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基金经理开始行动了！摩根大通：黄金今年将创新高价美联储降息调至125个基点

道：“金价预测基于美联储官方预测，预计核心通胀率将在2024年降至2.4%，在2025年降至2.2%，然后在2026年回到2%的目标。” 根据最新的经济展望，摩根大通预测美国10年期国债名义收益率将下降30个基点，从第一季末的3.95%降至2024年底的3.65%，实际收益率将从1.75%下降至1.45%。 “我们认为，在此期间，美联储降息周期和美国实际收益率下降将再次成为2024年晚些时候金价突破性反弹背后的单一驱动因素，”Gregory表示。“从历史上看，黄金与实际收益率的负相关关系在美联储加息周期中一直较弱，然后随着收益率在过渡到降息周期时下降而再次走强。” 美债收益率下降将推动金价在2024年下半年创下新的名义高点，在第四季平均达到每盎司2175美元，他们预计到2025年第三季，季度平均峰值将达到每盎司2300美元。分析师预测，到2024年，央行买盘将继续支撑金价，而ETF净流入将最终在今年晚些时候回归。 Gregory写道：“随着机构寻求储备资产多元化，一些央行仍有增加储备的空间，因此与2010年代末相比，购买量可能会在结构上保持较高水平。” 他表示，今年基金经理的黄金期货净多头头寸有所增加，但交易仍然不太拥挤。分析师认为，在经历了两年ETF黄金持有量下降和交易所净多头头寸低于平均水平之后，投资者兴趣的增加也将是预计2024年金价上涨的主要因素。 “投资者仍有很大的能力通过在交易所或ETF购买黄金，来增加其多头头寸，”分析师们说道。 Gregory表示：“随着利率最终下降，我们预计近期ETF资金流出将出现逆转，零售主导的ETF资金流入也将提振黄金投资者的需求，从而加强金价上涨。央行持续强劲的购买，以及价格下跌带来的实物需求的增加，可能仍将在美联储周期的最后波折中对价格构成重要支撑。”

圈内人2024-01-23

ACY证券汇评：【每日分析】懂王强势回归，亚洲出口遭殃，日经指数能否创下历史新高？

布利率决议，虽然上周五发布的2.3%的核心通胀率让日央调整政策的概率下降。但如果决议中出现任何加息的暗示，还是会引发日元的上涨，可能导致日经指数的下滑。 JP225日线图从日经指数半小时图来看，受到日元贬值与美指破纪录的影响，日经指数整体保持多头格局，中短线应该偏多看待。但从日内来看，回调的风险依旧显着。因此交易策略应该以日内突破看跌为主。现价下方的支撑在36200关口，一旦突破便可能下探至35750的前低点双底颈线附近。再下方的支撑则要看35300附近。中线多头布局要观察这波回调的力度有多大。今日数据 – 北京时间 23:00 美国12月咨商会领先指标月率联系我们电话：167 4049 5509（中国） 1300 729 171（澳大利亚）微信：acyauzh 官网：https://www.acy-ch.com 邮箱：support.cn@acy.com 本文内容由第三方提供。ACY证券对文中内容的准确性和完整性，不做任何声明或保证；由第三方的建议，预测或其他信息导致了投资损失，ACY证券不承担任何责任。本文内容不构成任何投资建议，与个人投资目标，财务状况或需求无关。如有任何疑问，请您咨询独立专业的财务或税务的意见。 2024-01-22

