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【欧股收评】密集财报引发股指波动，市场关注特朗普关税计划

Accor）、雷诺（Renault）、梅赛德斯-奔驰（Mercedes-Benz）、昂纳多集团（Leonardo）和空客（Airbus）等公司财报成为市场关注焦点。特朗普关税计划 & 美联储利率前景影响市场情绪美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）提议对汽车、芯片和制药产品征收新关税，引发全球投资者关注。特朗普表示，该关税政策可能最早于4月2日实施，但未说明是否针对特定国家或是全面适用。市场也在评估美联储是否可能维持高利率更长时，这对全球股市情绪产生影响。焦点个股丹麦设施管理公司 ISS（ISS）股价上涨13%，成为周四斯托克600指数最大赢家。该公司公布全年财报，并宣布25亿丹麦克朗的股票回购计划。西班牙能源公司 Repsol（Repsol）上涨7.6%，英国公用事业公司 Centrica（Centrica）上涨5.4%，两家公司均因财报利好而股价上涨。法国零售巨头家乐福（Carrefour）下跌超9%。希腊航空公司爱琴海航空（Aegean Airlines）股价跌超9%。市场展望短期内，欧洲市场仍将受到企业财报、特朗普贸易政策及美联储利率决策等因素影响。投资者密切关注即将出台的贸易政策细节，以及美联储是否可能推迟降息。

埃尔瓦02-21 01:48

梅赛德斯-奔驰预计2024年汽车制造利润降至6%，面临激烈竞争与高研发成本压力

梅赛德斯-奔驰预计2024年汽车制造利润将降至6%，面临激烈竞争与需求不均梅赛德斯利润下滑原因分析公司战略调整及未来展望竞争压力对梅赛德斯的影响编辑观点名词解释相关大事件专家点评梅赛德斯利润下滑原因分析根据www.TodayUSStock.com报道，梅赛德斯-奔驰集团（Mercedes-Benz Group AG）预计2024年汽车制造利润将降至最低6%，这一预期主要来源于以下几个原因：激烈的市场竞争：全球汽车市场竞争加剧，尤其是在中国市场，梅赛德斯高端车型（如Maybach豪华轿车、AMG性能车和G-Wagon）需求疲软，严重影响了其高端市场策略。电动汽车需求疲软：尽管梅赛德斯在电动汽车领域进行了大量投资，但销量仍未达到预期，特别是在欧洲市场。原材料和生产成本上涨：全球汽车产业面临的原材料和零部件成本上升，尤其是在电动车研发和生产方面。特朗普的进口关税威胁：美国总统特朗普威胁对进口汽车征收25%的关税，这对梅赛德斯这样的进口商构成了额外的压力。公司战略调整及未来展望在未来几年的战略规划中，梅赛德斯计划通过以下方式提升其利润率：成本削减：梅赛德斯计划到2027年将生产成本降低10%，并与供应商合作进一步降低材料费用。聚焦高端市场：梅赛德斯将继续将资源投入到高端车型，如S-Class和Maybach系列，逐步减少对入门级车型（如A级车）的依赖。降低研发和员工成本：梅赛德斯首席财务官哈拉尔德·威廉姆表示，预计通过裁员和减少研发开支，公司的利润率将在2027年回升至10%以上。竞争压力对梅赛德斯的影响随着中国市场和全球市场对高端车型的需求放缓，梅赛德斯的竞争对手，如保时捷（Porsche）和宝马（BMW），也面临类似的利润缩减问题。尤其是中国市场对高端车型的需求减弱，导致梅赛德斯的销售和利润承压。此外，随着电动汽车（EV）的快速发展，传统燃油车的市场份额逐渐下降，增加了梅赛德斯的成本和研发压力。编辑观点梅赛德斯面临的挑战是多方面的，短期内其利润率下滑的风险较大，尤其是在竞争日益激烈和电动汽车未能达到预期销量的背景下。然而，通过调整战略、优化成本结构和聚焦高端市场，梅赛德斯有望在未来几年内逐步恢复利润增长，特别是在电动车市场逐步成熟的情况下。名词解释汽车制造利润率：指公司在制造和销售汽车业务中的盈利能力，通常以净利润占总收入的百分比表示。入门级车型：指相对较低价格、面向普通消费者的汽车车型。电动汽车（EV）：使用电池作为主要动力来源的汽车，与传统的燃油汽车相比更加环保。高端车型：通常指价格较高、配置豪华、面向高收入人群的汽车。相关大事件 2024年1月：梅赛德斯-奔驰报告2023财年盈利下降30%，其中高端车型在中国市场需求疲软。 2024年2月：特朗普威胁对进口汽车征收25%的关税，增加全球汽车企业的运营成本。专家点评摩根大通分析师：“梅赛德斯面临的挑战不只是来自激烈的市场竞争，特朗普政策的影响也是其长期不确定性之一。” 高盛分析师：“梅赛德斯的战略调整显示了其对未来市场的敏锐反应，但在电动汽车领域的持续投资仍需要时间回报。” 瑞士信贷分析师：“梅赛德斯的利润下滑是行业普遍面临的问题，关键在于如何在电动化转型中保持竞争力。” 巴克莱分析师：“如果梅赛德斯能够顺利降低成本并成功提升高端车型的市场占有率，其长期增长潜力仍然巨大。” 德意志银行分析师：“梅赛德斯目前面临的最大挑战是电动汽车的市场渗透，若能在此领域取得突破，未来将重塑其盈利模式。” 来源：今日美股网

