FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

美联储利率决策前瞻：10家主要银行预测降息次数市场关注鲍威尔的鹰派转变

我们需要在未来几个月内看到就业、工资和核心通胀的柔和化才能坚持这一观点。尽管这是一个微妙的选择，存在着降息鹰派转向只降50个基点的一些风险，我们认为美联储只会坚持其2024年三次降息的中位数预测，而2025年的中位数预测也很可能几乎没有变化，因为各自的点仍然分散。今年的增长、通胀和失业中位数预测可能会有一两个小数位的变动，这不会有实质性影响。如果是这样，最大的变化可能会出现在对利率“长期”展望中，通常被视为美联储对中性利率的评估。随着经济表现出对5%以上利率的韧性，长期预测可能会上调，2.75%甚至3%现在看起来更像是可能的结果。

丰雪鑫992024-03-20

凯投宏观：核心CPI降温推动加拿大央行更接近降息

息之前，需要有证据表明剔除波动性项目的核心通胀正在持续下行。凯投宏观表示，2月的报告可能就提供了这一点。2月CPI数据出人意料地降至2.8%，低于1月的2.9%，也远低于预期的3.1%。凯投宏观指出，基于加拿大央行偏好的指标，3个月平均年化核心通胀放缓至2.9%，近3年来首次低于3%，6月降息“现在看来可能性更大”。

金融界2024-03-20

突发重磅！加拿大2月CPI“出人意料”放缓为央行6月降息提供“充足证据”

础上上涨了0.1%。加拿大央行的两个核心通胀指标也下降了，年均增速从一个月前的3.35%降至3.15%，低于预期的3.35%。三个月的移动平均速度从1月的3.12%下降至年化速度的2.23%。其他关键的核心指标也显示出类似的通缩进展。货币市场认为加拿大央行在6月份降息的可能性为75%，较通胀数据公布前的大约50%有所增加。CIBC Capital Markets表示，加拿大2月的通胀数据为加拿大央行提供了“充分的证据，表明高利率正在抑制通胀”。数据发布后，截至美国东部时间上午8:37，加元/美元下跌至约1.3601，而两年期加拿大政府债券收益率则下降约11个基点至4.172%。 2月份的通胀数据加强了决策者很快在加息上踩刹车的理由。加拿大央行官员现在正在权衡他们的政策利率需要保持多久的严格性。他们正在等待足够的数据说服他们，以确保回到2%的通货膨胀目标的下行路径是持续的，然后再开始降息。这是下一次利率决定之前唯一的通货膨胀报告，下一次利率决定定于4月10日，届时央行还将更新其经济预测。经济学家普遍预计央行将连续第六次保持政策利率在5%，许多人预计，随着经济停滞和劳动力市场继续降温，宽松周期将在6月或7月开始。在本月早些时候的利率公告中，央行行长蒂夫·麦克勒姆表示，由于通胀仍接近3%且基础性通胀压力持续存在，决策者需要“给予较高利率更多的时间来发挥作用”。他预计通胀将在今年年中前保持接近3%，然后在下半年放缓。麦克勒姆预计汽油价格将继续给通胀带来波动，并预计住房价格压力将持续存在。彭博对2月份通胀数据的经济学家调查表明，通胀风险偏向下行，对头条指标的估计范围从2.5%到3.2%不等。就未经季节调整的月度基础而言，2月通常是一年中价格上涨最为明显的月份。这使得本月较弱的数据更加显著。在2月份，导致整体减速的关键因素包括移动服务、杂货和互联网接入服务，所有这些因素都有助于抵消汽油价格的年增幅增长，汽油价格上涨了0.8%。抵押利息成本和租金仍然是通胀率年度变化的主要贡献者。抵押利息成本较去年同期上涨了26.3%，租金增长了8.2%。除了住房成本外，消费者价格指数较去年同期上涨了1.3%。除能源外的通胀率较去年同期上涨了2.9%，而上个月则为3.3%。在排除食品和能源后，该指数上涨了2.8%。服务业通胀率保持稳定在4.2%。在地区方面，与1月相比，2月份七个省份的年度涨幅较慢。曼尼托巴省和阿尔伯塔省的通胀上涨速度更快，后者省份由于天然气价格上涨而获得更快的增长。

