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金融市场回到1969年！3张图证明：华尔街与鲍威尔对着干 “准备迎接美股大牛市”
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跌如此之远是在8月，鲍威尔在一年一度的杰克逊霍尔峰会上明确干预，警告不要过快放松条件。然而在上周的新闻发布会上，他表示他并不担心“短期走势”。周二，他重申劳动力市场繁荣或持续通胀的持续证据可能迫使央行加息幅度超过市场目前预期，但缺乏更严厉的警告有助于提振股市并推高加息预期降低。 “我的感觉是，FOMC和鲍威尔对他们现在完成繁重的工作感到更加自在，”富达全球宏观策略主管Jurrien Timmer表示。“六个月前美联储会担心，如果他们没有说出正确的话，那么市场会反弹，通胀的火焰会继续被煽动，现在我们在这个周期中走得更远。”
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小萧2023-02-09
【图解】拒绝鹰派诱饵，鲍威尔犯尽鸽派错误！18张图看清全球市场“疯狂”表现
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松。请记住，现在的金融状况比鲍威尔在杰克逊霍尔发表鹰派言论时更宽松。因此，由于这种“毫无根据的宽松”被忽视，市场在美联储“宽松”态度的支持下变得疯狂。鲍威尔的新闻发布会后，美国股市大幅走高，纳斯达克指数涨幅超过2.5%，道指落后。尾盘的一些获利回吐抹去了一些涨幅，但仍强势上涨。大规模的逼空助市场一臂之力。美国国债受到积极买盘的支撑，收益率大幅下跌，其中5年期美债收益以14基点领跌。 10年期国债收益率跌破3.40%，回落至2022年9月以来的最低水平。收益率曲线倒挂程度达到历史最高水平。在鲍威尔鸽派新闻发布会的压力下，美元暴跌至2022年4月以来的最低水平。现货金飙升至1950美元上方，一度较日低大幅拉升34美元，触及2022年4月以来的最高水平1954.55美元/盎司。比特币跳涨，周四亚市早盘进一步攀升至2.4万美元上方。只有石油没有因此兴奋起来，WTI原油在稍早的抛售潮之后，只出现了非常小的反弹…… 最后，请记住，全世界现在都在做空美国国债……他们不会对鲍威尔今天的胆怯感到高兴。备注：除推特截图外，以上图片均来自彭博社、Zerohedge。
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夏洛特2023-02-02
黄金收盘：等待美联储货币政策决议黄金收盘走高且连续第三个月录得上涨
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们预期，鲍威尔可能会像8月份在怀俄明州杰克逊霍尔发表简短但有影响力的演讲时那样，采取行动打压股市反弹。在本周帮助提振美元的同时，也拖累了主要股指。　　XM高级投资分析师Charalampos Pissouros表示:“市场参与者似乎已经消化了美联储主席鲍威尔及其同事发出的鹰派信息。” 　　周二，洲际交易所美元指数下跌0.2％，至102.03点，本周略有上涨，但本月下跌超过1％。　　ActivTrades高级分析师里卡多•埃万杰利斯塔表示:“近期美元走强的原因是，美国央行可能暗示将进一步加息，并在高于此前预期的时间内维持在高位。”“这种情况将对金价构成不利，限制持续的衰退担忧和高通胀带来的上行空间，而美元将成为首选的避险资产。” 　　周二，美国就业成本指数显示，到2022年底，美国就业成本指数连续第三季度增长放缓，但工人薪酬仍大幅上涨1％和5.1％，这并没有给正在努力抑制通胀的美联储带来多大安慰。
