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市场救世主换人了？日股疯狂逆转，中国数据有惊喜

行的新指引反应积极。欧股主要股指高开，欧洲斯托克50指数涨0.50%，德国DAX指数涨0.61%，法国CAC40指数涨0.27%，英国富时100指数涨0.54%。纳斯达克期货转涨1.1%，早些时候因AI宠儿Super Micro Computer的股价下跌12%而小幅走低，该公司未能达到收益预期。几乎所有资产都在上涨。甚至来自中国的贸易数据也包含一个令人愉快的惊喜，国内需求强劲，进口超出预期。出口增长未达预期，但仍然稳健上升。中国海关总署周三公布的数据显示，以美元计算，7月份中国出口较上年同期增长7%，低于经济学家9.5%的预期中值。与此同时，进口超出预期，增长7.2%，贸易顺差较上月收窄至846.5亿美元。出口减速表明，全球需求正在放缓。随着国内消费者收紧荷包，全球需求今年一直是中国经济的关键支撑。这对今年剩余时间的增长前景构成了威胁。今年4月至6月，中国经济增速降至五个季度以来的最低水平。

云涌2024-08-07

CWG Markets：对美联储激进降息预期回落，美元周二上涨；经济即将衰退的担忧有所缓解，黄金呈回落整理走势

跌幅0.27%，报7130.04点；欧洲斯托克50指数8月6日（周二）收盘上涨3.85点，涨幅0.08%，报4575.45点；西班牙IBEX35指数8月6日（周二）收盘下跌34.40点，跌幅0.33%，报10389.00点；意大利富时MIB指数8月6日（周二）收盘下跌184.52点，跌幅0.59%，报31109.00点。美国股市收盘：道琼斯指数8月6日（周二）收盘上涨293.66点，涨幅0.76%，报38996.93点；标普500指数8月6日（周二）收盘上涨49.50点，涨幅1.04%，报5240.03点；纳斯达克综合指数8月6日（周二）收盘上涨166.77点，涨幅1.03%，报16366.85点。贵金属收盘： 8月6日（周二）现货黄金继续承压，并失守2400大关，最终收跌0.84%，报2389.10美元/盎司。现货白银最终收跌0.98%，报26.94美元/盎司。 CWG后市预测：美元今天短线以逢低做多为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在103.55---102.65的区间的下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。欧元/美元：可以在1.0960---1.0870的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。英镑/美元：可以在1.2775---1.2595的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/瑞郎：可以在0.8605---0.8500的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。美元/日元：可以在147.75---143.65的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。澳元/美元：可以在0.6585---0.6490的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。美元/加元：可以在1.3830---1.3690的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。黄金：可以在2414.00---2361.00的区间的上限卖出，有效破位10美元止损，目标在区间的下限。提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 2024-08-07

