FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

华尔街大空头警告：经济增长信号不明朗对股市风险极大

忧令第二季度财报季的乐观气氛黯然失色。标普 500 指数成分股公司的利润有望增长 13%，创下 2021 年以来的最大增幅。不过，销售额超过预期的公司所占比例是 2019 年以来最小的，这引发了人们对利润率弹性的担忧。威尔逊在报告中表示，尽管债券市场已开始消化美联储“落后于形势”的因素，但股票估值仍未充分反映这一风险。这位策略师重申，他偏爱盈利前景强劲、资产负债表强劲的所谓防御性股票。摩根大通的同行——今年对股市持悲观态度的最后几位人士之一——也表示，他们预计夏季股市前景喜忧参半。米斯拉夫·马特耶卡 ( Mislav Matejka)领导的团队在一份报告中写道：“美联储将开始降息，但这可能不会推动利率持续上涨，因为降息可能被视为被动的、落后于形势的。”

Dan19772024-08-12

美银策略师警告：若标普500指数跌破关键技术水平，经济将出现硬着陆

美国银行策略师迈克尔哈特内特（Michael Hartnett）上周在报告中指出，如果标准普尔 500 指数跌破关键技术水平，投资者可以预期经济将出现硬着陆。

Linlin2024-08-12

罕见地量，地价还有多远？医药医疗逆市走强，医疗ETF(512170)盘中摸高1.35%！高股息又香了

，有望重获资金青睐。高股息热门标的——标普红利ETF（562060）场内价格全天逆市飘红，顽强收涨。 5月末以来，红利资产已历经两个多月的回调，配置性价比再次凸显。业内人士表示，当前大部分红利资产交易拥挤度已经下降至中等偏低或较低位置，而以险资为代表的中长期资金入市仍具有较大空间。图片来源：Wind 【ETF全知道热点盘点】下面重点聊聊医疗、红利和科技三个板块主题的交易和基本面情况。一、【又阳了？新冠概念突然爆发，医疗ETF（512170）盘中摸高1.35%！CXO多股不振，骨科医械龙头遭遇“黑天鹅”】今日医药医疗板块再现逆市上涨行情！近期新冠感染率持续上升，新冠相关概念股突然爆发，强力带动医疗板块整体走势，中证医疗指数全天逆市飘红。医疗ETF（512170）被动跟踪中证医疗指数，盘中一度摸高1.35%，场内价格收涨0.68%，大幅跑赢沪指（-0.14%）、创指（-0.2%）、沪深300（-0.17%）等A股主要指数。复盘医疗板块今日表现，展开说说以下三个行情特点： 1、新冠概念股异军突起，达安基因一字涨停从中证医疗指数成份股表现来看，所属新冠或肺炎主题概念板块的成份股全部收涨，其中，达安基因一字涨停，九安医疗、华大基因双双大涨超5%，万孚生物、迪安诊断等多股大幅跟涨。消息面，日前世卫组织在日内瓦举行的记者会上警告，来自80多个国家的数据显示，感染新冠主要病原体、严重急性呼吸系统综合征冠状病毒2型(SARS-CoV-2)的人数近来持续增多。另据中国疾控中心发布7月全国新型冠状病毒感染疫情情况显示，全国范围内流感样病例新冠病毒阳性率有所上升，从7月1日-7月7日的8.9%持续上升至7月22日-7月28日的18.7%。对此，国家传染病医学中心主任、复旦大学附属华山医院感染科主任张文宏分析称，因毒株的不断变异和免疫屏障的阶段性衰减，新型冠状病毒已与流行性感冒等呼吸道传染性疾病类似，逐渐成为我国阶段性流行的呼吸道疾病，但其疾病的严重程度已维持较为稳定的状态。注：概念板块分类及涨跌幅数据来源于Wind，为8月12日当日数据；权重数据来源于中证指数公司，截至2024.7.31。 2、CXO概念多股回调，凯莱英跌逾2% CXO概念股今日跌多涨少，千亿市值龙头药明康德收跌0.29%，康龙化成、泰格医药均小幅收跌，凯莱英跌逾2%；博腾股份、九州药业逆市收涨。尽管短期行情出现波动，但中邮证券对CXO板块及代表性龙头公司表示乐观，其指出，目前生物安全法案立法推进的概率已经式微，板块整体波动已经趋于平缓，预计向下空间较小，板块估值处于历史底部，投融资数据也在探底回升中。此外，龙头企业如药明康德、康龙化成、凯莱英等上半年订单增长强劲，在当前产业周期下，部分企业依然存在结构性优势。图片来源：Wind 3、大博医疗突发跌停！