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兴业投资：市场情绪改善&美元走软，美油自15个月低点反弹

亚石油部长周一表示，如果美国国会批准反欧佩克NOPEC)法案，将导致石油市场不稳定；OPEC+将通过确定原油产量而非价格，寻求稳定石油市场。另据路透社报道，七国集团评论称，预计本周俄罗斯石油价格不会调整至每桶60美元。七国集团曾计划重新考虑去年12月实施的限价措施。不过，官员们提到，欧盟委员会上周末通知欧盟各国大使，七国集团目前没有兴趣立即重新评估。这次会议原定于3月中旬举行。与此同时，瑞银收购具有167年历史的瑞士信贷将避免更大范围的银行业危机，令投资者松了一口气，风险偏好情绪回升，全球银行业股票的表现强劲。此外，加拿大央行、英国央行、日本银行、欧洲央行、美联储和瑞士央行正在采取协调行动，通过长期美元流动性互换安排加强流动性供应。另外，有消息称美国研究为所有银行存款提供担保，这支撑了市场风险偏好情绪。彭博社发表一篇文章，描述了如果危机扩大，如何保证所有银行存款的可能性。文章写道，“美国官员正在研究如何暂时将联邦存款保险公司的保险范围扩大到所有存款，这一举措是由银行联盟提出的，他们认为这是防止潜在金融危机所必需的。”据知情人士透露，财政部工作人员正在审查联邦监管机构是否有足够的紧急权力，在没有得到意见严重分歧的国会正式同意的情况下，暂时为大多数账户超过目前25万美元上限的存款提供保险。此外，在风险偏好情绪回升的环境下，美元似乎已经失去了作为安全港的吸引力。随着投资者越来越担心全球金融危机的深入，市场避免押注美联储积极的政策紧缩，导致美元走软，美元指数下跌0.54%，至103.305，这也推动了原油价格上涨。接下来，市场将密切关注美国石油学会(API)公布的截至3月17日当周的石油库存数据。此前截至3月10日当周，API原油库存增加115.5万桶至4.597亿桶，前值减少383.5万桶，预期增加55.5万桶。此外，原油投资者会密切关注欧美银行业的后续发展、经济衰退讨论和地缘政治方面的消息，以寻求进一步交易线索。美元指数美元指数周一早盘小幅反弹至103.958水平后再度下滑，触及103.275近一周低点，因瑞银集团被迫降价收购陷入困境的竞争对手瑞士信贷，以及美国考虑为所有银行存款提供担保，缓解了银行业危机蔓延的担忧，削弱了美元的避险需求。然而，市场仍对美国地区性银行感到担忧，或限制了美元跌势。广义美元一直在风险偏好和利率之间摇摆不定。汇丰银行经济学家报告说，当一个更积极的环境的舞台被设定时，长期以来对广义美元下跌的看法将随之恢复。如果金融蔓延的影响比我们预期的要糟糕得多，那么美元作为一种“避风港”货币应该走强。然而，在我们看来，更可能的结果是，这些金融稳定风险最终将得到遏制。当3月美联储会议结束后，有更多迹象表明全球增长通胀组合更好，这可能为美元最终走弱的更积极环境创造条件。美联储关注通胀，如果条件允许，将考虑加息25个基点。荷兰国际集团经济学家分析了周三的会议将如何影响美元：如果条件允许美联储加息25个基点，点位图也没有太出人意料，我们预计市场不会有太大的波动；若出现不太可能的50个基点加息的情况将非常利好美元；而暂停加息可能会导致美元小幅走弱——但在最近银行倒闭之后，这是可以理解的。加拿大丰业银行经济学家认为，如果市场认为美联储即将结束其紧缩周期，美元可能会走软。我们的预期仍然是加息25个基点，但任何加息都很可能伴随着中性或鸽派言论，这将使利率前景取决于经济和银行业今后的发展。如果市场认为这种情况意味着美联储的紧缩周期接近完成，美元可能会走软。北京时间22:00，美国将公布2月成屋销售数据，这可能会对市场产生一定影响。美国1月成屋销售下降0.7%，年化后为400万户。HYCM兴业投资分析师预计2月成屋销售年化将增长4.3%，成屋销售总数年化为418万户。尽管由于抵押贷款利率高企和可负担能力差等不利因素，成屋销售尚未见底，但1月成屋签约销售的强劲表现暗示了一些短期支撑。我们预计2月份成屋销售将出现自2022年1月以来的首次月度增长。技术分析美国原油日图：保利加通道扩散，油价自下轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道下滑，油价靠近中轨发展；14和20均线看跌；随机指标进入超买区。 1小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回落；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在65.70-68.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月20日高点67.90，突破后将上探2021年12月21日低点68.50，然后是3月16日高点69.35和3月17日高点69.80，以及3月14日低点70.80和2021年12月11日低点71.60；而下方支持留意3月19日低点66.50，跌破后将下探2021年12月20日低点66.10，然后是3月15日低点65.70和3月17日低点65.20，以及2021年12月1日低点64.80和3月20日低点64.35。布伦特原油日图：保利加通道扩散，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道下滑，油价下测中轨；14和20均线看跌；随机指标在超买区持平。 1小时图：保利加通道上扬，油价向中轨回落；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在71.40-74.55区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月20日高点73.85，突破将上探2021年12月15日高点74.55，然后是3月16日高点75.50和3月17日高点75.90，以及3月14日低点76.85和1月5日低点77.60；而下方支持留意2021年11月26日低点72.10，跌破将下探3月15日低点71.65，然后是3月17日低点71.35和2021年12月6日低点70.80，以及3月20日低点70.10。周二关注：美国2月成屋销售美国API每周原油库存报告 2023-03-21

