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比特币大牛市前的最后一次大跌？9月10月或现压力

知道比特币减半、加息周期接近尾声、预计比特币现货ETF可能获批准、美国加密法案有望出台，但这些事件都无法在短期内实现和落地。因此，目前的行情对空头资金更有利，可以预计比特币可能再次下跌至2.5万美元甚至更低，极端情况下可能跌至2万美元。尽管比特币面临压力和不确定因素，但投资者还应关注其他阶段性因素。以下是几个值得关注的方面： ETF截止日期和Grayscale：Grayscale与美国证券交易委员会（SEC）之间正在进行关于将其现有的GBTC信托转换为现货比特币交易所交易基金（ETF）的诉讼。这个决定可能对整个市场产生重大影响，并有可能引发更多资金流入加密市场。 Frax扩展至RWA：Frax是一种与USDC挂钩的稳定币，最近它扩展至与现实世界资产（RWA）的抵押关系。这种扩展可能会带来更多的稳定币流动性和增加支持的资产类型，为市场提供更多选择和机会。 Off-chain Labs回购ARB：Off-chain Labs最近以低价回购了ARB代币，在市场上引起了热议。这可能表明该公司对自己项目的价值有信心，并有可能影响投资者对该项目的看法。 CMS Holdings积累DYDX：CMS Holdings是dYdX的早期投资者，并通过交易进一步积累了该代币。他们的行动可能反映出对dYdX的长期前景的看好，也可能吸引其他投资者的关注。现实世界资产（RWA）挖矿：Maker的Spark协议提供具有吸引力的年化收益率，通过使用现实世界资产（如美国国债）作为抵押品来生成收入。然而，Aave提出了一个新的提案，将DAI储蓄利率的流动代币（sDAI）添加到借贷市场的抵押品中。这可能会提供更高的年化收益率，吸引更多投资者参与。总而言之，尽管比特币可能面临挑战，但加密市场仍具有许多值得关注的阶段性因素。我们应密切关注这些因素的发展，并根据市场情况做出明智的投资决策。同时，也要注意市场风险，并采取适当的风险管理措施。来源：金色财经

