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【比特日报】华尔街迎来一场25%暴跌行情！“这巨鲸”惊传异动：大量抛售持股“准备买入比特币”

策略股价5天内出现近25%暴跌行情。比特币现货ETF资金净流入，为何币价持续下跌？彭博ETF分析师Eric Balchunas解释说：“这很简单，首先，你认为有多少人买入比特币或GBTC，作为押注ETF短中期内获批的游戏？灰度出售GBTC的资金正在淹没市场，在其中一部分进入其他ETF或其他曝险前，存在一个结算缺口。”#比特日报# (来源:Twitter) “真正的问题是，离开GBTC的人中，有多大比例会重新回归比特币曝险中？”他提出质疑。 Arkham数据显示，从北京时间上周五22时开始，灰度已经开始将比特币移出其信托基金GBTC，并将其发送到Coinbase交易所。当前，共有价值约2亿美元的4000枚比特币被发送出去，所有比特币都将进入Coinbase Prime, 后者是美国证监会批准推出一系列比特币ETF的主要参与者。 Interactive Investor投资主管Victoria指出，比特币现货ETF过关后加密货币价格的反应有限，比特币投资者在过去六个月里享受50%的飙升，这是一个经典的“买在谣言、卖在新闻”的经典案例。目前分析师们大多密切观察比特币是否会跌破上周的低点41500美元，如果再次探一次新低，但是又快速拉回，那有可能会重启涨势。至于比特币现货ETF是否能持续为比特币带来增量资金，还需要更多时间来观察。华尔街迎来一场25%暴跌行情巨鲸抛售持股买入比特币？彭博社数据显示，在美国证监会正式批准比特币现货ETF前，塞勒在1月2日至10日期间，一直在出售微策略公司股票。在此期间，塞勒总计卖出3882至5000股微策略股票，这笔出售让他赚得超过2000万美元，而这是他近12年来首次出售公司股票，他将利用这些售股所得投资比特币。微策略发言人证实了塞勒的交易，但强调这些交易早在2023年向美国证监会提交的文件中就已披露，是塞勒个人售股计划的一部分，与押注比特币现货ETF近期获批无关。根据美国证监会文件，塞勒将出售31.5万股微策略股票，在2024年1月2日至2024年4月26日期间，塞勒将每日出售最高5000股微策略股票，这些股票是他在2014年从公司获得股票选择权的一部分。 (来源:SEC) 塞勒在上个月表示，比特币现货ETF可能是过去30年来华尔街最重大的发展，此新工具将为比特币带来巨大需求，接着在今年4月比特币减半事件迎来供应冲击，这一切意味着比特币今年将迎来大牛市，但他拒绝猜测比特币价格会到多高。自2020年投资比特币起，据BitcoinTreasuries当前数据，微策略总计花费约58.9亿美元买入比特币，目前持有189150枚，当前价值已突破80.9亿美元，浮盈22亿美元。 (来源:BitcoinTreasuries) 由于微策略的绝大部分资金都拿去投资比特币，因此，微策略股票此前被视为比特币现货ETF的替代品，但在比特币现货ETF通过之际，近5天内微策略股票崩跌超过24%，似乎已成为比特币现货ETF过关后的牺牲品。但塞勒强调，微策略是一家自营公司，可以利用其现金流或“智慧杠杆”来增加其持仓，且与ETF不同的是，持有微策略股票没有管理费用。比特币技术分析 CMTrade表示，比特币RSI低于50的中性区域，MACD为负值并低于其信号线。此外，价格低于20和50周期移动平均线，分别为42833和42835美元。 “我们的枢轴点位于43280美元，我们的偏好是只要43280美元是阻力位，下行趋势就占上风。” “另一种情况是高于43280美元，将试图重新挑战44010和44440美元。” (来源:CMTrade)