兴业投资2023-03-21

跌懵了！银行业溃败加剧衰退担忧高盛改口：油价恐难重返100美元

，即短期库存高于预期，需求小幅下降，非欧佩克供应小幅上升。” 高盛表示，硅谷银行(Silicon Valley Bank)的倒闭可能会导致经济增长放缓，因为银行业未来可能会实施更严格的贷款标准。自银行危机开始以来，油价已经下跌15%。 Struyven说：“尽管这是由对石油需求的衰退担忧引发的，但我们认为，利率波动的大幅上升，以及相关的VAR驱动的流动性冲击加剧了抛售，因此投资者开始抛售石油头寸。” 雪上加霜的是，拜登的一位高级顾问表示，拜登政府并不急于补充战略石油储备(SPR)。一些投资者预计，SPR的补充将为今年油价设定底部，但到目前为止，情况并非如此。 SPR目前维持在3.716亿桶石油，为上世纪80年代以来的最低水平，比2020年减少了约43%。尽管油价还没有朝着高盛预期的方向发展，但高盛认为油价有上行潜力，因为人们对衰退的担忧可能被夸大，这意味着未来对石油的需求将高于许多人的预期。高盛总结称：“我们的经济学家仍然相信，鉴于美国和欧洲银行体系的资本缓冲相对较高，以及持续的政策支持，美国和欧洲将避免衰退……石油市场可能对近期增长前景变得过于悲观。在全球经济的大多数可能情况下，油价今年应该会回升。”

厉害啦2023-03-21

原油收盘：苹果美联储货币政策前景原油微幅收涨盘中一度创15个月新低

，即短期库存高于预期，需求温和下降，非欧佩克供应温和上升。”“然而，我们仍然认为，新兴市场需求的大幅增长将超过发达市场需求的温和下降，从6月开始将市场重新转向赤字，并推动复苏。”

金融界2023-03-21

【原油收盘】银行业动荡+需求不振，国际油价小幅波动美油布油低点徘徊

，原油价格已经跌破低位。油价暴跌增加了欧佩克+干预的可能性，尽管外界猜测该组织目前将保持观望态度。盛宝银行(Saxo Bank A/S)大宗商品策略主管Ole Sloth Hansen表示：“油价波动这不再与供需关系有关，纯粹是由担忧驱动的，卖空者可以乘势而上，直到总体风险偏好水平显示出企稳迹象。” 本月迄今为止，美国对欧洲的原油出口平均达到创纪录的210万桶，原因是油价大幅低于全球基准，美国炼油厂的石油需求疲软。本月美国对欧洲和中国的原油出口创纪录，反映出美国在原油贸易中的崛起，并在俄罗斯入侵乌克兰后巩固了美国原油供应欧洲的角色。 Kpler分析师Matt Smith表示，炼油业务放缓拖累了美国西德克萨斯中质原油价格，而布伦特原油价格则受到俄罗斯原油供应量下降以及挪威Johan Sverdrup原油流动问题复杂化的支撑。根据Kpler的数据，本月美国运往欧洲的原油量将达到历史新高。超大型原油运输船(VLCC)通常载重量约为200万桶。预计美国石油产量将在未来十年的剩余时间保持增长，之后将下降，而欧佩克将竞相增加其市场份额。出口需求提振了一些美国顶级原油的价格。今年迄今为止，位于美国最大页岩盆地的米德兰WTI原油的平均价格较上一季度上涨了近50%，而东休斯顿的WTI原油价格上涨了约30%。随着炼油厂周转季节结束和夏季驾车活动增加，未来几个月美国国内的原油需求将上升，但供应也将增加。美国页岩油生产商一直在增加供应，拜登政府将根据国会批准的释放计划，从战略石油储备中出售2600万桶原油。

