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【欧股收评】疲软增长数据引发经济复苏质疑，欧股收跌

FX168财经报社(欧洲)讯周三（10月23日），欧洲股市震荡下行，收盘下跌，矿业股是拖累股市的一大因素，而德国最大银行德意志银行和化妆品巨头欧莱雅等重量级企业盈利疲软，进一步打压市场人气。斯托克600指数收盘下跌0.3%，收报518.84点。#欧股收评# （图源：路透社）德国DAX30指数收盘下跌55.16点，跌幅0.28%，报19380.45点；英国富时100指数收盘下跌49.10点，跌幅0.59%，报8257.44点；法国CAC40指数收盘下跌37.62点，跌幅0.50%，报7497.48点；欧洲斯托克50指数收盘下跌17.86点，跌幅0.36%，报4921.45点；西班牙IBEX35指数收盘上涨36.15点，涨幅0.31%，报11868.85点；意大利富时MIB指数收盘下跌44.52点，跌幅0.13%，报34689.00点。德意志银行的收益成为焦点，在德国经济疲软的背景下，该银行上调了不良贷款预测，导致股价下跌 2% ，这为其第三季度恢复盈利蒙上了阴影。该股是 DAX 和欧洲银行指数中跌幅最大的股票之一。荷兰银行（ING Bank）金融高级行业策略师苏维·普拉特林克·科索宁（Suvi Platerink Kosonen）表示：“尽管持续居高不下的拨备水平显然是一个负面因素，但我们认为，指引指出第四季度以及 2025 年的拨备水平将降低，这给了我们一些信心。” 欧莱雅，由于产品需求下降导致护肤品类增长放缓，该公司第三季度销售额不及预期，股价下跌 2.5%。另一方面， Stellantis股价上涨 3%，领涨汽车行业。总部位于瑞典的沃尔沃汽车下调全年销售增长预期后，该公司股价下跌5.9%，成为斯托克指数中跌幅最大的成分股。除了企业业绩之外，所有人的目光都集中在仍难预测的美国大选和各主要央行的降息轨迹上。欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩表示，近期欧元区经济数据相对疲软，引发人们对欧元区复苏前景的质疑。人们担心，欧元区经济增长乏力可能会影响本季度企业业绩。斯托克 600 指数与今年 5 月中旬触及的水平相比，涨幅微乎其微。伦敦证券交易所周二公布的数据显示，在已公布第三季度业绩的 STOXX 600 公司中，35.3% 的公司业绩超出预期，而平均超出预期率为 54%。其中包括阿克苏诺贝尔在宣布第三季度销售额和核心利润不及预期后，该公司股价下跌了 3.5% 。伦敦上市的曼氏集团表现疲弱，瑞银将该公司评级从“买入”下调至“中性”，随后股价下跌 2.7%。

埃尔瓦2024-10-24

重點關注丨料日內恒指將繼續小幅回升，黃金價格再創新高

18%，其中互联网科技股和软件股领涨。欧洲市场四大股指齐跌，英国富时100指数跌0.14%，法国CAC40指数跌0.01%，德国DAX指数跌0.20%，欧洲斯托克50指数跌0.04%。亚太市场方面，日经225指数早盘微涨0.01%，韩国综指早盘上涨0.23%。截至10月23日，恒生指数夜期（10月）收报20615点，上涨129点或0.63%，高水116点。港股后市关注上市公司业绩发布，预计随着2024年Q3财报的陆续发布，市场可能出现分化。重点关注泡泡玛特 (09992.HK)：公司第三季度整体收入同比增长120%-125%，其中中国内地收益同比增长55%-60%，中国港澳台及海外收益同比增长440%-445%。公司财报公布今日，香港交易所（00388.HK）、中广核电力（01816.HK）、中煤能源（01898.HK）、新东方-S（09901.HK）、丽珠医药（01513.HK）及滔博（06110.HK）等公司将发布财报，投资者可重点关注其业绩表现。新股动态龙蟠科技（02465.HK）：公司将在10月22日至25日进行招股，招股价为4.5-7.00港元/股，每手500股，最低入场费为3535.30港元，预计10月30日正式上市。华昊中天医药-B（02563.HK）：公司将在10月23日至28日招股，招股价为16-22港元/股，每手200股，最低入场费为4444.38港元，预计10月31日正式上市。总结昨日港股市场在多方因素的推动下稳步收涨，但未来走势仍需关注上市公司财报及全球宏观经济的变化。科技板块的表现相对较强，随着业绩发布的临近，预计该板块将继续成为市场焦点。投资者应重点关注公司业绩的分化，以及美联储货币政策对全球市场的影响。名词解释南向资金：指通过沪港通和深港通渠道流入香港市场的中国内地资金。恒生科技指数：是由香港交易所发布的代表科技行业的主要指数，追踪一篮子科技公司在港股市场的表现。纳斯达克中国金龙指数：是一个衡量在美国上市的中国企业表现的股票指数，涵盖了包括互联网和科技公司在内的多个行业。夜期：是指在期货市场中，针对某一特定交易日的交易时段后的期货合约交易。相关大事件 2024年10月：港股市场随着三季度财报的密集发布，个股和板块表现出现分化。科技股走势较强，预计随着业绩陆续公布，投资者的关注点将从市场情绪转向公司基本面。 2024年11月：美联储货币政策的不确定性加大，投资者对降息步伐放缓的预期升温，特别是在美国经济表现强劲和特朗普胜选可能性的背景下，预计全球市场波动性将加剧。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-24

