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通胀任务完成、解锁加息选项？欧洲央行7月暂停降息，不慌欧元升值
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会再次降息。彭博报道称，拉加德没有对欧元汇率进行过多讨论，表明欧洲央行现在并不对欧元升值感到恐慌。今年以来，欧元兑美元汇率上涨约14%，虽然强势欧元吻合拉加德的「欧元时刻」目标，但引发了欧元出口经济受到打击的担忧。有外汇策略师表示，虽然拉德加强调欧央行不设定具体汇率目标，且欧元储备流动和去美元化阻止欧央行过早收紧政策，但这也不太可能阻止已经为欧元进一步上涨做好准备的外汇交易员。 TradingKey高级经济学家Jason Tang预计，短期内全球范围内的去美元化趋势依然是外汇市场的核心变量，这给美元指数构成下行压力并阶段性支撑欧元汇率，欧元兑美元的多头仍有盈利空间。原文链接
TradingKey07-24 23:37
美日之后，美欧接近达成15%关税协议！欧元欧股拉升，但前景仍有变数
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率几乎减半的前景，令欧股指数涨幅扩大、欧元汇率拉升，但黄金下泻超1%。据英国金融时报7月23日周三报道，有三名知情人士透露，欧盟和美国正在接近达成贸易协议，欧盟出口到美国的商品税率可能从川普威胁的30%下降至15%，现有的27.5%的汽车关税也下调至15%。美国总统川普此前威胁称，如果美欧仍未在8月1日谈判截止期限前达成最终贸易协议，欧盟将面临最高30%的关税。欧盟对此并不示弱，周三还有报道称，他们将会对价值1000亿欧元的美国产品征收30%的报复性关税，德国和法国也正联手推动欧盟采用反胁迫工具，凸显他们在谈判中的强硬立场。同在23日，经过8轮经贸磋商，美国和日本就日本输美商品征收15%关税达成一致，并附带日本增加进口美国大米和向美国投资5500亿美元的承诺。尽管欧美谈判仍面临欧盟内部结构性问题，但有观点称，美日谈判可能为欧盟提供了一个示范。受关税前景趋于明朗的影响，泛欧股指Stoxx 600指数扩大盘中涨幅至1.08%；欧元兑美元（EUR/USD）短线拉升30点，现报1.1752；黄金价格失守每盎司3400美元，日内跌1.29%至3386.25美元。美国汽车巨头Stellantis（STLA.US）大涨12%，通用汽车（GM.US）涨6%，福特（F.US）涨超2%。不过仍需注意，一位美国官员表示，当前形势尚不稳定，可能会发生变化。欧盟方面也表示，成员国将在本周四就针对美国商品的反制关税进行投票。原文链接
TradingKey07-24 00:48
鲍威尔解雇“悬疑剧”继续！8月1日关税截止日逼近，欧洲财报季升温
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其年收入可能减少约3000万欧元。目前欧元汇率为1.1688美元，高于4月底的1.1329美元。本周，奢侈品巨头LVMH和制药商罗氏（Roche）的财报也备受关注。在关税方面，外交官称，欧盟正在探索范围广泛的“反胁迫”措施，如果无法达成协议，这些措施将允许欧盟针对美国的服务业或限制其参与欧盟公共招标。特朗普威胁称，如果在8月1日之前未签署协议，将对欧洲进口商品征收30%的关税。与此同时，特朗普是否会解雇美联储主席鲍威尔的“悬疑剧”仍在继续。美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）周一表示，有必要审查美联储是否成功履行职责，这进一步加剧了外界对美联储独立性的担忧。周二可能影响市场的关键动态：财报：SAP、意大利联合信贷银行和瑞士宝盛银行
风起07-22 15:41
欧洲央行7月利率决议前瞻：欧元多头短期仍有盈利空间
