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【专家观点】袁吉伟：我国上市公司ESG信息披露新规特点及影响

统一，有利于国际间的ESG信息比较。欧盟2014年出台《非财务报告指令》，推动大型企业披露ESG信息，2023年《企业可持续发展报告指令》正式实施，覆盖企业范围进一步扩大。新加坡2017年开始要求上市公式披露可持续发展报告，2023年推进上市公司披露气候相关财务信息报告。从全球信息披露趋势来看，主要是由自愿走向强制，全面强化ESG信息披露水平；上市公司和金融机构是ESG信息披露的重点主体，前者助力ESG投资，后者是与金融稳定相关；ESG信息披露以财务重要性原则为主，重点满足金融机构投资需求，逐步完善信息披露内容；ESG信息披露更加聚焦气候变化等全球面临的可持续发展重大挑战。进一步比较我国与欧盟、新加坡ESG信息披露监管要求，可以看出：披露信息重要性方面，欧盟和我国均采用双重重要性原则，信息披露既要考虑财务重要性，也要考虑影响重要性；新加坡仅要求考虑财务重要性，在一定程度上降低了信息披露难度。披露框架方面，三个国家地区ESG信息披露主要借鉴了TCFD披露框架，主要包括治理，战略，影响、风险和机遇管理，目标和指标等方面，欧盟进一步要求披露负面影响的纠正和补救、与可持续发展相关激励机制以及针对可持续问题实施的尽职调查等内容。披露内容方面，三个国家地区在环境维度均要求披露气候变化、资源利用、污染等方面的信息；社会维度主要披露员工等方面信息，欧盟和新加坡更加重视社会平等、人权等方面的信息披露，我国更加重视创新驱动、乡村振兴等方面的信息披露；治理维度主要披露反腐败、反不正当竞争、可持续发展治理等方面的信息，新加坡还关注高管层性别多元化信息披露。此外，新加坡提供了核心指标指导，提高ESG信息披露的一致性和可比性。披露机制方面，主要区分为自愿原则、半强制原则和强制原则。一般而言，各国家开始推进ESG信息披露时多采用自愿原则，有利于企业适应新的规则；有一定信息披露基础的国家地区一般采用半强制原则，即遵守否则解释，更加严格监管信息披露的国家地区多采用强制原则。比较来看，欧盟已强制除微型企业以外的所有上市公司必须披露ESG报告；新加坡主要采用遵守否则解释的原则，要求上市公司披露ESG信息，不过金融、农业、能源等行业上市公司必须披露该报告。我国主要采用强制和自愿相结合的方式，对于上证180指数、创业板指数以及境内外同时上市的公司强制披露ESG信息，涉及450余家企业，其他上市公司采用自愿原则。鉴证要求方面，为了防范洗绿，欧盟强制要求ESG信息披露报告进行鉴证和审计，前期主要是提供有限保证，后续将逐步提高要求，要求上市公司提供合理保证。我国和新加坡均鼓励对信息披露报告进行鉴证，提高信披可信性，而且新加坡进一步强调了内部审计对于保证信息披露真实性的重要作用。披露方式方面，欧盟要求ESG信息与财务管理信息共同发布，不需要独立发布报告；新加坡既允许与财务报告同时披露，也允许采用独立报告方式，我国要求上市公式发布ESG信息披露独立报告。总体来看，我国、欧盟以及新加坡的ESG信息披露监管制度在披露框架、披露指标等方面具有较高的一致性。比较而言，我国和欧盟对信息重要性的要求更加全面而严格；欧盟和新加坡ESG信息披露起步较早，已采用半强制或强制的方式推进监管，未来新加坡将进一步过渡到强制阶段；社会维度信息披露内容差异程度更大，体现了不同社会背景的影响；欧盟强制要求鉴证和审计，有利于提升信息披露可靠性。三、我国上市公司ESG信息披露新规的影响我国上市公司持续提升ESG信息披露水平，2023年，约有1738家上市公司披露了社会责任报告或ESG报告，占全部上市公司的34.38%，上证180指数样本企业披露率超过90%。此次ESG信息披露新规主要针对深证100指数样本公司等规模较大的企业，而且是分阶段实施，给上市公司留有较充足的准备时间，加之很多上市公司已经开展了ESG信息披露工作，新规的短期影响有限，可以重点关注以下中长期影响。一是提升上市公司可持续发展重视程度。虽然我国上市公司日渐重视ESG发展理念，但是ESG信息披露率仍不高，相较欧盟等国家地区仍有一定差距。新规明确传达了监管部门重视可持续发展以及相关信息披露的政策信号，有利于坚定上市公司可持续发展的决心，提高发展质量，增强信息披露水平。二是完善ESG信息披露体系。我国上市公司已披露ESG信息参差不齐，缺乏统一标尺。新规首次建立了全面而详尽的ESG信息披露内容和指标体系，有利于统一ESG信息披露标准，帮助企业构建内部管理机制，规范披露内容，进一步增强ESG信息披露一致性和可比性，提高信息披露质量。三是向全球标准看齐。全球ESG信息披露标准日渐成熟，部分境外上市公司已开展ESG信息披露工作。借鉴全球最佳实践，构建符合我国国情的披露体系，有利于减轻境内外同时上市企业的合规成本，加强国际交流和对话，缩小与先进国家的差距。四是更好的推动ESG投资。ESG信息是开展ESG投资的关键所在，我国ESG投资相对发展较慢，与ESG信息披露不充分等因素有很大关系。新规完善ESG披露监管制度，提高ESG信息披露质量，部分解决ESG投资所需的信息来源问题，更好地评价上市公司ESG表现，金融机构可以进一步支持真正践行绿色低碳发展的上市企业，实现优胜劣汰。四、未来展望 ESG信息披露制度体系建设不会一蹴而就，需要不断完善和丰富。新规拉开了我国上市公司ESG信息披露加速推进的大幕，进一步加快上市公司可持续经营管理的步伐。一是提供更加详细的技术指导。欧盟、新加坡、日本等国家为了更好地推进ESG信息披露，除了制定总体性制度，还会提供更加详细的披露手册或者指引，建设知识分享平台，帮助提升ESG信息披露专业能力。我国新规发布后，监管部门也需要结合信息披露难点，在重要性评估、披露框架、披露指标等方面给予更具体的指导，提升新规的操作性和可落地性。二是持续完善ESG信息披露规则。ESG信息披露将跟随可持续发展以及利益相关者需求不断优化和完善，新加坡设定了中长期目标，逐步推动所有上市公司强制披露ESG信息。我国也应建立更加全面的ESG信息披露战略，结合上市公式具体实践经验，推动披露方式、披露内容等方面的优化和完善，持续提高ESG信息披露水平。三是ESG信息披露积极性逐步提升。在新规的引导下以及利益相关者的助推下，我国上市公司将会进一步重视ESG行动和信息披露，ESG信息披露水平可能会有显著提升。这有可能带动金融机构、央国企等非上市企业加快探索开展ESG、气候等相关信息的披露。四是ESG信息披露相关服务市场日渐活跃。上市公司开展ESG信息披露工作，不仅涉及内部治理和管理，也会对ESG信息披露报告制作、管理咨询、鉴证、信息系统建设、人员培训等方面的服务需求将有显著提升，更加注重ESG评级，ESG信息披露相关服务市场将蓬勃发展。