Sue2023-03-21

原油坚定大多头改口：油价到不了100美元了！

平。” 　　随着油价下跌，高盛现在预计欧佩克产油国要到2024年第三季度才会增加产量，在油价暴跌前，高盛估计的增产时间为2023年下半年。　　上周，在油价连跌3日后，俄罗斯和沙特试图联手救市。据沙特国家通讯社报道，俄罗斯副总理诺瓦克和沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼讨论了“石油市场以及欧佩克+为促进市场平衡和稳定所做的努力”。他们还“强调了他们的国家对欧佩克+去年10月做出的决定的承诺，即在2023年底之前每天减产200万桶。”

金融界2023-03-20

兴业投资：银行业危机冲击市场情绪，国际油价上周跳水逾12%

”一些在南部经营的石油公司减产，以符合欧佩克商定的产量；伊拉克致力于遵守欧佩克达成的产量协议。此外，阿塞拜疆2月产油量比OPEC+配额少15.3万桶/日。另外，美国总统拜登主张补充战略石油储备(SPR)，也为油价提供支撑。当天早些时候，美国能源特使阿莫斯•J•霍克斯坦提到，美国总统拜登致力于补充战略石油储备。同时美国对俄罗斯原油供应实施更多制裁的意愿下降，也支撑油价出现企稳迹象。美国总统拜登认为，俄罗斯不会将油价降至目前的60美元/桶以下，这可能会扰乱供需平衡。尽管美国和欧洲的问题银行获得了数十亿美元的救命钱，但投资者仍然担心大范围的危机蔓延和全球银行危机全面爆发的可能性。这与迫在眉睫的经济衰退担忧一起，对全球风险情绪造成了影响，持续为油价带来强劲的下行压力。据知情人士表示，欧洲至少有两家主要银行正在研究危机可能蔓延至该地区银行业的情形，并期待美联储和欧洲央行以更强烈的支持信号介入。因为瑞信信心危机和两家美国银行倒闭的影响可能继续波及金融体系。危机情绪蔓延，美国经济衰退论卷土重来，引发燃料需求担忧。据华尔街日报报道，在经历硅谷银行倒闭后，担忧美国经济将陷入衰退的担忧升温。高盛最近将其对美国经济衰退的预期从25%提高到35%。高频经济公司预测分析师法鲁奇表示，如果发生银行危机或更广泛的金融市场崩溃，家庭和企业就会缩减开支，经济增长就会放缓。与此同时，美国页岩油产量增加和沙特原油出口创三个月新高，也加剧油价下行压力。美国能源信息署(EIA)表示，预计美国4月份页岩油产量将增加约6.9万桶/日，达到921.4万桶/日。预计美国4月页岩油产量将升至2019年12月以来的最高水平。预计4月份美国二叠纪盆地石油产量将上升2.6万桶/日，达到562.2万桶/日，为历史新高水平。同时据联合组织数据倡议(JODI)的数据显示，沙特阿拉伯1月份的原油出口从12月份的744万桶/日上升到766万桶/日，增长了近3%，创下三个月来的新高。同时这个世界上最大的石油出口国的原油产量从12月的1044万桶/日略微上升至1045万桶/日。美国原油库存增加，但成品油库存好坏参半，表明需求低迷，也给油价带来一些压力。美国原油协会(API)的最新数据显示，截至3月10日当周，API原油库存增加115.5万桶至4.597亿桶，前值减少383.5万桶，预期增加55.5万桶；汽油库存增加458.7万桶，前值增加184万桶，预期减少215.4万桶；精炼油库存减少288.6万桶，前值增加192.7万桶，预期减少123.4万桶；库欣原油库存减少94.6万桶，前值增加2.4万桶。