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“已经做得够多了”！顶级经济学家克鲁格曼：美联储真的应该暂停加息
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回到8%下方。核心通胀数据方面，美国核心CPI年率增长6.3%，较9月40年来高位6.6%下降0.3个百分点，并且低于此前市场预期的6.5%。 CPI报告给人们带来了希望，即几十年来最快的物价涨幅正在消退，并为美联储官员提供在激进紧缩行动中放慢速度的空间。交易员们降低了对美联储停止加息前利率将升至多高的预期，也就是所谓的终端利率。克鲁格曼对彭博电视台说：“我的观点是，美联储可能已经做得够多了。他们真的，真的应该停下来等着看。” 今年迄今美联储已连续四次加息75个基点，年初以来累计已经加息375个基点。但克鲁格曼怀疑美联储是否会暂停加息，因为美联储在去年称通胀只是“暂时性的”后，一直在努力恢复其在抗击通胀方面的可信度。美联储暂停加息可能会进一步危及其声誉——即使坚持这一路线意味着可能会过度收紧经济。克鲁格曼预测：“他们确实觉得自己有一定的可信度可以挽救，因为他们低估了通胀。这可能会导致他们走得有点太远。” 专家警告称，过高的利率可能会停止经济活动，并将美国推入衰退，尤其是考虑到总体通胀的某些组成部分落后于官方统计数据约18个月。美联储的加息对经济也有滞后效应——这意味着目前的通胀数据可能被夸大了，而且已经在走下坡路了。目前，联邦基金利率目标在3.75%-4%之间，预计美联储在停止加息前还会再加息100个基点。美联储主席鲍威尔在上次政策会议上表示，他还没有看到“真正软化的理由”，但克鲁格曼认为5%的政策利率不太可能，特别是如果通胀继续下降的话。克鲁格曼说道：“但如果我们再次得到一个不错的CPI报告，那么美联储就会进行大量的自我反省，他们会说，‘我们是否过于鹰派了?’”
tqttier2022-11-12
【黄金收盘】多头大爆发！中美连传好消息黄金暴拉逾90美元、下周继续突飞猛进？
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剔除了报告中波动较大的食品和能源成分，核心CPI同比上涨6.3%，环比上涨0.3%。预期核心CPI同比增长6.5%，环比增长0.5%。核心CPI在9月份达到1982年以来的最高水平，因此下降具有一定意义。周五公布的密西根大学11月消费者信心指数较10月的59.9下降5.2点，美元指数随后继续走低。不过，对明年的通胀预期从前一个月的5%升至5.1%，对五年的通胀预期从10月的2.9%升至3%。 ICE美元指数周五下跌1.34%，至106.42，本周跌幅达近4%。 City Index和FOREX.com市场分析师Fawad Razaqzada表示:“价格飙升正在抑制全球经济增长，这也可能影响金属需求。” 他表示:“黄金本周表现抢眼，但现在一切取决于美元。”“我认为，美元并没有死。” Razaqzada称:“独眼者仍为盲人之地之王，因此我预计美元不会进一步大幅走软。”他粗略地引用了一句古老的谚语，以表明尽管美元近期回落，但仍是佼佼者。如果美元从现在开始没有出现明显的疲软，那“应该会抑制黄金的走势”。展望下周，黄金的焦点将“转向增长，因为我们将看到中国和美国的零售额，以及欧元区的国内生产总值(GDP)等数据，”Razaqzada说。铜价日内大幅上涨4%，因为有迹象表明中国可能会放松“动态清零”防疫政策，分析师说，这助长了对这种工业金属需求的乐观情绪。中国周五宣布取消入境航班熔断机制、缩短入境隔离期至“5天集中隔离+3天居家隔离”、缩短密切接触者隔离期、调整风险区划分、制定规范核酸检测等。在中国对“动态清零”政策进行重大修正之后，几乎所有主要商品的价格都走高。铜、贵金属和从玉米到小麦的农产品价格均出现上涨。 “从根本上说，中国重启经济的能力越强，对全球增长预期的积极影响就越大，”Romco Group交易主管Keith Wildie表示。