FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

风雨欲来！中国数据“爆冷”、美联储飞出三只“老鹰” 美元却未升反跌、全球市场跃跃欲试

比预期更强的潜在力量，通胀仍居高不下，核心通胀进展停滞。” 她说:“为了确保通货膨胀在可持续和及时的道路上回到2%，我的观点是，基金利率将需要从目前的水平进一步上升，然后在我们积累更多关于经济发展的信息时保持一段时间。” 梅斯特今年不是制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)有投票权的成员，她没有提供行动时间表。在上月召开会议时，美联储暂停了加息行动，以评估在经历了一年多的激进加息后，美国经济的状况。美联储预计今年将进一步加息，美联储主席鲍威尔和纽约联储主席威廉姆斯等官员最近几天都指出，很有可能采取更多行动，帮助通胀回到目标水平。梅斯特在讲话中表示，美联储的行动正在努力恢复经济平衡。但她也指出，相对于冷却物价压力所需的水平，通胀和就业市场仍处于失衡状态。 “核心指标显示通胀居高不下，且范围广泛，”梅斯特称。这位官员补充说，“当经济重新开放时，劳动力需求远远超过劳动力供应，给工资和物价通胀带来了上行压力。”她指出，“目前在改善供需平衡方面取得了进展，但进展缓慢，需求仍然超过供应。” 梅斯特还说，在生产率低下的时期，美国人的工资涨幅仍然太高，这意味着要实现2%的通胀率，工资涨幅必须放缓。梅斯特在演讲中还表示，商界领袖对未来更加乐观，并称“大多数人认为今年不会出现衰退，许多人认为，即使需求进一步放缓，衰退也将避免或将非常温和。” 梅斯特还表示，她此前倾向于在6月加息。人们普遍预计，美联储将在7月25日至26日的议息会议后再次提高关键的美国利率。上个月，美联储没有加息，这是自2022年春季以来的11次会议中首次没有加息，以试图弄清楚之前的加息对经济放缓的影响有多大。虽然制造业等经济领域出现萎缩，但其他行业依然强劲，尤其是旅游和娱乐等服务业。劳动力市场也相当强劲，失业率极低，仅为3.6%。美联储的目标是将目前在4%至5%之间的通货膨胀率恢复到疫情前2%左右的水平。美联储将一项关键的美国短期利率从一年前的近零上调至5.25%的上限。美联储准备继续加息，直到经济进一步放缓，央行确信高通胀正在消失。美国通胀预期连续下降中国CPI、PPI数据引发通缩担忧纽约联储的消费者预期调查显示，6月份，消费者对未来一年通胀率的预期从5月份的4.07%降至3.83%，连续第三个月下降，至2021年4月以来最低。对未来三年通胀率的预期中值基本持平，为2.95%。房价涨幅预期中值从2.64%升至2.93%，为2022年7月以来最高。对未来12个月内失业概率的平均预期由10.86%上升至12.93%，为2021年11月以来最高。消费者预计未来一年汽油价格将上涨4.68%、食品价格上涨5.25%、医疗费用上涨9.29%、大学学费上涨8.28%、租金上涨9.39%。预计未来三个月无法达到最低偿债水平的消费者比例从前一个月的11.32%升至11.99%。此外，美国5月批发库存继上月下降后保持不变，表明由于经济不确定，企业生产或库存减少。与此同时，美国5月批发销售月率为-0.2%，预期0.30%，前值0.20%。中国方面，国家统计局周一发布数据，6月份，全国居民消费价格指数(CPI)同比由上月上涨0.2%转为持平，环比下降0.2%。上半年，CPI平均比上年同期上涨0.7%。统计数据显示，6月份，食品价格同比上涨2.3%，涨幅比上月扩大1.3个百分点。食品中，鲜菜、薯类、鲜果和禽肉类价格上涨较多，涨幅在4.3%至10.8%之间；猪肉价格下降7.2%，降幅比上月扩大4个百分点。与此同时，6月PPI同比下降5.4%，高于5月4.6%的降幅，并为连续第六个月降幅扩大；环比下降0.8%，前值为0.9%，降幅比上月收窄0.1个百分点。经济学家们担心，价格的全面下跌将对中国本已脆弱的信心造成压力，使经济陷入需求疲软和价格下跌相互加剧的恶性循环。麦格里首席中国经济学家Larry Hu表示：“中国肯定面临巨大的通缩压力。”他警告称，如果通缩预期根深蒂固，中国经济将出现螺旋式下滑。