代表的顺周期产业有望重新步入高增长通道。建议珍惜当前低位布局机会。（来源：中信建投证券20251015《中秋国庆白酒动销符合预期，珍惜低位布局机会》）【内需平稳，挖掘AI及新消费赋能方向】据统计局数据，2025年1-8月社零总额累计为32.39万亿元，同比增长4.6%，经济整体保持稳中有进态势。线上消费心智有效强化，延续强劲增长态势，2025年1-8月全国网上零售额累计达到10.0万亿元，同比增长9.6%，优于社零增速。其中实物商品网上零售额为8.1万亿元，同比增长6.4%，线上渗透率25.6%。申万宏源指出，黄金珠宝板块内，金价突破历史新高，品牌分化持续，国潮高端饰品及时尚金需求领跑，传统黄金珠宝品牌销售稳步修复，1-8月金银珠宝类社零消费同比增长11.7%。老铺黄金高端商圈点位持续突破，海外新加坡首店战略价值突出，预计业绩增长显著优于行业。 25Q3内需平稳增长，建议重视具有高业绩确定性标的，随着年末及春节旺季来临，悦己、社交等新消费热度有望提升，平台发力即时零售/AI，中期将形成新增长驱动。建议关注聚焦核心主业、坚定投入AI和即时零售的电商。金价快速上行，产品力领先及一口价占比高的优质黄金珠宝品牌，数智化转型的综合贸易服务商，强化IP战略布局的消费品牌，转型升级的百货超市等。（来源：申万宏源证券20251015《商业零售行业2025年三季报业绩前瞻》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比31%，养猪大户占比16%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/10/9）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-16 13:31
耐克(NKE)财报点评：惊喜表现
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美市场疲软而中国市场强劲）。面对安踏、李宁等本土品牌日益激烈的竞争，耐克似乎需要更多时间和产品创新来赢回中国消费者——这些本土品牌更契合消费者日益偏好本土品牌的趋势。不过中国市场仅占总营收的15%以下，因此负面影响有限。库存本季度库存达83亿美元，较2025财年第一季度下降2%，但高于上一季度——这很可能是夏季库存季节性高峰所致，以便为假日季做好准备。股东回报季度股息上调8%至每股0.40美元，对应年化股息收益率约2.3%，该水平绝不低廉。结论财报为投资者带来诸多乐观预期，管理层通过保守指引和承认逆风因素保持谦逊态度亦值得肯定。毕竟关税风险与经济疲软仍未消散。但耐克股价较2021年峰值仍低逾50%，且当前每股收益2.16美元距离三年前3.56美元的水平仍有巨大增长空间。耐克(NKE)：计划已定，静待执行 TradingKey - 耐克将于9月30日美股收盘后公布第一季度财报。这家运动服饰巨头因近年多次战略失误，正经历成立以来最艰难的时期之一。股价较2021年峰值下跌60%，年内累计下跌6%，跑输大盘。从财务角度看，市场对耐克的预期并不高。分析师预计几乎所有重要财务指标都将下滑，包括营收、每股收益、毛利率和营业利润，但这些预期已反映在股价中。由于该股目前属于复苏型投资标的，市场焦点将集中于未来一年营收增长与利润率扩张的任何积极信号。管理层目前对2026财年全年给出了粗略指引：营收将出现中个位数下滑，每股收益为1.68美元——无论管理层是否决定调整这些数字，都将对股价产生显著影响其他关注要点品牌发展当前“即刻制胜”战略重点强调产品创新。通过打造能提升跑步、篮球或健身等运动表现的产品，耐克旨在回归运动本源。同时，耐克计划通过更多品牌合作重新吸引运动员群体——这正是其称霸行业的制胜法宝。此举是对Hoka、On等新兴品牌激烈竞争的回应。在即将公布的财报中，管理层或将披露Nike Pegasus Premium、Nike Air Max Dn8及NikeSKIMS等新品线的表现，其他新品发布情况也将受到密切关注。