美国噩梦 | 《大西洋月刊》封面重磅长文

一样频繁。一位法国海军上将告诉他，在欧洲，他被誉为“美国的救世主”。战争期间，他的副官亚历山大·汉密尔顿后来将华盛顿描述为“全世界都在向他献香”的人。 13 战争开始时，华盛顿认为失败和死亡——无论是在战场上还是在伦敦的绞架上 —— 比荣耀更有可能。他担心他的妻子玛莎也可能面临英国军队的威胁，他非常担心她对他被任命为大陆军指挥官的反应，以至于他等了好几天才写信告诉她。帕特里克·亨利(Patrick Henry)描述了在投票批准华盛顿担任指挥官后不久，在费城街头偶然遇到华盛顿的情景。这位新将军眼含热泪。 “亨利先生，记住我现在告诉你的话，”华盛顿说。“从我接任美国军队指挥官的那天起，我就注定要垮台，我的名声就此毁于一旦。” 14 然而，华盛顿的名声却越来越大。然而，尽管他作为一名将军取得了令人惊讶的成功，并成为美国自由的象征，但他从未被世界的热情所陶醉。尽管他是一个野心勃勃的人，但他的性格却因谦逊而变得温和，并忠于共和理想：他只以美国人民及其民选代表的名义领导美国军队，他从未将这支军队视为自己的私人财产。他的士兵和他一样都是公民，他们与他并肩作战，为共同的事业而战。 15 “当我们成为士兵时，”他在接管指挥权前不久对一群纽约代表说，“我们并没有抛弃公民”。他在整个战争期间都重复了这种观点。 16 在 18 世纪，华盛顿对人民的代表，以及对法治的尊重，在他的欧洲同行看来几乎是荒谬的。当时大多数军官，在宣誓效忠“由上帝授予权力的”皇家君主后，终身服役。他们通常来自贵族阶层，认为自己是上等种姓，没有理由向平民保证他们的善意。 17 然而，华盛顿坚持要求他的士兵像士兵一样行事，明天他们将不得不与他们今天所保卫的人民生活在一起。尽管供应持续短缺，但他禁止他的军队掠夺民众的货物——包括保皇党的货物。华盛顿的命令在短期内是审慎的；他的军队既需要补给，也需要人民的善意。但它们也代表了他对美国未来的谨慎投资：一旦战争结束，新的国家将依靠所有公民的礼让和宽容，无论他们支持哪一方。 18 大多数美国总统都有过某种军事经验。少数人，比如华盛顿，是真正的战争英雄。他们都明白，军队服从法治和负责任的民事当局是民主生存的基础。同样，除了一个人之外，所有人都明白这一点。 19 在担任总统期间，川普希望军队忠诚——但只对他忠诚。他不理解（或不在乎）军队成员宣誓效忠宪法，他们是国家的仆人，而不是某个办公室的某个人的仆人。川普看待军人就好像一个小孩子看待架子上的玩具士兵，称他们为“我的将军”，并下令举行游行，以供自己取乐，并强调他的个人控制。 20 川普非常愿意让美国军队与自己的人民作对。例如，在 2020 年，他希望军队射击白宫附近的抗议者。 “把他们打得落花流水，”总统告诉参谋长联席会议主席马克·米利(Mark Milley)将军。“直接开枪打死他们。” 米利和国防部长马克·埃斯珀（Mark Esper，他本人也是一名前军官）都劝说他们的老板不要向美国公民开枪。 21 川普任期内的高级军官选择忠于宪法而不是忠于唐纳德·川普，并忠于华盛顿的遗产。这些原则让川普感到困惑 —— 所有原则似乎都让川普感到困惑，这位三军统帅尤其不理解爱国主义或自我牺牲。当他站在阿灵顿国家公墓前，环顾着这个国家最神圣的地方之一的荣誉死者们时，他竟然说： “我不明白。这对他们有什么好处？” 22 一年前，川普曾暗示，应该处决米利，以惩罚他在军中的行为，包括向中国保证 2021 年 1 月 6 日之前和之后美国的政治稳定。埃斯珀表示，如果川普再次执政，他和米利以及其他高级国防官员和军官可能会被逮捕和监禁。 23 在第二任期内，川普将任命一批愿意颠覆军队和宪法，以满足他冲动的高级军事领导人。在他的第一个任期内，他已经试图将这些人带到白宫，例如任命迈克尔·弗林(Michael Flynn)中将为他的国家安全顾问。弗林上任仅 23 天就因误导白宫官员向联邦调查局撒谎而被解雇，现在他周游全国宣传古怪的阴谋论。川普称赞了弗林，并承诺在第二任期内让他回来。 24 川普迫切希望重新掌权。他威胁说，如果美国人民拒绝把权力交给他，会发生什么。 25 甚至在华盛顿成为总统之前，他就曾被给予几乎肯定的机会来掌握最终权力，但他拒绝了。 1783 年，华盛顿与大部分大陆军驻扎在纽约州的纽堡(Newburgh)。国会一如既往地拖欠了对美国士兵的财政义务，人们开始议论纷纷，认为是时候由军队来处理此事了。一些人谈到叛逃，让国家失去防御。其他人则想前往费城，解散国会，并让华盛顿成为立宪君主。华盛顿允许士兵们会面，以便他们可以讨论自己的不满。随后，他意外地出现在集会上，严辞批驳（抱怨的）士兵们。他称会议本身“破坏了一切秩序和纪律”，提醒他们多年来他对他们的忠诚和他个人承诺。 26 他猛烈抨击了在部队中流传的一封士兵写的匿名信的阴暗动机。信中暗示，如果国会不满足他们的需求，军队应该拒绝解除武装。（指着代表写信的士兵）华盛顿说：“他能成为军队的朋友吗？他能成为这个国家的朋友吗？” 然后，为了强调八年战争所付出的代价，他在一个经过精心计算的时刻，伸手从口袋里掏出一副眼镜，表面上是要阅读一位国会议员的来信。他向士兵们说：“先生们，请原谅我，因为我不仅白发苍苍，而且在为祖国服务的过程中几乎失明了。” 那些被华盛顿的训斥所震慑的士兵们听闻此言，泪流满面。从那一刻起，纽伯格阴谋就结束了。 27 总统历史学家斯蒂芬·诺特(Stephen Knott)告诉我，华盛顿本可以走进同一个会议，点点头，登上王位。诺特说：“一个不那么伟大的人可能会被诱惑带领军队前往费城，为专制铺平道路。” 相反，华盛顿粉碎了这个想法，让阴谋家羞愧。画家约翰·特伦布尔(John Trumbull)描绘的乔治·华盛顿 1783 年辞去国会军事职务的场景（世界历史档案馆） 28 九个月后，华盛顿站在国会开临时会的马里兰州议会大厦，把军队的控制权交还给美国民选代表。他请求获得“从国家服务中退休的宽恕”，并交出了载有他的军事任命书的文件。用历史学家约瑟夫·埃利斯(Joseph Ellis)的话来说，华盛顿完成了“美国历史上最伟大的退役”。 29 几十年前，学者 S. E. Finer 提出了一个困扰每个文官政府的问题：“我们不应该问为什么军人参与政治，而应该问他们为什么不这样做。” 在美国，答案是华盛顿所制定的传统。由于他在革命期间和革命后的选择，美国一直认为军事干预政治几乎是不可想象的。如果川普在身边只有少数禁卫军的情况下重返白宫，美国人可能就会太晚意识到他们享有的是一种多么罕见的特权。 II 一个能掌控自己的人 30 华盛顿坚决拒绝攫取权力，这不仅源于他的公民信仰，也源于美国人要求任何一位总统都具备的坚强性格。 31 战后回到弗农山庄时，华盛顿以为自己永远回到了弗吉尼亚种植园主的生活。他的豪宅按现代标准来说很小，房间给人一种平静的感觉，一种家的感觉。如果你不知道谁曾经住在那里，你就会以为自己正在殖民时代任何一位稍有成就的老年绅士的庄园里闲逛，至少在你注意到一些小细节之前是这样，比如挂在大厅里的巴士底狱钥匙——这是华盛顿的朋友拉斐特侯爵的礼物。如今，庄园得到了精心照料，但在 1783 年，在华盛顿离开近十年后，庄园在物质和财务上都一团糟。它的田地和建筑都年久失修。华盛顿拒绝为他的军事服务领取薪水，因此背负了巨额债务。