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日本央行鹰派领袖时隔一月首度发声暗示明年初将出现政策调整时机

又将缓慢回升。日本央行预测2023年的核心通胀率为2.5%，意味着目前3%的位置还有进一步下降的空间。（日本核心CPI年率，来源：tradingeconomics）田村直树在去年7月由岸田文雄提名加入日本央行政策委员会，他此前的职业生涯全都是在三井住友金融集团度过。令市场大感意外的是，这位新上任的委员在去年底首度面对媒体采访时，就喊出需要尽快进行货币政策评估的大胆言论。按照日本央行的政策调性，一般在推出重大政策转变前，都会进行一场“评估”，然后拿着评估结果作为政策转向的依据。履新不久的田村直树也是第一个明确喊话要求展开评估的委员。同样在去年12月，日本央行意外将收益率曲线控制（俗称YCC）的范围扩大一倍至±0.5%，随后又在今年7月进一步放宽范围，对10年期国债收益率的容忍上限提高至1%。更为标志性的事件是，今年4月日本央行宣布对政策展开广泛的评估，这也被视为政策变化的前兆。根据以往经验，日本央行的评估大概会持续12至18个月。田村直树表示，面对实现价格目标的不确定性，现在继续保持宽松政策是合适的决策。现在这个阶段，应当对薪酬、通胀的发展抱着谦虚的姿态来观察。他也强调，7月对YCC的调整是为了让政策更加灵活，但并不要指望10年期日本国债收益率真能涨到1%。不过与此同时，也不能排除日本通胀超出预期的可能性。根据日程，日本央行的下一份利率决议将在9月22日发布，目前大多数市场参与者都认为日本央行年内不会再有政策变动。

金融界2023-08-30

小心美元“变脸”回调103！荷兰国际集团：小非农数据不准确两件大事将触发美元抛售潮

3%小幅反弹，但所有人的目光都将集中在核心通胀率上，该通胀率仍处于高位。共识是经济增速从6.2%放缓至6.0%。德国的数据可能会对市场产生最大的影响，市场共识也集中在从6.2%减速至6.0%。对于欧元来说，这是一个关键时刻。市场对关键风险事件的定价略低于9月再次加息的50%隐含概率，总计15个基点。欧元曲线似乎与ING的观点基本一致，即如果欧洲央行跳过9月会议，鉴于欧元区经济前景恶化，它将发现再次加息变得越来越困难。 ING表示：“我们预计市场将对即使是最微小的偏离共识的偏差也非常敏感，尤其是德国的数据和明天公布的欧元区整体数据。我们承认这是一个非常接近的机会，但我们的经济学家预计本周的通胀报告将表明核心通胀仍然过高，令人不安，并导致欧洲央行在9月份进行最后一次加息。” “在我们的基本情景中，周五美国就业数据公布后，我们预计欧元/美元将反弹至1.0900-1.0950区域。” 英镑：不幸的旁观者由于缺乏国内数据发布，英镑走势仅与全球动态保持一致。周二美元下跌使英镑升至1.2650上方，与其他货币相比，涨幅较小。周三亚洲时段，英镑/美元与其他美元交叉盘一起小幅走低，尽管目前英镑对风险情绪的敏感性似乎较为有限。随着欧元区通胀数据的公布，欧元/英镑是周三值得关注的货币对。该货币对昨天突破0.8600，西班牙和德国通胀强劲的迹象可能会导致反弹继续测试100日均线0.8640。在英国方面，7月份抵押贷款批准数据以及其他信贷统计数据值得市场关注。利率飙升和贷款需求下降，已经引发了该国的房价调整。

会员

小萧2023-08-30

Ultima Markets：【市场热点】失业率意外上升，日元升值前景遥遥无期

长植田和男依旧“放鸽”，其在周六表示，核心通胀依旧“略低于”日本央行设定的2%的目标。可以说上涨的失业人口数代表了日本央行当前鸽派的政策可能是正确的，日元想要重现升值荣光，或将遥遥无期。免责声明本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料只能视作一般市场资讯，仅为协助读者了解市场形势而提供，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的精确度，及可随时更改而毋须作出通知。Ultima Markets不会为直接或间接使用或依赖此等资料而可能引致的任何亏损或损失（包括但不限于任何盈利的损失）负责。