“但最重要的是，中国历史上一直是通缩压力的输出国，如果我们看到这种通缩压力重新回到全球经济中，那么它对大宗商品价格和总体资产市场的积极影响在短期内可能会异常显著。” 后市展望 1.本周，共有19位市场专业人士参加了Kitco News的华尔街调查。12位分析师(63%)下周看涨金价，2位分析师(占11%)看空，5位分析师(26%)对黄金持中性看法。在散户投资者方面，905位受访者参加了在线调查。共有588位受访者(占65%)预计金价将上涨，另有199人(22%)预测金价会下跌，而剩下的118人(13%)则认为金价应该横盘。 2.CMC Markets UK首席市场分析师Michael Hewson表示:“昨天的CPI数据弱于预期，这改变了人们对收益率的看法，且我们从最近美联储官员讲话那里看到显著转变。” “随着金价突破10月高位，金价触及1800美元的可能性大大增加，”Hewson称。 3.“黄金的近期前景有所改善，将继续向1800美元移动。这种可能性很大，因为我们可以说，在本周的大幅波动之后，收益率和美元的上升趋势至少已经暂停，”Sevens Report Research表示。下一交易日重点关注 05:30 美联储理事沃勒就经济前景发表讲话 16:15 澳洲联储副主席德贝尔发表讲话 18:00 欧洲央行执委帕内塔发表讲话 18:00 欧元区9月工业产出 20:30 加拿大央行、英国央行、美联储和欧洲央行组织举行一场有关经济、财政与央行业务的多样性、公平性和包容性的会议，至11月15日 20:30 加拿大央行行长麦克勒姆为四大央行的共同会议致开幕词 21:30 加拿大10月新屋价格指数
夏洛特2022-11-12
新一轮牛市来了？华尔街大多头：市场终迎来转折点未来50天将大涨25%
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如果一切顺利，美国经济“三到四个月”的核心CPI将环比增长0.3%。 10月份，不包括食品和能源价格的核心通胀率环比增幅降至0.3%，低于华尔街预期的0.5%。 Lee表示，10月通胀数据最重要的结果是，美联储不再“走马灯”，这可能会让加息步伐有更大幅度的放缓。最终，他指出，“在12月之后暂停的理由更充分。” 市场分析人士一直在寻找美联储可能暂停大幅加息、甚至可能采取降息行动的迹象，因为华尔街普遍认为，这将有助于结束今年股市和债市的熊市。自今年年初以来，美联储已将联邦基金利率(华尔街的一项关键基准利率)上调了3.75个百分点，包括连续四次75个基点的“大幅”加息，其中包括本月早些时候的一次大幅加息。通胀数据放缓将对美联储主席鲍威尔的下一步行动产生重大影响，Lee认为美联储即将暂停升息，这将抵消美联储成员近期的强硬言论。 “在2022年的大部分时间里，美联储未能在遏制通胀方面取得可衡量的进展，但一系列重要领先指标显示，通缩/软通胀即将到来。10月CPI是‘硬’数据与‘软’数据同步的第一个月。” 除了10月CPI报告增加了美联储暂停或至少放缓激进加息的可能性外，它还增加了经济软着陆的可能性，这与美联储即将破坏经济的市场共识背道而驰。所有这些都将支撑风险资产，特别是股票，估值支持未来进一步上行。 Lee表示，即使美联储暂时将利率维持在5%以上，从“仓促加息”到“可预测但可能持续更长时间”的转变，也更容易受到股票估值的影响。芝加哥商品交易所的美联储观察(FedWatch)工具显示，联邦基金利率交易员预计，利率将在3月份达到5%的峰值，并至少持续到2023年第四季度。 Lee表示，通胀走软也可能有助于股市，因为它可以避免经济陷入深度衰退，并增加美联储引导美国经济“软着陆”的可能性。 Lee和他的团队表示，最新一轮上涨可能会持续50天，并帮助标普500指数上涨25%，因为投资者相信美联储加息最糟糕的时期已经过去，美联储可能会在明年初“暂停”加息。 Lee表示，自1871年以来，10年期国债收益率为3.5%-5.5%时的平均市盈率为19倍。截至11月4日，标普500指数的远期和远期市盈率分别为16.1倍和17.8倍。这意味着还有进一步的上涨空间。 “如果通胀已经触底，估值和获利都将限制股市，”Lee表示。 