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上银基金固收半月谈：欧洲能源危机下，哪些领域存在投资机会？
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欧盟能源供应安全。国际能源署表示，今年欧洲天然气需求或下降9%，有540亿立方米的需求受到高气价抑制。如果按照减少天然气需求15%计算，全年将下降800亿立方米。　　(2)加强对天然气的进口　　① 非洲：7月中旬，阿尔及利亚宣布将加大对意大利天然气的出口，预计到2022年底将同比增加60亿立方米供应，至272亿立方米。　　② 北欧：据挪威官方5月所作预测，今年天然气产量有望打破5年前创下的最高纪录，达到1220亿立方米左右，较去年增加8%，天然气产量将增加97.6亿立方米。　　③ 美国：加大对欧洲能源的供应力度。欧盟数据显示，去年美国向欧洲提供了逾220亿立方米LNG(液化天然气)。今年美国对欧洲的出口量达到300多亿立方米，比去年增加100多亿立方米。　　所以，欧洲计划削减需求800亿立方米，增加供给310多亿立方米，总计可补缺1110亿立方米。由于北溪一号、亚马尔和联盟管线的关闭会影响1250亿立方米的供给，仍将有140亿立方米的缺口。当前欧洲的天然气储量已经达到85%，约1020亿立方米，也就意味着今冬欧洲天然气用量需要削减15%，整体处于紧平衡状态。　　(3)面对欧洲的能源危机，或存在以下投资机会　　① 能源线：一方面，新能源包括光伏和户储需求增加，能源危机使电价上涨，光伏户储安装经济性变好，叠加能源自主可控诉求，新能源装机呈现爆发趋势，利好中国新能源制造商出口；另一方面，旧能源涨价，相关企业利润高增，天然气、煤炭要好于原油，原因在于原油受到伊核协议影响，供给端增量变动较大，而下半年天然气和煤炭的供给较为刚性。　　② 化工线：下半年欧洲保供居民用气，化工生产或将面临缺气以及成本高企，促使中国化工企业产品出口及成本优势增加，所以欧洲化工业生产占比高的细分行业将明显受益，如MDI/TDI、维生素A/E等。　　③ 贸易线：欧洲不能从俄罗斯直接进口能源，将从其他国家进口弥补缺口，如此一来油运路线被拉长，油运船只供给短期难以接续，或将呈现供不应求局面。
证券之星2022-09-30
东兴证券：给予新和成买入评级
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近期对新和成进行研究并发布了研究报告《欧洲天然气供应紧张，公司相关产品价格有望上涨》，本报告对新和成给出买入评级，当前股价为22.19元。　　新和成(002001) 　　事件：据新华社报道，俄罗斯北溪天然气管道公司9月27日发布声明，“北溪-1”和“北溪-2”海底输气管道的三条管线一天内同时发生损坏的情况前所未有，目前尚无法评估维修时间。　　欧洲天然气供应紧张，维生素和蛋氨酸价格存在底部回升的可能性。俄罗斯是欧洲最主要的天然气供应国，鉴于俄罗斯向欧洲供应天然气的不确定性增加，欧洲天然气价格有望迎来大幅上涨，欧洲化工企业的维生素、蛋氨酸等产品的供应或受到较大影响。欧洲的大型化工企业中，巴斯夫、帝斯曼是全球重要的维生素供应商，赢创是全球最大的蛋氨酸供应商。目前，受到下游需求不振影响，维生素A、维生素E、蛋氨酸产品价格处于历史底部区间。未来若欧洲能源供应的不确定性增加，相关维生素和蛋氨酸产品的供应或存在缺口，有望促使相关产品价格底部回升。　　新和成是国内最主要的维生素供应商，并拓展至蛋氨酸领域，有望受益于相关产品价格上涨的利好。公司现有维生素A产能1万吨、维生素E产能2万吨，是国内维生素龙头企业。蛋氨酸方面，公司现有蛋氨酸产能15万吨，剩余15万吨产能预计2023年6月投产，投产后的产能规模将进入国内第一梯队。新和成作为维生素和蛋氨酸领域的国内主要企业，有望受益于未来维生素和蛋氨酸产品价格底部回升的利好。　　新和成是国内优质的精细化工合成龙头，产业链一体化和产品系列化推动公司逐渐成长为精细化工龙头。公司从医药中间体起家，成功将业务拓展到维生素、香精香料、新材料、蛋氨酸等领域。