Ultima_Markets2023-08-30

日本酝酿新一波银行业风暴？多家银行恐遇“债券亏损”！日本金融监管局紧盯变化……

最新的调查中，私人经济学家预计日本今年核心通胀率将上升 2.8%，随后几年将放缓至低于日本央行的目标水平。针对上调YCC政策，日本央行行长直田和男表示，该行必须为价格上行风险做好准备。尽管这一举措在很大程度上受到市场参与者的欢迎，被认为是一项增强市场功能的措施，但Tsutomu认为，日本央行应该一次性废除这一举措。他强调：“YCC政策现在只不过是一个麻烦，日本央行所做的就是进行调整，这是一个痛点。” Tsutomu继续指出，对于未来的货币政策路径来说，今年晚些时候开始的年度春季工资谈判极其重要。他表示，这可能会决定上田是否可以在2028年4月结束的5年任期内加息。 “这就是为什么日本央行提供正确的生活成本情况至关重要，因为工会和企业之间的工资谈判中经常提到它的观点，”他点出问题道，并表示日本央行政策最顺利的路径是年底前出现持续强劲的工资谈判迹象，从而允许央行放弃YCC政策。他认为，随着稍后出现更多工资上涨迹象，日本央行可以在明年初宣布改变负利率的计划。与其他日本央行观察人士的观点相比，这一时间表要早一些。根据彭博社7月的一项调查，2024年4月是下一次政策转变最受欢迎的月份，大多数人预计今年不会有任何变化。 Tsutomu给出总结称：“提高短期利率的先决条件是YCC政策的结束，我几乎可以肯定，日本央行希望在加息之前废除它。”

小萧2023-08-30

德国实际利率曲线显示为何欧洲央行可能无法停止加息

区8月份通胀数据将公布，经济学家预测，核心通胀率将从5.5%降至5.3%，不过即便是预期的结果也不足以让欧洲央行感到宽慰。如果周四的数据显示通胀将持续下去，那么实际利率和德国国债收益率可能都会小幅走高。

金融界2023-08-29

CWG Markets：美元兑日元周一短暂触及九个月高点，兑一篮子货币下跌

CWG Markets2023-08-29

CPT Markets：日央行长维持当前的货币政策方针！欧央管委暗示9月或将再次加息

行将维持当前的货币政策方针，因为日本的核心通胀率仍略低于2%的目标。最近几周美元走强，因美国经济仍有韧性，市场预期美联储将在更长时间内维持较高利率。美联储主席鲍威尔周五表示，可能需要进一步加息来冷却仍然过高的通胀，同时还承诺在即将召开的会议上将谨慎行事，此后市场也提高了对美联储今年可能再次加息的押注。昨日财经事件数据方面，美国达拉斯市联邦储备银行公布8月制造业活动指数比预期改善至-17.2，反映出制造业活动有所提振。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 146.40，146.90；从下行方向看，下方支撑146.00。欧元/英镑 (EURGBP)：欧元兑英镑周一收盘微幅上涨后，今日开盘徘徊在0.8586上下，显然欧洲盘面正停滞不前，不仅欧洲央行在谈论进一步收紧货币政策，明年的政府预算看起来也要削减。欧洲央行管委霍尔茨曼在接受采访时表示，经济没有衰退的危险，劳动力市场紧张意味着工会可能会要求大幅加薪。如果没有大的意外，我认为有理由继续加息，而不会暂停。上周在杰克逊霍尔年会接受采访时，德国央行行长内格尔和欧洲央行管委卡扎克斯表示也倾向于再次加息，而较为鸽派的葡萄牙央行行长森特诺则反驳称新出现的下行风险需要谨慎对待。但霍尔茨曼认为，现在还不是犹豫的时候。最好能更快地达到最高利率，这意味着可以更早开始降息。市场更难消化走走停停的利率路径。欧洲央行在对抗通胀方面仍有些落后。当被问及这是否意味着加息可能持续到9月以后时，他表示一旦我们的利率达到4%，就会再次讨论。昨日财经事件数据方面，欧洲央行公布欧元区7月M3广义货币比前期下跌至159566.04亿欧元，而家庭贷款年率低于前期至1.3%。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8580，0.8620；从下行方向看，下方支撑0.8540。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2023-08-29

