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4月料按兵不动，欧洲央行会否扣动6月降息“扳机”？

产一夜惊魂后，美联储6月降息几无希望，欧央行会不会率先一步走？今晚，欧洲央行将开会以及公布货币政策决定，市场期待着拉加德能透露出更多关于降息的细节。目前普遍的预期是，欧央行在4月会议上维持利率不变，并可能最早在6月降息。随着美元的强势猛攻，全球其他主要货币正承压，昨天欧元/美元大幅下跌超过1%。周四，欧元震荡回升至 1.0740 附近。欧洲股市今日则不温不火，因欧央行货币政策决定以及拉加德关于降息前景的言论之前，市场情绪保持谨慎。当下“需要更多信息”似乎成为了央行政策制定者们的口头禅。自去年9 月以来，欧洲央行虽然一直保持利率稳定，但暗示即将降息。不过在扣动扳机之前仍需等待一些更令人欣慰的数据。从最近公布的数据来看，欧元区3月总体通胀率意外放缓至 2.4%，低于2月份的2.6%；剔除能源和食品的核心利率也有所放缓，从3.1%降至2.9%，为2022年初以来的最低水平。而欧洲央行在3月的会议上预计，总体通胀率应从2023年的5.4%降至2024年的2.3%，然后于2025年降至2.0%，2026年达到1.9%。当下，欧元区通胀率已经从去年10月10.6%的峰值降至今年3月份的2.4%，这距离欧央行2%的目标已经不远了。那么，欧洲央行6月降息几成定局？欧洲央行3月的政策会议显示，官员们认为“考虑降息的理由正在加强”。由于在通胀方面取得了“令人鼓舞”的进展，他们还得出结论：首次采取行动的日期“越来越清晰”。上次会议的记录将当时的市场预期描述为“大致符合宏观经济基本面”。彼时投资者预测2024年将降息约90个基点。 3月下旬的时候，瑞士成为本轮加息周期中第一个降息的主要经济体，欧元区20国的争论也开始转向6月之后降息的速度。随着实体经济的迅速萎缩，整个欧元区的衰退正迫在眉睫。欧洲央行正倾向于取消一些为控制通胀而实施的大幅加息。 Franck Dixmier，Allianz Global Investors固定收益全球首席投资官表示，欧洲央行没有理由推迟降息，欧元区经济活动放缓现在已经过去了。 3月美国CPI成为降息路上的一大变数。强劲的数据让美联储降息梦碎。目前，6月降息的概率不足17%，9 月也只有45.5%的概率，并且年内累计宽松降息不到2次。虽然欧洲央行一直坚称独立制定政策，但美联储和欧洲央行之间的利率分歧可能会给欧元带来一定的抛售压力。但即便如此，也只可能会延缓但不会停止欧洲央行的行动。德意志银行在一份报告中表示，欧洲央行可以在美联储之前降息，并采取不同的降息频率和幅度，尤其是在宽松周期的早期。法巴银行分析师Paul Hollingsworth称，如果6月份不降息，很可能会损害欧洲央行的信誉，因为市场已经充分定价了降息预期。瑞银经济学家Reinhard Cluse预测，今年降息75个基点的风险偏向上行。 “如果未来几个季度工资放缓和服务价格通货紧缩加快步伐，我们不排除在10月份进行临时降息，这将使总降息幅度达到100个基点。” 美银预计，在今天召开的欧洲央行会议上不会有重大的政策变化，但欧洲央行正逐渐接近开始降息，尽管它采取的是一种谨慎的、依赖数据的方式。美银维持其对欧洲央行在2024年6月、9月和12月降息的预测，目标是到2025年7月将利率降至2%。料欧元/美元将在年底前逐步升至1.15，经济数据和全球货币政策的潜在变化可能推动欧元/美元上涨。

格隆汇2024-04-11

【4月9日美盘前策略展望】外汇，黄金，原油最新操作建议分享，美指黄金和原油走势分化，本周关注美国CPI和欧央行利率决议

涛哥盘中策略2024-04-09

金价坐火箭，一月抵一年！一文搞懂黄金为何“脱缰”