Lee提出的上涨25%的预期将推动标普500指数创出略低于5000点的历史新高，而历史经验表明，这并非不可能。 “回想一下，1982年，在1982年8月的最后一个低点之后，标普500指数在4个月内达到历史新高，抹去了整个27个月的熊市。这是一次垂直反弹。垂直方向，”Lee提醒投资者。（来源：Fundstrat、彭博社） Lee总结道，尽管美联储可能尚未战胜通胀，但股市具有前瞻性，早在1982年通胀结束的几个月前，股市就已经“嗅出”了通胀结束的迹象。 Lee在2022年上半年的大部分时间里都坚持自己对股市的乐观前景，但在3月份承认自己“太乐观了”，并继续强调为什么股票估值看起来有吸引力。美国股指周四创下两年多来的最佳表现，标普500指数上涨逾5.5%，纳斯达克指数上涨近7.4%，道琼斯指数上涨逾1200点。美股三大股指周五涨跌不一。
夏洛特2022-11-12
【最新】美联储每周资产负债表变动情况20221110
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剔除了报告中波动较大的食品和能源成分，核心CPI同比上涨6.3%，环比上涨0.3%。预期核心CPI同比增长6.5%，环比增长0.5%。核心CPI在9月份达到1982年以来的最高水平，因此下降具有一定意义。达拉斯联储主席洛根周四在休斯敦举行的一次会议上表示，"虽然我认为可能很快就会适当放缓升息步伐，以便我们能更好地评估金融和经济状况的演变，但我也认为，放缓升息步伐不应代表宽松政策。" 眼下，交易员预计美联储在12月加息50个基点的可能性为80%，而在通胀报告发布前，加息的可能性约为52%。请密切关注本公众号每周对美联储资产负债表的变化跟踪。
Cherry2022-11-11
美国十月份CPI远超预期纳指期货带动BTC和ETH大幅上涨 — 2022.11.11
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广义CPI最大的减少来自于燃气指数，而核心CPI的最大下降原因则是二手车，除去这些原因，通胀不但没有下跌反而还是上涨的趋势，这也难怪的了在美国的小伙伴没有感觉的通胀下降，毕竟和日常生活相关的内容除了燃气和衣服，其它的“食，住，行”全部都在上涨。虽然通胀细节数据并不如人意，但对于市场来说通胀下降本身就是一件好事，又有多少人去细节的关注。尤其是风险市场需要的是提振和宣泄，这也是为什么在十月的CPI公布后纳指期货大涨将近7.5%的原因，要知道这是指数的上涨，而不是单一股票的上升。一般超过3%就已经是大涨，而今天的上涨比翻倍都多了。尤其是看宏观情绪的变化并不能只看股市的涨跌，需要配合美元指数，债市和黄金等一起来看，从昨天CPI后开始的上涨并不是只有纳指期货在涨，美元指数直接跌破了108，英债和美债都出现了中长期收益率下降的情况，甚至是黄金的价格都突破了1,750，说明目前的投资者已经在开始博弈现在就是阶段性的底部。而除了12月加息可能会减缓以外，第二个含义就代表了美联储在于12月公布的终端利率的预期上，之前的FOMC的官员一直都在陈述，应该在2023年的第一季度提升到5%，那么预期整体的终端利率可能会在5.5%左右。但这次通胀的下跌，尤其是房租并没有计算在当中，但我们也确实知道房租是出现了逐步的下调。所以如果下个月的CPI数据中可以体现出房租价格减少，那么确实有可能继续进一步的降低通胀，这种情况下因为一月并没有议息会议，所以美联储很有可能会给出一个较低的第一季度的利率，甚至是5%作为整体的终端利率都有可能。可以看到目前预测的11月CPI是继续下降的趋势，这才是对于市场来说最大的利好。而另一个比较好的消息则是来自于前天，忽视的原因是因为更多的在关注FTX的事件了，而忽视的内容则是经过美国劳工部的调查，发现10月的平均每小时的非农工资相比9月份出现了下跌的趋势，虽然仅下跌了0.1%，但依然是较好的迹象，尤其是美联储已经将重点从通胀数据转移到了非农就业以及工资的增加上。所以下一个数据层面比较重要的就是12月2日公布的非农数据以及失业率，在之后就是12月13日公布的11月CPI，在之后就是12月15日的加息了。