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美联储议息在即美国经济硬着陆概率升高

，全球经济面临的下行风险大大增加，目前欧洲经济陷入衰退的可能性偏高，而美国经济出现硬着陆的概率也在升高。　　不过业内机构也认为，美股投资危中有机，一些有利因素也陆续出现，部分优质企业值得关注。Andrew McCaffery表示，市场不确定性为各板块中的个别优质企业创造了机会，其中部分优质企业的长期增长趋势已经显现，此前曾出现超买。而另一些企业则因市场着眼于快速增长的企业而暂时被忽略，随着利率上升，这些优质企业有望脱颖而出。　　景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper表示，在目前市场环境下，仍有保持乐观的几个理由：全球供应链压力正在缓解；尽管仍处于高位，但大宗商品价格已经逐步下跌；美国长期通胀预期逐步企稳。Kristina Hooper表示，今年以来，欧美股市受挫，但当前已经逐渐接近底部，预计未来几个月或将出现大量积极的刺激因素。

蹭蹭蹭涨涨涨2022-07-26

受益于政策支持消费板块配置价值逐步显现

息，但美联储仍有可能持续激进加息，叠加欧洲经济的衰退预期，因此美元对欧元仍可能保持强势。美联储7月议息会议即将召开，市场预期其大概率继续加息75个基点。若美联储超预期加息，将会对市场造成一定影响，且在通胀压力明显缓解前，美联储紧缩步伐难以放缓。　　国内基本面缓慢修复　　下半年随着海外经济进一步衰退，外需回落，出口增速承压。基建有望继续成为稳增长的重要抓手，房地产能否企稳是经济复苏的关键因素，消费将逐步回暖。受专项债加速发行的带动，基建投资加速，6月基建投资同比增长12%，较上月大幅提高4.1个百分点。6月30大中城市商品房成交面积出现明显改善，一、二线城市房地产销售有所回暖，但近期成交面积出现回落。“停贷事件”对市场情绪造成一定影响，为化解风险，银保监会及多地政府就“保交楼”积极回应，一定程度上提振了市场信心。　　上周国常会提到要推动已出台的稳经济一揽子政策进一步生效，并未出台更多刺激政策，国务院总理李克强表态不会为了过高增长目标而出台超大规模刺激措施。关注7月底中央政治局会议下半年经济的定调，以及是否有更多增量政策出台。　　近期海外市场风险增加，国内经济延续弱复苏态势，短期内市场将延续振荡走势，下行空间有限。当前资本流动性较充裕，对成长风格比较友好，部分成长赛道延续高景气，但持续反弹后拥挤度较高，若回调仍是布局良机。受益于疫后修复和政策，消费板块配置价值逐步凸显。中证500指数仍具有相对优势。

大宗交易者2022-07-26

欧央行管委：加息步伐不会停止 9月加息需要“相当大”幅度

和欧元问世以来最快的通胀速度，让人们对欧洲经济前景缺乏信心，而今年冬天欧洲可能实施天然气配给制，让人们的担忧加剧。　　日益恶化的经济大环境还伤及欧元汇率，近期欧元兑美元汇率曾出现跌破1欧元=1美元的疲弱走势，这是20年来首次。　　“欧元弱势是个问题。”Kazaks表示， “我们不以汇率为目标，但汇率是影响通胀的一个重要因素。” 　　最近，欧元兑美元汇率正逐步开始“收复失地”，目前欧元兑美元汇率报1.0239。

纪灵看形势2022-07-26

通胀高企推动欧洲负利率时代走向终结

高企和确保经济增长目标的两难决策之间，欧洲经济接下来的增长曲线或许会更加陡峭。　　通胀与衰退预期叠加的预期，也触发了国际市场对于欧元区债务危机的焦虑情绪。典型就是近期市场对意大利国债的抛售欲望空前强烈。故欧洲央行还要面临的一个重要制约，是如何权衡金融政策收紧，对欧元区内经济实力较弱成员带来的潜在压力。　　值得强调的是，为了消化货币政策收紧对经济的利空，尤其是减缓欧元区经济体国债抛售对资本市场波动的影响，此次欧洲央行还专门推出了新的货币政策工具TPI(传导保护工具)。但正如欧洲央行行长拉加德所言，TPI使用前提是各国必须遵守欧盟债务规定，并且要有健全的配套政策，这显然给这项政策效力的怀疑者们提供了足够的理由。