（当拉斐特于 1784 年邀请他访问法国并享受法国的赞美时，华盛顿拒绝了，因为他负担不起这笔旅费。） 32 但是，对于那些经常出现在他家门口、希望与这位伟人共度时光并在他家住一两晚的人来说，华盛顿的财务拮据并不重要。当时的习俗要求，适当的访客（通常是由户主认识的人介绍的访客）必须得到款待。华盛顿将这些礼节视为一种社会责任，即使来访者没有传统的介绍。回到弗农山庄后，过了一年多的时间，他和玛莎才终于单独享用了一顿晚餐。 33 像许多其他开国元勋一样，华盛顿信奉古代斯多葛思想家的美德，包括自我控制、仔细反省、平静和冷静判断。他试图克服琐碎的情绪，将生活中的困难和成功视为暂时的情况。用他的副总统约翰·亚当斯的话来说，华盛顿有“很强的自制力”——这种基本素质使他在独立战争的巨人中脱颖而出，并成为美国未来几代政治和军事领袖的榜样。 34 当然，和其他人一样，他也被普通人性的弱点所困扰。正如他的信件以及朋友和家人的描述所揭示的那样，他有时会被虚荣、焦虑和私人怨恨所困扰。他喜怒无常。他偶尔的脾气爆发可能很可怕。他永远不会忘记，也很少原谅人身攻击。 35 但华盛顿“敏锐地意识到”自己的缺点，弗农山庄乔治华盛顿总统图书馆馆长林赛·切尔文斯基(Lindsay Chervinsky)告诉我，这种自我认知，加上他的个人荣誉感，几乎支配着华盛顿的所有行为。他很少让自己的骄傲凝结成傲慢，也很少让自己的不安全感凝结成自怜。他拒绝公开争斗，也拒绝利用手中的权力对付那些轻视他的人。没有一位美国总统是完美的。但他们效仿了华盛顿，承担责任，承担决定的后果。 36 华盛顿对斯多葛主义的信奉帮助他走出自我，直面自我和欲望的陷阱，尤其是抵制权力的许多诱惑。他最喜欢的戏剧《小加图》(Cato the Younger)讲述了小加图的故事。小加图是一位著名的斯多葛思想家和罗马参议员，他反对尤利乌斯·凯撒的崛起。华盛顿研究了伟大的罗马共和主义者的例子，尤其是卢修斯·昆克提乌斯·辛辛纳图斯(Lucius Quinctius Cincinnatus)的故事，这位罗马军事领袖在战场上拯救了他的国家，然后回到了他的农场。（华盛顿后来担任辛辛纳图斯协会的第一任主席，这是一个独立战争退伍军人组织。）正如弗农山庄的总裁兼首席执行官道格拉斯·布拉德伯恩(Douglas Bradburn)在参观庄园时告诉我的那样，华盛顿真心实意地将这位罗马将军视为值得效仿的榜样。安东尼·乌东 (Antoine Houdon) 的乔治·华盛顿雕塑，明确地提到了罗马军事领袖卢修斯·昆克提乌斯·辛辛纳图斯，他在战场上取得胜利后放弃了权力并回到了自己的农场。 37 斯多葛学派坚持对自己和他人都毫不留情的诚实，这使得华盛顿能够有力但不带恶意地行事，能够做出不带戏剧性的决定—— 这是第一任总统和第 45 任总统性格之间的众多严峻差异之一。 38 华盛顿传记作者罗恩·切尔诺(Ron Chernow)写道：华盛顿的性格狡猾，但没有卑鄙的阴谋。他从不违背诺言，也很少表里不一或暗中行事。他尊重公众，不会无端激怒他人。他希望自己的服务得到认可，但讨厌吹嘘。 39 长期以来，美国人一直珍视他们最优秀的总统身上的这些品质。川普没有这些品质。 40 华盛顿的个人准则有一个严重的疏漏。我只需从弗农山庄步行一小段路，就能看到重建的 300 名奴隶居住的住所，这些奴隶曾在他的田地里劳作。与其他南方开国元勋一样，华盛顿对自由的承诺并没有妨碍他对其他人的所有权。他对奴隶制的看法随着时间的推移而改变，特别是在他指挥黑人士兵作战并在遗嘱中安排释放奴隶之后。但直到生命的尽头，华盛顿基本上没有在公开辩论中表达他对奴隶制的看法：他的目标是建立一个共和国，而不是摧毁奴隶制。他并没有纠正他周围的所有错误，也没有纠正他自己的所有错误。 41 但华盛顿确实为他的继任者树立了爱国品格的标准。有些人没有通过这个考验，早在川普上任之前，其他总统就因好战和专横的自负而遭受严厉批评。例如，安德鲁·杰克逊(Andrew Jackson)是一个粗鲁而狂热的党派分子，激怒了他的对手；纽约法学家詹姆斯·肯特(James Kent)在 1834 年严厉斥责他是“一个可憎、无知、鲁莽、虚荣和恶毒的暴君”，是“美国选举君主制”愚蠢实验的产物。 42 然而，许多总统都以各种方式效仿华盛顿。我们理所当然地崇敬林肯和罗斯福等人的战时领导，但其他总统也承担了巨大的负担，无私地、毫无怨言地做出了艰难的决定。 Jimmy Carter 1980 年，当一次营救被关押在伊朗的美国人质的任务以火海和八名美国人在沙漠中丧生而告终时，吉米·卡特总统向全国发表讲话。 “这是我的决定，”他说，既要尝试救援，又要在无法继续时取消行动。 “责任完全在我。” John F. Kennedy 近 20 年前，约翰·F·肯尼迪因在古巴猪湾发动入侵而失败的灾难性行动而受到指责，他本可以将责任推卸给他的前任德怀特·艾森豪威尔，因为他从艾森豪威尔那里继承了这项计划。 Lyndon B. Johnson 肯尼迪遇刺后的第二天，林登·B·约翰逊开始担任总统时，并没有确认他的新权力，而是召集肯尼迪的内阁，确认遇刺总统的伟大。他要求他们所有人留任。 “我依靠你们，”他说。“我需要你们。” Gerald Ford 杰拉尔德·福特最终入主白宫，因为理查德·尼克松的失败，他未经选举，也没有民意授权执政。然而，在政治和经济压力巨大的时期，他稳步而光荣地领导着这个国家。他赦免了尼克松，因为他认为结束美国的“长期国家噩梦”符合国家的最大利益，尽管他知道，他很可能会在选举中付出决定性的代价。 Joe Biden 乔·拜登总统在 7 月拒绝竞选连任时表现出与这些领导人的共同情绪。据报道，拜登因被迫下台而受到伤害，但他把击败川普置于自己的感受之上，拒绝表现出任何怨恨。 “我尊敬这个职位，”他告诉全国人民， “但我更爱我的国家。” 43 这些人中没有一个是完美的。但他们效仿华盛顿，承担起自己的责任，接受自己决定的后果。 Richard Nixon （就连尼克松也选择辞职，而不是动员他的支持者反对弹劾，与川普对两次弹劾的无情反应、他无法接受 2020 年的失败以及他警告如果再次失败将陷入混乱相比，这一决定现在看来是高尚的。）他们拒绝将自己呈现为环境的受害者。他们向美国人保证，有人在掌权，愿意承担责任。 44 川普与他之前的所有人都不一样。除了他众多不光彩的行为外，人们还会记得，当成千上万的美国人在疫情期间患病和死亡时，他说了一句话，这会让华盛顿感到厌恶，其他美国总统从来没有说过，也不应该再说： “我根本不承担（这个）责任。” 川普在记者质询其在新冠疫情应对中的糟糕表现时，回答：“我根本不承担（这个）责任。” III 总统，不是国王 45 华盛顿对待总统职位的一个决定性特征是，他总是试图离开这个职位。他很不情愿地回到了公众生活中，直到马萨诸塞州发生了一场暴力的税收起义（即谢斯叛乱，Shays’s Rebellion），他才意识到共和国仍然脆弱，需要一个更有能力的政府体系，然后才出席并主持了 1787 年的制宪会议。在费城会议结束后，华盛顿回到了弗农山庄，但他已经从大会上的讨论中知道，他将被要求作为美国唯一真正团结的人物参加新总统的选举。他在 1789 年的选举团选举中获得了一致通过。 46 华盛顿无意在余生继续担任总统，即使他的一些同时代人有其他想法。 “你现在是一个换了个称号的国王，”华盛顿的助手詹姆斯·麦克亨利(James McHenry)在第一次选举后高兴地写信给他，但华盛顿决心最多任职一届，然后回到弗农山庄。最后，汉密尔顿、杰斐逊和其他人说服他继续留任第二届，他们说，在他的庇护下，新国家需要更多时间才能巩固。（“南北两方，”杰斐逊告诉他，“只要有你坚持下去，就会团结一致。”） 1895 年的一幅版画，描绘了谢斯起义。暴力的税收起义让华盛顿相信美国仍然脆弱，并让他重返公众生活。 47 华盛顿就任总统后，担心哪怕是一丝王者般的傲慢也会毁掉美国的新政府组织。林赛·切尔文斯基告诉我，华盛顿怀疑副总统亚当斯的判断力和审慎，不仅是因为这个直言不讳、喜怒无常的波士顿人总是让他恼火——亚当斯也惹恼了他的许多同事——还因为他提议给首席执行官起一些浮夸自命不凡的头衔，比如“美利坚合众国总统殿下，自由保护者”。华盛顿更喜欢众议院采用的更简单的头衔：“美国总统”。 48 美国人民信任华盛顿，但他们不信任费城一小群人在几个月内建立起来的初创政府。（华盛顿就任时，罗德岛和北卡罗来纳州甚至还没有批准宪法。）第一任总统试图通过几乎立即进行一种安慰之旅来消除这些疑虑，走遍各州——这位弗吉尼亚人精明地选择从新英格兰开始——向美国人表明宪法和国家总司令不会对他们的自由构成威胁。 49 唐纳德·川普当选后也游历了美国。在经历了美国现代史上最具分裂性的总统竞选之一后，川普开始了一场胜利之旅，只在那些投票给他的州进行。他的竞选团队称之为“感谢”之旅，但川普的演讲 —— 赞扬他的支持者，抨击他的敌人 —— 毫无疑问表明了他的意图。 “我们才是真正热爱这个国家的人，”他在阿拉巴马州莫比尔对人群说。他向追随者保证，尽管他现在治理的必须是整个国家，但他是他们的总统。这个隐秘的主题直接导致了 1 月 6 日的悲剧事件。 50 在任职的头几年，华盛顿本可以按照自己的喜好塑造新总统。他的同僚开国元勋在宪法第二条中留下了很多模糊之处；他们对行政部门应拥有的权力意见不一，他们愿意让华盛顿填补至少部分关于总统权力范围的空白。这一选择困扰着美国治理，让历任总统扩大了自己的权力，尤其是在外交政策方面。最近，最高法院进一步放松了对总统职位的限制，在川普诉美国案中裁定，总统对任何可能被解释为“官方行为”的行为都享有豁免权。川普公开庆祝这一决定，为总统腐败和肆无忌惮地统治提供了可怕的机会。 51 华盛顿为总统职位而战，而不是为职位的主人而战。他深知自己的每一个举动都可能成为先例，因此他试图通过自己的行为，将自己性格的力量注入总统的职位。在任命政治官员时，他尽量不偏袒亲朋好友，也避免收受礼物，担心礼物可能被视为贿赂。他基本上成功了：他的后继者受到他榜样的约束，即使有时不情愿，至少在 2016 年大选之前是如此。 52 华盛顿认为，美国人民有权修改宪法，但他绝对不能容忍那些暴力藐视宪法权威的叛乱分子。在他的第一个任期内，国会通过了一项新的蒸馏酒税，这项法律引发了宾夕法尼亚州西部农民的暴动。最初只是零星的冲突，后来发展成为一场更具凝聚力的武装挑战，挑战美国政府的权威 —— 正如罗恩·切尔诺所说，这是南北战争前规模最大的一次。 1794 年 9 月，华盛顿正式宣布这场“威士忌暴乱”是“叛国行为”。他宣称，问题在于“美国的一小部分是否应该指挥整个联邦”。他警告其他美国人“不要怂恿、帮助或纵容叛乱分子”。 53 在一次武力展示中，华盛顿亲自指挥一支超过 12,000 人的民兵，开始向宾夕法尼亚州卡莱尔进军 —— 这是在任总统唯一一次率领军队上战场。他不想让美国人流血，但他准备战斗。叛乱在军事反应面前迅速消散。后来，在第一次使用赦免权时，华盛顿免除了两名叛乱分子的死刑，但前提是法律体系已经运行完毕，他们被判叛国罪。 54 随着总统第二任期即将结束，他的顾问再次恳求他继续任职，并再次辩称共和国如果没有他可能无法生存。华盛顿的健康状况每况愈下，对政治的失望情绪日益加深，这次他坚定了立场。他要回到弗吉尼亚。就像他从军队退休一样，他自愿放弃国家元首的权力在当时几乎是不可想象的。 55 在向美国人民告别时，这位即将退休的总统承认自己在任期间可能犯过错误，但希望他的错误“被遗忘，就像我很快就会进入安息之所一样”。 1797 年 3 月，这位为国家牺牲如此之多以至于不得不借钱参加第一次就职典礼的人以普通公民的身份离开了费城。不到三年后，他就去世了。 IV 背叛华盛顿 56 在 2020 年出版的一本关于第一任总统的书中，历史学家彼得·亨里克斯(Peter Henriques)写道，华盛顿“通过自愿放弃权力证明了他最真诚的效忠是对共和国的忠诚。这是美国前所未有的实验中许多和平权力移交中的第一次。” 然而，在这本书出版不到一年后，川普就颠覆了这一长达数个世纪的传统。他拒绝接受投票结果，召集了一群暴徒反对美国民选代表。 57 1 月 6 日，叛乱分子蜂拥至众议院办公室，甚至参议院议事厅，试图阻止国会认证选举结果，而川普却袖手旁观。几个小时后，在经历了自 9/11 以来执法人员伤亡最惨重的一天之后，川普终于要求他的支持者回家。 “我知道你们的痛苦，”他说，他的话只是强调了暴徒的妄想。 “我知道你们很受伤。我们的选举被偷走了。” 此后，他将因 1 月 6 日的行为而被美国法庭定罪的人称为“爱国者”，将那些被关押在监狱中的人称为“人质”。他承诺会赦免他们。 58 华盛顿的性格和记录确保了几乎任何一位继任者相比之下都显得微不足道。但华盛顿和川普之间的差异是如此巨大，以至于无法衡量。历史上没有一位总统，哪怕是道德最差的总统，比川普离华盛顿更远。 59 华盛顿珍视耐心，用亚当斯的话来说，他拥有“沉默的天赋”；川普受冲动支配，言语失禁。华盛顿毫无怨言；川普则不停地抱怨。华盛顿在经济和道德上清廉；川普是个骗子和粗鲁的浪荡子，至今仍欠着一个被他性侵的女人的钱。华盛顿是一位英勇无比的将军，他为手下的牺牲感到悲痛；川普认为阵亡士兵是“失败者”和“傻瓜”。 60 华盛顿亲自拿起武器阻止了一场反美国的叛乱；川普却鼓励了一场叛乱。 61 一些美国人似乎无法接受川普回归后他们将面临多大的危险，或许是因为他们中的许多人从未生活在独裁统治下。他们或许还有机会：这位前总统正在以独裁政纲进行竞选。他声称“大规模”选举舞弊 —— 定义为：如果他输了选举，那就是有人舞弊 —— “允许终止所有规则、法规和条款，甚至宪法中的规定。” 他将其他美国公民称为“害虫”和“人渣”，他将记者称为“人民的敌人”。他将新闻自由描述为“真恶心”。 62 他经常攻击美国司法系统，尤其是当它试图让他为自己的行为负责时。他说他将以独裁者的身份执政 —— 但只有一天。 63 川普就是建国者们担心的那个可能从民粹主义和无知的泥潭中崛起的人，那个自私的煽动者，那个为了获得和保住权力不择手段的人。华盛顿预见到了像川普这样的人对美国民主的威胁：在他的告别演讲中，他担心“迟早某个主流派系的首领”会操纵公众的情绪和党派忠诚，“以达到他自己的目的，在公众自由的废墟上”。 2016 年，许多美国人忽视了这一警告，川普在美国历史上对华盛顿的遗产进行了最大的背叛。如果有机会，他会再次背叛这一遗产 —— 这次对共和国的损害可能是无法弥补的。 * 为便于手机阅读，编辑进行了较多断行分段处理。来源：加美财经