中国物价下跌可以让正在与美国和其他发达经济体的通胀作斗争的央行官员松一口气。经济学家说，中国商品出厂价格的降低意味着西方零售商进口中国商品的成本降低，而较低的消费通胀也抑制了中国对铁矿石和原油等大宗商品的需求，有助于抑制其他地区的通胀。中国不温不火的国内需求与美国和其他大多数西方经济体形成了鲜明对比。在这些国家，尽管采取了控制通胀的措施，但通胀仍高得令人不安。美国的核心通胀率有所放缓，但5月份仍保持在4.6%的强劲水平，这使得美联储有可能继续加息。欧元区20个国家的通胀率同样居高不下，从5月份的6.1%降至6月份的5.5%。巴克莱首席中国经济学家Jian Chang在5月份给客户的一份报告中写道：“稳定房地产市场、提振消费者和企业信心需要采取整体措施和协调一致的政策努力，打破通缩或通缩的恶性循环。” 但到目前为止，中国政府一直没有推出大规模的刺激计划，部分原因是债务负担加重，以及政府主导的投资回报不断减少。中国央行上月下调了几项关键政策利率，不过许多经济学家预计，由于经济前景恶化，这些举措对提振需求的效果不大。其他人预计中国的刺激措施仍将是有针对性的。凯投宏观的经济学家表示：“在信贷需求疲软、人民币承压的情况下，我们认为大部分支持措施将来自财政政策。” 美元下跌主要非美货币上扬随着投资者继续消化美联储紧缩周期接近尾声的预期，美元兑日元周一跌至三周低点，兑其他主要货币也下滑。不过，市场普遍预期美联储本月将再升息25个基点，尽管上周五公布的数据显示，美国非农就业增幅为两年半以来最小。在美联储6月份暂停加息之后，预计7月份将加息。与此同时，在数据显示6月份核心通胀继续上升并创下新纪录后，今年表现第二差的挪威克朗走强。另一方面，由于世界第二大经济体的通货膨胀数据疲软，人民币兑美元汇率下跌。在美国，上周五非农就业报告的细节反映出薪资持续强劲增长，突显了市场对本月晚些时候进一步升息的预期。不过，市场开始意识到，美联储加息周期的结束至少已经接近尾声，尽管一度预期在2023年晚些时候降息的可能性现在看来不大可能。美元兑日元跌至141.41，为6月21日以来的最低水平。上周五，该货币对下跌近1.3%。追踪美元兑一篮子主要货币走势的美元指数下跌0.2%，至102.05低点，上周五下跌0.87%，此前美国6月份非农就业人数增加20.9万人，15个月来首次低于市场预期。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168） “我想知道我们是否正走向更加负面的美元环境，”Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示。 “自6月底以来，美国国债收益率大幅上升:10年期国债上升约30个基点，两年期国债上升约22个基点。而美元并没有真正获得多少牵引力。” 欧元兑美元上周五上涨0.7%，最新报1.0989，日内上涨0.2%。英镑兑美元上涨不到0.1%，现报1.2844，前一交易日上升0.79%，至15个月高点1.2850。对于关注央行(尤其是美联储)政策前景的市场来说，现在的注意力转向了将于周三公布的美国通胀数据，预计6月份核心CPI将较上年同期上升5%。在其他货币方面，挪威公布通胀数据后，挪威克朗兑美元和欧元走强。挪威克朗兑美元汇率上升0.8%，至1美元兑10.5390，欧元兑挪威克朗汇率上升0.7%，至1美元兑11.5666。在中国，周一公布的数据显示，6月份工业品出厂价格(PPI)以7年半以来的最快速度下跌，消费者价格指数(CPI)降至2021年以来的最低水平，这加大了人们对中国当局采取进一步支持措施的希望。美元兑离岸人民币汇率最后变动不大，报7.232。疲弱的中国经济数据拖累了澳元和纽元，这两种货币通常被用作人民币的流动性替代品。澳元兑美元下跌0.6%，至0.6654；纽元兑美元下跌0.3%，至0.6192。美股升跌互现美国股市周一午盘涨跌互现，关键的通胀数据即将公布，第二季度财报季也将开始，交易员们正在寻找更多线索，以判断美联储今年下半年可能的利率走势。道琼斯工业股票平均价格指数上涨142点，涨幅0.4%。