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PSE Trading美国经济软着陆对比特币有何影响

有进一步的利率上调。预测的 10 月份核心 PCE 较软增长与这种观点一致。也预期由于抵押贷款利率较高，新房销售将会回落。相反，由于供需失衡，现有住房市场可能会继续对房价施加压力。预计制造业采购经理人指数将反弹，部分原因是因为 11 月份汽车工人罢工得到解决。预计美联储主席鲍威尔不会提供太多新的信息，但可能会强调美联储的谨慎态度，以及在必要时提高政策利率的准备情况。 FOMC 会议纪要：美国国债收益率上升=鸽派立场美联储在 2023 年 11 月 1 日召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议的会议纪要中揭示，联邦公开市场委员会对美国国债收益率的上升及其可能对增长和金融稳定的影响表示担忧。政策制定者承诺保持「足够限制性」的金融条件，但其策略是谨慎的。这意味着他们的目标是避免金融条件的快速紧缩，但不会抵制放松。尽管预计在来年通货膨胀将继续超过目标，但预测本周期不会有更多的利率上调。在会议前，美联储官员曾表示，十年期美国国债收益率的上升，接近 5%，将会重新考虑在今年晚些时候实施的 25 个基点的利率上调计划。会议纪要进一步表明，国债收益率上升被视为对金融稳定的威胁，特别是对银行在其固定收益资产组合上可能出现的损失。对长期收益率上升的反应在美联储官员中存在分歧。他们承认最近的通胀放缓，但需要更多的数据来确认通胀是否会回归到 2% 的目标。虽然官员们同意劳动力市场正在变得更加平衡，但他们对劳动力供应是否会成为一种持续趋势表示不确定。一些人还指出，工资增长超过了与 2% 的物价通胀相符的水平。最后，联邦公开市场委员会一致认为，政策利率应谨慎变动，提高政策利率的可能性很低。来源：金色财经

金色财经2023-11-24

美联储中性政策立场或持续到2024年

能只有美国经济出现非常严重的下行，而且核心PCE平减指数降至2.5%附近，美联储才会考虑降息。一些人认为，明年上半年美国通胀将会加速上升，目前不能排除这种可能性。分析师认为，美联储在实施更多加息之前，可能会先等通胀卷土重来的趋势得到确认；该央行倾向于维持利率不变，期待货币政策较长的滞后期能够稳定物价。

金融界2023-11-21

美联储的中性政策立场或持续到2024年

能只有美国经济出现非常严重的下行，而且核心PCE平减指数降至2.5%附近，美联储才会考虑降息。一些人认为，明年上半年美国通胀将会加速上升，我们目前不能排除这种可能性。分析师认为，美联储在实施更多加息之前，可能会先等通胀卷土重来的趋势得到确认；该央行倾向于维持利率不变，期待货币政策较长的滞后期能够稳定物价。