从目前的趋势来看，美联储显然没有想到一次CPI的提升可以让风险市场疯狂如斯，所以在几名FOMC比较鸽派的发言后，鹰派又开始轮番上阵，希望可以给股市降温。甚至Nick都有引用美联储官员的发文，首先强调的是虽然看到了通胀的下降，但距离美联储的预期还有很长的一段路要走，目前开始讨论停止加息还是为时过早，美联储还是会通过继续加息来控制通胀的走势，甚至会采用更加严格或者激进的方式，并且仍需要维持高利率在接下来的一段较长时间内。从这些推文来看，Nick想要给市场传递出不要过于乐观的情绪，但反观风险市场，尤其是纳指期货，即便是看到美联储官员的讲话以及Nick的发文，却几乎完全无动于衷，继续保持着上升的趋势，顺带将已经有些“疲惫”的BTC和ETH继续拉高，虽然目前的币市仍然受到FTX事件的影响，但相信随着时间还会被修复。尤其是当市场的情绪出现好转的时候，即便是比较低落的情绪仍然会受到提振，今天凌晨就是最好的例子，确实BTC和ETH在第一波上涨后出现了后继乏力的情况，主要还是因为较多的获利筹码离场，但随着纳指期货的进一步拉升，以及对美联储加息的预判，即便是美国主力交易时区都在开始了买入。当然这并不是说币市接下来就不会继续下跌，反而是一天因为FTX的事件没有结束，一天币市就很难摆脱头顶上的压力，高速上涨必然难以长久的维持下去，尤其是又要到了周末，对于美股来说周末是放松的休息日，但对于币市来说，反而还要担心会不会因为流动性的短缺而出现LUNA事件后的两次周六大幅下跌。所以尤其是在情况并未明朗，还有可能发生更多变数的时候，短期的高杠杆风险相对还是较高的，最近48小时已经出现了不低于五次的多空逆转，币市因为没有业绩的支持，更多的反而是因为新闻或者FUD就会做出过激的反应，不要总看推文中的暴富晒单，养成自己的投资理念和投资习惯才能走的更长远。所以我们至此已经阐述了因为CPI降低产生的三个含义中的两个，分别是美联储12月加息的态度以及整体或阶段性终端利率的预期。而最后一个就是对于美国的中期大选，最近两天的推文中也有说明，目前的风险市场更看好共和党的原因是因为民主党做的太差了，不但没有降低通胀反而还搞砸了经济。但这次CPI的数据虽然晚了两天，但依然可以帮民主党带动更多的选票，毕竟民主党会表明在自己的治理下通胀确实出现了下降，只是因为货币政策的延后性才使得反应会慢了一些，而这种情况也会加重两党之间的争端，对于风险市场来说未必是一件坏事。但也需要做好一旦中期大选结束后通胀会反弹的可能。最后，目前币市最大的博弈还是信息的不对等，而信息又是绝大多数的小伙伴所无法获得的，所以只能从一些关键性的数据来推断当前的局势。从截止到今天早晨八点的BTC和ETH交易所存量来看，整体依然是处于下降的趋势，这也说明了当前依然保持着充足的购买情绪和购买力，大量的筹码被从交易所提现离场。
Phyrex2022-11-11
BTC和ETH抛压大增但交易所存量远低于LUNA时期购买情绪旺盛 — 2022.11.10
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给出的预测是广义CPI降低0.2%，而核心CPI与上个月持平，所以只要明天的数据小于等于预期，那么对于风险市场来说就是利好，反之则是利空。但相对劳工部来说，克利夫兰联邦储备银行的预测数据会更加准确一些，之前我们计算过，劳工部的误差广义CPI在+-0.3%附近，而核心CPI在+-0.2%附近，而克利夫兰联邦储备银行的预测广义CPI可以缩小到+-0.2%，核心CPI到是差不多，目前的预测值中广义CPI也和劳工部差了将近0.1%，核心CPI基本是一样的。所以按照这个预测的趋势来看，今天晚上公布的CPI数据中，广义CPI有更大的可能性在8.1%至8.0%，较少的可能性在8.2或7.9%，更低的可能性是超过前值或者低于7.8%。因此从概率上来看，广义CPI虽然数据会有下降的趋势，但和预期相比并不是很乐观，能达到预期就不错了。如果叠带币市下跌的情况，需要更加谨慎。而核心CPI相对来说，博弈度就没有那么大了，唯一需要注意的就是如果继续高于前值，确实会对美联储有较大的压力，毕竟十月份的房租和房价都已经有较大的下跌，剩下的食品和能源都不是美联储能简单操控的了。