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重磅前瞻！特朗普的关税威胁下，美联储“点阵图”变得”异常重要“？

，等待经济数据提供更多指引美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在会议前的最后一次公开讲话中明确表示，美联储仍有时间评估特朗普的政策对经济的影响，不急于调整利率。在3月7日于纽约的讲话中，鲍威尔表示：“我们正在分析经济数据，并努力分辨信号与噪音。我们无需急于行动，可以耐心等待。” 在随后的问答环节中，他进一步强调：“保持谨慎的成本非常低。当前经济状况良好，并不需要美联储做出任何立即的反应。因此，我们可以等待，也应该等待。” 最新经济数据：就业市场稳健，通胀有所降温最新发布的2月经济数据表明，美国经济仍具有一定韧性：2月非农就业报告：新增15.1万个工作岗位，高于1月的12.5万个。失业率小幅上升至4.1%（1月为4.0%）。通胀数据有所降温：消费者价格指数（CPI）：核心CPI（剔除食品和能源）同比增长3.1%，低于1月的3.3%，创2021年4月以来最低水平。生产者价格指数（PPI）：2月批发价格涨幅低于预期，显示通胀压力可能正在缓解。尽管通胀数据略显温和，但美联储的首选通胀指标——核心个人消费支出价格指数（PCE）可能仍维持在高位。美国银行的经济学家预计，2月核心PCE将上涨2.7%（1月为2.6%）。 BofA经济学家史蒂芬·朱诺（Stephen Juneau）在报告中指出：“如果核心PCE继续走高，这将表明通胀放缓的进程停滞，强化美联储维持利率不变的立场。” 市场展望：关税或引发滞胀风险，美联储面临更大挑战目前，市场最担忧的经济情景是“滞胀”，即经济增长放缓、通胀居高不下、失业率上升。这一情景曾在20世纪70年代对美国经济造成严重冲击。德意志银行美国首席经济学家马特·卢泽蒂（Matt Luzzetti）表示：“特朗普政府更激进的关税措施，将加剧美联储在‘双重使命’（稳定物价与充分就业）上的压力。” 目前，美联储面临的主要挑战包括：经济增长放缓：若特朗普政府继续推行大规模关税，可能会导致经济在2025年底前陷入衰退。通胀风险未完全消退：如果贸易战导致进口商品价格上涨，通胀可能重新走高，限制美联储降息空间。市场预期与美联储政策的矛盾：市场预计2025年将降息三次甚至四次，而美联储官员仍倾向于维持两次降息的预测。威尔明顿信托首席经济学家卢克·蒂利补充道：“如果高关税持续三个月，我们可能会在年底前陷入衰退。”

Peng03-17 19:56

黄金马上又要冲击3000大关，接下来呢？特朗普突然预告与普京通话

联储周三的货币政策会议，以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔的讲话。 Wong表示：“若点阵图通胀预期上调，以及鲍威尔在新闻发布会上暗示贸易关税政策可能引发经济不确定性……可能会支撑黄金价格走强。” 黄金技术分析日线图从日线图来看，在美国PPI数据疲软后，黄金成功延续涨势，创下新的历史高点。从风险管理的角度来看，多头在2955美元附近布局的风险回报比更优，以寻找进一步上涨的机会，而空头则需要等待价格跌破该水平后，再瞄准2832美元这一回调目标。 4小时图在4小时图上，可以更清楚地看到关键支撑位，多头可能会依托这些支撑寻找进一步的上涨机会。第一个支撑位位于2955美元（此前的历史高点），第二个支撑位在趋势线附近。而空头则会等待价格跌破这些关键水平后，入场推动价格下探新的低点。 1小时图在1小时图上，近期价格走势形成了类似头肩顶的形态。多头将在颈线附近入场，并以该水平下方作为止损点，继续推动金价创新高。而空头则会关注价格是否跌破颈线，以推动金价回调至2955美元水平。本周即将公布的重要数据周一：美国零售销售数据周三：FOMC政策决议周四：美国初请失业金人数数据

欧罗巴03-17 19:10

特朗普政府“理性之声”让市场绝望！中国未公布更多刺激，今日小心恐怖数据

储今年有较高概率降息三次，但美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）需要在确保投资者相信美国经济稳健的同时，释放必要时会提供政策支持的信号。此外，美国零售销售数据将于周一公布，预计将进一步强化经济增长放缓的迹象，此前美国的通胀数据低于预期。