小萧2024-01-15

拜登政府“批准决议”不获待见！先锋集团不允许比特币现货ETF 韩国、印度拒绝跟进上市

(Gary Gensler)批准11家比特币现货ETF上市后，先锋集团(Vanguard)不允许客户交易，且决定从其经纪服务中撤出比特币期货。亚洲市场也传来逆风，韩国与印度基于法律问题，坚持拒绝跟进发行。管理着10万亿美元的资管公司贝莱德(BlackRock)拥抱加密货币，申请的比特币现货ETF通关后，先锋集团罕见坚持立场不允许，凸显了该集团对传统投资价值的立场，而决定屏弃创新数字货币市场。 (来源:Twitter) 先锋的决定与其长期的投资理念相一致，反映了其已故创始人John Bogle的信念。先锋集团发言人表达了该公司致力于优先考虑长期投资策略的决心，并表示：“这次变更让我们能够专注于提供一套核心的产品和服务，符合我们服务长期投资者承诺的一贯做法。” 据悉，先锋集团是全球最早期的ETF发明者，Jack Bogle在1976年推出了第一只指数基金，即Vanguard 500指数基金。ETF的发展也从股票扩展到债券，然后是大宗商品。他因倡导简单、低成本投资而著名，而非投机性冒险，塑造了该公司对于像加密货币这样的潮流、高风险投资的谨慎态度。然而，这决定引起了社交媒体的骚动，一些声称是先锋客户的人对于无法采用加密产品表示不满。延伸阅读：华尔街掀起一场抵制行动！多名市场领袖号召“大举撤资”先锋集团、美林证券原因是…… 彭博分析师Eric Balchunas评论称，先锋集团反对比特币现货ETF的立场完全是为了维持创始人的投资风格。然而这样的立场可能会在数年后改变，因为他们建立了自己的咨询业务，他们需要替代型标的。 (来源:Twitter) 美林证券(Merrill Lynch)也对比特币现货ETF持观望态度，将在评估交易情况后，将决定是否将更改过往一律否决此类产品的内部政策。韩国、印度与台湾坚持拒绝发行美国证监会批准发行后，市场原本认为亚洲市场也将跟进推出比特币现货ETF，但事实却是相反的。韩国境内对于加密资产的政策似乎不太可能因此而有所变化，韩国金融委员会(FSC)相关人士对该事件评论称：“政府为了维护金融市场稳定及落实投资者保护，一直坚持禁止金融机构投资加密货币的这个原则。” “目前，韩国没有改变政策的打算，也没有进行过有关加密资产金融商品方面的审查，”该人士强调。同时，韩国当局也指出，在2017年12月所颁布有关加密资产相关的紧急措施，就已禁止当地金融机构以持有、购买或担保获取的方式投资加密资产。另外，韩国资本市场法第4条中，也仅列举包括金融投资产品、法定货币及一般商品等，能够作为ETF的基础资产。换句话说，从法律层面上来看，发行加密货币ETF是不可能的。韩国FSC还引用了根斯勒的声明内容，声称他是迫于各方压力而批准了比特币现货ETF，强调该决定仅适用于比特币的现货指数产品(ETP)，并不代表批准或认可加密资产。印度央行也持反对意见，该行行长Shaktikanta Das在上周金融部门研讨会表示，印度监管机构的立场将保持不变，并担忧加密货币对金融稳定构成的风险。他解释：“对另一个市场有利的事情，不一定对我们有利，因此不论谁做了什么，我们对于加密货币的反对立场都将保持不变，同时也不会效仿其他国家的法规。” (来源:The Times of India) 他以1637年的“郁金香狂热”事件作比喻，强调新兴市场或将无法承受可能导致类似结果的“加密货币狂热与泡沫”。另外，他也重申了对加密货币没有任何基础价值的担忧，指出对于新兴市场经济体来说，采取该做法将带来巨大的风险，这些风险在未来也将非常难以控制。

颜辞2024-01-15

马斯克、贝莱德突发重磅消息！美联储“这时候”降息黄金鸽派定价重获支撑比特币崩跌遇强劲拉盘

lackRock)在2023年6月提交比特币现货ETF申请，掀起一波传统金融机构的比特币现货ETF申请潮。美国证监会在上周1月11日批准贝莱德等11家比特币现货ETF申请，为加密货币市场立下重要里程碑。芬克周末接受彭博社专访时称，在比特币现货ETF上市后，资产代币化将会是贝莱德的下一步。他说道：“我们相信，下一步将是金融资产代币化，这意味着每档股票、债券，都将拥有自己的CUSIP码，它将记在一个总帐本上，每个投资者，你和我，都会有自己的代码，即我们自己的身份证明。” (来源:Youtube) 所谓的CUSIP码，其全称为Committee on Uniform Security Identification Procedures，即美国银行家协会委员会统一证券代码程式，是辨认所有美国股票及注册债券的编号，由美国统一证券辨认委员会(CUSIP)管理。芬克认为，通过现实世界资产代币化(RWA)，将可以摆脱当前围绕债券、股票和数字非法活动的所有问题，最重要的是，将可透过代币化来客制化适合每个人的投资策略。他解释说：“我们将能进行即时结算，想想结算债券和股票会有多少成本，如果有代币化，一切都能立即进行，因为它只是一个分项帐目，我们认为这是金融资产的科技变革。” 他此前指出，比特币现货ETF是金融市场技术革命的第一步，第二步将是每项金融资产的代币化，他看到了以太币ETF的价值，而这些都只是代币化的开始。“如果你有代币化证券，并且你有代币化身份，当你购买或出售一种工具时，会纪录在一个共同建立的总帐本上，想想洗黑钱等问题，透过代币化系统，将能消除所有腐败。” 比特币技术分析：多空艰苦战斗空头维持压力 CoinTelegraph表示，比特币在过去几天未能将价格维持在48000美元以上，吸引短期交易者获利了结，1月12日开始大幅下跌。多头和空头正在上升三角形形态的支撑线附近见证一场艰苦的战斗，尽管买家在上周收市时成功守住了支撑线，但他们未能开始有意义的复苏，这表明空头正在维持压力。 20天指数移动平均线43933美元已开始下跌，相对强弱指数(RSI)略低于中点，表明空头正试图卷土重来。如果价格维持在三角形下方，比特币可能会跌至40000美元，然后跌至37980美元。买家必须将价格推高至44700美元以上，才能重新获得控制权。#VIP会员尊享# (来源:CoinTelegraph)