加美财经2024-10-24

美股盘前要点 | Arm拟终止高通芯片设计许可美国大肠杆菌疫情或与麦当劳有关

.25%，法国CAC指数跌0.61%，欧洲斯托克50指数跌0.63%。 3. 波音Q3营收178.4亿美元，市场预期178.9亿美元；经调整自由现金流为负19.6亿美元，市场预期为负18.7亿美元。 4. 星巴克初步估算2024财年Q4净营收91亿美元，同比下降3%，分析师预期93.6亿美元；暂缓发布2025财年业绩指引。 5. AT&T Q3营收302亿美元，市场预期304.5亿美元；调整后每股收益0.60美元，市场预期0.57美元。 6. 可口可乐Q3营收119.5亿美元，分析师预期为116亿美元；调整后每股收益0.77美元，分析师预期0.74美元。 7. 贝克休斯油服Q3营收69.1亿美元，同比增长4%，分析师预期72.1亿美元；调整后每股收益0.67美元，分析师预期0.61美元。 8. 德州仪器Q3营收41.5亿美元，同比下降8.4%，分析师预期41.2亿美元；每股收益1.47美元，市场预期1.37美元。 9. 新东方2025财年Q1净营收14.4亿美元，同比增长30.5%；调整后每ADS收益1.60美元，同比增长41.3%。 10. 库克回应Apple Intelligence何时入华：有非常具体的监管流程，正努力推进。 11. 黄仁勋：英伟达已经将AI应用于芯片设计、软件编写和供应链管理等领域。 12. ARM向高通发出了提前60天的通知，计划取消其架构许可协议。 13. 高通与谷歌合作开发一款能在高通芯片上顺畅运行的安卓汽车操作系统。 14. 美国商务部启动变更情况审查，考虑部分撤销中国晶体硅光伏电池的反倾销税和反补贴税。 15. 我国启动增值电信业务对外开放试点，特斯拉、Unity等10家外资企业首批入列。 16. 美国疾病控制与预防中心称近期大肠杆菌疫情与一款麦当劳汉堡有关。 17. 高盛或因信用卡业务运营问题遭美国消费者金融保护局(CFPB)罚款数千万美元。 18. 汇丰控股警告称，随着该行开展大规模重组，将可能裁减高级管理岗位。 19. 贝莱德修正文件，三季度增持拼多多至3300万股，而非此前披露的约1.32亿股。 20. 消息称美国廉航边疆航空正在考虑重新竞购精神航空。 21. 特朗普身家升至65亿美元，重回全球前500富豪榜。

格隆汇2024-10-23

彭博：中国汽车制造商将增加海外产能以应对关税

FX168财经报社(欧洲)讯周三（10月23日），据彭博新能源财经（BNEF）报道，中国汽车制造商可以将其海外全流程制造产能提高一倍以上，以避开惩罚性进口关税，并满足新兴市场不断增长的需求。出口和散件组装（即在中国制造汽车的关键零部件，然后运往海外组装）传统上是中国制造商开拓国外市场的首选方式。但根据周三发布的报告，随着美国、欧盟和土耳其等司法管辖区征收关税，对全流程制造业的投资正在蓬勃发展。 BNEF 在报告中表示：“随着中国电动汽车市场饱和，国内竞争加剧和产能过剩，迫使中国电动汽车品牌走向海外，寻找新的增长市场。” 中国汽车制造商已在 9 个国家建成并投入运营全流程制造工厂，截至 2023 年，年产能将达到 120 万辆。BNEF 表示，如果所有公司都能按时发布公告，到 2026 年，这一产能将在十几个国家增加一倍以上，达到 270 万辆。全流程制造涵盖汽车生产的四大工序：冲压、焊装、涂装、总装，资金投入较大，但产能较散件组装高。 BNEF 称，中国最畅销的汽车品牌比亚迪股份有限公司以及中国国有汽车制造商奇瑞汽车股份有限公司、长安汽车股份有限公司、广汽汽车股份有限公司和上汽集团股份有限公司宣布，从 2023 年到 8 月 31 日，将有 10 个海外工厂新建或扩建项目。热门地点包括泰国、印度尼西亚和巴西。中国汽车制造商还通过出口和本地生产项目向东南亚、中亚、拉丁美洲和中东地区扩张。比亚迪和沃尔沃汽车公司（由中国汽车制造商浙江吉利控股集团有限公司控制）正在推动欧洲的产能扩张。比亚迪正在匈牙利建厂，并宣布计划在土耳其建厂，从而进入欧盟市场。与中国电池供应商有合作的波兰也越来越受到中国电动汽车制造商的青睐。西班牙和意大利也在寻求投资。据报道，吉利、东风汽车集团和小鹏汽车正在该地区寻找工厂选址。相比之下，海外散装汽车组装厂的增长速度较慢。中国汽车制造商及其外国合作伙伴承包和自主开发的汽车散装组装厂的总产能预计将从2023年的220万辆增至2026年的280万辆。海外汽车投资激增引发了北京方面的担忧。据彭博社 9 月报道，中国商务部 7 月告诉汽车制造商，他们应保护电动汽车技术，优先考虑散件组装，并在投资土耳其和印度等地缘政治风险较大的国家时要谨慎。

埃尔瓦2024-10-23

黄金、美元“同时闪耀”！美国大选紧张加剧，金价一度直逼2760 美元走强打击股市

因素。MSCI全球指数下跌0.1%，与欧洲市场的疲软情况相呼应，欧洲STOXX 600指数同样下跌0.1%，而美国股指期货也下跌0.1%。 “本周股市的价格走势表明，距离美国大选如此之近，标准普尔500指数第50次创下历史新高的可能性较小，”XTB研究总监凯瑟琳·布鲁克斯表示。距离11月5日的美国大选不足两周，投资者正在为更大的市场波动做好准备。尽管民意调查显示白宫竞选仍然过于胶着，但在博彩网站上，唐纳德·特朗普击败卡马拉·哈里斯的机会最近有所上升。对于投资者而言，另一个特朗普总统任期的前景备受关注，因为他的政策包括关税和对无证移民的限制等措施，这些都可能推高通胀。强势美元对美国利率可能不会快速下调的日益预期支撑了美元。基准美国10年期国债收益率再次上涨2.6个基点，达到4.2316%。自9月18日美联储削减利率半个百分点以来，收益率已上涨近50个基点，并有望实现一年以来最大单月涨幅。 TD证券亚太区高级利率策略师普拉尚特·纽纳哈表示：“本周国债抛售加剧，市场意识到如果美联储在强劲经济下继续宽松，可能会重新点燃通胀。” “特朗普改善的选举前景也在抑制市场对美联储继续宽松政策到2025年的预期，明年美联储在六个月内保持观望的可能性也不能排除。” 随着美元和美国收益率的上升，其他货币受到压力。日元作为今年表现最差的主要货币再次贬值，美元上涨0.9%，达到152.45，为7月底以来的最高水平。截至发稿，美元指数现报104.48。（美元指数30分钟走势图图源：FX168）欧元下跌0.1%，至1.0787美元，为8月初以来的最低水平。高盛在周二的一份报告中表示，假如特朗普总统任期带来高额关税和减税，欧元可能下跌多达10%。布伦特原油期货下跌0.7%，至每桶75.44美元。美国西德克萨斯中质原油跌近0.9%，此前数据显示美国燃料库存上升超出预期，投资者还关注以色列对加沙和黎巴嫩的持续攻击后的中东外交努力。　　