CWG Markets2024-08-07

8.7美元和收益率走强带动黄金下跌，美联储降息预期再度

%；英国富时100指数收涨0.23%；欧洲斯托克50指数收涨0.08%。　　美股周二收高，日本股市大涨帮助提振了市场情绪。道指涨294.39点，涨幅为0.76%，报38997.66点；纳指涨166.77点，涨幅为1.03%，报16366.85点；标普500指数涨53.70点，涨幅为1.04%，报5240.03点。　　由于对美联储即将降息的预期升温，美国国债收益率攀升，收复了自4月份以来的部分大幅跌幅，美元指数上涨，使得以美元计价的黄金对海外买家来说更加难以承受。美国10年期国债收益率也出现上涨。10年期美国国债收益率从周一晚些时候的3.78% 升至3.89%。周一，该收益率一度跌至3.70%以下，当时市场恐慌情绪高涨，投资者猜测美联储甚至可能不得开始迅速降息的步伐。　　近期有哪些消息面影响黄金走势？最新黄金趋势看涨看跌？　　亚市黄金徘徊在2382美元震荡交投，昨日金价大跌近20美元，尾盘位于2390美元/盎司下方。市场分析指出美元和美国国债收益率走强成为金价遭到抛售的主要原因，此外全球股市反弹令市场风险偏好情绪回升，这也打击具有避险属性的黄金。黄金下跌的另一个原因是美国国债收益率上升。美国基准10年期国债收益率周二攀升10个基点至3.892%。尽管如此，在真主党对以色列北部发动袭击后，地缘政治问题隐现。冲突升级可能会提振黄金的前景，甚至为收复2400美元/盎司铺平道路。黄金市场经历了一段剧烈的波动期，现货金价在连续的交易日中显示出了其作为避险资产的吸引力。尽管全球经济的不确定性和金融市场的动荡为黄金带来了支撑，但金价在达到2400美元/盎司的关键水平后，似乎进入了一个短暂的稳定期。　　在全球经济的不确定性和金融市场的剧烈波动中，黄金作为传统的避险资产，再次成为投资者关注的焦点。随着市场对美国经济放缓的担忧加剧，黄金价格呈现出持续的上涨趋势。劳动力市场的疲软迹象、失业率的潜在上升以及制造业活动的收缩，均加剧了市场对经济衰退的担忧情绪。尽管存在对衰退的担忧，但美国经济的某些关键指标仍然显示出积极的增长势头，根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，联邦基金期货的定价数据反映出交易员们预计9月份的利率可能会下调50个基点。此外，市场普遍预计美联储在本年度内将降息超过100个基点。美联储官员近期的温和言论进一步增强了市场对降息的预期。芝加哥联邦储备银行行长Austan在接受采访时表示，如果经济出现疲软迹象，央行已经准备好采取行动，暗示如果经济放缓，维持限制性政策是没有意义的。就大局而言，在短期内，黄金很可能会继续承受一些压力，但在地缘政治和经济不确定性的背景下，整体前景是积极的，美国大选进展的演变将继续支撑金价。　　最新黄金走势分析：　　黄金上演了多次急速下跌，多头还是无力回天，黄金当前还是空头趋势，反弹继续空，耐心等待反弹的高空机会，反弹2390附近继续找位置进场。　　1小时均线还是死叉向下空头排列，目前还没有任何拐头的迹象，反弹就是给干空的机会，不过黄金这几天的行情波动都有不少盈利空间，所以不管是下跌还是反弹空间还是挺大的，一定要耐心等待反弹的机会，不要轻易直接追多追空，不然一个回调就又难受了。黄金均线阻力现在下移到2405附近，黄金早盘反弹2397附近可以继续逢高干空。　　交易之道就是要摒弃个人喜好，不是我想让它涨，我想让它跌，或者我觉得该涨了，我觉得该跌了，这种先入为主的主观意识最终都会被市场教训，市场永远是正确的，行情都是当下的，黄金不是看跌的多了就要做多，黄金反弹无力，都是冲高回落，当前先将空头干到底。而不是满脑子的胡思乱想，大道至简，不要想的太多。市场变化总会有踪迹可循，需要有发现的眼光或跟随有这样眼光的人。　　早盘操作思路：黄金2400空，止损2410，目标2380-2370；　　在这里旺金为大家总结一些解套小技巧：希望对你有所帮助：　　1、判别行情拐点解锁法首要要从行情自身的视点动身，判别日线是否有见底或许见顶的痕迹，一般研判标准是3个交易日不创新高或许新低，并伴随着底部呈现阳线或许顶部呈现大阴线，就能够解锁同时反手加仓。　　2、趋势解锁法假如趋势刚刚形成一段时间，无论是上涨趋势仍是下跌趋势，旺金认为能够使用反弹或许回落的时机减仓相反趋势的单子进行解锁，以顺势加仓操作来降低成本。　　3、逐渐加仓法锁仓以后，通过延续大跌过后，短线趋于平稳，这个时分应当解锁。解锁以后反手开端少数加仓多单，假如再回落一部分再加仓多单，此种操作需要有强烈的临盘判断力，否则套单是非常难解出来的。　　4、高抛低吸解锁法假如行情处于箱体震动状况，箱体高位解锁多单，持有空单。当然箱体低位解锁空单持有多单，假如跌破箱体，减仓一半多单，逐渐逢低补仓做翻滚反弹操作。　　如果你感到茫然，浮亏死扛，把握不住行情，找不到方向，不知道该怎么办，来找我，关于今日的策略，旺金已经公布在朋有圈，每个交易日都会在朋有圈里给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向。都是免费的，可以先添加自行了解，认可老师实力就跟着操作，有疑问都是可以一起交流，或许本人的一句话能让你豁然开朗，旺金建议你带上你的单。只要找到我，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。想挽回自己的损失吗？那么现在就给自己一个机会，能帮你突破困扰很久的技术瓶颈，没有尔虞我诈，只有一颗真诚的心；没有百分百的准确，只有最稳健的操作；不做马后炮。全天指导时间：早上8:00次日凌晨2:00 周末也不停歇，可随时咨询。　　周旺金/文（wei-xin ：zwj467）可获取每日操作建议，目前资金缩水严重投资方面迷茫的投资者，可以多跟我一起交流，态度决定一切，细节决定成败！　　本文由周旺金供稿，本人解读世界经济要闻，剖析全球投资大趋势，对现货黄金、等大宗商品等有深入的研究，以上纯属投资建议参考，网络审核推送存在延迟性，不构成具体进出场点位。盘中行情多变，据此操作，盈亏自负。投资有风险，入市需谨慎，转载请注明出处。

