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美国11月CPI创年内最小涨幅，美股大幅高开，标普500ETF（513500）盘中溢价

动性较大的食品和能源价格后，美国11月核心CPI同比上涨6.0%，环比上涨0.2%。受此消息影响，美股三大指数高开低走，最后集体收涨。道指涨0.30%；纳指涨1.01%；标普500指数涨0.73%。标普500指数的11个板块普遍收涨，房地产板块涨2.04%领跑，能源板块涨1.77%，电信板块涨1.7%，原材料板块涨1.34%，信息技术/科技板块涨1.14%，可选消费板块涨0.2%涨幅最小，日用消费品板块则跌0.17%是唯一收跌的板块。标普500ETF（513500）涨0.6%，盘中溢价频现，成交额破2000万元。大型科技股多数上涨，Meta涨近5%，英伟达涨超3%。社交媒体、石油股、黄金股涨幅居前，Pinterest涨近12%，纳伯斯实业涨近4%。航空公司、邮轮板块走低，捷蓝航空跌超7%，挪威邮轮跌超2%。有预测称，美当局12月加息50个基点至4.25%-4.50%区间的概率为79.4%，加息75个基点的概率为20.6%；到明年2月累计加息75个基点的概率为53.7%，累计加息100个基点的概率为39.7%，累计加息125个基点的概率为6.7%。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-14