小萧 1评论2024-01-15

会员

1月15日、BTC（合约）ETH（合约）行情分析及操作策略

，加上消息面美国SEC正式批准了11支比特币现货ETF交易，直接性的影响和促进牛市的来临，而时间上刚好在春节前，大家该忙完的忙完了，该休息的也在休息了，所以这也可以说是一次好机会，就看多少人能够抓住了；市场永远不变，变得是人，坚持的还在坚持，观望的还在观望，纸上谈兵的还在纸上谈兵。 1月15日比特币（BTC)合约技术面分析：今日方面，大周期日线级别昨日报收小阳线，K线形态上连阴单阳，但价格还是在高位，前期走势上冲高回落，所以当前的回撤我们需要考虑的有回撤修正需要关注的是回撤的力度大小和延续问题；所以在建议上还是要继续保持短线，切不可因为贪心而导致获利回吐，影响心态；短周期小时图在周五价格出现较大下跌回撤，周末维持了横盘整理，而当前延续下跌，K线形态连阴，价格在均线下方，附图指标死叉运行，低点位置在41360区域，修正高点在43300区域，而当前低点在42000区域附近，这样来说今日还是看区间震荡走势，因此今日BTC短线合约交易策略：回撤42000区域多，止损41700区域，目标看42600-42800区域，反弹43000区域空，止损43300区域，目标看42400-42200区域； 1月15日以太坊（ETH)合约技术面分析：今日方面，大周期日线级别昨日报收小阳线，K线形态上连阴单阳，但价格还是在高位处于均线上方，整体还是比较强势的，附图指标金叉运行，那么当前我们去分析就要注意回撤修正的概率以及要注意回撤力度的大小和延续性的问题，交易上还是保持短线；短周期小时图上周回撤低点在2460区域附近，周末修正的高点在2590区域附近，当前价格在区间内震荡K线形态没有延续，附图指标死叉看不到力度，那么日内大概率还是震荡修正为主，因此今日ETH短线合约交易策略：回撤2480区域多，止损2460区域，目标看2520-2540区域，反抽2540区域空，止损2560区域，目标看2500-2480区域；来源：金色财经

金色财经2024-01-15

1月15日、BTC（合约）ETH（合约）行情解析及操作

，加上消息面美国SEC正式批准了11支比特币现货ETF交易，直接性的影响和促进牛市的来临，而时间上刚好在春节前，大家该忙完的忙完了，该休息的也在休息了，所以这也可以说是一次好机会，就看多少人能够抓住了；市场永远不变，变得是人，坚持的还在坚持，观望的还在观望，纸上谈兵的还在纸上谈兵。 1月15日比特币（BTC)合约技术面分析：今日方面，大周期日线级别昨日报收小阳线，K线形态上连阴单阳，但价格还是在高位，前期走势上冲高回落，所以当前的回撤我们需要考虑的有回撤修正需要关注的是回撤的力度大小和延续问题；所以在建议上还是要继续保持短线，切不可因为贪心而导致获利回吐，影响心态；短周期小时图在周五价格出现较大下跌回撤，周末维持了横盘整理，而当前延续下跌，K线形态连阴，价格在均线下方，附图指标死叉运行，低点位置在41360区域，修正高点在43300区域，而当前低点在42000区域附近，这样来说今日还是看区间震荡走势，因此今日BTC短线合约交易策略：回撤42000区域多，止损41700区域，目标看42600-42800区域，反弹43000区域空，止损43300区域，目标看42400-42200区域； 1月15日以太坊（ETH)合约技术面分析：今日方面，大周期日线级别昨日报收小阳线，K线形态上连阴单阳，但价格还是在高位处于均线上方，整体还是比较强势的，附图指标金叉运行，那么当前我们去分析就要注意回撤修正的概率以及要注意回撤力度的大小和延续性的问题，交易上还是保持短线；短周期小时图上周回撤低点在2460区域附近，周末修正的高点在2590区域附近，当前价格在区间内震荡K线形态没有延续，附图指标死叉看不到力度，那么日内大概率还是震荡修正为主，因此今日ETH短线合约交易策略：回撤2480区域多，止损2460区域，目标看2520-2540区域，反抽2540区域空，止损2560区域，目标看2500-2480区域来源：金色财经