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量，这一趋势将对美元指数构成下行压力，欧元汇率也会因此获得阶段性支撑，因此欧元兑美元的多头仍有盈利空间。但从中期（3-12个月）分析，欧洲央行若持续实施降息，预计会对欧元汇率产生压制作用。来源：TradingKey 正文 2025年7月24日，欧洲中央（ECB）将发布政策利率决议。目前市场普遍认为，欧洲央行会保持政策利率稳定，其中存款便利利率将维持在2%的水平（图1）。我们同样持这一预期。图1：市场普遍预期来源：路孚特，TradingKey 7月维持利率不变，主要基于两方面原因。其一与通胀相关：尽管整体CPI同比涨幅从1月的2.5% 大幅降至6月的2%，但分类数据呈现出不同态势。近期通胀的回落主要源于能源价格下跌，而服务价格仍具有较强粘性。欧洲央行尤为关注的核心CPI仍达2.3%，高于其设定的2%政策目标（图2）。鉴于整体通胀的粘性及核心通胀仍处于较高水平，这阻碍了欧洲央行持续降息。其二关乎增长层面：在货币与财政政策的协同作用下，2025年一季度实际GDP环比增长0.6%，这一增速显著高于2023年和2024年的平均值（图3）。基于此，欧洲央行暂时无需急于推进持续降息举措。图2：欧元区CPI（%，同比）来源：路孚特，TradingKey 图3：欧元区实际GDP（%，环比）来源：路孚特，TradingKey 欧洲央行（ECB）自2024年6月起开启降息进程，截至目前，已累计下调政策利率 235 个基点（图4）。展望后续，我们预计欧洲央行将于9月重启降息周期，且到2026年上半年，欧元区有望步入低利率环境。这一判断仍基于增长与通胀两方面因素：在增长层面，美国外交政策构成欧盟经济的最大风险，例如近期特朗普突然提出加征 30% 关税的威胁。若此类关税举措导致欧元区及全球经济增速放缓，欧洲央行采取更为宽松的货币政策将是大概率事件。在通胀层面，经济放缓可能从需求端对通胀形成抑制。欧洲央行6月的预测显示，2025年通胀将稳定在2%，明年均值则为1.6%。在通胀中枢下行的背景下，欧洲央行实施降息时，无需过度担忧再通胀风险。短期内（0-3个月），全球范围内的去美元化趋势，依旧会是左右全球外汇市场走向的核心因素。这一情况会使得美元指数承压下行，欧元汇率则能得到阶段性的支撑。所以，对于欧元兑美元的多头来说，依然存在盈利的机会。不过从中期（3-12个月）角度分析，欧洲央行持续实施降息措施，预计会对欧元汇率形成压制。图4：欧洲央行政策利率（%）来源：路孚特，TradingKey 立刻体验原文链接
TradingKey07-22 14:49
选举冲击波将至！日本国债、日元市场严阵以待
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年期国债收益率创历史新高，日元兑美元和欧元汇率则跌至数月低点。民调显示，在周日投票前的最后阶段，石破茂领导的自民党与公明党组成的执政联盟支持率持续下滑，而主张扩大支出和减税的新兴政党有望赢得更多席位。以下是投资者和分析师关注的三大情景：情景一：执政联盟保住多数席位分析师普遍认为，如果政府能维持参院多数席位，对日本国债和日元最为利好。尽管日本政府债务负担仍居发达国家之首（约达GDP的250%），但已呈现下降趋势。第一生命研究所经济学家Koichi Fujishiro指出：“难以认定日本财政状况正在持续恶化。一旦参院选举结束后，财政支出扩大预期带来的利率上行压力可能缓解。” 如果石破茂联盟获胜，持续八天的国债抛售潮或将逆转——本轮抛售已使30年期国债收益率周二飙升35个基点至3.20%的创纪录水平。渣打银行分析师在一份报告中表示：“若此情景成真，部分日本国债空头将面临风险，因预计石破茂会抵制债务融资型减税方案。” 情景二：执政联盟势力削弱，石破茂让位当前最可能出现的情景是石破茂联盟未能赢得维持参院多数所需的50席，被迫寻求新合作伙伴。最可能的结盟对象是主张日本央行逆转政策、重启货币宽松的国民民主党。 Resona Asset Management收益投资部长Takashi Fujiwara表示，本周国债收益率飙升正是市场对此的提前反应。自民党内接替石破茂的热门人选是高市早苗，这位“安倍经济学”拥护者曾公开呼吁央行恢复货币宽松。分析师认为，石破茂辞职引发的政治不确定性可能触发外资抛售日股和日元。道明证券预测美元兑日元汇率将“轻松突破”200日均线149.70。但大和证券首席策略师Yugo Tsuboi指出，对日股而言抛售或是暂时的，因为自民党整体政策框架可能保持不变。他补充道：“相反若石破茂留任，政治不确定性将持续，这对股市不利。” 情景三：在野党大获全胜分析师警告，如果周日选举中在野党表现强劲，将对日本市场造成最大冲击。三大主要反对党均支持某种形式的消费税削减，其中民粹主义右翼政党“参政党”更主张彻底废除增值税。巴克莱分析师报告指出：“如果主张增发国债的国民民主党和参政党得票率超预期，国债收益率曲线熊市陡峭化（长端利率涨幅远超短端）将加剧。”其测算显示，如果消费税从现行10%下调5个百分点，30年期收益率将上升15-20个基点。法国兴业银行分析师Jin Kenzaki认为，反对派联合政府可能通过增发国债来废除消费税和汽油税，但该情景发生概率仅约10%。不过一旦成真，“长期利率将从任期伊始大幅上升并维持高位”。
