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股价3月暴跌近50%，彩电巨头怎么了？

大盘基本保持一致，虽然在外销上，海信在欧洲和东南亚市场的增速要更加理想，但很明显还是被国内表现拖累了。其二，均价的上涨伴随着原材料成本的上升。支撑均价走高的重要变量是彩电企业今年积极推广高端大屏，以此来促进消费者升级需求。根据洛图科技，今年线上和线下零售市场的平均尺寸分别上升到66.3和66.9英寸，同比2023年分别增长了4.5和5.3英寸。其中，75英寸和85英寸在持续上量，这反映电视机在大屏走向巨幕化的趋势。 MiniLED电视是另外一个领衔主角，上半年在线上/线下的销量占比分别提高了5.2%和3.7%，而MiniLED的价格是一般电视的3倍。均价上涨，还有另外一个影响因素会对公司利润造成压力，那就是面板价格上升。近年来，随着市场应用场景和面板厂操作手法的变化，周期性正在变得越来越弱。然而，在今年上半年短短6个月，面板价格即完成了下跌、硬着陆、企稳、反弹以及横盘持平这样的全套动作，变化之快，积极布局高端大屏的电视厂商难以招架得住。其三，头部品牌集中度提高，市场竞争越来越激烈。从行业格局来看，头部越来越集中，但是前三名差距并不明显。根据集邦咨询，上半年前五大电视品牌依次为三星电子、海信、TCL、LG电子和小米。海信、TCL和小米三大品牌继续占位国内前三，不过三者份额都在20%左右，可以说彼此之间的较量越来越胶着。 TCL目前以微弱差距排在海信后面，但其在欧洲和新兴市场的覆盖率较高，第二季出货量超越海信，达到668万台，且季度和半年度的增长均突破10%。目前市场减量，下半年国内第一之争将会更加白热化，这是可以预见得到的。从整个利润表现来看，均价增长没能抵消规模下滑和原材料成本的上升，加上出海航运价格在上半年波动显著，海信视像毛利率相比去年同期下滑了1.38%，净利率下滑了0.67%。行业看似没有价格战，但是竞争依然激烈。如果我们对显示设备的观察扩大至投影仪，会发现竞争已经导致这个行业整体规模在不断下降，处于量增额降通道。根据洛图科技数据，2024年上半年，中国智能投影全渠道市场销售额为47.6亿元，同比下降10.2%。“国产投影仪第一股”极米科技半年报预告让人“大跌眼镜”，归母净利润同比减少96%，仅剩下三百多万。 02 去年，海信视像营收提高了接近20%，利润增长约25%，主营业务的境外收入占比超过50%，这个表现非常符合A股高股息，出海标的的审美。根据奥维，2023年全球电视出货量失守2亿大关，同比下降3.5%。而海信电视全球出货量则连续7年保持增长的势头，不断逼近三星，蝉联第二。带着自主品牌出海的表现也很亮眼，去年在欧美多个地区市占率明显提升。在全球彩电市场目前减量竞争的环境下，海信在国外的品牌知名度在上升，这是个积极信号。然而去年至今，公司市值最高的时候357亿，按去年21亿的净利润，估值倍数已经能给到17倍，如今被市场修正了接近一半。就连投资审美一向偏好有业绩支撑的外资，显然也改变了立场。去年，外资持股占流通股比例从0.11%一路飙升至9%，但现在又撤出了近一半。这很可能是因为，今年上半年电视行业众多利好之下的不佳表现会直接影响到下半年。每年7-8月份是传统淡季，前期销售不利导致的库存压力还有持续堆积，下半年的“金九银十”，“双十一”，“年终好货节”可能都会继续承压。连续两个季度处于弱势的海信，剩余时间来一波逆势反转的可能性并不大。再加上行业竞争激烈，上游面板价格波动，这些都将对利润造成压力，而且并不知道能下滑得多惨。从更长期的视角来看，黑色家电行业的成长性也并不足够吸引人。国内彩电保有量从13年以后已经接近饱和，企业非常重视市场份额的竞争，价格战也经久不息，虽然规模增长了，但增长基本盘并不稳定。《2024年中国智能电视交互新趋势报告》显示，过去我国电视开机率由2016年的70%下降到了2022年的不足30%，销售额也连续下降5年。在短期，居民消费仍受到资产价格下滑的影响，长期还会面临人口因素的制约，未来国内人口基数减少、老龄化程度上升可能是长期趋势所在，加之如果居民收入和预期迟迟难以提升，那么消费将面临着较大挑战，所以依然需要政策来提振，改善当前居民对于收入、资产价格的预期。存量的周期更替虽然有以旧换新政策在支持着，但由于部分资金补贴还要依赖于有条件的地方政府，以及部分地方促销只面向了份额极小的一级能效产品，实际市场拉动力甚微。当行业成长空间有限，没有形成较强的竞争壁垒，公司业务又比较单一时，可能会面临进退两难的境地，要么有能力守好当前的一亩三分地，要么集中资源去投资更有前景的技术。市场是如何看待这种选择的？我们不妨把视角拉回到90年代的日本。泡沫破灭后的十年间，受地产、汇率等因素拖累，日本家电的内需和出口表现都不尽人意，销量是整体下行的。这段时间内，家用电器个股基本为负收益，但是业务更多元化的公司表现相对占优，比如与电气、消费电子设备相关的个股，因为其他新生业务的对冲减少了地产的负面冲击。随着2000年互联网浪潮爆发，松下、夏普、索尼、尼康、日立等电子公司都取得了很高的涨幅。电视机显示技术在90年代也经历一番大的革新。1996年夏普推出了10寸液晶电视，标志着液晶电视商业化时代的到来，随着一户多机和更新需求的推动，十年间电视机销量还有小幅增长的趋势。不过后来因为快速成长的韩企和中企与之竞争，日企市场份额已经大幅萎缩，到今天日企已经基本退出主流电视机厂商之列。再看今年A股家电个股的涨跌情况，按照市值排序，那么规模最大，市占率稳定，产品矩阵更丰富，又有稳定分红能力的家电巨头，往往在这个时候比较值得信赖。当一家企业在行业内有足够的竞争地位时，是有能力在市场行情比较差的时候向上下游索要更多利润的。总的来说，周期的逆风，终究还是吹遍了电视机行业，即使哪一年做到了领先，也很难保证这种优势能延续下去。（全文完）