旺金理财薇zwj4672024-08-07

8月7日财经早餐：日元结束五连涨，黄金失守2400大关，抛售潮已过？

投资慧眼2024-08-07

金价大跌近20美元的原因找到了！警惕金价跌破关键支撑如何交易黄金？

%；英国富时100指数收涨0.23%；欧洲斯托克50指数收涨0.08%。 Valencia称，除此之外，美元受到买盘推动上涨，这对金价来说是一个不利因素。追踪美元对六种货币表现的ICE美元指数上涨0.30%，至102.97。由于黄金以美元计价，美元上涨会增加海外买家购买黄金的机会成本，削弱其投资兴趣。 BOCI大宗商品市场主管Amelia Xiao Fu表示：“金价仍然疲软，主要是受美元走强的推动。但黄金的宏观环境相对积极，因此金价短期内可能出现区间波动。” Valencia指出，黄金下跌的另一个原因是美国国债收益率上升。美国基准10年期国债收益率周二攀升10个基点至3.892%。 Valencia补充道，尽管如此，在真主党对以色列北部发动袭击后，地缘政治问题隐现。冲突升级可能会提振黄金的前景，甚至为收复2400美元/盎司铺平道路。黎巴嫩武装组织真主党向以色列北部发动一系列无人机和火箭攻击。 Forex.com市场分析师Fawad Razaqzada表示，投资者预计美联储将降息，这即使未能让黄金价格刷新高纪录，也能限制其下行潜力。他预期金价短期内上涨至2500美元/盎司。根据CME的“美联储观察”工具，市场认为9月降息的可能性为100%。如何交易黄金？ Valencia指出，金价已经跌破2400美元/盎司，这可能为跌破关键支撑位铺平道路。正如相对强弱指数(RSI)所描述的那样，势头急剧转向看跌。 Valencia称，如果金价跌破50日移动平均线(SMA)2366美元/盎司，这将加剧跌势至100日移动平均线2342美元/盎司，随后是2316美元/盎司附近的支撑趋势线。一旦有效跌破上述水平，金价下一个支撑位将是2300美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) Valencia补充道，相反，如果买家收复2400美元/盎司，下一个阻力位将是2450美元/盎司心理关口。若突破后者，金价将上探8月2日高点2477美元/盎司。假如攻克上述水平，金价将瞄准历史高点2483美元/盎司，最后是2500美元/盎司。北京时间08:01，现货黄金报2384.21美元/盎司。