金融界07-18 15:48
欧元区6月调和通胀点评：欧元多头短期仍有获利空间
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市的主要驱动力。这会导致美元指数下跌，欧元汇率将获得阶段性支撑。因此，对欧元兑美元多头而言，仍有获利空间。但中期（3-12个月）来看，欧洲央行持续降息预计将压制欧元汇率。来源：TradingKey 正文 2025年7月17日，欧元区发布了6月的调和通胀数据，结果与市场预想一致：整体HICP（调和消费者价格指数）较5月的1.9%小幅上涨至2.0%，核心CPI则保持稳定，和5月一样维持在2.3%（图1）。图1：市场普遍预测与实际数据对比来源：路孚特，TradingKey 自2025年年初起，由于经济复苏势头不足，再加上能源价格出现下滑，欧元区的调和消费者物价指数（HICP）同比涨幅持续回落。具体来看，整体HICP的同比增幅从1月的2.5%大幅下降至5月的1.9%，已低于欧洲央行设定的2%政策目标（图2）。虽然6月整体HICP较前一月微涨0.1个百分点，但这一回升主要是由季节性因素导致的，并未改变调和通胀当前整体放缓的态势。图2：欧元区HICP（%，同比）来源：路孚特，TradingKey 虽然近期国际油价出现了一定程度的回升，但受供应端因素的作用，未来几个季度原油价格预计会逐步走低（图3）。具体来看，一方面，OPEC +依旧拥有大量的闲置产能；另一方面，特朗普政府实施的能源政策会进一步对油价形成压制。而能源价格的下降会传导至调和通胀数据，进而加大欧元区HICP的下行压力。图3：原油价格走势（美元/桶）来源：路孚特，TradingKey 由于欧元区经济增速放缓，且通胀问题已不再是首要关注点，欧洲央行（ECB）从2024年6月起启动了降息进程。到现在为止，ECB已累计将政策利率下调235个基点（图4）。鉴于欧元区低增长、低通胀的基本经济状况没有出现变化，我们推测ECB会继续保持宽松的货币政策。预计到2025年年底，欧元区可能会进入低利率的环境。短期（0-3个月）内，特朗普关税政策及全球去美元化仍将是全球汇市的主要驱动力。这会导致美元指数下跌，欧元汇率将获得阶段性支撑。因此，对欧元兑美元多头而言，仍有获利空间。但中期（3-12个月）来看，欧洲央行持续降息预计将压制欧元汇率。图4：欧洲央行政策利率（%）来源：路孚特，TradingKey 立刻体验原文链接
TradingKey07-18 09:48
特朗普关税威胁引发欧盟潜在报复，或导致欧元承压并推迟降息路径
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。 “如果欧盟采取报复，市场将重新定价欧元汇率，预计年底前可能测试1.02水平。” —— Barclays，2025年7月14日 “关税风险增加了欧洲央行政策的不确定性，我们将第三季度降息预期提前至9月。” —— ING Economics，2025年7月13日 “全球股市目前对关税风险反应迟缓，一旦情绪转向，波动率将显著上升。” —— Morgan Stanley，2025年7月12日常见问题解答问：特朗普提出的关税计划具体针对哪些商品？答：主要集中于欧盟工业品、农产品与汽车零部件，覆盖高价值出口产业。问：关税提高会立即导致欧元贬值吗？答：不会立刻暴跌，但若政策持续施压，欧元将逐步贬值至关键技术位。问：欧洲央行如何应对贸易冲击？答：预计维持宽松立场，加快降息路径，并可能在2026年初将利率降至1%。问：欧盟是否有报复能力应对美方关税？答：具备对等报复工具，可能集中在农产品和航空领域，但需政治协调。问：市场是否已经计入关税风险？答：尚未完全计入，若谈判失败或特朗普胜选预期增强，波动可能加剧。来源：今日美股网
今日美股网07-15 00:12
特朗普关税威胁致欧元下跌，突显欧美贸易谈判不确定性上升
