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花旗：降比亚迪电子目标价至39港元评级“买入”

花旗发表报告指，比亚迪电子首季业绩符合预期。毛利率按年减少，主要是由产品结构所致，料次季及下半年的毛利率可能优于首季，全年毛利率按年发展平稳。集团预计，其财务成本将按季减少，另iOS业务的增长势头将于第二季持续。集团提到，面对价格战，未来数季汽车业务的毛利率将保持稳定。该行重申集团的“买入”评级，目标价由47港元下调至39港元，近期的催化剂包括新款iPad Pro的推出及iPhone由第三季起补货。

金融界2024-05-02

招商证券：比亚迪股份首季毛利率强劲提升维持“增持”评级和目标价300港元

按年增4个百分点。汽车销售毛利率(剔除比亚迪电子)为28.1%，按年升7.3个百分点。招商证券预计公司首季利润率相对低位，次季开始有望回升。维持盈利预测不变，维持“增持”评级和目标价300港元。

金融界2024-05-02

花旗：重申比亚迪电子(00285.HK)“买入”评级目标价降至39港元

花旗发布研究报告称，重申比亚迪电子(00285.HK)“买入”评级，目标价由47港元下调至39港元，近期的催化剂包括新款iPad Pro的推出及iPhone由第三季起补货。

金融界2024-05-02

华安证券：给予比亚迪买入评级

同比+5.2%，环比-58.8%。扣除比亚迪电子业务后，实现营业收入884.6亿元，同比-6%，环比-38%；扣非归母净利润33.5亿元，同比+3%，环比-61%。公司一季度以价换量，盈利能力环比下滑。　　规模效应助力毛利率提升，销售研发费用大幅增加侵蚀部分净利2024Q1公司整体毛利率22%，同比+4PCT，环比+1PCT；扣除电子业务毛利率29%，同比+8PCT，环比+3PCT；受益于规模效应，扣除电子业务后公司在收入下降的同时，实现了毛利率提升。2024Q1公司期间费用209.9亿元，期间费用率16.8%，同比+4.9PCT，环比+4.1PCT。其中，受Q1价格促销影响，销售费用支出68亿元，同比+46%，销售费率5%；受研发人员规模扩张影响，研发费用支出106.1亿元，同比+70%，研发费率8%；管理费用37.7亿元，同比+12%，管理费率3%。由于销售与研发费用增加，2024Q1公司净利率3.8%，同比略微下降0.2PCT。　　受荣耀版车型推出影响，2024Q1单车净利下降至0.53万　　3月公司普遍推出荣耀版车型，各车型指导价格降幅处于10%-20%区间，平均价格下降13%，因此扣除比亚迪电子业务后，经测算2024Q1汽车ASP为14.1万元，同比下滑2.9万，环比下滑0.9万。同时，受益于规模效应影响，2024Q1单车成本为10万元，同比下降3.3万，环比下降1.2万。综上，2024Q1单车净利0.53万元，同比下降0.06万，环比下降0.38万。考虑到一季度成本摊销未能完全释放，同时后续高端车型放量，单车净利水平预计将提高。　　一季度公司出口与高端品牌销量增幅显著，销量结构改善明显2024Q1公司新能源汽车销量62.6万辆，占新能源汽车市场的30%，占中国汽车市场的10%；其中，出口9.8万辆，同比+153%，终端销量55.4万，库存持续去化。分类型看，基本盘销量58.4万，同比+12%，高端品牌销量3.85万，同比+59%；分价格带看，(0-10]价格带销量9.5万辆，(10-20]价格带销量35.8万辆，(20-30]价格带销量8.1万辆，(30-50]价格带销量4万辆，(100+]价格带销量3502辆。　　投资建议　　受益于规模效应，2024Q1公司在降价冲量情形下仍旧保持了可观的单车净利水平。考虑到销量扩大带来的成本摊销，出口销量高增以及高端车型放量带来的销量结构改善，公司有望迎来盈利与估值双击，维持“买入”评级。　　风险提示证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，信达证券王欢研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达87.85%，其预测2024年度归属净利润为盈利410亿，根据现价换算的预测PE为15.5。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有36家机构给出评级，买入评级31家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为268.92。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-04-30