金色财经2024-01-15

BSC链即将爆发,CZPOW或将乘势而上

比特币现货ETF已通过，该如何看待后续市场比特币现货ETF已通过，预示着慢牛要开始了，将长达数年。比特币现货ETF是谁要进场？不是散户，而是大型金融实体，如对冲基金、养老基金和资产管理公司。贝莱德的进场对市场有多么重要，回顾黄金ETF的发展，在贝莱德进场市场仅1万亿美元，但他进场后成长到13万亿美元，长达20年的慢牛。并且贝莱德首席执行官Larry Fink表示，比特币与黄金“没有什么不同”都是一种能保护你的资产。这意味着区块链，数字货币，比特币成为新的资金蓄水池，进入慢牛时代将是一种必然。那么该如何看待当下的市场行情，首先要转变思维，#BTC这一轮很明显边涨边清洗，和上一个周期的猛涨猛跌有区别。其次不必在乎短期的跌幅和震荡，拉盘只需要一天，关键是拿住核心资产。从币安Web3钱包即将上线各类铭文资产，由商业竞争视角再来看待投资，比特币#BRC20还是会爆发，拿住#ORDI，#SATS，#eths，一次翻个十倍几十倍甚至上百倍是很容易的。 BSC链或将爆发，如何抓住这一波机会除了BRC20生态之外，寻找新的投资标的也很重要，核心赛道还是在铭文资产上。除了当下比较火热的solana生态，还需重点关注BSC链，BSC链平静那么久，当它爆发的时候必定会一鸣惊人，从币安Web3钱包即将上线各类铭文资产这个动作可以看出，BSC链可能很快会爆发一些比较火热的项目。比如BSC链上当前有一个创新性很强的协议平台CZPOW，首个生态挖矿铭文即将上线。据官方称，该挖矿铭文属于POW挖矿，是全链首个可以支持手机挖矿的铭文，属于技术类比较创新的一个项目，该项目已经被马斯克弟弟及多家知名社区和机构的关注！关注下一个蓝筹铭文，基于社区和生态打造的BSC首个支持手机POW挖矿铭文根据目前官方发布的资料，让我们一起来探索CZPOW的世界。 CZPOW是科技驱动金融新时代的枢纽，在区块链金融领域发挥着重要作用。首个生态挖矿铭文通过CZPOW为所有人提供了一种参与算力网络和激励积分建设的方式，更加公平的机会和便利，无论你有没有经验，都可以轻松参与，打破技能障碍。 CZPOW旨在为NFT和Inscriptions的开发者、社区和用户提供更加公平且方便的协议。在交易市场、DeFi中获得便利，并能够持续赚取收益，这将吸引更多的用户和社区参与CZPOW生态建设。 CZPOW首个生态——全链第一个支持手机挖矿的铭文。部署公链：BSC Token缩写：CZPW CZPOW挖矿铭文亮点 1.币安链上第一个采用Proof of Work（POW）挖矿机制且支持手机挖矿的铭文代币（方便性） 2.CZPOW铭文采用创新的币安链原生Rollup模型技术，使得代币在交易市场上线后即可直接进行交易，底层数据储存在OPBNB链上，确保公开透明、安全原生（公开透明、安全性） 3.CZPOW致力于公平分发，通过POW挖矿机制，每个参与者都有机会参与铭文的产生和流通，挖矿铭文的产出速度将由哈希计算调整，确保公平性（公平性） 4.CZPOW强大的生态链赋予其代币CZPW非常大的价值前景，如果ORDI是BTC，那么CZPW将成为ETH CZPOW在生态建设上以CZPW作为平台币，所有生态都为CZPW进行赋能，目标是打造铭文市场中的ETH地位，对标ORDI，从生态链上看具有很强的生态闭环设计，并且CZPOW可以说是集技术+生态+社区的综合型项目，具有很强的市场竞争力。如果该项目能够抓住这波币安刚上铭文市场的机会，持续推进各项生态，那么CZPOW将有望成为BSC链的标杆，未来拥有非常好的前景。来源：金色财经

金色财经2024-01-15

金色早报 | GBTC抛售加剧ETF"卖事实"效应 ARK本月减持近8000万美元的Coinbase股票

后持续发力。（澎湃）金色百科 ▌为何比特币现货ETF如此重要 ETF使比特币合法化，并允许机构通过其现有服务持有比特币。金融顾问现在可以轻松地将比特币纳入投资组合。由于比特币与许多传统资产并没有什么相关性，而且波动性很大，所以将ETF添加到你的投资组合中（例如1%），将为你提供表现更佳的夏普比率（Sharpe Ratio）。无需过多思考，将ETF加入你的长期资产管理策略是明智之举。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2024-01-15