格隆汇2024-08-29

中美又有紧张消息！市场忽视英伟达失望，黄金距离历史高位一步之遥

FX168财经报社(欧洲)讯周四(8月29日)欧洲股市上涨，距离历史高点仅一步之遥，忽视了华尔街对“七大科技巨头”明星股英伟达业绩的失望，同时欧元和债券收益率因德国和西班牙的通胀数据而轻微下跌。国际黄金价格持续攀升至2520附近，距离历史高位仅一步之遥。欧洲股市距离历史高点仅一步之遥，科技股领涨，尽管英伟达(Nvidia)的季度业绩未能打动一些全球投资者。泛欧斯托克600指数上涨0.5%，至523.02点，距离6月7日创下的525.59点的历史高点仅一步之遥。科技股开盘上涨1.1%，涨幅居所有板块之首。德国DAX指数创下新高。在欧洲市场上，西班牙的通胀数据提振了市场情绪，强化了对欧洲央行9月降息的预期。债券收益率普遍下滑。德国DAX指数上涨最多0.7%，达到18,912.47点，超过5月15日的前一峰值。标准普尔500指数期货上涨0.3%，投资者权衡英伟达公司令人失望的销售预测与人工智能仍然带来丰厚收益的证据。英伟达在美国股市收盘后大幅下跌，目前仅下跌2%。其他科技股上涨，苹果公司和阿斯麦控股公司涨幅超过1%。软件公司Salesforce Inc.因业绩超出预期而上涨。中美又有尖锐消息亚洲市场在周四的交易中表现不佳。MSCI亚太地区（日本除外）指数下跌0.3%，韩国和台湾地区市场分别下跌1%和0.7%，因为这些地区的大型芯片和科技股感受到英伟达的负面影响。 “英伟达在某种程度上成了成功的受害者，其股价今年上涨超过180%，在过去15个季度中有14个季度超出盈利预期，”IG分析师Tony Sycamore表示，“中国的蓝筹股连续第四个交易日下跌，因为中国公司令人失望的财报突显了该国脆弱的经济复苏。瑞银在周三将中国2024年GDP增长预测从4.9%下调至4.6%。” 中国电池制造商宁德时代(CATL)在两位共和党高级议员呼吁将其列入限制名单后下跌1.1%。参议院情报委员会副主席、参议员马可·卢比奥(Marco Rubio)和众议院中国问题特别委员会主席、众议员约翰·穆勒纳尔(John Moolenaar)要求国防部长劳埃德·奥斯汀(Lloyd Austin)立即将宁德时代列入清单单，称“这也将向目前正在考虑与宁德时代合作的美国公司发出强烈信号。” 议员们表示，宁德时代与中国共产党及其军队有着深厚的联系，他们认为“依赖宁德时代的电池会危及美国的国家安全，因为这意味着我们在能源基础设施方面依赖中国。” 美国国家安全顾问沙利文(Jake Sullivan)正在结束为期三天的北京谈判，旨在缓解两大超级大国之间的紧张关系。彭博社报导指，习近平与沙利文约一小时的会晤让前者有机会直接对话这位拜登政府在全球范围内阻止中国获得尖端芯片的带头人。北京指责华盛顿试图通过关税和制裁来遏制中国的经济崛起，而华盛顿坚称这是为了确保美国的国家安全。在周三举行的工作晚餐和随后一天的会谈后，沙利文和中国外长王毅宣布计划在未来几周内安排一次美中领导人通话。这可能为拜登和习近平在美国大选后几天在秘鲁和巴西的多边活动中举行最后一次会晤铺平道路，二人此前都出席过这些多边活动。市场反思英伟达业绩 Moneyfarm首席投资长Richard Flax说，欧洲和亚洲没有出现强烈反应，我们需要把这看作是一个积极因素。英伟达——这支今年推动牛市的股票——涨幅超过150%，向投资者展示了一个复杂的局面。市场对该股的期望值很高，尤其是在其一系列亮眼业绩之后。公司在几乎所有指标上都达到或超过分析师的预期。公司表示，第三季度收入将达到约325亿美元，而分析师平均预测为319亿美元，预估区间最高达到379亿美元。 “这并不是英伟达在过去18个月中经常报告的那种大幅超预期的结果，”德意志银行策略师Jim Reid表示。 “从根本上来说，市场参与者正在反思英伟达的业绩，认为这些业绩实际上相当不错，”Pepperstone Group Ltd.的高级策略师Michael Brown表示，“超预期的标准极高，因此这些结果不会破坏芯片制造商或更广泛的股市牛市论点。” 焦点转向数据风暴随着财报季结束，焦点重新转向宏观经济格局。货币市场预计美联储将在年底前降息约1个百分点，但仍不确定下个月政策会放宽25个基点还是50个基点。市场还有很多其他数据要消化。在六个主要的数据指向全国通胀率本月明显下降后，德国10年期国债收益率下跌。西班牙的年度通胀率也降至2.4%，为一年内最低水平。此外，美国的初请失业金数据将于当天稍晚公布，这些数据受到美联储对劳动市场健康的关注。美国第二季度美国GDP的第二次估算数据也将在稍后公布。德意志银行的Reid表示，虽然这些数据是回顾性的，但会包含对核心PCE通胀的最新修订。 “任何修订都会增加对明天核心PCE数据的不确定性，这可能会影响25个基点与50个基点（美联储降息）的辩论，”他说。美联储偏好的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）指数将于周五公布，这可能会巩固市场对央行政策放松幅度和速度的预期。 Mediolanum International Funds市场战略负责人Brian O’Reilly表示，“投资者现在关注的是进一步确认，如果经济动能减弱，美联储将挺身而出并提供一系列大幅降息。” 货币市场在欧洲出现波动。欧元在德国和西班牙的通胀数据公布后再次下跌至1.11美元以下，未能突破近期的1.12美元主要阻力位。美元保持稳定，但由于降息预期，今年创下最大月度跌幅。此外，欧洲央行首席经济学家莱恩(Philip Lane)和美联储亚特兰大分行行长博斯蒂克(Raphael Bostic)也发表了讲话。博斯蒂克在周三表示，可能是“时机已到”进行降息，但他希望在9月会议之前看到来自就业报告和两个通胀报告的确认。美元在一年多来的低点上保持稳定，因预期美联储即将降息而受到抑制。期货市场已完全计入下个月25个基点的降息，甚至预示着50个基点降息的概率为35%。美国国债收益率总体平静，美国10年期国债收益率下跌约2个基点，尽管两年期和十年期收益率曲线几乎变为正值。这将是自2022年7月以来的首次，除去本月初日本市场崩盘期间短暂的反转。黄金距离历史高位一步之遥黄金价格再次上涨，目前回升至2520美元附近，略低于2,531.6美元的纪录高点。 Capital.com的金融市场分析师Kyle Rodda表示，从长期来看，黄金表现强劲，但短期内可能会出现回调，尤其是在任何数据削弱降息预期的情况下。黄金作为一种无收益资产，在低利率环境中更具吸引力。 forexlive指出，黄金本周总体上相对平淡，由于缺乏市场催化因素，价格走势被限制在一个狭窄的范围内。市场正在等待下周的重要经济数据发布，包括ISM采购经理人指数（PMI）和大量的美国劳动力市场数据，包括非农就业报告（NFP）。需要提醒的是，美联储目前非常关注劳动力市场，正如美联储主席鲍威尔所说，他们不希望看到任何更多的疲软，并将尽一切努力保持劳动力市场的强劲。因此，数据将决定央行是否会在9月份采取标准的25个基点降息，还是采取更激进的50个基点降息。道明证券的商品策略师Daniel Ghali在一份报告中指出：“可见空头头寸仍接近10年来的低点。黄金市场的说法一致看涨。尽管基本面强劲，但我们认为由于头寸问题，短期前景存在显著风险。”