Dan19772024-03-19

历史大转向！日本结束负利率时隔17年首次加息，取消YCC，停止购买ETFs、REITs，便宜钱再度减少全球流动性承压

值为3.9%，均高于日央行对2024年核心通胀（剔除新鲜食品）2.4%的预测中值，日本薪资-通胀的良性循环有望巩固。日本央行承诺，将继续购买与之前大致相同数量的日本国债。日本央行称，如果长期利率快速上升，央行将做出灵活反应，采取例如增加日本国债购买量、进行固定利率购买等措施。对于ETFs、J-REITs，日本央行将停止购买。此外，日本央行将逐步减少CP和公司债的购买量，并在一年左右停止购买。日央行YCC和负利率政策的历史脉络招商宏观研报提到，日本央行（BOJ）的超宽松货币政策立场开始于2013年。日本从90年代初房地产和股市泡沫破裂后，经济增速和通胀持续低迷。2012年底，安倍晋三重任日本首相，2013年3月黑田东彦出任日本央行行长。安倍内阁推出“三支箭”政策，黑田东彦配合推出负利率、质化量化宽松（QQE）、收益率曲线控制（YCC）政策，开启货币超宽松时代。2013年4月4日，日本央行首次启动QQE，通过大规模购买日本国债以压制长端利率水平。 2016年1月29日，日本央行推出负利率政策。2016年9月21日推出货币宽松新框架“基于收益率曲线控制的质化量化宽松”，即开始实施YCC政策：短端利率（1年期国债利率）目标定为 -0.1%，长端利率（10年期国债利率）目标定为0%，允许波动范围±0.1%。从2018年开始，日央行多次调整YCC政策的灵活性（如表1）。2018年7月，日本央行将长端利率的允许波动范围从±0.1%扩大至±0.2%，2021年3月从±0.2%放宽到±0.25%，2022年12月从±0.25%放宽到±0.5%。2023年7月，日本央行将长端利率±0.5%的“严格限制区间”改为“参考区间”，即10年期日债利率在一定程度上可以超出该区间，同时日本央行以1%的固定利率进行购债操作，也即1%为10年期日债的刚性上限。2023年10月，1%从刚性上限改为“参考上限”，即允许长期利率一定程度上超过1%。 2023年以来，日本央行退出YCC和负利率的市场预期越来越高。一方面，在2023年7月和10月政策会议上，日本央行两次微调YCC政策，放松对长端利率的控制。另一方面，日本央行行长植田和男已公开讨论加息和退出YCC。12月7日，植田和男在国会发表半年度报告时表示“如果日本央行提高利率，将有多种政策选择”“加息时利率等级体系有多个选项”“当刺激政策即将退出时，很难选择要动用哪种货币政策工具”。12月7日日元大涨，美元兑日元从147.307降至144.121。 12月18-19日，日本央行召开最新一次货币政策会议，维持宽松货币政策不变。新闻发布会上植田和男表态偏鸽。植田和男表示“将耐心维持宽松货币政策”“尚不能肯定通胀能达到2%的目标”。对于退出负利率，植田和男表示“下次会议上加息的可能性很低”“下次会议决策将取决于届时获取到的信息”“对于退出负利率政策时采取的具体政策顺序，我们没有详细的计划”“无法决定在负利率结束后采取何种政策利率”。日债、日股影响有限，日元或打开升值空间中金公司认为，本轮货币政策收紧对日债影响相对有限，利率调整从1月开始就已经基本被日债反应，年初至今日本各期限利率水平均抬升约20-30bp；YCC政策则更早在去年10月就已经“名存实亡”，日债长债在去年10月YCC调整为灵活上限后，走势与美债高度一致且1%参考上限已不具备限制性。日央行收紧政策，也更多是对预期的确认。日元方面，长江证券指出，美日利差收窄或主导日元升值。日本央行货币政策若转向，而美联储今年也有望开启降息周期，日元兑美元走势或将在美日利差收窄的过程中升值。从资产负债表规模来看，2013年以来，日本央行为刺激经济复苏向市场释放了远大于美联储的流动性，且其扩表速度也过快，或许是日元兑美元汇率持续疲软的重要原因之一，日本央行退出YCC后，或能为日元打开升值空间。日股方面，国金证券研报指出，日本经济正常化，或驱动日股盈利更广泛地修复；2024-2025年，日经225分别有67%和86%上市公司预期盈利增长。2022年以来，外资对日股净卖出2.7万亿日元、当前配置比例偏低；随着东证所改革效果逐步显现，日企相对吸引力或进一步提升。自2012年以来，日经225的上涨中，盈利贡献高达90%；近期，日股也仍受未来12个月EPS预期上修的助力，动态市盈率仅22.5倍、远低于1990年的“泡沫期”。国金证券分析，从行业层面来看，当下可选消费、医疗等估值分位数仅39.3%、38.4%，仍有一定上行空间。长江证券分析，本轮日股的涨势与全球经济相关性更高，日央行转向对其影响或较小。一方面，过去日企大量对外投资，海外营收可观，在全球主要央行货币政策边际转松的国际环境下，日本公司受日央行货币政策的影响反而有限，海外盈利预期或将继续上扬。另一方面，日央行退出路径温和，日本企业境内的盈利在短期内有所支撑，估值承压。那么总结而言，如果日央行此轮紧缩周期未遭遇此前两次金融巨震，受到的影响或较小，短期内走势或有一定震荡。全球流动性承压中金公司分析，日本央行收紧货币政策，意味着全球便宜钱的再度减少。日元是主要套息货币，在长期低利率和国内高储蓄的环境下，投资者通过低息融资后投向海外，一定程度上等于利用日本低息环境给全球提供流动性。国际清算银行（BIS）2022年调查显示，日元计价的外汇交易规模约占全球约16.7%，仅次于美元（88.5%）和欧元（30.5%），如果日元套息交易逆转（卖出资产并换回日元），将会导致部分资产抛售和流动性收紧。长江证券研报指出，2022年12月日本央行调整YCC后，日债利率上行，已经触发日资抛售海外债券等资产并回流日本，未来日央行转鹰或将强化这一趋势，并导致套息交易逆转，全球流动性承压。不过招商宏观分析，资金回流、叠加日元升值，流动性重新分配或也会对日本股市形成利好。在长江证券看来，全球资产定价也将因此遭到冲击。首先，流动性收紧或将影响全球金融资产投资。退出YCC和负利率政策将使得日本国债利率加速上行，对各国利差收敛，全球债券利率上行压力也随之减轻。