公司或涉及多项违规利空消息周末持续发酵，大博医疗今日早盘跳空低开，一字跌停！公开资料显示，大博医疗所处骨科医疗器械行业，主营业务系医用高值耗材的生产、研发与销售，主要产品包括骨科创伤类植入耗材、脊柱类植入耗材、关节类植入耗材等。据媒体报道，厦门证监局决定对大博医疗科技股份有限公司采取责令改正措施并对多名高管采取出具警示函措施。经厦门证监局对大博医疗开展的现场检查，公司存在以下“关联人名单及关联关系披露不完整”，“信息披露事务内部管理不规范”，“闲置募集资金使用不规范”等多项违规行为。个股“黑天鹅”事件或引发投资高风险，不妨考虑借道ETF来布局板块，能够有效远离个股黑天鹅影响。需要注意的是，就医疗板块而言，由于板块整体调整的时间较长，短期尚未出现明显的止跌企稳信号，投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。二、【资产磨底期，防御资产又香了！标普红利ETF（562060）逆市收红，机构：红利仍是高胜率的底仓品种】在市场整体弱势下，高股息资产迎来回暖态势，高股息热门标的——标普红利ETF（562060）场内价格盘中逆市上涨0.6%，收涨0.1%，全天成交额近4500万元。图片来源：Wind 5月底以来，红利资产已历经两个月的调整。关于回调原因，中金公司认为，部分原因或是前期资金流入较多导致部分资金获利了结，部分可能是受到商品价格下跌的影响。而随着调整后的估值性价比回升及近期海外市场波动，机构纷纷提示，当下高股息板块仍具备长期配置价值。有业内人士表示，经历了7月以来的调整后，当前大部分红利资产交易拥挤度已经下降至中等偏低或较低位置。基于公募基金二季报持仓来看，高股息行业边际上的确有一定的攀升，主动权益类基金对公用事业、银行、煤炭等典型高股息行业配置比例有0.2%-0.6%不等的提升，尽管持仓有小幅提升，但是红利资产超配比例仍处低位。华西证券认为，下半年海外市场仍然存在较大的不确定性，而“中字头”、高股息板块具备较好的安全边际，以险资为代表的中长期资金入市仍然具有较大空间。中信建投表示，投资者目前仍需立足防御，守住“胜率资产”，保持耐心，等待进攻时机。近期政策已经开始释放更多积极信号，但市场很可能还会观望实际落地力度与效果。“胜率资产”中，红利风格仍然是重点关注方向和底仓品种。值得注意的是，高股息作为一种动态风格，本身可以通过定期调仓等优胜劣汰机制确保长期保持稳定的高股息特征，以应对不同的市场环境与风格变化。 7月31日，标普红利ETF（562060）标的指数标普A股红利指数完成年内第二次定期调仓，并于次日（8月1日）正式生效。根据沪深交易所数据，标普A股红利指数囊括的A股100只高股息样本迎来“大换血”，调仓换股39只。数据来源：标普道琼斯指数、沪深交易所。从成份股进出明细来看，调入股的盈利能力与股息率水平均显著优于调出股，数据显示，39只新进个股2024年1季度归母净利润同比增长率中位数为1.17%，较调出股（-9.34%）超额逾10个百分点；平均ROE16.51%，亦显著优于调出股（12.05%）水平。数据来源： Wind，截至2024.3.31。此外，39只新进个股的平均股息率（近12个月）为6.25%，较调出股平均股息率（近12个月）5.93%进一步提升；调仓后100只成份股的平均股息率（近12个月）也从调仓前的6.1%进一步增长为6.23%。数据来源： Wind，截至2024.7.31。公开资料显示，标普红利ETF（562060）被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)， 2005年至2023年的19年中，标普A股红利全收益指数的累计收益率高达1975.17%，年化收益率近18%。在经济增速适度放缓和无风险利率下行的宏观背景下，标普红利ETF（562060）以持续稳定的高股息和跨越周期的盈利能力，展现出突出的配置价值。注：标普A股红利全收益指数（将成份股分红计入收益）近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，21.53%；2020年，6.12%；2021年，23.12%；2022年，-3.59%；2023年，14.21%。