欧罗巴2024-08-29

亚市大跌一片、都怪英伟达？今日小心这一就业数据

下跌2%，纳斯达克期货下跌0.7%，而欧洲市场预计将低开，欧洲斯托克50指数期货下跌0.2%。接下来，德国和西班牙将公布其8月的初步通胀数据。还有几位欧洲央行官员将参加一些小组讨论。预计德国的整体通胀率将放缓至2.3%，西班牙则为2.5%。如果通胀数据意外低于预期，这将影响到周五即将公布的欧元区通胀数据，并增加欧洲央行在今年余下时间连续政策宽松的可能性。互换市场暗示9月份降息已成定局，但对于10月和12月的行动前景则不太确定，市场定价预计到年底的宽松幅度约为60个基点。美国失业救济申请报告——一项波动性较大的数据——将在今日稍晚发布，在美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表示决策者不希望看到劳动力市场进一步疲软后，这一报告也引起了广泛关注。此外，在亚洲交易时段，外汇市场基本保持稳定。纽元上涨0.6%，达到2024年新的高点0.6281美元，此前一项本地调查显示，受新西兰联储降息的推动，商业活动出现大幅回升。美国国债收益率也保持平稳，尽管两年期和十年期收益率之间的倒挂曲线接近转正。这将是自2022年7月以来的首次，除非考虑到本月早些时候日本市场崩盘期间的短暂倒挂。两年期收益率保持在3.8671%，仅比十年期收益率高出3个基点。

风起2024-08-29

不顾英伟达「跌落神坛」，欧股Stoxx600指数直逼历史新高！

龙头英伟达因Q2财报指引逊色而大跌，但欧洲股市却一反以往跟随美股的走势，欧洲科技股上扬并驱动欧洲大盘攀升接近历史高位。有分析师指出，现在是时候考虑多元化投资了。 8月29日周四，截至发稿，泛欧股指Stoxx 600指数上涨上涨0.70%至524.26点，持续向6月7日创下的历史高点525.29迈进。其中，科技板块STXE 600 TECH PR INDEX大涨1.83%，与前一日美股科技股的回落形成鲜明对比。周三（28日），美国科技股动荡。被兴登堡做空的美超微股价大跌19%，周三盘后公布第二季财报的英伟达因下调Q3营收指引而股价盘后重摔8%，那斯达克100指数盘后也跌超1.3%。德银策略师指出，「这并不是英伟达在过去18个月中经常报告的那种大幅增长。」以往欧洲和亚洲科技股常常跟随美股的涨跌而起伏，但这次却走出「独立行情」。 Moneyfarm首席投资长Richard Flax表示，欧洲和亚洲没有剧烈反应，我们需要将此视为积极因素。有分析师认为，英伟达新报告的业绩是否表明投资人对这家晶片制造商的强烈吸引力结束还有待观察，但至少，「盈利报告后的反应表明现在是考虑多元化的绝佳时机。」原文链接