现货比特币ETF首日即引爆46亿镁交易量　分析师指长期表现仍然有待观察

司Vanguard则表示不允许客户购买比特币现货ETF。 SEC日前批准首批11支现货比特币ETF的申请后引爆了市场情绪，根据伦敦证券交易所集团（LSEG）数据，该批ETF短短一天已录得超过46亿美元的惊人总交易量，而经过一轮激烈的争夺后，灰度（Grayscale）的GBTC以23.2 亿美元的交易量登上榜首，而贝莱德(BlackRock) 的IBIT则以10亿位列次席，紧随其后是富达(Fidelity) 的FBTC，以7.1亿排名第三。此前渣打银行分析师曾估计比特币ETF今年内就可能吸引500亿至1000亿美元的资金，而ETF首日的表现亦十分对办，不过数据供应商VettaFi的策略师Todd Rosenbluth依然保持观望态度： “对新的ETF产品来说，交易量相对强劲，但这是长期竞争，而非单单一天的交易。” 此外，彭博资讯ETF分析师Athanasios Psarofagis虽然承认交易量“整体数字令人印象深刻”，但他亦指出大部分需求可能来自基金发行人预先安排的种子资金；而另一名彭博分析师James Seyffart则认为有一大部分的交易可能是来自出售灰度的GBTC及购买其他ETF，并非单约的资金流入。虽然巨额交易量多少反映了投资者对比特币ETF的强烈兴趣，但全球最大的公募基金公司、第二大ETF发行商Vanguard表示将不在其平台提供现货比特币ETF产品，该公司表示：“我们的观点是，这些产品与我们专注于股票、债券和现金等资产类别的产品并不相符。在Vanguard看来，后者才是奠定均衡的长线投资组合的基础。”Vanguard此决定引来了其客户、比特币投资公司Swan Bitcoin的品牌参与主管Neil Jacobs不满，他说“我希望像成年人一样被对待”，并称将考虑转用其他供应商。 Bitcoin Minetrix以更环保更安全方法获得更稳定收益比特币近来的涨势吸引了不少投资人的关注，Bitcoin Minetrix是第一个质押挖矿的ERC-20代币，它将以首次代币发行(ICO)面向公众进行预售，Bitcoin Minetrix将重塑云端挖矿格局，允许用户安全高效地进行云端比特币挖矿，以更环保更安全方法获得更稳定收益。 Bitcoin Minetrix是代币化云端挖矿，用户可以在预售期间或者之后在去中心化交易所中央化交易所购买BTCBMT代币，然后可以把代币质押来挖矿比特币。透过其革命性质押挖矿功能，Bitcoin Minetrix提供了一种简单透过质押和/或挖矿获得被动收入方法，同时透过云端挖矿创建了一种更可持续挖矿方式,并透过其去中心化平台确保了更高安全性，让每个人都可以参与到比特币挖矿过程中。 Bitcoin Minetrix目标是以0.011美元透过公平预售，总代币供应量70%来筹集超过1500万美元，另外预留12.5%作为质押奖励。这将允许小区尽快开始质押BTCMTX代币。所筹集资金将用于推出Bitcoin Minetrix平台、市场营销代币、提供质押奖励并租用现有云端挖矿设施。立即进入Bitcoin Minetrix预售