标准普尔500指数上涨不到0.1%，纳斯达克综合指数下跌0.2%。（标普500指数30分钟走势图，来源：FX168）股市在本周伊始就在苦苦寻找方向，上周标准普尔500指数下跌1.2%，原因是相对强劲的经济数据将债券收益率推高至周期高点。因此，分析师指出，人们将密切关注美联储进一步上调基准利率的计划，其中包括将于周三公布的消费者价格指数(CPI)。 “美国6月份的通胀率预计将于周三公布，年率料将从4%降至3%左右，月度数据可能会有所上升。但核心通胀率可能会在5%左右的关口更加顽固，”瑞讯银行(Swissquote Bank)高级分析师Ipek Ozkardeskaya说。 “在所有情况下，走软甚至在理想情况下低于预期的通胀数据，都有可能迫使美联储的鹰派后退。这可能会迅速支撑美国股市，美国股市在7月第一周和下半年第一周均收跌。” Navellier & Associates董事长兼创始人Louis Navellier表示，他“比以往任何时候都更有信心，本周之后，由于有利的通胀证据以及劳工部黯淡的就业数据，美联储将果断地按下‘暂停键’。” 不过，克利夫兰联储主席梅斯特周一说，由于通胀率仍远高于美联储2%的目标，美联储需要进一步加息。梅斯特在加州大学圣地亚哥分校的一次演讲中说:“为了确保通货膨胀率在可持续和及时的道路上回到2%，我的观点是，基金利率将需要从目前的水平进一步上升，然后在一段时间内保持在这个水平，因为我们在经济发展过程中积累了更多的通货膨胀。” 旧金山联储主席戴利也表示，今年可能还需要“几次”额外加息，而美国的劳动力市场仍然“非常强劲”。交易员需要考虑的另一个因素是美国第二季度企业财报季，该季度将于周五开始，届时摩根大通(JPMorgan Chase)、花旗集团(Citigroup)和富国银行(Wells Fargo)等大银行将公布财报。据Refinitiv的数据，标普500指数成分股利润预计将下降6.4%，不过剔除能源板块后，降幅仅为0.7%。 SPI Asset Management管理合伙人Stephen Innes表示:“鉴于今年科技行业的动向，人们将格外关注人工智能。” “尽管如此，标准普尔500指数成分股公司从人工智能中获得增量利润的时机和能力仍不确定。因此，管理层的指导和评论将帮助投资者识别人工智能的推动者、扩大者和长期受益者。” 欧股上涨欧洲股市继上周出现自3月以来的最大跌幅后，周一持稳，投资者正为财报季做准备，美国通胀数据可能显示物价正在降温。斯托克欧洲600指数收盘时上涨约0.2%，抹去了早些时候因数据显示中国6月份消费者通胀率持平而工业品出厂价格进一步下跌而导致的跌幅。旅游和休闲类股领涨，公用事业和房地产类股落后。德国DAX30指数收盘上涨66.05点，涨幅0.42%，报15669.45点；英国富时100指数收盘上涨17.20点，涨幅0.24%，报7274.14点；法国CAC40指数收盘上涨31.81点，涨幅0.45%，报7143.69点；欧洲斯托克50指数收盘上涨19.25点，涨幅0.45%，报4255.85点。（德国DAX30指数30分钟走势图，来源：FX168）个股方面，拜耳公司(Bayer AG)股价上涨，此前有报道称，该公司首席执行官Bill Anderson正致力于通过上市将公司的农业化学品业务分拆出去。由于对利率上升和经济增长放缓的担忧挥之不去，欧洲股市下半年开局疲弱。经济合作与发展组织(OECD)首席经济学家表示，欧洲央行面临决定何时停止加息的艰难任务。交易员们现在正在关注财报季，以评估企业是如何度过利率上升和中国需求放缓等不利因素的。定于周三发布的美国通胀数据也将对市场产生重大影响。 “本周市场将会有一点反弹。因此，预计美国良好的通胀数据可能会推动市场企稳，”Liberum Capital战略、会计和可持续发展主管Joachim Klement表示。“但随着财报季升温，我们预计企业对下半年的展望将相当糟糕，这应该会在短期内给股价带来持续压力”，然后才会最终回升。与此同时，花旗集团策略师Beata Manthey等人将欧洲股票评级上调至增持，因为欧洲股票的股价较美国股票有创纪录的折让，而且应该会受益于美元走软以及中国出台的任何刺激措施。