投资慧眼2024-08-29

糟糕：黄金动能丧失被困这一区间！今日想要突破还得看到……

FX168财经报社(欧洲)讯周四(8月29日)，国际黄金价格小幅上涨，目前回升至2520美元附近，距离历史高位一步之遥，这主要得益于美元走软和对美联储降息的希望，同时市场关注即将发布的关键美国通胀数据。截止发稿，现货黄金上涨0.6%至2,520美元附近。金价在8月20日创下2,531.60美元的历史新高，今年迄今已上涨近22%。美元下跌0.1%，使黄金对其他货币持有者更具吸引力。基准10年期美国国债收益率也小幅走低。 Capital.com的金融市场分析师Kyle Rodda表示，从长期来看，黄金表现强劲，但短期内可能会出现回调，尤其是在任何数据削弱降息预期的情况下。黄金作为一种无收益资产，在低利率环境中更具吸引力。市场参与者正在等待美国初请失业金人数和GDP数据，这些数据将于香港时间周四晚间20:30发布。个人消费支出（PCE）数据将于周五发布，可能会进一步提供利率前景的线索。根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，交易员已经完全计入了下个月美联储宽松政策的预期，其中有65.5%的可能性降息25个基点，约34.5%的可能性降息50个基点。亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克（Raphael Bostic）周三表示，随着通胀下降和失业率上升，可能是“采取行动”的时候了，尽管他仍然保持谨慎。 forexlive指出，黄金本周总体上相对平淡，由于缺乏市场催化因素，价格走势被限制在一个狭窄的范围内。市场正在等待下周的重要经济数据发布，包括ISM采购经理人指数（PMI）和大量的美国劳动力市场数据，包括非农就业报告（NFP）。需要提醒的是，美联储目前非常关注劳动力市场，正如美联储主席鲍威尔所说，他们不希望看到任何更多的疲软，并将尽一切努力保持劳动力市场的强劲。因此，数据将决定央行是否会在9月份采取标准的25个基点降息，还是采取更激进的50个基点降息。道明证券的商品策略师Daniel Ghali在一份报告中指出：“可见空头头寸仍接近10年来的低点。黄金市场的说法一致看涨。尽管基本面强劲，但我们认为由于头寸问题，短期前景存在显著风险。” 技术面分析黄金技术分析--日线图在日线图上，我们可以看到，由于本周缺乏市场催化因素，黄金难以突破阻力位2531美元。然而，目前买家仍然掌握控制权，他们将继续瞄准新的历史高点。另一方面，空头希望看到价格回落至2480美元以下，以便将偏向转向更为看空的立场，并为跌至2360美元的水平进行布局。黄金技术分析--4小时图在4小时图上，可以看到价格已经跌破定义此时间框架内上涨动能的趋势线。这只是动能丧失和总体盘整的另一个信号。目前金价被困在2480美元支撑位和2531美元阻力位之间的区间内。买家会希望在支撑位附近做多，或者等待价格突破阻力位。卖家则会在阻力位附近做空，或者等待价格跌破支撑位。黄金技术分析--1小时图在1小时图上，可以更清楚地看到区间震荡的价格走势。除非美国初请失业金人数出现大幅跳升至260K以上，否则今天不应期待有任何突破。即将到来的催化因素今天市场将获得最新的美国初请失业金数据，而明天将以美国PCE报告结束本周。

欧罗巴2024-08-29

【今日市场前瞻】英伟达盘前大跌！美国GDP今晚登场，黄金大行情来了？

跌，欧元区通胀数据将带来新动力？周四欧洲时段早盘，欧元/英镑在0.8415附近连续第七日下跌。市场欧洲央行将在9月份会议上再次降息的押注上升，进一步打压欧元兑英镑。欧元区消费者物价调和指数(HICP)初值将于周五公布。预计8月份总体通胀率年同比将从前值2.6%降至2.2%，而8月份核心CPI通胀率年同比将从前值2.9%降至2.8%。如果结果好于预期，这可能会提振欧元，并限制欧元/英镑的下行空间。 5. 供应风险成为最大担忧！天然气期货要涨？相比是否有足够燃料过冬，欧洲的天然气贸易商对供应的直接风险十分担忧。天然气最大供应国挪威刚开始对主要设施进行年度维护，这项工作耗时比预期的要长。与此同时，俄罗斯天然气通过乌克兰运输的任何潜在中断也让交易员和分析师们忧心忡忡。周四是天然气期货9月合约的最后一天，下个月的基准期货一度上涨 1.1%。截至8月，其对下个月期货的折价幅度小于去年同期。截至发稿，天然气期货涨0.85%，报2.107美元/百万英热单位。（投资慧眼编辑：Penny Pan）原文链接