Dan19772024-10-23

生娃不如养宠物？韩国为何容不下新生儿

致，韩国的人口下降速度比14世纪消灭了欧洲三分之一人口的黑死病还严重，甚至可能会让韩国成为第一个自然灭绝的国家。据报道，韩国忠清北道一村庄近三年只有一个新生儿，他的周岁庆祝宴会，甚至连韩国总理韩德洙都到场庆贺。韩国总统尹锡悦说着国家进入人口紧急状态，但催着别人生孩子的尹锡悦，52岁才第一次结婚，一个孩子都没生，但是养了5只猫，6只狗。总统带头，其他人跟上，养宠却不生孩子的人越来越多，可以说是顺理成章。那么韩国人为什么不生？答案很简单，育儿成本太高。生育率低，韩国社会上上下下都很着急，韩国政府甚至企业都开始给生孩子的年轻人打钱。过去的16年，韩国为了解决人口危机，至少花费超过2000亿美元，但是于事无补。从怀孕到孩子上学为止，韩国政府每个阶段都会发钱，一名韩国儿童从出生到7岁，总共可以拿到2960万韩元的补助，约合人民币16万元。但是在韩国，一个孩子从出生到高中毕业，要花掉近1.8亿韩元，也就是95万人民币。就算加上一些大企业的补贴，年轻夫妇需要自己承担的育儿成本也不容小觑。对于年轻人来说，如果拿出一万来养宠物，猫猫狗狗就能养得漂漂亮亮，还能提供情绪价值。如果一年拿出一万来养孩子，大概率会被孩子在背地里吐槽“没钱就别生”。类似的房价问题，类似的养育成本问题，同样的问题在国内几乎是复制粘贴，也就导致韩国的情况在国内也同样出现。在中国，如果要把一个孩子从出生养到17岁，平均养育成本为53.8万。如果还要供孩子大学本科毕业，成本就要增加到68万。平均下来，一年的成本起码是3万起步。如果把一个孩子抚养到18岁所花的成本和人均GDP比较，澳大利亚是2.08倍，新加坡是2.1倍，美国是4.11倍，日本是4.26倍，韩国是7.79倍，而中国仅次于韩国，是6.3倍。而相比韩国，中国的情况也许还更复杂。 02 难以弥合的矛盾早在几十年以前，中国还是一个纯粹的农业大国。短短几十年间，中国就变成了全世界最大、体系最全的工业化国家，对于学历的要求越来越高，人的教育培养时间也越来越长。 1978年，高等教育的毛入学率仅为1.55%，也就是说，当时社会上200个人当中，只有三个人能进行高等教育。但到了2023年，高等教育的毛入学率就已经达到了60.2%，也就是说，现在你在路上找十个00后，就有六个是大学生。学历的普遍增长，带来的除了老生常谈的学历贬值问题，还增加了孩子的培养成本，也大大延长了人的教育培养时间。过去，百分之九十九的人不会进行高等教育，因此大多数人18岁就可以参与工作，等到二十几岁，在社会上早已摸爬滚打了好几年，就想找个家庭安稳下来。到现在，随着阅历的普遍提高，本科已经成了基本要求，哪怕专科，不少人也想着努力升本，可读完本科，就已经22岁。如果对学历的要求更高一点，还要学到25岁硕士毕业，博士毕业则要熬到30岁。再加上，初中高中甚至大学，不少父母都不鼓励孩子恋爱，结果就是：升学率有了，生育率降了。太多年轻人，毕业前还不允许恋爱，但一毕业家里就开始张罗相亲准备结婚。我还没玩够呢，干嘛要结婚？也是因此，前段时间上海发布的数据显示，户籍人口的总和生育率为0.6，远低于世界平均水平1.3，而这些女性中，平均初育年龄是31.66岁。这个年纪生育，甚至早已不是老一辈口中的“适龄”。但如果想要在30岁之前生孩子，那么需要在29岁之前怀孕，28岁之前结婚，结婚之前订婚需要一年，谈恋爱需要两到三年。也就是说，你必须要在上班仅仅三年或者硕士刚毕业的25岁，遇到对的另一半，才有可能按照老一辈人的期望，在30岁之前结婚生子。这个时候的年轻人，刚出社会摸爬滚打，没有经济基础，也还不想失去自由，自然，对于婚姻和孩子相当反感。这种长时间进程的错位，导致现在年轻人对于儿童态度发生了很大的变化。心理学里面有一个理论叫人格终生发展论，简单来说，就是不管什么年龄段，人格都会不断发展，每个阶段，人都有自己的任务。而成年的时间被分成两个阶段，18-30岁是成年早期，30岁以后的是成年期。成年早期的课题是亲密与孤独，所以这个年龄段的成年人，往往迫切地想要和别人建立亲密关系。成年期的课题则是生育感和自我专注。如果在成年期生育孩子或者教育孩子，有了生育感，那么人格就会倾向于关心他人。但如果没有获得生育感，则会更加倾向于自我关注，不会考虑他人的利益。而现在的大多数人，在本该培养生育感的年纪，仍旧处于追求亲密感的阶段，所以在自己养的猫，和陌生人的孩子之间，他们会毫无疑问的选择自己养的猫。以韩国为例，早在2014年，韩国就建立了大量的“无儿童区”。到目前为止。地图显示，韩国有超过500个公共场所设立了“无儿童区”。民意调查显示，73%的韩国成年人都同意设立“无儿童区”，他们认为设立“无儿童区”非常合理，可以减少公共场所的噪音。但这种“无儿童区”禁止的不只有儿童，还有带着儿童的父母。同样，韩国人的“厌童”也扫射到了没有管教好孩子的妈妈身上。在韩国，很多人用“妈虫”一词来形容这类妈妈，后来直接被用来代称没有收入的全职妈妈，足以看出韩国人对于婚育人群的恶意。国内的情况也大同小异。前有咖啡店店主直接标注“3-13岁儿童禁止入内，店主厌童”，后有吉祥航空上的小孩子被陌生人直接关进卫生间进行教育。没人喜欢熊孩子，也没人喜欢不讲道理的父母。但年纪小的孩子难以遵守秩序是天性，偶尔的哭闹并不是父母管教就能解决的。随着人生进程的逐渐错位，在“厌童”的年轻人，和婚育的家庭之间，鸿沟正在变得越来越大。 03 尾声现如今，社会正在变得越来越割裂。就像不婚不育群体和已婚已育群体之间的鸿沟越来越大一样，不同群体的人，越来越难以互相理解，已婚和未婚，城里人和农村人，穷人和富人，人与人之间的差距越来越大。这种趋势几乎是不可逆的。在问题越积越多，矛盾越来越大，以至于彻底爆发之前，我们还能做什么呢？小到弥合已婚未婚群体之间的鸿沟，大到减轻所有人买房、就业乃至生存的压力，靠的绝不是个人的忍让和理解，而是社会的投入和发展。问题是，我们现在到底敢于投入多少呢？（全文完）