美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至3月10日当周，美国原油库存增加155万桶至4.791亿桶，预期增加118.8万桶，前值减少169.4万桶；汽油库存减少206.1万桶，预期减少182万桶，前值减少113.4万桶；精炼油库存减少253.7万桶，预期减少117.2万桶，前值增加13.8万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存减少191.6万桶，前值减少89万桶。美国上周战略石油储备(SPR)库存维持在3.716亿桶不变。此外，上周美国国内原油产量持平于1220万桶/日。此外，美国钻井公司五周来首次增加石油和天然气钻井数，也推动了油价下行。在过去8个月里，石油钻井平台数量一直在稳步增加，但随着原油价格从2022年初的高点下跌，美国钻井公司减少钻井平台数。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至3月17日当周，原油钻井总数减少1座至589座，预期为592座；天然气钻井总数增加9座至162座，为2018年12月以来最高水平，预期为153座；原油和天然气钻井平台总数增加8座至751座，预期为745座。展望本周，原油交易者除继续关注API、EIA原油库存和贝克休斯原油活跃钻井数据外，还需留意的美国经济数据包括：2月成屋销售、第四季度经常帐、每周申请失业金人数、2月芝加哥联储全国活动指数、2月新屋销售、3月堪萨斯联储制造业指数、2月耐用品订单、3月Markit制造业PMI初值、3月Markit服务业PMI初值和3月Markit综合PMI初值。美国1月成屋销售下降0.7%，年化后为400万户。HYCM兴业投资分析师预计2月成屋销售年化将增长4.3%，成屋销售总数年化为418万户。尽管由于抵押贷款利率高企和可负担能力差等不利因素，成屋销售尚未见底，但1月成屋签约销售的强劲表现暗示了一些短期支撑。我们预计2月份成屋销售将出现自2022年1月以来的首次月度增长。每周初请失业金人数仍然是市场关注的焦点，因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化，对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值，尤其是美联储调整政策框架后，且美国的通胀水平远超美联储的目标。美国劳工部最新数据显示，截至3月11日当周初请失业金人数为19.2万，好于市场预期的20.5万，前一周数据为21.2万。4周移动平均数为196500，比前一周的修正平均数减少750。而截至3月4日当周续请失业救济金人数为168.4万，比前一周的修正水平减少了2.9万人。上周，美国初请失业金人数录得自去年7月份以来的最大降幅，抵消了此前一周初请失业金人数的大部分增幅。美国1月份耐用品订单下降4.5%，为2020年4月以来最大降幅，反映出商用飞机订单大幅回落，略弱于市场预期的下降4%，而去年12月增长4%。扣除国防开支，新订单下降5.1%。在过去三个月中，运输设备也下降了两个月，1月下降13.3%。而不包括运输设备的耐用品订单增长0.7%；不包括飞机的非国防耐用品订单增长0.8%。核心耐用品订单增幅大于预期，结束了此前连续两个月的下降趋势，可能部分归因于1月价格上涨。这与稳健的消费者支出和强劲的劳动力市场数据一起，描绘出一幅乐观的经济图景，提高了美联储可能将利率升至高于当前估计水平的风险。我们预计耐用品订单继1月大幅下降后将略有回升。我们的具体预测是2月耐用品订单将增长0.9%；除运输外的核心耐用品订单将增长0.3%；不包括国防部门的耐用品订单持平；而不包括飞机的非国防耐用品订单持平。