金融界2023-11-20

加元/人民币短暂冲击5.30，加元延续涨势，美元短暂回暖

学家Stephen Stanley称，核心PCE物价指数可能会抑制美国最新数据在全球市场引发的兴奋情绪。由于消费者和生产者物价指数低于预期，Stanley预计将于本月晚些时候公布的核心PCE月率将降至0.2%-0.3%的狭窄区间，该指数9月为0.3%，较8月的0.1%有所加快。周三，旧金山联储主席戴利发表讲话，她警告称，如果过早宣布抗击通胀取得胜利，然后又不得不再次加息，将危及美联储信誉。她表示，近期显示通胀进一步减速的经济数据“非常、非常令人鼓舞”，表明美联储的政策是有效的。但戴利拒绝排除再次加息的可能性，因为不确定央行是否采取了足够的措施，将CPI增速降至2%的目标水平。戴利表示，美联储应该“深思熟虑，慢慢来，不要急于做出判断，也不要发表声明”。戴利还称，过度收紧货币政策的风险与采取太少措施并让通胀稳定在较高水平的风险大体平衡。太平洋投资管理公司（PIMCO）首席投资官Daniel Ivascyn表示，“通胀问题远未得到解决。”债券市场存在看过度相信明年降息的风险。在数据显示上个月美国通胀普遍降温之后。通胀降温刺激固定收益资产全面上涨，令美国国债本月的涨势扩大，也刺激投资者押注美联储到2024年年中之前将转向降息。虽然乐见债券上涨对Pimco基金表现的提振，但Ivascyn警告说，通胀率真正向美联储目标回归“将是一段崎岖不平的旅程”“朝着正确的方向前进与达到央行2%的目标是不同的，有出入。” CME“美联储观察”的数据显示，美联储12月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为100%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为0%。到明年1月维持利率不变的概率为100%，累计加息25个基点概率为0%。普徕仕和富达国际等知名投资者认为，美元经历逾一年来最大跌幅之后，现在预判美元牛市终结可能还为时过早。普徕仕表示，对美联储明年降息的赌注过头了，预计美国相对于其他主要经济体的增速及更高的利率将支撑美元。富达国际认为，美国的长期高利率有可能会拖累经济陷入低迷，而这将有利于美元。尽管如此，考虑到美国经济的通胀和就业创造都在降温，但美联储将在2023年最后决定之前将收到额外的消费者物价指数和非农就业报告，这可能会影响他们最终决定加息与否。美元/加元现报1.36825，跌幅0.01%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）由于美国零售销售数据下降速度慢于预期，美元/加元在1.3660附近找到支撑。加拿大的商业和中间销售略有复苏。加拿大统计局报告称，9月份制造业销售额增长0.4%，高于预期的-0.1%，但较8月份的1.0%（上修为0.7%）有所回落，达到728亿加元，价格上涨帮助石油和煤炭产品子行业的销售额走高。该机构表示，21个子行业中有10个行业的销售额有所增长，其中石油和煤炭产品类别上涨了6.3%，木材分行业上涨2.9%，机械行业上涨1.3%。化学品销售额下降1.8%和汽车零部件销售额下降2.6%部分抵消了这一增长。制造业总销售额9月份下降了0.6%，表明商品销售量下降。加拿大统计局在另一份报告中表示，9月份批发销售额（不包括石油、石油产品和其他碳氢化合物，也不包括油籽和谷物）显著疲软，但仍超出预期，增长了0.4%，达到831亿加元，低于上月的1.8%（下调自2.3%）。加拿大的批发和商业销售数据好于预期，这有助于支撑加元向上趋势。与此同时，加元涨幅因原油出价下降而受到限制。随着中东紧张局势缓和，油价未能将涨幅扩大至80.00美元/桶的关键阻力位之上，周三原油价格有所下跌， WTI 12月原油期货收跌1.60美元，跌幅2.04%，收报76.66美元/桶。布伦特原油回落至81美元/桶下方，日内跌1.50%。值得注意的是，加拿大是美国最大的石油出口国，油价下跌使加元的涨幅受到严格限制。荷兰国际集团(ING)经济学家报告称，美元/加元明年应该会走低。他们表示，“加元的套利优势在这一年中将略有削弱。我们预计加元的利差优势将在今年内略有削弱，尽管与其他高收益债券相比，其结构性波动性较低，但如果市场对利差的兴趣有所调整，加元的利差优势将使其成为一个不错的选择。我们的基本预期，到2024年下半年，将回到1.30以下的水平。” 本周加拿大方面的经济数据较少，本周四将公布加拿大新屋开工数据以及就业保险福利领取者的变化。加元/人民币短暂冲击5.30，现报5.2967，跌幅0.03%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2023-11-16

TA“泄露”2024美股走势！高盛深度解析：最红女歌手Taylor Swift已经给出“答案”：“你所要做的就是继续投资”

联储将按兵不动，直到2024年第四季度核心PCE降至2.5%以下。” 这一预测与美联储目前反映在远期市场定价中的美联储2024年降息100个基点形成鲜明对比。美联储的政策利率目标目前在5.25%至5.5%之间，为20多年来的最高水平。高盛预计，2024年企业利润和利润率都将扩大。但是，尽管这家投资银行对人工智能在长期内推动企业盈利增长的潜力持乐观态度，但该银行的分析师怀疑这些好处是否会在明年之前广泛累积。值得注意的是，有理由对高盛的预测持保留态度。正如Kostin在他的展望中承认的那样，该银行去年和许多华尔街竞争对手都犯了错误，他们预计标准普尔500指数将在2023年结束时达到4,000点。虽然这仍然是可能的，但这需要股市在年底前暴跌约9%。