联储降息时间仍有变数，基本面美强欧弱+欧央行率先降息背景下，美元指数可能偏强运行，对金价可能带来阶段扰动。 3、“黄金有望开启十年长牛！”方正证券公开表示，逆全球化加速导致“美元信用裂痕”扩大，是近期金价“狂飙”的锚。黄金是最极致的“稀缺资产”，价格中枢已经开始上移。石油美元一旦崩溃，再难重建，未来可能会出现没有单一储备货币的“列国纷争”时代。近日，伴随金价涨出天际，投资者论坛都是一片踏空的唏嘘声音，感慨“要是买了XXX，两年不用上班了”，但投资不是买彩票，理财是一辈子的事情。从中长期维度看，黄金确有配置价值，由于大宗商品和传统的股票型基金相关度较低，投资者有必要在自己的投资组合中配置适当比例的仓位，分散投资风险，短期来看，由于涨幅较大，存在一定的止盈回调风险。另一方面，信达证券表示，黄金涨是商品全面牛市的领先信号，商品有望迎来新一轮牛市。站在当前时点，配置一些分散投资于铜铝金的有色龙头板块也是不错的选择。值得注意的是，自2月6日行情启动以来，截至昨日（4月8日）收盘，板块代表ETF——有色龙头ETF（159876）的标的指数累涨39.31%，大幅涨逾沪指（12.76%）26个百分点。上交所数据显示，有色龙头ETF（159876）近2个交易日连续吸筹近1300万元，右侧资金或已开始进场布局。图片来源：Wind 公开资料显示，按照申万三级行业口径，截至3月底，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数中，铜、铝、黄金是前三大重仓行业，分别占比21.8%、16%、13.1%，合计占比约50%。有望受益于本轮黄金大涨行情，也有望受益于近日大宗商品上涨周期。数据、图表来源：Wind，沪深交易所，华宝基金等风险提示：有色龙头ETF（159876）被动跟踪中证有色金属指数（930708.CSI），该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-09

张津镭：黄金持续看强，上方依然关注2350

就是要着重关注周三美CPI数据以及周四欧央行利率决定带来的影响。关注公重号张津镭，免费实时盈利喊单，需要合作的朋友请关注咨询。从技术上来看，短期内黄金可以继续持看强预期，但是需要谨慎看涨，日线级别技术上，更期待黄金能够去回撤5、10日线，对此前的连续拉升进行消化和巩固，这可以通过空间调整来实现，也可以用时间调整来满足。如果进行空间调整，则下方关注5日线2320附近，甚至于回撤至10日线2280附近，当然随着时间的推移，5、10日线也可能会逐步的上移。倘若近期行情一直继续保持偏强，用时间调整去换取空间回修，那么下方也还是要看5、10日线，届时5、10日线可能会处于2300附近绞合震荡。毕竟哈马斯官员阿里·巴拉卡周一（4月8日）表示，哈马斯拒绝了以色列最新的停火提议。可以说，现在2350附近位置形成了一道心理阻力位，如果不能顶破该阻力，在本周美国CPI数据和美联储会议纪要前，部分多头可能会选择获利了结并引发金价的短线回调行情，而如果金价强势顶破2350关口，则有望涨向2380-2400区域。周二（4月9日）昨日开盘因周末避险大涨，不过美国CPI数据和美联储3月政策会议记录将于周三公布，这可能有助于判断美联储的降息时机。在此之前，黄金估计会走一个大区间震荡，当然，若是再出利多消息，黄金将会再创新高。昨日黄金走了一个回落行情，亚盘开盘大幅回落至2302美元后大幅拉升，直接刷新新高至2353美元一线，看行情给的2340上方空单进场，随后金价开始再度回落，空单也在2320附近止盈离场。不过后续有所回温，最终金价是收盘于2338美元，日线收于2连阳。