欧罗巴03-17 18:47

【直击亚市】中国今日新闻发布会很重要！特朗普政府这次更能忍了，本周鲍威尔来袭

则预计按兵不动。与此同时，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）面临一项艰巨任务，即在安抚投资者对经济前景的信心的同时，确保政策制定者准备好在必要时提供支持。 “特朗普政府对关税可能带来的经济冲击容忍度比我们预期的更高。”巴克莱银行分析师Jonathan Millar及其团队表示。对于美联储，他们预计“最新预测中值将显示今年仅有一次降息，明年再降两次。” 在大宗商品市场，黄金小幅上涨，此前在风险偏好情绪影响下，黄金价格上周五收跌，结束了连续四天的涨势。油价连续第二天上涨，受益于市场对全球最大石油进口国——中国需求增长的乐观预期。

云涌03-17 13:42

雅虎财经：特朗普和鲍威尔正在使用同一套战略？

。二者的表达方式截然不同。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）的表态十分明确：“我们可以等待，并且有能力这么做。”随着经济前景变化和关税政策落地，美联储可以在适当时机采取行动，同时保留政策空间。而特朗普则语焉不详。当一位商业媒体记者试图让他向市场提供清晰指引时，他轻蔑地回应道：“股市暴跌？那又如何？一天一个关税政策。”然而，二者的相似之处在于，他们都未对华尔街的恐慌做出直接反应，而是采取了更长远的政策视角。特朗普的关税策略：坚定立场但灵活应对特朗普并不是以耐心著称的总统，但在关税问题上，他既坚定不移，又注重交易。墨西哥和加拿大虽然获得了一定程度的关税豁免，但欧洲现在面临新的关税威胁。反复无常的关税政策正在扰乱经济运行逻辑，导致消费者信心受挫。目前，特朗普正在逼迫各国领导人做出回应，鲍威尔则在等待特朗普拿定主意，同时观察经济数据是否发生变化，而华尔街则希望白宫和美联储能早日明确政策方向。格兰特湾财富管理公司首席投资官保罗·斯坦利（Paul Stanley）表示：“周四公布的通胀数据是滞后的，市场真正担忧的是关税可能带来的通胀影响，这对市场和美联储而言都是一个不确定因素。” 斯坦利补充道，当前仍难以判断关税对通胀的影响，因为市场尚不清楚关税的最终规模，也不确定政府是否会改变方向，转向更温和的关税政策。若关税政策长期不明朗，美联储降息或将推迟如果关税政策的明确性持续推迟，那么美联储降息的时机也可能被迫延后。市场的不确定性进一步蔓延。正如本周市场分析所指出的，华尔街正在努力调整对特朗普政策宣布时机及其长期影响的预期。科梅里卡银行首席经济学家比尔·亚当斯（Bill Adams）表示：“今天引发股市暴跌的消息，可能在今年晚些时候推动企业盈利增长，这正是特朗普‘美国优先’战略的一个有利视角。” 美联储的决策逻辑一直相对透明，其双重目标——物价稳定和充分就业——也较易理解。然而，投资者仍在适应特朗普的经济议程，而这一政策框架“先苦后甜”的节奏仍不具确定性。 “如果美联储基于当前政策做出决策，那么2025年可能会大幅降息。但如果考虑到未来财政政策可能会支持经济增长，那么美联储在2025年可能只会小幅降息，甚至不降息。” 目前，市场唯一确定的就是——当下的不适和未来的不确定性。

Dan197703-14 22:01

美联储1143亿黑洞首度曝光！鲍威尔美联储惊现“财报静默期”

规模裁员提案的最后期限。在美联储主席杰罗姆·鲍威尔的领导下，美联储与特朗普的关系一直很紧张，尽管是共和党总统在鲍威尔的第一个白宫任期内提拔了他。宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融监管教授Peter Conti-Brown表示，美联储面临的一个主要挑战是“管理政治问责的要求，因为提出这些要求的人几乎不考虑美联储的独立性。” 他说：“美联储正受到总统现任顾问的严厉和有动机的外部攻击，他们似乎急于开战，甚至会在轻微的挑衅下发动战争。” 盈亏平衡法律要求美联储在支付费用后将任何净收益交还给美国财政部。美联储主要从其持有的债券的利息收入中赚钱，这些债券是其货币政策和市场稳定工作的一部分。它还为金融部门提供服务而获得报酬，尽管这一收入流与其债券收入相比相形见绌。美联储盈利或亏损之间的盈亏平衡主要归因于其持有的债券收益率与支付给银行和其他金融公司，以控制联邦基金利率设定的资金之间的关系。多年来，美联储的收益一直很强劲，因为其债券的收入相对于直到最近才普遍存在的超低水平的联邦基金利率来说很高。但这种情况在2022年发生了变化，当时通胀飙升促使美联储大幅提高政策利率，到2023年7月，目标从年初的接近零的水平上升到5.25%-5.50%的现代峰值。加息使美联储陷入赤字。一些分析人士预计，2024年将出现另一个负数，尽管这个数字较小，因为去年在通胀压力缓解的情况下，美联储能够将利率降低一个百分点。美联储可以通过印钞来为其运营提供资金，它以所谓的递延资产来弥补其损失。美联储在恢复盈利时偿还了截至3月5日为2238亿美元的递延资产。一旦递延资产被覆盖，美联储就可以将利润交还给财政部。 LH Meyer的分析师Derek Tang表示：“在恢复向财政部汇款之前，递延资产需要几年时间才能用未来收益弥补；估计需要三到八年，但最有可能的是五到六年。”