蛮子2022-07-25

决策分析：美国股市周五收跌黄金白银走高美国国债延续涨势

央行加息的押注，德国短期债券飙升。由于欧洲经济数据疲软以及美国燃料需求停滞的信号使市场前景恶化，油价下跌。西德克萨斯中质原油跌破每桶95美元。市场置评： LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby表示：“美联储会议至关重要，美联储的言论是否变得不那么鹰派了？因为市场对美联储进入夏季几个月的预期可能会变得不那么鹰派。但这是一个问号，因为它取决于通胀的轨迹。” 纽约梅隆银行财富管理公司股票主管Alicia Levine在一封电子邮件中说：“由于多次压缩，市场经历了抛售，而不是由于收益下降。社交媒体最近的收益提醒人们，这些遭受重创的行业存在收益风险。这些行业可能仍未被市场定价。此外，在今天上午美国和欧洲采购经理人指数疲软之后，总体收益存在宏观风险。” B. Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan写道：“进入报告周期的预期在大多数行业中都是超低且价格合理的。另一个潜在的积极因素是，市场参与者的悲观情绪可能在通胀达到顶峰的同时达到顶峰。随着悲观情绪达到顶峰，通胀消退，市场可能处于难以捉摸的投降点，下半年将出现更多建设性行动。” Lombard Odier Asset Management宏观研究主管Florian Ielpo表示：“本周的信息很明确，多头显然控制了市场，目前，情绪处于主导地位，之前过度的悲观情绪现在正在导致反弹，投资者不能抱怨这一点。” Oanda高级市场分析师Craig Erlam表示：“现在还处于早期阶段，但我们现在已经看到了许多因‘情况没有我们担心的那么糟糕’的论点而导致收益意外的案例。这当然是一种解脱，但肯定不是可持续反弹的理由。” 下一个交易日焦点、风向标： 01:00德国7月IFO商业景气指数主要货币走势分析：欧元：欧元/美元收跌，收报1.0214，,跌幅0.13%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0285，进一步阻力位于1.0344，关键阻力位于1.0410；汇价下行的初步支撑位于1.016，进一步支撑位于1.0093，更关键支撑位于1.0034。英镑：英镑/美元上行，收报1.2003，涨幅0.16%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2037，进一步阻力位于1.2077，关键阻力位于1.2151；汇价下行的初步支撑位于1.1923，进一步支撑位于1.1848，更关键支撑位于1.1808。日元：美元/日元下挫，收报136.063，跌幅0.93%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于137.374，进一步阻力位139.412，关键阻力位于139.955；汇价下行的初步支撑位于136.793，进一步支撑位于136.25，更关键支撑位于135.212。