更加需要注意的是，切勿用CPI的数据去赌杠杆合约，尤其是现在这个情况下。除了中期大选和美联储的加息外，其它的博弈相对就没有那么的重要了，在昨天的视频中我们也看到了黄金的价格上升，这对于非美金的资产来说，是一个利好的趋势，虽仍不足以改变整体的格局，但已经显露出了资金开始出现“抄底”的迹象，如果12月能够减弱加息并且维持终端利率不超过5%，相信会更加乐观。接着就要回到比较头疼的币市了，相比于宏观情绪的博弈来说，目前就是在赌FTX是否能够挺过这一关了，或者说是不是有白衣骑士来拯救濒临信用破产的SBF了，而这并不是我们能决定或者是左右的，但价格的下跌是引发了更多的抛压还是引发了更多的购买对于我们目前来说反而是更应该知道的。如果像LUNA时期，可以明显的看到，虽然购买力不错，购买情绪也较为强势，但仍然有大量的筹码滞留在交易所，就会形成第二波乃至第三波抛压的出现，所以重点还是要看当前的整体购买力以及交易所的存量来做出判断，首先依然是整体稳定币的市值变化。截止到今天早晨八点的数据来看，USDT的市值表现不错。上升了将近1.2亿美金左右，尤其我们很清楚之前的购买主力一直是欧洲人，而USDT使用更多的也是欧洲人，那么可以得出，USDT市值的增加可以看作是欧洲人在继续加大购买的力度，对于币市来说确实是较为利好的信息。而作为成交次主力的BUSD来说，市值也出现了将近3.3亿美金的提升，即将突破230亿美金的总市值。虽然很难准确的判断出BUSD的主要用户，但相信也是非美元用户居多，甚至是亚洲的使用者会更加的青睐，所以整体来看，市值的提升对于购买力来说也起到有益的帮助。尤其是现在BUSD在Binance成交BTC和ETH都没有手续费，所以会更加吸引投资者。接下来就是代表了美元资金的USDC，就有些不是很乐观了。虽然前两天是出现了市值上升的迹象，但今天早晨发现还是出现了减持，但减持的并不是很多，只有数千万美金的样子，而美国资金的注入才能更加的提现出币市是否能出现逆转的情况。而最后的就是代表ETH现货杠杆的DAI，这个数据其实不用看都知道，随着ETH价格的大幅下跌，DAI的市值必然大幅减少。而实际的情况也正是如此，这也是没有办法的。那么从四个主力稳定币的总市值来看，受到USDT和BUSD市值的增加，整体的购买力呈现出上升的趋势，尤其是这两个稳定币还是成交量的第一和第二名，所以可以看到即便是不能代表所有的新增值都会下场，但依然表现出了更多的外部资金开始关注币市的走势。从转移到交易所的购买力来看，不论是USDT还是USDC都有不俗的表现，更多的资金从转移到了交易所中，虽然这里有因为害怕挤兑而从其它交易所转出的可能，但相对来说更多的资金还是用户对目前价格准备入场的购买力，而目前的资金量相比LUNA时期确实还是相差较大的，但也说明了危机情况并没有那么严重。通过BTC和ETH转移到交易所的抛压也可以看到，目前整体的抛压并没有减缓的迹象，这也说明了价格的震荡还未结束，但从和LUNA时期的抛压对比来看，明显抛压量要减弱一些。但从交易所的提现数据来看确表现出了不逊于LUNA时期的提现量，这代表着更多的筹码被投资者带出离场。那么接下来就是BTC和ETH在交易所的存量数据了，从数据中我们可以看到，在LUNA暴雷的时期，不论是BTC还是ETH都在存量的高位徘徊了几天才出现减持的迹象，但是这次FTX的事件中，并未发现有高存量滞留在交易所的情况，这也说明了在目前价格较低的情况下，随着购买力的提升，更多的投资者会选择买入。综上所述，虽然目前整体的币市仍然是处于较为悲观的恐慌趋势，尤其是在美国的主力时间依旧出现不少的抛压，但比较强势的购买力以及不断提现的筹码都代表了购买情绪的上涨，尤其是BTC的矿工又到了停机的阈值。但目前的变局还是要看FTX是否可以撑过这最重要的一关，希望最终能皆大欢喜。
Phyrex2022-11-11
标普500ETF（159612）、纳指ETF（513100）分别收涨4.51%、5.69%