格隆汇2024-10-23

行情启动！千万不要忘了这个板块

20.8%，实现了加速增长。并且随着欧洲降息，原材料成本、融资利率等制约因素边际向好，海外风电投资恢复正常运作，这一点对国内风电出海企业又是利好。我们今年5月在《这个板块，触底等待反弹》就有提到过。其次，行业中游整机一直以来的价格竞争也有些积极的催化。10月16日12家风电整机商签订《中国风电行业维护市场公平竞争环境自律公约》，行业共识的凝聚或对于解决低价竞争有所帮助，并且提升行业盈利水平，改变长期增收不增利的尴尬境地。行业复苏的利好已经逐步体现在定价当中，譬如风电龙头—金风科技，年初迄今涨幅已经有了40%。较2021年的高点，市值已经恢复了一半。而且上半年公司风力发电机组的销售单价同比提高了12.5%，在手订单创下历史新高，从基本面来看，明年市盈率的一致预期接近16倍，有潜力实现戴维斯双击。风电行业景气度逐渐提升，板块尤其是海风一类标的整体业绩有望迎来复苏甚至大幅反弹，比如风机、电缆、塔筒等零部件企业。从今天板块表现来看，几家创业板企业反弹力度较大，海力风电收获20cm，金雷股份、通裕重工、泰胜风能涨超10%。再提一下午盘后大幅拉升的光伏设备，板块复苏节奏比风电要慢一些，产能过剩的解决是被认为板块调整最关键的因素。上周光伏行业协会曾召开防止行业内卷式恶性竞争座谈会，头部企业参了会并达成共识。但是开会是表态，具体要看怎么做。10月22日，中节能2024年度光伏组件框架协议采购开标，共13家企业参与，头部的组件企业都在其中。项目投标均价0.694元/W，最低价0.675元/W，比之前要好很多！这一信息或被市场解读为光伏企业“止戈谋和”的开始，还有几则传言版本的留出，或直接引爆了光伏今天的行情。例如，传出下个月要限制硅料生产能耗；还有传言声称，接下来可能要出文件，从能耗角度来限制各环节产量。可以看到，光伏能耗较高得几个环节分别为：硅料、玻璃、工业硅、硅片，所以今天大全能源、通威股份几家硅料企业股价反应非常大。这两个板块，之前在底部匍匐许久，借着复苏反转的叙事，自然有机会成为分化行情的领涨主线。新能源有许多股票分布在创业板和科创板中，正如我们在《悄悄在走强的一个赛道？》中所说，只要是基本面有稳定预期的板块，大涨之后稍加调整，仍然值得提前布局，反转预期一旦形成，收获戴维斯双击的概率就大大增加。 02 科技仍然值得关注对于目前的行情走势，我们维持原来的看法：牛市的普涨阶段已经结束，接下来更多的是结构化行情，而科技创新类在流动性和业绩预期向好的双重刺激下，大概率会领先传统的价值板块。这既是估值修复的需要，也是对未来成长的认可。总结下来，科技创新概念，有几个重要的优势。首先，是大方向上，科技创新符合国家高质量发展的需要，特别要提到新质生产力，这是最新的国家转型升级的重要战略部署。同时，科技创新概念也容易获得政策上的支持。这是科技创新企业的长期价值优势。其次，是科技创新企业所展现出的高成长性。特别是从无到有，从小到头的过程，伴随着业绩高速增长，企业的价值也节节攀升。这是科技企业在投资回报率上的优势。第三，目前正值新一轮的科技革命的开端，AI、低空等新的科技概念，正源源不断地为经济贡献新的增长点，为实业界提供新的创业机会，也为投资者提供很多新的投资机会。中美两国的科技创新企业，不管是质量还是数量，都是全球“唯二”的存在。另外，在全球已经开启降息周期，流动性较为充裕的情况特别利好科技创新概念。从近期的行情走势也可以看到，科技股交投活跃，轮动积极，半导体、鸿蒙软件、新能源、航空航天等，都轮番受到资金追捧。另外，从技术面上看，经过上周五的大涨，基本宣告国庆后的回调结束，指数也成功触底，进入新一轮的上涨趋势，像主打科技创新的创业板、科创板，依然是资金优先选择的对象，上涨动能都相当充足。在今年上半年，市场很流行杠铃策略，即大部分的钱在红利股，小部分资金在高弹性的当红科技概念。现在，我们也可以看到不少投资者正在加大对科技创新企业的配置，这也是近期创业板、科创板、北证50持续火热的原因。当然，对于普通投资者而言，像创业板、科创板、北证，风险相对主板要高，对于投资者专业度、经验的要求也比较高。而且，投资个股常常需要面对高波动率，以及对个人心理的冲击。当然，开户和投资门槛都不低的，如创业板，要求日均资产不少于10万，保持20个交易日；科创板要求更高，申请权限开通之前的20个交易日，日均资产不得低于人民币50万元。因此，越来越多的人选择透过ETF的方式去参与市场，好处是门槛低、波动率也相对个股要低，上涨期能盈利，下跌期又能有效控制回撤，使得整个投资过程更稳健，更放心。如跟踪创业板指的创业板ETF天弘(159977)年内资金净流入14.85亿元。如双创龙头ETF(159603)紧密跟踪中证科创创业50指数，是一只跨市场复合指数，从创业板和科创板中筛选出50家市值较大、科技属性纯正的龙头公司，囊括了新能源龙头、生物医药龙头、芯片半导体龙头等一众代表性企业，前十大成分股包括宁德时代、迈瑞医疗、中际旭创、汇川技术、中芯国际、阳光电源、海光信息、中微公司、金山办公等。 Wind的统计数据显示，双创龙头ETF(159603)最近12个交易日资金净流入5.86亿元，最近六个月超额收益1.25%，近一年超额收益1.36%。没有证券账户的投资者，如果想投资A股，也可以通过支付宝等渠道购买场外联接基金。 03 结语从9月24日，行情进入上涨期开始，虽然市场经历过大起大落，但其中一条重要的市场主线，就是科技创新。除了科技创新的中长期价值，以及流动性宽松以外，对于科技股Q3业绩较好的预期，也是重要因素。这就等于说，市场其实是认可科技股正进入估值和业绩双击趋势的。在经历了过去两年的下跌，A股大概率已经触底，而随着刺激政策不断加码，市场也已经大概率进入到新一轮的、中长期的上升趋势中。在这种趋势下，抓住主线就显得很重要了。只要主线对了，即使有波动，有盈有亏，但最终也能够跑赢整体市场，获得较好的投资回报。这也是格雷厄姆所说的，股价短期是投票器，长期是称重机。市场主线很多，但科技创新始终是重要的主线之一。想要长线躺赢，收获“称重机”的价值，科技创新值得各位投资者一路关注。（全文完）风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。指数基金存在跟踪误差，基金过往业绩不代表未来表现。购买前请阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。请根据自身风险承受能力、投资目标等选择适合自己的产品。市场有风险，投资需谨慎。