央行动态方面：美联储将于周四凌晨2点公布利率决议和经济预期摘要。在最近硅谷银行(Silicon Valley Bank)倒闭以及随后的救援计划发生之前，围绕本周美联储利率决定的考量相对简单。加息25个基点还是50个基点。美国银行股在过去几天的大幅抛售以及随之而来的波动，似乎盖过了对通胀的担忧，即便最近的就业报告又是一个稳健的数字。出于对加息对银行业和更广泛经济影响的担忧，一些人甚至认为，我们可能会在本周看到加息暂停，甚至降息。即使考虑到最近的波动，这似乎有点反应过度，可能会引发相反的效果，进一步惊吓市场。通过降息，美联储实际上是在暗示存在一个更广泛的问题，从而引发他们希望避免的反应。鲍威尔最近对美国议员的言论表明，美联储越来越担心物价上涨，尽管最近发生了一些事件，但这种情况不太可能改变。更广泛的问题将是，根据最近的经济数据，当涉及到今年剩余时间预计加息的次数时，FOMC认为提高多少点位图指导是合适的。在SVB之前，有一些观点认为美联储应该加息50个基点，然而，这将是一个又一个错误。考虑到近期经济数据的强劲，美联储在2月份加息50个基点而不是下调至25个基点才是更明智的做法，然而，这已经是过去式了。如果利率回到50个基点，将表明美联储犯了一个错误，正在被动应对。现在最好是本周加息25个基点，并指导未来几个月进一步加息25个基点，同时改变他们对GDP和通胀的预测。债券市场似乎已经适应了利率在更长时间内上升的新动态，尽管最近出现了波动，但目前的金融状况比2月初时更加紧张。鲍威尔本周如何管理市场预期，尤其是近期事件如何影响本周的决定，将与决定本身同样重要。加息25个基点似乎仍是最有可能的结果，更大的风险是，在市场对他2月份的新闻发布会反应热烈、对他向美国议员作证的负面反应之后，他可能会过度补偿。他需要采取中间立场。明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔•卡什卡利(Neel Kashkari)一直保持5.4%的最终利率是他的基本情况，市场预期在本月早些时候确实短暂升至这一水平，尽管我们已经从这些峰值回落。通胀现在开始回落，即使核心价格仍然具有粘性。最近的波动已使市场开始消化今年晚些时候降息的影响，不过如果形势开始平静下来，这种情况可能会改变。如果通胀依然居高不下，那么如果美联储想要回到2%的目标，降息似乎不太可能很快实现，而这一点市场还没有接受。此外，圣路易斯联储主席布拉德将于周五就美国经济和货币政策发表讲话。投资者可以从中寻找美联储加快缩减购债规模和加息幅度的更多线索。除此之外，投资者还要密切关注美国和欧洲银行业危机、全球经济衰退的讨论和乌俄军事冲突的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。技术面上看，美油周图保利加通道收敛，油价测试下轨，14和20周均线看跌，慢步随机指标接近超卖区。K线图收大实体阴线，表明抛压强劲，鉴于技术指标接近超卖，预计油价本周可能震荡反弹。支撑分别位于65.40、64.20、63.00，阻力依次是67.70、69.00、70.20。布油周图保利加通道下滑，油价测试下轨，14和20周均线看跌，慢步随机指标接近超卖区。K线图收大实体阴线，表明抛压强劲，鉴于技术指标接近超卖，预计油价本周可能震荡反弹。支撑分别位于71.60、70.40、69.00，阻力依次是73.70、75.00、76.20。 2023-03-20