目前公司稳居世界四大维生素生产企业之一，并已发展成为具有影响力的香精香料企业、具有竞争优势的蛋氨酸生产企业和前景广阔的新材料企业。公司对于精细化工合成有着深刻的理解，持续增长的驱动力在于产业链的一体化和产品的系列化。　　公司盈利预测及投资评级：公司从维生素龙头逐渐成长为精细化工龙头，新项目建设丰富产品体系。我们维持对公司2022~2024年的盈利预测，即2022~2024年净利润分别为51.82、57.79和65.48亿元，对应EPS分别为2.01、2.24和2.54元，当前股价对应P/E值分别为11、10和9倍。维持“强烈推荐”评级。　　风险提示：技术路线竞争加剧；新建产能投放进度不及预期；下游需求不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，光大证券赵乃迪研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.23%，其预测2022年度归属净利润为盈利54.16亿，根据现价换算的预测PE为12.68。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级15家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为29.34。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，新和成（002001）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：有息资产负债率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-09-30
欧洲能源风险攀升油价“突变”！高盛：布伦特原油年内将达130美元，华宝油气（162411）午盘大涨5.56%
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场主要风险点仍在于旺季极低供应弹性下，欧洲天然气维持在紧平衡的格局，进一步缩供的风险仍未彻底排除；旺季内供应潜在增长能力受到严重削弱，对于市场中长期预期影响大于基本面冲击。【高盛：布伦特原油年内将达130美元】伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)最青睐的西方石油公司(Occidental Petroleum)是能源类股中表现最好的股票，该股今年以来最高大涨超15%。赫斯公司、德文能源公司、马拉松石油公司和Coterra公司的股价都上涨了60%以上。高盛预测，国际原油基准布伦特(Brent)原油今年年底将达到每桶130美元。目前价格在90美元左右。高盛表示，大宗商品是"在周期后期拥有的最佳资产"。举例来说，股市可能会受到消费物价飙升的影响，目前的消费物价水平是40年来最高的。另一方面，就大宗商品而言，即使需求增长放缓，它仍将保持高于供应的水平，从而支撑价格。高盛表示，原油现货现货现货现货现货市场正显示出数十年来最紧张的迹象，因需求持续复苏，而生产商则在控制供应。该公司表示:“随着库存进一步下降引发耗竭风险，投资者获得的大宗商品回报可能会增强。” 高盛补充称:“在能源严重短缺的时代，石油是最后的选择，我们认为整个石油行业的回落为只做多的投资提供了一个有吸引力的切入点。” 有关数据显示，上周美国商业原油库存为4.306亿桶，环比下降20万桶，此前市场预期为环比小幅增加。华宝油气LOF（162411）投资于美国上市的石油勘探和生产商指数（SPSIOP），与原油价格长期相关性高。指数按照等权重加权，产品弹性高，目前Forward PE 处于历史合理水平，现金流充沛，处于历史高位。 2022年以来，华宝油气LOF（162411）涨幅高达43.1%。自2020年3月低点至今，华宝油气LOF（162411）整体反弹幅度超200%，紧密跟踪原油价格走势。【风险提示】本文内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。我公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表我公司或者其他关联机构的正式观点。文中观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议，如涉及个股内容不作为投资建议。我公司及雇员不就本内容对任何投资作出任何形式的风险承诺和收益担保，不对因使用内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。基金投资需谨慎。