三、【生物科技崛起，恒瑞医药涨近3%，科技ETF（515000）尾盘逆市收红！资金频繁加码，景气行业或成交易重心】今日科技板块表现分化，生物科技领涨，半导体、计算机软件则随市下跌。整体来看，中证科技龙头指数逆市收涨，弱市中抗跌属性凸显。成份股方面，传音控股上涨4.51%，恒瑞医药上涨2.85%，深南电路、复星医药、沪电股份、迈瑞医疗等跟涨；下跌方面，北京君正下挫逾4%，中科创达、科大讯飞、士兰微跌逾3%。热门ETF方面，代表A股科技龙头行情的科技ETF（515000）低开后震荡拉升，尾盘再次成功翻红，场内价格逆市收涨0.1%，终止三连跌。图片来源：Wind 生物科技方面，消息面上，从中国疾病预防控制中心和世界卫生组织相关数据来看，近期新型冠状病毒感染人数在全球范围内出现再次抬头现象。国盛证券认为，医药交易氛围会有大概率继续变好的可能，类似于去年8月底到12月初，产业大逻辑没有发生大变化，但因为极端负向情绪产生了一轮筹码出清，并因后续出现一些积极信号进而带来市场再均衡配置的行情。复盘近期泛科技行情来看，近期热门题材交易开始退潮，或意味着资金风格再度发生变化。东吴证券认为，8月中下旬，大盘进入密集的中报披露期，胜率思维下，产业景气度较好、业绩能见度较高且在本轮指数调整下出现偏离基本面的标的或具备配置性价比。景气行业方向可能成为接下来交易的重心。与科技相关的景气行业如下： 1、半导体景气度有望延续复苏。从近20年规律看，半导体周期为3~5年一轮回，且景气周期往往可持续2~3年，2023年11月全球半导体销售额同比转正，意味着未来1年半~2年时间内，半导体需求有望继续扩张。 2、消费电子需求持续扩张，预计Q3及全年维持高景气。高频数据看，5月以来DXI指数加速上行，7月下旬增速稍有放缓但仍处于上升区间，意味着终端厂商需求依然强劲。展望Q3，随消费电子新品陆续发布，部分具备AI功能加持，预计行业景气度延续。 3、美元利率下行创新药产业预期改善。2024年截止上半年，中国创新药融资规模仅20亿美元，相较2021年顶峰150亿美元显著下滑。产业资本对于产业的推动性作用减弱，也同时反映在二级市场近年以创新药为代表的科创板块整体偏弱运行。随着美联储开启降息周期，PE投融资有望迎来复苏，创新药行业预期得到改善。资金近期也频频布局高景气板块。数据显示，科技ETF（515000）近10日有7日获资金净流入，合计吸金超4700万元。展望泛科技板块后市，当前科技板块“预期高增”+“估值低位”，或处于左侧战略布局重要窗口，板块投资价值或较为凸显。图片来源：Wind 布局高景气方向，建议重点关注科技ETF（515000）。资料显示，科技ETF（515000）跟踪中证科技龙头指数，该指数从沪深市场的电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中选取规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只上市公司，集中代表A股科技核心资产。风险收益特征相较其它单一科技赛道品种更加均衡。数据、图片来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.8.12。风险提示：医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31；标普红利ETF被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，该指数基日为2004.6.18，发布于2008.9.11；科技ETF被动跟踪中证科技龙头指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2019.3.20。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，医疗ETF（512170）、标普红利ETF（562060）、科技ETF（515000）风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-12