格隆汇公告精选(港股)︱比亚迪股份(01211.HK)第一季度净利润增长10.62%至45.69亿元研发费用增长70.10%

5.HK)第一季度净利润7.56亿元比亚迪电子(00285.HK)一季度母公司权益拥有人应占溢利6.1亿元同比增长33.01% 复星医药(02196.HK)第一季度净利润6.10亿元同比减少38.22% 天齐锂业(09696.HK)第一季度净亏损39亿元赣锋锂业(01772.HK)第一季度净亏损4.39亿元中国春来(01969.HK)公布中期业绩经调整纯利增长16.3% 资本负债比率大幅下降【运营数据】中国中冶(01618.HK)：一季度新签合同额3169.5亿元同比降低2.7% 【医药创新】中国生物制药(01177.HK)：52项研究成果将在2024年ASCO年会公布【收购出售】中国南方航空股份(01055.HK)拟购买100架C919系列飞机中国能源建设(03996.HK)附属拟受让湖南长沙天心区部分土地使用权及地上建筑物等存续资产中泽丰(01282.HK)拟1.03亿元出售江西商用物业及停车位瑞安建业(00983.HK)向李国辉发岀指定通知要求其出售转让余下股份【股权激励】明源云(00909.HK)授出合共2477.9万股奖励股份阜丰集团(00546.HK)授出88.8万份购股权【回购注销】美团-W(03690.HK)4月29日耗资3.9亿港元回购345万股恒生银行(00011.HK)4月29日耗资7102.97万港元回购68万股渣打集团(02888.HK)4月26日耗资790万英镑回购115.3万股药明康德(02359.HK)4月29日耗资2005万元回购45.21万股A股江西铜业股份(00358.HK)4月29日耗资1238.7万元回购48万股A股先声药业(02096.HK)4月29日耗资892.2万港元回购165.4万股九方财富(09636.HK)4月29日耗资560.97万港元回购50万股万物云(02602.HK)4月29日注销558.21万股H股

格隆汇2024-04-29

比亚迪电子(00285.HK)一季度母公司权益拥有人应占溢利6.1亿元同比增长33.01%

格隆汇4月29日丨比亚迪电子(00285.HK)发布公告，截至2024年3月31日止3个月，公司营业额364.8亿元人民币，同比增长38.31%；母公司权益拥有人应占溢利6.1亿元，同比增长33.01%；每股盈利人民币0.27元。