金融界2024-05-06

easyMarkets易信：2024年5月6日美国公布利空就业数据，美元表现出一定抗跌性

司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 加入我们的Telegram 获取免费的交易信号 2024-05-06

易信easyMarkets2024-05-06

科兴制药：通过欧盟GMP认证

腺癌和非小细胞肺癌的主流一线用药。根据欧盟成员国之间的GMP互认制度，本次通过GMP认证表明本次接受认证的生产线已符合欧盟GMP标准，公司注射用紫杉醇（白蛋白结合型）产品具备欧盟市场准入资格。本次通过GMP认证后，注射用紫杉醇（白蛋白结合型）于欧盟上市前尚需获得欧盟上市许可申请（MAA）批准。

金融界2024-05-05

科兴制药：注射用紫杉醇通过欧盟GMP认证

MP认证表明该公司注射用紫杉醇产品具备欧盟市场准入资格，注射用紫杉醇于欧盟上市前尚需获得欧盟上市许可申请批准。

金融界2024-05-05

科兴制药(688136.SH)：注射用紫杉醇(白蛋白结合型)通过欧盟GMP认证

ER》(即《药品GMP证书》)。根据欧盟成员国之间的GMP互认制度，本次通过GMP认证表明本次接受认证的生产线已符合欧盟GMP标准，公司注射用紫杉醇(白蛋白结合型)产品具备欧盟市场准入资格。本次通过GMP认证后，注射用紫杉醇(白蛋白结合型)于欧盟上市前尚需获得欧盟上市许可申请(MAA)批准。欧盟市场是公司海外商业化战略的重要构成部分，公司以注射用紫杉醇(白蛋白结合型)为突破口，在推动欧盟GMP认证的同时，积极推动营销渠道的布局和拓展，截至目前已与欧洲及南美洲35个国家的合作伙伴签约。本次通过GMP认证，有利于公司进一步推进海外市场的拓展，提高公司的市场竞争力，未来将对公司经营产生积极影响。