重磅前瞻！超级数据周来袭、CPI对市场意味着什么？

有所缓解，市场担心美联储降息时间过长。标普 500 指数上周创下了 2022 年以来的最大单日跌幅，同时也出现了最佳反弹。 “我们都知道，8 月份市场波动性可能会很大，因为流动性确实会下降，”德国中央合作银行外汇和货币政策研究主管Sonja Marten在接受彭博电视采访时表示。“上周的过度反应和恐慌行为在某种程度上证明了这一点。” 股市重现大幅波动过去 10 天内，标准普尔 500 指数的平均峰值波动幅度超过 2% （图源：彭博）这也解释了为什么交易员们预计周三的通胀报告将出现重大波动。核心 CPI 数据（剔除波动性较大的食品和能源成分）预计环比上涨 0.2%，同比上涨 3.2%。这接近美联储 2% 的目标。但如果数据明显偏高或偏低，交易员可能会重新调整预期。这可能会引发又一轮市场混乱。 “如果美联储因为经济放缓而大幅降息，从历史上看，这对股票回报不利，” Evans May Wealth 的执行合伙人Brooke May表示，他的公司正在抢购大型科技股。“但经济并不像人们想象的那么糟糕。我预计波动性会更大，未来几周股市进一步下跌也不会令人意外。” 货币方面，日元/美元的跌幅在主要货币中最大。上周，由于日本央行 7 月 31 日加息，交易员纷纷削减看跌押注，日元/美元出现大幅上涨。日本央行的举措促使投资者抛售套利交易，引发全球市场动荡。芝加哥期权交易所波动率指数（华尔街的恐慌指数）已从新冠疫情初期以来的最高水平回落。但不确定这种相对平静的局面是否会持续下去，周三公布的美国通胀数据是本周波动性的关键事件。据花旗集团称，当消费者价格指数报告发布时，交易员预计标准普尔 500 指数将出现1.2% 的波动。与此同时，摩根士丹利策略师表示，由于债券市场已经开始考虑美联储“落后于形势”的因素，风险并未“反映在当前股票市盈率中” 。迈克尔·威尔逊领导的团队表示，经济增长是投资者最关心的问题，而不是通胀和利率。该团队在一份报告中写道：“市场正在寻求更好的增长或更多的政策支持，以再次振奋人心。我们短期内看不到任何方向的确凿证据，因此该指数目前只能在窄幅区间内交易。” 不过，在上周股市剧烈波动期间，投资者确实抛售了股票。德意志银行的数据显示，他们以新冠疫情爆发以来最快的速度削减了股票配置。包括帕拉格·塔特 (Parag Thatte) 在内的策略师在 8 月 9 日的一份报告中写道，目前股票的总体配置处于第 31 个百分位，且处于低配状态。就在三周前，股票的配置还处于历史最高水平，即第 97 个百分位。（图源：彭博）预计美国消费者物价指数（包括整体数据和不包括食品和能源的所谓核心指数）温和的涨幅，可能不足以阻止美联储下个月普遍预期的降息。上周末，美联储理事米歇尔·鲍曼表示，她仍然认为通胀存在上行风险，劳动力市场将继续保持强劲，这表明她可能不准备在 9 月美国央行下次会议上支持降息。根据彭博汇编的掉期数据，货币市场已经完全消化了 9 月份降息和今年约 100 个基点的降息预期。 “问题还在于，央行最近一直在强调，它们的行为非常依赖数据，”德国中央合作银行的马滕表示。“投资者的交易都是从一个数据点转移到另一个数据点。这也造成了额外的波动。” 在货币政策方面，欧洲央行目前可能在明年年底前每季度下调一次存款利率，这一时间表将使其宽松周期比之前预期的更早结束。彭博对预测者的调查显示，在连续六次下调四分之一个百分点后，基准利率将在 2025 年 12 月达到 2.25%。（图源：彭博）大宗商品方面，石油价格延续了自 7 月初以来的首次周度上涨，交易员们继续关注伊朗对上个月在德黑兰暗杀哈马斯领导人的反应。黄金价格升至一周以来的最高点，交易员们关注本周美国的关键数据。今年以来，黄金价格已上涨逾 18%，距离上个月的历史高点仍不远。除了降息预期外，央行的强劲购买力和亚洲消费者的强劲需求也为黄金价格提供了支撑。