天马行空2024-08-07

重点关注丨料日内市场企稳回升，市场预期美联储降息次数增加

.42%，德国DAX指数跌1.82%，欧洲斯托克50指数跌1.45%。亚太市场方面，日经225指数开盘涨2%，韩国综合指数开盘涨3.70%。截至8月6日，恒生指数夜期(8月)收报16781点，上涨39点或0.233%，高水83点。经济衰退担忧与美联储政策经济衰退担忧主导全球市场，恐慌情绪导致了“黑色星期一”。随着衰退恐慌蔓延，美联储降息预期升温，周一，美国2年期国债收益率自2022年7月以来首次低于10年期收益率。目前互换市场暗示美联储今年至少降息五次，每次降息幅度为25基点。全球急剧重新定价之际，掉期市场显示，美联储在接下来的一周内紧急降息的可能性达到了60%，远远早于其定于9月18日召开的下一次货币政策会议。也有分析师认为，美联储极有可能在9月份大幅降息50基点。板块分析与技术面解读隔夜纳斯达克中国金龙指数涨0.25%，显著跑赢美股三大指数，热门中概股涨跌互现。昨日恒生科技指数跌1.36%，预计今日科技指数仍将触底回升。从技术面上看，恒指处于多条均线之下，短期可能仍将震荡筑底以寻求支撑，如果市场进一步向下，则下方关键支撑位是3300点。从5月21日到8月5日的53个交易日中，科技指数下跌19.25%，经过短期显著下跌后，指数显著修复时间可能将拉长。8月，港股科技公司将逐步发布2024Q2业绩，预计将对科技板块带来较大影响。养殖业动态继续关注养殖业。据中国生猪预警网，8月5日全国瘦肉型猪出栏均价为20.37元/公斤，较上周五上涨0.42元/公斤，而周末两天市场生猪现货价格涨势依旧。另一方面，去年三季度起，饲料成本逐步走低，其中豆粕价格较去年三季度高点的最大跌幅约30%。饲料原材料跌价，有望推动上市猪企进一步降低完全养殖成本。多家养殖行业上市公司发布的半年报业绩预告显示，行业景气度提升显著。重点关注心动公司 (02400.HK)：发布盈喜，预期中期净利润约2.2亿至2.7亿元，同比增加约114.0%至162.7%。公司财报公布今日，创科实业（00669.HK）、福耀玻璃（03606.HK）、百胜中国（09987.HK）、九龙仓置业（01997.HK）等公司将发布财报。新股动态今日，港股市场无新股招股。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-07

港股早讯丨百胜中国上半年净利润4.99亿美元，富瑞予友邦保险“买入”评级

.42%，德国DAX指数跌1.82%，欧洲斯托克50指数跌1.45%。亚太市场方面，日经225指数开盘涨2%，韩国综合指数开盘涨3.70%。截至8月6日，恒生指数夜期(8月)收报16781点，上涨39点或0.233%，高水83点。经济衰退担忧与美联储政策经济衰退担忧主导全球市场，恐慌情绪导致了“黑色星期一”。随着衰退恐慌蔓延，美联储降息预期升温，周一，美国2年期国债收益率自2022年7月以来首次低于10年期收益率。目前互换市场暗示美联储今年至少降息五次，每次降息幅度为25基点。全球急剧重新定价之际，掉期市场显示，美联储在接下来的一周内紧急降息的可能性达到了60%，远远早于其定于9月18日召开的下一次货币政策会议。也有分析师认为，美联储极有可能在9月份大幅降息50基点。板块分析与技术面解读隔夜纳斯达克中国金龙指数涨0.25%，显著跑赢美股三大指数，热门中概股涨跌互现。昨日恒生科技指数跌1.36%，预计今日科技指数仍将触底回升。从技术面上看，恒指处于多条均线之下，短期可能仍将震荡筑底以寻求支撑，如果市场进一步向下，则下方关键支撑位是3300点。从5月21日到8月5日的53个交易日中，科技指数下跌19.25%，经过短期显著下跌后，指数显著修复时间可能将拉长。8月，港股科技公司将逐步发布2024Q2业绩，预计将对科技板块带来较大影响。养殖业动态继续关注养殖业。据中国生猪预警网，8月5日全国瘦肉型猪出栏均价为20.37元/公斤，较上周五上涨0.42元/公斤，而周末两天市场生猪现货价格涨势依旧。另一方面，去年三季度起，饲料成本逐步走低，其中豆粕价格较去年三季度高点的最大跌幅约30%。饲料原材料跌价，有望推动上市猪企进一步降低完全养殖成本。多家养殖行业上市公司发布的半年报业绩预告显示，行业景气度提升显著。重点关注心动公司 (02400.HK)：发布盈喜，预期中期净利润约2.2亿至2.7亿元，同比增加约114.0%至162.7%。公司财报公布今日，创科实业（00669.HK）、福耀玻璃（03606.HK）、百胜中国（09987.HK）、九龙仓置业（01997.HK）等公司将发布财报。新股动态今日，港股市场无新股招股。公司简讯精选 1.山水水泥(00691.HK)发布截至2024年6月30日止6个月中期业绩，集团收入人民币65.67亿元，同比下降25.8%；股东应占亏损5.31亿元，同比扩大124.04%。公告称，收入减少主要由于本期水泥销量及价格同比皆下降所致。 2.协合新能源 (00182.HK)：前7月权益发电量总计5357.23GWh，同比增长12.07%。其中风电同比增长11.84%，太阳能发电同比增长14.1%。 3.康耐特光学 (02276.HK)：上半年收入约9.764亿元，同比增加约17.5%，净利润约2.087亿元，同比增加约31.6%。主要由于期内公司在大多数地区的销量有所增加。 4.百胜中国 (09987.HK)：上半年净利润4.99亿美元，同比增长3%，净新增门店创纪录达779家，股东现金回馈近10亿美元。国内外要闻 1)九部门联合印发《关于推进旅游公共服务高质量发展的指导意见》，提出利用3到5年时间，基本建成与旅游业高质量发展相匹配的旅游公共服务体系。实施国家旅游风景道工程，推动打造一批旅游公路。 2)7月财新中国服务业PMI录得52.1，较6月回升0.9个百分点，显示服务业扩张速度加快。服务业景气度上升不足以抵消制造业景气度下降的拖累，7月财新中国综合PMI回落1.6个百分点至51.2，为九个月来最低。 3)据克拉克森研究数据，7月全球船舶订单量为237万修正总吨（CGT），同比减少46%。其中，韩企接单量为96万CGT，占40%，排名全球第一；中国则以57万CGT（24%）紧随其后。克拉克森新造船价格指数同比上升9%，连续44个月保持增势。 4)市场开始定价美联储意外提前降息。有债券交易员押注，为防止经济衰退，美联储或将在下一次议息会议前放松货币政策。有交易员认为，美联储在一周内紧急降息25个基点的可能性约为60%。芝商所Fedwatch显示，市场预计美联储9月降息50个基点的概率超过90%。芝加哥联储主席古尔斯比表示，美联储将对经济疲软的迹象做出反应，但7月的就业报告仅代表“一份数据”，美联储不会对单月的疲弱就业数据做出过度反应。大行评级 1、里昂：维持联想集团（00992.HK）“跑赢大市”评级，目标价13港元。 2、富瑞：予友邦保险(01299.HK)“买入”评级，目标价88港元。 3、安信国际：维持361度(01361.HK)“买入”评级，目标价6港元。 4、大和：下调龙源电力(00011.HK)评级至“跑输大市”，目标价降至6.1港元。 5、海通国际：维持百威亚太(01876.HK)“中性”评级，目标价10.1港元。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-07

