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先于美联储和欧洲央行行动的英央行却离通胀对抗的终点线更加遥远

必要措施来稳定价格。市场预计起步较晚的欧洲央行将再加息两次，终端利率为3.75％。欧洲央行周四加息25个基点，利率升至3.25％。　　但市场预计率先于2021年12月收紧政策的英国央行将在下周加息25个基点，利率升至4.5％；然后8月份再次加息，同时预计该央行9月份还将再加息最后一次，令利率升至5％的可能性超过了四分之一。英国央行收紧政策的幅度大于欧洲央行，而加息行动的持续时长也超过了美联储，但其未竟之事却是三个央行中最多的。　　“事实证明，通胀在英国更是一个问题，”前英国央行货币政策委员会委员、现任伦敦国王学院教授Martin Weale表示。“通胀看起来确实更加根深蒂固。这确实意味着英国需要进一步收紧货币政策。”

金融界2023-05-06

欧央行示意进一步加息但与美联储政策方向割席并不容易

　　欧洲央行新近俨然成为货币紧缩政策的旗手，这让行长拉加德陷入了与投资者的角力，他们怀疑欧元区还能坚持多久。　　在美联储暗示可能暂停加息不到一天之后，拉加德坚称欧洲央行没有心情停下来，交易员们已在测试这一立场，押注没有人能持久地顶住美国政策的引力。　　拉加德坚持收紧货币政策并与华盛顿设定的前进方向脱钩的理由是，通胀前景仍面临“重大”上行风险，并且欧洲央行紧缩周期的进度相对要慢一些。　　言下之意是她认为，欧元区银行可以躲过导致瑞信被迫出售、甚至英国的银行存款外流的美国金融业动荡。同时，美国政府的财政僵局是欧洲现在或许可以决定自己命运的另一个原因。　　但过去的经验表明任何分歧都不会持久：在欧元区和美国遭遇高通胀后，欧洲央行跟随美联储采取了当前的货币紧缩行动。即使在2008年，欧洲也无法幸免于从大西洋彼岸引爆的全球金融危机。　　“历史上没有美联储停止加息后欧洲央行持续加息的例子，更不用说降息了，”Pictet Wealth Management宏观经济研究主管Frederik Ducrozet说。“这次有点不同。所以我们确实预计欧洲央行至少会在下次会议上继续加息。” 　　对于预计美联储将在2023年结束前降息近90个基点的交易员来说，欧洲央行暂停加息已经在望。自欧洲央行周四加息25个基点后，他们减少了对存款利率上调的押注，预计到9月底将达到3.66％的峰值，低于上周预计的3.90％。　　“市场对未来政策利率走势的预期几乎肯定与政策制定者预计的不一样，” Natixis利率策略师Théophile Legrand表示，他建议在周四的“过度”反弹后做空两年期德国债券。“市场相信欧洲央行的货币紧缩周期即将结束，就像美联储一样。” 　　知情人士称，一些倾向于更大幅度加息的欧洲央行官员未经太多抗争就放弃了想法。虽然如此，但整体结果仍令欧元区可能进一步加息。　　ING利率策略师Antoine Bouvet称，欧洲央行更快地缩减资产负债表甚至是“鹰派意外”。　　“我们知道目前为止还有更多的事情要做，”拉加德说，“无论美联储未来几周和几个月的决定是什么，我们都将专注于我们的目标。” 　　法国央行行长Francois Villeroy de Galhau周五接受采访时呼应了这一观点，称“我们已经做了我们需要做的，即使可能还会进一步加息”。　　让欧洲央行坚持加息的理由是决策层一致认为通胀尚未完全得到控制。拉加德表示，最近达成的工资协议增加了通胀上行风险，“特别是假如利润率保持高位的情况下”。欧元区整体通胀率甚至在4月加速至7％。　　美国自本轮加息周期来已上调500个基点，加上美国地区性银行倒闭引发了恐慌，致使美联储可能暂停加息。欧洲央行本轮周期已加息375个基点。　　相比之下，欧洲除德意志银行的风波外安然度过了这场动荡。欧洲央行副行长Luis de Guindos在强调没有余地自满的同时重申欧元区银行“有韧性”。　　情况是否依然如此将有助于决定欧洲央行的鹰派立场还能坚持多久。Kroll Institute首席全球经济学家、将出任英国央行货币政策委员会委员的Megan Greene表示，各国央行将难以抵御这种压力。　　虽然目前还没有出现全面的银行业危机，但“我们可以肯定随着各国央行提高利率或保持高利率，未来还会出现更多的金融不稳定局面，” 她表示。“如果金融出现不稳，就会影响宏观经济形势。” 　　2008年的危机证实了这一观点，当时在主权债务危机爆发前，欧洲大部分地区起初似乎没有受到影响。　　即使欧元区可以维持金融稳定，也很少有市场观察人士认为欧洲央行可以持久地将其政策方向与美联储脱钩。　　“就在几年前，客户还问我们欧洲央行未来是否会加息，”德国商业银行外汇策略师Ulrich Leuchtmann说，“现在欧洲央行将会在美联储不加息时加息，这是一个非常新颖的情况。我不确定从长远来看欧洲央行真的会比美联储更鹰派。”