Dan19772024-08-12

美国下令航母加速驶往中东！全球股市陷入“暴风雨前的平静”，中美都有大事

美国通胀数据。据花旗集团称，交易员预计标普500指数在消费者价格指数报告发布时将向任一方向波动1.2%。路透社也指出，投资者关注的是周三将公布的7月份美国消费者价格指数数据，预计该数据将显示月度通胀率从6月份的-0.1%回升至0.2%。零售销售数据将于周四公布。彭博预计，美国消费者价格指数将较6月份上升0.2%，包括整体数据和不包括食品和能源的核心指标。然而，这样温和的变动可能不足以阻止美联储在下个月广泛预期的降息。 “这是一种相当温和的预期。通胀问题已经不再像以前那样严重了，”State Street的高级宏观策略师Timothy Graf表示，“风险的平衡在于政策可能已经收紧得太久，现在你开始看到这种情况在劳动力市场上有所体现。” 上周末，美联储理事米歇尔·鲍曼表示，她仍然认为通胀有上行风险，劳动力市场继续保持强劲，暗示她可能尚未准备好在美联储9月份的下一次会议上支持降息。根据彭博汇编的掉期数据，货币市场已经完全消化了9月份的降息预期，并预计全年降息约100个基点。据摩根士丹利策略师称，与此同时，随着债券市场已经调整以应对“落后于形势”的美联储，风险尚未“反映在当前的股票估值中”。Michael Wilson领导的团队表示，经济增长是投资者的主要关注点，而不是通胀和利率。 “市场正在寻求更好的增长或更多的政策支持来重新激发兴趣，”该团队在一份报告中写道，“我们不认为短期内有明确证据支持任一方向，因此指数目前将在一个狭窄的区间内波动。” 上周市场剧烈波动期间，投资者确实从股票中撤资。据德意志银行的数据，这是自新冠疫情爆发以来股市分配比例下降最快的一次。策略师们，包括Parag Thatte在8月9日的一份报告中写道，总体股票配置现在处于第31个百分位，并处于低配状态。而就在三周前，股票暴露率还处于历史范围内的第97个百分位。在货币政策的其他方面，预计欧洲央行将每季度一次降息，直至明年年底。这一时间表显示，其宽松周期将比之前预期的更早结束。彭博对经济学家的调查显示，到2025年12月，基准利率将达到2.25%，在连续六次降息后。债市方面，10年期美国国债收益率几乎没有变化，报3.947%，上周该收益率攀升15个基点，创下自4月份以来的最大涨幅。收益率与价格成反比。日元跌幅领先在货币市场中，本周开始时相比上周要安静得多。日元对美元在主要货币中的跌幅最大。这是在7月31日日本央行加息后，交易员削减看跌押注的结果。日本央行的举动促使投资者抛售套利交易，导致全球市场动荡。日元在7月和8月的急剧反弹让投资者措手不及，迫使他们平仓所谓的套利交易，即借入日元购买美元和其他货币，以投资于收益率更高的资产。周五的数据显示，杠杆基金——通常是对冲基金和各种类型的资金管理者——以自2011年3月以来最快的速度平仓日元头寸。 “本周的开局比上周要安静得多，”三菱日联金融集团(MUFG)的货币策略师Lee Hardman表示，“杠杆基金持有的日元空头头寸大幅减少……这可能也为套利交易的平仓几乎完成提供了一些安慰。” 小心中东局势在大宗商品方面，石油延续了自7月初以来的首次周涨幅，交易员继续关注伊朗对上月在德黑兰暗杀哈马斯领导人的回应。黄金小幅上涨，交易员关注本周的关键美国数据。以色列国防部长Yoav Gallant周日与美国国防部长劳埃德·奥斯汀（Lloyd Austin）进行了会谈，并告诉他，伊朗的军事准备表明，伊朗正在为对以色列发动大规模攻击做准备。美国国防部长劳埃德·奥斯汀（Lloyd Austin）下令“林肯号”航空母舰战斗群加速驶往中东，准备应对可能的伊朗对以色列的报复性打击。此前，以色列在德黑兰暗杀了哈马斯的政治领导人伊斯梅尔·哈尼亚，伊朗誓言对此进行报复。奥斯汀还下令“乔治亚号”导弹潜艇进入美国中央司令部责任区。这些部署是在与以色列国防部长Yoav Gallant会谈后宣布的。美国正在为可能的伊朗袭击做准备，并在中东地区增加了军事力量。此外，美国和其在中东的伙伴正在努力促成以色列和哈马斯之间的谈判，但同时也在为潜在的冲突升级做出军事准备。