金融界2024-03-19

【美股收市】美联储FOMC会议前华尔街上涨，英伟达GTC会议万众瞩目

使美联储表示今年将减少降息幅度。2月份核心通胀和批发通胀数据高于预期，令股市受挫，并引发人们的担忧，即央行在政策会议开始前可能会在更长时间内倾向于加息。此举将令华尔街大失所望，因为华尔街股价已经上涨，部分原因是利率下降的预期。自去年秋天以来，由于这种预期，债券市场的国债收益率也有所回落，尽管由于对通胀居高不下的担忧而缩小了损失。先锋集团首席全球经济学家Joe Davis表示，美联储今年可能将主要利率维持在当前水平附近。这家投资巨头最近上调了对美国经济2024年不会出现衰退的基准展望，但也小幅上调了对潜在通胀趋势的预测。全球央行太平洋彼岸，日本央行将于周二宣布最新利率决定。它一直将利率保持在零以下，希望提振经济和通胀。人们越来越多地猜测，日本工人的工资已经上涨，足以让日本央行最终提高利率。大西洋彼岸，英国央行将在本周晚些时候宣布最新利率决定。个股方面彭博社报道称苹果正在讨论将Alphabet的Gemini人工智能引擎授权给iPhone 后，谷歌母公司Alphabet的股价上涨了近 7% ，最后收于4.44%。苹果股价上涨约2%，最后收于0.64%。 Hertz Global Holdings股价下跌6.2%，年初至今跌超53%。其董事长兼首席执行官Stephen Scherr将于三月底辞职。该公司任命自动驾驶汽车公司Cruise和达美航空的前高管为首席执行官。波音公司又下跌1.47%，全年亏损达到30.8%。该公司一直在努力应对其制造质量的担忧，周五发布了最新的负面新闻。一架旧波音737-800从旧金山抵达俄勒冈州南部的目的地后，工作人员发现该飞机上的一块面板丢失。债券和比特币债券市场方面，10年期国债收益率从周五尾盘的4.31%升至4.34%。渣打银行数字资产研究主管Geoff Kendrick周一在给客户的一份报告中表示，他将比特币的年底目标从10万美元提高到15万美元。$比特币$ 这意味着比特币价格将比上周触及的近74000美元的历史高点上涨一倍多。而且反弹可能不会就此结束。Kendrick表示，比特币有可能在2025年达到25万美元。

Sissi2024-03-19

市场押注美联储6月降息可能性降低美国国债利率攀升至数月高点

格指数（CPI）报告中反映的核心和超级核心通胀指标的上行信号。与此同时，市场越来越倾向于认为美联储不会降息。纽约NewEdge Wealth高级投资组合经理兼固定收益主管本·埃蒙斯表示，美联储“需要国债收益率来控制价格，这可能导致10年期国债收益率达到可怕的5%。” 周一美国公布的主要数据是房屋建筑商信心指数，该指数在3月份上升3点至51点，为去年7月以来的最高水平。房价上涨的原因是现有库存不足促使买家购买新建房屋，再加上需求强劲以及抵押贷款利率已从去年秋季的峰值水平回落。此外，海外市场也传来重要消息。日本央行似乎准备在周二放弃负利率政策，这可能会在美联储宣布加息前一天撼动金融市场。此举可能引发全球金融市场的波动，并对美国国债收益率产生影响。总的来说，市场对美联储6月降息的预期降低以及日本央行可能的政策调整是推动美国国债收益率上升的主要因素。

