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非农数据崩塌！顶级经济学家批评美联储：政策反应再度失策
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储及主席 Jerome Powell（杰罗姆·鲍威尔）的批评。最新报告显示，美国8月仅新增 2.2万个就业岗位，远低于预期；此前数据修正显示6月实际出现就业下降。同时，失业率升至 4.3%，创四年来新高。 El-Erian在接受CNBC采访时直言：“我认为他们又搞错了。我认为他们再次行动太迟。美联储将在9月降息，我怀疑届时还会讨论是降25个基点还是50个基点。” 政策失误的延续 El-Erian指出，美联储在通胀飙升时加息动作迟缓，如今经济放缓却又在降息上落后。他强调，这与疫情后经济复苏、通胀激增时期的情况类似：美联储直到2022年才启动40年来最激进的加息周期，但经济却并未如市场普遍预期那样陷入衰退。他批评称，美联储本应在7月就降息，但鲍威尔对劳动力市场的判断过于狭隘，忽视了潜在疲弱。风险在于，如果迟迟不采取行动，就业市场可能会“非线性”恶化，即失业会快速加速。政治与政策的交织 El-Erian的言论与特朗普的批评不谋而合。特朗普长期抨击鲍威尔，甚至曾考虑在今年将其解职。同时，他还试图解雇美联储理事 Lisa Cook（丽莎·库克），后者正在法庭抗辩。与此同时，特朗普的移民政策今年已将超过 100万劳动力排挤出市场，使得维持失业率稳定所需的“就业增量平衡点”下降。再加上特朗普关税带来的供应链冲击，美联储必须在抑制通胀与保障就业之间艰难平衡。 Apollo Global Management 首席经济学家 Torsten Sløk（托斯滕·斯洛克）在一份报告中指出，受关税冲击的行业就业增长已转为负值，而未直接受关税影响的行业虽有放缓，但仍保持正增长。能否“追赶”？ El-Erian表示，美联储仍有机会通过更大幅度降息来“纠错”，但风险显著上升，尤其是低收入家庭的财务安全已显著下降。他警告称：“他们是否能追赶？是的，可能可以。但这比大多数人预期的更具风险。” 不过，并非所有人都相信美联储能够拯救经济。Moody’s Analytics 首席经济学家 Mark Zandi（马克·赞迪）指出，在通胀仍在上升的背景下，美联储很难通过大幅宽松来“救市”。摩根大通资产管理（JPMorgan Asset Management）首席全球策略师 David Kelly（大卫·凯利）也直言，降息将减少退休人群的利息收入，同时让企业推迟融资，等待更低利率。他强调：“整个21世纪的历史告诉我们，降息并不能刺激增长。金融危机后如此，如今依然如此。” Kelly补充说，更深层次的风险在于，市场可能会解读美联储的降息是因为其预见到衰退临近，从而进一步打击信心。 “不确定性税”下的冻结效应 Kelly指出，在关税与移民收紧带来的不确定性叠加下，企业招聘意愿已陷入停滞。他警告说：“政府征收的最大税种，其实是不确定性税。” “当前的环境让企业选择观望，而观望的后果就是招聘冻结。这正是就业数据所反映的现实。企业没有大规模裁员，但都在等待。‘观望’是经济学中最危险的三个词，而当所有人都选择观望时，结果绝对不妙。”
Linlin09-07 08:46
美国8月非农就业增长放缓美联储降息预期升温分析报告解读
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利率 0.25 个百分点。美联储主席杰罗姆·鲍威尔此前表示：“风险的平衡似乎正在发生转变。劳动力供给和需求都在显著放缓。” 这意味着就业市场恶化风险升高，美联储内部对于降息节奏的讨论将更加复杂。 Timiraos指出，由于通胀此前止步下行，美联储直到最近才开始考虑降息。此外，白宫政策包括移民限制、联邦工作人员削减以及关税提高，也可能对需求产生抑制作用，并加剧物价压力。非农就业数据分析修正后的数据对整体就业形势有明显影响：月份新增就业岗位修正前数据修正后数据变化 6月 -1.3万 - -1.3万 - 7月 7.3万 7.3万 7.9万上调0.6万 8月 2.2万 - 2.2万 - 此外，永久性失业人数小幅上升，占劳动力比例略高于 1.1%。6 月负增长终止了连续 53 个月非农就业增长纪录，但仍低于疫情前 113 个月最长纪录。工资与名义GDP指标综合周薪指数为名义收入增长的良好指标，同时与名义GDP高度相关。8 月指数同比增长 4.4%，为当前周期新低。三个月年化增速从 7 月修正后的 3.2% 下调至 2.4%。按未四舍五入计算，8 月失业率从 7 月的 4.248% 升至 4.324%。美联储官员预计，第四季度失业率可能升至 4.5%。编辑总结综合来看，美国8月非农就业报告显示就业增长明显放缓，私营部门增幅创疫情以来新低，永久性失业比例小幅上升，工资增长减缓。该数据强化了美联储在近期会议上可能下调利率的预期，同时也增加了未来降息节奏的不确定性。政策制定者需在抑制通胀与支持就业之间寻求平衡，而投资者需密切关注未来就业数据及政策动向对市场的潜在影响。常见问题解答问1：8月非农就业增长放缓的主要数据指标有哪些？答1：8月新增就业岗位仅2.2万个，私营部门新增岗位3.8万，三个月平均新增岗位2.9万，失业率升至4.3%，为2021年以来最高。问2：此次就业数据对美联储利率政策意味着什么？答2：就业增速放缓几乎确定美联储将在两周后下调利率0.25个百分点，但未来降息步伐仍存在分歧和不确定性。问3：工资增长与名义GDP指标表现如何？答3：综合周薪指数同比上涨4.4%，三个月年化增速降至2.4%，显示名义收入增长放缓，与名义GDP增长高度相关。问4：美联储主席鲍威尔如何评价当前劳动力市场？答4：鲍威尔表示劳动力供给与需求显著放缓，风险平衡正在转变，就业市场恶化风险上升，这为降息提供依据。问5：就业数据修正对整体经济预期有何影响？答5：6月岗位负增长、7月上调后净减少2.1万，显示就业增幅整体放缓，加大经济增长和政策不确定性，对市场预期产生影响。来源：今日美股网