欧罗巴2024-08-12

【今日市场前瞻】战争升级！金价油价飙升

间5:34，道琼指数期货涨0.03%，标普500指数期货涨0.11%，纳斯达克100指数期货涨0.15%。热门股普遍上涨，英伟达（NVDA）涨0.64%，特斯拉（TSLA）涨0.16%。 2.普京猛轰基辅“严厉报复”！中东火药桶引爆乌克兰总统泽连斯基周末打破沉默，首次正式确认大胆的跨境俄罗斯地面行动，俄罗斯普京政府开始对乌克兰首都实施严厉报复。此外，伊朗袭击威胁迫在眉睫，真主党向以色列发射火箭弹。截至发稿，金价突破2440美元/盎司；WTI原油涨0.51%，报77.39美元/桶。 3. 日本又现“投降”信号！日本央行前理事：今年不会再加息了日本央行前理事樱井诚(Makoto Sakurai)说，考虑到日本央行最近加息后引发的市场动荡，以及日本经济快速复苏的可能性相当低，日本央行今年将无法再次提高政策利率。截止发稿，美元/日元（USD/JPY）涨0.47%，报147.29。 4. 交易所比特币存量创五年新低！ BTC短期抛售压力大幅减轻！比特币在所有虚拟货币交易所的储备量降低至268万枚，创下2018年以来新低，大幅降低BTC抛售压力。截止发稿，比特币跌0.39%，报58494美元。 5. 美国7月CPI、零售销售数据强势登场【一周前瞻】本周，最重磅的数据当属周三盘前的美国7月份CPI报告以及周四有“恐怖数据”之称的零售销售，周二还有PPI提供有关通胀压力指引。财报方面，家得宝(HD)、沃尔玛(WMT)值得关注。原文链接

投资慧眼2024-08-12

CWG Markets：投资者继续追逐风险，美元上周五下跌；黄金高位震荡，市场焦点转向美国CPI数据与地缘局势

CWG Markets2024-08-12

航锦科技大跌3.2%！国泰基金旗下1只基金持有

金的基金经理,2023年5月起兼任国泰标普500交易型开放式指数证券投资基金(QDII)的基金经理。2017年7月起任投资总监(量化)、金融工程总监。现任纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金基金经理。资料显示，国泰基金管理有限公司成立于1998年3月，董事长为周向勇，总经理为李昇。目前，国泰基金共有3名股东，中国建银投资有限责任公司持股60%、意大利忠利集团持股30%、中国电力财务有限公司持股10%。

