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比特币传统的四年周期即将终结吗？
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件大约每四年发生一次。在减半事件期间，比特币交易的挖矿奖励会减半，从而降低新比特币的流通速度。在过去，这些减半事件引发了比特币价格的牛 / 熊市周期：减半事件：新的比特币供应量减少一半。减半后牛市：通常伴随 12-18 个月的价格上涨。熊市：在价格达到峰值后，出现一段价格下跌的时期。过渡期：缓慢恢复，直到下一次减半。这些周期已经被详细记录下来，诸如库存到流量模型（Stock-to-Flow）等多个模型展示了这些模式。因此，我们当前的价格趋势表明四年周期仍在运行。然而，历史上价格上涨的幅度逐渐减小，峰值也不如之前的周期那么明显。 2、稳定的 MVRV Z 分数 MVRV Z 分数将比特币的市值与其已实现市值进行对比，提供了市场估值的见解。Z 分数峰值的下降趋势表明，市场反应的波动性随着时间的推移而减弱。这表明尽管比特币仍遵循周期性模式，但随着市场的成熟和市值的增长，这些周期的幅度可能会减小。下图展示了 MVRV Z 分数（橙线）及其在前两个周期中的下降峰值（红线）。 3、聚焦库存到流量模型库存到流量模型是一个基于稀缺性预测比特币价格的热门框架，它考虑了这些逐步减少的通胀。该模型将比特币的现有库存（现有供应量）与流量（新铸造的比特币）进行对比。由于减半事件和恒定的区块增加，比特币的流量减少，其库存到流量比率上升，这表明稀缺性增加，理论上价值也会提升。显而易见，比特币在 2024 年减半后的价格趋势与前几个周期相似。下图所示的模型表明，供应量的减少可能会在减半后的一年内将价格推高至约 44 万美元（红线）。如此高的峰值将打破下图中的趋势，即自 S 2 F「公平估值」之上的偏差持续下降，同时也可见下方振荡器中的峰值波动性降低。在看到该模型不再有效的确凿证据之前，我们仍需将其视为一种可能性。请记住，如果该模型无限期地持续下去，它最终会预测比特币的价值超过全球货币的总价值；这虽然在技术上并非不可能，但超比特币化是否是必然的呢？ 4、通胀减少的影响减半事件显著减少了矿工的 BTC 收入，并且历史上推动了价格上涨。然而，随着区块奖励随时间减少，减半对比特币价格的影响可能会减弱。例如，从每个区块 6.25 BTC 减少到 3.125 BTC 的变化相当显著，但未来的减半将看到更小的减少，可能会削弱它们对市场的影响。 2020 年 5 月比特币上一次减半发生时，流通供应量大约为 1837 万 BTC。当时的区块奖励为 6.25 BTC，年通胀率约为 1.82% 。在接下来的四年中，随着供应量的增加，这一比例逐渐下降。当最近的 2024 年减半发生时，通胀率已下降约 6% ，至约 1.71% 。2024 年减半后，区块奖励减半至 3.125 BTC。随着总供应量的持续增加，年通胀率已下降到不到 1% （目前约为 0.85% ）。这种持续下降强调了比特币设计中的远见卓识，但其影响逐渐变得不那么显著。目前，流通中的比特币大约有 1970 万，每十分钟产生 3.125 BTC 的区块奖励。这意味着我们已经挖出了总供应量的 94% ，剩下的 130 万 BTC 将在未来 120 年内被开采。下图展示了矿工每天仅从区块奖励中获得的 BTC 收入（橙线），以及其逐渐接近 0 的趋势。 5、矿工收入和基于手续费激励机制的变化随着区块奖励的减少，交易手续费弥补了矿工收入的缺口。2024 年 4 月 20 日减半当天，交易手续费总额达到了 1257.72 BTC，超过了当天的区块奖励（409.38 BTC） 3.07 倍以上。这是首次出现矿工从手续费中获得的收益超过区块奖励的情况，标志着向基于手续费的挖矿模式转变的趋势。随着矿工从交易手续费中获得的收入增加，减半事件在塑造矿工激励机制中的重要性可能会降低。如果交易手续费占矿工收入的比重越来越大（如下图中黄色阴影区域所示），矿工可能会对区块奖励减少 50% 的影响不那么担忧（区块奖励收入在下图中以蓝色阴影区域表示）。这一转变表明，减半事件对矿工行为以及比特币价格的主导影响可能会随着时间的推移而减弱。 6、持币不动（Hodling）的影响长期持有比特币的趋势日益增加，这是可能减弱比特币价格周期性波动的另一个因素。数据显示，超过 30% 的供应量在过去 5 年内没有移动过，这一比例在宏观层面上可能会继续迅速上升，如下图所示；橙色线表示至少半个世纪没有变动的比特币的百分比。无论这些比特币是丢失的还是被长期投资者持有，这种行为减少了流通供应量，现已超过减半事件带来的新供应减少的影响。如果这些持有 5 年以上的投资者中有 10% （约占流通 BTC 供应量的 3.2% ）决定在本周期中获利了结，那么将有 630, 400 BTC 流入公开市场。