楼喆2022-07-23

ACY证券：欧洲央行决议奋起直追，欧美能否站稳平价大关？

ACY证券2022-07-22

能源危机持续加剧欧元区经济衰退风险

许多工厂被迫关闭、家庭减少供暖，这将对欧洲经济产生灾难性的影响。　　能源危机影响下，欧洲通胀水平已经升至8.6%的高点，成为迫切需要应对的经济难题。欧洲央行一再表示将采取必要紧缩措施应对高通胀，但由于担心经济增长因货币政策调整受到拖累，尤其是欧元区高负债国家受到的冲击可能较大，因此，与美联储相比行动步伐远远落后。　　欧洲中央银行21日召开货币政策会议，决定将欧元区三大关键利率上调50个基点，这是欧洲央行自2011年以来首次加息。　　近期，意大利、西班牙和葡萄牙等高负债欧元区国家的融资成本呈现上升趋势。意大利十年期国债收益率已经升至3.4%，尽管尚未触及警戒线，但一些分析担忧，市场情绪快速转向将可能引起这些国家的融资成本迅速升至危险水平，令十多年前欧元区面临的债务危机再现。　　欧元对美元汇率在上周多次跌破平价。尽管在跌破平价后迅速反弹，但不少分析认为，能源危机影响下欧元区增长前景黯淡，欧洲央行紧缩步伐远落后于美联储，重债务国家局势不稳等多重因素很可能进一步打压欧元。疲弱的欧元会进一步加剧欧洲能源价格的上涨和输入型通胀压力。即使来自俄罗斯的天然气不会断供，居高不下的能源价格也会使欧元区经济陷入衰退。　　欧洲目前还正面临新一轮疫情，这也可能给经济活动带来不利影响。不少经济学家均预期，欧元区明年出现经济衰退的可能性正在上升，还有一些分析认为，衰退可能更早就出现。　　荷兰商业银行的欧元区首席经济学家卡斯滕·布热斯基预计，今年年底欧元区经济就可能出现衰退，因为高通胀正在不断打击购买力。欧洲的长期经济增长状况则取决于政府如何解决转向可再生能源所需的巨额投资问题。

蹭蹭蹭涨涨涨2022-07-22

【黄金收盘】多头大反攻！欧银“鹰言鹰语”吓坏美元黄金狂飙逾20美元

率的同时，欧洲央行还表示，批准了为减少欧洲经济碎片化风险而推出的“传导保护工具(Transmission Protection Instrument, TPI)”。 “管理委员会认为，在政策利率正常化道路上迈出比上次会议上暗示的更大的第一步是合适的。这一决定是基于管理委员会对通胀风险的最新评估，以及TPI对货币政策有效传导提供的强化支持，”欧洲央行在其货币政策决定中表示。除了超出预期的加息，欧洲央行还表示，预计今年将进一步收紧货币政策。 “在管理委员会即将召开的会议上，利率进一步正常化将是适当的。今天率先退出负利率，使管理委员会得以过渡到一次又一次会议的方式来决定利率，”欧洲央行表示。与此同时，欧洲央行表示，TPI将确保货币政策立场顺利传递到所有欧元区国家。随后，欧洲央行行长拉加德对前瞻性指引的解释使得9月加息75个基点摆在了桌面上。拉加德强调，6月前瞻性指引显示，9月份的加息幅度有可能超过25个基点，她对此补充称，“你们中的一些人猜测幅度是50个基点”，暗示这种假设是错误的，暗指9月份的会议上加息75个基点的可能性很大，尤其是现在欧洲央行完全放弃了前瞻性指引的情况下。欧洲央行公布利率决议后，欧元/美元迅速大幅拉升90点并刷新日高至1.0278，但随后很快自高位回落并刷新日低至1.0152，之后反弹至平盘上方交投，尾盘上涨0.46%，报1.02267。利率决议公布后，美指一度下跌至106.42，随后自低位强势反弹并刷新日高至107.33，之后又自高位回落至平盘下方，尾盘下跌0.47%，报106.57。随着美元做软，黄金市场出现了一些新的买盘动能，刷新日高至1713.35美元，较日低大幅拉升近40美元。 RJO期货公司高级市场策略师Daniel Pavilonis说，“他们(欧洲)总体上处于一种糟糕的局面”，乌克兰的地缘政治因素、能源价格上涨、巨额债务，所有这些都推动了对黄金的购买兴趣。美元走软，使黄金对海外买家更具吸引力。作为避险资产，黄金与美元竞争。但总体而言，金价自3月初以来已下跌逾380美元，因美元近期的反弹增加了大举加息带来的阻力，加息降低了持有这种非收益资产的机会成本，削弱了其避险吸引力。渣打银行分析师Suki Cooper称，“金价仍夹在通胀上升、对经济衰退的担忧加剧和避险之间，但另一方面则是大幅升息、美元走强以及季节性需求疲弱。” 市场目前关注的焦点是美联储，预计下周将升息75个基点。 “考虑到市场对加息75个基点的消化速度之快，如果美联储加息75个基点，金价可能会从短期缓解性反弹中受益……但长期趋势仍将是下行，”Cooper补充道。后市展望 1.自2020年夏季以来，黄金一直在盘整，“为加息抗击创纪录的通胀做准备，”通讯服务Gold Stock Trades编辑Jeb Handwerger表示。“因此，美元从这些加息中受益，与其他法定货币相比，美元汇率创下了20年来的新高。” 他说，在美联储调整政策、美元触顶之前，黄金和矿业股“不会上涨”。“这可能会在劳动节之前发生，因为GDP和经济出现负增长，房地产市场开始下滑，引发人们对衰退的担忧。” “如果因衰退风险美联储因股市和楼市而转向停止或停止升息，黄金两年的盘整可能结束，金价可能最终突破2000美元，”他说。 2.OANDA高级市场分析师Jeffrey Halley表示，尽管美元回落，但黄金本周仍无法上涨，这对贵金属的长期价格趋势提出了新的问题。本周迄今，黄金交易基本持平。 Halley写道：“本周美元的大幅走软完全未能推动黄金上涨，隔夜和今晨进一步走低，跌至较长期支撑位。”“说黄金价格走势平平是一种保守的说法，如果技术面的情况是可信的，那么金价似乎正面临迫在眉睫的重大下行风险。” 3.Gold Newsletter编辑Brien Lundin称，“黄金以及所有市场，都在对美联储似乎有意收紧政策以应对衰退这一严峻现实做出反应。” 他表示，“下一个推动金价上涨的因素，将是美联储首次暗示至少将放松紧缩计划，一旦利率上升和偿债成本膨胀开始冲击联邦预算，美联储将全面退出紧缩计划。”他说，美联储可能会被迫“在秋季初放松缰绳”，并预计届时金价将出现下一次大幅上涨。下一交易日重点关注 07:01 英国7月Gfk消费者信心指数 07:30 日本6月核心CPI年率 14:00 英国6月季调后零售销售月率 15:15 法国7月制造业PMI初值 15:30 德国7月制造业PMI初值 16:00 欧元区7月制造业PMI初值 16:30 英国7月制造业及服务业PMI 20:30 加拿大5月零售销售月率 21:45 美国7月Markit制造业和服务业PMI初值