金融界2024-08-12

【美股周报】美股上冲下洗后，7月CPI指数若下滑还是好消息吗？

数齐跌，欧洲股市小幅上涨。美股方面，标普500指数跌0.04%，纳斯达克指数跌0.18%，道琼斯指数跌0.60%，恐慌指数总周一高位几乎腰斩至20.37点。道指和标指在「黑色星期一」暴跌中均创2022年9月以来最大单日跌点，七巨头市值盘初一度蒸发1.3万亿美元。个股方面，「七巨头」涨跌不一，特斯拉跌超3%，英伟达跌超2%，苹果、谷歌跌近2%，微软、亚马逊跌幅不足1%，获木头姐抄底、富国银行关注的Meta涨超6%；7月营收创新高的台积电美股涨超11%。日股上周一熔断大跌12%后周二熔断大涨10%，日央行高层随后放鸽，推动日股全周收复大多跌幅，累计仍跌2.46%。小摩估75%的日圆套利交易拆仓已结束，不少机构指出日股超卖调整后迎买入机会，业内开始压住股神巴菲特或将抄底五大商社。港股上周表现领跑全球，恒生指数重返万七点，高beta的医疗保健、科技科地产业涨幅居前。光大证券指出，市场对日股、日元汇率波动的忧虑提升和人民币汇率回升，是港股回升的两大因素。台股经历上周一史上单日最大跌点后，跟随日韩股市和美股反弹，接连刷新历史第三大、第一大和第五大涨点，大盘一周内半年线和五日线失而复得，一周跌0.78%。分析称，随着市场恐慌气氛逐渐缓和，台股短期料进入大箱型整理格局，英伟达财报将成为市场焦点。欧洲股市同样反弹，欧洲Stoxx 600指数周内涨0.27%，德国DAX 30指数涨0.35%，法国CAC 40指数张0.25%。套利交易平仓渐收尾，萨姆规则似乎也失效日圆反弹引日圆套利交易平仓和美国劳动力疲软引衰退被认为是上周股市暴跌的两大因素。随后投资人重新审视这些风险因子，日央行高层放鸽缓和日圆升值、日圆套息平仓接近尾声、以及美国新的初请失业金数据下行驱动股市回暖。日央行副行长内田真一上周表示，如果市场不稳定就不会升息，目前必须维持宽松的政策立场。这一言论使得日圆汇率由涨转跌，缓和了套利交易大规模平仓带来的恐慌抛售。摩根大通上周报告称，四分之三的套利交易已经平仓；5月以来，G10、新兴市场和全球套利一揽子交易的损失持续扩大至10%，抹去了今年以来的正回报。周四（8日）美国劳工部公布，美国8月3日当周初请失业金人数23.3万，低于预期的24万和前值24.9万，创一年来最大跌幅。有分析称，这一数据的缩减对市场而言可能是个积极信号，劳动力只是恢复到疫情前的状态。周四收盘，标普500指数涨2.30%，涨幅创2022年11月以来最大。BMO Capital Markets美国利率主管Ian Lyngen评论道，初请失业金下降幅度超出预期，由此产生的价格走势表明，这一最新数据被解读为劳动力市场依然稳固。在8月初公布的美国7月非农报告中，失业率飙升至4.3%触发了预示衰退的「萨姆规则」。不过随后，越来越多分析师和经济学家指出这一法则可能在当前的经济环境下失效。萨姆规则发明人Claudia Sahm指出，失业率上升不是因为对工人需求低，而是美国移民等因素导致的劳动力供给增加。中金公司分析，失业率飙升是因为暂时性失业增加，而与裁员相关的永久性失业并未显著上升，这种失业模式不会导致消费和需求大幅萎缩。紧急降息以避免衰退？难！此前疲软的经济报告加剧衰退恐慌，人们担心美联储的降息行动可能已经落后利率曲线和经济现实，需要更快、更大程度降息才能避免衰退。但这种想法要成为现实似乎还有不少阻力。华尔街大行和经济学家的观点不一。非农报告后，花旗和摩根大通都预计美联储在9月和11月会议中分别降息50个基点。而彭博社对经济学家的一份调查显示，近五分之四的受访者预计美联储在9月会议上只会下降25个基点，预计在9月常规会议前紧急降息的概率不足10%。