今日美股网02-21 00:10

豪车一哥跌落神坛？2024年营业额、利润双双下滑，未来成本降低10%

当地时间2月20日，梅赛德斯-奔驰集团公布了2024财年业绩报告。其中，2024年财年集团营业额达到了1456亿欧元，较2023年的1524亿欧元下降了4.5%；息税前利润（EBIT）达到136亿欧元，较2023年的197亿欧元下降了31.9%；拟派发每股4.30欧元的股息，2023年为5.30欧元。更惨的是，奔驰预计今年利润还会进一步下降，汽车业务的利润率将会从去年的8.1%降到6%-8%左右。与此同时，奔驰还宣布未来几年有关产品攻势和提升运营的计划以加强企业韧性，以及集团决定在24个月内回购价值不超过50亿欧元的股票。自由现金流达到92亿欧元财报显示，2024年集团财务息税前利润（EBIT）为136亿欧元，营业额达到了1456亿欧元。受益于高现金转化率以及严格控制成本，2024年奔驰集团工业业务自由现金流为92亿欧元。尽管去年有超100亿欧元的股息支付和股票回购现金，但集团仍显示出了强劲的现金流能力。细看各板块，乘用车业务调整后息税前利润为87亿欧元，2023年为143亿欧元。集团指出这是因为销量减少、净价降低等多因素的影响导致。此外，2024年调整后销售利润率（RoS）为8.1%，2023年则为12.6%。轻型商务车业务调整后息税前利润为28亿欧元，2023年为31亿欧元；调整后销售利润率为14.6%，2023年为15.1%。除了业绩之外，梅赛德斯-奔驰还宣布了未来几年有关产品攻势和提升运营的计划以加强企业韧性。从2025年全新CLA开始，S级轿车将在2026年迎来全新改款升级，并推出全新纯电GLC SUV、全新纯电C级轿车，以及梅赛德斯-AMG品牌的数款纯电产品和高科技电气化内燃机产品。有观点指出，到2027年奔驰将迎来密集且丰富的全新或焕新车型上市，其销量或将随之攀升。此外，公司还将采取一系列措施来提高全球生产运营的效率和灵活性。公司计划在2027年将生产成本降低10%。以过去四年取得的重大进展为基础，公司将继续与供应商密切合作应对材料成本问题，固定成本降低举措也将持续到2027年。至于分红以及股票回购政策，5月7日的年度股东大会上董事会和监事会将建议每股分红为4.30欧元。集团还决定在24个月之内回购价值不超过50亿欧元（不含手续费）的股份，前提是2025年5月的年度股东大会能够授权回购最高不超过10%的股票资本。全球销量下降3% 当地时间1月10日，德国梅赛德斯—奔驰汽车公司2024年全球销量数据。数据显示，2024年奔驰全球销量达到238.9万辆，同比下滑4%。分品牌看，奔驰汽车（乘用车）全年销量198.34万辆，同比下滑3%。其中，奔驰汽车纯电动汽车的销量18.5万辆，同比下滑23%。细分市场来看，欧洲销量64.18万辆，下降3%；北美市场销量36.54万辆，同比增长8%；亚洲市场销量89.2万辆，同比下滑7%。而中国销量则减少了7%至68.36万辆，且为全球降幅最大的单一市场。不过，在国内豪华车市场中，奔驰仍居高位。 2024年，奔驰向中国客户交付71.4万辆新车，为年度豪华品牌销量冠军。对于2025年的发展目标，北京梅赛德斯-奔驰销售服务有限公司高级执行副总裁张焱指出，随着奔驰经销商网络从规模发展迈入质效发展，将与经销商伙伴在不影响客户体验的前提下，战略性地主动优化零售网络布局，进一步提升经销商盈利水平。此外，随着中国造车新势力的崛起，未来将有更多的车主会选择高端、智能化的新能源汽车，仍坚守燃油车的BBA，必将受到最大的冲击。