ACY证券2024-01-22

小心“春斗”前日本央行决议意外突袭！美联储进入静默期 FXEmpire：美元/日元看涨趋势未减

月份年通胀率从2.8%回落至2.6%，核心通胀率从2.5%回落至2.3%。然而，工资仍然是日本央行关注的焦点，他们着眼于3月份的工资谈判以支持2024年上半年从负利率转向。工资的显着上涨和家庭支出的增加，可能会推动需求驱动的通胀，并刺激日本央行采取政策举措。随着日本央行周二公布今年的第一个政策决定，日本央行的议论值得投资者关注，日本短线上没有任何经济指标可以引起投资者的兴趣。周一，市场也需要考虑美国CB领先指数。经济学家预测CB领先指数继2023年11月份下跌0.5%后，12月份将下跌0.3%，更明显的下跌可能会影响对美联储3月降息的押注。在11月份的报告中，世界大型企业联合会预测美国将出现短暂而浅度的衰退。住房和劳动力市场指标的进一步疲软，可能会给美国经济描绘出不同的景象。近期美国经济指标好于预期，表明美国经济具有弹性。上周，高于预期的美国数据减少了对美联储3月降息的押注，推高了10年期美国国债收益率。市场预计美元/日元对美国经济衰退信号的敏感性，可能会加剧对美联储第一季降息的押注。根据CME的Fed Watch工具数据显示，美联储3月份降息的可能性从76.9%下降至46.2%。日历上没有美联储发言人来影响美联储3月份降息的可能性，FOMC于1月21日进入静默期。短期展望上，近期美元/日元趋势取决于日本央行、美国服务业采购经理人指数和美国通胀。日本央行的温和立场、美国服务业活动的回升，以及美国通胀的粘性可能会导致政策分歧向美元倾斜。美元/日元技术分析 FXEmpire分析师Bob Mason表示，日线图上看，美元/日元维持在50日和200日均线上方，发出看涨价格信号。美元/日元突破148.405阻力位，将支持其向150.201阻力位移动。然而，跌破147.500点将使空头向146.649支撑位迈进。跌破146.649支撑位，将让50日均线发挥作用。 14天RSI为66.01，表明美元/日元在进入超买区域之前将回到149关口。 (来源:FXEmpire) 4小时图上看，美元/日元仍高于50日和200日均线，证实了看涨的价格趋势。美元/日元突破148.405阻力位，将使多头在150.201阻力位运行。然而，跌破147.500关口将支持跌向50日均线和146.649支撑位。146.649 支撑位的买盘压力可能会加剧，50日均线与146.649支撑位汇合。 14周期4小时RSI为62.81，表明美元/日元在进入超买区域之前将回到149关口。 (来源:FXEmpire)

颜辞2024-01-22

投资市场波动加大，机会也增大

法。本周的经济数据仍然好坏参半。虽然核心通胀率仍然过高，接近 4%，但美国制造业指标表明未来将显着疲软。与此同时，申请失业救济人数继续下降。虽然大型科技公司股价上涨，但在2月份这种情况不太可能持续下去，因为市场不太确定应该押注哪个板块，这意味着增长股和价值股之间的战可能会持续很长时间。加拿大本周市场回顾本周五，S＆P / TSX综合指数以20906.52收盘，较上周下跌0.4%。本周五，伦敦布伦特 3月原油期货为78.81美元/桶。本周五，1加元兑5.2967人民币，兑0.7446美元。通胀数据周二，加拿大统计局公布的12月份年通胀率从11月的3.1% 升至3.4%，因为租房价格居高以及2022年12月汽油价格的降幅大于11月；从月度来看，12月通胀率较 11 月下降 0.3%，均符合路透社调查的经济学家的预期。但是，加拿大央行密切跟踪的两个关键的年度衡量指标（过滤掉波动较大的部分）CPI微幅 (CPI-trim) 和CPI中值 (CPI-median) 加速增长，平均为3.65%，高于上个月上调后的3.55%。零售数据周五数据显示，加拿大 11 月份零售额意外环比下降 0.2%，消费者因高利率和粘性通胀而承受压力。分析与展望由于投资者在下周（1月24日）加拿大央行会议之前持谨慎态度，而 11 月份零售销售意外下降，加拿大主要股指本周下跌。材料板块领跌，下跌 0.7%，成为本周跌幅最大的板块。 12月份的通胀数据说明潜在物价压力依然存在，加强了加拿大央行不会急于降息的预期。市场普遍预计央行将继续维持关键利率在 5%。首次降息的时机预计将取决于今年通胀下降的速度和经济疲软的程度。货币市场认为加拿大央行将在3月份开始降息的可能性为三分之一，低于12月通胀数据公布前的近50%，但他们仍然认为4月份降息25个基点的机率较高。路透调查中绝大多数经济学家表示，由于物价压力依然严峻，加拿大央行将至少等到6月份才会降息。中国大陆和香港本周市场回顾本周五，上证指数以2832.28收盘，较上周下跌1.72%。本周五，沪深300指数以3269.78收盘，较上周下跌0.44%。本周五，恒生指数以15308.69收盘，较上周下跌5.76%。本周五，人民币兑美元周五为7.1934。分析与展望上证综合指数周五下跌 0.5%，至 2020 年 5 月以来的最低水平。恒生指数周五下跌至15308.69点，接近2022年10月以来的最低点，该指数连续第三周下跌，跌幅创近10个月来之最，是自2016年以来的最差开局。一些估值指标接近历史低点，该基准 82 家成员的平均市净率跌至 0.85 倍，接近 2022 年 10 月创下的纪录 0.82 倍。尽管如此，跌势仍在加剧。对中国经济刺激和政策宽松措施的 "长期失望 "使外国投资者对中国股市望而却步，许多投资者削减了对中国股市的配置，使净减持比例降至一年多来的最低点。中国央行本周连续第五个月维持主要贷款利率不变，而政府报告显示上季度经济增长落后于预期，12 月份房价再次出现 2015 年以来最大跌幅。沪港通数据显示，周五外国投资者抛售了52亿元人民币（7.3亿美元）的中国股票，连续第六天净流出。2024年的净卖出额已滚雪球般增加到315亿元人民币，加上前五个月创纪录的262亿美元抛售额。很多投资者在等待3月份全国人大和政协会议出台新的刺激经济政策。国际市场本周市场回顾本周五，日经225指数以35963.27收盘，较上周上涨1.09%。本周五，德国DAX 30指数以16555.13收盘，较上周下跌0.89%。本周五，英国FTSE 100指数以7461.93收盘，较上周下跌2.14%。日本通胀数据日本12月份的总体通胀率创下了自2022年6月以来的最低水平，从11月份的2.8%降至2.6%。核心通胀率（剔除了新鲜食品的价格）也从11月份的2.5%降至2.3%，符合路透社调查的经济学家的预期。这是日本央行 2024 年首次货币政策会议前的最后一个关键数据。日本央行将于1月22日开始为期两天的货币政策会议，并将于次日宣布其决定。分析与展望欧洲股市周五收跌，因为投资者降低了对主要央行今年降低借贷成本的预期，现在的焦点将转移到欧洲央行即将于 1 月 25 日召开的政策会议上，在这次会议上，人们普遍预计该央行将维持利率稳定，但其官员对利率前景的评论将受到严格审查。摩根大通将欧洲央行首次降息的预期从9月提前至6月，但表示对通胀和工资增长趋势仍持 "谨慎 "态度。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。