金融界2024-03-19

【汇市日报】市场聚焦美联储决议加元、美元小步前进加元/人民币维持5.30上方

低水平。预计这些将反映总体价格的上涨和核心通胀的粘性。消费者物价指数 (CPI) 的较高读数可能会提振加元的看涨情绪。与此同时，周三加拿大央行最后一次利率决定的纪要可能会凸显政策制定者对通货紧缩进展缓慢的担忧。另一方面，加元可能会从原油价格飙升中获得一些支撑。截至发稿时，西德克萨斯中质油 (WTI) 价格继续上涨，达到每桶82.00美元区域。原油价格的积极势头是由于对地缘政治风险加剧导致供应中断的担忧推动的。丰业银行的经济学家认为如果通胀压力持续升高，加元可能会获得一些支撑。他们表示，“如果通胀压力仍然较高，加元可能会获得一些支撑（但如果其他条件相同，如果周五零售销售数据如市场普遍预期的那样疲软，加元也可能会回落）。表面上美元的上行趋势持续存在，但自上周中期以来涨幅已趋于平缓，美元牢牢受制于1.3500中间水平。日内图表上的支撑位为1.3510，更强的支撑位为1.3485。” 加元/人民币受加元小幅上涨因素影响，挽回前一交易日损失，截至发稿，现报5.3159，涨幅0.03%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-03-19

美联储悄然调整政策？市场震荡等待利率决策

的缓和将会逐渐进行。去年12月，它预计核心通胀率将在2024年底达到2.4%。根据美联储首选指标的数据，目前这个数字已经接近2.8%。本周三（3月20日），美联储决策者将更新他们的季度经济预测，预计将重申去年12月的预测，即到2024年底将实施三次降息。不过，只需19位美联储官员中的2位改变其预测，就将减少一次降息，那么美联储整体预测将只有2024年两次降息。一些经济学家预计会发生这种情况，因为今年年初通胀保持持续。美联储的基准利率目前约为5.4%，是23年来的最高水平，在此之前已经进行了11次加息，旨在遏制四十年来最严重的通胀，但也使得消费者和企业借贷成本大幅上升。与美联储一样，其他主要央行也在保持高利率，以确保他们能够牢牢控制消费者价格的飙升。在欧洲，随着通胀下降和经济增长停滞，压力正在增加，要求降低借贷成本，这与美国情况不同。欧洲央行领导人本月暗示可能要等到6月才会降息，而英国央行预计不会在本周四的会议上敞开即将降息的大门。大多数经济学家预计，美联储将在6月份的会议上实施首次降息，这意味着在5月份，美联储将会预示这样的举措即将到来。到6月份，决策者将手头上有三份更多的通胀数据和三份更多的就业报告。富国银行高级经济学家莎拉·豪斯（Sarah House）表示，这个时间表给通胀恢复下降路径留下了足够的时间。降息很可能会导致抵押贷款、汽车贷款、信用卡以及许多企业贷款的利率随时间降低。她说：“他们肯定需要看到比过去几个月更好的情况，但他们可以做到。”

Heidi2024-03-18

央行超级周开启！中国数据惊喜“打头阵” 爆点不止美联储点阵图

季度1.8%的预测低0.6个百分点，而核心通胀率为1.1%，是2022年1月以来的最低水平。在过去的几个月里，瑞郎兑欧元的汇率从创纪录的高点回落，突破了自2021年初以来的巨大上升趋势通道的底部。然而，瑞郎的实际有效汇率仍然是自2011年危机引发的短暂飙升和重大反通胀拖累经济以来的最高水平，在瑞士央行退出干预的情况下，有理由降低利率。

风起2024-03-18

CPT Markets：美国CPI数据意外上升市场陷通胀之战！市场前瞻英央将在5月提供降息线索

。 1月的通胀数据略逊于预期，在食品和核心通胀的推动下，通胀势头普遍下降。虽然2月的通胀率将在会议前一天公布，但我们预计该数字不会改变这次会议的结果。去年春天能源价格的巨大基数效应将在未来几个月将整体通胀率拉回2%。正如之前所指出的那样，我们认为英国的通胀发展与其他地区没有实质的不同，这一观点正日益得到支持。官方劳动力市场统计数据和毕马威/REC关于英国就业的报告都强调，在劳动市场逐渐放松的支持下，薪资成长持续小幅放缓。经济成长背景对货币政策委员会来说仍然是一个挑战，综合和服务业PMI都处于扩张区间，显示在去年底出现技术性衰退后，今年经济成长将略有反弹。上周五财经事件数据方面，欧洲央行公布欧元区2月储备资产总额比前期下跌至11561.1亿欧元，反映出欧元区国家总资产数额有所减少。在通胀数据方面，法国国家统计局INSEE公布2月CPI年月率比预期上升至3%和0.9%，调和年月率同比上升至3.2%和0.9%，显示出通胀压力有所回升；相对义大利通胀数据整体持平回落。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8540，0.8590；从下行方向看，下方支撑0.8500。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2024-03-18

24小时热点