格隆汇02-20 20:40

特朗普一句话刺激人民币！“独裁者”称呼吓坏欧洲，黄金暴拉至2954创新高

约0.1%，资源类股票引领上涨。不过，梅赛德斯-奔驰集团和空客公司等公司发布的悲观财报打压了市场情绪，而暴露于美国市场的防务股票，如英国BAE系统公司和Qinetiq Group，则因美国计划削减军事支出而受到影响。此前泛欧STOXX 600指数周三下跌近1%，创下两个月来的最大单日跌幅。标准普尔500指数的期货下跌约0.3%。在亚洲，受强势日元影响，日本日经指数下跌1.5%，而中国科技股的强劲反弹则暂时放缓。香港恒生指数下跌1.3%，此前一度因中国初创公司DeepSeek的突破性进展而触及四个月来的新高。当天早些时候，阿里巴巴集团的股价下跌，投资者将关注焦点转向了该公司的财报发布。美团的股价跌幅一度达到6.9%，此前该电商公司披露了将扩大社保覆盖范围的计划。特朗普威胁征税全球范围来看，特朗普本周承诺对包括药品、半导体芯片和木材在内的广泛进口商品征收关税。他计划从4月2日起对汽车征收关税。这些威胁加剧了对广泛贸易战的担忧，令投资者紧张，尽管一些分析师认为特朗普的举措更多是谈判策略。华侨银行新加坡投资策略总监Vasu Menon表示：“美联储政策的不确定性和特朗普的关税政策将继续扰动市场，令投资者保持警惕，短期内看不到结束的迹象。” 他还表示：“投资者必须接受今年市场波动性将更大……对于那些具有风险承受能力和耐心的投资者来说，仍有理由对投资前景保持乐观。” 特朗普周三表示，他将在未来一个月或更早宣布关税，将木材和森林产品纳入之前计划对进口汽车、半导体和药品征收关税的名单。 “他已经上任一个月了，最初我们看到他宣布税收政策对金融市场产生了重大影响，我认为市场已经适应了他的风格……以及他在政策制定中的交易性方法，”澳大利亚联邦银行的外汇策略师Carol Kong表示。 “他喜欢把关税作为谈判工具，所以他说的可能与实际实施的内容有所不同。” 特朗普对泽连斯基翻脸此外，市场情绪因特朗普在美国与俄罗斯就结束乌克兰战争的谈判中，将乌克兰总统泽连斯基称为“独裁者”而紧张，令欧洲官员感到震惊。近期，特朗普似乎撤回对乌克兰及其欧洲盟友的支持，并威胁扩大关税计划至多个领域，这加剧了市场的不安。新加坡Saxo Markets的首席投资策略师Charu Chanana表示：“市场对特朗普解决俄乌冲突的方式感到紧张，担心局势可能会变得更加糟糕。” 美联储讨论暂停缩减资产负债表与此同时，央行正发出信号，表明由于通胀风险，降息可能会受到限制，美联储的会议纪要确认当前政策将保持稳定。根据美联储周三发布的1月会议纪要，企业表示它们普遍预期将提高价格，以转嫁进口关税的成本。根据LSEG的数据，交易员预计美联储今年将降息39个基点，下一次降息预计将在9月进行。 IG市场策略师Yeap Jun Rong表示：“特朗普的政策无疑增加了美联储在通胀和就业之间的平衡难度，迫使政策制定者采取观望态度。” 他补充道：“不过，市场普遍预期美联储将在未来两次FOMC会议上保持利率不变，因此纪要更多的是对现有市场情绪的确认。” 不过，国债市场忽略利率信号，转而关注政策制定者讨论暂停或放慢资产负债表缩减的消息。美联储已经在近三年的时间里逐步减少其资产负债表规模。10年期国债收益率下跌了一个基点，延续了周三的下跌趋势。欧元区债券也小幅上涨，但由于预计国防开支将增加，并且市场预期欧洲央行的降息周期可能会早于预期结束，这些债券仍然承压。日元走强、人民币也反弹国债的变化影响美元，使其相对于G-10主要货币下跌0.3%。在特朗普的关税威胁没有采取具体行动的情况下，美元在过去几天交易波动较小，尽管谨慎的投资者情绪限制了美元的跌幅。美元兑日元也下跌，日元兑美元突破两个月来的最高点，因市场预期日本央行将比预期更早加息而走强，今年以来，日元已上涨超过4%，受日本央行2025年可能加息的预期推动。日本央行行长植田和男周四表示，他与日本首相石破茂进行了定期的经济与金融市场意见交换，但两人没有讨论最近长期利率的上升。 “我认为日元上涨并没有单一原因，”新加坡银行的外汇策略师Moh Siong Sim表示，“植田确实表示他没有与石破讨论利率上升的问题，所以也许这让市场兴奋地认为，近期支持日元的收益率上升并不是一个问题，因此可能意味着日元将进一步走强，甚至可能很快看到日本央行加息。” 在特朗普表示“美中有可能达成新贸易协议”并预计中国国家主席习近平将访问美国后，人民币也获得支撑，尽管他没有给出具体的访问时间表。外汇交易员表示，特朗普政府的关税威胁近期对人民币施加了压力，因此总统关于可能达成贸易协议的最新表态缓解了投资者对于中美紧张局势短期恶化的担忧。地缘政治紧张局势推高了黄金价格，突破2,954美元的新纪录。黄金今年迄今已上涨12%，继去年上涨27%后，创下十年来最强的年度表现。油价从一周来的最高点回落，而小麦价格则延续涨势，连续第五个交易日上涨，接近自10月以来的最高收盘价，主要受到俄罗斯和美国寒冷天气可能损害作物的担忧支撑。