有连云2022-09-29
能源评论：北溪管道事故，预期冲击大于现实影响
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欧洲市场近期基本面没有实质性影响。8月欧洲天然气供应量平均为8.72亿方/日，其中俄罗斯管道气只有乌克兰管网以大约0.5亿方/日的量维持供应。因此该事故使得未来一段时间内，北溪一号此前最高1.5亿方/日的供应量基本不会得到任何恢复。　　此前欧洲市场由于需求压制在低位和政府出台稳定性政策，即使在俄罗斯持续缩供下仍然保持了稳定累库的速度，9月26日欧洲库容率为87.97％，高于五年均值水平。因此欧气价格在上冲300欧元/兆瓦时后大幅回落，在昨夜事故前有所企稳。目前来看欧洲市场主要风险点仍在于旺季极低供应弹性下，欧洲天然气维持在紧平衡的格局，进一步缩供的风险仍未彻底排除。该事件使得旺季内供应潜在增长能力受到严重削弱，对于市场中长期预期影响大于基本面冲击。　　图：近期欧气价格走势　　　　图：欧洲天然气库容率　　
金融界2022-09-29
欧洲能源危机下对我国铝价的影响
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货研究　　要点　　年底因供暖需求，欧洲天然气消耗将是夏季的3倍左右，在俄罗斯无限期的停供北溪1号天然气管道的背景下，能源危机下的高电价使得欧洲剩余的铝厂产能受到严重影响。　　欧洲的电力成本涨势惊人，短短两年时间，天然气价格翻了超10倍，煤炭价格翻了超6倍。按IAI统计的欧洲2021年平均吨铝电耗15146KWh/t 计算，两国电解铝生产的吨铝电力成本分别为6872 美元/吨 ,6723 美元/吨。截至9月15日，LME铝报2300美元/吨，沪铝报18880元/吨。法国和德国的电解铝光电力成本就是LME铝价近3倍。　　目前，欧洲减产产能累计约153.8万吨，占欧洲地区电解铝建成产能的15％左右。回顾2021年欧洲地区铝冶炼厂因能源价格飙升，减产达到92.8万吨，2021年的欧洲电解铝产量年产约750万吨，减产产量占总产量的12.4％。随着能源价格的飙升，预计今年四季度会有更多的铝冶炼厂进行减产。　　能源危机不仅影响了供应，同时也使得需求持续疲弱。目前全球宏观环境情绪偏悲观，需求的表现不佳目前已经是海内外市场的共性，因此海外铝厂减产在现阶段给国内铝企带来的更多的是来自市场预期的提振。下游整体需求不佳，铝价上涨受到限制。　　国内虽然川渝减产、云南水电不足让市场对供应端有担忧，但是国内新投产和复产产能量比较大，从总量来看国内产能还是处于往年高位。欧洲减产和电价高企会对铝价有波段性的利好，但是无法形成长期趋势。　　1 　　欧洲能源危机最新情况　　1.1.俄乌战争下的天然气危机　　自从俄乌冲突爆发以来，由于天然气短缺引发的能源危机愈演愈烈。近期，随着俄气公司宣布将在8月31日至9月2日暂停通过北溪1号管道的天然气供应，欧洲天然气价格再度飙升，德国电力价格更是首次突破700欧元关口。天然气价格飙升带来的能源压力，如今让欧洲经济面临巨大危机，不仅是民众生活成本高企，工业企业生产同样面临巨大的压力。近期，由于能源危机带来的企业减产消息层出不穷，目前主要集中在铝、锌等能源密集型产业。　　2022年夏天，全球多地同步出现历史极端高温天气，欧盟大约64％处于干旱警戒或警报状态。德国莱茵河一度干涸到不能适航，多地热浪导致超千人罹难。高温导致电力负荷巨大，在俄乌战争对于能源危机的影响下更是雪上加霜。年底因供暖需求，欧洲天然气消耗将是夏季的3倍左右，在俄罗斯无限期的停供北溪1号天然气管道的背景下，能源危机下的高电价使得欧洲剩余的铝厂产能受到严重影响。　　俄乌冲突、欧美制裁俄能源进一步推高全球尤其是欧洲的能源价格。