金融界2023-05-06

欧央行管委Muller称必须考虑政策的滞后影响

　　欧洲央行管委会委员Madis Muller表示，该央行必须考虑到其加息举措对经济的影响会有时间上的滞后。　　Muller在采访中说：“当然，所有欧洲央行管委都同意实现通胀放缓需要一些时间，我们不可能持续加息直至通胀率达到2％，因为所有决定及其后续经济影响都伴随着时间上的滞后，这是我们必须要考虑的。” 　　他表示，加息行动已经相当迅速，但现在为之前的决策留出更多时间来对经济施加影响并展示其影响将是审慎的做法。　　注：欧洲央行官员纷纷表态支持拉加德进一步加息的承诺通胀对抗未完结

金融界2023-05-06

欧央行官员Visco：欧洲央行距离利率峰值不是很远

　　欧洲央行管理委员会成员Ignazio Visco称，欧洲央行临近加息周期峰值。　　借款成本将达到“与我们今天的水平相差不远”的位置，这位意大利央行行长周五表示。　　欧洲央行周四加息25个基点，放缓了加息步伐，行长拉加德暗示她仍预计至少还有两次加息。她的言论周五得到了从法国央行行长Francois Villeroy de Galhau到立陶宛央行行长Gediminas Simkus在内的多名决策者支持。　　多数经济学家预计欧洲央行还会再加两次、每次25个基点，而市场预计再加一次的可能性为100％，这意味着存款利率将达到3.5％的峰值。　　Visco表示，管理委员会没有“鹰派和鸽派”之分，因为所有成员都有一个共同的目标，即遏制过高通胀，尽管他们有时会在速度上意见不统一。

金融界2023-05-06

欧央行官员纷纷表态支持拉加德进一步加息的承诺通胀对抗未完结

　　欧洲央行官员纷纷表态支持行长拉加德的声明：在利率触及峰值利率之前还有一段路要走。　　虽然欧洲央行决策层将紧缩步伐放缓至25个基点，但拉加德表明仍预计至少还会再加息两次。　　“必须提高利率，以便我们能够合理确定物价涨幅将在合理时间内稳步放缓至接近2％的水平，”欧洲央行管委会委员Madis Muller 周五在博客文章中表示。“鉴于我们现在所了解的，这意味着昨天的加息决定不会是最后一次。” 　　其同僚法国央行行长Francois Villeroy de Galhau以及立陶宛央行行长Gediminas Simkus也提出了类似观点，双双表明既支持本周加息25个基点的决定，也表示与通胀的对抗尚未结束。　　这些官员周五的评论均支持了拉加德的说法，即欧洲央行的最新决定“几乎获得一致赞同”，尽管拉加德也表示有一些官员本来倾向于加息50个基点。　　“我们放慢速度并不是因为我们击败通胀的决心减弱，”Villeroy接受采访时说。“我们致力于让通胀到2025年甚至可能到2024年底向2％靠近。” 　　斯洛文尼亚央行行长Bostjan Vasle表示，欧洲央行规划的确切路线将取决于产出、价格和金融数据。　　Vasle在新闻稿中说：“与以往一样，进一步的措施将取决于当时的当前形势，特别是取决于经济和金融数据、核心通胀的动向以及我们措施的有效性”。