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期。在剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI同比上涨6.3%，好于市场预期的6.5%，较前值6.6回落。核心经济环比上涨0.3%，好于市场预期的0.5%，较前值0.6%大幅回落。 CPI公布后，多名人员表态支持放缓加息的步伐。费城相关部门主预计美国会减慢加息，还说“50个基点的加息仍是很大幅度”；达拉斯相关部门主席称可能很快适合加息减速，但认为减速不应被视为放松货币立场。旧金山相关部门主席认为还不是该讨论暂停加息的时候，紧缩力度过小的风险超过力度过大。后市展望：目前，市场预计12月加息50个基点的概率超85%，远远超出75个基点，而在数据发布前，两者概率相差无几。10月美国cpi数据低于市场预期，整体和核心cpi同环比均超预期改善，也是过去半年多以来出现的首次cpi超预期改善的情形。这一积极的变化，让市场看到了cpi压力缓解的迹象。除美国CPI和核心CPI增速本身未超预期和前值之外，10月美国CPI中的主要分项环比增速都较9月有较为明显的放缓，显示美国物价当前拐点可能已经出现。当前的支撑主要来自于住宅项、食品项以及薪资增速维持高位下的部分核心服务项，但以上因素难以使cpi再创新高。在拐点已经出现的情形下，叠加此前失业率数据回升，预计美国加息节奏或将出现放缓。在此影响下，预计美股四季度有望迎来由估值修复驱动的短期阶段性反弹，且EPS稳健的增速是美股长牛的根基，可以关注标普500ETF（159612）、纳指ETF（513100）的投资机会。另一方面加息终点仍需等待后续经济回落趋势的确认，美国目前cpi距离中长期2%的目标仍较远，因此仍需观察美国经济数据的变化和相关部门表态。
有连云2022-11-11
【期市星期五】沪锡周内大涨13.58%，沪镍创下近五个月高位；贵金属看涨气氛浓烈，或暂时反弹
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下，为2022年1月以来最小增幅；季调核心CPI年率录得6.3％，低于预期的6.50％。　　截至发稿，国际金价创8月25日以来新高至1764.22美元/盎司。市场参与者现在认为，美联储在12月会议上至少加息50个基点，但连续第五次加息75个基点的可能性不到20％。黄金被视为通胀对冲工具，但利率上升会增加持有非孳息资产黄金的机会成本。　　银河期货分析表示，目前，受到通胀数据回落的影响，市场更坚定了美联储加息放缓的预期，加上市场对美元指数回落预期较强，贵金属看涨气氛浓烈。因此，短期贵金属或将继续走强。　　方正中期期货有色贵金属组分析师史家亮、王骏在研报中指出，美联储货币政策调整节奏预期、经济衰退担忧继续主导贵金属行情；美元指数和美债收益率走势直接影响黄金走势。美联储12月加息步伐放缓预期升温，叠加中期选举等因素影响，美元指数和美债收益率高位回落，贵金属反弹至关键点位上方，暂时仍是反弹行情依然难言贵金属进入强势行情，贵金属将会继续宽幅震荡调整，伦敦金现再度跌破关键点位的可能性依然存在；继续关注政策收紧节奏放缓（美元指数和美债收益率高位回落）、经济衰退预期与地缘政治等宏观因素能否助力贵金属稳定在关键位上方，一旦稳定关键点位上方则会进一步上涨。
金融界2022-11-11
ATFX：美国通胀转折点已来，激进加息势将暂缓？
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　　无论是综合CPI还是核心CPI，同比增速都已经开始下降，这意味着美国高通胀已彻底迎来拐点。市场对此虽有所预期，但在数据公布后的半小时内，美元指数、美国三大股指、美债收益率仍出现超乎寻常的剧烈波动。接下来市场的预期将显而易见的转向美联储暂缓激进加息，12月美联储的加息幅度也将从75基点回落至50基点或者更低。失去激进加息预期支撑的美元指数极有可能无法再创新高，9月份的114水平或许会成为长期阻力位。　　　　▲ATFX供图　　变数仍然存在。11月初的美联储利率决议上，主席鲍威尔曾讲话称：坚持紧缩政策直至通胀目标达成。美联储对通胀率的调控目标是2％，10月份的综合CPI增速虽然出现下降，但仍处于7.7％高位。