投资慧眼2024-08-29

决策分析：中美又有新消息！英伟达风波后债市不平静，今日小心初请报告

2%，韩国股市下跌1%。#决策分析# 欧洲股市开盘涨跌互现。德国和西班牙即将发布的通胀数据可能会低于预期，若如此，可能会为欧洲进一步放松政策增加理由。英伟达第三季度的收入预期为325亿美元，超过华尔街的预期，但这一结果仍未能打动那些推动该公司股价大幅上涨的最为乐观的投资者。作为结果，英伟达股价在盘后交易中下跌近7%。英伟达的芯片制造承包商台积电股价下跌1.8%，拖累台湾市场整体下跌0.7%。 “在某些方面，英伟达成为了自己成功的受害者，今年股价飙升超过180%，并且在过去15个季度中有14个季度超出盈利预期，”IG分析师Tony Sycamore表示，“中国蓝筹股几乎持平，此前已经连续三个交易日下跌，中国公司令人失望的财报凸显了该国脆弱的经济复苏。瑞银周三将2024年中国GDP增长预期从4.9%下调至4.6%。” 中美新消息在两名美国共和党高级议员试图将中国电池制造商宁德时代列入据称与北京军事合作的限制名单后，宁德时代股价下跌1.1%。美国国家安全顾问杰克·沙利文正结束在北京为期三天的会谈，旨在缓解两个超级大国之间的紧张局势。 8月29日下午，中国国家主席习近平在北京人民大会堂会见沙利文。习近平指出，面对变乱交织的国际形势，各国需要团结协作，而不是分裂对抗；人民希望开放进步，而不是封闭倒退。中美作为两个大国，应该对历史、对人民、对世界负责，成为世界和平的稳定源，和共同发展的推进器。中国外卖巨头美团在第二季度收入超预期增长21%后股价飙升12.5%。债市大信号债券和货币市场在亚洲时段基本保持稳定。亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克周三表示，现在可能是时候“行动”降息，但他希望在9月会议之前看到就业报告和两份通胀报告的确认。美元在一年多来的低点上方企稳，因市场预期美联储即将降息。期货市场已经完全消化下个月25个基点的降息预期，甚至暗示有35%的可能性会降息半个百分点。欧元在1.1135美元附近徘徊，昨日下跌0.6%，未能突破1.12美元的主要阻力位。美国国债收益率也保持平静，尽管两年期和十年期国债收益率曲线几乎转为正值。这将是自2022年7月以来的首次，除去本月早些时候日本市场崩盘期间的短暂反转。两年期国债收益率维持在3.8712%，而十年期收益率为3.8368%，仅比两年期低3个基点。黄金价格再次攀升，距离再创峰值仅一步之遥。黄金价格上涨0.6%，至2517.73美元，距其历史高点2531.6美元仅一步之遥。由于市场对中国和美国需求的担忧抵消了利比亚供应中断的影响，油价小幅上涨。在连续两个交易日下跌后，布伦特原油期货上涨0.2%，至每桶78.83美元，过去两天跌幅超过3%，而美国西德克萨斯中质原油期货上涨0.3%，至每桶74.77美元。本交易日来看，鉴于美联储对劳动力市场健康状况的关注，美国的每周失业救济申请数据也将在当天晚些时候发布，这些数据已引起了市场的高度关注。

云涌2024-08-29

CWG Markets：美元创下6月来最大单日涨幅，金价高位尽显“疲态”

来有限，因为欧元大幅走强的情况可能引发欧洲央行加速降息的预期。荷兰合作银行外汇策略师Jane Foley在一份报告中表示:“未来几个月，我们预计欧元兑美元的汇率不会远高于1.12。”与此同时，对美联储降息的预期似乎有些过头。她说，如果即将公布的美国关键经济数据强于预期，并暗示美联储在降息方面没有滞后，欧元兑美元可能回落至1.10的位置。周三美元兑加元出现企稳迹象，最后收涨0.28%，报1.3480。美国银行认为加拿大央行下周降息50个基点的可能性很小，但预计政策利率将下调25个基点，至4.25%。周四（8月29日）亚市盘初，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2507.14美元/盎司附近。金价周三下跌0.8%，收报2504.46美元/盎司，受美元走强的影响，投资者关注全球最大经济体的关键通胀数据，以寻找美联储9月份可能降息规模的线索。本交易日将出炉美国初请失业金人数变动和美国二季度GDP修正，投资者也需要予以关注。根据CME FedWatch工具，市场预计美国9月份降息25个基点的概率为63.5%，降息50个基点的概率为36.5%。世界黄金协会（World Gold Council）的数据显示，上周黄金ETF出现了8公吨（约合4.03亿美元）的小幅净流入，其中以北美基金为首。其他方面，周二的数据显示，中国7月份通过香港的黄金净进口量增长了17%，这是自3月份以来的首次增长。中国是黄金消费大国，黄金需求的上升可能会支撑全球金价。地缘局势动荡，也仍在吸引逢低买盘支撑。周三金价最低曾跌至2493.59美元/盎司，但盘中多次受到逢低买盘和避险买盘支撑，帮助金价收盘于2500关口上方。不过，从技术面来看，金价上涨动能明显减弱，KDJ高位死叉，MACD红色柱萎缩，也有死叉趋势，投资者需要提防金价短线见顶的可能性，下方留意21日均线2469.35附近支撑，如果失守该支撑，则增加后市看空信号。 Corpay驻多伦多首席市场策略师Karl Schamotta周三盘中表示："随着一系列潜在风险事件的逼近，包括Nvidia发布的财报和下周五极为重要的非农就业报告，交易商正在削减风险敞口，买入美元兑高贝塔货币。" City Index高级市场分析师Matt Simpson表示，鉴于市场对9月份降息的预期已持续数周，美元的下行势头可能正在减弱，美元指数在100.18/30附近构筑了支撑。 Corpay's Schamotta称："更广泛地说，各种资产类别的估值都显得过高。如果投资者在未来几周畏缩不前，美元的全球主导地位......可能会再次显现。" 美元指数技术分析：美指周三上涨在101.20之下遇阻，下跌在100.50之上受到支持，意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在100.70之上企稳，后市上涨的目标将会指向101.35--101.60之间。今天美指短线阻力在101.30--101.35，短线重要阻力在101.55--101.60。今天美指短线支持在100.70--100.75，短线重要支持在100.30--100.35。欧元/美元技术分析：欧美周三下跌在1.1105之上受到支持，上涨在1.1190之下遇阻，意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.1165之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.1085--1.1055之间。今天欧美短线阻力在1.1160--1.1165，短线重要阻力在1.1215--1.1220。今天欧美短线支持在1.1085--1.1090，短线重要支持在1.1055--1.1060。黄金技术分析：黄金周三下跌在2493.00之上受到支持，上涨在2529.00之下遇阻，意味着黄金短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天上涨在2527.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向2491.00--2475.00之间。今天黄金短线阻力在2526.00--2527.00，短线重要阻力在2545.00--2546.00。今天黄金短线支持在2491.00--2492.00，短线重要支持在2475.00--2476.00。市场波动：欧洲股市收盘：德国DAX30指数8月28日（周三）收盘上涨89.08点，涨幅0.48%，报18787.15点；英国富时100指数8月28日（周三）收盘下跌2.06点，跌幅0.02%，报8343.40点；法国CAC40指数8月28日（周三）收盘上涨11.89点，涨幅0.16%，报7577.67点；欧洲斯托克50指数8月28日（周三）收盘上涨13.37点，涨幅0.27%，报4912.15点；西班牙IBEX35指数8月28日（周三）收盘上涨4.10点，涨幅0.04%，报11331.00点；意大利富时MIB指数8月28日（周三）收盘上涨93.20点，涨幅0.28%，报33872.00点。美国股市收盘：道琼斯指数8月28日（周三）收盘下跌159.08点，跌幅0.39%，报41091.42点；标普500指数8月28日（周三）收盘下跌33.60点，跌幅0.60%，报5592.20点；纳斯达克综合指数8月28日（周三）收盘下跌198.79点，跌幅1.12%，报17556.03点。贵金属收盘：因美元走强和交易员获利了结，现货黄金日内大跌逾20美元，险守2500关口，最终收跌0.89%，报2502.00美元/盎司。现货白银最终收跌2.84%，报29.11美元/盎司。 CWG后市预测：美元今天短线以逢低做多为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在101.55---100.70的区间的下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。欧元/美元：可以在1.1165---1.1055的区间上限卖出，有效破40个点止损，目标在区间的下限。英镑/美元：可以在1.3245---1.3110的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/瑞郎：可以在0.8450---0.8400的区间上限卖出，有效破位25个点止损，目标在区间的下限。美元/日元：可以在145.80---143.90的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。澳元/美元：可以在0.6805---0.6740的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。美元/加元：可以在1.3515---1.3445的区间下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。黄金：可以在2527.00---2491.00的区间的上限卖出，有效破位10美元止损，目标在区间的下限。提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。 2024-08-29