回归批发渠道耐克当前困境的主要原因之一，是为推行直接面向消费者战略而与Footlocker等批发商断绝合作关系。如今新任CEO Elliot Hill正通过重建分销合作伙伴关系来弥补这一缺失。摩根大通实地调研显示，耐克产品在Footlocker的陈列状况正持续改善。去年同季度批发业务占总营收近58%，预计该比例将持续攀升。库存状况最新财报显示库存规模为75亿美元，较2023年峰值85亿美元略有回落。投资者将密切关注库存走势——若库存清理速度不足，耐克将被迫采取更激进的折扣策略，这将直接阻碍利润率回升进程。中国市场中国近期成为耐克的另一挑战。这家运动巨头面临安踏、李宁等本土品牌的激烈竞争。中国市场虽仅占公司总收入约15%，但收入下滑幅度显著——2025财年全年下降9%。新推出的“即刻制胜”战略中，本土化创新成为重点——正如专为中国市场设计的耐克S.T. Flare篮球鞋所体现的策略。结论与风险积极方面，耐克已制定明确的复苏计划，通过加强品牌创新和重返批发渠道重振旗鼓，这令许多人充满希望。然而，正如分析师的低预期所示，复苏不可能一蹴而就。复苏之路不仅充满不确定性，复杂的宏观环境与关税困境更将延长复苏周期。立刻体验原文链接
TradingKey10-02 17:01
耐克一季度营收意外回升，利润超预期但挑战仍存
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五个季度下滑。耐克在中国不仅面临安踏、李宁等本土品牌的强劲竞争，还被On、Hoka等年轻运动品牌分流市场份额。2025财年，中国贡献了耐克约15%的总销售额。为了重振在华业务，耐克近期派遣NBA球星勒布朗·詹姆斯和贾·莫兰特前往中国，担任品牌大使。希尔表示，跑步与篮球项目将是推动该地区增长的重点。 Zacks投资研究的股票策略师大卫·巴托西亚克指出：“耐克的确在批发业务和每股盈利上表现超出预期，但直营渠道疲软、毛利率承压，以及中国市场的持续下滑，都提醒投资者耐克基本面仍然存在隐忧。” 公司首席财务官马修·弗兰德（Matthew Friend）也确认，直营业务最快要到2026财年才会恢复增长，其中北美市场将率先企稳，而中国恢复速度将相对落后。整体来看，耐克的转型已初见成效，但全面复苏之路仍需时间。
琳琳总总10-02 00:14
李宁亮相2025世界设计之都大会，两款产品入选“上海设计100+”
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计之都大会（WDCC）在上海隆重举办，李宁品牌受邀参展。期间，李宁两款产品——烈骏ACE3.0与ULTRALIGHT 2025篮球鞋，凭借卓越的设计创新实力，双双入选2025上海设计100+专题展。其中，烈骏ACE3.0成为2025上海设计100+全球竞赛TOP 100项目。图说：2025 世界设计之都大会上，李宁以“东方诗性与科技速度”为主题打造专属设计空间本届大会以“设计无界，生生不息”为主题，由上海市人民政府和联合国教科文组织联合主办，全力打造生态设计风向标、时尚生活新范式、产业创新策源地。李宁以“东方诗性与科技速度”为主题打造专属设计空间，呈现品牌在传统与创新之间的持续演进。同时，展区通过互动装置，将烈骏ACE3.0与ULTRALIGHT 2025篮球鞋两款产品的设计巧思与科技优势转化为可触可感的直观体验，吸引了众多到场观众驻足观赏体验。本次入选2025上海设计100+全球竞赛TOP 100的“烈骏ACE3.0”，是李宁对东方美学进行现代表达的代表之作。该鞋款从中国传统的“马”意象中汲取灵感，将马的肌理与中式写意线条融入大廓形设计，凝练速度与力量之美；鞋底传承了“烈骏”跑鞋IP与经典“弓”科技的基因，为穿着者提供卓越支撑与稳定保障。