天然气现货价格：TTF从去年年初的均价7.26美元/百万英热涨到今年年初的均价28.22美元/百万英热，涨幅近300％！俄乌冲突后，西方和俄罗斯博弈加剧，天然气加速上涨，上个月均价已达68.69美元/百万英热，较去年同期涨幅近350％！　　1.2.电力成本陡增　　欧洲的电力成本涨势惊人，截止9月14日，英国天然气513便士/色姆，鹿特丹煤炭336美元/吨，而2021年同期价格分别为153便士/色姆和171美元/吨，2020年同期价格分别为35便士/色姆和51美元/吨。短短两年时间，天然气价格翻了超10倍，煤炭价格翻了超6倍。　　根据NORD POOL欧洲电价指数，截至9月8日，欧洲电价指数为309.32欧元/兆瓦时，其中，法国453.38 欧元/MWh、德国443.52 欧元/MWh（1兆瓦时=1000千瓦时），按IAI统计的欧洲2021年平均吨铝电耗15146KWh/t 计算，两国电解铝生产的吨铝电力成本分别为6872 美元/吨 ,6723 美元/吨。截至9月15日，LME铝报2300美元/吨，沪铝报18880元/吨。法国和德国的电解铝光电力成本就是LME铝价近3倍。若换算成人民币，法国和德国的电解铝电力成本分别为48104元/吨和47061元/吨，是国内沪铝价格的约2.5倍。　　图 1天然气现货价格:TTF 　　　　资料来源：Wind，东海期货研究所整理　　图 2欧洲部分国家电价　　　　资料来源：Wind，东海期货研究所整理　　2 　　欧洲电解铝产厂减产情况　　2.1.欧洲电解铝产能产量情况　　据SMM数据统计，全球电解铝建成产能总计约7928万吨，其中，中国建成产能超全球电解铝产能的一半，占比约56％；除中国外的亚洲其他地区总计占比约16.5％；欧洲地区总建成产能约1034.8万吨，全球产能占比约12％。北美地区占比约6％，南美，非洲和大洋洲等占比不到3％。　　2021 年欧洲电解铝产量747万吨，占全球总产量11％，其中俄罗斯占比最高，约占整个欧洲电解铝产量的 48％。欧洲目前共有36座铝厂，其中15座来自欧盟国家，10 座来自欧洲自由贸易联盟国家，1座来自英国，10座来自俄罗斯。　　图 3全球各洲电解铝产量占比　　　　资料来源：Wind，东海期货研究所整理　　图 4欧洲各国电解铝产量占比　　　　资料来源：Wind，东海期货研究所整理　　2.2.减产概览　　回顾欧洲电解铝厂历次减产，多是由电力成本高企导致。比如，2008年金融危机爆发后，电解铝价格下跌，引发欧洲电解铝厂商减产；2012年部分欧洲国家对电价展开反补贴调查，导致电价上升，再次引发欧洲电解铝减产。截至2020年，欧洲电解铝冶炼能耗强度为15499千瓦时/吨，仍位列全球电解铝成本曲线的高位。　　截止到目前，欧洲减产产能累计约153.8万吨，占欧洲地区电解铝建成产能的15％左右。回顾2021年欧洲地区铝冶炼厂因能源价格飙升，减产达到92.8万吨，2021年的欧洲电解铝产量年产约750万吨，减产产量占总产量的12.4％。随着能源价格的飙升，预计今年四季度会有更多的铝冶炼厂进入减产序列。　　因为能源密集型行业正在努力应对能源成本的飙升，欧洲的铝产量已经降至20世纪70年代以来的最低水平。有分析人士指出，2022年欧洲电价始终维持在90欧元以上的高位，减产可能会继续扩大60万吨，到2022年底，除俄罗斯以外的欧洲产能环比2021年第二季度的高点减少120万吨左右，最终产量环比2021年减少80万吨左右。　　2.3.减产事件　　【海德鲁决定关闭位于斯洛伐克的Slovalco铝厂的原铝生产】计划将在2022年9月底前完成。海德鲁表示，由于当前不利的框架条件和高电价在短期内没有改善迹象，因此决定停产。本次停产仅限于原铝生产，其铸造厂的回收业务不受影响。据悉，Slovalco的铸造厂每年为该地区的客户提供7.5万吨回收铝。海德鲁主要生产负责人兼Slovalco董事会主席Ola Sæter表示：“Slovalco铝厂说是一家经营良好的现代化原铝厂，为欧洲客户提供高质量的铝产品。我感到遗憾的是，未能确保工厂主要生产的持续运行。” “斯洛伐克还没有实施具有竞争力的欧盟二氧化碳补偿框架。这使得斯洛瓦科无法签订长期电力合同。该工厂目前的合同将于2022年底到期。