汉邦金融2024-01-21

市场周评：AI潮发威 “大牛市”来了！3月降息凉了金价反弹或昙花一现下周美、欧、日都有大事发生

降息的可能性为15%。加拿大12月份核心通胀率高于预期，因此排除了加拿大央行在1月份政策会议上，大幅转向的可能性。加拿大央行最新的商业前景调查报告称，第四季需求疲软和“商业环境不太有利”，高利率“对大多数企业产生了负面影响”，导致大多数企业选择暂停招聘。因此倘若未来几个月通胀有进一步降温的趋势，ING预计，加拿大央行从第二季开始降息，最有可能从4月份开始。结束“负利率”时代日本央行将于周二(23日)公布利率决。过去几周，围绕日本央行加息的预期已显着减弱，最新的经济数据支持了无需急于将利率从负值区间升值的观点。美元近几周的疲软有助于缓解日本央行近几周的压力，近期通胀数据表明物价压力有所缓解。在12月的最后一次会议上，日本央行维持货币政策不变，但几乎没有就其未来意图提供任何指导。

芷莹2024-01-20

下周展望：美、加、欧、日都有大事发生！日本央行会拯救遭受重创的日元吗？

。（图源：FXStreet）然而，核心通胀率大幅下降，去年12月份按年率计算降至2.6%。加拿大央行的目标是将通胀控制在1% - 3%的目标范围内，因此有人认为这项工作已基本完成。同样，加拿大央行最新的商业调查警告称，需求前景疲软，这可能会进一步抑制通胀。考虑到一切，央行很可能会在本次会议上维持利率稳定，但可能会采取更加温和的基调，为今年晚些时候的宽松周期轻轻打开大门。在边境另一边，美国的主要事件将是周四公布第四季度GDP初步统计数据。预计美国经济第四季度年化增长率为1.8%。（图源：FXStreet）至于任何意外，GDP数据强于预期的可能性似乎比令人失望的可能性更大。这主要是因为亚特兰大联储GDPNow模型预测增长率为2.4%，远高于官方预测。这一模型有着良好的记录，如果这次也被证明是准确的，随着交易员减少今年美联储快速降息的押注，美元可能会受益。12月核心 PCE价格指数将于周五公布，对于塑造美联储的预期也可能很重要。最后，新西兰第四季度的通胀数据将于周二公布。