CWG Markets 1评论2024-08-29

极光（JG.US）核心业务实现收入同、环比双增长，连续四季度盈利！

格隆汇2024-08-29

潮起香港：从 HashKey 一周年看香港 Web3 发展

、百慕大、日本、新加坡，以及正在拓展的欧洲和中东市场。在不到一年的时间里，HashKey 成功地扩展了其全球业务版图，并获得了多个重要地区的牌照，为公司在全球范围内合规运营奠定基础。「在 HashKey，我们定位自己是一家金融机构，可能就要偏重更合规的做法。」正如 Samuel Lok 所说，「信任是我们品牌价值的核心组成部分。在香港，我们偏向作为一家金融机构，因此无论是客户还是监管机构，我们所传递的信任，实际上就是我们品牌价值的重要体现。」此外，HashKey 还在不断推陈出新，实现从 0 到 1 的转变。据官方消息，平台还将推出「一键买卖」功能，主要为那些不熟悉 K 线交易的新手用户服务，使他们能够快速完成交易，而不必担心复杂的费率计算。预计未来几个月内，该功能将在市场中逐步推广，并在第四季度达到成熟状态。开荒种地对港府而言，过去一年更像是开荒种地的阶段。虽然对监管审批的速度极为高效，但香港虚拟资产市场常诟病可供散户交易的资产数量少，这一发展速度相较于其他地区显得较为缓慢。实际上这在一定程度上反映了香港监管环境的高度严谨性。自 2022 年发布产业宣言以来，香港监管机构在过去的一年中不断探索和掌握市场风险。尤其是在全球范围内发生过如 FTX 事件等行业动荡之后，监管机构对市场的风险评估显得尤为审慎。经过一年的观察和实践，香港监管机构逐渐积累了信心。虽然最初的资产审批过程较为缓慢，但这段时间内并未发生重大风险事故，这为监管政策的逐步放开奠定了基础。而在此前上任 HashKey 新 CEO 时 Foresight News 专访时，翁晓奇还称，「今年下半年，随着前期的一系列监管工作逐步完成，香港将开始加快新资产的审批进程，从 0 到 1 的突破，意味着香港在这方面取得了重要进展，预计未来新币种的审批速度将会加快」。这样的进展不仅与香港内部的监管效率有关，也受到外部环境变化的推动。美国前总统特朗普的激进言论引发了全球范围内的反思，各国的监管机构，尤其是新兴市场，如香港、新加坡、中东和欧洲，都面临着加快行动的压力。这些国家和地区意识到，若不迅速采取行动，可能会在全球虚拟资产产业中失去竞争优势。因此，香港的监管机构正在重新审视政策的适当性，衡量应该以审慎防范为主，还是以推动发展为主。这种宏观环境的变化，使得香港进入了一个加速发展的阶段。无论是从历史发展的必然性，还是从当前的国际形势来看，香港都需要在加快推动合规发展的同时，保持其在全球虚拟资产市场中的竞争力。香港特别行政区立法会议员（科技创新界）邱达根也曾在「FORESIGHT 2024」年度峰会上表示，「香港的科技使命包括吸引科技人才来香港，建设新一代基础设施，以及加速建立相关的立法监管。这将是未来五到十年科技行业的大议题。过去几年，数字资产行业出现了很大的进展，但我们现在还处于一个非常早期的阶段。我们应该建立一个健全的交易所系统。我们很快会推出稳定币相关立法，今年年底香港有可能会有稳定币出现，目前已经有沙盒测试。我们计划一年到一年半内完善虚拟资产金融产品相关立法的监管和执行，下一步将鼓励项目方在香港探索更多创新的金融产品。」何以「先锋」「先锋」一词通常用来形容在某个领域率先行动并引领潮流的人或组织，意味着他们在开辟新路径、推动创新方面发挥着引导和示范作用。在虚拟资产和金融科技领域，成为「先锋」不仅意味着掌握前沿技术和业务模式，还意味着在合规、市场拓展以及人才培养等方面领先一步，带动整个行业向前发展。 HashKey 正是这样的「先锋」。在香港虚拟资产市场中，HashKey 通过其卓越的业务布局和强大的团队建设，展现了作为行业引领者的风范。作为首批获得香港虚拟资产牌照升级的公司之一，HashKey 率先将合规性与创新性结合，既符合监管要求，又不失灵活性和市场敏锐度，从而在行业内树立了独特的领导地位。根据香港监管机构对虚拟资产交易平台（VATP）的严格要求，用户的资产必须由持牌交易所进行托管，而这一托管服务涉及复杂的章程，以确保客户资产的安全性和管理的合规性。例如当某券商的客户在其应用程序中进行资产入金或充币操作时，这些资产将由持牌交易所负责托管和保管。交易所不仅提供托管服务，还负责保费保险、钱包管理等相关服务。在实际的操作流程中，诸如富途香港等券商并不直接提供交易服务，而是通过交易所进行交易单的撮合和清算。当客户在券商平台上提交交易指令后，交易所会在市场上完成撮合并将结果返回给券商，再由券商向客户展示交易结果。如果客户需要提币，相关操作也是通过交易所完成。