丰雪鑫9903-14 02:07

【黄金收评】市场关注美国经济进一步前景黄金价格下跌近0.7%

在为6月份的美国降息定价。美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周五表示，特朗普政府的关税计划是否会证明是通货膨胀，还有待观察。较低的利率提高了无收益黄金的吸引力。据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率不变的概率为96.0%，降息25个基点的概率为4.0%。到5月维持当前利率不变的概率为50.9%，累计降息25个基点的概率为47.2%，累计降息50个基点的概率为1.9%。

慧宣鑫语03-11 05:46

油价下跌：中国经济疲软叠加全球贸易战，布伦特逼近70美元

于其关税政策，但未预测衰退。美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五表示，尽管不确定性上升，美联储无需急于降息。全球贸易战升级、OPEC+计划4月增产，以及乌克兰战争和谈进展，均加剧市场避险情绪。沙特降价与OPEC+增产决定，进一步压低油价预期。编辑总结油价下跌反映了中国经济疲软与全球需求前景恶化的双重打击，叠加贸易战与OPEC+增产计划，布伦特逼近70美元关口。特朗普的关税政策和鲍威尔的谨慎表态表明短期政策调整有限，而沙特降价显示供应端信心不足。技术面看，68.33美元为关键支撑，若失守或引发更大抛售。市场风险情绪主导下，油价短期难见反弹。名词解释布伦特原油：全球油价基准，主要反映欧洲和亚洲市场供需。 OPEC+：石油输出国组织及其盟友，协调油市供应的国际联盟。通缩压力：物价持续下降，导致经济活动和需求减弱。 2025年相关大事件 2025年3月7日：沙特下调对亚洲油价，OPEC+确认4月增产。 2025年3月9日：特朗普称经济处于过渡期，未预测衰退。 2025年2月28日：中国通胀率跌至负值，加剧需求担忧。国际投行专家点评 “中国通缩与贸易战叠加，油价下行压力显著。布伦特若跌破68美元，技术性抛售风险将激增。”——James Sullivan，高盛分析师，2025年3月10日。 “OPEC+增产与沙特降价反映供需失衡，短期内油价难获支撑，关注美联储后续信号。”——Emily Roland，摩根大通策略师，2025年3月10日。 “全球避险情绪主导市场，油价承压源于需求疲软而非供应短缺，68.33美元是关键位。”——Charlie Chan，摩根士丹利研究主管，2025年3月10日。 “特朗普关税政策加剧不确定性，油价可能进一步探底至65美元区间。”——David Kostin，高盛策略师，2025年3月10日。 “中国经济放缓是油价下跌主因，OPEC+增产雪上加霜，短期反弹需看地缘政治变量。”——Laura Martin，瑞银分析师，2025年3月10日。来源：今日美股网

今日美股网03-11 00:11

金价一度失守2900关口！分析师：贸易战升级与全球经济衰退风险仍利好黄金

定价美联储将在 6 月降息。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）上周五表示，特朗普政府的关税政策是否会带来通胀上升仍有待观察。通常，利率下降会增强黄金的吸引力，因黄金作为无息资产，其持有成本相对下降。其他贵金属市场表现现货白银（Spot Silver）下跌 0.3%，报 32.44 美元/盎司。现货铂金（Platinum）上涨 0.5%，报 967.85 美元/盎司。现货钯金（Palladium）上涨 0.6%，报 954.00 美元/盎司。 Marex 咨询公司顾问 Edward Meir 在报告中指出：“银投资需求有望小幅改善，但全球经济的不确定性，特别是中国经济放缓，可能会抑制投资者热情。” 中国最新公布的经济数据显示： 1-2 月进口数据意外下降； 2 月消费者价格指数（CPI）降幅创 13 个月新高。这些数据表明，中国经济放缓可能会影响白银及其他工业金属的需求，投资者将密切关注后续经济政策和市场动向。

