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英媒：不能轻言“中国经济已达到巅峰”！中国将成为下一个韩国而不是日本？

国的GDP将是美国的两倍多，超过美国和欧盟之和。#中国经济# （图源：金融时报） Wolf指出，规模很重要。在很长一段时间内，中国肯定还是一个人口大国。例如，根据联合国(UN)的数据，到2050年，中国人口仍将达到13亿。因此，关于中国在世界上的未来的问题可以用以下方式重新表述：它能否实现与美国相对的繁荣水平，就像波兰已经实现的那样？这将是中国相对人均GDP再翻一番。这真的有那么难吗？在得出这样的结论之前，值得注意的是，从1980年到2022年的42年间，中国相对于美国的人均GDP从美国的2%升至28%，几乎翻了四翻。在20年内再翻一番真的有那么不可思议吗？（图源：金融时报）比较一下可能有助于回答这个问题。二战后，一个几乎能够与中国的表现相媲美的国家是韩国。上世纪60年代初，韩国的人均GDP约为美国水平的9%。从1980年开始，中国用了大约四分之一世纪的时间才达到这一水平。韩国在1988年达到了美国水平的28%，相当于中国目前的水平，然后在2007年达到了美国水平的57%，即波兰目前的水平。如今，这一比例已达到70%。如果中国达到这一水平，到本世纪40年代，它将达到波兰在2022年的相对水平，到本世纪50年代，将达到美国的70%。这将是一个新的世界。（图源：金融时报）然而，在完全摒弃这种比较之前，必须避免一些错误。目前，人们对中国经济放缓、对房地产投资的过度依赖以及金融体系的脆弱性给予了极大关注。所有这些都可以理解。但这也可能被夸大了。韩国遭受了几次重大危机的打击，尤其是1982年的债务危机和1997年的亚洲金融危机。然而，面对这些冲击，韩国进行了调整并继续前进。它没有像日本在1990年之后那样经历相对长时间的停滞。相反，韩国的人均国内生产总值在20世纪50年代是日本的三分之一，现在比其昔日的帝国主义统治者更富裕。Wolf还指出，台湾的表现甚至比韩国更好。（图源：金融时报）诚然，人们可以提出一长串的理由，来解释为什么中国已经达到了其以惊人速度追赶世界技术前沿经济体的尽头。这些问题包括人口老龄化、结构失衡、金融脆弱性、日益恶化的全球环境，以及当今专断而专制的政府。这些都是完全合理的观点。最棘手的经济问题是，过度依赖信贷推动的投资(而非消费)作为需求的来源，同时过度依赖资本积累(而非创新)作为供给增长的来源。因此，从2009年到2022年(含2022年)，“全要素生产率”(衡量资源利用效率的指标)的增长贡献平均每年约0.5个百分点，远低于2000年至2008年的每年2个百分点。这也太慢了。（图源：金融时报）然而，同样值得记住的是，这个幅员辽阔的国家的优势——每年有140万名工程师毕业，拥有世界上最繁忙的专利局，拥有高度创业精神的人口，并在许多领域展现出世界领先的潜力，比如电动汽车。在信息技术方面，中国似乎已经远远领先于欧洲。总而言之，中国真的不能与波兰相匹配吗？关于中国经济未来的最大问题涉及国内和国际政治，两者都非常重要。在国内，中国的领导层是希望继续保持快速增长，还是现在更倾向于认为稳定更可取？中国政府是否准备好采取必要的措施，不仅增加需求，还要解决过度储蓄和过度投资、过度依赖房地产市场、过度杠杆等结构性问题？它是准备再次给予私营企业自主权，还是决心将它们置于严格(且不可避免地令人生畏)的控制之下？它能让中国人民相信，在经历了新冠疫情的创伤后，他们可以再次对未来充满信心吗？彼得森国际经济研究所(Peterson Institute of International Economics)的Adam Posen有力地指出，他们做不到。不过，Wolf并不这么认为。中国在20世纪70年代末发生了更大规模的变化。当然，领导层也发生了变化。这次也会吗？还是在未来数年里固定下来？（图源：金融时报）同样重要的是不利的全球环境。中国进入世界市场和技术的机会正在恶化，甚至有爆发战争的危险。克服前者需要极大的决心，避免后者需要智慧。综上所述，Wolf指出，我们确实有可能正在目睹中国崛起的终结。但这并非不可避免。最重要的是，未来的发展将更多地取决于中国的选择，而不是西方的意愿。