兴业投资2023-03-20

兴业投资：担忧银行业危机蔓延，国际油价周五大跌

”一些在南部经营的石油公司减产，以符合欧佩克商定的产量；伊拉克致力于遵守欧佩克达成的产量协议。同时，阿塞拜疆2月产油量比OPEC+配额少15.3万桶/日。据国际文传电讯社报道，阿塞拜疆能源部表示，2023年2月阿塞拜疆的石油产量为53.1万桶/日，1月为53.3万桶/日。而根据OPEC+协议，阿塞拜疆2月份的石油产量配额为68.4万桶/日，这意味着该国减产执行率为128.8%，比配额少15.3万桶/日。金融机构对问题银行紧急驰援，部分缓解了市场恐慌情绪，支撑了原油等风险资产收窄跌势。瑞银同意收购竞争对手瑞士信贷，这是瑞士当局在最后一刻策划的合并。与此同时，全球一些顶级央行试图向投资者保证银行系统的健康状况。美联储表示，已与加拿大、英国、日本、欧盟和瑞士的中央银行一道采取协调行动，以增强市场流动性，这是全球协调应对的一个迹象。欧洲央行誓言在必要时向欧元区银行提供贷款支持，并补充说瑞士对瑞士信贷的救援“有助于”恢复市场平静。美元指数美元指数上周五开盘后自104.445水平持续下滑，触及103.687的多日低点，因五家主要央行逾美联储一起通过货币互换注入美元流动性，以及瑞银同意收购瑞士信贷, 提振了市场对流动性增加的希望，缓解了银行业危机的担忧，降低了美元的避险需求。还应该指出的是，悲观的美国数据也增加了美元指数的下行势头。天空新闻(Sky News)报道了瑞银收购瑞士信贷的消息，并表示瑞银将以30亿瑞士法郎(26亿英镑)收购瑞士信贷。该消息进一步补充说，瑞银已同意承担高达50亿瑞士法郎(44亿英镑)的损失，并将向两家银行提供1000亿瑞士法郎(885亿英镑)的流动性援助。与此同时，美国联邦存款保险公司(FDIC)也表示，签名银行(Signature Bridge)的存款将由纽约社区银行公司的子公司承担。此外，加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行、美联储和瑞士央行都准备宣布联合行动，通过长期美元流动性互换安排提供更多流动性。美国消费者信心在3月初有所减弱，密歇根大学调查的美国3月消费者信心指数从2月份的67降至63.4，低于市场预期的67。未来一年的通胀预期从2月的4.1%降至3.8%，为2021年4月以来的最低水平，但仍远高于大流行前两年的2.3% -3.0%。而长期通胀预期小幅下降至2.8%，这是过去20个月里第二次跌破2.9-3.1%的窄幅区间。密歇根大学消费者调查主任Joanne Hsu表示，消费者信心指数四个月来首次下降，比2月份低5%左右，但仍比去年同期高7%。信心下降主要集中在收入较低、受教育程度较低和较年轻的消费者，以及持有股票最多的消费者。总体而言，该指数所有组成部分的降幅相对平均，主要是物价持续高企叠加金融动荡担忧对市场情绪造成了下行动力。随着金融行业持续动荡，以及美联储可能的政策反应的不确定性，通胀预期在未来几个月可能会波动。此外，美联储周五公布的数据显示，美国2月份工业生产持平，低于市场预期的0.2%，1月份数据由0%上修为增长0.3%。同期制造业产出微升0.1%，产能利用率保持稳定在78.0%。2月份，美国工业产出数据连续第二个月意外增长，这标志着在经济不确定性上升的背景下一直低迷的制造业得到了喘息。经济前景刚刚变得更加不确定。富国银行经济学家预计，美元在短期内将保持强劲。尽管如此，美元将在今年晚些时候走弱。鉴于增长的弹性和2023年初的进一步货币紧缩，我们认为美元暂时会有短暂的强势。然而，我们的长期前景仍然是今年晚些时候美元将逐步贬值，因为美国经济陷入衰退，以及美联储在2023年底降息。接下来，在周三FOMC会议决议前，风险催化剂对美元指数交易员来说将更加重要。此外，美国3月份标准普尔全球采购经理人指数(PMI)初值对美元指数也很重要，可以探索到新的交易线索。技术分析美国原油日图：保利加通道扩散，油价跟随下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标进入超卖区。 4小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展；14和20均线看跌；随机指标走高。 1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在65.40-68.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月20日高点67.70，突破后将上探2021年12月21日低点68.50，然后是3月16日高点69.35和3月17日高点69.80，以及3月14日低点70.80和2021年12月11日低点71.60；而下方支持留意3月19日低点66.50，跌破后将下探2021年12月20日低点66.10，然后是3月15日低点65.70和3月17日低点65.40，以及2021年12月1日低点64.80和2021年11月30日低点64.40。布伦特原油日图：保利加通道扩散，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标进入超卖区。 4小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展；14和20均线看跌；随机指标持平。 1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在71.40-74.55区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月20日高点73.70，突破将上探2021年12月15日高点74.55，然后是3月16日高点75.50和3月17日高点75.90，以及3月14日低点76.85和1月5日低点77.60；而下方支持留意2021年11月26日低点72.10，跌破将下探3月15日低点71.65，然后是3月17日低点71.35和2021年12月6日低点70.80，以及2021年8月18日高点70.00。周一关注：美国短期国债拍卖 2023-03-20