这种合作模式，被称为 Omnibus 经纪商系统，确保了交易的合法合规性。 HashKey Omnibus 经纪商业务面向所有持有香港 SFC1 号牌的金融机构，目前已有数十家头部香港券商接入。作为一个刚起步的业务，这一成绩不可谓不亮眼。不过虽然当前的合作关系稳固，但不排除竞争的可能性。但每个企业的核心基因决定了它们的业务重点和发展方向。目前大多数传统券商在 Web3 领域的资源投入有限，因此倾向于与专注于虚拟资产领域的交易所合作，而不是自行承担这一业务的拓展。例如像富途这样具有强大技术能力的公司，如果转向申请银行牌照并发展银行业务，可能会做得非常成功，但在虚拟资产领域，与专业交易所的合作显然更加具有战略意义和性价比。翁晓奇也指出，「这些券商与交易所的合作关系相对友好且富有成效，除非未来市场结构或企业战略发生重大变化，否则合作的益处将远超潜在的竞争。」而在人才方面，HashKey 也体现了先锋的特质。公司不断吸纳来自传统金融和 Web3 领域的优秀人才，构建了一支兼具创新精神和专业能力的团队。这支团队不仅推动了 HashKey 自身的发展，也成为香港加密货币行业中的一股重要力量。许多其他企业将 HashKey 视为标杆，纷纷从中学习和借鉴其成功经验。在人才战略上，HashKey 强调信仰、适应能力和雄心壮志，培养的人才具备快速适应不同文化和工作环境的能力，以及在合规框架内推动创新的韧性。这种人才战略使得 HashKey 在竞争激烈的市场中始终保持领先地位。且正如此前 Foresight News 在《HashKey，香港加密巨头「初长成」》中点到的，HashKey 的 RO （Responsible Officer ）已经被系统性的挖了一遍、两遍、三遍，而随着更多加密货币公司需要拿牌和升牌，这样的情况还会持续。因为比大部分加密货币公司提前三年与香港政府合作，所以在将来很长一段时间内，有着与香港监管丰富沟通经验的 HashKey 员工，被认为是市场上热抢的对象。「过去一年中团队侧的蜕变也可以算是一个特色，我们其实在不停地围绕业务需要迭代团队配置和能力，目前已经迭代到了第三代管理团队。」翁晓奇在针对 HashKey 当前的团队发展上透露称。一个明显的趋势是，团队逐渐吸纳了更多来自香港金融行业的专业人才，特别是那些具有丰富持牌金融机构服务经验的人员。在过去一年中，HashKey 引入了大量具有传统金融背景的专家。这种团队结构的变化，反映了市场对合规和专业化要求的提升，也为公司在金融领域的进一步发展提供了保障。尤其是在 Omnibus 银行业务、基金管理和 ETF 发行等关键领域，团队的能力得到了显著加强。可以说，HashKey 已经从一个以 Web3 原生团队为主的公司，发展成了拥有强大传统金融能力的综合性交易所团队。此外，自 2023 年以来，HR 团队围绕文化、人才、组织三大领域进行系统性建设。HashKey Group 首席人力资源官 CHRO Rain 表示，「HashKey 作为持牌合规交易所，既要求传统金融的严谨，也强调 Web2 的用户体验与 Web3 的速度。」为此，HR 内部计划推出 AHA talent 计划，它聚焦于三个核心素质：适应力（Adaptable）、高潜力（High-Potential）和雄心（Ambitious）。「你需要有非常强的韧性去接受不同文化、工作习惯磨合带来的痛苦，有需要你拥有非常好的学习资质，来快速学习和成长，你也需要具有雄心和意志」，Rain 解释称。目前，香港站的团队人数约为 60 人，其中包括产研、风控、合规等各个领域的专家。虽然团队的中后台部分与其他业务有一些重叠，但整体人效仍然非常高效。整个集团的员工总数超过 500 人，这为公司在全球范围内的业务扩展提供了有力支持。总的来说，无论是与券商、金融机构的紧密合作，还是在人才战略上的精细布局，HashKey 始终走在行业前列，带动整个行业向前发展。在这一过程中，HashKey 通过不断创新和提升，为香港乃至全球虚拟资产市场树立了一个典范，展示了其作为行业先锋的真正实力。合规的意义在 Web3 领域，合规性始终长期都是一个备受争议的话题。许多业内人士和观察者提出质疑，认为 Web3 的核心价值在于去中心化和自由，强调个体在不受传统金融体系和监管束缚下的自主权。因此，部分人认为，引入传统金融体系中的合规要求，可能会削弱 Web3 的创新潜力，甚至限制其发展。一些人担心，合规可能会导致 Web3 逐渐变得像传统金融一样僵化和复杂，失去其原有的灵活性和开放性。「当初肖总找我当 CEO 时，我其实心中是有疑虑的」，翁晓奇就其在 HashKey 的 CEO 任职经历对 Foresight News 表述了他的看法，「尤其是对于香港市场的严格监管和效率问题，我心里一直有一个大大的问号：这样的环境下，是否能真正推动创新和发展？」