债市早报：资金面边际收敛，利率债中短券承压明显

金融界2022-12-14

美国CPI果然引爆大行情！“美联储传声筒”：美联储“鹰鸽大战”将更激烈

。扣除食品与能源价格不计，美国11月核心CPI同比增长6%，创2021年8月以来的最低涨幅，显示美国通胀压力放缓。市场此前预期11月核心CPI同比增长6.1%，前值6.3%。 (美国CPI走势图图片来源：英国《金融时报》) 备受关注的美国11月CPI数据公布后，美元与美国国债收益率走软。美国10年期国债收益率跌破3.5%，2年期国债收益率降至4.302%。追踪美元兑六种主要货币的ICE美元指数周二大跌1.04%，至104.04，为6月以来最低。美元兑主要货币全面下挫。欧元/美元周二上涨0.88%至1.0628，英镑/美元上涨0.8%至1.2365，均为六个月来最高。美元/日元大跌至一周低位，下滑近1.5%至135.61。随着美元大跌，黄金价格大幅攀高。美元贬值会降低投资者考虑持有黄金相对其他避险工具时候的机会成本。现货黄金周二收报1810.06美元/盎司，大涨29.47美元或1.66%，日内最高触及1824.40美元/盎司。纽约黄金期货价格周二大幅收高，并创6月份以来的最高收盘价。周二，纽约商品交易所2月黄金期货收盘大涨33.20美元，涨幅近1.9%，报1825.50美元/盎司，创6月24日以来的最高收盘价。 BullionVault公司研究主管Adrian Ash表示：“黄金多头们并不是唯一希望和祈祷美联储在2023年调整政策方向的人群。” 因美国CPI数据点燃关于美联储将放慢加息步伐的希望，美股周二收高，科技股领涨。道指周二收涨103.60点，涨幅为0.30%，报34108.64点；纳指涨113.08点，涨幅为1.01%，报11256.81点；标普500指数涨29.09点，涨幅为0.73%，报4019.65点。盈透证券首席策略师Steve Sosnick表示：“CPI数据是否会影响周三的美联储政策是一个悬而未决的问题。像这样的市场反应，可能意味着投资者认为美联储会受到这个数字的影响。” Moneyfarm首席投资官Richard Flax表示：“这是一个积极的信号，显示通胀已慢慢从非常高的地方降至美联储希望的水平。从更长期的角度来看，这是一个漫长的过程，但仍显示通胀将开始降温至 2%目标，这对家庭和风险资产来说是正面的。” 联邦基金期货价格也反映较低的终端利率，期货市场预测终端利率将在明年5月达4.8%，低于上月底的5.1%。Flax表示：“市场普遍认为利率高峰可能略低于5%，我们认为这会在明年第二季度的某个时候达到。” “美联储传声筒”：通胀报告恐加剧美联储对下次会议是否加息25个基点的辩论尽管美国11月CPI数据超预期降温，但《华尔街日报》首席经济记者Nick Timiraos最新撰文称，美联储仍将在周三加息50个基点，以抗击高通胀，不过，Timiraos指出，随着连续两个月物价压力放缓，可能会让美联储官员们在考虑明年初加息多高时变得更加复杂。 Timiraos称，美国劳工部周二公布，11月份CPI较上月攀升0.1%，较上年同期攀升7.1%，均明显低于此前可比涨幅。美联储密切关注所谓的核心CPI(不包括波动较大的食品和能源类)，认为它比总体通胀更能预测未来的通胀。过去三个月，核心CPI年化增长率为4.3%，为一年多来的最低水平。美联储官员周二开始在华盛顿举行为期两天的会议，他们曾强烈暗示有意本周将基准联邦基金利率上调50基点，此前他们在过去四次会议上均加息75基点。若加息50个基点，这将使联邦基金利率升至4.25%-4.5%区间，为15年高点。 Timiraos表示，周二的通胀报告可能会加剧官员们的辩论，即是否在明年1月31日-2月1日的下次会议上进一步将加息幅度降至更传统的25个基点。 Timiraos指出，美联储今年的加息速度是自上世纪80年代以来最快的，由于通胀和工资前景的不确定性，美联储在加息幅度以及将利率维持在这一尚未确定的水平多长时间方面的共识可能会破裂。一个政策鸽派阵营认为，高通胀可能会继续放缓，并希望最大限度地减少高利率对经济活动造成的潜在失业。另一个政策鹰派阵营更愿意采取更强硬的措施来对抗通胀，因为他们认为通胀可能会稳定在一个高于美联储2%通胀目标的水平上，这是不可接受的。杰富瑞(Jefferies LLC)首席经济学家Aneta Markowska说，周二的CPI报告不太可能改变美联储周三的利率决定。在报告发布前，Markowska预计美联储将在明年2月份再次加息50个基点。 Markowska说：“在这一数据公布后，我肯定会看到鸽派阵营更有力地推动尽快将加息速度放缓至25个基点。” 芝加哥商品交易所集团(CME Group)跟踪的利率期货市场显示，美联储继本周预期加息50个基点之后，在明年2月份加息25个基点的概率周二晚些时候升至56%左右，高于周一的35%。美联储将在东部时间周三下午2点发布政策声明和新的季度经济预测。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将于下午2:30举行新闻发布会。投资者希望，这些数据的发布或鲍威尔的言论表明，美联储官员可能会在新的一年进一步放缓加息速度。在9月份公布的官员预测中，大多数人预计明年将联邦基金利率提高到4.6%左右。近几周，美联储官员们暗示周三的预测中利率可能会略高一些，而对于大多数官员是否会将明年的利率上调至略高于5%还是略低于5%，分析师们意见不一。德意志银行(Deutsche Bank)首席美国经济学家Matthew Luzzetti表示，周二的通胀报告“让鲍威尔主席和他的同事们更有信心”，认为通胀正在减速，正如许多官员预期的那样。但Luzzetti指出，现在宣布战胜通胀还为时过早，因为美联储官员们担心收入增长将维持更强劲的消费支出，从而使通胀保持在2%的目标之上。 Luzzetti称，10月和11月的CPI报告显示通胀放缓，“不足以证明他们已经为实现通胀目标做了足够的努力，尤其是在劳动力市场和消费者表现出有意义的增长势头的情况下”。 Wolfpack Capital首席投资官Jeff Wright说，他将把焦点放在美联储主席鲍威尔的会后记者会上，以了解接下来是不是以每次加息50个基点的幅度迈向5.00-5.25%终端利率。上个月，鲍威尔表示，美联储正在从三个方面考虑通胀趋势。首先，二手车等商品的价格在过去两年上涨，但现在大幅放缓。其次，房租和其他衡量住房成本的指标仍在快速上涨，但预计明年的涨幅将放缓。第三，住房以外的服务价格，很大程度上反映了企业的劳动力成本。鲍威尔认为，第三类指标是反映潜在价格压力的最重要指标。他说：“劳动力市场是理解这类通胀的关键。” Timiraos表示，工资增长还没有显示出明显的放缓迹象，尤其是在企业为吸引新员工开出的工资高于现有员工的情况下。一些美联储官员和私营部门经济学家都担心，如果再出现一年的高通胀，员工可能会在明年初寻求并获得更高的工资，这可能会助长通胀。 Markowska说：“我的基本预测一直是通胀放缓至3.5%至4%左右，然后稳定在这一水平，在周二的报告公布后，我认为没有任何理由改变这一观点。“她表示，这样的结果可能是许多美联储官员无法接受的，虽然这并不要求他们明年继续大幅加息，但这可能意味着美联储将利率维持在较高水平的时间超过许多投资者的预期。 Timiraos并指出，美联储面临的另一个风险是，暗示加息步伐进一步放缓或可能停止加息会导致市场反弹，从而降低借贷成本，刺激而非冷却经济活动和价格上涨。美联储加息的目的是通过紧缩的金融环境(比如更高的借贷成本、更低的股价和更强的美元)来减缓经济增长，这通常会抑制需求和通货膨胀。富兰克林邓普顿固定收益公司(Franklin Templeton Fixed Income)首席投资官Sonal Desai说，从一个衡量标准来看，最近金融环境的缓和足以抵消美联储最近两次加息的影响。Desai说：“市场已经习惯了‘担心错过涨势’，这可能导致市场的涨幅被夸大，很快就会超过自己的预期。这种条件作用可能需要被打破一点。”

tqttier2022-12-14

人民币兑美元中间价报6.9535元，上调211个基点

值7.3％和前值 7.7％。美国11月核心CPI同比增长6％，增速也低于预期值6.1％和前值 6.3％。　　机构认为，美国11月消费者价格指数的一项关键指标录得一年多来最小的月度涨幅，表明通胀最糟糕的时期可能已经过去，并强化了美联储加息步伐放缓的预期。　　此前，多数经济学家预计美国11月CPI同比将在7.3％，虽然国际能源价格出现回落，但粮食和服务价格仍处于高位，一定程度上减缓美国通胀下行的速度。　　美联储12月议息会议将在12月13—14日召开，会议声明将会在北京时间12月15日凌晨3点公布，本次关注焦点在于美联储本次加息的基调、美联储本轮加息的终点利率水平，以及终端利率维持时间。　　“美联储传声筒”Nick Timiraos称，美联储进入抗通胀之战的第二阶段，加息步伐料放缓。美联储主席鲍威尔面临着制定下一阶段利率政策的挑战，主要有两个难题：从现在开始将利率提高到多高，以及将利率维持在这一水平多长时间。