烈骏ACE3.0不仅适用于户外活动与日常穿搭等多种场景，其设计中对传统文化符号的活化运用、对经典元素的传承与创新，也展现出中国设计的独特魅力。图说：烈骏ACE3.0从中国传统的马意象中汲取灵感，凝练速度与力量之美另一款入选上海设计100+专题展的产品“ULTRALIGHT 2025篮球鞋”，则彰显了李宁在专业运动科技运用上的最新突破。该鞋款以复古跑车为灵感，以42码260克的重量实现业界专业篮球鞋的极致轻量。鞋面采用强韧且轻量的“䨻丝”网布，中底搭载了李宁最新的超䨻科技，实现更轻、更弹的运动体验。凭借顶尖科技运用、产品功能特点和设计美学理念，获得出色的口碑及市场表现。图说：ULTRALIGHT 2025实现了目前业界专业篮球鞋的极致轻量 “上海设计100+”是联合国教科文组织与上海市联合发起的全球性设计竞赛，面向全球持续发掘优秀成果。自今年3月竞赛启动以来，已有来自中、美、英、法、意、巴西等17个国家的2600余件优秀作品参与角逐，入围项目水准创历年新高。本次李宁品牌受邀参展2025世界设计之都大会，产品入选“上海设计100+”专题展及TOP100项目，是对李宁品牌运动产品设计创新实力的认可。图说：李宁公司长期投入、推动设计创新上海自2010年加入联合国教科文组织“创意城市网络”以来，其“设计之都”建设成效显著，创意设计产业蓬勃发展。李宁公司也积极布局，上海李宁设计研发中心已获得“2024年度上海市级设计创新中心”认定，这是对李宁公司长期投入、推动设计创新的肯定，也体现了上海市对设计赋能产业创新发展的积极行动。未来，李宁将继续秉持“一切皆有可能”的品牌理念，在设计上探索创新运动科技与中国文化的深度融合，与各方携手构建设计创新生态，共同向世界展示中国设计的自信与活力。
金融界09-28 13:10
双节将至，高层发放超3.3亿元消费补贴！消费ETF(159928)再度回调超1%，资金逢跌积极涌入，盘中获6000万份净申购！
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泡玛特、华润啤酒微跌；周大福涨超2%，李宁微涨。【双节将至，高层发放超3.3亿元消费补贴！】华西证券指出，文旅部于9月17日宣布，为迎接国庆中秋假期，将推出一系列优质文旅产品、特色活动和惠民措施。内容包括组织各地开展游历山河、中秋团圆、亲子游乐及夜间消费等活动。官方将启动“百城百区”文旅消费三年行动计划，联合银联、金融机构及平台企业发放消费券、提供支付满减优惠，并实施入境旅游消费便利化措施。各地同期将发放超过3.3亿元的消费补贴。 2025年国庆中秋假期首日火车票开售即出现“候补”状态，标志着旅游预订高峰的到来。途牛数据显示，今年假期出游人次实现两位数同比增长，境内自驾游、自由行及酒店预订增长尤为显著，碎片化出游趋势明显。赏秋、传统文化及红色旅游成为主线，热门目的地包括北京、喀纳斯、九寨沟等。游客注重情绪价值与品价比，推动高品质深度体验与灵活出行方式需求上升。政策方面，商务部等9部门16日对外发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，提出五方面19条举措进一步扩大服务消费。华西证券认为，本次扩大消费若干政策措施将有效激发情绪消费潜能，长期聚焦银发经济、研学游、入境游、体育赛事、夜间经济的消费提振效果： 1）实施服务消费提质惠民行动。2025年4月《服务消费提质惠民行动2025年工作方案》印发，6月服务消费季活动启动，行动延续将为服务业带来持续催化。 2）积极发展首发经济，推动创新和丰富服务消费场景，支持优质消费资源与知名IP跨界合作。与情绪消费趋势契合，通过消费场景创新/IP跨界合作激发情绪消费潜能，旅游城市概念有望放大、消费热点产出频率或将加快。 3）推动互联网、文化等领域有序开放。统筹利用现有资金渠道，支持推出一批文学、艺术、影视、动漫等领域精品创作。投资支持为文化产业发展赋能，同样作用于情绪消费潜能激活，文旅新场景打造有望提速。 