会员

财经风云2023-09-19

英国前首相布莱尔：英国可以通过人工智能来建立经济上的优势生态位

的谈判，可以在能源与人工智能领域继续与欧盟合作。

金融界2023-09-19

韩国8月汽车出口额飙升28.7%创同月最高

增长28.1%，至25.9亿美元。对欧盟的出口增长66.2%，达到8.59亿美元，对亚洲国家的出口增长15.2%，达到4.35亿美元。对中东的出口增长了29.3%，达到4.62亿美元。全球对环保汽车的强劲需求带动了汽车出口的整体增长。 8月份环保型汽车的出口额为17.9亿美元，同比增长47.8%。从数量上看，上个月环保汽车的出口量为5万3383辆，比去年同期增加了29.4%。这意味着，在全球市场上销售的韩国汽车中，每3辆就有1辆是环保汽车。

金融界2023-09-19

欧洲经济“下坡路”才刚刚开始？！IMF：服务业也将走弱，欧元面临下行风险

，是被统计的22个经济体中唯一的一个。欧盟委员会公布了夏季经济预测报告，其中预测今年全年德国经济将萎缩0.4%，是欧盟主要大国中唯一经济负增长的国家。除了国内生产总值增长率之外，德国的其他经济指标也全部向下。伊弗经济研究所商业景气指数连续四个月下滑。德国主要工业品中化工产品产值比2019年下降18%，汽车产值下降26%。7月德国对非欧盟国家出口环比下降2.9%，贸易顺差降至820亿欧元，与疫情前的2000亿欧元相比锐减60%。今年前6个月，德国申请破产的企业高达8400家，比去年同期增加16.2%。

Dan19772023-09-19

百济神州：雷利珠单抗获欧洲、美国积极注册进展

告，该公司于2023年9月19日宣布，欧盟委员会(EC)已批准替雷利珠单抗(中文商品名：百泽安®;英文商品名：TEVIMBRA®)作为单药用于治疗既往接受过含铂化疗的不可切除、局部晚期或转移性食管鳞状细胞癌(ESCC)的成人患者。美国食品药品监督管理局(FDA)也已经受理替雷利珠单抗的一项上市许可申请，用于一线治疗不可切除的局部晚期、复发或转移性的ESCC患者。

金融界2023-09-19

欧盟批准宝钢与沙特阿美、沙特公共投资基金成立合资公司

欧盟委员会19日公告显示，根据欧盟兼并条例，欧盟委员会批准宝钢股份、沙特阿拉伯国家石油公司（沙特阿美）和沙特公共投资基金（PIF）成立合资企业。合资企业将根据长期供应协议，为第三方和沙特阿美石油公司、PIF及其附属公司生产和供应直接还原铁和厚钢板。