在整个四年的减半周期内，仅有 656, 250 个新比特币被铸造出来，这个微小的差异清晰地描绘了新的市场动态。 7、扩展市场周期的前景这种不断减少的通胀可能会吸引更多的机构投资者，甚至是主权投资。像贝莱德这样的机构和像萨尔瓦多这样的国家都认识到比特币稀缺性的上升和价格上涨的潜力。预计随着越来越多的投资者认识到比特币的独特货币属性，需求将会激增。然而，这种需求可能会与传统的流动性周期和宏观经济驱动的风险偏好更加同步，而不是像之前周期中那样由零售投机推动。鉴于比特币自身基本因素的影响可能会减弱，新市场参与者的影响增加，以及比特币与传统资产和指数（如标普 500）的历史上强正相关性，比特币可能会开始跟随更传统的市场周期，例如那些通常持续 8-10 年的股市周期。在下图中，我们可以看到比特币价格走势（黑线）与标普 500 价格走势（蓝线）。这些平行走势可以在 -1 （反向相关）到 1 （正相关）的尺度上进行衡量。在过去 5 年中，这些资产的 6 个月相关性常常达到 0.6 以上，显示出两者之间的强相关性。当其中一个移动时，另一个通常会跟随。 8、不断发展的比特币市场在我们观察到与历史模式显著偏离的情况之前，例如比特币在减半后未能达到新的历史高点，四年周期仍然是理解比特币市场行为的有价值框架。减半事件的影响减少并不意味着它们会变得看跌。相反，它们的影响可能会减弱。最近的比特币减半事件依然看涨，并可能继续在 2024 年及以后对比特币价格产生积极影响，尽管回报可能会减小，价格波动也会减少。虽然目前没有确凿证据表明减半事件的影响已经停止，但预计未来减半事件的整体影响会减弱，从而影响到可预测的四年周期。来源：金色财经
金色财经2024-08-01
比特币传统四年周期即将划上句号？揭秘未来走势新格局
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件大约每四年发生一次。在减半事件期间，比特币交易的挖矿奖励会减半，从而降低新比特币的流通速度。在过去，这些减半事件引发了比特币价格的牛 / 熊市周期：减半事件：新的比特币供应量减少一半。减半后牛市：通常伴随 12-18 个月的价格上涨。熊市：在价格达到峰值后，出现一段价格下跌的时期。过渡期：缓慢恢复，直到下一次减半。这些周期已经被详细记录下来，诸如库存到流量模型（Stock-to-Flow）等多个模型展示了这些模式。因此，我们当前的价格趋势表明四年周期仍在运行。然而，历史上价格上涨的幅度逐渐减小，峰值也不如之前的周期那么明显。 2、稳定的 MVRV Z 分数 MVRV Z 分数将比特币的市值与其已实现市值进行对比，提供了市场估值的见解。Z 分数峰值的下降趋势表明，市场反应的波动性随着时间的推移而减弱。这表明尽管比特币仍遵循周期性模式，但随着市场的成熟和市值的增长，这些周期的幅度可能会减小。下图展示了 MVRV Z 分数（橙线）及其在前两个周期中的下降峰值（红线）。 3、聚焦库存到流量模型库存到流量模型是一个基于稀缺性预测比特币价格的热门框架，它考虑了这些逐步减少的通胀。该模型将比特币的现有库存（现有供应量）与流量（新铸造的比特币）进行对比。由于减半事件和恒定的区块增加，比特币的流量减少，其库存到流量比率上升，这表明稀缺性增加，理论上价值也会提升。显而易见，比特币在 2024 年减半后的价格趋势与前几个周期相似。下图所示的模型表明，供应量的减少可能会在减半后的一年内将价格推高至约 44 万美元（红线）。如此高的峰值将打破下图中的趋势，即自 S2F「公平估值」之上的偏差持续下降，同时也可见下方振荡器中的峰值波动性降低。在看到该模型不再有效的确凿证据之前，我们仍需将其视为一种可能性。请记住，如果该模型无限期地持续下去，它最终会预测比特币的价值超过全球货币的总价值；这虽然在技术上并非不可能，但超比特币化是否是必然的呢？ 4、通胀减少的影响减半事件显著减少了矿工的 BTC 收入，并且历史上推动了价格上涨。然而，随着区块奖励随时间减少，减半对比特币价格的影响可能会减弱。例如，从每个区块 6.25 BTC 减少到 3.125 BTC 的变化相当显著，但未来的减半将看到更小的减少，可能会削弱它们对市场的影响。 2020 年 5 月比特币上一次减半发生时，流通供应量大约为 1837 万 BTC。当时的区块奖励为 6.25 BTC，年通胀率约为 1.82%。在接下来的四年中，随着供应量的增加，这一比例逐渐下降。当最近的 2024 年减半发生时，通胀率已下降约 6%，至约 1.71%。2024 年减半后，区块奖励减半至 3.125 BTC。随着总供应量的持续增加，年通胀率已下降到不到 1%（目前约为 0.85%）。这种持续下降强调了比特币设计中的远见卓识，但其影响逐渐变得不那么显著。