美股盘前要点 | 谷歌在反垄断诉讼中败诉美银指英伟达长期动力未受损

.54%，法国CAC指数跌0.89%，欧洲斯托克50指数跌0.59%。 3. 美国6月贸易帐录得-731亿美元，预期-725亿美元，前值由-751亿美元修正为-750亿美元。 4. 高盛策略师：过去40年，在标普500指数下跌5%后买入通常是有利可图的。 5. 美银：英伟达股价下跌提供买入机会，长期动力未受损，予150美元目标价。 6. 谷歌在美国司法部关于默认搜索引擎的反垄断诉讼中败诉。 7. 继江苏后，特斯拉Model Y车型进入福建省政府“采购网上超市”名单。 8. 特斯拉在中国召回部分Model S/X电动汽车，共计1683627辆。 9. 业内人士：2025年台积电5/3纳米制程产品将继续涨价，涨幅约3-8%。 10. 波音和Spirit AeroSystems的多名高管将就737 MAX 9机舱面板爆裂事故作证。 11. 葛兰素史克在最近一次有关胃灼热药物Zantac致癌的索赔诉讼中获胜。 12. 索尼据悉退出对派拉蒙的收购战，将不再向其提出新的收购要约。 13. 戴尔科技宣布裁员，新成立一个侧重于人工智能产品与服务的销售团队。 14. 继股东和达美航空的法律挑战之后，CrowdStrike再面临乘客集体诉讼。 15. 老虎证券：受上游服务商Blue Ocean交易故障影响，5日部分美股夜盘订单均被取消。 16. 小鹏汽车宣布将向全球用户全量推送AI天玑系统XOS 5.2.0版本。 17. 理想汽车7.29-8.4销量达1.18万辆，连续15周获中国市场新势力品牌销量第一。 18. 新东方董事会已批准扩大股份回购计划，由4亿美元增至7亿美元。 19. Uber Q2营收107亿美元，预估105.87亿美元；每股收益0.47美元，上年同期0.18美元。 20. 卡特彼勒Q2营收167亿美元，预估169.5亿美元；调整后每股收益5.99美元，预估5.53美元。 21. 百胜中国Q2总收入同比增长1%，至26.8亿美元，创同期历史新高；调整后EPS为0.55美元，分析师预期0.48美元。美股时段值得关注的事件： 22:00美国7月全球供应链压力指数