会员

夏洛特2023-07-11

更可怕的还在后面！经济学家：加拿大央行7月加息“板上钉钉”，还将敞开9月再加息的大门

降，而其他价格则持续上涨。剔除波动性的核心通胀实际上在5月份增长了。加拿大央行和私营部门经济学家表示，未来的挑战将是让通胀回到2%的目标。经济学家普遍预计经济衰退最早将于2022年末出现，而相反，尽管利率处于数十年来的最高水平，但经济仍在继续扩张。这就是为什么Bartlett表示加拿大央行保持鹰派立场的决定是合理的。他说：“我认为央行确实正在为可持续地开始将通胀率回落至2%奠定基础。” 加拿大统计局的初步估计显示，经济继四月份持平后，五月份再次扩张。 Bartlett表示，他的公司对第二季度的预测显示增长速度是加拿大央行四月份预测的两倍。这就是为什么这位经济学家预计央行不仅会加息，而且会发出信号，如果经济没有充分放缓，可能会进一步加息。他说：“我们认为经济有足够的实力，银行可能也会在他的声明中表现得非常强硬，并表明大门已经打开，或在9月份进一步加息。”

Dan19772023-07-11

中国6月经济数据疲软！经济学家：中国陷入通缩边缘，可能导致恶性循环

剔除波动较大的食品和能源价格，中国的核心通胀率从5月份的0.6%降至6月份的0.4%，反映出商品和服务需求低迷。中国6月份的生产者价格指数较上年同期下降5.4%，为2015年12月以来的最低水平，也是连续第9个月同比下降。中国不温不火的国内需求与美国和其他大多数西方经济体形成了鲜明对比。在这些国家，尽管采取了控制通胀的措施，但通胀仍高得令人不安。美国的核心通胀率有所放缓，但5月份仍保持在4.6%的强劲水平，这使得美联储有可能继续加息。欧元区20个国家的通胀率同样居高不下，从5月份的6.1%降至6月份的5.5%。巴克莱(Barclays)首席中国经济学家Jian Chang在5月份给客户的一份报告中写道：“稳定房地产市场、提振消费者和企业信心需要采取整体措施和协调一致的政策努力，打破通缩或通缩的恶性循环。” 但到目前为止，中国政府一直没有推出大规模的刺激计划，部分原因是债务负担加重，以及政府主导的投资回报不断减少。中国央行上月下调了几项关键政策利率，不过许多经济学家预计，由于经济前景恶化，这些举措对提振需求的效果不大。其他人预计中国的刺激措施仍将是有针对性的。凯投宏观(Capital Economics)的经济学家表示：“在信贷需求疲软、人民币承压的情况下，我们认为大部分支持措施将来自财政政策。”

Sue2023-07-10

美股开盘：三大股指低开市场关注CPI数据

右，而月度环比涨幅数据可能有所增长。但核心通胀率可能会维持在更具粘滞性的5%左右。” 上周美股三大股指均录得跌幅，标普500指数下跌1.16%，纳指下跌0.92%，道指下跌1.96%。上周五美国公布的非农就业数据不及预期，但薪资增长强劲，仍然加剧了投资者对美联储将采取更多加息措施的担忧。据Refinitiv，预计标普500指数成份公司本财季盈利将下降6.4%，而扣除能源行业不计的盈利将下降0.7%。而根据最新的Markets Live Pulse调查，随着盈利预警和对利率上升的担忧，标准普尔500指数将面临更多的痛苦，这一关键的美国股市指标将受到威胁。

金融界2023-07-10

完美风暴酝酿中！中国数据平地一声雷，全球市场本周恐巨震不已……

中国数据显示工业品出厂价格进一步下滑，核心通胀放缓后，中国香港和内地股市回吐涨幅。数据公布后，离岸人民币汇率转跌。股市在下半年伊始一直处于不利地位，因市场担心，随着各国央行继续抗击物价上涨，经济将在高利率下陷入困境。美国财政部长珍妮特·耶伦(Janet Yellen)周末表示，她不排除美国经济衰退的可能性，并指出通胀仍然过高。上周的债市风暴在周一有所平息，但鉴于经济活动和就业市场表现良好，利率前景目前在很大程度上取决于反通胀进一步加剧的证据。周三公布的美国消费者价格指数(CPI)报告预计将显示，上月整体通胀率下降近1个百分点，至3.1%，而中国周一也附和反通胀的论调——也许比它所希望的还要多，因为通缩现在是一个真正的问题。虽然这让中国感到担忧，但它应该有助于缓解世界其他地方的通胀担忧。美国国债收益率小幅走低。周一，美国两年期国债收益率交投在4.92%，上周曾触及5.12%的16年高点。全球利率将在更长时间内走高的风险已在债市造成严重破坏，美国10年期公债收益率上周跳升23个基点，德国和英国殖利率分别跳升24个基点和26个基点。发达国家国债收益率的跃升在外汇市场引发了波澜，尤其是在套利交易中，投资者以极低的利率借入日元，投资于高收益的新兴市场货币。最终的结果是投资者急于平仓日元空头头寸，这导致日元上周全线上涨，尽管周一难以维持这一涨势。 “每个人都在关注通胀，或者已经关注通胀很长时间了，”Azimut Group固定收益业务全球主管Nicolo Bocchin表示，“现在是时候关注增长了。” 交易员将评估周三公布的美国消费者通胀数据，以及次日公布的生产者价格数据，以寻找有关美联储可能的政策路径以及衰退风险上升的信号。周二公布的英国就业数据将对英国央行8月份的下一个政策决定至关重要。 DeVere Group首席执行官Nigel Green表示，随着第二季度财报季的临近，投资者应该预计，未来几周波动性将加剧。 “市场正在迎接疫情结束以来最糟糕的财报季，”Green说，“在上个季度的收益中，有很多负面指引。在几股主要经济逆风的完美风暴正在酝酿之际，我们很可能会看到这种说法被证明是正确的。” 上周美国就业数据抑制了美联储本月将维持利率不变的猜测。此后的前景尚不明朗。就业数据低于预期，但有迹象表明，工资通胀仍对美联储抑制物价上涨的努力构成威胁。根据其同名研究公司的总裁Ed Yardeni的说法，本周通胀指标的意外下行可能会刺激多头，使标准普尔500指数突破该通道。“另一方面，高于预期的通胀数据可能加剧人们的担忧，即美联储将不得不收紧货币政策，以引发经济衰退，这是降低通胀的唯一明确途径。” 油价在连续两周上涨后，周一小幅走低，金价也小幅走低。