欧罗巴 2评论02-20 18:55

特朗普警告泽连斯基“独裁者”！黄金暴涨第九次创历史新高，日元也急升

是唯一闪耀的资产。此外，市场还将关注梅赛德斯-奔驰（Mercedes-Benz）和雷诺（Renault）的财报，欧洲汽车制造商们试图缓解投资者对关税的担忧。周四可能影响市场的关键事件包括：德国1月生产者物价指数财报：空客、劳埃德银行、梅赛德斯-奔驰和雷诺

风起02-20 14:54

大众汽车子品牌西雅特CEO警告：若欧盟不取消关税，西雅特将减产裁员1500人，损失数亿欧元

业和就业造成了负面影响。特斯拉、宝马、梅赛德斯-奔驰等公司已经向欧洲法院提起诉讼，反对加征关税政策。然而，法院的审理时间较长，且判决结果可能还会有上诉，使得企业难以快速得到解决。格里菲斯强调，西雅特可能不得不采取法律行动，但公司已经等不及了，急需采取措施应对当前困境。专家点评 “西雅特和大众集团面临的关税压力反映了欧洲市场在全球电动汽车竞争中的复杂性。高额关税不仅影响利润，也使得企业在碳排放要求面前更加困难。” — 张磊，汽车产业分析师，2025年2月8日 “欧盟对中国制造电动汽车加征关税的做法在短期内可能保护了本土车企，但从长期来看，可能会对欧洲的汽车产业带来负面影响，特别是对于那些依赖电动汽车进口的企业。” — 李珊，欧洲市场专家，2025年2月8日来源：今日美股网