目前，流通中的比特币大约有 1970 万，每十分钟产生 3.125 BTC 的区块奖励。这意味着我们已经挖出了总供应量的 94%，剩下的 130 万 BTC 将在未来 120 年内被开采。下图展示了矿工每天仅从区块奖励中获得的 BTC 收入（橙线），以及其逐渐接近 0 的趋势。 5、矿工收入和基于手续费激励机制的变化随着区块奖励的减少，交易手续费弥补了矿工收入的缺口。2024 年 4 月 20 日减半当天，交易手续费总额达到了 1257.72 BTC，超过了当天的区块奖励（409.38 BTC）3.07 倍以上。这是首次出现矿工从手续费中获得的收益超过区块奖励的情况，标志着向基于手续费的挖矿模式转变的趋势。随着矿工从交易手续费中获得的收入增加，减半事件在塑造矿工激励机制中的重要性可能会降低。如果交易手续费占矿工收入的比重越来越大（如下图中黄色阴影区域所示），矿工可能会对区块奖励减少 50% 的影响不那么担忧（区块奖励收入在下图中以蓝色阴影区域表示）。这一转变表明，减半事件对矿工行为以及比特币价格的主导影响可能会随着时间的推移而减弱。 6、持币不动（Hodling）的影响长期持有比特币的趋势日益增加，这是可能减弱比特币价格周期性波动的另一个因素。数据显示，超过 30% 的供应量在过去 5 年内没有移动过，这一比例在宏观层面上可能会继续迅速上升，如下图所示；橙色线表示至少半个世纪没有变动的比特币的百分比。无论这些比特币是丢失的还是被长期投资者持有，这种行为减少了流通供应量，现已超过减半事件带来的新供应减少的影响。如果这些持有 5 年以上的投资者中有 10%（约占流通 BTC 供应量的 3.2%）决定在本周期中获利了结，那么将有 630,400 BTC 流入公开市场。在整个四年的减半周期内，仅有 656,250 个新比特币被铸造出来，这个微小的差异清晰地描绘了新的市场动态。 7、扩展市场周期的前景这种不断减少的通胀可能会吸引更多的机构投资者，甚至是主权投资。像贝莱德这样的机构和像萨尔瓦多这样的国家都认识到比特币稀缺性的上升和价格上涨的潜力。预计随着越来越多的投资者认识到比特币的独特货币属性，需求将会激增。然而，这种需求可能会与传统的流动性周期和宏观经济驱动的风险偏好更加同步，而不是像之前周期中那样由零售投机推动。鉴于比特币自身基本因素的影响可能会减弱，新市场参与者的影响增加，以及比特币与传统资产和指数（如标普 500）的历史上强正相关性，比特币可能会开始跟随更传统的市场周期，例如那些通常持续 8-10 年的股市周期。在下图中，我们可以看到比特币价格走势（黑线）与标普 500 价格走势（蓝线）。这些平行走势可以在 -1（反向相关）到 1（正相关）的尺度上进行衡量。在过去 5 年中，这些资产的 6 个月相关性常常达到 0.6 以上，显示出两者之间的强相关性。当其中一个移动时，另一个通常会跟随。 8、不断发展的比特币市场在我们观察到与历史模式显著偏离的情况之前，例如比特币在减半后未能达到新的历史高点，四年周期仍然是理解比特币市场行为的有价值框架。减半事件的影响减少并不意味着它们会变得看跌。相反，它们的影响可能会减弱。最近的比特币减半事件依然看涨，并可能继续在 2024 年及以后对比特币价格产生积极影响，尽管回报可能会减小，价格波动也会减少。虽然目前没有确凿证据表明减半事件的影响已经停止，但预计未来减半事件的整体影响会减弱，从而影响到可预测的四年周期。来源：金色财经
金色财经2024-08-01
比特币预计上演金九银十最佳入场时机近在眼前
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债权人提供还款后，Kraken 的现货比特币交易量表现正常，Mt.Gox 债权人抛售目前并未发生。 Ki Young Ju 表示，任何价格下跌都可能是由于市场情绪，而不是Mt.Gox 抛售。 7月26日，加密货币交易平台Bitstamp 在X 平台宣布，在完成安全检查后，Bitstamp 分配给门头沟Mt. Gox 债权人并存放于Bitstamp 的受信资产现已完全可用。对于在英国的客户，将制定单独的分配计划。一旦从Mt. Gox 受托人处收到更多信息，将立即通知相关客户。 7月26日-7月27日，川普以顶格嘉宾的身份出席2024 比特币大会，在万众瞩目下发表了一系列在加密爱好者看来的「甜言蜜语」式的承诺，近乎毫无保留的表达了对比特币的「爱意」，川普表示比特币市值会超过黄金，当选后会让加密不友善的SEC 主席下台，还将保留政府质押的比特币作为战略储备等等。散户不同于政府机构，其抛售多没计画的，散户相比更容易受市场情绪影响。由于川普的极端利好言论，加之其巨大的影响力，使散户更加珍视手中筹码，因而本文认为来自Mt.Gox的实际抛压并未到来。