Business2Community2024-01-14

一月容易受到炒作的山寨币、可以买吗？

，截至撰稿时报2,592 美元。一旦比特币现货ETF 获得批准带来的高涨情绪消退，市场焦点将迅速转向以太坊现货ETF过关前的上涨空间，这也导致本周ETF 通过后，山寨币的表现相对比特币而言明显要来得更好。以太坊的上涨势头已经开启山寨季节，而1 月份有三款山寨币备受投资人关注，分别是以太坊经典（ETC）、XAI，以及迷因币之王狗狗币（ DOGE）。以太坊经典（ETC）：关键阻力能否突破本月，以太坊经典（ETC）价格暴涨超过50%，一度触及32 美元的高点，在此之前ETC 与以太坊、XRP、Solana（SOL）等顶级加密货币相比一直屈居劣势，但本月的涨幅证明了ETC 的上升潜力。目前ETC 的关键阻力位落在32 美元，截至撰稿时报29.82 美元，上行趋势有降温迹象，投资人短期内可能需要考虑锁定涨幅，若收盘价持续低于30 美元，可以预期将出现大幅度调整，届时25 美元会成为关键的支撑位。如果ETC 价格能够持续稳定在30 美元的支撑位附近，同时移动平均线收敛分歧（MACD）指标发出买入讯号，短期有机会再次突破40 美元和50 美元目标 Xai：币安上市效应正在发挥作用 Xai 是一种新兴加密货币，项目宗旨是为Web3 游戏的扩展铺平道路，该代币于1 月初上线全球最大加密货币交易所币安（Binance），并在过去24 小时内暴涨近40%，最高触及0.71 美元的高点，截至撰稿时报0.6041 美元。尽管刚上线的代币缺乏足够的微观数据来分析，但关键阻力位分别为0.7 美元和0.75 美元，考虑到上线币安的热度高峰已过，若短期内无法维持0.6 美元的关键支撑位，则可能持续下探至0.45 美元，但若突破0.7 美元的关键阻力位置，下一步价格可能飙升至0.85 美元附近。狗狗币（$DOGE）：买入讯号狗狗币（$DOGE）价格昨日从0.075 美元的支撑位反弹，一度触及0.85 美元的高位，截至撰稿时报0.8394 美元，200 天指数移动平均线(EMA)（紫色）上方的反转讯号，说明多头正在尝试取得优势。目前狗狗币的关键阻力位落在0.085 美元，一旦价格穿过蓝色MACD 讯号线上方，则可能会出现潜在的买入讯号，并推动多头突破该阻力位，而下一阶段的目标为12 月的前高0.11 美元。此外，一向追捧狗狗币的特斯拉执行长马斯克，近日也宣布旗下社群媒体平台X（前身为推特）将于今年推出点对点支付，鉴于此前社群对X 支付功能可能引入狗狗币的猜测，马斯克的下一步行动很可能成为狗狗币上涨的重要催化剂。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经