格隆汇2024-05-05

科兴制药(688136.SH)：注射用紫杉醇(白蛋白结合型)通过欧盟GMP认证

科兴制药(688136.SH)发布公告，公司于近日收到挪威药品管理局依据欧洲药品管理局相关法规颁发的《CERTIFICATE OF GMP COMPLIANCE OF A MANUFACTURER》(即《药品GMP证书》)，认证产品：注射用紫杉醇(白蛋白结合型)(5mg/ml)。

金融界2024-05-05

创新药行业解析：产品开始放量，出海仍是主线

了收入突破十亿美元的里程碑，其在美国、欧盟均已获批。公司整体营收达到24.59亿美元，同比增长73.7%，净亏损8.82亿美元，较前一年缩窄了56%。泽布替尼的全球收入达到12.9亿美元，同比增长128.5%，其中美国地区收入9.46亿美元，国内收入1.94亿美元，欧盟地区1.22亿美元。此外，百济神州的其他产品如替雷利珠单抗和BCL2抑制剂sonrotoclax等也在积极推进临床试验和注册性研究。信达生物在2023年展现了经营效率的提升，其慢病领域开始逐步进入收获期。公司实现总收入62.06亿元，同比增长36.2%，净亏损10.14亿元，较前一年缩窄了52.8%。信达生物已有10款产品实现商业化，产品端实现收入57.28亿元，同比增长38.4%。公司有三款产品处于国内NDA审评中，五款进入关键注册3期。此外，信达生物的代谢领域重点品种玛仕度肽在国内五项临床3期进行中，基于GLORY-1临床数据已递交治疗肥胖或超重的上市申请。君实生物的核心品种PD-1在国内新增了多项适应症，并在美国获批鼻咽癌适应症，商业化前景可期。2023年公司产品收入11.9亿元，同比增长58.1%，净亏损22.83亿元，较前一年缩窄了4.4%。核心品种特瑞普利单抗(拓益)实现收入9.19亿元，同比增长25%。拓益在国内已获批7项适应症，6项已纳入医保目录。预计2024年新增4项适应症进入医保。海外进度上，拓益于2023年10月在美国获批鼻咽癌，并于2024年1月正式商业化。此外，君实生物还在推进拓益全球多个地区的上市工作，以及BTLA单抗和JS005(IL-17A)等产品的研发和临床试验。中国医药企业通过不断的创新和国际化战略，正在全球医药市场中占据越来越重要的位置。随着创新药的海外获批和商业化，以及BD和收并购活动的加速，中国医药企业的全球竞争力将进一步增强，为患者带来更多高质量的治疗选择，同时也为企业自身的长期发展打开了新的空间。

证券之星2024-05-05

司太立获平安证券推荐评级，业绩拐点已现，短期看成本，中长期看API+制剂放量

U-GMP认证速度不及预期：上海司太立欧盟认证时间可能晚于预期。3）国内制剂放量不及预期：国内制剂放量受集采政策、竞争格局等因素影响，存在不及预期可能。

金融界2024-05-05

中国非金融上市公司利润5年来首次出现下滑，行业表现不一

中国钢铝征收三倍关税，作为反倾销措施。欧盟已开始审查中国电动汽车制造商是否受到不公平补贴的支持。

加美财经2024-05-05

特斯拉推动无人驾驶汽车在英国合法化

铺平道路。报道称，要使该系统在英国和欧盟成员国合法化，需要修改联合国有关所谓“驾驶员控制辅助系统”的规定。会议文件显示，一个工作组目前正致力于在明年9月之前修改相关规定。英国有关全自动驾驶汽车的单独立法目前正处于议会通过的最后阶段。这些法律可能会阻止特斯拉将其FSD系统作为全自动驾驶进行营销。

金融界2024-05-05

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