金融界2023-02-01
高度警惕！鲍威尔本周恐披上“鹰袍”与华尔街决战美元展开反弹、黄金美股下挫
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转向。接下来的一个月，鲍威尔在美联储的杰克逊霍尔会议上发表了一篇引人注目的鹰派演讲，以强调这一信息。本周，美联储官员预计将加息25个基点，至4.5%-4.75%区间。此前，美联储上月加息50个基点，而在此前更是连续4次加息75个基点，为40年来最激进的紧缩行动。尽管如此，目前的金融状况比去年3月份政策制定者开始加息时更为宽松，去年12月会议纪要显示，他们已经考虑到了这一点。官员们指出，“毫无理由的”宽松将使他们恢复价格稳定的任务复杂化。达拉斯联储主席洛根在1月18日的讲话中警告称，如果金融状况进一步缓解以应对加息速度放缓，政策可能会做出回应。她表示:“如果出现这种情况，我们可以通过逐步加息至高于此前预期的水平来抵消这种影响。” 彭博经济学家Martin Ademmer和Bjorn Van Roye评论称:“对美联储来说，随着金融环境松动，控制高通胀的负担越来越落在对有利供应冲击的希望上。如果这种情况没有发生，我们的模型表明，鲍威尔和他的同事还有更多工作要做，以说服投资者他们是认真的，要让通胀恢复到2%的目标。” 交易员们坚定地认为，美联储将在即将召开的会议上加息25个基点，而同样规模的第二次加息基本上将在3月份的会议上进行。交易员预计，5月和6月的政策利率峰值将在4.9%左右，到12月会议时将降至4.5%以下，2024年还将进一步降息。相比之下，美联储去年12月份的预测显示，19名官员中有17人预计今年利率将超过5%，其中两人预计利率将超过5.5%。（图源：彭博社）纽约梅隆银行美国宏观部门主管Sonia Meskin表示:“他们需要比目前看到的更紧缩的金融环境。”“整个2022年，美联储都在努力解决这个问题，现在看来，这一斗争将持续到2023年。他们对此很担心。” 面对有弹性的经济，金融状况对于美联储将增长降至长期趋势以下的努力至关重要。2022年最后三个月，美国国内生产总值(GDP)年化增长率为2.9%，初请失业金人数降至去年4月以来的最低水平，表明劳动力市场持续紧张。贝莱德美洲iShares投资策略主管Gargi Chaudhuri表示:“美联储将举行一场鹰派的新闻发布会，我认为鲍威尔主席会推迟今年年底前市场预期的降息次数。紧张的劳动力市场给了他们这样做的机会。” 紧缩状况会以多种方式降低增长，如果走得太远，还可能引发衰退。抵押贷款利率上升会给房地产市场降温，而贷款利率上升会使企业投资成本上升。美元走强会使出口产品更昂贵、进口产品更便宜，从而损害制造业。股票和债券价格下跌可以通过财富效应抑制消费者支出。除了洛根的评论之外，政策制定者们并没有刻意讨论金融市场。普信证券(T. Rowe Price)固定收益投资组合经理Steve Bartolini表示:“联邦公开市场委员会(FOMC)尚未采取一致行动，遏制金融环境的放松。”“如果鲍威尔不反击，我将感到惊讶，可能会违背市场对他下半年降息的预期。” 鲍威尔的新闻发布会可能会很棘手，因为他需要承认通胀前景已经改善(这是推动近期股票和债券价格上涨的因素之一)，同时强调需要继续提高利率，将通胀降至美联储2%的目标。目前的目标是“防止金融市场消化过早暂停的影响，并反对债券市场对2023年下半年降息的预期，这将导致金融状况进一步不必要的宽松，”Nationwide首席经济学家Kathy Bostjancic说。“反对市场变得过于鸽派。这是他坚决保持鹰派立场的另一个原因，他说，通货膨胀仍然是我们的头号担忧。” 