华尔街顶级经济学家再度“炮轰”美联储！美国房地产市场可能已经遭到摧毁

生经济事故、金融事故的风险。”他指出，核心通胀正在加速，并表示美联储的信誉“在这里真的岌岌可危”。在今年4月时，埃利安再次警告称，美联储最近的货币政策选择可能会成为他们几十年来最大的错误。埃利安说道：“正如近一年前首次提到的那样，我担心这很可能最终成为美联储几十年来最大的政策错误。”

晴天云2023-08-29

美联储鲍威尔给投资者留下不确定阴影美国股市或将面临艰难一周

消费支出是他关注的焦点。" 6月和7月核心通胀数据较低是受欢迎的，但两个月的良好数据只是建立信心的开始，通胀正朝着我们的目标持续下降，"鲍威尔说。 Saglimbene在周五的电话采访中表示，投资者需要的是“金发姑娘情景”，即经济增长正在放缓，但不会跌落悬崖，这表明美联储离加息更近了一步。“任何强于预期的经济数据，比如强于预期的个人消费支出(PCE)通胀和就业报告，都可能被市场视为负面数据。” 尽管7月个人消费支出报告将是9月政策会议的"关键"，但该数据必须大幅偏离预期，才能让决策者"在这座众所周知的大山上再迈一步"，Grahn表示。然而，由于货币紧缩对经济活动和通货膨胀影响的滞后持续时间的不确定性，对货币政策限制的精确水平的评估变得复杂，鲍威尔周五表示，他指出，对这些滞后的“广泛估计”表明，可能会有“明显的进一步拖累”。 "在我看来，滞后效应掩盖了两个月的良好通胀数据不是趋势的担忧，" Grahn周五称。“滞后效应正开始对经济产生影响，但没有理由相信它会在未来四周内显示出全面影响，因此我预计9月份的会议将不会做出任何决定。” 美国股市本月整体下跌，8月份再次证明了股市表现不佳的名声。道琼斯市场数据的数据显示，标准普尔500指数本月迄今已下跌近4%，有望创下2023年以来的最大单月跌幅;道琼斯工业股票平均价格指数本月迄今下跌3.4%，纳斯达克综合指数本月迄今下跌5.3%。这些回调被视为与今年早些时候人工智能推动的上涨形成鲜明对比，当时纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite)创下1983年以来的最佳上半年表现，因为投资者希望美联储或许能够比市场预期更快地退出通胀战。不过，近期强劲的经济数据令市场担心，美联储将在较预期更长时间内维持基准贷款利率在高位，这引发较长期公债收益率跳升。道琼斯市场数据显示，10年期美国国债收益率(殖利率)上周一升至2007年11月以来最高水平。从历史上看，8月份并不是美国股市表现最好的月份。Saglimbene表示，在2023年8月，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数连续五个月上涨，因此投资者有“借口”对市值“高”的大型科技公司进行获利了结。每周AAII投资者情绪调查显示，乐观情绪下降，在截至周三的七天内连续第二周低于平均水平。在最近的调查中，只有32.3%的受访者看好股市，低于37.5%的历史平均水平。然而，历史数据显示，9月的表现可能不会比8月好多少，因为9月历来是美国股市表现最弱的月份。道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)显示，自1928年和1896年以来，标准普尔500指数和道琼斯工业指数9月份的平均跌幅分别为1.1%。此外，人们仍然担心美联储将再次提高利率，这可能会使经济放缓的程度超过预期，这可能最终导致2024年的经济衰退，Saglimbene说。“我不认为交易员们已经准备好进入市场，在这些下跌的基础上买入，但我确实认为，如果我们在9月份看到更大的压力，而宏观环境保持稳定，就会有更多的投资者进入市场，开始买入，这可能会在今年下半年季节性趋势好转时，对(股市)起到更大的支撑作用。”