鉴于斯洛伐克目前的框架条件和欧洲的电力价格，如果在2022年以后继续运营，Slovalco铝厂将会遭受巨大的经济损失。” Slovalco铝厂的年产能为17.5万吨，早在2021年底和2022年初，Slovalco将其每年17.5万吨的初级产能削减了40％，目前的产能利用率为60％。Slovalco的主要生产线将被封存，如果市场和框架条件允许，可在稍后阶段恢复运营。关闭程序将在9月底前完成。　　【美铝旗下挪威Lista冶炼厂将减产产能约3.1万吨电解铝】据匹兹堡美国商业资讯，美国铝业于8月30日宣布，将削减其位于挪威的Lista冶炼厂三分之一的产能，以缓解该厂的高能源成本。Lista冶炼厂有三条生产线，年产能为9.4万吨。一条约3.1万吨的生产线的削减将立即开始，预计将在14天内完成，并做好重新启动的准备。该工厂目前面临现货能源定价，该价格已升至每兆瓦时600美元以上。2022年第四季度，由于与电力公司Statkraft达成了有利协议，预计该地的能源状况到时将有所改善，该协议将在今年剩余时间和2023年提供更可预测的能源成本。全球范围内，美铝全球冶炼投资组合中约65％目前由与LME铝定价相关的长期能源合同提供动力；约有30％为固定价格或自发电定价，剩余的部分受短期市场影响，主要涵盖Lista冶炼厂的消费。　　【欧洲最大铝冶炼厂敦刻尔克公司宣布开始削减产能22％】开始关闭部分生产车间，并在10月1日前完成整个过程。法国敦刻尔克公司电解铝年产能约28.5万吨，在2022年初时，已宣布减产15％，这次是再次宣布减产，减产产能量总计约10.5万吨。据统计，欧洲减产产能累计约153.8万吨，占欧洲地区电解铝建成产能的15％左右。　　【荷兰铝业生产商Aldel将减产5万吨再生铝产能】据阿姆斯特丹路透社，荷兰铝业生产商Aldel上周五表示，将暂且搁置其位于Farmsum的工厂的剩余产能，理由是能源价格持续居高不下，且缺乏政府支持。 Aldel是荷兰唯一的原铝生产商，其全称为美国Damco铝业Delfzijl公司，年产能包括11万吨原铝和5万吨再生铝。2021年10月，该公司停止了荷兰Delfzijl的原铝生产，但继续生产再生铝，目前剩余的再生铝产能也面临停产。今年欧洲的天然气和电力价格相比于2021年已经激增了数百个百分点，Aldel也加入了不断扩增的欧洲生产的公司停减产名单。Aldel在声明中表示：“有控制的暂停生产使其能够在情况好转时重新开始生产。” 　　表12021-2022海外电解铝减产产能列表（截至22.9.7）　　　　资料来源：SMM，东海期货研究所整理　　3 　　欧洲电解铝减产对我国铝价的影响　　3.1.随着欧洲铝厂减产，是否能够为国内铝企带来更多的发展机会？　　在欧洲整体电解铝产量趋势性下滑的背景下，国内的产量自年初以来持续回升。据SMM数据显示，2022年1-8月国内累计电解铝产量达2654.7万吨，累计同比增加2.2％。　　产量持续增加的同时，海外供应紧张也拉动国内电解铝出口持续增加。据最新海关数据显示，8月，我国出口未锻轧铝及铝材54.04万吨，环比下降17.14％，同比去年8月增加10.22％；1-8月累计出口470.1万吨，同比去年1-8月增长31.5％。今年前八个月我国未锻轧铝及铝材出口量位于近几年的高位水平。　　3.2.欧洲减产停产如此严重，为何国内铝价上行乏力？　　（1）从需求端来看。能源危机不仅影响了供应，同时也使得需求持续疲弱。目前全球宏观环境情绪偏悲观，需求的表现不佳目前已经是海内外市场的共性，因此海外铝厂减产在现阶段给国内铝企带来的更多的是来自市场预期的提振。下游整体需求不佳，铝价上涨受到限制。　　（2）近期铝锭社会库存去库势头放缓。2022年9月19日，SMM统计国内电解铝社会库存68.5万吨，较8月底库存月度增加0.8万吨，较7月底增加1.4万吨。　　（3）目前宏观通胀压力大。为了抗通胀，联储可能会继续加息并在高位维持一段时间。美联储货币政策调整步伐、经济衰退担忧和地缘政治局势进展继续主导金属行情。　　电解铝基本面很难看到利好的消息，虽然库存低但是消费并不好，没有达到旺季水平，价格上涨比较困难。虽然川渝减产、云南水电不足让市场对供应端有担忧，但是国内新投产和复产产能量比较大，从总量来看国内产能还是处于往年高位。欧洲减产和电价高企会对铝价有波段性的利好，但是无法形成长期趋势。　　图 5SMM我国电解铝产量（单位：万吨）　　　　资料来源：SMM，东海期货研究所整理　　图 6SMM中国电解铝社会库存（单位：万吨）　　　　资料来源：SMM，东海期货研究所整理　　图 7我国出口未锻轧铝及铝材量（单位：万吨）　　　　资料来源：Wind，东海期货研究所整理　　图 8我国地产数据　　　　资料来源：Wind，东海期货研究所整理