市场走势：美元自低位反弹黄金美股齐跌随着投资者准备迎接最繁忙的财报季周以及美联储可能的加息，标普500指数周一走低，1月份的涨势戛然而止。标普500指数一度下跌1%，纳斯达克综合指数下跌超1.2%，道琼斯工业股票平均价格指数下跌89点或约0.3%。（道指30分钟走势图，来源：FX168）对于企业财报和宏观经济数据来说，本周都是重要的一周，美联储将于周三公布利率决定，周五美国将公布非农就业数据。市场普遍预计美联储将加息25个基点，较去年50和75个基点的大幅加息有所放缓。美联储已暗示利率将突破5%并保持在这一水平，而市场已消化了2023年下半年降息的预期，这可能会引发冲突。 XM高级投资分析师Marios Hadjikyriacos在一份报告中表示:“平衡这些风险的一种方法是，在小幅加息的同时使用严格的措辞，提醒投资者紧缩周期尚未结束，并推迟市场对今年晚些时候降息的预期。” 上周末，《华尔街日报》重点报道了美联储工作人员对通胀的看法，尤其是他们对就业匹配仍然效率低下的担忧，这表明尽管近期数据显示商品通胀大幅下降，但物价压力可能持续存在。摩根士丹利首席全球经济学家Seth Carpenter在周末的一份报告中对客户说，他不担心这些问题。由于市场集中，利润率较高，因此在工资上涨后，利润率有更大的收缩空间。再加上与上世纪80年代相比，工会化率较低，“现有的所有信息都表明，当前的工资上涨是一个关键问题的可能性很低——即使是服务业。” 科技巨头苹果、Alphabet和亚马逊本周将公布大量公司财报。随着债券收益率回落，科技股本月涨势尤为显著。基准的10年期美国国债利率周一略微走高，升至3.5%以上，但低于去年10月份约4.2%的高点。贝莱德投资研究所全球首席投资策略师Wei Li领导的一个团队周一在一份客户报告中表示:“主要央行本周将再次上调政策利率，并保持在较高水平，这与市场今年降息的看法相反。” 汇市方面，美元周一基本持平，一天后美联储将开始为期两天的政策会议，而欧元则受到欧洲央行周四会议前意外高企的通胀数据提振。美市盘中，美元指数持续攀升并刷新日高至102.21，较日低大幅拉升55点。（美指30分钟走势图，来源：FX168）市场普遍预计美联储本周将再加息25个基点，投资者将密切关注有关美联储可能还会加息多少次的任何新迹象。纽约Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示，美联储主席鲍威尔处于一个“困难的境地”，因为“他们将加息25个基点，但他将不得不反对金融环境的宽松。” 由于投资者消化了美联储即将结束其紧缩周期的可能性，美元指数已经从去年9月28日114.78的20年高点跌至101.88。但过去几周，美元兑欧元等主要货币触及技术支撑位，基本上在区间内波动。 Chandler说，现在的问题是“美元是会反弹，还是会在下一次下跌前形成一种嵌套模式。” 贵金属方面，随着投资者静待美联储本周的政策会议结果出炉，黄金价格在震荡中小幅上涨。美市盘中，现货黄金交投于平盘略下方，日内在14美元窄幅区间内波动。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis表示:“美联储阐述这一情况的方式将反映在黄金市场上。” “更大的情况是，如果美联储放慢加息速度，通胀将卷土重来。如果美联储暂停加息，而通胀仍然存在，我认为在这种情况下，黄金将会飙升。” 技术上，财经网站FXStreet撰文指出，上周五在1917- 1916美元附近的低点，现在似乎保护了近期的下行空间。如果金价进一步下跌，可能会在1900美元附近吸引新的买家，这应该是一个关键点。如果跌破该水平，可能会使短期走势偏向于看跌交易者，并为有意义的纠正性回调铺平道路。另一方面，近期强劲阻力位位于1949美元附近，即上周四触及的数月高位。一些后续买盘将被视为多头的新导火索，并将金价推高至1969 - 1970美元区间。这一势头可能会进一步扩大，使黄金多头突破1980美元区域附近的中间障碍，并自2022年3月以来首次夺回2000美元的心理关口。