金融界2022-12-14

研报透市：盘前两大利好来袭！核聚变获重要突破，“无限能源时代”不是梦？“人造太阳”受关注

比增长7.1％，该增速创年内最小涨幅。核心CPI同比增长6.0％，连续两个月回落，且均低于市场预期。　　但是美股三大指数高开低走集体收涨。道指一度逾700点，收涨0.30％；纳指最高涨近4％，收涨1.01％。标普500指数一度涨2.8％，收涨0.73％。　　值得关注的是，回落的通胀将会影响到美联储年内最后一次议息会议。北京时间14日，美联储12月货币政策会议将正式拉开帷幕。很多市场人士认为，当前通胀已经明显减速，美国削减加息幅度至50个基点是合理的。　　此外，据央视报道，当地时间13日，美国能源部官员宣布，由美国政府资助的加州劳伦斯·利弗莫尔国家实验室（LLNL），首次成功在核聚变反应中实现“净能量增益”，即聚变反应产生的能量大于促发该反应的镭射能量。　　美国能源部长詹妮弗·格兰霍姆表示，这一突破是“里程碑式的成就”，是能源史上的重大突破，预计将可能帮助人类在实现零碳排放能源的进程中迈出关键一步。　　中金：美联储货币紧缩起效，回落的速度和幅度仍有待观察　　通胀回落说明美联储货币紧缩开始发挥作用了。从分项看，利率敏感型产品的价格已出现松动迹象，如二手车价格持续下降，房价及市场租金开始回落。　　但另一方面，一些对利率不敏感的服务价格仍在上涨，这部分与劳动力成本相关性更大，韧性也更强。　　往前看，中金公司认为美国通胀回落是大趋势，但回落的速度和幅度仍有待观察，特别是由工资上涨引发的服务通胀能否像商品通胀那样回落，尚不可知。　　对美联储而言，11月通胀数据支持其放缓加息，但不支持很快转向宽松，美联储也不会就此宣告“抗通胀”胜利。这意味着未来一段时间利率仍将处于“限制性”区间，讨论降息仍为时过早。　　“人造太阳”受关注　　据国际原子能机构的定义，核聚变是模仿太阳的原理，让2个原子核聚合成一个新的更大的原子并释放出巨大能量。核聚变产生的能量非常大——是核裂变反应的四倍。理论上只要有几克反应物，就有可能产生一太（万亿）焦耳的能量，这大约是发达国家的一个人在60年内所需要的能量。　　核聚变反应首次实现净能量增益，这将意味着这种为太阳提供能量的过程有朝一日有望为地球提供无限、廉价、清洁的能源。　　我国在核聚变、人造太阳领域也有着深入的研究和产业链机会。今年10月我国新一代“人造太阳”科学研究取得突破性进展，等离子体电流突破100万安培，创造了我国可控核聚变装置运行新记录，标志着我国核聚变研发距离聚变点火迈进了重要一步，跻身国际第一方阵，技术水平居国际前列。　　此外，今年11月22日，中核集团核工业西南物理研究院传出消息，全球最大“人造太阳”核心部件研制取得重大进展，国际热核聚变实验堆（ITER）增强热负荷第一壁完成首件制造，其核心指标显著优于设计要求，具备了批量制造条件。这标志着中国全面突破“ITER增强热负荷第一壁”关键技术，实现该项核心科技持续领跑。　　德邦证券认为，未来随着新一代核聚变装置的建设，核聚变行业的投入将不断加大，所带来的核工业设备市场规模也不断扩大。　　华创证券指出：核聚变能因其清洁、环保、安全、原料丰富等特点，被认为是人类未来最有希望的能源之一。如果人类掌握了核聚变能源，将拥有可使用上十亿年的清洁能源。　　长城总部投顾团队报告指出，作为参与ITER计划的七方成员之一，中国在该项目中扮演着重要角色。纽威股份（603699）是全球先进的阀门制造商，获得了国际核聚变阀门订单；国光电气（688776）核业务包括可控核聚变装置核心部件偏滤器、第一壁等；炬光科技（688167）研发的半导体激光器应用于拥有国家惯性约束可控核聚变装置项目。