金融界2022-09-29
北溪管道爆炸及俄气公司对乌克兰制裁对欧洲天然气的影响分析
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的可能性极低，即使北溪管线完全报废，对欧洲天然气供需的实际影响均较小。　　Gazprom与Naftogaz间的纠纷是昨夜气价上涨的主要推手。目前俄罗斯对西北欧的管道气出口仅余乌克兰通道的约0.37亿立方米/日输气量。俄气称将阻止乌克兰石油天然气公司收取过境费，进而可能导致当前唯一从俄罗斯直接通往欧洲的管道面临断供风险，情绪推动昨夜TTF价格反弹。但即使在乌克兰通道断供情景下，我们认为风险也相对可控，气价或短线冲高，但对取暖季供需的影响有限。　　俄罗斯的影响边际减弱，供应端的焦点在于LNG进口。从供应风险看，当前俄罗斯输气量已偏低，西北欧进口俄罗斯天然气数量不足1亿立方米/日，其中0.37亿立方米/日来自乌克兰通道，0.5至0.6亿立方米/日来自俄罗斯LNG，其余少量来自通过土耳其的管道，俄罗斯供应占欧洲总进口量的比重已低于10％，对于市场影响已边际减弱，后续供应端的焦点在于欧洲LNG进口能否维持强势。最近四个月欧洲的LNG进口量一直维持在3.5亿立方米/日左右，同比上涨超过100％，如果四季度欧洲LNG进口出现明显下滑，则可能诱发价格的再次上涨。　　关注后期天气状况及去库速度。欧洲目前已补库至87％，处于历史偏高库存水平，已为过冬提供了一定的安全边际，若欧盟能坚决执行15％的消费减量目标，欧盟有足够的天然气库存以度过今年取暖季。从需求风险看，目前欧洲已开始降温，若今年取暖季天气异常寒冷，需求大幅超出预期，导致库存去化过快，价格可能再度大幅上涨。　　
金融界2022-09-28
冲突急剧升级！欧洲天然气管道爆炸后，全球天然气争夺加剧
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2”天然气管道发生三起泄漏事件情况，在欧洲天然气管道爆炸后，全球天然气争夺加剧。俄罗斯输往欧洲的天然气管道被怀疑遭到破坏，似乎必将加剧本已激烈的全球电站燃料运输竞争。目前停止运行的北溪管道(Nord Stream)系统遭到破坏，德国表示怀疑这是一起蓄意破坏行为。与此同时，俄罗斯还威胁要切断通过乌克兰的一条主要管道向欧洲输送天然气，这将使莫斯科和西方国家之间的冲突急剧升级。欧洲天然气价格周二一度飙升逾20%，亚洲液化天然气期货价格也因供应前景恶化而上涨。更多俄罗斯天然气的潜在减少将导致本已疯狂的市场更加稀缺。据交易员和经纪商称，周三，12月亚洲液化天然气衍生品价格约为每百万英热单位51美元。他们说，自周一以来，价格已经上涨了约20%。 “欧洲将不得不无限期地从其他地方采购天然气，并将大力寻求购买美国的液化天然气。”天然气交易商Trident LNG的全球交易和咨询主管Toby Copson说。“亚洲和欧洲将处于对峙状态。我们需要看看日本和韩国的反应。” 贸易商说，人们争相预订船只，以便在大西洋上运送更多的美国天然气，这将运费推高到接近历史最高水平。在乌克兰战争之前，欧洲40%的管道天然气来自俄罗斯，而现在这一数字约为9%。 BNEF在本周的一份报告中说，如果俄罗斯天然气供应在10月1日降至零，欧洲大陆将需要在现货市场上购买比长期合同规定的多90%的液化天然气。欧洲天然气价格连续第二天飙升12%。天然气生产商的股价周三也有所上涨，澳大利亚最大的石油和天然气生产商Woodside Energy Group Ltd.大涨4.1%。不过，日本过去几个月的疯狂购买可能会削弱这种影响，因为日本的液化天然气库存远高于5年平均水平。与此同时，由于经济放缓，工业需求下降，中国有充足的供应。 Infinity资产管理公司首席投资官Alex Chow表示，欧洲将需要更多的液化天然气，这将推高亚洲的价格。然而，他表示，美元走强意味着，对大多数买家来说，天然气将变得更加昂贵，这可能抑制亚洲的需求。