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夏洛特2023-01-31
对于不听话的华尔街鲍威尔只能变得更“鹰”
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可能调转政策立场。鲍威尔不得不在次月的杰克逊霍尔年会上再次发表措辞强硬的演讲来打消这种市场预测。　　美联储本周料将加息25基点至4.5％-4.75％，上个月其加息50个基点，此前曾经连续四次加息75个基点，堪称四十年来最激进的货币紧缩。　　不过，如今的金融条件却现比去年3月美联储刚开始加息时更为宽松。12月会议纪要显示，美联储已经注意到这一点。官员们表示，金融条件的“无理”宽松会令美联储恢复价格稳定的任务复杂化。　　达拉斯联储行长Lorie Logan曾在1月18日的演讲中警告，如果加息步伐放慢导致金融条件进一步宽松，美联储可能需要作出政策应对。　　她说，“如果发生这种情况，我们可以通过将利率逐步提高到超过先前预期的水平来抵消影响”。　　彭博经济学家观点　　“对于美联储而言，随着金融条件的放松，遏制通胀将更多倚赖于供应链问题的缓解。如果供应链情况没有改善，我们的模型显示鲍威尔和他的同僚需要采取更多行动才能说服投资者相信他们对于将通胀拉回2％目标是认真的”。　　— Martin Ademmer，Bjorn Van Roye 　　交易员坚定认为，2月和3月会议上加息幅度都是25基点，5月和6月政策利率将达到4.9％左右的峰值，到12月会议将降至4.5％以下，2024年还会进一步降息。　　相比之下，美联储12月发布的点阵图显示，19位官员中有17位预测今年的利率高于5％，其中两人预计会高于5.5％。　　纽约梅隆银行美国宏观部门主管Sonia Meskin表示，“他们需要看到金融条件的收紧，整个2022年美联储一直未能解决这个问题，现在看来还会绵延到2023年。他们对此感到担忧。” 　　金融条件对于美联储在经济具韧性的情况下将增速降至长期趋势以下有着至关重要的作用。 2022年最后三个月美国GDP折合年率增长2.9％，首次申领失业救济人数降至4月份以来的最低水平，表明劳动力市场供应持续紧张。　　贝莱德的iShares美洲投资策略主管Gargi Chaudhuri表示，“美联储将举行鹰派新闻发布会，我想鲍威尔会反驳市场关于今年年底前降息次数的预期。紧俏的劳动力市场给了美联储这么做的理由。” 　　货币紧缩在一些情况下会遏制经济增长，如果走得太远，甚至会引发衰退。不断上升的抵押贷款利率将给房地产市场降温，而提高贷款利率会使企业投资成本变得更加高昂。美元走强会损害制造业。股票和债券价格的下跌可能通过财富效应对消费者支出产生抑制作用。　　除了Logan的讲话外，其他决策者并没有公开讨论金融市场问题。　　T． Rowe Price固定收益基金经理Steve Bartolini表示，“联邦公开市场委员会没有采取一致行动来抵抗金融条件的宽松。但如果这次鲍威尔对市场睁一只眼闭一只眼，我会感到意外。他可能会反对市场关于下半年降息的预期。” 　　鲍威尔的新闻发布会可能是道难关，因为他既然需要承认通胀前景已经改善（这是推动近期股市和债券上涨的因素之一），同时又得表明需要继续提高利率才能使得通胀回落到2％的目标。　　Nationwide首席经济学家Kathy Bostjancic表示，现在的目标是“防止金融市场过早做出暂停升息的预测，打消债市对下半年降息的预估，因为这会导致金融条件不合理的宽松。不能让市场变得过于鸽派，所以鲍威尔会坚决持鹰派立场，并重申通胀仍然是他们首要关切”。