黄金分析张津镭2024-04-09

【欧股收市】欧洲股市收高，欧央行本周公布最新利率决策

欧洲市场周一(4月8) 收高。本周是繁忙的一周，将会有关键数据发布和央行决策。

Sissi2024-04-09

确定6月？欧央行坚决与美联储“划界限” 台湾强震半导体股“临危不乱” 美元指数、欧元、英镑最新技术前景分析

区通胀跌幅超出预期后的部分负面情绪。欧央行有望“抢先一步” 对于下周召开的欧洲央行官员来说，讨论何时、以多快的速度以及在多大程度上放松激进的货币紧缩政策，这意味着要密切关注美国的动向。然而，欧洲央行坚称，在准备首先开始降息时，它不会接受美联储的任何暗示。丹斯克银行首席策略师Piet Christiansen表示：“欧洲央行绝对可以在美联储之前采取行动。” “想象政策分歧持续更长时间，比如九个月甚至更长，会更加困难，因为最终推动美联储决策的因素都会蔓延到欧洲并影响欧元区。” （来源：彭博社）随着欧元区物价压力迅速缓解，以行长克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde )为首的政策制定者已开始为6月6日首次降息做好准备。 #2024投资策略# 交易员押注欧洲央行今年很可能会实施四次降息，而在鲍威尔周三重申他不急于开始降低借贷成本后，他们对美联储是否会降息两到三次感到困惑。鲍威尔加息周期开始两年多后，美国经济已被证明具有显着的弹性，雇主仍在大量雇用工人。如果这种势头持续下去，也可能会支撑欧洲经济，欧洲经济在冬季勉强避免了衰退。鲍威尔周三在加利福尼亚州斯坦福大学发表演讲时表示，“就通胀而言，现在判断最近的数据是否不仅仅只是上涨还为时过早。” “在我们对通胀持续下降至2% 更有信心之前，我们认为降低政策利率并不合适。” 最近的报告显示欧洲出现了初步复苏的迹象，PMI看到增长即将到来，商业信心也有所回升。与此同时，3月份欧元区20国通胀放缓幅度超出预期，达到2.4%，更接近欧洲央行的目标。彭博经济研究预测，物价涨幅最早将在8月份放缓至2%以下，到2025年平均仅为1.4%。纳斯达克100指数期货上涨近0.5%。个股走势中，美光科技(Micron Technology)和超微半导体公司(AMD)等芯片制造商在盘前交易中上涨，因为分析师认为台湾最近的地震对半导体市场的影响有限。此外，为苹果公司和英伟达公司供应芯片的台积电(TSMC)表示，“关键工具没有受到损坏”。亚太地区方面，市场在前一交易日遭遇抛售后出现反弹。根据最新公布的3月份政策会议纪要，瑞典央行可能会在下个月进行首次降息。值得注意的是，市场紧张情绪依然存在，因为3月份私人就业数据的井喷数据暗示周五的月度非农就业数据可能会出现同样强劲的数据。 #美联储政策转向#亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克(Raphael Bostic)预测今年只会降息一次，即第四季度，这也削弱了乐观情绪。与此同时，欧元区债券收益率下滑，因预期欧洲央行将于6月6日开始宽松政策，并在年底前再降息三次。大宗商品价格走强也加剧了通胀担忧，在OPEC+确认继续收紧原油供应的计划后，布伦特原油期货逼近五个月高点。铜价升至14个月高位，黄金交易价格接近每盎司2,300美元以上的历史高位。 #外汇技术分析#美元指数 FXEMPIRE分析师Arslan Ali称，美元指数小幅下跌至104.182，目前的技术设置显示枢轴点位于104.32，阻力位位于104.63、104.96和105.31，暗示潜在的上行障碍。支撑位为103.77、103.54和103.23，这可能会缓冲下行走势。位于104.40的50日均线和位于103.93的200日均线暗示交易区间较窄。跌破104.32下方可能会引发向103.77的抛售趋势，表明市场情绪谨慎，突破该枢轴后可能出现看涨逆转。（来源：FXEMPIRE）欧元/美元 Arslan Ali称，欧元目前交投于1.08390，枢轴点位于1.0847，表明交易区间较窄。阻力位为1.0883、1.0907和1.0943，为看涨走势带来潜在障碍。相反，支撑位1.0806、1.0776和1.0731描绘了价格可能企稳的区域。 1.0805的50日均线和1.0837的200日均线表明，市场情绪存在微妙的平衡。看跌趋势可能低于1.0847，但突破该水平可能预示着转向看涨势头，凸显了该门槛在引导欧元走向方面的关键性质。（来源：FXEMPIRE）英镑/美元 Arslan Ali称，英镑目前位于1.26563，枢轴点位于1.26610，标志着趋势方向的门槛。阻力位为1.27256、1.27634和1.28024，挑战任何上行势头。下行方面，支撑位为1.26165、1.25828和1.25418，表明价格存在潜在稳定区域。 50天和200天均线分别位于1.26231和1.26652，表明市场正处于十字路口。低于1.26610的趋势表明看跌压力，而超过该水平可能转向看涨立场，凸显英镑/美元未来走势的关键时刻。（来源：FXEMPIRE）