Peng03-10 23:20

全球资本市场“乱了”？！路透：市场或低估特朗普经济政策的持续性影响

报告显示就业增长有所回升，而美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表示，美国经济仍然稳健。但市场对劳动力市场趋软的担忧仍未消退，鲍威尔也仅重申联储将维持当前政策不变，并未暗示未来降息路径。然而，周一市场开盘美股再次走低，美债收益率进一步回落，美元则小幅回升，表明市场情绪仍然脆弱。全球资本格局重塑：贸易战推动欧洲财政政策巨变特朗普政府发起的贸易战，以及对几十年来美国政治与军事联盟的重塑，正在推动欧洲财政政策发生代际性转变，同时也促使中国加大经济刺激力度，以实现其5%经济增长目标。但在美国，贸易不确定性已动摇企业信心，并削弱了家庭支出预期。市场对政府裁员的担忧日益加剧，华尔街的市场震荡进一步放大经济放缓的风险。面对如此复杂的经济环境，美联储甚至难以作出短期预测，更不用说评估一年后的经济和通胀形势。正如鲍威尔在周五讲话中所言，联储仍需要时间评估经济形势，因此在可预见的未来，联储可能维持当前利率不变。但即便如此，市场已被迫重新调整2025年的投资策略，美联储维持利率不变已不再是市场关注的重点。财政政策成为主导因素，欧元区迎来重大变革在欧洲，财政政策正成为市场的主要驱动力。欧洲央行上周再次降息，并在声明中暗示未来可能继续降息，但与之相比，德国财政政策的巨变才是市场真正关注的焦点。德国政府上周宣布近1万亿欧元的国防与基础设施支出计划，并计划放宽长期以来严格的债务上限规则，这一举措在全球金融市场引发剧烈波动：德国国债市场遭遇1990年代以来最大单周抛售，10年期德国国债收益率一度上涨超过40个基点至2.9%。欧元创下16年来最大单周涨幅，无视欧洲央行降息影响。欧洲股市持续吸引资本流入，全球投资者纷纷调整持仓，从高估值的美国科技股转向欧洲工业与国防板块。尽管市场仍不确定欧洲央行的利率路径，但考虑到欧洲各国政府的大规模支出计划，欧洲央行或将采取观望态度，至少在6月前不会进一步降息。财政主导市场，美联储及全球央行影响力削弱当前，市场影响因素已明显从货币政策转向财政政策。正如币基金经理斯蒂芬·詹（Stephen Jen）所言：“财政政策已成为影响市场的主要因素，央行如今只是被动应对，而无法决定市场走向。” 换句话说，债券收益率的波动将直接驱动股市与汇市，而非美联储或欧洲央行的利率调整。这一趋势在近期市场表现中已得到验证：德国国债收益率突破2.9%后，带动全球债市收益率同步上行，尤其是英国国债和日本国债。美国国债收益率走势相对独立，因市场关注美国经济增长放缓的风险。欧元区资产吸引大量资金流入，欧元强势上涨，资本正在重新评估欧美市场的相对吸引力。就业市场压力加大，通胀数据成关键尽管2月非农就业报告符合预期，但多个指标显示劳动力市场正面临挑战：因经济原因被迫兼职就业的人数激增46万，创2023年6月以来最大单月增幅，总数达490万人，为2021年5月以来最高。更广义的失业率（U-6）跃升至8.0%，创2021年10月以来新高。拥有多份工作的美国人增至886万人，占就业人口5.4%，为2009年4月以来最高。市场接下来将密切关注美国2月通胀数据，但由于特朗普关税尚未正式实施，本月CPI数据或无法完全反映贸易战的影响。市场展望：财政政策主导经济前景，投资者关注三大风险当前市场主要关注以下三大风险：特朗普经济政策的不确定性：美国政府贸易战、关税政策与政府开支削减带来的长期影响。欧洲财政政策的重大转变：德国债务上限放松与大规模财政刺激如何影响欧元区债务市场和增长前景。全球资本流动变化：投资者是否持续撤离美国科技股，并进一步增持欧洲工业与防务板块。正如AXA投资管理的克里斯·伊戈（Chris Iggo）总结：“投资者正面临经济增长、通胀、利率和长期借贷成本的不确定性——更不用说政治风险了。” 面对财政政策主导市场的新时代，投资者需要更加灵活应对，以适应不断变化的全球经济格局。

Dan197703-10 21:50

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