格隆汇2024-10-23

警惕美国大选引爆波动！黄金再创新高、日元大跳水今日别忘了特斯拉

FX168财经报社(欧洲)讯周三(10月23日)欧洲交易时段，全球股市小幅下跌，投资者在两周后即将举行的美国大选前不愿进行重大押注。与此同时，投资者也在重新评估美联储可能需要降息的幅度，美元走强仍对日元和欧元施加压力，但黄金价格创下历史新高。在一个繁忙的财报日，股市小幅波动，债券价格下跌，因为市场对美联储将采取较不激进的降息步伐的预期继续对市场产生影响。 MSCI全球指数下跌0.1%，反映出欧洲市场的疲软，欧洲的Stoxx 600指数下跌0.1%。美股重要财报来袭美国股指期货在开盘时出现小幅下跌，星巴克公司在盘前交易中回落，因为该公司撤回2025年的财务指引。交易员将密切关注特斯拉、波音、可口可乐等公司公布的业绩，尤其是在周二一些美国重要公司发布利空消息之后。在美国盘前交易中，特斯拉股价下跌0.6%，而波音公司股价则略有上涨。在个股方面，太阳能设备制造商Enphase Energy股价下跌超过12%，因为该公司预测第四季度的收入令人失望。 “特斯拉仍然是那种可以让市场大幅波动的股票之一，”Athey表示， “在他们发布财报后，指数层面的波动性无论如何都不可忽视。波音公司仍然处于困境中，因此很难看到有实质性的好消息。” 随着投资者减少对快速政策宽松的押注，市场整体呈现出避险情绪。美国经济表现依然强劲，且在总统选举后对更广泛的财政赤字的担忧加剧，这些都使得投资者对快速降息的预期有所回调。多数美联储官员本周早些时候表示，他们倾向于采取较慢的降息步伐。 XTB研究总监Kathleen Brooks表示：“本周的股市价格走势表明，在美国大选临近的情况下，标普500指数创下第50次纪录高点将是一个艰难的挑战。” 警惕美国大选距离11月5日的美国大选不到两周，投资者正为更多的市场波动做好准备。特朗普击败卡马拉·哈里斯的几率最近在博彩网站上有所上升，不过民意调查显示，总统竞选仍然难以预测。投资者关注的是，如果特朗普再次当选，他的政策（包括关税和限制非法移民等）可能会推动通胀上升。美国10年期国债收益率上涨了2.6个基点，达到4.2316%。自9月18日美联储降息50个基点以来，收益率已上涨近50个基点，预计本月的涨幅将是过去一年中最大的。日本40年期国债的收益率达到了16年来的最高水平。 “本周美国国债的抛售加剧，市场认识到如果美联储在强劲的经济环境下放松货币政策，可能会重新点燃通胀，”道明证券亚太地区资深利率策略师Prashant Newnaha表示，“特朗普选情改善也在抑制市场对美联储2025年继续宽松的预期，明年美联储可能会暂停六个月的可能性不能排除。” 关于美联储货币宽松速度和规模的争论仍在继续，美国银行首席执行官Brian Moynihan敦促美联储决策者在降息幅度上要谨慎。债券市场的波动使得财报看起来像是“有点次要的事情”，Marlborough的投资组合经理James Athey表示，“随着经济增长、美联储和选举预期的变化，形成了一种对国债市场的不利局面，而就在一个月前市场还在预期大幅降息。” 美元大爆发、日元重挫美国国债收益率大幅上升，推动美元兑欧元、英镑和日元达到数月高位，日元兑美元重新回到150的水平，促使日本官员发出口头警告。作为今年表现最差的主要货币，日元再次走弱，美元/日元上涨0.9%，达到152.76的高点，这是自7月底以来的最高水平。由于日本本周末即将举行大选，日本市场整体承压，东京日经指数下跌0.8%。欧元下跌0.1%，至1.0787美元，为8月初以来的最低水平。高盛在周二的一份报告中表示，如果特朗普当选并出台大规模关税和减税政策，欧元可能下跌多达10%。与此同时，国际货币基金组织（IMF）下调了明年的全球经济增长预期，并警告说，从战争到贸易保护主义的风险正在加剧，尽管该组织认可各国央行在不导致经济衰退的情况下遏制通胀的努力。随着美国一个行业组织显示全国原油库存增加，油价下跌。布伦特原油期货下跌0.7%，至每桶75.44美元。美国WTI原油期货下跌近0.9%，此前数据显示美国燃油库存上周增幅超过预期，且以色列继续对加沙和黎巴嫩发动攻击，投资者密切关注中东的外交努力。黄金无视美元的强势，飙升至2757.99美元的新纪录高点。中东地区的冲突也为风险厌恶的投资者提供了购买黄金的借口。

欧罗巴2024-10-23

黄金又飙了：2755美元已拿下！美国大选无论谁赢，金价都要涨？

FX168财经报社(欧洲)讯周三(10月23日)，国际黄金价格飙升至历史新高，中东冲突和即将到来的美国大选的不确定性推动了对避险资产的需求。截至发稿，现货黄金价格为2,755美元，早些时候曾达到2,758.33美元的历史最高点。与此同时，随着投资者调整对逐步降息的预期，同时密切关注总统大选的紧张局势，美元上涨至两个月半来的峰值。随着市场预期美联储将大幅降息的可能性下降，美元已连续三周上涨，达到8月2日以来的最高点104.19。此前一系列积极的经济数据削弱了市场对美联储激进降息的预期。美联储上月以50个基点的降息开始了其宽松周期。11月类似的举动可能性已完全消退，但CME FedWatch工具显示，市场现在预计11月小幅降息25个基点的概率为91%。一个月前，投资者在50个基点和25个基点的降息押注上仍然存在分歧。这一预期推动了国债收益率上涨，基准10年期国债的收益率在周二达到7月26日以来的最高点4.222%。 “尽管实际和名义收益率上升，美元走强，美国股市创下新高，但黄金仍攀升至新高，”渣打银行的分析师在一份报告中指出，“无论宏观背景如何，黄金能够抓住推动价格上涨的趋势，这表明市场仍然看好黄金的潜在资金流入。” “黄金价格不受宏观背景的影响而走高，表明市场继续看到正面的基本资金流动，”渣打银行分析师Suki Cooper在一份报告中写道。她还预计未来几周金价存在进一步上涨的风险。该行预计，第四季度黄金均价将达到2800美元，2025年第一季度均价将达到2900美元。此外，距离总统选举计票不到两周，投资者正在评估共和党全面获胜的可能性——这被广泛认为是对美元最有利的选举情景。前美国总统唐纳德·特朗普在下个月总统大选中获胜的可能性进一步提振了美元。一项新的路透社/益普索民调显示，美国民主党副总统卡玛拉·哈里斯以46%对43%微弱领先共和党前总统唐纳德·特朗普。尽管市场预期似乎倾向于特朗普获胜，但City Index的高级市场分析师Matt Simpson表示，市场仍有“充足的时间”重新定价。“如果市场预计哈里斯获胜，考虑到她的政策被认为通胀效应较小，美元和收益率可能会有所回调。” “双方总统候选人都提出了具有通胀效应的政策，这将对黄金非常有利。虽然部分已被市场消化，但这也将为价格上涨提供持续支持，”Scorpion Minerals的首席投资官Michael Langford表示。黄金被认为是对冲经济和地缘政治不确定性的工具。在中东，以色列证实已击毙了哈希姆·萨菲丁，他是上个月遇害的真主党领袖哈桑·纳斯鲁拉的继任者。现货白银下跌0.4%，至34.68美元，此前一交易日曾达到自2012年底以来的最高点34.87美元。 “白银的实物短缺为其价格提供了强有力的支持，”Langford说。

欧罗巴2024-10-23

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