厉害啦2022-09-28
涨停复盘：“北溪”管道泄漏，A股燃气股再爆发，人民币跌破7.2，资金聚焦出口概念股
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驱动因素：北溪天然气管道“空前”受损，欧洲天然气价格飙涨，用电取暖的空气能热泵以及更简单直接的电热毯成为欧洲进口的“抢手货”。　　涨停梯队：彩虹集团（6天4板）、海鸥住工（3连板）、日出东方（3连板）　　热点板块——出口概念　　驱动因素：在岸、离岸人民币对美元双双跌破7.2关口。人民币贬值对出口业务占比较高的企业具有一定积极影响。不过我们提示投资者汇率波动存在不确定性。　　涨停梯队：棒杰股份（2连板）、新澳股份（2连板）、恒天海龙（首板）　　六、市场情绪
金融界2022-09-28
收评：沪指跌1.58%创业板指跌2.57%，两市超4400股下跌
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帝股份、日出东方、彩虹集团涨停，　　欧洲天然气价格暴涨，燃气板块逆市上扬，凯添燃气涨超10％，德龙汇能、山东墨龙涨停，九丰能源、水发燃气、南京公用等不同程度上涨；　　医疗器械板块较为抢眼，大博医疗、尚荣医疗2连板，威高骨科等涨超5％；　　纺织服装板块活跃，日播时尚、美邦服饰涨停，泰慕士、贵人鸟等跟涨；　　银行板块盘中异动，兰州银行触及涨停，青岛银行、成都银行、瑞丰银行、杭州银行、江苏银行、常熟银行等跟涨；　　锂电池板块大跌，西藏珠峰、维科技术、华友钴业、楚江新材、紫建电子等跌停；　　个股方面，圣石贸易拟要约溢价收购5％的股份，汇通能源连续3日涨停；　　与Meitheal、HKF签许可及供应协议，双成药业3连板；　　控股子公司拟投建SCR脱硝催化剂循环再利用项目，海螺新材涨停。　　【机构策略】　　中原证券：未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况，短线关注食品饮料、医疗服务、旅游酒店以及新能源等行业的投资机会。　　中信建投：随着十一长假愈发临近，出于避险心理，资金节前大概率不会有大动作，热点持续性或难维持，因此轮动的热点建议先当快节奏的超跌反弹看待。市场想要真正止跌企稳，需要经历反复巩固的过程，投资者对节前反弹空间不宜奢望过高。操作层面，密切留意高低切换并做好仓位控制，顺势重质，继续做好均衡配置。配置方向，一、长假临近，部分强需求韧性品种如白酒、医美等值得逢低布局；二、关注在“稳增长”持续加码下有望受益的新老基建、地产产业链、建材、银行等板块；三、关注以欧洲能源线为核心的三季报业绩确定性比较高的方向，包括储能、热泵等，此外，汽车零部件、风电等三季报存在改善预期的分支也可择机布局。　　方正证券：经济基础决定投资方向，经济基础不在的行业，有超跌反弹，但无反转，经济基础刚搭建的行业，有反转，无新低，行情主线不会因超跌反弹而改变，“科技+新能源”仍是中长期投资的新“赛道”，新“赛道”的“赛马”第二轮比赛才刚刚开始，“赛道”中的细分子行业龙头才是中长期投资所在。操作上，轻指数、重个股，继续逢低关注券商、新能源、电力、电力输变电设备、餐饮旅游、通信技术及底部“三低”股，回避股价前期强势股的补跌风险。
金融界2022-09-28
美元又飙了！全球市场延续跌势，人民币暴跌至14年低点俄乌冲突新升级
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的大片领土，这是冲突升级的最新迹象。欧洲天然气价格上涨，同时对全球经济增长放缓的担忧打压了其他原材料，导致彭博大宗商品价格指数跌至今年2月以来的最低水平。WTI原油跌至每桶77美元左右。美元走强和美国库存增加的迹象驳斥了有关欧佩克+将减产的猜测。
厉害啦2022-09-28

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