金融界2022-12-14

数据提前泄露了？CPI公布前美债买盘激增，白宫回应这些对冲巨头亏惨了

头寸，现在这种情况可能会改变，因为美国核心CPI连续两个月出现显著的负面意外。” 如果美联储在今年最后一次会议后变得不那么鹰派，这种极端的仓位可能会让今年以来利用通胀交易获利的基金损失收益。华尔街银行的最新数据显示，被称为大宗商品交易顾问(CTA)的快钱量化机构仍在历史高位减持美国国债。据高盛集团董事总经理Scott Rubner估计，包括周二收益率的大幅波动在内，CTA本周可能被迫买入210亿美元的政府债券期货。他的追踪多个市场的模型显示，如果债券价格继续上涨，那么下个月可能会有高达1770亿美元的购买。这些量化分析机构是被疯狂的价格压力压得很低的市场的赢家，他们是在任何酝酿中的市场体制转变中都有重大利害关系的投资者之一。周二的下跌发生在今年最糟糕的一个月表现之后，法国兴业银行CTA指数将迎来2018年以来最糟糕的两个月。德意志银行策略师Parag Thatte表示:“鉴于近期债券市场的积极势头，CTA应该减持空头头寸。”他说，跟随波动率下降线索的风险平价基金可能很快加入。以对冲基金为主的杠杆交易员一直在押注，激进的利率政策不会在短期内抑制通胀。据摩根大通称，他们仅在两年期和五年期美国国债上就积累了900亿美元的空头头寸。股市的情况则不那么明朗，问题在于周二的上涨是否会给大幅削减股票敞口的投资者带来实质性压力。追逐收益的一种方式是通过期权。周一CPI数据公布前，看涨押注交易增加，促使交易另一方的做市商做空股票，维持市场中性头寸。 “整体市场仓位清淡，因此我认为投资者担心错过涨势，”Piper Sandler & Co.期权部门主管Danny Kirsch表示，“鉴于看涨买盘和CPI数据疲弱，交易商可能会做空看涨期权，被迫在上行时回补，这为涨势增添了一点动力。” CPI数据提前泄露？白宫淡化这一言论美国政府官员周二表示，他们不知道受到密切关注的通胀数据有任何早期泄露。在该报告发布前几秒，美国国债购买量激增。扣除食品和能源，11月份CPI环比上涨0.2%，同比上涨6%。彭博社对经济学家的调查预测中值为环比增长0.3%。美国总统拜登的新闻秘书卡琳·让-皮埃尔(Karine Jean-Pierre)对记者们说，她不知道有任何来自白宫的消息泄露，并暗示观察人士对市场走势过度解读。 “我可以告诉你:这里没有泄密，”让-皮埃尔周二说。“我可以明确地告诉你，或者至少我不知道有任何泄露。” 她补充说:“人们可能有点过度解读了这件事。”让-皮埃尔将资产价格的跃升描述为“微小的市场波动”。美国劳工统计局表示，目前还不知道有任何数据泄露。在数据公布前的60秒内，有13518只明年3月到期的10年期期货成交，在纽约时间周三上午8:30消费者价格指数报告公布前拉低了美国国债收益率。（图源：彭博社）数据公布后，股市和债市大涨，因投资者猜测通胀降温意味着美联储将在明年初暂停紧缩周期。劳工统计局发言人科迪·帕金森(Cody Parkinson)通过电子邮件表示，虽然该机构不知道有任何提前发布的情况，但根据联邦指导方针，一些政府官员通常会在数据公布前收到数据。

夏洛特2022-12-14

决策分析：CPI数据“利好” 市场日内大幅波动投资者重新聚焦周三美联储会议

不包括波动较大的食品和能源价格，所谓的核心CPI本月上涨0.2%，年率上涨6%，而预期分别为0.3%和6.1%。股市因疲软的消费者价格指数而受到短暂飙升，但随着投资者将注意力转向最新数据对美联储利率路径的意义，这些指数回吐了涨幅。在美国通胀报告略低于预期后，周二美国午盘交易中黄金和白银价格稳步走高，但从日高点回落。报告发布后，黄金飙升至五个月高点，白银飙升至七个月高点。2月黄金最后上涨26.70元至1,818.90美元，3月白银上涨0.407美元至23.81美元。尽管市场普遍预计美联储周三将加息0.5个百分点，但投资者将密切关注官员们的讲话以寻找进一步的政策线索。掉期市场目前倾向于美联储最早在2月会议上加息25个基点。不过，一些投资者对夸大最新的CPI数据持谨慎态度。瑞银董事总经理兼私人财富顾问Jason Katz在表示：“投资者没有看到美联储将在更长时间内保持高位的迹象。如果他们在明年下半年降息，那将是因为他们一路上打破了局面。我们认为终端利率介于5%-5.25%之间，并在整个明年年内保持不变。” 与此同时，美国国债价格飙升，对政策敏感的两年期国债收益率下跌多达24个基点。美元停止了为期两天的涨势。继美联储之后，欧洲央行将于周四公布利率决议。市场还将应对英国央行和墨西哥、挪威、菲律宾、瑞士和台湾货币当局的决定。下一个交易日焦点、风向标： 07:30美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至1209) 11:00美国联邦基金基准利率 16:30澳大利亚11月季调后失业率 18:00中国11月规模以上工业增加值(年率) 18:00中国11月社会消费品零售总额(年率) 主要货币走势分析：欧元：欧元/美元收高，收报1.0631，涨幅0.89%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0695，进一步阻力位于1.0758，关键阻力位于1.0843；汇价下行的初步支撑位于1.0548，进一步支撑位于1.0463，更关键支撑位于1.0400。英镑：英镑/美元收高，收报1.2364，涨幅0.82%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2455，进一步阻力位于1.2546，关键阻力位于1.2649；汇价下行的初步支撑位于1.2260，进一步支撑位于1.2157，更关键支撑位于1.2066。日元：美元/日元收低，收报135.594，跌幅1.50%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于137.494，进一步阻力位139.393，关键阻力位于140.815；汇价下行的初步支撑位于134.173，进一步支撑位于132.751，更关键支撑位于130.852。