金融界2023-05-06

大多数经济学家料欧洲央行将再加息两次丹斯克银行预计还将加息三次

　　在欧洲央行于本周加息25个基点后，大多数经济学家预测该央行还将以相同步伐再加息两次。　　高盛、摩根士丹利等银行预计欧洲央行将再加息两次，每次25个基点，将存款利率上调至3.75％。ING、德国商业银行则预计还将再加息一次25个基点，而丹斯克银行预计还将再加息3次，终端利率达4％。　　多数意见：再加息两次多数意见：再加息两次　　高盛　　“虽然欧洲再度对银行业感到担忧可能导致紧缩周期提前结束，但鉴于增长强韧、薪资协议强劲、核心通胀居高不下，我们仍然认为风险偏向终端利率走高。” 　　摩根士丹利　　“显然，管委会对做过头风险的担忧情绪上升了，足以促使其大幅放慢加息步伐。” 　　巴克莱　　“我们认为紧缩周期将在7月份结束，存款利率至3.75％。之后预计欧洲央行将按兵不动直至2024年下半年，料该央行届时将在接下来的六个月里将政策利率累计下调100个基点，以回到更中性的水平。该观点是基于巴克莱相较于欧洲央行不那么乐观的增长前景，而且我们认为核心通胀也将在夏季后减速，并以快于欧洲央行预期的速度向目标水平靠拢。” 　　另一种流行观点：周期即将结束　　ING 　　虽然近期数据证实基础通胀压力比预期更加顽固，但信贷增长疲软以及银行贷款调查的最新结果表明，迄今为止的加息行动在给经济融资留下明显的印记。或者，正如欧洲央行在5月4日所说的那样：“过去的加息正在有力地传导至欧元区的融资和货币状况，而传导给实体经济的滞后性和强度仍不确定。” 　　德国商业银行　　“我们确实预测加息将于夏季结束。但我们预计最终这并不足以令通胀率持续回落至2％。这是因为通胀趋于停留在高位。要克服这种高通胀的自我稳定趋势，需要采取果断的对策。欧洲央行存款利率在3.5％可能还不够。” 　　另类观点：再加息三次　　丹斯克　　“欧洲央行采取了更缓慢的路径来使通胀回落至目标水平。拉加德多次重申，这是一段旅程，而不是终点，因此对利率决策保持开放态度。根据我们当前的通胀和增长评估，我们认为该紧缩周期将略微延长，但仍将在4％左右结束。市场可能需要一些时间来完全消化该终端利率预测。”

金融界2023-05-06

欧洲央行Muller：本周的加息不会是最后一次

　　欧洲央行管理委员会成员Madis Muller称，欧元区通胀率还远高于2％这一央行目标水平，这表明周四采取的25个基点加息行动不会是最后一次。　　“就我们目前所知，这意味着昨天的加息决定将不会是最后一次。”Muller在博客文章中说。　　近几个月来通胀率有所下降，但目前还没有迹象显示核心价格的上涨明显放缓。

金融界2023-05-06

德国3月工厂订单环比暴跌10.7% 创疫情以来最大跌幅

强劲，服务业最近的表现有所好转。　　欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德周四表示，欧元区制造业的“前景正在恶化”，“各个经济领域存在分歧”。　　这与标普全球的调查相吻合。该调查显示，德国服务业活动加速，而工厂活动因需求减弱而放缓。　　德国汽车制造商宝马周四警告称，全球经济和政治前景仍然不确定和紧张。最近，包括大众汽车和梅赛德斯-奔驰在内的其他公司也表达了同样的观点。

金融界2023-05-06

【欧股收市】欧洲股市周五收高德国化学公司股票大涨汇丰银行提振指数

复了早些时候的跌幅，原因是投资者消化了欧洲央行再次加息25个基点的影响。本周大部分时间油价下跌意味着欧洲能源行业录得七周来最差的单周表现。泛欧斯托克600指数连续第二周下跌0.3%，仍低于标准普尔 500 指数1.2%的跌幅。此前，本周早些时候的数据显示，欧元区4月份总体通胀率同比小幅上升至7%，尽管决策者主要担心的核心通胀率从之前的历史高位小幅下降至5.6%。欧元区经济增长在第一季度停滞不前。美国联邦储备委员会本周三也像普遍预期的那样将利率上调25个基点，尽管它在会后声明中暗示可能暂停其货币紧缩周期。周五将发布一系列经济数据，包括欧元区主要经济体的4月份建筑业PMI和3月份零售销售数据。汇丰银行的股价上涨了2.7%。这是因为在股东大会上，有关解散汇丰银行并拆分其亚洲业务的提议被否决。然而，股东仍然对汇丰银行的董事会和高管的薪酬提出了反对。 Equiti Capital首席宏观经济学家Stuart Cole表示，他认为当前对新一轮银行危机的担忧在美国更为突出，因为所有陷入困境的银行都在美国，欧洲也存在银行危机的风险，只是目前这些银行危机还没有显露出来，仍然没有引起人们的广泛关注。在美国，由于投资者在周四收盘后处理了新一轮的财报，美国股指期货周五早盘走高，科技巨头苹果公司第二财季的利润和利润均超出预期。亚太市场隔夜涨跌互见，香港恒生指数在该地区领涨，而中国大陆市场在4月份财新服务业PMI数据疲软后下滑。个股方面，在政府宣布能源补贴以帮助该国的工业部门后，德国化学公司的股票大涨。巴斯夫、科思创、瓦克化学和朗盛股价上涨2.2%至9%。法航荷航集团在报告季度运营亏损高于预期后下跌2.6%。德国运动服装巨头阿迪达斯股份公司在公布好于预期的第一季度业绩后股价上涨8.9%。