厉害啦2023-07-10

民银研究解读6月份通胀数据：高温天气影响下PPI或先于CPI触底

支撑，食品环比跌幅略小于季节性影响。但核心通胀仍弱于预期，特别是耐用消费品需求较弱，反映居民消费信心仍有待提升。此外，能源价格弱于预期也是CPI走弱的一个原因。尽管未来高温天气或对物价形成一定的支撑，但仍不能排除短期CPI同比出现下降的可能性。对此，在政策上应继续加大逆周期调节力度，力促内需企稳回升。 6月PPI同比下降5.4%，环比下降0.8%，弱于市场预期 6月国际大宗商品价格涨跌互现，国际油价保持横向波动，天然气价格在高温天气推动下小幅反弹，主要金属价格先涨后跌。国内工业品价格受供给稳定、外需与投资需求偏弱等因素影响整体弱于国际价格。生产资料环比跌幅收窄，同比跌幅扩大。6月生产资料价格环比下降1.1%，跌幅较上月收窄0.1个百分点，但同比下降6.8%，跌幅较上月扩大0.9个百分点，降价压力仍集中在上游。其中，采掘类环比下降3.5%，降幅继续扩大，从结构看能源和黑色金属降幅较大，煤炭开采和洗选业、石油与天然气开采、黑色金属矿采选业分别环比下降6.4%、1.6%和1.2%，有色与非金属采选业降幅相对温和。原材料价格环比下降1.6%，降幅较上月小幅扩大，其中燃料加工、黑色金属、非金属及化工原料类环比降幅较大，化纤、塑料、有色降幅相对较小。加工类价格环比下降0.6%，较上月收窄，通用设备、汽车制造、其他运输设备、电子设备互有涨跌。下游生活资料环比小幅下降，降价压力集中在耐用消费品。6月生活资料出厂价格环比下降0.2%，跌幅与上月持平。其中，食品环比下降0.2%，较5月降幅收窄；一般日用品环比上涨0.1%，涨幅与上月持平；衣着类环比上涨0.3%，由降转升；耐用消费品环比下降0.4%，降幅与上月持平，仍保持弱势。 6月工业生产者购进价格指数同比下降6.5%，降幅大于出厂价格1.1个百分点，且剪刀差连续3个月扩大，反映价格下行压力仍在上游，有利于中下游工业企业盈利改善。整体看，当前PPI呈现继续探底趋势，且价格呈现上游弱于下游，生产资料弱于生活资料，耐用品弱于非耐用品等特点。同时，由于去年基数偏高，导致环比跌幅虽小幅收窄，但同比跌幅大幅走阔。不过目前看随着去年基数效应开始转向，未来PPI跌幅有望收窄，本轮PPI大概率已触底。通胀展望：高温天气如何影响通胀？在连续三年的拉尼娜现象后，厄尔尼诺现象的第一年就给北半球带来了极端高温天气，据美国环境预测中心数据，7月以来全球平均气温连续创有气象记录以来最高水平。7月7日我国华北平原多地气温突破40℃，全国当日共发布了108个高温红色预警。高温天气将对供给和需求产生共振影像，从而对通胀产生一定扰动。从需求看，主要体现以下几方面：一是高温带来的能源需求增加。从高频数据看，6月中旬我国发电量出现环比大幅增长，中国电力企业联合会预计2023年全国最高用电负荷约13.7亿千瓦，比2022年增加8000万千瓦。二是用电高峰带来电厂用煤量大幅增加。7月以来秦皇岛港煤炭库存转为下降，动力煤价格则小幅上升至850元/吨。不过近年来我国煤炭保供稳价措施相对到位，进口煤炭也大幅增加，预计煤炭价格涨幅有限。三是制冷类家电需求增长。随着最热夏季到来，北方地区普遍出现空调、冰箱、风扇、制冷杯等制冷类家电销售旺季。此外，618期间苏宁易购平台上空调销售同比增长了43%。预计家电类需求回升有助于耐用消费品相关品类的价格企稳。四是对部分线下服务消费产生影响。持续高温天气会抑制一部分线下消费，如6月CPI旅游价格就出现了反季节回落。此外，餐饮、户外娱乐、教育（夏令营等）等线下出行需求也会受到一定抑制。但同时需求或线下转线上，快递、外卖等需求可能上升。五是对部分食品需求形成扰动。通常高温将降低肉类需求，可能导致猪肉、牛羊肉价格偏弱。不过高温天气会促生对于蔬菜、水果、奶制品（主要是冷饮）的需求，从而对相应价格产生一定支撑。从生产供给看，高温天气的影响主要包括：一是食品供给是受天气影响的最主要品类。高温、干旱、洪涝灾害等异常天气对食品，特别是鲜菜、鲜果、蛋类的影响较大，此外异常天气还会推升食品的运输和周转成本。整体看高温天气带来的食品供给波动会导致价格小幅上升。二是对室外工业生产类活动产生一定影响。这类影响主要体现在建筑业、农业、电力供应等方面，但对于大部分制造业的影响相对较小，只要体现在相关生产能耗上升可能带来成本压力。三是高温对线下服务业供给将产生一定影响。特别是快递、外卖、网约车等供给压力会明显上升，叠加需求上升可能会提升服务价格。四是对能源供给存在正负两方面的影响。从正面看，若北方光照时长加大、南方降雨增多，则有利于光伏与水力发电供给增加。但从负面看，高温天气也将给煤炭储存与运输，电力运输与维修带来一定不利影响。结合供需两方面来看，今夏高温天气可能对整体通胀形成一定扰动，预计未来PPI将先于CPI触底。其中，能源需求上升和供给扰动，将对上游价格形成支撑，近期国际原油价格和国内煤炭价格已开始回升，叠加基数影响，预计6月PPI可能已经触达底部，7月有望降幅收窄。但同时，高温天气对CPI的供需两方面影响是多方向的。食品中鲜菜供应受损，但肉类需求下降，预计高温对食品的抬升作用相对有限。非食品中，线下服务供给和需求将同时下降，但线上部分服务或存在供需矛盾，快递、外卖等服务价格面临上升；制冷类耐消品需求回升，但在整体CPI中的占比相对有限。预计高温天气对CPI有小幅支撑作用，但效果有限，7月CPI有一定可能下探至负区间。