Linlin2023-11-16

美联储最关心的通胀指标或将左右市场

学家Stephen Stanley称，核心PCE物价指数可能会抑制美国最新数据在全球市场引发的兴奋情绪。由于消费者和生产者物价指数低于预期，Stanley预计将于本月晚些时候公布的核心PCE月率将降至0.2%-0.3%的狭窄区间，该指数9月为0.3%，较8月的0.1%有所加快。“在股市因昨天和今天公布的良性数据而反弹、国债收益率大幅下跌之后，如果美联储实际最关心的通胀指标在10月上升0.3%，那将是一个巨大的波动。”

金融界2023-11-16

机构：美联储最关心的通胀指标或将左右市场

学家Stephen Stanley称，核心PCE物价指数可能会抑制美国最新数据在全球市场引发的兴奋情绪。由于消费者和生产者物价指数低于预期，Stanley预计将于本月晚些时候公布的核心PCE月率将降至0.2%-0.3%的狭窄区间，该指数9月为0.3%，较8月的0.1%有所加快。“在股市因昨天和今天公布的良性数据而反弹、国债收益率大幅下跌之后，如果美联储实际最关心的通胀指标在10月上升0.3%，那将是一个巨大的波动。”

金融界2023-11-15

邦达亚洲: CPI疲软升温降息预期黄金刷新4日高位

FOMC的表现一直不错。通胀已经下降，核心PCE年率从5.5%下降到3.7%，这很好，但距离2%目标还有一半的路，还有很长的路要走。我认为你必须仔细观察数据，通胀很有可能会逆转，走向错误的方向。” 高盛全球外汇、利率和新兴市场策略主管 Kamakshya Trivedi则认为，政策阻力的减弱、工业周期的增强和实际收入的增长，这些因素结合在一起，“使我们非常有信心，美联储可以在当前利率区间保持不变。”

邦达亚洲2023-11-15

历史性加息周期可能已经结束？10月美国CPI创今年7月以来新低，核心通胀超预期回落

FOMC的表现一直不错。通胀已经下降，核心PCE年率从5.5%下降到3.7%，这很好，但距离2%目标还有一半的路，还有很长的路要走。我认为你必须仔细观察数据，通胀很有可能会逆转，走向错误的方向。”

金融界2023-11-15

美联储前“鹰王”：FOMC还有很长的路要走！通胀风险仍在

FOMC的表现一直不错。通胀已经下降，核心PCE年率从5.5%下降到3.7%，这很好，但距离2%目标还有一半的路，还有很长的路要走。我认为你必须仔细观察数据，通胀很有可能会逆转，走向错误的方向。” 在2022年3月至2023年7月期间，FOMC已累计加息11次，将联邦基金利率从0.25-0.5%的目标区间上调至5.25-5.5%。目前美联储已经连续两个月“按兵不动”，促使市场大多得出利率已见顶的结论，并开始猜测未来降息的时间和规模。瑞银策略师更是大胆预测美联储明年将降息275个基点，比市场定价高出近四倍。该行策略师Arend Kapteyn和Bhanu Baweja预测，通胀持续下降将使美联储能够在明年3月就开始放松政策，利率可能会以宽松周期中典型的降幅递增方式下调。 Baweja称，“通胀正在迅速正常化，到明年3月时，实际利率将非常高。”策略师们预计，到2024年底，联邦基金基准利率将降至2.5%-2.75%之间，到2025年初，终端利率将为1.25%。瑞银的观点基于美国经济将在明年第二季度陷入衰退的预期。相比之下，货币市场则认为美联储将降息75个基点，降息将从明年7月份开始。美联储主席鲍威尔上周表示，他对FOMC能使通胀持续回到2%的目标“没有信心” 。高盛全球外汇、利率和新兴市场策略主管 Kamakshya Trivedi则认为，政策阻力的减弱、工业周期的增强和实际收入的增长，这些因素结合在一起，“使我们非常有信心，美联储可以在当前利率区间保持不变。” 外媒对经济学家的调查显示，他们预计稍后公布的10月CPI数据将环比上涨0.1%，同比上涨3.3%。布拉德对此表示： “这只是一个月的数据，但我认为FOMC面临的风险是，我们在过去12个月看到的良好的反通胀进程不会持续下去，然后他们将不得不采取更多措施。”

金融界2023-11-14

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