从某种意义上看，散户抛压其实很难有统一性，也很难具体量化，当价格过高或将出售部分筹码。不过，真正值得关注的是Mt.Gox官方的下一次大额赔付，根据官方计划大部分赔付是在2个月内完成，官方或许并不愿将赔付时间间隔太近。考虑到现在的比特币走势，或许8月中下旬可望完成其他主要客户的赔偿。八月宏观数据颇为重要，或助推比特币上演金九银十目前市场预期联准会九月降息的声音很大。 7 月28 日，「联准会传声筒」Nick Timiraos 最新文章称，尽管联准会官员不太可能在下周降息，但通膨和劳动市场的发展应该会让官员们发出在9 月会议上降息的信号。倾向于早点采取行动的鲍威尔一直在过早降息和等待太久的风险之间进行权衡，这一问题将在下周会议得到解决。官员们希望在跨越降息门槛之前，有更多证据显示通膨确实在降温。尽管如此，官员们越来越担心等待太久会导致软着陆泡沫化。联准会准备降息反映了三个因素：通膨利好、就业市场降温、对允许通膨维持在过高水平和造成不必要经济疲软的双重风险的考虑正在改变。关于这种的乐观市场预测，我们可以秉持着积极的乐观态度。不过根据联准会之前的言论，更多的数据支撑力或才是最重要的。如果宏观数据转好，这或成为比特币的助推剂。 7 月29 日，10x Research 在社群媒体上发文表示，根据历史数据分析，比特币的回报率在8 月趋于平缓，9 月则有所下降。然而，美国利率政策的利多因素、利率下降和选举日程可能会缓冲8 月10 亿美元代币解锁的任何下行压力。比特币的主导地位正在创造这个周期的新高，并产生了显著的影响。其认为，预计比特币最终将突破新高，但比特币可能需要「宏观」的帮助，8 月1 日的联准会利率决议和8 月14 日的CPI 报告将至关重要。本文可以做两种假设：如果8月数据利好，联准会最终也于九月如期降息，那么比特币金九银十已然无疑；如果联准会继续维持现有利率，本文预计8月下旬，Mt.Gox抛售或将对加密市场形成抛压，此时是绝佳入场时机。伴随进入九月，美国大选临近，川普的积极态度大概率仍将推动比特币大幅上涨。周期为证，八月或成一个合适入场点比特币四年减半，其周期性很强，本文下面从周期角度，对比特币后市做一些预测。 Digital Asset Research发布了一篇研究文章，其认为8 月6 日至12 日期间将成为一个关键的节点，这是大幅上涨前的最后低点。从月线图看，之前的两个周期与当前周期几乎相同。从主要高点算起的33 个月和从主要低点算起的20 个月，都将我们置于从7 月到9 月的这一时间段，这是大幅上涨前的最后低点。除了2012 年以外，前两个周期中价格从熊市低点上涨了刚刚超过200% ，正好在我们现在所处的这个时间段。实际上，时间和价格正处于它们应该在的位置，既没有像那些评论员所说的那样过度延伸，也没有超出预期。如图所见，几乎总是在8 月有一个急剧的上涨，然后迅速下跌，跌幅可以达到20-50% 。去年与另外三张图表不同，因为它仅处于周期的第二年，但它展示了这种类型的走势在8 月发生的季节性特征。综合考虑价格范围、时间范围、时间角度和季节性因素，其认为加密市场正接近一个很可能成为BTC 触发点的8 月中期窗口。加密分析师CryptoChan认为，2024年10月，#BTC $100,000可期。目前黑线（21年-至今的BTC: MVRV指标）跟红线（13年-17年的BTC: MVRV指标）依旧在大周期上保持紧密的连动。若黑线能够在10月达到2.54，而目前Realized Price（将链上>7年未动筹码剔除）值为$39,583，那么届时币价将至少≥ $100,000 (2.54 * $39,583)。图中黑线为BTC: MVRV指标的【21年-至今】段，红线为BTC: MVRV指标的【13-17年】段，两段线将各自周期的BTC挖矿产量减半日对齐。注：MVRV (Market Value to Realized Value) 指BTC市价跟链上BTC整体买入均价之比。图中MVRV为个人修改版，即把链上超过7年未动过的BTC视为长期休眠或遗失从计算中剔除。总结从周期角度来看，我们能得出两个值得借鉴的结论：1）8 月6 日至12 日期间将成为一个关键的节点，期间的或出现一定季节性的大幅震荡；2）比特币将上演金九银十，甚至有望突破10万美元。结合笔者前文分析，比特币的关键节点需要后移至8 月14 日，届时美国将公布CPI 报告，这将成为对比特币产生关键性影响的重要节点。另外，本文认为，8月下旬或将迎来一波巨震，这或主要来自于Mt.Gox剩余赔付转移有关。比较一致的是，笔者同样相信金九银十，其中最重要的一个原因是：Mt.Gox的抛压影响基本消化，但伴随美国竞选进入白热化，比特币或因此受益，出现疯狂上涨。来源：金色财经
金色财经2024-07-31
Mt.Gox再转出22.5亿刀比特币,BTC跌至6.5W,牛市梦碎?近期关注这几个币!