Dan19772024-01-20

“大牛市”来了？！美股大涨，标普500指数创历史新高美联储3月首降预期不停被“推翻”，支撑美元录得周涨幅

候的数据显示，截至12月的一年里，日本核心通胀率放缓至2.3%，为2022年6月以来的最低年度增速，减轻了政策制定者迅速采取行动的压力。周五数据显示英国12月份零售额创三年来最大跌幅后，英镑/美元报1.267，日内下跌0.29%。

Dan19772024-01-20

会员

日本“黑天鹅”事件遇关键挫折！美日央行定价严重分歧美元/日元站稳148挑战新突破

8%下跌至2.6%，符合市场普遍预期。核心通胀率从2.5%下降至2.3%。经济学家预测核心通胀率为2.3%。最近的通胀、工资增长和家庭消费数据减少了对日本央行转向的押注，通胀数据疲软可能会进一步影响日本央行退出负利率的计划。然而，3月份的“春斗”工资增长谈判可能会刺激日本央行在第二季转向紧缩。因此，投资者必须关注日本央行董事会成员对通胀数据的反应，有关从负利率转向的时机的评论也需要考虑。周五晚些时候，美国消费者信心指数将吸引投资者的兴趣。消费者信心的上升趋势，可能预示着消费者支出的回升。消费者支出趋势的改善，可能会刺激需求驱动的通胀。通胀压力的上升可能迫使美联储推迟降息，以抑制消费者支出并抑制需求驱动的通胀。长期较高的利率路径会影响借贷成本并减少可支配收入，可支配收入的下降趋势可能会影响消费者支出。经济学家预测1月份密歇根消费者信心指数将从69.7升至70.0，但投资者必须考虑子因素，包括通胀预期，其他统计数据包括 12月份的现有房屋销售数据。然而，这些数字可能仅次于密歇根州的报告。除了数字之外，联邦公开市场委员会(FOMC)成员的评论也需要考虑。FOMC成员迈克尔·巴尔(Michael Barr)和玛丽·戴利(Mary Daly)定于周五发表讲话。短期展望上，美元/日元的近期趋势取决于日本央行的前瞻性指引、美联储的言论和美国消费者信心。消费者信心的回升以及对美联储3月降息的押注的缓解可能会使政策分歧向美元倾斜。美元/日元技术分析 FXEmpire分析师Bob Mason表示，日线图上看，美元/日元保持在50日和200日均线上方，确认了看涨的价格信号。美元/日元突破148.405阻力位，将使多头在150.201阻力位上运行。然而，跌破147.500关口将支持跌向146.649支撑位，跌破146.649支撑位将使50日均线发挥作用。 14天RSI为65.57，表明美元/日元在进入超买区域之前将突破148.405阻力位。 (来源:FXEmpire) 4小时图上看，美元/日元位于50日和200日均线上方，重申看涨价格信号。美元/日元突破148.405阻力位，将支持其向150.201阻力位移动。然而，跌破147.500关口将使空头冲向146.649支撑位。 14周期4小时RSI位于70.24，显示美元/日元处于超买区域，148.405阻力位的卖压可能会加剧。 (来源:FXEmpire)

颜辞2024-01-19

印度央行行长：印度货币政策必须保持积极的反通胀现在谈论转向为时过早

同比上涨5.69%，为四个月来最快，但核心通胀率从11月份的4.1%左右降至四年低点3.8%。达斯的任期将于12月结束，他将是1991年印度经济自由化以来任职时间最长的印度央行行长。