今日美股网02-10 00:10

谷歌（纪要）：云放缓是投入不够，后面还要投投投！

.其他业务板块多点开花谷歌云：赢得了梅赛德斯 - 奔驰、MercadoLibre 等重要客户，2024 年首次承诺的数量比 2023 年翻了一番，还签订了多笔超过 10 亿美元的战略交易，超过 2.5 亿美元的交易数量比前一年翻了一番。在 AI 驱动的云解决方案方面，从 AI 超级计算机到数据库、数据分析和网络安全平台等都实现了强劲增长，如第六代 TPU Trillium 被广泛采用，AI 开发平台 Vertex AI 的客户数量同比增长 5 倍，使用量增长 20 倍。去年，签订了几笔超过 10 亿美元的战略交易，超过 2.5 亿美元的交易数量比前一年翻了一番。合作伙伴进一步加速了与客户的增长，客户通过谷歌的云市场购买了数十亿美元的解决方案。广泛的 AI 驱动的云解决方案组合中强劲增长，这从我们的 AI 超级计算机开始，它在 GPU 和 TPU 方面都提供了领先的性能和成本。这些优势帮助 Citadel 建模市场并进行训练，并使 Wayfair 现代化其平台，提高了近 25% 的性能和可扩展性。在第四季度，第六代 TPUTrillium 的强劲采用，与上一代相比，它的训练性能提高了 4 倍，推理吞吐量提高了 3 倍。未来还继续与英伟达保持强大的合作关系。就在上周，谷歌是第一个宣布客户在备受期待的 Blackwell 平台上运行的公司。 AI 驱动的情报和安全运营产品帮助像沃达丰和阿斯利康这样的客户识别、保护和防御威胁。不断增长的 AI 应用程序组合也看到了强劲的客户采用。 YouTube：在美国流媒体观看时间方面保持领先，流媒体份额达到历史新高。对播客的投资取得回报，成为美国使用最频繁的播客消费服务。YouTube 购物联盟计划参与创作者增多，已扩展到多个国家。Shorts 的货币化率提升，在互联网电视上也取得成功，占美国 Shorts 观看量的 15%。平台和设备：Google One 订阅产品增长迅速，无论是订阅用户数量还是收入都表现出色。安卓系统持续更新，推出安卓 16 的第一个测试版，以及新的安卓更新，包括在新的三星 Galaxy S25 系列中实现更深入的 Gemini 集成，还发布了专为 Gemini 时代构建的安卓 XR 平台。 Waymo：在自动驾驶领域取得重大进展，安全服务超过 400 万次乘客行程，每周平均行程超过 15 万次且仍在增长。计划今年进入奥斯汀和亚特兰大等新市场，明年进入迈阿密，并将在未来几周内让车辆抵达东京进行首次国际公路旅行，同时正在开发第六代 Waymo 驾驶员，以降低硬件成本。（三）未来展望面临挑战：2025 年第一季度，公司收入将受到外汇汇率和闰年两个因素的影响。按当前即期汇率计算，美元相对于主要货币的升值将对收入产生更大阻力；2025 年第一季度比 2024 年第一季度的闰年少一天的收入，也会对收入增长造成一定压力。此外，谷歌服务 2025 年的广告收入将受到 2024 年金融服务领域强劲表现的影响，云服务收入增长率可能因新容量上线时间而波动。投资计划：公司计划在 2025 年加大对技术基础设施的投资，预计资本支出约 750 亿美元，主要用于服务器、数据中心和网络建设，其中第一季度约 160-180 亿美元。同时，预计 2025 年在人工智能和云服务等关键投资领域的员工数量将有所增长，以支持业务的快速发展。但随着资本支出的增加，折旧费用将对损益表产生更大压力，预计 2025 年折旧增长率将加速。运营费用效率提升：公司在提高运营费用效率方面有多种途径，包括确保技术基础设施投资的高效性，合理管理员工增长，优化房地产使用，简化组织结构，以及利用人工智能工具管理业务流程等，这是一个持续推进的工作，旨在支持公司各业务领域的持续增长。三、Q&A 部分问题 1：未来几年对搜索产品的愿景，以及如何保持搜索产品优势，为用户和广告商带来更多参与度和盈利机会如何？此外，除 2025 年折旧与摊销增加外，运营支出领域提高效率的潜力。搜索发展是长期过程，AI 概述正在推进，未来将以更强大、多模态方式引入 AI，借助 Lens、CircletoSearch、ProjectAstra、Gemini Deep Research 等项目扩大搜索用例类型，2025 年将为用户带来新体验，挖掘 AI 在搜索领域的更多机会。有进一步提高公司效率的机会，重点关注：技术基础设施投资的高效性；管理员工增长，在 AI 和云等领域投资时控制整体增长；优化房地产利用；简化组织结构；利用 AI 工具管理业务，如编写代码和运行关键流程，这是持续全年的工作，以支持业务增长。