楼喆2022-12-14

“通胀40年新高”日子真的快要结束了！

斗争制定利率政策，美联储更关心红线，即核心CPI，它不包括波动较大的食品和能源价格。核心CPI在9月达到6.6%的峰值，然后在过去两个月中的每个月都下降到今天11月的6%读数。大约0.625%的抵押贷款利率下降，从7.375%的峰值到今天的6.25%范围，是在11月10日报告的10月核心CPI下降后发生的。自那时以来，抵押贷款利率一直在走低，比峰值利率再降低0.5%。 (来源:美国劳工部网站) 6%的核心CPI仍大大高于美联储2%的目标，因此预计他们将在我们进入2023年时继续提高隔夜银行间贷款利率，并在我们进入2023年时保持利率较高。但抵押贷款利率仅受美联储行动的影响，而不是由美联储设定。抵押贷款利率由抵押债券交易决定，交易员总是在美联储行动之前进行交易。如果抵押债券交易员相信美联储将战胜通货膨胀，他们就会抬高抵押债券的价格，从而压低利率。美联储的下一个主要行动是明天的2022年最终利率政策决定。预计美联储将使用强有力的抗通胀措辞来鼓励市场，包括抵押债券交易员，不要超前于预期的美联储行动。我们还可以预期美联储不会像最近四次每次加息75个基点那样大幅上调隔夜银行间拆借利率，所有这一切都意味着购房者将在2023年看到较低的利率，并且房价下跌的幅度可能没有某些头条新闻所声称的那么严重。因此，购房者不应期望房价触底，因为较低的利率会吸引更多购房者回来。同样，卖家不能指望房价会停止下跌，或立即恢复大幅上涨。因此，与2020年和2021年相比，买家在2023年与卖家的谈判权应该更大。随着这种情况的发生，美国当地市场的买卖双方将出现甜蜜点。#2023年前景展望# 为什么服务价格涨幅高于商品价格？部分原因是新冠大流行时代的持续转变，当时数百万美国人远离餐厅、推迟假期并停止去音乐会或电影院。现在，随着新冠疫情的消退，人们再次通过旅行和外出就餐来弥补失去的时间。与此同时，健身车、家具和汽车等商品的支出在大流行期间飙升，但现在正在下降。与此同时，健身车、家具和汽车等商品的一些经济学家指出，工资上涨是服务成本增加的主要原因，因为雇主将更高的劳动力成本转嫁给了消费者。其他人则表示，公司已经看到消费者在最近几个月愿意接受越来越高的价格。随着运输等成本的下降，企业并不总是将这些节省的费用转嫁给消费者。 “如果公司没有感受到压力并且不需要打折，他们就不会，”Bostjancic说。“他们已经获得了一定的定价权，这对底线有利。他们获利颇丰，他们希望尽可能长时间地保持这种定价权。只要消费者能承受这些价格，他们就不会改变。” 这对利率意味着什么？在某些方面，美联储比服务业通胀更适合对抗商品通胀。当人们购买家电、汽车或家具等昂贵物品时，他们通常会借钱购买。高利率增加了借贷成本，从而减缓了这些购买。美联储影响服务价格的途径不太明确。因此，虽然商品部门的通胀正在放缓，但服务部门的通胀可能更加顽固。随着人们花掉在大流行期间积累的积蓄，需求可能会放缓。但在这些储蓄显着耗尽或债务达到无法控制的水平之前，支出可能会继续。也就是说，美联储的基准短期利率会影响整个经济体的贷款利率，中央银行已经通过收紧货币政策显着削弱了房地产市场。鲍威尔明确表示，美联储将在周三开会时以较小幅度上调关键利率。在连续四次上调0.75个基点后，投资者预计美联储将加息0.5个基点。#美联储政策转向# 通货膨胀将何去何从？鲍威尔曾表示，一直是通货膨胀主要驱动因素的住房成本应该在明年开始放缓，包括租金。EY-Parthenon首席经济学家格雷戈里·达科(Gregory Daco)表示，通胀背后的势头将在2023年继续放缓。 “我们预计未来12个月商品和能源价格方面将面临持续的下行压力，”Daco说。“在服务方面，我们预计压力会有所减轻，随着时间的推移，对旅行和休闲的需求会减少。”他预测住房成本也将面临下行压力。通胀率能降到多低呢？美联储设定将年平均通胀率保持在2%左右的目标。在大流行来袭之前，通货膨胀率一直很低，以至于央行甚至难以将其提高到2%。过低的通货膨胀会导致人们推迟购买，如果他们认为他们可以在以后以更低的价格购买产品的话，就会减缓经济增长。一些经济学家现在暗示，美联储将无法在短期内再次将通胀率降至2%。相反，他们可能会得出结论，认为略高一些的通胀目标更为现实。如果通胀正在放缓，为什么它仍然感到痛苦？主要是工资跟不上物价，低收入家庭在住房、燃料和食品上的支出高得不成比例，受到的打击最为严重。工资跟不上物价，低收入家庭在住房、燃料和食品上的支出高得不成比例，受到“面对通货膨胀，我们并不平等，”Daco解释说。“如果有的话，通货膨胀往往会加剧不平等。” 这些因素可能导致“K型”复苏，其中经济不同部分的表现像字母K的手臂一样分化。在这种情况下，经济的某些部分可能会经历强劲增长，而其他部分则继续下滑。 “这是一种财富效应，”Nationwide的Bostjancic补充说。“中高收入家庭拥有更多与大流行病相关的储蓄。与其他收入群体相比，他们总是有更多的缓冲来抵御经济低迷。” Bostjancic指出，低收入和中等收入家庭可能已经耗尽了他们的储备，现在缺乏储蓄来应对更高的价格和更高的借贷利率。“尽管他们看到了工资增长，但仍落后于通货膨胀，”她说。“所以我们看到越来越多的人转向信贷。我们没有看到完全拖欠，但人们拖欠付款，这表明消费者有压力。” 经济衰退的风险仍然存在吗？ Daco表示，经济衰退不会在短期内迫在眉睫。“我们已经看到美国消费者和企业高管的韧性，”他说。“公司还没有进行大规模裁员。截至目前，我们还没有陷入衰退，但在招聘和购买决策方面，我们看到了更多的犹豫和谨慎。” 如果物价增长继续放缓，并且美国财政部长特伦(Janet Yellen)最近关于到明年年底通胀“大幅降低”的预测成为现实，那么美联储或许能够实现其遏制通胀的长期尝试不会引发经济衰退。