今日美股网09-07 00:10
逼近3600！非农爆冷、金价飙升创历史新高，美联储降息预期全面升温
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撑日益脆弱的就业市场。尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔可能会谨慎解读上个月新增的2.2万个就业岗位，但考虑到移民数量的下降，失业率升至4.3%——这是自2021年10月以来的最高水平——将敲响一些警钟。鲍威尔上个月表示，由于雇主招聘速度缓慢，裁员率的任何上升都可能导致失业率大幅上升。周五的数据显示，超过四分之一的失业者已经寻找工作超过27周。尽管美联储将于下周在9月16日至17日的政策会议前公布最新的通胀数据，但分析师表示，对劳动力市场恶化的担忧目前已成为当务之急。惠誉评级美国经济研究主管奥卢·索诺拉表示：“弱于预期的就业报告几乎注定本月晚些时候降息25个基点。短期内，即使通胀率进一步偏离2%的目标，美联储也可能将劳动力市场稳定置于通胀目标之上。” 报告发布后，与美联储政策利率挂钩的期货价格反映出本月降息半个百分点的可能性约为 10%，高于报告发布前的零利率，但大多数押注集中在降息四分之一个百分点，且美联储下次政策会议上的降息幅度相似。定价还反映出，到明年 1 月份，短期基准利率将处于 3.25%-3.50% 区间的可能性约为 45%，比目前的水平低整整一个百分点——要么是因为美联储选择在本月开始时以比往常更大幅度的半个百分点降息，要么是因为它在接下来的四次会议上每次都降息四分之一个百分点。过去三年间，金银价格均已翻倍上涨。今年以来，美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）对美联储的猛烈批评加剧了市场忧虑。他誓言将在短期内掌控美联储多数席位并压低利率，这一表态加深了投资者对央行独立性的担心。市场还在等待法院对特朗普是否有正当理由罢免美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）的裁决。如果特朗普得以更换为鸽派人士，高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）分析师在本周报告中指出，若投资者将部分美债持仓转向黄金，金价可能飙升至每盎司5000美元。
Peng09-05 22:10
【直击亚市】中国股市暴跌后回升！美日贸易传重磅消息，非农骤降恐倒逼美联储
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数据表现乏力，引发更多担忧。美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近也表示，可能需要降息，并称“风险平衡正在发生变化”。大宗商品方面，油价连续第三天下跌，因在OPEC+会议召开前，市场预计该组织可能同意再次增产，本周油价有望录得下跌。
云涌09-05 13:22
特朗普提名美联储新任理事人选，其“双重身份”引发“影子主席”担忧？
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强烈要求美联储大幅降息，并批评现任主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）“过久维持高利率”。不过在听证会上，米兰多次承诺将维护央行独立性，强调“没有任何政府官员要求我承诺放松货币政策”。美联储下次货币政策会议将于9月16日至17日召开，市场普遍预期届时可能迎来降息。
Linlin09-05 03:16
美联储理事沃勒支持9月启动降息周期，或成鲍威尔接班热门人选
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nald Trump）接班美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）的热门人选之一，任期可能在2026年开启。他也是7月FOMC会议上两位投票反对维持利率不变的理事之一。会上，美联储将基准利率继续维持在4.25%-4.50%区间，这是30多年来首次有两位理事同时对利率决议投下反对票。沃勒认为，未来几个月应有多次降息。他指出，目前利率可能比“中性水平”高出1.0至1.5个百分点。“我会说在未来三到六个月，我们可能会看到多次降息。是隔一次会议降息，还是每次会议都降息，这要看数据的指引。”沃勒说。不预期经济衰退沃勒承认关税对消费者而言是一种“税负”，会减缓经济增长，但他并不认为经济会因此陷入衰退。美联储下一次政策会议定于9月16日至17日召开。强调美联储独立性对于特朗普试图罢免另一位美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）的举动，沃勒拒绝发表评论。但他重申了美联储独立性的重要性，并强调无论未来谁担任主席，美联储都会保持独立运作。 “美联储的独立性对我们所做的一切至关重要，尽管最近发生了一些令人担忧的事情，但我仍然相信我们有一个独立的美联储。”沃勒说，“被任命的人都会以独立、非政治化的方式履职。”