夏洛特2022-07-22

2分钟成交8亿美元！欧洲央行意外加息50个基点黄金狂飙逾30美元突破1710

率的同时，欧洲央行还表示，批准了为减少欧洲经济碎片化风险而推出的“传导保护工具(Transmission Protection Instrument, TPI)”。 “管理委员会认为，在政策利率正常化道路上迈出比上次会议上暗示的更大的第一步是合适的。这一决定是基于管理委员会对通胀风险的最新评估，以及TPI对货币政策有效传导提供的强化支持，”欧洲央行在其货币政策决定中表示。除了超出预期的加息，欧洲央行还表示，预计今年将进一步收紧货币政策。 “在管理委员会即将召开的会议上，利率进一步正常化将是适当的。今天率先退出负利率，使管理委员会得以过渡到一次又一次会议的方式来决定利率，”欧洲央行表示。与此同时，欧洲央行表示，TPI将确保货币政策立场顺利传递到所有欧元区国家。随后，欧洲央行行长拉加德对前瞻性指引的解释使得9月加息75个基点摆在了桌面上。拉加德强调，6月前瞻性指引显示，9月份的加息幅度有可能超过25个基点，她对此补充称，“你们中的一些人猜测幅度是50个基点”，暗示这种假设是错误的，暗指9月份的会议上加息75个基点的可能性很大，尤其是现在欧洲央行完全放弃了前瞻性指引的情况下。欧洲央行公布利率决议后，黄金市场出现了一些新的买盘动能，刷新日高至1713.35美元，较日低大幅拉升近33美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） COMEX最活跃黄金期货合约北京时间7月21日21:02一分钟内买卖盘面瞬间成交2437手，交易合约总价值4.17亿美元； COMEX最活跃黄金期货合约北京时间7月21日21:26一分钟内买卖盘面瞬间成交2358手，交易合约总价值3.99亿美元。在历史上被视为避险投资的黄金周四上涨之际，股市等风险资产在周四普遍出现避险情绪。本周股市等风险资产表现强劲，原因是欧洲面临历史性的央行会议，以及北溪- 1管道的维护期即将结束。自2020年夏季以来，黄金一直在盘整，“为加息抗击创纪录的通胀做准备，”通讯服务Gold Stock Trades编辑Jeb Handwerger表示。“因此，美元从这些加息中受益，与其他法定货币相比，美元汇率创下了20年来的新高。” 他说，在美联储调整政策、美元触顶之前，黄金和矿业股“不会上涨”。“这可能会在劳动节之前发生，因为GDP和经济出现负增长，房地产市场开始下滑，引发人们对衰退的担忧。” “如果因衰退风险美联储因股市和楼市而转向停止或停止升息，黄金两年的盘整可能结束，金价可能最终突破2000美元，”他说。