小萧2022-12-14

黄金逼近1820关口！CPI削弱美联储鹰派押注 FOMC加息50基点“未来指引金价关键”

%。此外，不包括食品和能源的CPI，即核心CPI，在所述月份也同比下降至6.0%，而市场预测为6.1%，之前的读数为6.3%。 “在一份政府报告显示11月份通胀大幅放缓后，与美联储政策利率挂钩的期货交易商周二加大对美联储将在明年初进一步放慢加息步伐的押注，”路透社称。这同样使美元指数跌至103.61的六个月低点，并推高了金价。另一方面，有人发现国际货币基金组织(IMF)总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃预计，由于每日新冠病例的最新激增，中国经济增长将放缓。此外，彭博社发布消息称，由于新冠疫情问题，中国领导人推迟了经济政策会议。最重要的是，今天的美联储会议前的谨慎情绪，尤其是在周二悲观的美国通胀数据之后，让黄金交易员保持紧张。即便如此，截至周二北美时段结束时，华尔街仍收高，美国10年期国债收益率下跌近11个基点(bps)至3.50%。继续前进，黄金交易员可能会在联邦公开市场委员会(FOMC)之前见证旁观者的举动。考虑到鸽派预期加息50个基点，意外的鹰派信号将足以唤醒黄金/美元空头。黄金价格技术分析在前一天伪造上升楔形确认后，金价徘徊在1810美元附近的六个月水平阻力位。也就是说，黄金也从一个月前的楔形上线反转，同时巩固了两周以来的最大单日涨幅。鉴于RSI几乎超买和MACD信号低迷，不要忘记金价从楔形顶线，目前约为1820美元回调，黄金可能会进一步下跌。 (来源:FXStreet) 也就是说，10日均线和楔形下线的交汇在1790美元附近提供强劲的下行支撑，突破该水平可能会迅速将报价拖向9月高点1735美元附近。或者，突破1820美元的关口将毫不犹豫地将金属价格推向6月的高点1880美元附近。