金融界2023-08-29

全球聚焦中美动向！美元陷入多空对峙、中国投资者不买“刺激”账？两大风暴来袭市场屏息以待

人消费支出是他关注的焦点。“6月和7月核心通胀数据较低是受欢迎的，但两个月的良好数据只是建立信心的开始，通胀正朝着我们的目标持续下降，”鲍威尔说。 Saglimbene上周五表示，投资者需要的是“金发姑娘情景”，即经济增长正在放缓，但不会跌落悬崖，这表明美联储离加息更近了一步。“任何强于预期的经济数据，比如强于预期的个人消费支出(PCE)通胀和就业报告，都可能被市场视为负面数据。” Grahn表示，虽然7月份的个人消费支出报告将是9月政策会议的“关键”，但要想使政策制定者在“这座谚语中的山上再迈出一步”，数据必须显著偏离预期。然而，鲍威尔上周五表示，对货币政策约束程度的准确评估受到了关于货币紧缩对经济活动和通胀产生影响的滞后期的不确定性的影响，他指出，“广泛的估计范围”表明可能存在“显著的进一步拖累”。 Grahn表示：“在我看来，滞后效应盖过了两个月的良好通胀数据不构成趋势的担忧。滞后效应已经开始在经济中产生影响，但不合理地认为它会在接下来的四个星期内显示出全部影响，因此我预计9月份的会议将决策不做出改变。” 总体而言，美国股市在本月走低，8月再次兑现了其对股市的不佳预期。根据道琼斯市场数据，标普500指数本月迄今已下跌近4%，预计将迎来2023年最大的月度损失，而道琼斯工业平均指数下跌了3.4%，纳斯达克综合指数迄今下跌了5.3%。这与AI驱动的今年年初的市场反弹形成了鲜明对比。由于投资者希望美联储可能比市场预期的更快地结束对抗通胀的行动，纳斯达克综合指数实现了自1983年以来的最佳上半年表现。然而，最近的强劲经济数据引发了人们对于美联储会将其基准贷款利率维持更长时间的担忧，这引发了长期美国国债收益率的上涨。根据道琼斯市场数据，10年期美国国债收益率周一升至2007年11月以来的最高水平。此外，在中国解除疫情封锁措施后，其经济放缓，房地产领域的债务问题以及北京政策支持的不确定性也加剧了美国金融市场的广泛不安。历史数据显示，8月对于美国股市来说通常不是最佳月份。在2023年的8月，标普500指数和纳斯达克综合指数连续五个月上涨，因此投资者有“理由”在以“高估值”交易的大型科技公司上获利。每周的AAII投资者情绪调查显示，乐观情绪下降，并在截至本周三的七天内第二次连续下降。在最新的调查中，仅有32.3%的受访者对股市持乐观看法，低于37.5%的历史平均水平。然而，历史数据显示，9月的情况可能不会比8月好多少，因为传统上，9月是美国股市最疲弱的月份。根据道琼斯市场数据，自1928年和1896年以来，标普500指数和道琼斯工业平均指数在9月份分别平均下跌了1.1%。此外，Saglimbene说，市场仍然担忧，美联储再次提高利率，可能使经济放缓超出预期，这可能会导致2024年的经济衰退。 “我认为交易商还没有准备好根据这些下跌情况进入市场并购买，但我认为，如果在宏观条件保持稳定的情况下，我们在9月份看到更大压力，会有更多投资者步入市场开始购买，这可能会在今年下半年的季节性趋势好转时更加有利于股市，”他说。

会员

市场焦点2023-08-29

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