冷眼独行2024-04-04

中行北京市分行：2024年4月2日汇市日评

持利率不变，符合市场预期，在3月20日欧央行主席拉加德再次暗示极有可能会在6月份降息。在此背景下，OIS市场已经完全计价了6月降息25基点的预期。其次，3月欧元区经济数据有所好转，但相对于美国仍较弱。具体来看，欧元区3月服务业PMI初值录得51.1，高于预期的50.5和前值50.2。3月综合PMI初值录得49.9，略高于市场预期的49.7和前值49.2。而美国的服务业PMI及综合PMI初值分别录得51.7及52.2，均好于欧元区。此前已公布的法国、西班牙等国通胀均不及市场预期，建议投资者关注本周公布的欧元区CPI数据，如果该数据确认了欧元区的通胀下行趋势，那么市场可能强化欧洲央行提前加息的预期，从而打压欧元汇价。在美元走势彻底反转之前，欧元难以获得较大支撑。仅为个人观点，不代表所在机构观点中国银行北京市分行外汇交易员潘舟 2024-04-02

Cherry2024-04-03

Ultima Markets：【市场回顾与前瞻】两大央行会议纪要公布，非农就业数据来袭

保持警惕。 3月会议纪要本周澳联储和欧央行先后将公布3月份货币政策会议纪要。前者在3月会议上连续第三次按兵不动，并放弃了紧缩倾向。后者则随着通胀持续降温，越来越多欧洲央行决策者支持在6月会议上降息。两者的会议纪要都将让投资者进一步了解官员们对短期利率路径的看法。原油大事件本周欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会将举行会议，预计将维持现有的减产政策，现有的每日减产200多万桶的政策至6月底。在全球降息周期开启背景下，市场重点将在于成员国对减产承诺的遵守情况，以及会议对于未来全球原油需求的看法。重磅就业数据周五将公布美国3月非农就业人口和失业率数据，这将是评估美国劳动力市场状况的重要指标。美国就业市场在2月份明显降温，当时失业率升至3.9%，工资同比增幅放缓至4.3%。如果3月份非农就业数据强于预期，且过往数据没有明显修正，那么美元近期疲软或迎来终结。免责声明本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料只能视作一般市场资讯，仅为协助读者了解市场形势而提供，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的精确度，及可随时更改而毋须作出通知。Ultima Markets不会为直接或间接使用或依赖此等资料而可能引致的任何亏损或损失（包括但不限于任何盈利的损失）负责。

Ultima_Markets2024-04-01

中国银河证券：欧央行3月按兵不动，6月降息概率提高

中国银河证券表示，欧央行于3月货币政策会议上维持政策利率不变，资产购买计划预计月均被动缩减250亿欧元左右,疫情紧急购买计划将在年中出现缩减;欧央行的理论月度平均缩表规模年中将上升为325亿欧元/月，但仍比美联储更加克制。欧央行调低了对通胀增速的展望，2024至2026年名义HICP预计增速分别为2.3%、2.0%和1.9%；核心HICP为2.6%、2.1%和2.0%，显示对通胀稳定靠近2%目标的信心。与此同时，欧央行对经济的展望则更加低迷，预计2024年实际增长仅有0.6%。总体上，欧央行的货币政策转向可能在年中到来，同时美欧央行都会进入“边降息边缩表”的新状态。

金融界2024-04-01

中国银河证券：欧央行的潜在转向与美元指数的被动高位

中国银河证券发布研究报告称，总体上，欧央行的货币政策转向可能在年中到来，同时美欧央行都会进入“边降息边缩表”的新状态。从结构上看，欧元区食品、能源与商品价格都处于进一步缓和中；制造业表现疲软，经济增长预期再下调。展望未来，通胀下降和工资延续增长将增加实际可支配收入，贸易条件在生产成本回落和外需改善下回升，2024年经济增长应逐渐加速，好于2023下半年的情况。此外，美元指数可能在未来一个季度继续因被动因素维持偏高位置（103上方），虽然倾向于降息的美联储可能不会进行鹰派的表态。

金融界2024-03-31

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