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导读目录特朗普关税威胁触发欧元下跌欧元汇率走势与市场反应欧美贸易谈判进展及关税时间表分析师观点：不确定性显著上升权威点评与总结常见问题解答特朗普关税威胁触发欧元下跌根据 www.TodayUSStock.com 报道，前总统特朗普近日威胁将于8月1日对欧盟商品征收高达30%的关税，此举迅速冲击市场信心，导致欧元兑美元（EUR/USD）汇率跌至近三周新低。分析认为，这一举动不仅可能重塑欧美贸易格局，也给货币市场带来强烈震荡。欧元汇率走势与市场反应货币对当前汇率变化幅度 EUR/USD 1.0812 -0.54% 市场投资者迅速调整头寸，避险资产如美元与黄金受到青睐。欧元在消息发布后持续承压，反映出投资者对未来贸易谈判结果持谨慎态度。欧美贸易谈判进展及关税时间表欧盟方面表示将暂缓对美实施报复性关税，以争取更多时间达成协议。若双方未能在截止日前取得进展，美国关税措施将于2025年8月1日正式生效，涵盖包括汽车、农产品在内的广泛领域。分析师观点：不确定性显著上升杰富瑞（Jefferies）经济学家Mohit Kumar指出，特朗普的关税声明更像是“谈判筹码”，意在迫使欧盟加快谈判节奏。然而，在政策尚未明朗之前，市场的最大敌人正是不确定性。投资者当前面临政策导向、汇率波动和地缘政治多重压力，预示着未来几周将充满波动。权威点评与总结特朗普对欧盟高调施压，在短期内确实增强了美国在贸易谈判中的主导地位，但也造成市场对全球经济前景的担忧加剧。欧元的回调不仅是汇率层面反应，更是对全球多边贸易格局不稳定性的反映。在贸易谈判未果之前，投资者应密切关注谈判进程与政策动向，及时调整风险敞口。特朗普的关税威胁是战术性举措，但不确定性的升高已在金融市场中迅速显现。 —— Mohit Kumar，Jefferies，2025年7月14日如果欧美未能迅速达成协议，欧元可能面临持续下行压力。 —— ING Economics，2025年7月14日欧盟的报复性措施虽被推迟，但贸易战阴影仍在，投资者须高度警惕。 —— Barclays FX Strategy，2025年7月14日常见问题解答问：特朗普为何威胁对欧盟征收30%关税？答：此举旨在对欧盟施加谈判压力，加快贸易协议达成进程。问：关税威胁对欧元有何影响？答：欧元兑美元汇率下跌，反映出市场对未来贸易政策和经济前景的担忧。问：关税何时正式生效？答：若未达成协议，美国对欧盟商品的关税将于2025年8月1日生效。问：欧盟是否计划进行反制？答：欧盟目前表示推迟报复性关税，以争取谈判时间，但未排除未来报复的可能性。问：投资者应如何应对当前不确定性？答：密切关注政策动态，适当增加避险资产配置，控制汇率风险敞口。来源：今日美股网
今日美股网07-15 00:12
美元指数小幅上涨至97.556，欧元英镑日元兑美元普遍走弱释放什么信号？
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美元汇市行情内容导读美元指数走势概览主要货币兑美元汇率变化投行及专家点评编辑观点与深度总结名词解释2025年相关大事件回顾美元指数走势概览根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年7月9日（周三），衡量美元对六种主要货币强弱的美元指数（DXY）小幅上涨0.04%，收于97.556。这一走势主要受到美国最新公布的就业数据稳定、通胀水平略高...
今日美股网07-11 00:12
强势欧元汇率升至1.2会如何？欧央行不安，贝森特称欧洲接不住欧元时刻
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免受制裁和强制措施影响等好处。然而，欧元汇率的强势升值开始令欧洲央行感到不安，因为这可能会打击欧洲的出口经济。全球投资人正在紧盯欧元兑美元汇率攀升至1.2这一心里水平线，与半年前的欧元兑美元汇率平价的猜测相去甚远。 7月1日周二，欧洲央行副行长Luis de Guindos在参加于葡萄牙辛特拉举办的欧洲央行年会活动中表示，他们应该努力避免任何形式的汇率超调。欧洲央行目前尚还乐见1.18的欧元汇率水平，但超过1.20将使得情况更加复杂。从进出口角度看，欧元升值均可能产生欧洲不希望看到的经济影响：其一，欧元走强令进口商品成本更低，从而拉低通胀——虽然欧洲近年来致力于拉低疫情以来的高通胀，但过去多年低通胀和低经济增长的时代依然为欧洲所忧。其二，出口商品成本的上升，叠加美国关税，对依赖出口的欧洲经济带来更大挑战。据金融时报援引欧洲央行官员的话报道，欧央行可能需要更强烈表明不喜欢欧元过强，因为这会增加通胀低于目标2%的风险。对于美国而言，美国财政贝森特7月3日表示，欧元强势可能会令欧洲人尖叫，但作为储备货币所附带的责任，美国能够容忍美元强势周期。原文链接
TradingKey07-04 15:48

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