金融界2024-01-18

【加元日报】加元/人民币下降趋势明显加元在避险交易中触及5周低点

%。然而，核心通胀指标被证明是粘性的，核心通胀率和核心通胀中值都高于预期。这两个读数都比预期的要高，分别为3.7%和3.6%。加拿大12月份原材料价格指数下跌4.9%，与之前的数据一致（从-4.2%下调），完全低于市场预测的-1.6%。12月份加拿大工业品价格也出现下滑，下跌1.5%，而预测为 -0.7%，甚至比１１月的 -0.3%（略低于 -0.4% 修正）进一步下跌。货币市场现在认为加拿大央行在3月份开始降息的可能性为34%，低于CPI发布前的近50%的可能性，从而提振了加元。尽管加元全面走强，但由于美国国债收益率上升和美联储理事沃勒的鹰派言论支撑了美元，加元兑美元继续走弱。加拿大是包括石油在内的大宗商品的主要生产国，因此该货币往往对投资者情绪的变化很敏感。原油市场继续陷入困境，削弱了加元的强势基础。欧佩克月报预计明年全球石油需求将放缓，尽管该组织上调了经济预期，因通胀缓解刺激全球经济增长。欧佩克预计2025年石油需求将增长185万桶/日。这一估计低于今年的需求增长预测，该组织将今年的需求增长预测维持在每天225万桶不变。欧佩克预计，由于各国央行预计将从2024年下半年开始降息，明年全球经济增速将从今年的2.6%回升至2.8%。“非经合组织经济体将继续保持健康的增长水平，并将在明年的全球经济增长中占据很大比重。” 欧佩克秘书长阿尔盖斯表示，石油需求正在接近峰值的预测将被证明是错误的，就像早先预测供应将达到顶峰一样。阿尔盖斯表示：“石油供应峰值最终还是未曾到来，对石油需求峰值的预测也遵循着类似的趋势。在任何可靠而强劲的中短期预测中，石油需求峰值都没有出现。”许多预测人士预测，随着各国转向可再生能源和电动汽车，石油需求将在未来几年达到峰值。但阿尔盖斯表示，技术进步也会扩大对化石燃料的需求。在上个世纪，一些地质学家曾担心石油供应会开始枯竭，但技术进步打消了这种担忧。峰值预期一次又一次地被打破。逻辑和历史都表明，故事将继续重现。分析可知，欧佩克可能需要进一步限制供应以平衡市场。大宗商品交易商Mercuria Energy Group首席执行官Marco Dunand周三表示，面对需求增长乏力和美国产量高企，欧佩克+可能需要进一步减产，以将油价维持在当前水平。美国能源情报署(EIA)上周表示，由于效率提高抵消了钻井作业减少的影响，美国原油产量将在未来两年攀升至创纪录水平。EIA预计，2024年石油产量将达到创纪录的1321万桶/天。Dunand在世界经济论坛上表示，“过去一年，美国石油产量的增长被低估了。但由于大规模的行业整合和成本削减，产量增长可能会放缓。” 由于地缘政治担忧打压投资者情绪，原油市场继续出现上行冲击，但摇摇欲坠的原油势头几乎没有给加元带来支撑。于加拿大工资和住房成本的高增长，加拿大的通货膨胀可能仍然是一个比美国更大的威胁，这可能会使央行在美联储之后转向降息。在该货币对的技术层面上，FXStreet的分析师指出，“每日烛台使美元/加元直接攀升至200日均线，持续的看涨势头面临技术泥潭，50日均线跌至1.3500，并将在长期移动平均线的看跌交叉中。“持续的买盘压力将使该货币对面临11月高点1.3900附近的新挑战，而技术底线则位于12月的低点1.3200。” 德国商业银行经济学家表示，加拿大央行可能会在下周再次讨论加息问题。我们预计其可能会采取观望态度，因此近期不太可能降息。不过，市场似乎仍不这么认为，仍预计加拿大央行将在春季首次降息。鉴于加拿大央行的态度更加鹰派，而且核心通胀再次被证明具有惊人的韧性，因此我们仍然对加元将适度升值的预测感到满意。丰业银行的经济学家人家在技术面指向更多损失，他们表示，“如果市场继续重新定价3月份美联储的风险，美元可能会继续受到良好支撑。盘中和日线趋势强度信号均坚定看涨，表明美元反弹（以年初的看涨价格走势为标志）还将进一步上涨。高于1.3540/1.3550，美元涨幅可能会持续至1.36的低/中区间。盘中支撑位为1.3480/1.3490和1.3445/1.3450。” 加元/人民币自去年12月26日以来整体呈现下降趋势，现报5.3242，跌幅0.06%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-01-18

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