小萧2022-12-14

【12月14日Choice早班车】美国11月CPI同比上升7.1% 预估为7.3%

为7.3%，前值为7.7%。美国11月核心CPI同比上升6%，预估为6.1%，前值为6.3%。　　6、第一财经：工信部印发《工业和信息化领域数据安全管理办法(试行)》，工业和信息化领域数据处理者在中华人民共和国境内收集和产生的重要数据和核心数据，法律、行政法规有境内存储要求的，应当在境内存储，确需向境外提供的，应当依法依规进行数据出境安全评估。非经工业和信息化部批准，工业和信息化领域数据处理者不得向外国工业、电信、无线电执法机构提供存储于中华人民共和国境内的工业和信息化领域数据。　　国务院联防联控机制：强调要支持医疗机构加强医务人员工作条件保障，合理安排工作任务。孕产妇感染新冠病毒之后几乎不会传递给胎儿。孩子发烧程度个体差异较大，出现重症的几率非常低。　　国家药监局：召开加强新冠病毒抗原检测试剂质量安全监管视频调度会。会议指出，近期，疫情防控新十条优化措施、新冠病毒抗原检测应用方案相继出台，对新冠病毒抗原检测试剂质量安全提出新的要求，各新冠病毒抗原检测试剂注册人和监管部门要进一步提高政治站位，深刻认识加强抗原检测试剂质量监管的特殊重要性，以更加担当的精神和更加扎实的工作，确保抗原检测试剂的质量安全。　　人民日报：央行行长易纲称，建设现代中央银行制度，要完善货币政策体系，维护币值稳定和经济增长；深化金融体制改革，提升金融服务实体经济能力；落实金融机构及股东的主体责任，提升金融机构的稳健性；加强和完善现代金融监管，强化金融稳定保障体系，守住不发生系统性风险底线。　　联合国贸易和发展会议：2022年全球贸易额将达到约32万亿美元的创纪录水平。货物贸易总额预计将达到近25万亿美元，同比增长约10%；服务贸易总额预计将达到近7万亿美元，同比增长约15%。这一水平主要受益于今年上半年的强劲增长，而自第三季度以来，全球贸易增长持续低迷。　　教育部：教育部办公厅等十二部门联合印发了《关于进一步加强学科类隐形变异培训防范治理工作的意见》。聚焦机构和个人以“一对一”“住家教师”“高端家政”“众筹私教”以及各类冬夏令营等名义违规开展培训、面向3—6岁学龄前儿童违规开展学科类培训、违规开展普通高中阶段学科类培训、中小学在职教师有偿补课等重点问题开展排查整治。　　北京文旅局：恢复旅行社及在线旅游企业经营在京团队旅游、进出京跨省团队旅游及“机票+酒店”业务。旅行社要按照文化和旅游部发布的《旅行社新冠肺炎疫情防控工作指南(第六版)》要求，落实好总体原则、行前管理、行程管理、企业内部管理、应急处置等有关疫情防控、安全生产和文明旅游各项措施。　　香港特区政府：自14日起调整部分防疫措施。调整的措施包括：市民不用扫“安心出行”二维码，但保留“疫苗通行证”，进入部分指定场所例如餐厅，仍要出示疫苗通行证；取消“黄码”，市民如确诊将被赋“红码”，没有确诊则是“蓝码”；撤销从香港前往内地和澳门人士在口岸、机场的“检测待行”安排，旅客持48小时内核酸检测阴性证明即可通行等。　　央视新闻：近日网络流传，一种名为BQ.1.1的新型变异毒株已经出现，该毒株的传染性和致死率都很高。国家卫健委回应，BQ.1是奥密克戎BA.5在人群流行传播过程中，通过病毒的变异变迁产生的第六代亚分支。BQ.1.1是BQ.1的第一代亚分支。这些进化分支致病力明显减弱，致重症和死亡比例明显低于早期流行的变异毒株。　　国家邮政局：12月1日-12日，全网揽收量约为43.03亿件，同比上升5.6%。12月12日当天，全国邮政、快递企业共揽收邮(快)件4.53亿件，与2021年“双12”基本持平。进入12月以来，邮政快递业加快复苏，迎来新一轮业务高峰，特别自12月7日国务院联防联控机制发布通知以来，单日揽收量保持在3.6亿件以上。　　贵州电网：遵义铝业等公司自12月13日起，每日按负荷分配的20%减负荷，通过5日负荷管理执行到位。各电解铝企业暂按70万千瓦总规模调减。　　财联社：记者从多位市场相关人士处了解到，亳州高新区中药材市场监管局及康美华佗国际中药城联合发布了《高新区中药材市场监管局关于涉疫中药材价格和竞争秩序提醒告诫书》，进一步规范涉疫药材价格和竞争行为，同时加强现场执法检查。有相关人士称，检查基本覆盖所有防疫药材品种，部分品种涨幅已有所回落。　　SEMI:原设备制造商的半导体制造设备全球总销售额预计将在2022年创下1085亿美元的新高，连续三年创纪录，较2021创下的1025亿美元行业纪录增长5.9%。预计明年全球半导体制造设备市场总额将收缩至912亿美元，2024年将在前端和后端市场的推动下反弹。　　央视新闻：当地时间13日，美国能源部官员宣布，由美国政府资助的加州劳伦斯·利弗莫尔国家实验室(LLNL)，首次成功在核聚变反应中实现“净能量增益”，即聚变反应产生的能量大于促发该反应的镭射能量。据悉，实验向目标输入了2.05兆焦耳的能量，产生了3.15兆焦耳的聚变能量输出，产生的能量比投入的能量多50%以上。　　财联社：13日，山东济南、陕西宝鸡两地都公布了元宇宙产业发展行动计划。济南计划将培育100家以上元宇宙企业，实施30项以上元宇宙与行业融合的应用示范项目，到2025年元宇宙相关产业规模达到千亿级。宝鸡提出，力争到2025年宝鸡市元宇宙核心产业规模超过180亿元，带动相关产业规模超过600亿元。　　台湾经济日报：被动元件行业此前减产、调整库存的策略见效，随着芯片短缺解决，近期下游客户开始回补库存，订单需求复苏；Q4行业出货量较Q3有望环比增加，标准品“已无跌价空间”。　　