格隆汇2024-08-06

BTC ETH深陷暴跌旋涡谁是罪魁祸首超跌反弹下能否抄底

CAC40 指数期货涨 0.82%，欧洲斯托克 50 指数期货涨 1.28%。日本东证指数期货向上触发熔断机制，韩国 KOSPI 指数涨幅扩大至 5%，日经 225 指数涨幅扩大至 9.7%。加密货币方面，比特币涨 3.83%，以太坊涨 5.05%。这波抄底需要清楚的几个问题 1. 反弹目标：BTC起码30%涨幅，回64000之上，ETH回3000之上，至少是一段周线的反弹，也有一定概率创历史新高，开启新的周线主升浪 2.49000是底吗？即使不是底也离底不远，越大的行情底部越夯实，有可能二探甚至三探，甚至再略微创新低，如果昨天抄底的现货，安稳拿着，格局一点，合约的话即时止盈 3.买哪些币？BTC/ETH/SOL，少量配置ETH系/SOL系强势山寨，BTC昨日创牛市以来单日第二大爆仓，ETH创牛市以来单日最大爆仓，爆得越多，车越轻结语现在市场下跌很严重，很多人都已经害怕了，但是经历过312事件的都知道这种下跌不算什么。这一次下跌的越狠，美联储降息利好就会涨的越猛。ETF拿了这么多钱出来干大饼，不是来接盘的，一定还有最后一波大的，无法想象的大的。9月份一定会降息。一波大的在后面。大饼要创新高，估计还要震荡一两个月左右。在2020年312惨案中，比特币价格先是从一万美金腰斩到5000美金，随后到年底涨到了3万美金。再看看如今只不过是从7万降到5万，这个幅度比312还差一点。不过今年比特币的ETF都通过了，而且之前比特币涨太快，美帝的机构庄家们根本没有机会建仓。美帝要是真的想建立比特币的联邦储备，不就是要趁着这种机会砸盘，把韭菜们手中的筹码骗出来么？回头看看过去的9.4、5.19、3.12，以及这次的8.5的崩跌，我们会发现每次牛市到来都是经历暴跌后。或许这次的崩盘会成为加密历史上的一个标志，预示着大牛即将到来！来源：金色财经