Linlin09-05 02:50
降息预期点燃行情，美股小盘股强势反弹！
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利好更为明显。 8月22日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）的讲话被市场解读为释放降息信号，当日罗素2000录得四个多月以来的最大单日涨幅。美国银行（BofA）指出，在鲍威尔讲话后一周，其客户流入小盘股及ETF的资金创下2008年以来的第二高水平。市场普遍预计，美联储将在9月16-17日的政策会议上宣布降息。然而，未来进一步宽松的幅度将取决于就业数据等经济指标，而这些数据也将成为检验小盘股表现的关键。小盘股更依赖经济基本面 Janney Montgomery Scott首席投资策略师马克·卢什尼（Mark Luschini）表示，小盘股的表现与美国国内经济周期关系更为紧密。与标普500科技股主导的格局不同，罗素2000在金融、工业等板块权重更高，这些板块往往在经济周期中波动更大。不过，并非所有机构都看好小盘股。富国投资研究所（Wells Fargo Investment Institute）上月将美国小盘股评级下调至“不利”，理由是经济增长不足以支撑小盘股在2026年前跑赢大盘。欧文（Irving）也提醒称，如果出现经济恐慌，资金可能会迅速回流至大型科技股，从而打击小盘股行情。 “问题在于，这波行情能否持续，还是只是又一次短暂的插曲？”欧文说道。
Linlin09-05 01:34
美国7月职位空缺大幅低于预期，就业市场降温迹象加剧
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4.3%。美联储政策前景美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）上月已暗示，9月16日至17日的议息会议可能考虑降息，以应对就业市场的风险，但他同时强调通胀压力依然存在。自去年12月以来，美联储已将基准联邦基金利率维持在4.25%-4.50%的区间。市场解读分析人士指出，JOLTS数据低于预期，叠加非农就业增长持续疲软，进一步强化了市场对美联储9月降息的押注。美元指数在数据公布后短线承压，美债收益率小幅走低，反映出投资者预期政策宽松临近。与此同时，黄金价格有望受益于就业数据疲软引发的避险情绪和降息预期。若非农数据周五同样疲弱，可能推动金价进一步冲击新高。不过，部分机构提醒，通胀压力依旧存在，若降息路径与市场预期出现偏差，股市和债市的波动风险将显著加大。
Linlin09-03 22:38
美联储穆萨莱姆：政策利率“位置正确”，是否9月降息仍待更多数据
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.50%区间下调25个基点。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）上月末已暗示这种可能性存在。支持降息的理由在于担心劳动力市场出现显著疲软，尽管通胀仍高于2%的目标水平，且由于总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）对进口商品加征关税，通胀风险可能加剧。美国政府计划于周五公布备受关注的月度就业报告，这将为美联储最终决策提供关键数据。不过，部分美联储官员近几周对降息的必要性表示怀疑，认为在当前通胀水平下贸然放松政策可能不合时宜。就业与通胀的平衡穆萨莱姆指出，美联储未来必须在就业和通胀双重使命之间寻求平衡。他称目前美国劳动力市场仍处于充分就业状态，但预计将逐步降温并维持在接近充分就业的水平，同时风险偏向下行。他还提到，一系列反映潜在失业状况的指标上升，以及近期数据下修，都加深了他对劳动力市场下行风险的担忧。在通胀前景方面，穆萨莱姆表示，特朗普关税可能对经济构成“一阵短暂风暴”，其影响将在未来2至3个季度逐步消化。“之后对通胀的影响将会消退，”他说，并补充称，“低于趋势的实际GDP增长与稳定的长期通胀预期应能限制通胀的持续性。” 2026年或回归目标水平穆萨莱姆认为，美联储的通胀目标已“在望”。他预测：“我预计通胀将在2026年下半年重新向2%的目标水平收敛。”不过，他也提醒，“存在一定合理可能性，目标之上的通胀可能更具持续性。”
Peng09-03 22:24
路透调查：美元未来数月或继续走软，美联储独立性与降息路径受质疑
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联储主席 Jerome Powell（杰罗姆·鲍威尔）将利率降至1%，并试图以房贷欺诈指控罢免美联储理事 Lisa Cook（丽莎·库克），使总统权力边界再度受考验。特朗普提名的美联储理事候选人、白宫经济顾问委员会主席 Stephen Miran（斯蒂芬·米兰）呼吁大幅降息，认为关税对通胀影响有限，并提出改革方案，赋予总统更大控制权，包括随意罢免美联储高层的权力。汇丰银行（HSBC）外汇研究主管 Paul Mackel（保罗·麦克尔）指出： “美元在年底前将继续承压，主要来自两个方面：第一，美联储恢复降息周期；第二，市场对美联储独立性的担忧。”
Dan197709-03 19:48

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