美国太阳能工业协会：美国今年公用事业规模项目的新增光伏装机量将同比减少40%至10.3GW，而公用事业和其他大客户的大型项目构成美国太阳能市场的最大部分。同时，美国商业和社区新增光伏装机量预计也在下降，不过住宅光伏新增装机量预计将同比增长37%。总体而言，美国今年的新增光伏装机量预计将同比下降23%，至18.6GW。　　万华化学：计划在烟台工业园实施乙烯二期工程，建设120万吨/年乙烯及下游高端聚烯烃项目，实现自主开发的POE、差异化专用料等高端聚烯烃产品产业化，乙烯二期项目将选择乙烷和石脑油作为进料原料，与公司现有的PDH一体化项目和乙烯一期项目形成高效协同。项目计划投资额176亿元。　　钒钛股份：公司全资子公司成都钒钛贸易与大连融科储能集团股份有限公司于近日签订了《2023年钒电池储能原料合作年度框架协议》，协议约定双方采取多钒酸铵原料购销的合作模式，2023年度预计总数量(折五氧化二钒)8000吨，根据钒产品市场价格变化情况，协商确定每月具体价格，合同交易总额以最终成交金额为准。若本次签订的年度框架协议得以全部顺利执行，按照目前钒产品市场价格，预计交易总金额约10亿元。　　首航高科：公司与中国电力工程顾问集团华北电力设计院有限公司组成的投标联合体中标国投若羌10万千瓦光热发电项目EPC总承包工程，中标金额13.46亿元。　　协鑫能科：公司与深圳巴士新能源有限公司于当日签署了《战略合作协议》。双方将积极推进深圳及大湾区地区的出租车、网约车、公交车等方面新能源汽车的应用，联合推进充换电基础设施建设及运营业务。双方探索在深圳及大湾区当地共同投资建设“光储充检换”一体化项目，开展“光储充检换”一体化模式研究。　　沪深股市：12月13日，沪指收跌0.09%，报3176.33点，深证成指收跌0.66%，报11323.70点，创业板指收跌1.05%，报2376.20点。旅游酒店、铁路公路、农业板块领涨，光伏、软件、半导体板块领跌。　　沪深港通：12月13日，北向资金净卖出9.47亿元。通威股份、紫金矿业、泸州老窖分别获净卖出5.83亿元、1.34亿元、1.26亿元。美的集团净买入额居首，金额为3.21亿元。　　龙虎榜：12月13日，上榜龙虎榜个股中，资金净流入最多的是振东制药，三日净买入1.3亿元。机构参与龙虎榜中个股共涉及24股，其中10股被陆股通净买入，中油资本被买入最多，为7168.06万元。另外的14股被机构净卖出，亨迪药业被卖出最多，为5871.02万元。　　融资融券：截至12月12日，沪深两市两融余额为15721.85亿元，较前一交易日增加39.21亿元。其中，融资余额为14768.55亿元，较前一交易日增加52.87亿元；融券余额为953.3亿元，较前一交易日减少13.66亿元。　　港交所：伯克希尔12月8日卖出了132.95万股比亚迪H股，平均价格为201港元/股，总价值约为2.67亿港元，持股比例从15.07%降至14.95%，仍持有1.64093亿股。这已经是港交所第六次披露巴菲特减持比亚迪H股。　　证券时报网：12月13日，两市成交额再度萎缩，合计成交8164亿元。以一个月维度来看，A股结构性机会仍多，接下来中央经济工作会议为主要看点，围绕政策发力方向布局。配置上，建议关注：1)受益于防疫政策优化的：医药、可选消费(餐饮、旅游、酒店、航空)、必选消费；2)疫后复工复产相关的：央企基建；3)稳增长和产业政策发力方向：地产产业链、安全产业链等。　　中证报：11月以来，大宗商品资产中，工业金属表现抢眼，铜、铝等期货品种价格涨幅均超10%。分析认为，有色金属整体库存水平目前处于历史同期低位，长期看新能源对消费端的支撑将对金属价格尤其是铜价构成支持，但一些不确定因素或对2023年上半年金属价格走势构成压力。　　美股：道指收涨0.30%，报34108.64点；纳指收涨1.01%，报11256.81点；标普500指数收涨0.73%，报4019.65点。　　欧股：德国DAX30指数收涨1.34%，报14497.89点。法国CAC40指数收涨1.42%，报6744.98点。英国富时100指数收涨0.76%，报7502.89点。　　亚太股市：12月13日，香港恒生指数收涨0.68%，报19596.20点，恒生科技指数收涨0.73%，报4223.20点。日经225指数收涨0.41%，报27956.00点。韩国KOSPI指数收跌0.03%，报2372.39点。　　黄金：COMEX 2月黄金期货收涨将近1.9%，报1825.50美元/盎司。　　原油：WTI 原油期货收涨3.03%，报75.39美元/桶；布伦特原油期货收涨3.45%，报80.68美元/桶。　　财联社：德国副总理兼经济部长哈贝克表示，欧盟国家在与天然气价格上限相关的技术问题上取得了进展，但尚未完成；欧盟各国需要更多时间来敲定天然气价格上限政策是合理的；下周一将继续讨论天然气价格上限，希望能在下周一达成协议。　　界面新闻：美国联合航空公司12月13日宣布确定100架波音787梦想客机的订单，同时增加100架梦想客机的选择权。这是美国航空公司在商业航空史上最大的宽体飞机订单。美联航预计这些新的宽体飞机将在2024-2032年交付，并可在787-8、9或10型飞机中选择。　　欧佩克：预计2023年全球原油需求增速预期维持在224万桶/日不变；维持预计2022年全球原油需求增速预期为255万桶/日不变。欧佩克上调2022年和2023年美国石油产量预测，预计分别增长至1182万桶/日和1260万桶/日。（文章来源：东方财富研究中心）

东方财富网2022-12-14

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