金色财经2024-08-06

日本央行加息美国经济衰退比特币暴跌的底层逻辑到底是什么

。欧洲股市大幅低开，德国DAX指数、欧洲斯托克50指数跌3%，意大利富时MIB指数跌4%。风险早有征兆，但市场选择性无视美联储7月议息决议是继续保持利率不变，但美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上已几乎明牌放出了9月即将降息的信号，只要8月的数据不出现巨大的意外，9月降息已几乎板上钉钉。市场普遍定价此次降息为一次「防御性降息」，即虽然通胀没有回到预期的数值，但已有了明确的下降趋势，同时失业率已开始下降，所以需要用一次降息来稳住就业，同时即使通胀小有反弹，也在可控制的范围内。就在市场沉浸在美国经济依然强劲，这次降息将会进一步释放流动性的时候。实际数据给所有人当头一棒。北京时间上周五晚间，美国当地时间周五上午，美国公布的7月季调后非农就业人口数据为11.4万人，远低于预期的17.5万人；此外，7月的失业率也超预期地上升至4.3%，正式触发「萨姆法则」（当美国失业率的三个月移动平均值比过去12个月中的最低点高出0.5%或更多时，表明美国已进入经济衰退的早期阶段）。虽然美联储的部分官员随后发表了例如「非农数据虽然不理想但仍在合理范围内」、「虽然衰退大概率触发『萨姆法则』，但触发『萨姆法则』不一定就意味着一定出现了经济衰退」等言论，但市场仍然选择了用脚投票，标普500指数单日下跌近2%，纳指跌超2%，比特币也一度跌至61000美元附近。标普500指数上周四周五连续下跌回顾过去的几个月，虽然包括美股在内的全球股市都有尚佳的表现，但其实有非常多值得我们警惕的点，可能因为市场的情绪高涨而被选择性忽略了。首先，伯克希尔哈撒韦在今年伊始就保持着套现股票提高现金储备的动作已经表明了可能是这个星球上最懂投资的人已经提前开始避险了。巴菲特也在第一季度的股东大会上表示（当时伯克希尔哈撒韦的现金储备已接近2000亿美元），除非见到风险很小且高回报的机会，否则他们不会使用这些钱。而就在北京时间上周六，伯克希尔哈撒韦财报显示其在二季度出售了持有的苹果股票的接近一半，现金储备来到了创纪录的2770亿美元。在7月公布美国6月失业率数据为4.1%时，市场上就出现了警告的声音，因为彼时距离触发「萨姆法则」仅有一步之遥，而部分分析师也开始认为，基于数据的滞后性，美联储应在7月就启动降息来防止可能到来的衰退。但可惜的是，类似警告的声音被之后超预期的GDP等数据淹没了。现在把时间倒回今年3月19日，日本央行在货币政策会议结束之后，决定将基准利率从-0.1%上调至0%-0.1%，这是日本自2007年以来的首次加息决定，标志着长期以来日本旨在刺激经济的超宽松政策结束。但此次加息之后，美元/日元却突然上涨，甚至一度突破了160，而这可能也是市场并未非常关注加息这一极具代表性的举动的原因之一。 7月31日，在普遍预期日本会继续保持此前的利率时，日本央行超预期加息15个基点，将利率上调至0.15%-0.25%，而这一举动明显增加了市场的恐慌情绪。曾就职于高盛和国际货币基金组织的BCA Research首席全球策略师兼研究总监Peter Berezin早在日本央行3月加息时就表示，「在现代金融史上，没有哪个单一指标比日本央行开始加息时更能预测下一次全球经济衰退何时开始。」如果你认为这一切偏向宏观层面的信息可能并不能完全左右比特币的走势，那么我提供一个非常值得关注的，只从比特币的表现就能看到的一个非常明显的风险信号：比特币今年以来已经连续6次尝试突破并站稳7万，但都以失败告终，如果你连这么明显的信号都直接无视，那么我只能说你可能有一点上头了。回到比特币，虽然暴跌必有「罪魁祸首」，但其实在今日的暴跌之前，比特币已经走出了明显的下跌趋势，所以当下要解决的问题是，有没有在大方向上可以判断比特币大趋势的逻辑，可以解释近年来比特币的走势，笔者在此提供一个思路，供大家参考。「一个无需基本面的纯风险资产」在说明这个比特币可能遵循的基本逻辑之前，笔者有几句话不吐不快。首先，我希望如果过去没有的话，从今天起屏蔽一切所谓「机构的观点」，机构所公开的观点绝大多数是从其自身的利益出发。相信大家在各家媒体上都看到了很多所谓的机构在近几个月来比特币上涨的时间内疯狂喊多。如果连笔者这样非专业投资者都能发现上一个部分中列出的诸多的风险因素，这些机构应该比笔者更加敏感。而选择无视这一切无脑喊多的原因，我们无从知晓，可能是为了博关注，可能是为了刺激散户交易，也可能是吸引投资者购买他们的付费产品。但最核心的一点是，「一切命运免费的馈赠，都在暗中标好了价格」，你可以将别人的观点作为参考，但不要被牵着鼻子走。再者，希望各位读者分清「投资」与「交易」的区别，当下你们其中对大多数人标榜自己是在做投资，但实际是在做交易。何为投资，以笔者的粗浅之见，应该是判断宏观的大趋势，并依据趋势选择投资标的，直到发现趋势逻辑失效的迹象产生时离场，例如2020年美国启动无限QE，全球大通胀来临，此时就应该选择投资风险资产；又例如近期地缘局势紧张，在两年前俄乌战争爆发时就应该买入黄金进行避险。