金融界2023-07-10

中国经济困境加剧！关键数据刚刚出炉：中国消费者通胀率意外降至零

中国6月剔除波动较大的食品和能源价格的核心通胀率从0.6%降至0.4%。数据并显示，中国6月份生产者物价指数(PPI)同比下跌5.4%，高于上月4.6%的跌幅。经济学家此前预计降幅为5%。 (截图来源：彭博社) 彭博社称，通胀数据进一步证明，中国经济复苏正在降温。近几个月来，对通缩的担忧有所加剧，打压市场信心。生产商已经不得不应对大宗商品价格下跌和国内外需求疲软的局面。如果消费者和企业因预期价格下跌而继续抑制消费或投资，这可能会导致价格螺旋式下跌。尽管有更多的人呼吁北京采取行动支持经济，但迄今为止，大多数措施的范围都很有限。中国央行上月小幅下调一项关键政策利率，政府还延长对电动汽车购买者的税收优惠。中国国务院总理李强上周与一些中国经济学家谈到潜在的援助，不过他强调政策将是“有针对性的、全面的和协调一致的”，这加强人们对刺激规模不会太大的预期。彭博社称，一个限制因素是中国地方政府的高债务负担。传统上，地方政府通过增加支出来推动经济增长。

tqttier2023-07-10

债市早报：资金面延续宽松，债市震荡偏暖；《私募投资基金监督管理条例》自9月1日起施行

市场并非快速降温，而是延续了韧性放缓，核心通胀粘性风险依然较高。考虑到美联储在6月FOMC会议上传达出较为鹰派的信号，6月非农数据可能强化了7月的加息概率。（三）大宗商品【国际原油期货价格收涨 NYMEX天然气价格继续下跌】7月7日，WTI 8月原油期货收涨2.06美元，涨幅2.87%，报73.86美元/桶；布伦特9月原油期货收涨1.95美元，涨幅2.55%，报78.47美元/桶；NYMEX 8月天然气期货下跌1.03%至2.582美元/百万英热单位。二、资金面（一）公开市场操作 7月7日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.9%。Wind数据显示，当日有1030亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金1010亿元。（二）资金利率 7月7日，资金面延续宽松，主要回购利率小幅上行但仍维持低位，当日DR001上行7.22bps至1.117%，DR007上行4.81bps至1.763%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 7月7日，债市震荡偏暖，银行间主要利率债收益率小幅下行不足1bp。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230012收益率上行0.10bp至2.6400%；10年期国开债活跃券230205收益率下行0.51bp至2.8230%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 7月7日，6只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“21合景01”跌超10%，“19远洋02”“19远洋01”跌超14%，“18远洋01”跌超19%，“21远洋01”跌超21%，“H0金科03”跌超66%。 2. 信用债事件宝龙地产：4.35亿美元票据交换要约已完成，各票据已分别注销。银川通联资本：光大银行发布公告称，银川通联资本投资运营有限公司“21银川通联MTN002”拟于7月20日下午14:30-16:30召开2023年度第二次持有人会议，审议表决《银川通联资本投资运营有限公司2021年度第二期中期票据 2023年第二次持有人会议议案》。远洋控股：中诚信国际发布评级报告，将远洋控股集团有限公司主体及相关债项列入信用评级观察名单的公告。广西柳州投资：平安银行公告，公司已按期召开“21柳州投资MTN002”持有人会议，审议通过了《议案：同意广西柳州市投资控股集团有限公司子公司柳州东通投资发展有限公司注销上述柳国用（2013）第117911号等7块土地》。中天金融：农业银行公告，“20中天金融MTN002”持有人会议关于增加担保、提高票息等10项议案均获通过。佳兆业集团控股：接获一起公司清盘呈请，案件编号HCCW 295/2023，呈请人为Broad Peak Investment Pte. Advisers Ltd.