有46%经济学家认为，至于会议间隔期采取行动，这需要发生巨大冲击，如信贷市场功能失调和流动性问题。牛津研究院首席美国经济学家Ryan Sweet表示，要求大幅削减利率的呼声有点过头了，这是下意识的反应。Sweet提到，从历史上看，当出现明显的负面经济冲击或数据比迄今为止更糟糕时，FOMC委员会才会降息超25个基点。上周，堪萨斯联储行长施密德放「鹰」，他不准备支持降息，因为通胀率仍高于目标，劳动市场尽管有所降温，但仍保持健康。「鹰王」鲍曼最新也表示，5月和6月降通胀的进展令人欣喜，「但通胀率仍高于美联储2%目标，这一点令人不安。」摩根士丹利策略师团队表示，投资人最关心的是经济增长，而不是通货膨胀和利率；目前债券市场已经开始考虑美联储滞后于利率曲线的情况，但风险尚未反映在股市的倍数中。怕了股市，期权交易火了在上周股市经历2022年以来最大单日下跌和最大反弹之际，不想重返股市的投资人将目光看向了期权。风险逆转和看涨价差是买入一份合约同时卖出另一份合约的一种策略，其以提供了更廉价的方式押注市场走势而闻名。据彭博社数据，近几个交易日标普500指数的看涨期权相较于看跌期权处于多年来最低水平。分析称，期权价格上周飙升，芝加哥期权交易所波动率指数触及近四年高位。尽管隐含波动率此后回吐部分涨幅，但仍处于高于过去16个月的区间。对冲需求推高看跌期权成本，这使得卖出买跌期权为涨势押注融资更具吸引力。 Susquehanna集团衍生性商品策略联合主管Christopher Jacobson表示，那些看到股票可能出现更多损失但又担心万一损失没有发生而错过机会的交易员可以使用期权。他指出，这种时候「风险逆转可能有意义。」花旗周日报告指出，对于那些希望利用AI股票反弹的人而言，基金价格的看涨期权利差非常有利。有业内人士表示，两到三周的买权可能是获得一定反弹敞口的安全方式，卖出看跌期权以买入看涨期权也很合适。本周财经前瞻：美CPI、中概股财报本周三和周四，市场将分别迎来美国7月PPI和CPI报告，市场预期，核心CPI年率下滑0.1个百分点至3.2%，有望创下2021年5月以来最低，意味着美联储抗通胀的进展稳步进行。彭博经济研究院分析称，市场可能会因7月CPI疲软而反弹。但提醒道，当将CPI和PPI数据结合起来考虑时，美联储首选价格指标PCE指数的判断可能会更加复杂。重要事件方面，前总统特朗普将接受马斯克采访；超威电脑SMCI将与13日后开展年度开放存储峰会，届时英伟达、AMD、英特尔等公司将参与；谷歌大型硬件发布会Made by Google也将于13日召开。讲话方面，本周今年FOMC票委博斯蒂克、明年票委穆萨莱姆、2026年票委哈克等人将发表对经济等方面的讲话。财报方面，本周二将有家得宝和Sea，周三有瑞银和思科，周四沃尔玛等上市公司发布最新业绩；另外中概股腾讯、京东、阿里巴巴也将于本周发布财报。市场观点最近劳动力市场数据的爆冷令人措不及防，尽管本周将公布的CPI和PPI报告的市场预期依然积极，萨姆规则引发的衰退担忧也逐渐缓解，但仍需留意是否出现过度下滑的情况。换句话说，经济下行压力对消费需求的打击可能会强化「坏消息就是坏消息」的事实。原文链接

投资慧眼2024-08-12

格隆汇基金日报|A股成交额罕见跌破5000亿；私募基金经理被终身禁入市场

收涨，景顺长城纳指科技ETF、华夏基金标普ETF分别涨1.77%和1.63%，最新溢折率为9.31%和2.86%。沙特ETF跟随上涨，华泰柏瑞基金沙特ETF和南方基金沙特ETF均涨1.5%。地产板块回调，房地产ETF、房地产ETF基金均跌逾3%，机器人板块走低，机器人100ETF跌2.56%。旅游板块下挫，旅游ETF跌2%。 04 基金产品最新动态

格隆汇2024-08-12

24小时热点