「过去一年，我们愈发清晰地认识到，合规才是未来的关键方向。尽管在初期阶段，合规过程充满了挑战，但只要坚持下去，最重要的就是在市场需求和监管合规之间找到一个动态平衡点」，翁晓奇解释称，「我们需要在合规框架内不断加快步伐，不断推陈出新，持续进行创新，同时积极推动监管与行业的深度融合。」外部环境的变化进一步凸显了合规的重要性。在全球范围内，不持牌的交易所正遭遇日益严峻的监管压力，许多市场被迫关闭，甚至一些行业巨头也难以避免被罚款或面临法律诉讼。随着各国加强对虚拟资产行业的监管，市场对于合规交易所的信任度和依赖性也在不断提高。对于 HashKey 而言，这不仅是遵守规则的必要举措，更是树立行业标准，增强市场信心的重要策略。在这种环境下，合规性已不再是简单的要求，而是企业生存和发展的基石，决定着企业在未来全球市场中的地位和竞争力。翁晓奇表示，去年，HashKey 的主要挑战在于从 0 到 1 的过程，既要迅速学习，又要迅速行动，同时避免犯错。2024 年，随着他们对规则的深入理解，挑战更是从香港扩展到了全球。面对多国合规要求的差异性，HashKey 必须在共性问题上找到统一的解决方案，同时保持足够的灵活性来应对各个国家和地区的个性化需求。在香港市场的具体实践中，面临的困难主要集中在市场需求与监管之间的平衡上。市场需求非常强烈，特别是各大机构迫切希望香港能进一步开放，但监管的合规进程则相对缓慢，需要逐步推进。这一过程中，既不能跑得太快，也不能太慢，如何在赢得市场的同时突破监管的限制，是市场面临的最大挑战。这需要在与监管机构的沟通中注入更多的艺术性，引导他们建立对行业的正确认知，避免以传统金融的眼光来看待这一高速发展的新兴领域。合规的意义不仅体现在对市场秩序的维护上，还在于它为 Web3 的发展提供了稳定的基石。在没有合规的情况下，市场可能会陷入无序和混乱，进而导致投资者信心的流失和市场的不稳定。而通过合规，Web3 可以更加安全地融入主流金融体系，吸引更多传统金融机构、上市公司和个人投资者的参与，推动整个行业的健康发展。「未来我们将在几个关键方向上继续发力。」翁晓奇对 Foresight News 表示，「首先是帮助更多的金融机构进入 Web3 领域，尤其是支持券商、银行和各类基金的进场。其次，在 ETF 方面，我们将推动以太坊相关的产品和其他热门 ETF 的落地，并在香港市场寻找差异化的主流资产，拓展国际合作。此外，我个人也将在这一过程中不断蜕变，不仅仅是领导香港的业务，还将孵化更多的持牌交易所，形成一个交易所集群，为行业培养更多合适的领导者，确保全球各地的业务协同发展。我们将继续朝着既定的目标前进，力争在未来五年内取得更大的成就。」潮起香港，起步成势从 0 到 1 的过程，往往是最为艰难和关键的阶段，无论是对香港政府推动 Web3 的发展，还是对 HashKey 的成长历程而言，都是如此。在这个阶段，所有的努力都集中在探索和奠定基础上，面对的是未知的挑战和不确定的市场环境。需要在没有先例可循的情况下，建立起一套既符合创新需求又能适应监管要求的模式。这一过程充满了试探和调整，每一步都至关重要，稍有偏差，可能就会影响整个项目的未来走向。然而，正是在这个从 0 到 1 的阶段，香港和 HashKey 展现了其作为行业先锋的坚韧与智慧。香港政府通过出台一系列政策和法规，为 Web3 的合法化和规范化铺平了道路；而 HashKey 则凭借其对市场的深刻理解和对合规的坚守，在行业中率先迈出了关键的一步，取得了令人瞩目的成绩。这一阶段的成功，不仅为后续的发展奠定了坚实的基础，也为其他后来者树立了榜样。从 1 到 3、从 5 到 10，甚至扩展到 100，则是基于这一坚实基础上的不断演变和创新。这正是「起步成势」的关键所在 —— 一旦基础牢固，发展动能将不断累积，形成强大的推动力。对香港来说，这意味着在初步建立起 Web3 的基础设施后，继续深化和完善这一生态系统，吸引更多的全球资本和技术力量进入，推动香港成为全球虚拟资产中心。而对 HashKey 而言，这意味着在初步获得市场认可后，继续扩展业务范围，提升技术能力，巩固其在全球虚拟资产市场中的领导地位。当前的进展虽然令人鼓舞，但它仅仅是未来更大发展的起点。历史已经证明，快速响应和高效迭代是科技和金融领域成功的关键因素。Web3 的浪潮正逐渐汇聚成全球瞩目的洪流，而香港作为这一潮流的中心，必将在未来全球虚拟资产市场中扮演更加重要的角色。未来的赢家，将从这片新的战场中崛起。来源：金色财经

金色财经2024-08-29

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