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000 美元的支撑位强度。截至发稿时，比特币交易价格回升至 66,214 美元，24 小时跌幅0.15%。明天清晨联准会的FOMC 会议就会公布最新利率决策，请小心可能的波动。编辑今晚议息会议利好？目前利率互换市场，交易员们的下注依然是9月大概率出现第一次降息，而7月不降息的概率则高达64.8%。今晚可以适当关注一下美联储的态度，很有可能会带来较大的行情波动与新的利率预期。临近真正的降息节点时，降息或推迟降息都会是潜在的短期利空，因为情绪与预期会得到释放，从长远角度来说，降息代表了资金成本的下降，只能是利好。编辑加密市场山寨季即将出现！很多人赚不到钱怪大环境不好，自己买的币不涨，说没有山寨季。所谓山寨季并不是所有的山寨普涨！随着山寨币数量指数级增加，市值也是高开，注定了能涨的山寨只有极少数。以后能跟上大饼的山寨可能只有几十个，能不能抓住除了能力还需要运气。机会一直都在，只是难度指数级的增加有的人搞不懂为什么震荡下跌中洗盘，越跌越买，怎么洗掉散户？其实很简单的道理，对于主力来说，成本低，资金成本低，可以一直砸！所谓的越跌越买是什么状态？难道主力把全部筹码都卖给你你都能吃得下？假设这种极端情况下，散户又有钱又笨，那感情好啊，我全卖给你就是了，这钱我拿了去玩下一个盘子了，我跟你耗什么呢？你在漫长的进货过程中都拉不动价格说明这玩意是真没人买。而你拿了全部筹码以后等着也不会有人来救你的。散户买的越多，主力越不可能拉盘，一直砸就完事了。不要搞混因果关系，是主力筹码集中后测盘，抛盘小的时候才拉，如果抛盘大，那就继续砸啊。你所看到的k线是主力画出来的，从来都不是有跌就有涨，更不是你越跌越买就一定能赢。近期这几个币关注起来 XRP：八月一号闭门会议决议，存在和解机会，若是和解，xrp必将起飞 BOME：调整4-5个月，形态突破，有机会进行数倍的涨幅，持有1-2个月看看，损益比很高 ETH：灰度抛售有下降趋势，etf还没有完全发力，预计八月初会开始上涨行情，低吸持有起来 PEPE/PEOPLE：至少还有一波大的币圈不会一直涨，也不会一直跌，这个市场发展的很快。他必须要急速的涨才能最后追黄金的市值。所以他是4年一个周期而且真正完成爆发的是在3-4个月之中完成，也就是说，你等4年就为了等那3-4个月，错过了3-4个月你的利润荡然无存还可能亏损币圈也必须急跌的势能去淘汰骗局和垃圾项目和投机的人。币圈最讲究的就是效率，它是改变金融的效率诞生的，所以他必须淘汰掉垃圾项目。熊市开启的时候，除了btc eth 你可以死拿不动，其他的都不应该留。真正穿越周期的可能只有2个标的，一个是btc 一个是eth。其他可能都是陪跑。耐心等狂暴大牛市的到来吧。现在就是什么都不做。最好了如果你之前已经配置了，就要对自己的仓位有信心，微调可以，大仓位尽量不要动了，请耐心等待大牛市的到来！来源：金色财经
金色财经2024-07-31
政客云集,历时十年,比特币大会从技术论坛到政治舞台
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，提到了比特币带来的隐私问题。他认为，比特币交易不是匿名的，可以追溯到个人，这对个人隐私构成风险。而对于政客为了争取加密选民选票的加密承诺，也面临兑现质疑。BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 再次提醒加密用户不要轻易相信他们的承诺，“他在 X 发文表示，“别傻了，让这些吸血者为加密做一些积极的事情，然后再考虑给他们钱。” 来源：金色财经
金色财经2024-07-30
特朗普发表看涨比特币讲话后比特币价格能涨多高？
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00 美元充满信心”，并指出美国的现货比特币交易所交易基金 (ETF) 将逐渐“吸引更多大型机构投资者”进入比特币市场。截至 7 月 26 日，美国比特币 ETF管理的资产规模达到 175.8 亿美元，为迄今为止的最高水平。这一数字也高于 7 月初的 146.5 亿美元，反映出特朗普发表主旨演讲前几天人们对比特币的兴趣激增。同时，分析师 Cryptomist 预计，根据上升通道模式，BTC 价格将达到 100,000 美元。上升楔形：比特币的下一个目标是 7.4 万美元比特币的波动价格走势发生在 BTC 当前的上升楔形模式内，表明到 8 月份将反弹至 74,000 美元。这一水平比当前价格水平上涨了 9.30%，是楔形的两条趋势线的交汇点。相反，如果楔形下趋势线明显跌破（具体跌破点取决于跌破点），则可能跌向 60,000-66,000 美元区间。这主要是因为上升楔形跌破的计算方式：测量两条趋势线之间的最大距离，然后从跌破点中减去结果。来源：金色财经
金色财经2024-07-29
斯诺登Bitcoin2024演讲：比特币在AI时代的隐私挑战
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什么我要在比特币会议上谈论这些？原因是比特币交易并不是私密的。你们在场的每个人都知道这一点，因为现在是2024年，而不是2013年，当时我们说，“哦，比特币是完全匿名的，是犯罪分子用的钱。”今天比特币唯一不是的就是犯罪分子用的钱。它是安全的硬通货，恰好非常有用。这就是为什么所有的投资者都投资于它，所有的开发者都在开发它，所有的人都是它的粉丝，推广它并参加这个活动。但如果我们接受我们的交易不是私密的，它们是永远公开的，我们会越来越看到在AI和所有这些数据收集和数据经纪和分析领域中发生的事情。我们的生活正在被观察。我们被研究得比人类历史上任何时候都更深入，而用于推导结论、推论和模式的工具比任何发明过的东西都更强大。在AI背景下让我夜不能寐的是，他们看到了比特币日益增长的需求、兴趣和吸引力。