4）鼓励引进国外优秀体育赛事，支持地方举办大众体育赛事。契合消费风向，强化体育赛事消费提振能力，利好出行链、体育相关产业链。（来源：华西证券20250921《文旅部发放超3.3亿元消费补贴》）【8月社零同增3.4%，关注消费头部公司】平安证券指出，2025年1-8月全国规模以上白酒产量235.2万千升，同比下滑9.0%，白酒行业仍在调整期。展望未来，头部公司在市场管理、品牌方面领先，有望持续提升市场份额。关注三条主线，一是需求相对坚挺的高端白酒，二是全国化持续推进的次高端白酒，三是基地市场扎实的地产酒。 大众品方面，据报道，卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草案已通过专家审查，即将向社会公开征求意见。届时，预制菜“身份”将有统一说法，餐饮门店是否使用、如何使用预制菜，也将首次纳法规落地，加强行业自律，规范预制菜的透明化使用。头部企业有望通过规模效应进一步扩大市占率。家电方面，国补拉动内需，出海大有可为，建议在稳健增长的家电行业中寻找结构性亮点，例如扫地机板块、黑电企业、白电头部企业等。（来源：平安证券20250921《8月社零同增3.4%，子行业表现分化》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比16%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/9/19）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-22 12:01
港股收盘：恒指跌1.35 科技股分化半导体股走强医药及IP消费股受机构看好
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踏体育跌2.53%，滔搏跌1.92%，李宁跌1.88%，鹰美跌0.79%，特步国际跌0.65%。科技股与半导体股分化分析科技板块出现明显分化，科网股整体承压，但半导体板块表现强劲。原因在于市场对半导体产业景气及产业链利好预期保持乐观，而互联网企业短期受估值压力及资金轮动影响调整。亮眼个股与催化因素今日表现突出个股及催化因素包括：个股涨跌幅催化因素耐世特 (01316.HK) +4% L3级自动驾驶获准入门票，特斯拉产业链利好长飞光纤光缆 (06869.HK) +5% 光纤产业升级，公司拓展新型光纤产品应用中裕能源 (03633.HK) +10% 与海口江东新区合作，布局海南自贸港核心区域京城机电 (00187.HK) +7% 参与超稠油开采塔式光热替代项目投运 ASMPT (00522.HK) +7% 全资子公司成为至正股份重要股东，推动半导体国际合作鸿腾精密 (06088.HK) +8% 首届科技日，AI产品布局加速东方甄选 (01797.HK) +16% 股价近两日累涨27%，此前一个月股价腰斩信保环球控股 (00723.HK) +34% 拟出资6000万港元成立林业机器人合资公司机构观点与投资建议交银国际：建议在创新药板块回调时逐步布局。关注三生制药 (01530.HK)、德琪医药-B (06996.HK)、先声药业 (02096.HK)、和黄医药 (00013.HK)、传奇生物 (LEGN.US) 等低估值及成长逻辑清晰的创新药企业；CXO板块关注药明合联 (02268.HK) 等高景气细分赛道龙头。高盛：对腾讯控股 (00700.HK) 前景信心增强，给予“买入”评级，目标价701港元。理由包括AI应用驱动游戏及营销业务增长、海外市场拓展、基础模型迭代及微信生态护城河增强。摩根士丹利：继续看好泡泡玛特 (09992.HK)，维持“增持”评级，目标价382港元。未来销售将受消费旺季及IP产品扩张支撑，预计第三季销售同比增长逾180%，2025-2027年每股经调整盈利预测分别为2.58、9.90、11.87及14.67港元。