金融界2023-09-19

中欧重磅！德国央行：企业必须削减对华投资响应欧盟对中国公司补贴调查

168财经报社(香港)讯鉴于德国支持欧盟对中国电动车公司展开补贴调查，德国央行周一(9月18日)警告称，该国企业必须削减对华投资。该行称，已有40%的依赖中国关键进口的工业公司削减敞口，另有16%考虑采取行动，因此呼吁剩余超过40%的公司也能远离中国，实现供应链多元化。德国央行表示，过度依赖对华贸易是该国“商业模式面临危险”的主要原因之一，并补充说，高能源价格和劳动力短缺也正在削弱经济。该行警告称，29%的德国企业从中国进口必需材料和零部件，如果这条贸易路线因地缘紧张加剧而中断，它们的业务将面临重大损害。 “过去几年对国外初级产品的强烈片面依赖，暴露出经济发展的风险，”德国央行在月度报告中表示。“仍然需要减少对中国的依赖，特别是对于很难替代的初级产品。” 就在德国发出严厉警告之际，德国外交部长安娜莱娜·贝尔博克(Annalena Baerbock)呼吁欧洲减少对中国的依赖，并表示支持欧盟对中国电动汽车补贴进行调查。 “如果你绑得太紧，可能会危及你自己，”贝尔博克解释说。 (来源:Financial Times) 德国央行最近的一项调查发现，尽管40%依赖中国关键进口的工业企业已经削减风险敞口，另有16%的企业正在考虑采取此类行动，但超过40%的依赖中国的企业“没有采取任何行动”。该行呼吁企业签署更多自由贸易协定，使供应多元化，远离中国并改善移民融入劳动力市场的情况，还有加快国家官僚机构的建设，以增加德国市场的吸引力。 “政客们目前正在朝这个方向采取一些步骤，”德国央行说。“但是，这些必须得到实施并继续下去。” 英国《金融时报》(FT)引述德国央行报告所指，作为德国企业直接投资目的地，中国排名第三，仅次于美国和卢森堡，2022年占德国企业直接投资总额的6%。但自2010年以来，这一数字已经翻了一番，而且中国在某些行业的直接投资中所占的份额更大，例如在汽车制造领域占29%。报告警告说：“鉴于地缘紧张局势和相关风险日益加剧，企业和政界人士有必要重新考虑供应链的演变结构，以及对中国直接投资的进一步扩大。”报告发现，2022年德国制造业25%的销售额来自依赖中国进口的德国企业。德国进口的中间产品，包括电池和电子元件，以及资本货物，像是数据处理、电信设备以及消费电子产品中，中国占很大比例。另外，中国还主导着锂和钴等电动汽车电池材料的全球供应。在上周末接受采访时，德国总理奥拉夫·肖尔茨(Olaf Scholz)将德国的经济停滞，归咎于该国出口市场，特别是中国的疲软。他补充道：“对于像我们这样的出口国来说，这会产生影响。” 他还提到了高通胀，包括2022年2月欧洲冲突后能源价格飙升、德国建筑业受到打击的利率上升，以及新冠疫情对全球供应链造成的持续破坏。肖尔茨表示，德国正试图通过迅速发展风能和太阳能来减轻企业的成本负担。但他承认，过多的官僚主义正在减缓可再生能源扩张的步伐。中国是德国汽车和机械的重要市场。但对中国的出口仅占德国增加值的3%，而德国从中国的进口则要高得多。德国央行表示：“与中国的突然分拆可能会对德国的供应链和生产造成深远的破坏，至少在短期内是这样。”