，聆讯时间定于2023年9月13日。万达商管：已将足额资金汇至上清所，用于兑付7月10日到期的15.75亿元中票“20大连万达MTN003”。上述票据初始规模50亿元，发行票息5.2%，2022年7月11日行使发行人调整票息及持有人回售权利，票面利率调整为6.6%，剩余本金15.75亿元。新城控股：计划发行不超过8.5亿元人民币3年期票据，由中债信用增进公司提供担保。佳源创盛：无法兑付“20佳源创盛MTN004”到期本息，触发投资人保护条款。时代新纪元科技集团：“时代新纪元2022年中关村创新成长国企资金支持计划”被要求提前到期，北京时代子公司不动产被查封。（三）可转债 1. 权益及转债指数【A股主要股指延续弱势】 7月7日，权益市场三大股指延续跌势，当日上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.28%、0.73%、1.05%，上证指数跌破3200点位，两市成交额不足8000亿元。当日申万一级行业指数多数下跌，计算机、电力设备、电子、国防军工等行业跌逾1%，仅9个行业逆势收涨，其中农林牧渔涨势较强，涨超1%。【转债市场指数横盘整理】 7月7日，转债市场主要指数早盘继续弱势震荡，午后有所反弹，中证转债、上证转债分别微涨0.01%、0.08%，深证转债下跌0.13%，跌幅较早盘有所收敛。当日转债市场成交额712.10亿元，较前一交易日减少75.84亿元。当日转债市场个券多数下跌，497只个券中210只上涨，282只下跌，5只持平。当日，新上市山河转债、金埔转债、恒邦转债涨幅大幅领先市场，前日上市的国力转债延续强劲涨势，上涨13.58%；当日超达转债、华锋转债跌逾6%，亚康转债、声迅转债跌逾4%，联诚转债、声迅转债、永鼎转债、小熊转债等跌逾3%，下调幅度较大。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪今日，武进转债开启申购。 7月7日，立中集团发行可转债申请获证监会同意注册批复，山东章鼓发行可转债申请获得深交所上市委审核通过，洛凯股份发行可转债申请获上交所受理，双林股份终止向不特定对象发行可转债事项，禾信仪器撤回可转债注册申请，南京医药拟发行可转债募资不超10.81亿元。 7月7日，建工转债公告不向下修正转股价格，同时在未来六个月内（即2023年7月8日至2024年1月7日），如再次触发下修条款，亦不提出向下修正方案；广电转债公告不向下修正转股价格，同时在未来六个月内（即2023年7月7日至2024年1月6日），如再次触发下修条款，亦不提出向下修正方案；太平转债、科达转债、三力转债、城地转债公告可能触发下修转股价格条件。 7月7日，三花转债公告提前赎回，赎回登记日为7月31日。（四）海外债市 1. 美债市场： 7月7日，各期限美债收益率走势分化。其中，由于当日公布的非农新增就业超预期降温，政策紧缩预期有所缓和，推动中短期限美债收益率普遍下行，2年期美债收益率下行5bp至4.94%；10年期美债收益率则小幅上行1bp至4.06%。数据来源：iFinD，东方金诚 7月7日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄6bp至88bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度收窄6bp至30bp。 7月7日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率小保持在2.27%不变。 2. 欧债市场： 7月7日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率小幅上行1bp至2.64%；法国10年期国债收益率保持在2.19%不变；意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行4bp、1bp和1bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至7月7日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-07-10