编辑总结港股今日呈冲高回落走势，三大指数均收跌，其中恒生指数跌1.35%。科技股板块分化明显，半导体板块表现强劲，而科网股普遍回落。个股方面，多只受利好消息及战略布局推动的企业实现亮眼涨幅，包括中裕能源、东方甄选、信保环球控股等。机构建议关注创新药及高景气度IP消费板块机会，同时短期仍需防范市场波动风险。常见问题解答问1：港股三大指数今日收盘情况如何？答：恒生指数跌1.35%，恒生科技指数跌0.99%，国企指数跌1.46%，显示市场短期承压。问2：科技股与半导体股的表现为何分化？答：科网股受估值压力及资金轮动影响回落，而半导体股受产业景气及利好消息推动多数上涨。问3：哪些个股今日涨幅突出？答：信保环球控股涨超34%，东方甄选涨超16%，中裕能源涨超10%，鸿腾精密涨超8%，长飞光纤光缆涨近5%。问4：机构对创新药板块的布局建议是什么？答：交银国际建议在板块回调时逐步布局，关注估值低且长期成长逻辑清晰的创新药企业，以及高景气细分赛道的CXO企业。问5：高盛及摩根士丹利对腾讯和泡泡玛特的看法？答：高盛对腾讯控股目标价701港元并“买入”，看好AI驱动及海外扩张；摩根士丹利维持泡泡玛特目标价382港元“增持”，看好消费旺季及IP产品市场潜力。来源：今日美股网
今日美股网09-19 00:10
扩大服务消费，九部门发布政策！消费ETF(159928)小幅回调资金巨幅流入，2天狂揽净流入超7亿元！港股通消费50ETF(159268)盘中再度“吸金”
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下跌方面，巨子生物跌超3%，泡泡玛特、李宁跌超1%。消息面上，商务部等九部门发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，提出五方面19条举措，其中8项与“高品质服务供给”有关。文件提出，开展“服务消费季”系列促消费活动；支持优质消费资源与知名IP跨界合作；扩大电信、医疗、教育等领域开放试点；有序扩大单方面免签国家范围；优化学生假期安排，完善配套政策等。文件还首次提出开展消费新业态新模式新场景试点城市建设。会议方面，据报道，生猪产能调控企业座谈会9月16日在北京召开，会上谈及猪企控制能繁母猪产能的任务。据悉，有牧原股份、温氏股份等多家企业参会，会上还提到了落实生猪出栏称重等内容。【促服务消费措施出台，巩固板块信心】华泰证券认为，从《措施》5方面19条举措看，文旅、IP、养老护理、体育等领域有望明显受益。《措施》具体表述包含： 1）文旅：优化文化产品和服务供给，因地制宜延长景区营业时间，吸引更多境外人员入境消费，优化学生假期安排； 2）护理：推进长期护理保险制度建设，加强对护理家政领域从业人员培养培训； 3）体育：鼓励引进国外优秀体育赛事，支持地方举办大众体育赛事。此外，《措施》还提出支持服务设施建设、支持引导基金和社会资本投资服务消费领域企业、加大服务消费领域信贷投放、等财政金融举措，形成“政府补贴+金融支持+商家优惠”组合拳。华泰证券指出，扩大服务消费政策措施出台，短期建议关注政策驱动下服务消费板块估值修复机会，中长期看我国服务消费扩容存在长足发展潜力，发达国家服务业增加值占GDP的比重通常保持在70%左右，24年我国服务业增加值占GDP的比重为57%，还有较大上升空间。在需求侧，消费习惯养成和信心提振有望撬动增量需求，新场景/新技术/新商业模式则有望推动供给侧提质升级、推进行业整合，消费龙头底部配置机遇凸显。从历史政策看，政策重视程度正逐步提升，服务消费成为扩内需抓手。“扩大服务消费”曾在23年7月高层发布的《关于恢复和扩大消费的措施》中被提及。此外，24年8月高层发布《关于促进服务消费高质量发展的意见》，首次专门就服务消费发展作出系统全面部署。25年多部门针对银发旅游、家政服务、失能老人养老等特定服务消费领域出台专项政策。