想要实现调控目标，可以不进行激进加息，但仍需要常态化紧缩货币政策。这有可能导致美元指数虽然跌离高位区间，但不会出现持续性熊市。股票市场同理，有可能脱离底部区间，但不会像部分人想象的那样“牛市来临”。　　　　▲ATFX供图　　美国债券市场的波动同样剧烈。10年期美债收益率从4.151％暴跌至3.829％，虽然多头趋势尚未出现反转，但中期的深幅调整已经无可避免。货币的背后是债券，当债券收益率持续下跌时，货币的币值也难以保持坚挺　　　　▲ATFX供图　　长短期债券收益率倒挂的临界点也已经出现变化。1年期美债收益率4.58％，高于2年期美债收益率4.33％。在CPI数据公布之前，倒挂的临界期尚为2年和3年之间。这意味着美联储即便维持温和状态的加息，其持续时间也大大缩短。　　技术角度看，对于美元指数来说，中期趋势尚不能判断为空头。只有在11月份结束，且收盘价低于108.7关键支撑位后，才能判定空头趋势。美股的技术面判断类似，当下尚无法判断空头趋势结束而多头趋势开启。因为，某一日的剧烈波动无法对中期趋势构成影响，只有整月的走势终结后，才能对中期趋势进行修正。　　ATFX分析师团队综合观点：美国CPI数据对国际投资标的的影响极其深远，10月份CPI数据有可能改变大部分品种的中期趋势。　　ATFX风险提示及免责条款：市场有风险，投资需谨慎，以上内容仅代表分析师观点，且不构成任何操作建议。
金融界2022-11-11
美元经历15年来最糟糕的一天，但抛售可能是错误的？
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略主管Bipan Rai表示：“疲软的核心CPI读数导致市场将终端利率重新定价为更低，这导致美元现在进一步受挫。”Rai仍然预计，终端率将接近5%。市场预期现在显示，12月加息50个基点的可能性远大于加息75个基点，从而降低与欧洲央行和英格兰银行的利差。日元上涨超过3%，使其成为周四表现最好的G10货币，尽管今年下跌约19%。汇丰银行外汇交易员Gregory Marks表示，在这场美元“完美风暴”中，日元和南非兰特有跑赢大盘的空间。 “市场在很大程度上发现自己站在错误的一边，头寸的平均水平可能受到挑战，”他说。欧洲货币兑美元飙升，英镑上涨3.1%至1.1707美元，为9月中旬以来最高。英镑兑美元创下2020年3月以来的最大单日涨幅。欧元兑美元汇率上涨1.8%至1.0187，为近两个月以来的最高水平，因欧元期货交易量飙升，而瑞士法郎兑美元汇率上涨1.9%。 “美联储可能会提醒市场，潜在通胀率仍是目标的3倍，并且仍然持续存在，因此美元的一些抛售和风险偏好的上升可能是错误的，”荷兰合作银行策略师Jane Foley说。周五澳元兑美元在0.6580-0.6575区域附近吸引一些买盘，并在欧市早盘攀升至9月22日以来最高水平。汇价目前徘徊于0.6650附近，仍受到美元持续下跌的良好支撑。但由于缺乏强劲的跟进买盘，在建立澳元兑美元新的看涨押注并为其进一步上涨做准备之前应保持谨慎，至少目前如此。交易员目前关注美国经济数据，包括密歇根大学消费者信心指数初值。加上美债收益率和更广泛的市场风险情绪，将影响美元并推动澳元兑美元。在美元附近寻找什么？美元指数延续了美国通胀数据之后的急剧下跌，以及在风险相关的银河系情绪走强的背景下。与此同时，投资者对美联储政策可能转向的重新定价现在成为美元疲软的一个新的且相当可靠的来源，这与美国收益率在整个曲线上的修正性下降一致。除了本周五密歇根州消费者信心初值外，中期选举也不容忽视，特别是探讨到美国经济究竟以软着陆，还是硬落地。美元指数回落0.49%至107.38，跌破200日均线104.87将打开通往8月10日低点104.63，以及最终6月27日周低点103.67的大门。另一方面，下一个上行阻力位在100日均线109.06，其次是55日均线111.00，然后是11月3日的月高点113.14。#美联储加息风暴#
小萧2022-11-11

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