金融界2023-01-31
创下两个首次！拜登赶在80岁大寿前一天先在白宫为孙女举行婚礼
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宫称，尼尔于2021年9月在他童年的家杰克逊霍尔附近求婚，戒指是用他祖母的订婚戒指改造的。据一位熟悉计划的人士说，在这对20多岁的年轻人正式结为夫妻后，他们的家人和宾客回到白宫吃午餐，晚上是甜点和跳舞招待会。在婚礼之前，几乎没有公布其他细节。白宫表示，为了满足公众的兴趣，总统和第一夫人计划在他们六个孙辈中的首个婚礼后发表一份声明并公布照片。拜登和第一夫人出席了周五在距离白宫几步之遥的伦威克画廊举行的婚礼彩排晚宴。彩排晚宴由尼尔的父母主持。白宫官员表示，拜登的家人将支付所有婚礼活动的费用。拜登首席发言人让-皮埃尔周五说:“娜奥米·拜登和彼得的婚礼是一场私人婚礼。”“这是一件家庭大事，娜奥米和彼得要求他们的婚礼不对媒体公开，我们尊重他们的意愿。” 在此之前，在白宫200多年的历史中，有记录的婚礼有18次。其中9次涉及总统的女儿，上一位举行婚礼的总统女儿是美国前总统尼克松的女儿特里西娅。但也有总统的外甥女、侄孙女、儿子和第一夫人的兄弟姐妹在白宫举行过婚礼。前总统克利夫兰在任期间也在白宫举行了婚礼。白宫第一场婚礼可追溯到1812年3月麦迪逊任总统时，时任第一夫人多莉的妹妹与最高法院法官结婚。最近的一次婚礼招待会是2008年6月，庆祝美国前总统布什的女儿詹娜结婚。有些婚礼经由新闻媒体公开报道，有些则完全没有。倡导媒体进入白宫并接近总统的白宫记者协会表示，对白宫拒绝媒体报道娜奥米婚礼的请求“深感失望”。白宫婚礼协会董事会在一份声明中说:“历史上，媒体一直在报道白宫婚礼，第一家庭对隐私的希望必须与公众对在人民之家举行的有总统参加的婚礼的兴趣进行平衡。” 白宫历史协会主席麦克劳林说，重要的是要记住，第一家庭首先是家庭。 “他们的隐私应该得到尊重，他们的意愿应该得到尊重，”他说。拜登即将迎来80岁生日这场婚礼只是拜登一家周末重要活动的一半。周日是拜登的80岁生日，第一夫人将举办早午餐会为拜登庆祝。拜登的盟友说，他们知道拜登的竞争对手会利用这一天，他们想说拜登缺乏担任总统所需的精力和精神敏锐度。批评人士说，随着拜登考虑连任，这个问题变得越来越重要，但总统的支持者表示，基于年龄的攻击明显不公平。拜登的一位盟友说:“我相信共和党人会利用这一天提醒所有人，他是一个过时的八旬老人，这与事实相差甚远。” 去年与拜登见过面的著名学者迈克尔·埃里克·戴森是一个历史学家小组的成员，他这样评价共和党的批评:“乔·拜登已经一次又一次地证明，用他自己的话说，这是一派胡言。” 戴森说:“当我们看到勒布朗·詹姆斯和汤姆·布雷迪在职业生涯20年后的表现时，这意味着80岁可能是新的60岁，我完全支持。” “他之所以会从自行车上摔下来，是因为他一开始就骑在上面，”他补充道。在上周的一次新闻发布会上，当被问及是否有意竞选连任时，拜登回答说:“看我的。” 白宫新闻秘书让-皮埃尔周五表示，拜登一家通常在感恩节前的周三庆祝生日。不过，今年他们将在拜登真正的生日那天庆祝，因为他的家人已经团聚在华盛顿了。让-皮埃尔说:“第一夫人将在周日为总统准备早午餐，与他的家人一起庆祝总统的生日。” 生日早午餐和婚礼都不对媒体开放，所以任何有关这两场活动的图片或信息都将在事后由白宫提供。拜登为这个盛大的家庭周末之前非常忙碌。他看到民主党在中期选举中以强于预期的结果收尾，该党控制了参议院，而共和党在众议院仅占微弱多数。随着众议院议长佩洛西不再寻求担任议长，民主党也将发生变化。佩洛西周四宣布，尽管她将继续留在国会，但她不会寻求连任民主党领袖。这意味着拜登很可能与众议院年轻一代的政党领导人合作。拜登还刚刚结束了他的国外访问，包括在印度尼西亚参加20国集团会议，以及在柬埔寨和埃及的访问。