金色财经2024-01-14

机构投资者必备：一季度加密市场指南解析

总市值的百分比。2023年，随着市场对比特币现货ETF批准前景日益看涨，以及资金向优质资产转移，比特币的主导地位有所上升。一些市场参与者还将2024年4月的比特币减半视为潜在的价格上涨催化剂。相关性从历史上看，加密货币与传统资产类别的相关性较低。2022年是一个例外，当时几乎所有资产都同步下跌，但2023年市场又回归历史常态，这表明加密货币会成为非系统性风险来源之一。投资组合多元化配置加密货币有助于传统投资组合分散风险并提升收益。在本表中，我们分析了在60% MSCI ACWI（译者注：MSCI ACWI是摩根斯坦利资本国际公司（MSCI）推出的一款全球股票指数，全称为MSCI All Country World Index。）和40%美国Agg (译者注：指的是美国债券市场的一个广泛指数，全称为“Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index”。)构成的投资组合中，少量配置Coinbase核心指数（COINCORE）的效果。COINCORE是一个基于市值加权的加密货币指数，每季度重新平衡，其中比特币和以太坊的权重分别占65.3%和28.7%，两者合计近94%。设定期间为2018年3月至2023年10月，覆盖了加密货币市场的两个主要波动周期。结果显示，加入COINCORE后，投资组合的绝对回报和风险调整后回报均得到提升。稳定币流通供应量稳定币是一种旨在维持稳定价值的数字货币。它们通常以1:1的固定汇率与美元或其他法定货币挂钩，并持有相应储备资产。由法定货币支持的稳定币占据了稳定币市场的主导地位。市场参与者在评估稳定币时，应重点考察其储备资产的数量和类型。比特币 BTC价格与市值 2023年，比特币价格涨幅超过155%。市场参与者受到多方面因素的鼓舞，包括通胀步伐的放缓以及现货加密货币交易所交易基金（ETFs）获批可能性的增加。自周期低点以来的BTC价格表现比特币已经历了四个完整的牛熊周期。在本图表中，我们可以观察到始于2022年的当前市场周期与之前周期的对比情况。比特币实体持有调整后的净未实现盈亏（NUPL）净未实现盈亏（NUPL）是指相对未实现利润与相对未实现亏损之间的差额。经过调整的NUPL排除了同一实体地址之间的交易（“内部”交易），以更准确地衡量实际经济活动，并提供比未调整NUPL更为优化的市场信号。 BTC供应盈利能力加密货币的流通供应量由亏损供应量（成本基础高于当前现货价格的所有币种）和盈利供应量（成本基础低于当前现货价格的所有币种）组成。观察供应盈利能力有助于揭示加密货币价格在当前市场周期中的位置。之前的加密货币市场周期具有三个阶段的特征：底部发现期：在熊市的最后阶段，当长期的价格贬值导致亏损供应量的比例上升时（盈利供应量百分比＜55%）。狂热期：在牛市期间，当价格呈现抛物线式上涨趋势时，盈利供应量的比例占据主导地位（盈利供应量百分比＞95%）。牛熊过渡期：介于底部发现期和狂热期之间的过渡时期，此时供应盈利能力更接近均衡状态（盈利供应量百分比在55%至95%之间）。 BTC每日活跃地址数活跃地址数指的是网络中作为发送或接收方而保持活跃的唯一地址数目，这一指标对于衡量用户接受度、网络状况及经济活动等方面至关重要。 BTC每日活跃实体数尽管活跃地址数是一个重要指标，但单个实体可以拥有多个地址，因此我们还需要关注活跃实体的数量。实体被定义为一组由同一网络实体控制的地址集群，这些地址集群是通过高级启发式和Glassnode专有的聚类算法进行估算的。在这里，“高级启发式”指的是一种基于经验、知识和观察模式的复杂方法或技术，用于在信息不完整的情况下进行估计或决策。 BTC长期持有者持有的总供应量 Glassnode将长期持有者（LTHs）定义为持有加密货币至少155天的投资者。这一持有期通常意味着这些资产被出售的可能性大为降低。因此，观察长期持有者的活动模式可作为预测加密货币市场周期性波动的有效指标，帮助识别潜在的顶峰和低谷。 BTC年化3个月波动率随着加密货币作为资产类别的成熟以及机构参与度的提高，其波动率呈现稳步下降的趋势。 BTC月度已实现波动率带此图表运用布林带分析一个月的已实现波动率，以辨识潜在的波动转折点。若波动率偏离一个月均值一个标准差以上，则反转可能性较大。 BTC已实现价格和MVRV 已实现价格是指加密货币供应的平均价格，按每个币种最后一次在链上交易当天的价值计算；它通常被视为市场的链上成本基础。MVRV是市场价值与已实现价值的缩写；它表示市场价值（现货价格）与已实现价值（已实现价格）之间的比率。MVRV为2.0意味着当前价格是市场平均成本基础的两倍（平均持有者盈利两倍）。 MVRV为1.0意味着当前价格等于市场的平均成本基础（平均持有者处于盈亏平衡点）。 MVRV为0.50意味着当前价格比市场平均成本基础低50%（平均持有者亏损50%）。极端的MVRV值能揭示市场过热或低估的时段，以及投资者盈利远超或远低于平均水平（即已实现价格）的时期。 BTC MVRV动量此图表展示了MVRV比率以及用作动量指标的六个月简单移动平均线（SMA）。MVRV高于六个月SMA的时期通常描述宏观市场的上升趋势，而低于该线的时期则通常描述下降趋势。周期转折点通常表现为MVRV强烈突破六个月SMA。强烈突破SMA上方表明有大量BTC以低于当前价格的水平获得，而强烈突破下方则表明有大量BTC以高于当前价格的水平获得。 BTC衍生品 BTC期货交易量加密期货的交易量分为传统期货（也称为定期或日历期货）和永续期货（perps），后者是加密货币独有的。永续期货没有到期日，因此持有者无需进行展期操作。 BTC期货未平仓合约虽然永续期货是BTC期货交易的主力，但传统期货因对冲和现货套利交易的广泛应用，仍在BTC期货未平仓合约中占有重要地位。 BTC期货年化滚动基差（3M）加密货币市场中的基差历来为正（市场脱节除外）。