问题 2：请详细介绍 AI 概览中广告的扩展推广，以及第四季度相关经验，包括是否推广到更多商业查询，盈利水平与现有搜索相比情况。 AI 概览表现良好，推动用户满意度和搜索使用率提升。近期在美国移动设备上推出 AI 概述中的广告，基于之前的推广基础。总体而言，AI 概述的盈利水平与现有搜索大致相同，为进一步创新提供了坚实基础。问题 3：云业务增长从第三季度到第四季度略有放缓的原因，是否因产能限制，若产能充足，收入增长是否会更高。云业务本季度收入 120 亿美元，同比增长 30%，GCP 增长超整体云业务。增长放缓一是因为 2023 年第四季度核心部署强劲，二是 2024 年第四季度 AI 产品需求强劲，产能不足，处于供需紧张局面。公司正在努力增加产能，2024 年已增加资本支出投资，2025 年将继续增加。问题 4：如何看待中国传出的关于人工智能的消息，以及这对 Alphabet 的长期意义。相关团队工作出色。Gemini 模型在前沿成本性能和延迟方面具有优势，2.0Flash 模型和 2.0Flash 思考模型是高效模型之一。公司全栈开发和端到端优化，以及对查询成本的把控，为产品和云服务做好了准备。过去三年推理支出占比增加，推理模型将加速这一趋势，人工智能使用成本下降将带来更多用例，公司正在投资以把握这一机遇。问题 5：谷歌购物中的 AI 推荐研究等 AI 工具对购物行为和盈利的影响。另外公司对长期资本密集度的看法，以及如何看待未来资本密集度建模和正确支出水平。利用 AI 进步让谷歌购物搜索更便捷，第四季度推出 AI 重建的谷歌购物体验。12 月美国谷歌购物日活跃用户同比增加 13%。新体验能智能展示相关产品，提供 AI 生成的简报、价格比较等工具，还有个性化优惠页面，是一个有趣的机会。 CAPEX 规划上：公司对资本支出管理负责，有严格的内部治理流程，根据客户需求和业务情况分配产能。公司业务广泛，可重新利用产能，确保投资具有成本效益，优化数据中心。公司依靠自己设计建造数据中心，定制 TPU 性能卓越且资本支出效率高，决策时会综合考虑这些因素。问题 6：随着 AI 智能体领域发展，您认为未来几年消费者 AI 智能体将走向何方，对比谷歌搜索意味着什么，两者能否共同繁荣。 Gemini 2.0 的推出助力实现更多代理用例，内部看到了进步，将为用户带来更多代理体验。这扩大了机会空间，不是零和游戏，有很多新用例可以繁荣发展，谷歌搜索也能借此解决更多用户用例，对未来充满期待。问题 7：每百万 Tokens 的生成成本方面，谷歌与云服务同行相比是否更具效率，随着业务转向推理，这是否是优势？此外广告商，金融服务类别强劲表现将在 2025 年成为问题，能否量化这一影响，是否与亚太地区出境广告商渠道表现有关。谷歌的 DPU 项目是推理芯片，全栈方法在成本、延迟和性能上具有差异化优势。这种优势体现在定价上，推动了开发者增长，如开发者数量在约 6 个月内增加到 440 万，Vertex 使用量比去年增加 20 倍，公司将继续保持这种做法。金融服务类别强劲表现主要与保险部门的结构性变化有关，是一次性增长。不会给出 2025 年具体影响数字，但对各业务类别包括零售的表现感到满意，同时强调 2025 年第一季度外汇影响和少一天收入的情况。问题 8：到 AI 概述（AI Overview）的搜索使用量更高，如何看待整体搜索使用量，整合更多 AI 是否加速了搜索使用量增长？关于 YouTube，从专业内容向用户生成内容转变对使用量和利润率有何影响？总体搜索使用量指标健康，年度基础上呈增长趋势，AI 概述增长更为强劲，特别是在年轻用户群体中。随着搜索与用户互动更便捷、能支持后续提问，有望推动进一步增长。 YouTube 广告在第四季度增长健康，品牌广告和直接响应广告推动增长，美国大选广告带动品牌收入增长，金融、零售和技术领域也有强劲贡献。YouTube 在创作者方面地位强大，超过 300 万个频道参与 YouTube 合作伙伴计划，对未来发展充满信心。问题 9：媒体报道称谷歌有到 2025 年底增加 Gemini 使用量的目标，将采用何种方法实现，是独立营销还是整合到现有体验中？如何看待 Gemini 未来的盈利机会，是否会增加广告成分？ 2024 年下半年 Gemini 在应用程序方面势头强劲，如在 iOS 推出应用程序获得积极反馈，上周推出 2.0 系列模型也推动了使用量增长，还有 Gemini Live、Gemini Deep Research 等创新受到欢迎。今年还有与三星的合作等举措。目前盈利专注于免费层级和订阅，未来会以用户体验为先，会考虑原生广告；广告一直是战略重要方面，但今年主要专注订阅方向。本文的风险披露与声明：海豚投研免责声明及一般披露