何为交易？笔者认为当下Crypto领域里绝大部分时间只能做交易，因为项目基本没有基本面，不清楚基金会的收支情况，内幕消息无监管，几乎没有任何可以投资的土壤，所谓投研只是分析市场情绪罢了，本质上还是为交易服务。说回正题，笔者所提出的判断框架基于一个基本的假设，就是目前世界金融市场将比特币定义为一个纯用于对冲通胀的风险资产，且无需判断任何基本面，可以理解为是黄金的对立面。也就是说，黄金是一个不像上市公司有营收、利润、所在行业前景等基本面影响的纯避险资产，而比特币就是一个没有这些基本面干扰的纯风险资产。这个定义是从什么时候开始的，笔者认为能明显看出证据的时间，应是从2020年「312」开始。现在我们从那天开始，采用这一套逻辑，重新理一下至今的行情走势。从2020年3月12日至2021年4月14日，美联储在快速降息后启动无限QE，大量热钱进入市场，美股被不断推高，部分热钱流入加密货币市场，叠加DeFi这一现象级的概念，比特币从3800美元附近一路飙升至接近65000美元。作为纯风险资产，美元启动印钞，比特币价格上涨的结果是显而易见的。从2021年4月14日至2021年5月19日，比特币从接近65000美元跌至最低3万美元，这其中自然叠加了涨多了有回调需求、5月19日当天中国开始禁止比特币挖矿造成的恐慌以及夸张的市场总体杠杆水平等等因素。但笔者想提醒一点的是，彼时很多人还没有开始关注宏观，其实在2021年4月利率决议公布前，市场因为美国房价暴涨以及美股泡沫逐渐扩大而开始部分定价美联储将在5月甚至4月启动加息来抑制过热的经济。虽然美联储在4月放鸽，但其实市场已经嗅到了恶性通胀的味道，此时作为比特币的交易者，其实已经开始担心美联储会突然加息，在519之前一段始终无法突破6万的几天，其实给出了非常明显的市场出现分歧的信号，而随后5月13日的下跌基本确定了避险的情绪已经大于了无脑冲的情绪，之后的事就不用多说了。那么如何解释之后再创69000美元的新高以及随后跌至15000美元附近的情况呢？大家都知道美联储在2022年3月开始启动了加息，但其实鲍威尔提前几个月已经开始了预期管理，市场都已经知道加息就在不远处，所以提前做出了反应，这大概也是比特币在突破65000美元的新高之后没有一飞冲天而是在69000美元就停住的最大影响因素。随后，因为美联储已经明确了要控制通胀，比特币开始了一路的下跌，其实在2022年，至少数据看来通胀还是持续了一段时间的，但因为存在「通胀会因美联储激进加息而被快速抑制」的预期，比特币没有任何上涨的动力，当然，这其中也叠加了Terra倒闭，FTX破产等等极端情况，或许没有这些情况比特币不会跌到15000美元左右，但下跌的趋势是无法避免的。熊市很好解释，但最难解释的其实是2021年比特币从3万美元附近上涨再创新高以及从去年下半年持续至此前的牛市。如果说之前的几段解释都是建立在「预期」之上，这两段走势则需要叠加「事实」因素。 2021年下半年的上涨，是在市场发现鲍威尔真的没有打算降息以及通胀在持续发酵的背景下产生的，也就是说，「短期不会降息」加上「通胀依然存在」这两个因素，推动了比特币的再创新高。而此前的牛市，很多人认为是降息预期导致大家对未来流动性的乐观导致的上涨。笔者曾不止一次在公开场合表示，只要确定降息，比特币一定下跌，因为降息无论是因为通胀确实下降了还是经济遇到了问题，其所需要对冲的「通胀」这个因素已经不存在了。据此，之前这轮专属于比特币的牛市最主要的推手就是：通胀依然存在，美联储没有明确的降息计划，比特币现货 ETF 为大量没有办法直接投资比特币现货的机构或基金提供了投资「纯对冲通胀资产」的工具。所以，笔者大胆说一句，即使没有比特币现货 ETF，比特币在之前依然会上涨，但是否会涨到7万，这就无从知晓了。放小周期来看，特朗普被枪击之后，比特币快速上涨。有很多观点认为这是因为特朗普当选概率提升，而其重视加密货币，所以导致了市场乐观情绪，但这只对了一半，特朗普当选概率增加是对的，但深层次的原因是特朗普的逆全球化政策大概率会导致美国的通胀提高，市场事实上是在交易这个预期。而随后之所以又跌了，同样是因为，即使特朗普上任也要明年了，当下通胀在下降，这也是事实。笔者并不敢拍胸脯保证上述内容一定是对的，但鉴于这个逻辑可以解释所有的行情在方向上的发展（具体幅度可能和事件以及市场情绪相关），笔者认为其具有一定的参考价值。至于未来，依据这个逻辑，只要降息持续下去，比特币大概率会保持下跌趋势，而后续什么时间下跌结束重新开始上涨，就取决于未来是否会产生经济危机致使美联储再度开启规模较大的量化宽松从而再度引发通胀；或者是本次的暴跌只是情绪的恐慌，美联储在连续的降息后以及过程中并未出现全球大规模的经济衰退，反而是经济逐渐转好甚至是更快速的发展，这些都将是未来比特币能否重新启动上涨的重要影响因素。来源：金色财经

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