基差的极端波动，无论是正向还是负向，往往与市场情绪的大幅波动有关。 BTC永续期货资金费率永续期货没有设定到期日，故持有者无需进行展期操作。为维持价格与现货价格的合理差距，永续期货引入了资金费率机制。这一费率定期在多方和空方之间转移：当资金费率为正时，多头支付给空头；当资金费率为负时，空头支付给多头。 BTC永续期货清算清算是指交易所因期货头寸的初始保证金部分或全部损失而强制平仓。大规模的清算可能预示着价格急剧波动的顶部或底部。 BTC期权未平仓合约随着机构投资者越来越多地进入这一领域，2023年期权未平仓合约有所增加。2023年10月，BTC期权的未平仓合约首次超过BTC期货。 BTC传统期货规格比特币期货由多家交易所提供，具有不同的规模和面额。 BTC接下来要面对的市场事件：比特币减半我们预测，2024年二季度即将到来的比特币减半可能会提振代币表现。尽管如此，这种关联仍带有投机性，因为支持证据有限。历史上只发生过三次减半，尚未形成完全明确的模式，尤其考虑到先前事件受到全球流动性措施等多种因素的影响。以太坊以太坊（ETH）价格与市值 2023年，以太坊（ETH）价格上涨超90%，这得益于Shapella升级的成功以及加密货币现货交易型开放式指数基金（ETF）获批前景的日益明朗，市场参与者备受鼓舞。自周期低点以来的价格表现以太坊已经历了两个完整的牛熊周期。在本图表中，我们可以观察到始于2022年的当前市场周期与之前周期的对比情况。以太坊未实现净盈亏（NUPL）未实现净盈亏是指相对未实现利润与相对未实现亏损之间的差额。以太坊（ETH）的供应量盈利状态加密货币的流通供应量由亏损供应量（成本基础高于当前现货价格的所有币种）和盈利供应量（成本基础低于当前现货价格的所有币种）组成。观察供应盈利能力有助于揭示加密货币价格在当前市场周期中的位置。之前的加密货币市场周期具有三个阶段的特征：底部发现阶段：在熊市的最后阶段，当价格长期贬值导致亏损供应量的比例上升时（盈利供应量百分比 < 55%），市场进入底部发现阶段。狂热阶段：当牛市期间出现抛物线式的价格上升趋势时，盈利供应量的比例占主导地位（盈利供应量百分比 > 95%），市场进入狂热阶段。牛熊过渡阶段：这是底部发现阶段和狂热阶段之间的过渡时期，此时供应量的盈利状态更接近均衡（盈利供应量百分比介于55%和95%之间）。以太坊（ETH）周活跃地址数活跃地址数是指在网络中作为发送方或接收方参与活动的唯一地址数量。它是衡量用户采用率、网络健康状况、经济活动等的重要指标。以太坊年化3个月波动率随着加密货币作为一种资产类别的成熟和机构参与的增加，波动率呈稳步下降趋势。以太坊月度已实现波动率带此图表运用布林带分析一个月的已实现波动率，以辨识潜在的波动转折点。若波动率偏离一个月均值一个标准差以上，则反转可能性较大。以太坊（ETH）已实现价格与MVRV 已实现价格是指加密货币供应的平均价格，按每个币种最后一次在链上交易当天的价值计算；它通常被视为市场的链上成本基础。MVRV是市值与已实现价值比值的缩写，它表示市值（现货价格）与已实现价值（已实现价格）之间的比率。 MVRV为2.0意味着当前价格是市场平均成本基础的两倍（平均持有者盈利两倍）。 MVRV为1.0意味着当前价格等于市场的平均成本基础（平均持有者处于盈亏平衡点）。 MVRV为0.50意味着当前价格低于市场平均成本基础的50%（平均持有者亏损50%）。极端的MVRV值有助于识别市场过热或低估的时期，以及投资者盈利能力大幅偏离平均值（已实现价格）的时期。以太坊（ETH）MVRV动量此图表展示了MVRV比值以及用作动量指标的六个月简单移动平均线（SMA）。MVRV高于六个月SMA的时期通常描述宏观市场的上升趋势，而低于的时期则通常描述下降趋势。周期转折点通常以MVRV强烈突破六个月SMA为特征。强烈突破SMA上方表明有大量ETH是在当前价格以下购入的，而强烈突破下方则表明有大量ETH是在当前价格以上购入的。以太坊（ETH）总质押价值质押是权益证明（PoS）区块链的一种投资方式，代币持有者通过抵押资产来保障网络安全，并获得额外代币作为奖励。为了进行ETH质押，持有者需抵押至少32个ETH并运行验证者节点。以太坊（ETH）在DeFi中的总锁仓价值总锁仓价值（TVL）是以太坊区块链上智能合约锁定或去中心化应用中存入的资产总值，涵盖ETH、稳定币和各类代币。它是评估以太坊生态内金融活动和流动状况的重要指标。以太坊（ETH）衍生品以太坊永续期货交易量加密期货交易量分为传统期货（也称为定期或日历期货）和永续期货（perps），后者为加密货币所独有。永续期货没有到期日，因此持有者不需要进行展期操作。以太坊期货的交易量以永续期货为主。以太坊永续期货持仓量以太坊期货的持仓主要集中于永续期货，而传统期货的交易量相对较少。以太坊期货年化滚动基差（3M）加密市场的基差通常为正。其极端波动，无论正负，多与市场情绪的剧烈变动紧密相连。以太坊永续期货资金费率为维持价格与现货价格的合理差距，永续期货引入了资金费率机制。这一费率定期在多方和空方之间转移：当资金费率为正时，多头支付给空头；当资金费率为负时，空头支付给多头。以太坊（ETH）期权持仓量（每周）随着市场参与者对现货ETF的前景和2024年以太坊的发展日益看涨，以太坊期权的持仓量在2023年第四季度创下历史新高。以太坊（ETH）传统期货规格以太坊期货由多家交易所提供，具有不同的规模和面额。以太坊（ETH）接下来要面对的市场事件在Shapella升级圆满完成后，以太坊社区正翘首以盼Cancun（“Decun”）升级的到来，该升级预计于2024年第一季度实施。Cancun升级将主要通过引入Proto-Danksharding来强化以太坊网络的可扩展性和安全性。Proto-Danksharding的设计目标是大幅降低第二层交易的费用，并显著提升以太坊网络每秒的交易处理能力。来源：金色财经

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