本次《措施》在先前政策的基础上进一步深化，围绕服务消费全领域提出一系列具体举措，彰显顶层设计层面对发展壮大服务业的重视和决心，华泰证券认为对促进服务业供给提质扩容、服务消费需求潜力释放具有重要意义。（来源：华泰证券20250917《促服务消费措施出台，巩固板块信心》）【8月社零同增3.4%，关注后续促消费政策效果】华泰证券指出，根据统计局，2025年8月社会消费品零售总额同增3.4%至4.0万亿元。8月核心CPI延续上行趋势，促消费政策覆盖面逐步多元化。8月CPI同比-0.4pct至-0.4%，其中剔除食品和能源的核心CPI同比+0.9%，增速环比7月提升0.1pct，连续第四个月提升，反映促消费政策对相关品类物价的支撑作用。展望后续，中秋、国庆的假日经济有望提振文旅、户外、个护、情绪类等消费板块，10月第四批以旧换新资金到位值得关注。此外，促消费政策延伸到惠民生、完善福利保障等多元维度，截至8月各地全面开放育儿补贴申领，9月起个人消费贷可享财政贴息，以及社保体系完善等。上述政策组合有望助力消费延续回暖趋势。具体来看，国补相关品类环比降速，情绪类、保值类消费延续高景气。8月可选品类增长趋势分化： 1）家电/家具/通讯器材分别同增14.3%/18.6%/7.3%，增速环比-14.4pct/-2.0pct/-7.6pct，或因国补政策效用边际有所减弱所致。2）体育娱乐品类同增16.9%，增速环比+3.2pct，情绪消费延续高景气，此外暑期出行需求对户外运动亦有催化。3）金银珠宝同增16.8%，环比+8.6pct，主因金价向上突破，投资保值属性吸引力增强。4）化妆品/鞋服针纺同比+5.1%/+3.1%，环比分别+0.6pct/+1.3pct，呈企稳回升态势，高温天气在8月有所缓解，对服装等线下体验型消费亦有利好。（来源：华泰证券20250915《8月社零同增3.4%，关注后续促消费政策效果》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/8/29）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-17 14:20
2025中国细胞与基因治疗大会在京开幕，共绘全球产业新图景
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局长傅晟、中国医学科学院肿瘤医院副院长李宁、信念医药董事长肖啸、科济药业创始人李宗海、艺妙神州CEO何霆等嘉宾展开深度对话，共谋中国CGT全球发展新策略。 “中国CGT的生态实践与全球竞争力构建”圆桌讨论在两天会期内，大会设立15场分论坛，内容涵盖基因治疗、免疫细胞治疗、干细胞与外泌体、基因编辑、肿瘤疫苗等多个前沿方向，并延伸至CMC与检测、AI+药物研发、注册监管、投融资与BD合作等产业链关键环节。基因治疗分论坛聚焦CNS疾病、眼科与耳科、心血管代谢疾病等多个领域；免细胞治疗论坛则覆盖肿瘤与自身免疫疾病重大方向；此外，下一代in vivo CAR-T、IPSC衍生药物、小核酸药物递送系统等成为热议焦点。大会特设两场项目路演，分为基因治疗、核酸药物、基因编辑类，以及免疫细胞治疗与干细胞治疗类，为创新企业与国际资本搭建高效对接通道。礼来亚洲基金、君联资本等多家知名投资机构参与对接，助力企业拓展融资渠道、加速国际化布局。 CSGCT大会作为中国细胞与基因治疗领域最具影响力的国际会议之一，始终致力于推动基础研究、技术研发、临床试验、产业转化与全球合作的全链条协同。2025年大会的成功召开，再度彰显中国在全球CGT领域日益提升的影响力与创新活力。未来，CSGCT将持续构建开放、权威、高效的全球对话机制，助力中国细胞与基因治疗产业深度参与全球创新与标准制定，为推动人类健康事业发展贡献中国智慧与中国方案。
金融界09-13 23:20

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