楼喆2023-05-06

余越论金：5.5黄金走势分析,黄金操作建议,后市黄金价

基本面，昨日的的基本面欧洲央行将三大主要利率均上调25个基点，利率达2008年10月以来最高水平。预计将于7月停止资产购买计划再投资。而随后欧洲央行行长拉加德在发布会上表示不会暂停加息，并提及欧洲不依赖于美联储，如果美联储暂停加息，欧洲央行可以收紧货币政策。而美国方面的数据表现好坏不一，美国至4月29日当周初请失业金人数小幅多余预期，而美国4月纽约联储全球供应链压力指数表现较好，今日的基本面是依旧是关键，重点关注20:30的美国4月失业率，和美国4月季调后非农就业人口。本轮预期3.6%和18万人。在周三美国ADP就业人数好于预期的背景下，本轮非农预期偏好。昨日黄金市场早盘开盘在2039.8的位置后行情在避险消息刺激下直接拉升并给出黄金的新历史高点2079.5的位置后行情出现冲个获利了结过程，日线最低给到了2029.8的位置后行情快速拉升，给出2060压力后整理，日线最终收线在了2050.2的位置后行情以一根上影线极长的倒锤头形态收线，而这样的形态收尾后，今日的行情区间整理待非农，点位上，今日的行情2035多保守1032多止损2028目标看2060.破位看2070和2080。　　　　5.5黄金美盘策略：12008附近多，止损2000，目标2020-2030 　　　　　　　　　 22040附近空，止损2046，目标2030-2020 　　最新白银行情走势分析　　白银市场昨日开盘在25.58的位置后行情先拉升给出25.892的位置后行情快速回落，日线最低给到了25.423的位置后行情强势拉升，日线最高触及到了26.055的位置后行情整理，日线最终收线在了26.033的位置后行情以一根下影线很长的大阳线收线，而这样的形态收尾后，今日的行情延续多，点位上，今日的行情26.1空止损26.3，目标看25.7，破位看25.5和25.3。最新原油行情走势分析　　美原油市场昨日开盘在68.15的位置后早盘快速回落，日线最低给到了63.62的位置后行情强势拉升，日线最高触及到了69.85的位置后行情整理，日线最终收线在了68.62的位置后行情以一根下影线极长的启明星形态收线，而这样的形态收尾后，今日的行情回踩多，点位上，今日的行情68.5多止损68目标看看69.5和70，破位看70.5和71。余越论金—对于投资的朋友们说说真心话：当你看完我这篇文章的时候，就能明白，你正在寻找一位能够带领你稳定赚钱的老师，我不仅是一位指导老师，也是你生活中值得一交的朋友，欢迎志同道合之士前来促膝长谈！你的眼里是百倍杠杆的利润，而我考虑的是万丈深渊的风险，思路决定出路，看待行情不同的角度决定了你会为了利润铤而走险，而我会为了避开风险而放过一单的利润，余越论金团队已经制定好一整套的盈利、方.案,等你参与进来，为你的每一分利润保驾护航。 1：我们有专业的团队，每一次给单建议都是多名分析师共同分析得出。 2：我们对工作的责任心，客户在做单，分析长相伴。 3：20小时全天服务 4：您的信任，我的态度。 5：您的每一次问题，都是出于一种投资态度，实时为您解决问题。本文由黄金分析师余越论金独家策划，感谢广大读者对这篇文章的喜爱和支持，希望大家能从的文章中有所收获和感悟！文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习！世上无难事，只怕有心人。该时间段后出现的相同文章内容及字段望广大投资者警惕！投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利！

秦離焱2023-05-05

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