夏洛特2022-11-20
2023年汇市展望！荷兰国际集团：4大利好推高美元欧元/美元走跌定调G10货币
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美联储退居二线。这似乎不太可能。美联储杰克逊霍尔研讨会和国际货币基金组织秋季会议发出的明确信息是，央行应避免在通胀斗争中过早放松，此举将带来经济衰退的痛苦，而不会带来任何持续的通胀收益。我们怀疑美联储在12月14日的会议上表现得放松还为时过早，而2023年3月可能是美联储言论发生决定性转变的第一个机会。二、虽然美联储立场趋软可能是美元转向的必要条件，但充分条件要求全球经济环境具有足够的吸引力，足以吸引资金撤出美元。2023年全球增长预测仍在下调，尤其是受到欧洲经济衰退的拖累。ING预测2023年商品世界贸易增长率将低于2%，这对于欧洲和新兴市场的贸易敏感货币来说并不是一个特别有吸引力的故事。三、非美元货币将需要流动性溢价，2023年将是中央银行最初仍在步入衰退和缩减资产负债表的一年。美联储将在2023年将其资产负债表进一步缩减1.1万亿美元，欧洲央行也将考虑量化紧缩。较低的超额准备金将进一步收紧流动性状况并提高外汇波动水平。同样，不投资美元存款的门槛仍然很高，尤其是当这些美元存款开始支付5%，并且美元保持其作为地球上流动性最强的货币的桂冠时。这些趋势对G10外汇市场意味着什么？这可能意味着美元可以在高位附近反弹，而不是在2023年开始明确的熊市趋势。如果美元大幅走低，我们将看好日元和瑞士法郎等防御性货币。在这里，债券和股票市场之间的正相关性很可能会因美国经济衰退和更宽松的美联储政策导致债券市场反弹而被打破。欧洲经济衰退意味着欧元/美元在今年大部分时间可能在0.95-1.05区间内交易，其中对2023年冬季另一场能源危机的担忧和乌克兰的不确定性将抑制欧元。英镑也应该保持脆弱，因为新政府试图通过紧缩2.0来恢复财政信誉。 “我们看不到英镑因紧缩政策而获得更多回报，并怀疑英镑/美元难以守住1.20上方的涨幅。” 在欧洲其他地方，斯堪的纳维亚货币之间可能会出现一些差异。鉴于瑞典克朗对欧元区增长故事的敞口增加，明年瑞典克朗可能难以进入持续上升趋势，而挪威克朗可能会受益于其具有吸引力的商品敞口。然而，挪威克朗是一种流动性差且波动较大的货币，因此在避险情景中将面临更大的下行空间。从基本面来看，商品货币兑美元的价值似乎被低估了。然而，风险情绪的稳定是弥合错误估值缺口的必要条件。对澳元和新西兰元而言，中国中期前景的改善也很重要，因此鉴于对欧洲和中国经济困境的敞口较低，加元可能成为更具吸引力的顺周期押注。另一个需要考虑的因素是即将到来的房价收缩的深度，ING认为央行将越来越多地考虑到这一点，并将努力避免房地产市场失控下跌。然而，这可能是一个非常大的下行风险，尤其是对于大宗商品出口国的货币而言，这些国家的房地产市场通常在G10中被高估得最严重。总而言之，荷兰国际集团认为2023年外汇趋势将变得不那么明朗，波动性将继续上升。相对于历史水平，外汇期权波动率可能看起来很昂贵，但与外汇对实际交割的波动率相比根本不值一提。我们怀疑通过外汇期权进行风险管理可能会在2023年变得更加流行。#美联储加息风暴#
小萧2022-11-18
美联储无法传达它不知道的信息