夏洛特2022-07-21

决策分析：欧洲央行今日驾到！滴滴被开12亿美元罚单，意大利政治危机未除黄金又跌了

地区处于非常困难的境地。人们只能假设，欧洲经济的上行风险很小，下行风险很大。意大利的政治危机也对信心不利，意大利总理德拉吉(Mario Draghi)领导的联合政府周三瓦解，令意大利公债与德国公债的利差升至五周来最高。日本央行(Bank of Japan)周四一如预期维持货币政策不变，并略微上调了通胀预期。日元对美元汇率稳定在138.19。由于严格控制新冠肺炎疫情，中国经济增长蒙上了一层阴云，对低迷房地产市场的新担忧也为全球需求前景蒙上了阴影。美国总统乔·拜登预计将于本月底与中国领导人举行会谈，但市场对中美关系的解冻能否遏制经济问题持观望态度。一些投资者还希望，对叫车公司滴滴开出的12亿美元罚单，可能会结束数年来监管部门对科技公司的打压。 “这笔罚款应该标志着滴滴监管麻烦的结束，”香港Quiddity Advisors的分析师Travis Lundy说。在其他方面，澳元小幅走高，但没有突破近期高点。布伦特原油期货价格徘徊在每桶106.46美元，金价跌至每盎司1689.40美元的16个月低点。周三，由于特斯拉(Tesla)出售了其持有的大部分比特币，比特币价格出现下跌，随后稳定在2万3美元下方。在欧洲央行之外，投资者一直在缩减对美联储下周升息100个基点的押注，目前看来最有可能升息75个基点。押注减弱支撑了股市，但与此同时，对经济增长的担忧也在加深。亚洲基准10年期美国国债收益率维持在3.0303%，低于2年期3.2275%的水平，这通常是经济衰退的前兆。美国银行(Bank of America)本周公布的一项调查显示，投资者的悲观情绪正处于2008年金融危机以来的最糟糕水平，这让一些人开始认为，机会可能很快就会出现。 “所有成长型公司的估值都被重置了，”主要关注成长型股票的基金管理公司jenison Associates的董事总经理兼投资组合专家Raj Shant说。“我们在2020年前获得的所有估值溢价都消失了。相对而言，你又回到了上一次出现时的水平，大约在十几岁左右。” 日内焦点及风向标： 11:00 日本央行公布利率决议和前景展望报告 14:30 日本央行行长黑田东彦召开新闻发布会 20:15 欧洲央行公布利率决议 20:30 美国至7月16日当周初请失业金人数 20:30 美国7月费城联储制造业指数 20:45 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会 22:00 美国6月谘商会领先指标月率

厉害啦2022-07-21

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