颜辞2023-09-19

眼科耗材“大战”将至，爱博医疗、昊海生科双雄内卷下，外资主导格局将破？

每百万人中有8580例白内障手术，十个欧盟国家每百万人口均有超过10000例白内障手术。此外，中国眼科医疗器械市场被强生、博士伦、爱尔康、蔡司等外国厂商主导，在人工晶体领域更是如此。以功能性人工晶状体为例，中国已商业化的21种功能性人工晶状体产品中仅有1种完全在中国开发。不过，随着爱博医疗、昊海生科等国内企业的崛起，即将开启的国采对于本土企业而言，似蜜糖也似砒霜。爱博医疗：人工晶体收入高增，下一站抢占海外市场？人工晶体按照功能的不同，可划分为单焦点、多焦点、景深延长型、可调节等类别。本次国采人工晶体耗材就包括了非球面-单焦点-非散光、非球面-单焦点-散光、双焦点-非散光、双焦点-散光、三焦点-散光、景深延长-散光等。其中，单焦点人工晶体解决的是“看得见”的问题，属于较低端的产品，而双焦点、多焦点等解决的是“看得清”“看的真”等视觉质量问题，属于中高端的产品。单焦点产品虽为当前市场上的主要产品，占比超过六成，但随着居民消费水平以及对生活品质追求的提升，更好治疗效果的中高端产品的需求将高速增长。双焦点、多焦点等中高端人工晶体产品方面，国产率仅约20%，而目前国内企业的三焦点人工晶体产品仅有来自爱博医疗的一款获批。在国产人工晶体方面，爱博医疗走在了前列。据悉，爱博医疗2010年成立，据弗若斯特沙利文资料，按2021年自产（非代理）品牌出货量计，该公司在中国人工晶状体市场位列首位。拉长时间来看，自2019年起，全国各省市陆续开展人工晶体的带量采购，人工晶体的平均降幅在40%左右。在此之间，爱博医疗的营收规模也逐步增长。2019年-2022年，爱博医疗实现的营收分别为1.95亿元、2.73亿元、4.33亿元、5.79亿元；实现的归母净利润分别为0.67亿元、0.97亿元、1.71亿元、2.33亿元。 2023年上半年，爱博医疗也实现了营收、业绩的双位数增长。1-6月，该公司实现营业总收入4.07亿元，同比增长49.04%。实现归属于上市公司股东的净利润 1.63亿元，同比增长32.12%。其中，“普诺明”等系列人工晶状体收入同比增长37.88%，而人工晶体产品收入由主要受境外需求拉动。上半年，该公司境外人工晶状体收入同比增速就达115.75%。值得一提的是，爱博医疗另一大主要产品角膜塑形镜（OK镜）收入增速有所减慢。对此，该公司在8月18日举办的投资者交流活动中表示，OK镜增长低于预期，视光市场相对疲弱，原因是多方面的，可能与整体消费疲软、竞争品牌增加、离焦镜的冲击等有关。爱博医疗海外人工晶体收入虽高速增长，但能否一直保持存在不确定性。政策方面，欧盟发布的新版医疗器械法规MDR即将实施，欧盟医疗器械认证难度及认证周期将拉长。在此背景下，爱博医疗拟用GDR方式募投的部分资金在德国建立渠道与生产产品，希望进一步提升海外人工晶体收入。昊海生科:历经省级集采“阵痛”后，已无惧国采挑战？除爱博医疗外，昊海生科则是另一家国内人工晶体龙头企业。相较于人工晶体，该公司还有个更广为人知的名号---“医美三剑客之一”。经过多次的产业并购，该公司业务已涵盖眼科、医疗美容与创面护理、骨科、防粘连及止血等领域。受到并购后遗症影响，2022年昊海生科业绩已经出现下滑。2023年上半年，昊海生物各产品线收入虽均有所增长，但眼科产品面临着国内外竞争，未能建立起足够高的竞争壁垒。如今，收入占比超15%的人工晶体产品又将面临国家集采，这对昊海生物来讲又将是一次考验。据报道，昊海生科人工晶体系列产品曾在云南省、陕西省牵头的十省省际联盟等带量采购中中选，产品涉及球面人工晶状体、非球面人工晶状体、预装式非球面人工晶状体等。在2020年年报问询函的回复中，昊海生科坦言：“由于上述带量采购导致的产品降价影响，导致深圳新产业利润率与净利率的降低，因此2020年度完成的利润总额和净利润为全年预测的21.55%和24.75%，低于营业收入实现数/预测数。” 不过，针对本次国家集采，昊海生科表示，公司人工晶体产品此前也参与过几次省级人工晶体集采，而且公司在人工晶体方面的产品种类非常丰富，还不断有新的人工晶体产品上线，第四批高值医用耗材国采对于公司经营状况影响不大。据昊海生科披露，其已初步完成对人工晶状体产品的全产业链布局；就产品线布局而言，已实现从普通球面单焦点人工晶状体到多焦点人工晶状体的全系列产品覆盖；就产品方面，其创新疏水模注非球面人工晶状体产品已于2023年6月在国内获批注册上市，创新疏水模注非球面三焦点人工晶状体于2023年7月获得伦理批件并启动临床试验等。人工晶体国采已经启动。对于本土企业而言，谁能在顶住国内外企业竞争压力、抵抗住降价挑战，谁将能笑到最后。

金融界2023-09-19

easyMarkets易信：2023年9月19日场外资金介入意愿弱，美元指数高位下跌，日内关注欧元区CPI

司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 加入我们的Telegram 获取免费的交易信号 2023-09-19

易信easyMarkets2023-09-19

国盛证券：短期海外库存已在高位，汽车出口可能面临一定压力

国盛证券9月19日研报称，中国对欧盟电动汽车出口迅速增长，是此次反补贴调查的主因。历史上看，2010年以来，欧盟多次对中国商品进行反补贴调查，除2010年的数据卡、2011年光伏电池外，多数以加征反补贴关税结束。影响看，短期影响预计有限，主因调查存在时滞；调查结果仍有不确定性；中长期可能存在负面影响、但相对可控，主因有三：价格情况；即使加征关税，对合资和外资品牌税率可能偏低；产业链优势等。往后看，延续此前判断：短期海外库存已在高位，汽车出口可能面临一定压力；中长期不确定性大。

金融界2023-09-19

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