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力度过小或过大的成本。正如鲍威尔8月在杰克逊霍尔年会上所指出并在上周的新闻发布会上重申的那样，美联储认为，采取太少行动的代价要比采取太多行动的代价大得多。虽然过度紧缩将付出巨大代价，但如果经济放缓程度过大，政策制定者可以放松政策，帮助经济重回正轨。然而，如果美联储现在收紧的力度过小，通胀将在更长时间内远高于目标水平，从而增加过高通（121.22, 0.54, 0.45％）胀影响工资和物价设定方式的风险。高通胀的代价将非常大：美联储将不得不大幅收紧货币政策以降低通胀，因此可能引发深度衰退。　　尽管如此，随着今年政策的快速调整、随之而来的金融环境急剧收紧、以及经济放缓的新迹象，风险可能在某种程度上变得更加平衡。但政策制定者在判断适当的紧缩力度时，将需要继续关注即将出炉的数据及其对前景的影响、前景风险以及货币政策的成效。　　三、美联储无法像以往为投资者提供指引　　政策校准的复杂性加剧了美联储在沟通方面的挑战。在过去15年的大部分时间里，美联储提供了大量有关政策前景的信息。这一前瞻指引是有帮助的，因为在此期间的大部分时间里，联邦基金利率处于或接近其有效下限，美联储可以利用对未来决策的前瞻性指导来缓解金融状况，从而支持经济增长。然而，鉴于目前利率远未达到其有效下限，再加上经济前景存在很大的不确定性，美联储很快将无法就未来的利率决策提供重要指引。由于投资者已经习惯了由美联储提供强有力的指引来确定他们对未来利率走向的预期，这种沟通的缺乏可能导致市场的不确定性，增加资产价格波动，减少流动性，扩大风险息差。美联储正在进行的缩表计划给市场带来的压力可能会强化上述影响。根据该计划，市场每月可能需要吸收高达950亿美元的国债和机构抵押贷款支持证券。　　一如既往，对美联储来说，尽可能清楚地传达经济和政策前景将非常重要。然而，美联储无法传达它不知道的信息。投资者将需要适应这样一种环境：在这种环境下，他们不能依赖美联储对未来政策路径的明确指引。反过来，投资者们将不得不对经济和货币政策的前景做出自己的评估，并相应地进行投资。
金融界2022-11-12
鲍威尔一席话！全球富豪资产瞬间蒸发590亿美元今年总财富大减20%
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终场大幅收低。正如鲍威尔8月在怀俄明州杰克逊霍尔发表的8分钟演讲中所做那样，这位美联储主席在通胀问题上的措辞强硬，打消投资者对从收紧货币政策和股市跌至逾一周。大型科技股首当其冲，亚马逊、奈飞和Meta均收黑近5%，苹果和特斯拉分别收低3.7%和5.6%，对利率较敏感的2年期美债收益率拉高，美元应声走强。美联储决议是在强劲的就业数据之后所公布，美国周三公布10月ADP新增就业23.9万，优于预期，凸显出即使美联储努力使经济降温，劳动力需求仍具弹性，强劲的就业市场快速推高薪资并助长通胀，使美联储必须面对积极收紧政策的压力。周三，马斯克(Elon Musk)的财富总共蒸发90亿美元，杰夫·贝佐斯(Jeff Bezos)财富减少48亿美元，比尔·盖茨(Bill Gates)、拉里·埃里森(Larry Ellison)、拉里·佩奇(Larry Page)、史蒂夫·鲍尔默(Steve Ballmer)和谢尔盖·布林(Sergey Brin)各自损失超过20亿美元。 (来源:福布斯) 随着美联储开始数十年来最激进的加息运动，这群科技亿万富翁的集体净资产今年已下跌超过3000亿美元。标准普尔500指数周三下跌2.5%，为10月7日以来的最大跌幅，此前美联储发布政策声明暗示加息进入最后阶段后几分钟内一度上涨 1%。但鲍威尔坚称，央行官员在政策足够紧之前仍有一些路要走，而且“现在考虑暂停还为时过早”，以科技股为主的纳斯达克100指数下跌3.4%。