他们正在开发工具、系统和方法，开始打击它。说“我们观察了足够长时间了，”就像“狮子徘徊在远离群体的羚羊旁”，但不仅是个别的加密货币用户，我们在谈论的是整个系统。这怎么发生？他们会怎么做？他们会做什么？令人难过的事实是他们不会告诉我们。如果我们看看国家安全局，我们看看中央情报局，我们看看司法部，我们看看缉毒局，我们看看财政部，我们看看所有这些机构；他们说有任务，他们说他们要做什么，他们说他们不能做什么，他们不被允许做什么，但我们看到他们实际上做了什么。我们知道大众监视是因为这个事被我揭露了。我们知道大规模收集每个人的数据。我们知道他们试图与所有反对他们的加密公司和科技公司作斗争。所以在这个背景下，我想到的，并希望你们带回你们的公司并反思的，是所有你们正在做的美好事情，你们带到桌面上的所有事情，你们让用户兴奋的所有事情，所有注册你们服务的用户，使用你们应用程序的用户，所有以自由和自由商业的名义进行的交易，他们有比我们所有人加起来更多的资源。但我们有技术的好处，我们有分布式计算的好处，我们有分布式账本的好处，我们必须考虑如何使它更强大。仅仅赢得公众的心是不够的。我们需要让他们难以阻止我们。我们需要让他们难以简单地调取电话记录，看看谁参加了这次会议，开始关注他们在开发什么，他们在做什么，他们在与谁交流，他们在交易什么。这就是为什么在社区中有很多关于隐私的争论，我明白。这很难，因为人们说，“哦，隐私很难。”有道理，但我们必须走得更远。我们必须进一步使系统更健壮。我们需要一起做到这一点。没有一个公司能够找到一个可以奏效的解决方案。你不能只是简单地添加零知识证明就完事了。你不能只是添加一个混合网络就完事了。你需要结合多种策略。这就是目前对我来说的未来方向，确保我们的系统如此紧密地协同工作，没有一个瓶颈。这真的关乎用户赋权。比特币已经是一个比旧系统更好的系统，比法币更好的系统，但为了确保它持久，确保当我们最需要它时它仍在那，他们不能拿走它，我们需要确保它难以破解。我们通过结合在这个房间里的许多出色的人的许多出色的想法来做到这一点。所以我知道我讲了很多，我知道这可能有点让人沮丧，但让我以一个积极的音符结束。最重要的是你们。你们是在这里建设这些事物的人。你们是在这里为这些事物辩护的人。你们是在这里让这些事物发生的人。能与你们一起参与这场战斗是我的荣幸，谢谢你们的时间。来源：金色财经
金色财经2024-07-29
Galaxy：比特币 L1 是数据可用性层吗？
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774,628）铭刻的第一笔 4MB 比特币交易的费用为 14.7 万美元。根据与在比特币上构建 ZK-Rollups 的几个团队的对话，Rollups 预计每 6-8 个区块（1 小时 - 1.2 小时）将 ZK-Proof 输出和状态差异以铭文的形式发布到比特币 L1，铭文是存储在交易隔离见证部分中的任意数据。这些数据将使任何运行比特币节点的参与者能够重建 Rollup 的最新状态。根据测试网和与开发人员的对话，我们估计，每次将证明输出和状态差异发布到比特币的第 1 层区块链时，最多需要 400KB (0.4MB)。当将比特币与以太坊和 Celestia 每秒处理的兆字节数进行比较时，很明显比特币从未被设计为 DA 层。验证证明的成本 – 以太坊 ZK-Rollups 从以太坊的 Rollup 生态系统中汲取经验，ZK-Rollups 因使用有效性证明而成为资本密集型运营。这种方法要求证明者发布 ZK-Proof 以及每次 L2 状态更改的交易数据或状态差异。与仅在发生欺诈纠纷（罕见发生）时支付验证成本的 Optimistic Rollup 扩展解决方案不同，ZK-Rollups 通过发布有效性证明预先支付验证成本。ZK Rollup 的前期成本较高，可实现即时终结（而 Optimistic Rollup 的挑战窗口约为 7 天）。下面的图表显示了以太坊上 ZK-Rollups 的每周数据发布成本。 ZK-Rollups 通过 L2 交易费收入来支付数据发布费用。自推出以来，ZK-Sync Era 已证明该模式的可行性，从 L2 交易费中获得了 6690 万美元的总收入。其中 5120 万美元用于 ZK 验证和 L1 呼叫数据成本。ZK-Sync 已成功为 540 万用户处理了超过 4.176 亿笔交易，平均每笔交易成本为 0.16 美元。这种高效的运营带来了 1570 万美元的总利润。估算将数据发布到比特币的成本在比特币 L1 上，每 6 个区块发布一次数据，费用为 400KB，费用低至 10 sat/vByte，比特币上的 Rollups 将为每个发布的区块支付 2,640 美元。每 6 个区块发布一次数据，比特币上的 Rollups 将每月支付高达 190 万美元，以发布到 730 个区块（每年 2300 万美元）。使用 50 sat/vByte 级别将使每月数据发布成本增加到近 960 万美元（每年 1.15 亿美元）。需要注意的是，由于随着 Ordinals、BRC-20s 和 Runes 的出现，比特币的费率环境现在变得越来越不稳定，因此估计未来的 sat/vByte 水平极其困难。为了抵消在每个帖子为 400KB 的世界中发布数据的高成本，使用比特币提供数据的 ZK-Rollups 每月需要从 L2 交易费中产生约 190 万美元至 963 万美元的收入。下面的敏感度表估算了比特币 Rollup 在扣除数据发布成本后实现收支平衡所需的交易活动和费率水平。我们的模型预测，截至 2024 年 7 月 23 日，Rollup 每 6 个区块向比特币 L1 发布 400KB 数据的每周成本为 10、20 和 50 sats/vByte。