兴业投资2023-03-20

邦达亚洲: 银行业危机激发避险买需黄金冲高接近1年高位

撑水平。” 随着油价下跌，高盛现在预计欧佩克产油国要到2024年第三季度才会增加产量，在油价暴跌前，高盛估计的增产时间为2023年下半年。美国银行业持续动荡，加大了经济衰退的风险，并可能推高失业率。周一，媒体报道指出，硅谷银行倒闭危机蔓延，而金融系统动荡可能导致银行收紧信贷标准，从而削弱经济增长。阿波罗全球管理首席经济学家Torsten Slok解释道：小型银行可能会通过收紧标准和放慢贷款速度来提高资本比率，这些举措可能导致更难获得汽车贷款、消费贷款和房地产抵押贷款，即许多人无法申请到车贷、房贷，甚至是信用卡贷款，企业融资也会受到打击。值得一提的是，小型银行是信贷增长的关键驱动力，而信贷是推动经济发展的燃料。根据美联储的数据，规模前25名以下的银行约占所有未偿贷款的38%，占商业房地产贷款的67%。 Slok进一步指出，由于小型银行的贷款减少，美国经济将在今年年中进入衰退：信贷和金融状况紧缩将在未来18个月内削减约0.5%的GDP增长，2023年美国经济增长将陷入停滞。

邦达亚洲2023-03-20

【全球市场】诺安基金周观察：积极关注近期黄金价格走势，把握入场时点

过原油战略库存调整原油市场供应；沙特等欧佩克国家或再度进入减产周期。　　近期金融因素对油价影响加大，包括硅谷银行等多家银行破产、瑞士信贷违约风险上升造成金融市场动荡，但是欧美央行快速提供流动性，预计短期相关事件造成的市场波动将收敛，金融因素对油价的影响将减少。油价调整之际，沙特与俄罗斯重申两国将维持“欧佩克+”框架内达成的原油减产协议不变，在2023年底前继续履行减产200万桶/天。OPEC组织将于4月3日举行部长级产量监测会议（JMMC），或通过调整产量控制油价进一步下行风险。　　诺安全球黄金基金：近期国际现货黄金价格在硅谷银行等多家银行破产、瑞士信托违约风险增加、金融市场波动和避险升温、市场预期美联储转鸽等多重因素推动下，黄金价格迅猛上行，上周上涨6.48％至1989.25美元/盎司，为历史第三个价格高点，第一个高点为2020年6月新冠疫情初期的2063.54美元/盎司；第二个高点为2022年3月俄乌战争爆发的2050.76美元/盎司。美国十年期国债利率、实际利率、美元指数进一步下行，VIX指数大幅在高位盘整。　　对于后市展望，我们维持前期判断，即美联储货币政策超预期的次数及冲击在收敛，反而加息的后遗症在更加确切地发生，加息对美国经济、企业盈利及金融市场的影响开始一一反映，这包括海外市场对标普500指数盈利预期的下调，以及近期硅谷银行等多家银行破产、黑石集团违约、瑞士信托违约风险增加等。美国乃至全球金融市场的不稳定以及避险情绪短期内将利于金价走势。尽管作为监管机构的美国联邦储蓄保险公司已快速接管硅谷银行，欧央行也快速向瑞士信托提供流动性，但近期一系列的金融机构事件将使得欧美央行的货币政策受到金融稳定诉求的抗衡，黄金市场中长期的投资逻辑开始演绎。建议投资者积极关注近期黄金价格走势，以更好的入场时点把握黄金的投资机遇。　　诺安全球收益不动产：富时发达市场REITs指数仍呈疲态、一周下跌0.95％，表现跑输发达市场股票指数。截至本周富时发达市场REITs指数已完成88％的业绩披露，其中工业、酒店娱乐、特种、住宅类REITs收入和盈利增速较其他行业有相对优势，而且增速超市场预期，但办公类REITs业绩不及预期。　　往后看美联储货币政策对海外REITs市场的影响有望逐步减弱，但途中仍曲折迂回。近期受硅谷银行破产事件影响，海外金融市场波动或加剧，但可以关注随市场调整出现的长期配置机会。对于未来的业绩展望，工业、特种REITs或有相对优势。结合对联储货币政策的变化及REITs业绩基本面判断，下一轮行情中首选对利率敏感以及估值调整充分、具备较高成长性行业。

金融界2023-03-20

高盛进一步下调油价预期：今明两年100美元无望

以下。　　随着油价下跌，高盛现在预计欧佩克产油国只会在2024年第三季度增加产量，而该行在价格暴跌前估计的是2023年下半年。

金融界2023-03-20

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