到2022年为止，根据彭博财富指数的追踪，全球500位最富有的人的财富减少1.6万亿美元，即20%，标准普尔500指数今年迄今下跌21%。美国财政部宣布于下周的季度再融资操作中发行96亿美元的长期债券，但对于实施债券回购以改善美债市场流动性的行动，财政部仍在评估当中，尚未做出决定。今年美国国债市场流动性恶化，部分与美联储积极加息导致市场波动加剧有关。 Brandywine Global投资组合经理Jack McIntyre表示：“鲍威尔的语气相当强硬，这代表美联储在打击通胀方面还有一段路要走，且利率水平将比原本预期还要更高。没有任何鸽派迹象显示美联储准备暂停加息。” Lazard资产管理美国股票主管Ronald Temple提到说：“这并非美联储即将政策转向或暗示转向的环境，这么做将会是失职，美联储知道这一点。美联储将在12月公布各两次通胀和就业数据，之后也许可以发出减速信号，但不是在这之前。” 凯投宏观(Capital Economics)首席北美经济学家Paul Ashworth指出，除非10月和11月消费者物价指数(CPI)报告显示通胀再次走高，否则美联储似乎正在为12月调降加息幅度至2码奠定基础。” 凯投宏观认为，核心通胀率很快就会开始出现放缓迹象，预估美联储明年1月将加息1码。#美联储加息风暴#
小萧2022-11-03
金融市场的大日子！美联储恐令这些人大失所望？美元或大爆发、黄金料迎来“成败攸关的时刻”
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注，但我们预计鲍威尔主席将保持自8月底杰克逊霍尔会议以来一直保持的鹰派基调。我们不认为他会给市场他们所期待的东西，那就是一些转向的暗示。” 那些期待在加息75个基点之后再加息50个基点的人可能还是会失望。美联储仍面临几项挑战，放缓的门槛设置得非常高。 Turner表示:“实际上，市场已经对转向做出了定价(预计本周加息75个基点，12月加息50个基点)，我们怀疑12月再次加息75个基点的可能性被低估了。” 对于一直给黄金带来沉重压力的美元来说，这意味着短期内还会有更多的上涨空间。Turner补充说:“看起来，美元长达一个月、4.5%的调整可能已在上周四结束，本周发生的事件可能会成为推动美元重回高点的催化剂。”“我们的基本预测是，美元将在今年晚些时候重新测试高点。” 一些人预计美联储最早将在明年暂停紧缩政策。但就连他们也不认为美联储会在本周的会议上宣布这一消息。 “我们的基本预测是，美联储将在12月的会议上以50个基点的速度加息，使联邦基金利率的上限达到4.5%。此后，我们预计紧缩政策将会暂停。不过，我们怀疑美联储是否会在即将到来的会议上急于发出这一信号，”荷兰银行资深美国分析师Bill Diviney表示。“如果美联储确实选择发出12月以较小幅度加息的信号，那么它很可能会同时暗示，利率可能不得不高于此前的预期。” 此外，在通胀问题和就业市场强劲的情况下，美联储将担心过早开始放松金融环境。“我们认为美联储将延续近期各国央行避免提供详细前瞻性指引的趋势，”Diviney补充道。 OANDA高级市场分析师Edward Moya表示，对于黄金而言，美联储的声明将是“成败攸关的时刻”。由于美联储大举收紧政策，金价已连续七个月下跌，这推高了美元和美国国债收益率。黄金创下50多年来最长的连败纪录。 “美国经济正在放缓，如果我们开始看到就业市场降温的迹象，那可能是引发黄金买盘的导火索，”Moya说。“美联储可能会依赖他们对数据的依赖，这可能会使本周五的非农就业数据格外特殊。”
夏洛特2022-11-02

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