海豚投研02-05 18:14

欧美博弈拉开帷幕！德国汽车业警告：特朗普关税计划或冲击全球车企

的庆祝活动。德国车企的立场：大众、梅赛德斯-奔驰（Mercedes-Benz）和宝马（BMW）均在特朗普投票支持率较高的共和党州设有工厂，这些工厂为美国市场提供了大量就业机会并促进了经济增长。穆勒表示，这些因素应在任何关税谈判中得到重视。 “我们为美国提供了很多机会——包括大量就业岗位和促进美国经济发展的生产网络，” 她说。“如果关税实施，我们必须具体考虑如何应对。” 市场与政策前景特朗普关税计划可能对全球汽车业带来深远影响。尽管车企正试图通过谈判避免关税冲击，但墨西哥作为关键生产基地的地位受到威胁可能使供应链调整难度加大。同时，关税可能推高美国消费者的购车成本并加剧通胀压力，这与特朗普的通胀控制目标形成矛盾。在接下来的数周内，全球车企、供应链参与者和政策制定者之间的博弈将成为市场关注的焦点。

埃尔瓦01-21 23:59

深陷危机？！德国豪车在中国和德国的销售遭遇重创

MW的全球销量同比下降2.3%，略好于梅赛德斯-奔驰汽车的3%跌幅和保时捷的表现。但奥迪的销量则出现更为严重的下滑，同比下降12%。在中国和德国这两个关键市场，销量数据更加惨淡。 BMW在中国市场的销量下降了13.4%，在德国本土市场下滑5.3%。 Mercedes-Benz在中国和德国的销量分别减少7%和9%。 Audi在中国市场下滑11%，在德国的销量更是大跌21%。中国市场：本土电动车品牌主导竞争作为全球最大的汽车市场，中国在2024年整体车市保持了稳定增长。但外国车企的表现却不尽如人意，尤其是那些电动车型竞争力不足的品牌。中国本土的纯电动车企（EV-only brands）在价格战和政府支持的绿色车辆置换补贴政策下，进一步抢占市场份额。相比之下，宝马、奔驰等传统豪华品牌由于在电动车产品线上的竞争力相对不足，失去了部分市场地位。德国市场：需求未恢复至疫情前水平德国本土市场的汽车需求仍未恢复至疫情前的水平。据统计，2024年德国共售出约280万辆汽车，同比下降1%，相比2019年疫情前的销量水平低了四分之一。尽管政府积极推动电动车普及，但纯电动车（BEV）销量较2023年下降了25%。相比之下，混合动力车型（Hybrid）销量上升12%，达到约95万辆。宝马与奔驰的电动车销量表现分化尽管全球电动车销量整体增速放缓，但宝马集团的纯电动车型销量逆势增长13.5%，达到约43万辆。相比之下，奔驰的纯电动车销量大幅下滑23%，显示出其在电动车市场的竞争力正在减弱。美国市场成奔驰亮点，或受特朗普关税政策推动在全球主要市场中，美国成为奔驰的亮点市场。2024年第四季度，奔驰的高端车型销量激增34%，这在一定程度上受到了美国经销商囤货的推动。分析人士指出，这一现象可能与美国前总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）即将上调欧洲制造汽车的进口关税有关。美国经销商希望在关税生效前提前增加库存，从而推动了美国市场的销量增长。市场前景展望未来，德国豪华车企面临的市场挑战将愈加严峻。随着本土市场需求疲软、中国市场竞争加剧以及美国市场关税风险，这些传统车企需要更加专注于电动车产品线的研发，以保持竞争力。尽管宝马在全球电动车领域取得了一定的成功，但整体而言，德国豪华车企在面对本土电动车品牌的崛起和全球政策环境变化时，仍需应对更大的压力。

埃尔瓦01-14 01:28

隔夜美股全复盘(1.11) | 12月非农大超预期，失业率意外下降，交易员不再押注美联储年内降息两次

自达等车企纷纷选择与特斯拉“拼团”，而梅赛德斯-奔驰则与沃尔沃和极星另组一队。瑞银分析师估计，此举可能使特斯拉获得10亿美元的报酬。

格隆汇01-11 07:35

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