中美CPI联袂登场！黄金力守1920、美元空头瞄准101.92低点 “鹰派非农已完全定价”

3.1%，低于5月份的4.0%。6月份核心通胀率，即扣除食品和能源的通胀率，同比也预计将降至5.0%，较5月份的5.3%下降0.3个百分点。按环比计算，6月份消费者价格预计将上涨0.2个百分点，至0.3%，高于5月份的0.1%，而环比核心通胀预计将放缓至0.3%。尽管通胀走软受到欢迎，但它不太可能改变美联储本月加息的可能性，尽管它可能会调整长期利率预期。周三还欢迎新西兰联储做出利率决定，以及加拿大央行做出利率决定。继5月份加息25个基点之后，新西兰联储预计将把官方现金利率维持在5.50%，而市场定价则认为央行将再次将官方隔夜利率加息25个基点至5.0%的可能性为70%。周四美国生产者价格指数(PPI)通胀数据发布也是本周重要的经济数据点，会议前的共识是生产者价格在截至6月的12个月中上涨0.4%，低于5月的1.1%，核心通胀预计将同比放缓至2.7%。本周需要注意的其他事件包括周二发布的英国数据，即就业数据和平均收入，以及周五发布的美国密歇根大学消费者信心数据。截至4月的三个月工资年增长率，不包括奖金，从6.7%升至7.2%，这是有记录以来的最大增幅，总工资包括奖金增长从6.1%增至6.5%。美元瞄准101.92低点 FXEmpire分析师Aaron Hill表示，由于上周五的单边下跌，美元指数上周下跌0.6%，令人失望。对月度时间框架的趋势研究显示，自2008年触底70.70以来，价格走势一直呈上行走势。正如市场所看到的，2022年第四季从114.78进行了值得注意的修正，该修正在2023年仍然活跃。可以预见的是，由于市场的分形性质，这在日线图上显示了明显的下降趋势，其中也保持活跃。 Aaron解释：“在之前的文章中，我就月度规模传达了信息，如果月度时间框架上的价格走势延续当前的回撤下滑，直到99.67才会出现明显的支撑，该水平由分别为38.2%斐波那契98.72和61.8%斐波那契98.95补充，这可能会拉动相对强弱指数(RSI)低于50.00中心线，至附近指标趋势线阻力位转为支撑位，从高点82.87得出。值得记住的是，在趋势环境中，RSI往往会在40.00-50.00区域附近建立支撑；因此，许多人利用该区域作为临时超卖基地来定位正背离。” 从日线图来看，周五下行速度加快，并突破50日简单移动平均线，目前为102.92。再加上年初出现在图表上的死亡交叉，50天简单移动平均线低于200天简单移动平均线104.65，意味着卖家处于主导地位。美元表现若进一步表现不佳，可能会触及6月22日低点101.92，随后的抛售压力为熟悉的100.27-100.77需求铺平道路。日线图RSI位于50.00中心线下方，这也表明技术钟摆有利于本周进一步抛售，这告知交易者/投资者平均损失超过平均收益。换句话说，美元处于负动量。考虑到上述几点，图表研究至少在101.92之前对美元卖家有利，特别是如果美元仍低于50日移动平均线。突破101.92也可能为中期突破抛售打开大门，日线需求方向为100.27-100.77。 (来源:FXEmpire) 黄金技术分析 FXStreet分析称，从技术角度来看，四小时图上金价位于下降趋势通道的上轨。初步阻力位为7月7日高点1935美元，而1915美元暂时作为直接支撑位。

小萧2023-07-10

会员

金色早报 | 观点：香港政策虽利好但监管更严

以来的最低水平。经济学家认为未来几个月核心通胀率可能进一步下降至3.5%至4%之间。金色百科 ▌递归铭文递归铭文（Recursive inscriptions）是一种基于 Ordinals 协议的新型铭文，由 Ordinals 的创建者 Casey Rodarmor 首次提出，并在 6 月份正式更新合并到 Ordinals 协议中。递归铭文与其他 BRC 铭文最大的不同之处在于其“自我引用”的特性，也就是递归铭文可以通过一种特殊的语法，去“请求”其他铭文上的内容。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2023-07-10

24小时热点