如果比特币 Rollup 每月处理 2000 万笔交易（与 ZK-Sync 过去一年的每周交易量相当），则需要收取 0.096 美元、0.193 美元和 0.482 美元的交易费才能在 10、20 和 50 sats/vByte 的水平上实现收支平衡。需要注意的是，由于测试网上缺乏可用数据，此敏感度表假设 400KB 数据发布大小固定在每月 100 万至 8000 万笔交易之间。我们理解，根据状态差异中包含的交易数量，数据发布大小可能大于或小于 400KB。无法提供足够交易费来支付数据发布成本的 Rollup 将需要动用其金库来支付 L1 交易费，并可能最终被迫不再使用比特币作为 DA 层。其他选择包括在更具成本效益的 DA 层（如 Celestia、Near 或 Syscoin）上发布 ZK 证明和状态差异。但是，使用比特币以外的其他东西作为 DA 层会降低该层自称为“比特币 Rollup”的能力。如果第 2 层网络不汇总到比特币，它是否仍被视为比特币 Rollup，还是会转变为替代 DA 网络的 Validium 链？对于难以支付成本的 Rollup，另一个潜在的解决方案是重组为第 3 层解决方案。在这种情况下，Rollup 会将状态差异发布到第 2 层或侧链，而只有 merkle 根哈希会发布到第 1 层。这种方法可以显著降低数据发布成本，同时保持与比特币网络的连接。 Rollups 启动时的比特币区块空间自 2023 年初出现 Ordinals 和 BRC-20 以来，比特币的每日平均区块重量一直略低于其 4m 重量单位限制（4MB 数据）。区块重量是区块“大小”的无量纲测量，在 SegWit 升级中引入，以包含折扣见证数据。由于大量铭文相关交易的涌入，每日平均区块重量显著增加，其中包括交易隔离见证字段中的任意数据（文本、图像等）。自 2023 年 2 月以来，比特币区块的平均饱满度为 98%。如果每个证明输出和状态差异总计为 400k 重量单位，则如果 Rollup 的数据大小保持一致，则单个 Rollup 将数据发布到区块，这将占用区块重量限制的 10%。鉴于区块始终处于满负荷状态，引入 Rollup 将改变每个数据发布区块内交易数据的组成。下图展示了 2024 年 7 月 18 日 30 个区块样本的区块组成，假设两个 Rollup 处于活动状态，并且每 6 个区块发布一次数据。 Rollups 每 6-8 个区块在比特币 L1 上发布一次数据，对区块空间的持续需求将迫使时间敏感型交易在数据发布区块之前或期间支付溢价。下图强调了 Runes 和 Ordinals 链上活动竞争加剧如何迫使时间敏感型交易（也称为金融交易）支付最高的费率溢价。为什么比特币 DA 很重要为了使 Rollup 与比特币完全一致，它必须利用比特币来实现数据可用性。这种选择虽然成本高昂，但却充分利用了比特币无与伦比的安全性、不变性和去中心化。选择替代 DA 解决方案的 Rollup 会在比特币网络之外引入额外的信任假设，可能会损害其完整性和“比特币 Rollup”的分类。比特币作为 DA 层的优势不仅在于其强大的安全性，还在于其广泛的节点分布和设置轻节点或完整节点的低门槛。这种可访问性确保任何运行比特币完整节点的人都可以重建 Rollup 的最新 L2 状态，从而增强透明度和去中心化。尽管费用高昂且存在潜在的长期可行性挑战，但比特币作为 Rollup 的原始 DA 层的角色凸显了一个基本的权衡：利用比特币基础设施的高成本与其提供的无与伦比的安全性和去中心化。成本和安全性之间的这种平衡可能会塑造比特币网络上 Rollup 实施的未来格局。使用比特币进行 DA 的 Rollups 展望使用比特币进行数据可用性的 ZK-Rollups 需要从 L2 交易费中产生大约 190 万美元至 960 万美元的月收入，才能在 10-50 Sat/vByte 费率环境中运营。费用估算引擎对于比特币上的 Rollups 实现盈利最大化至关重要。比特币区块空间根本无法支持每 6-8 个区块发布 400KB 证明的 4-8 个 Rollups。将在比特币上构建主权 Rollup 的团队将需要使用应用程序执行上市策略，让用户在 L2 上进行交易。一些比特币 L2 将探索 L3 环境以执行交易，并使用 L2 和比特币 L1 的组合来提供数据可用性。比特币上的 Rollups 将增加区块纳入的竞争，从而提高所有人（包括 Rollups 本身）的 L1费用。使用比特币 L1 进行 DA 的比特币 L2 将需要通过费率衍生品市场和带外挖矿交易来对冲意外的波动费用飙升。来源：金色财经
金色财经2024-07-29
比特币矿工面临“身份危机” 部分矿工关注人工智能和收购
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大量耗电机器赚钱的公司，这些机器在验证比特币交易的竞赛中不断进行复杂的计算。今年 4 月，在减半期间，这项努力的奖励减少了一半，减半是四年一度的事件，减缓了比特币供应量逐渐扩大的速度。 Bitwise Asset Management 研究主管 Ryan Rasmussen 指出：“减半后的头几个月，比特币矿工必须经历这种身份危机。区块奖励减半会带来不利影响。” Rasmussen 解释说，预计未来 18 个月内，比特币挖矿行业将出现整合，因为某些资本雄厚的矿工希望吞并竞争对手。例如，总部位于科罗拉多州的 Riot Platforms 周二宣布，该公司已收购 Block Mining，而上个月该公司还对另一家公司 Bitfarms 进行了恶意收购。经纪商 Benchmark 在本周的一份研究报告中将专注于技术的比特币矿机公司 Bitdeer 列为潜在收购目标。Benchmark 指出，在竞争对手中，Bitdeer 拥有“充足的现有和计划中的电力容量”，这使其特别具有吸引力。 Bitdeer 首席战略官 Haris Basit 指出，恶意收购的可能性很小，理由是资本结构使得竞争对手难以取得控制权。