格隆汇2024-04-29

港股异动 | 比亚迪电子(00285.HK)盘中涨近9% 携手英伟达推进智能物流自主移动机器人AMR进入高阶阶段

比亚迪电子(00285.HK)盘中涨近9%，截至发稿，涨7.19%，报26.85港元，成交额3.62亿港元。

金融界2024-04-29

港股在多重因子的驱动下有望继续向上，港股互联网ETF(159568)大涨2.4%，成交额近千万，持续溢价

五日上涨超12%，交投活跃。成分股中，比亚迪电子、蔚来、小鹏汽车、商汤涨超6%；京东健康、阿里健康涨超5%；理想汽车、中安在线、微博涨超4%；平安好医生、哔哩哔哩、网易、舜宇光学科技、中芯国际等个股跟涨，涨幅均超3%。近期港股上涨有以下几个原因： 1）从资金层面来讲，是内外资合力的结果先讲外资，A股和港股同时走强，且周五北向资金流入创近几年之最，以此线性外推，显然外资在此轮上涨中功不可没。内资南向资金，一直是港股坚实的后盾，从港股通开通以来，内资买入港股已经近3.1万亿。而截至当前，今年南下资金就超过了2千亿。 2）的确跌出了价值论估值，港股的确是全球垫底，横向对比美股动辄30倍以上的PE，日本/欧洲市场各大市场20倍左右的估值，港股个位数的PE的确是便宜。恰巧近期碰上日本汇率暴跌、市场对美国经济有陷入滞胀的担忧，因此外资提升了中国资产的风险偏好。政策方面也存在部分利好，比如放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围、将REITs纳入沪深港通、支持人民币股票交易柜台纳入港股通、优化基金互认安排等等。德邦证券表示，近期港股表现亮眼，主要源于估值性价比抬升+政策支持。上周港股市场表现亮眼，恒生指数与恒生科技指数均连续上涨，周度涨幅分别达到8.8%与13.4%，引发市场对于港股牛的讨论。我们认为港股近日的上涨主要源于估值性价比抬升，以及政策方面的支持。首先，即便是经历了过去一周的上涨后，恒生指数与恒生科技指数的PE十年历史分位仍然只有19.5%和15.5%，在全球主要股指中处于最低水平。而本月以来，美股因高拥挤度而开启调整，亚太市场中，前期表现较好的日经225、韩国综合指数也跟随美股明显回落，相较之下，港股在全球市场尤其是亚太市场中的性价比凸显。其次，4月24日相关部门发布5项资本市场对港合作措施，意在增加沪深港通投资的多元化、改善港股市场流动性，为港股带来政策方面的刺激。截止2024年4月26日，南向资金已经连续11个月流入港股市场。从更长期的角度来看，若中美博弈长期化，那么与美股联动性较高的权益资产（北美股市、日韩股市等）和中国范围内的权益资产（主要是港股）可能会呈现出跷跷板的现象，尤其是亚太股市内部，日韩股市的配置资金可能在日元、韩元汇率不稳的情况下，寻求高性价比的港股市场机会，因此我们判断港股短期在多重因子的驱动下有望继续向上，中长期偏宽幅震荡。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-29

港股科技行业或有更大估值弹性，港股科技ETF(159751)高开上涨2.40%

零跑汽车(09863)上涨5.61%，比亚迪电子(00285)上涨4.79%，小鹏汽车-W(09868)上涨4.62%，创新奇智(02121)上涨4.07%。港股科技ETF(159751)上涨2.40%，最新价报0.64元。拉长时间看，截至2024年4月26日，港股科技ETF近1周累计上涨11.23%。值得注意的是，该基金跟踪的中证港股通科技指数估值处于历史低位，最新市净率PB为2.74倍，低于指数近3年88.05%以上的时间，估值性价比突出。港股科技ETF紧密跟踪中证港股通科技指数，中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年3月28日，中证港股通科技指数(931573)前十大权重股分别为美团-W(03690)、小米集团-W(01810)、腾讯控股(00700)、比亚迪股份(01211)、理想汽车-W(02015)、快手-W(01024)、百济神州(06160)、中芯国际(00981)、药明生物(02269)、信达生物(01801)，前十大权重股合计占比70.58%。业内人士指出，仍然注重在科技成长类资产上的配置，主要集中在互联网、软件，以及其他恒生科技中的重点科技标的。预期大部分公司会在2024年持续复苏，叠加AI带来的小部分增量，预期估值进一步被消化。互联网及其他港股科技行业经过2023年的超预期估值下杀，在宏观预期的反转之下会有更大的估值弹性。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-04-29

比亚迪电子：NVIDIA Isaac和Jetson平台支持比亚迪电子开发高阶AMR，推进智能物流快速落地

据比亚迪电子官微消息，为保障工人安全、优化运输流程、节省生产成本，且为其他各界客户提升生产智能化，比亚迪电子自主开发全系自主移动机器人(AMR)，为工厂提供全面物流解决方案。比亚迪电子开发高阶AMR过程中，NVIDIA基于NVIDIA Isaac和Jetson平台给予了技术支持，帮助客户加速物流应用的部署。比亚迪电子 AMR 通过视觉检测技术与路径规划技术，实现了大范围实时自主避障导航。其采用NVIDIA Jetson Orin高性能人工智能系统级模块，集成了激光雷达和视觉感知模块。使用激光雷达、IMU、轮速计等多传感器融合技术，对室内大面积复杂动态环境进行实时高精建图和定位，并通过自有调度系统对多类型AMR进行实时集群调度。此外，为适应室内动态多变环境，支持通过实时回环检测并自动更新局部子地图；为提高环境适应能力和安全性，应用了人工智能自动驾驶技术。

金融界2024-04-28

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