不过，他承认，收购是公司管理团队试图为现有公司增加价值的一种方式，而这些价值最终只取决于几个指标。 “很多事情都是因为管理层没有以其他方式增加价值而发生的，”Basit 在谈到收购时说道。“如果你考虑一家比特币挖矿公司，你会发现管理层能做的事情是有限的：你必须获得卓越的运营、低成本的资本，仅此而已。” 根据美国能源效率和可再生能源办公室的数据，Bitdeer 的全球电力容量目前为 2.5 千兆瓦，足以为 2.5 亿个 LED 灯泡供电。与此同时，Bitdeer 目前的电力利用率为 36%。Basit 表示，其中一些容量可能会用于人工智能 (AI) 和高性能计算 (HPC) 公司，以获取收入。 “我们仍处于评估阶段，”他说。“我们聘请了专家顾问，他们建立了许多数据中心[...]，他们正在审查我们的每一个站点，并评估它们是否适合用作 AI 或 HPC 数据中心。” Bitdeers 的 AI 计划在某种程度上与 Core Scientific 的计划相似，后者于 6 月底与云基础设施公司 CoreWeave 签订了一份为期 12 年的 HPC 托管合同。与此同时，截至周五收盘，Core Scientific 的股价已从 5 月份的 3 美元左右上涨了两倍多，达到 10 美元以上。 Bitdeer 也正在进军 ASIC 行业，生产专门用于比特币挖矿的芯片。这不仅是 Bitdeer 进一步实现收入多元化的一种方式，而且 Basit 表示，比特币挖矿行业的这一领域由比特大陆的蚂蚁矿机主导。虽然一些比特币矿工有意收购竞争对手，但 Marathon Digital 却有意收购其开采的资产。该公司周四表示，将不再出售比特币，并宣布已购买价值 1 亿美元的 BTC 以补充其资产负债表。 Marathon 政府事务高级副总裁 Jayson Browder 在接受采访时表示，该公司目前正在审视内部情况，专注于自己的运营，而不是评估竞争对手。该公司的比特币储备量为 20,000 比特币，价值超过 13 亿美元。 “我们是全球第二大比特币持有者，”他说。“我认为这表明了我们对资产的承诺以及对其长期增长的信心。” 来源：金色财经
金色财经2024-07-29
新闻周刊丨哈里斯以44%支持率领先特朗普美国现货以太坊ETF正式获批上市交易
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特币的隐私问题提出了重大担忧。他指出，比特币交易不是匿名的，可以追溯到个人，这对个人隐私构成风险。尽管人们普遍误以为比特币转账提供完全匿名性，但斯诺登澄清说，大多数交易都可以通过各种入口和出口进行链接，例如符合监管要求的交易所。这种联系使得交易历史的追踪成为可能，这可能会泄露有关用户生活和关系的敏感信息。 ▌MEME币Neiro部署者用3枚SOL赚取1.55万枚SOL 据Lookonchain监测，Neiro的部署者仅用3枚SOL(552美元)就赚了15,508枚SOL(285万美元)，收益高达5,169倍。在部署Neiro时，他花费3枚SOL(552美元)购买了9750万枚Neiro。随后，他通过多个钱包以15,511枚SOL（285万美元）的价格卖出6800万枚Neiro，实现利润15,508枚SOL（285万美元）。他还向某钱包发送了1000万枚Neiro，目前还剩下1950万枚Neiro（180万美元），未实现利润180万美元。Neiro是Solana链上MEME币，以DOGE(Kabosu)主人新收养的狗名字命名。 ▌Coinbase CEO：比特币能延长西方文明 Coinbase首席执行官表示，比特币是赤字支出的制衡，能延长西方文明。 ▌5000万枚USDC在USDC国库铸造据WhaleAlert监测，北京时间23日上午10:41左右，5000万枚USDC（5000万美元）在USDC国库铸造。重要经济动态 ▌市场预计年底前美联储将降息三次，因近期通胀数据好转市场目前预计年底前美联储将降息三次，因近期通胀数据好转。 ▌CME美联储观察的9月降息概率上升至85.7% 根据芝加哥商品交易所（CME）的 FedWatch 工具，9 月份降息的可能性已上调至 85.7%。 ▌美联储8月维持利率不变的概率为97.4% 据CME“美联储观察”，美联储8月维持利率不变的概率为97.4%，降息25个基点的概率为2.6%。美联储到9月维持利率不变的概率为6.8%，累计降息25个基点的概率为90.8%，累计降息50个基点的概率为2.4%。 ▌富国银行：料美联储本月将为降息打开大门尽管美国政治动荡加剧，投资者仍坚持认为美国利率今年将下降。芝商所的数据显示，美联储下周按兵不动和在9月18日降息的可能性都在90%以上，今年总共降息三次的可能性接近50%。这与拜登退出竞选之前几乎没有变化。富国银行经济学家在一份报告中说，他们预计美联储在本月维持政策不变，将为降息打开大门。他们补充说，美联储的过往记录表明，在选举前的最后一次会议上，它不会回避降息。 ▌美联储声明或将删除通胀“高企”措辞 7月22日消息，据路透社报道，美联储下周的政策会议可能删除通胀“高企”的措辞。如果真是这样，这将是迄今为止最强烈的信号，表明美联储计划最早在9月降息，并开启其宽松周期。对通胀的描述从高企调整为更温和的字眼，也可能导致美联储修改当前政策声明中的另一个关键句子：在官员们对通胀率持续向2%迈进更具信心之前，美联储不会降息。 2024年FOMC票委博斯蒂克在6月底曾间接暗示，通胀率若来到2.5%或以下，可以作为考虑调整通胀描述的指标。许多经济学家认为，7月26日公布的6月PCE数据将降至或低于这一门槛。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经
金色财经2024-07-28

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