金色财经2023-08-24

寄希望于比特币现货ETF推动牛市？恐怕难了

的叙事，也因此而再度延长。 01、欧洲比特币现货ETF面世 8月15日，总部位于英国伦敦的资产管理公司Jacobi Asset Management推出了投资产品Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF，并将其在阿姆斯特丹泛欧交易所上市，交易代码为BCOIN。该ETF属于比特币现货ETF，这也是欧洲首个该类型产品的推出。据悉，BCOIN ETF申请通过也颇有几分运气成分。早在2021 年10 月，其就已提出申请，彼时欧洲的加密监管本就较为开放，尤其是2021年加密市场持续爆发，机构对于该类型投资需求旺盛，相应的监管阻力较少，因而在推出时就得到监管方根西金融服务委员会（GFSC）核准。该ETF原定于2022年7月推出，但由于Terra、FTX恶性事件，直到今年8月才正式面世。为实现交易所实时获取BTC平均价格，BCOIN ETF与指数提供商Wilshire Indexes合作，使用FT Wilshire BTC混合价格指数进行产品价格基准追踪，同时，该指数主打ESG概念，通过加密货币平台Zumo提供可验证内置可再生能源证书（REC）解决方案实现脱碳战略。在托管与做市方面，BCOIN ETF将由富达数字资产公司（Fidelity Digital Assets）提供托管服务，每年向投资者收取1.5％的管理费，Flow Traders作为做市商，Jane Street 和DRW为授权参与交易者。 02、比特币ETF的品类区别以及市场情况实际上，从行业角度来看，ETF对于加密领域并不陌生，尤其是现货ETF，在近期讨论基本不绝于耳。从投资概念而言，传统市场投资比特币的产品主要分为ETF与信托基金，ETF又可细分为现货ETF与期货ETF。现货ETF与信托基金基本类似，但现货ETF与期货ETF却表现相当迥异，主要体现在追踪标的、成本与监管三方面。首先是追踪标的差异性。现货ETF更有现货的特性，主要追踪标的的现货价格，而期货ETF则聚焦于交易所上市的期货合约价格。换而言之，现货ETF非常类似于直接购买标的产品，可直接享受价格上升而带来的增值，但期货ETF是买卖以现金结算的期货合约，需基于预测趋势获得收益。其次则是成本差异，出于风险对冲，期货通常会分散日期购买数笔合约，这也带来了额外的转仓成本，现货ETF的成本则是需要缴纳托管费，通常而言，期货ETF的成本往往大于现货ETF。但正因为期货采用保证金交易，期货ETF可开放杠杆，但现货则一般不可。最后，监管差异。两者最大的迥异在于交易侧，相比于期货ETF可追踪的交易所指数，现货ETF在全球传统的主流交易所没有一个完整可监管的以公允价格购买、退出、托管的平台构成，因此现货监管更为严格，这也是当前美国并未出现现货ETF的原因。在FTX事件之后，现货ETF的申请困难度更是与日俱增。因此目前，全球较为知名的比特币现货ETF仅有2支，除了本次发行的BCOIN，还有2021年2月加拿大投资管理公司Purpose Investment推出的四类产品，根据购买货币以及风险对冲，可分为用加元购买的BTCC和BTCC.B，两者差异在于前者可对冲美元风险，后者则不能，以及用美元购买并允许投资者以美元持有比特币的BTCC.U还有碳中和理念的BTCC.J，由于这四类产品仅在多伦多证券交易所上市，且不对美国用户开放，受众相对有限。从数据而言，截至8月23日，Glassnode数据显示，该ETF管理资产总额达到65.76亿美元，持有比特币数量约2.32万枚，其中，BTCC主要为加拿大散户投资工具，现报4.96美元，汇率折算后与其最初的11加元开盘价相比，降低37.81%。 BTCC ETF 资产管理总额走势，资料来源：Glassnode 信托基金对于投资者而言显然更为熟悉，最具有代表性的是灰度GBTC以及德国ETC Group发行的BTCE。值得注意的是，GBTC最初并非为信托基金，而是意向申请ETF，但由于被SEC拒绝，在两相权衡下无奈变更为私募信托基金。GBTC目标客户为机构投资者，在OTCQX公开交易，为保持合规，无论是现金出资以及实物认购，GBTC均不能被赎回，由于市场处于半封闭状态，因此市场价格并不全由实际BTC价格决定，更多是依赖购买情绪，市场净值与基金净值间折价与溢价频繁出现，自2021年2月后，该基金持续处于负溢价状态。尽管如此，GBTC仍是行业内影响最大的类比特币ETF产品，根据官网数据，截至8月21日，GBTC管理资产总额达到160.78亿美元，持仓比特币数量为62.40万枚，持仓占比达到BTC总流通量的3.2%，当前二级市场报价为17美元，负溢价为26.83%，值得关注的是，自贝莱德事件后，GBTC受可转换ETF的利好影响，负溢价率呈收窄趋势，8月15日，该数值升至23.9%，创 2022 年 4 月 26 日以来新高，可见当前市场对GBTC预期有所转好。灰度基金部分持仓情况，资料来源：Coinglass 比起上述两类，比特币期货ETF是最常见的，也是监管认可最早的加密货币金融产品。目前美国已经有5个比特币期货ETF在交易所上市，分别为ProShare发行的BITO、VanEck发行的XBTF、Valkyrie发行的BTF、Invesco发行的BITS以及WisdomTree发行的DEFI，这5大期货ETF均以CME的比特币期货合约为主要标的，后四者也相应配置部分美债、现金或其他区块链相关的ETF。香港此前也有在港交所上线南方东英发行的比特币期货ETF，但总体水花不大，在此不一一赘述。在主要的5个期货ETF中，BITO是美国首个比特币期货ETF，于2021年10月19日在纽约证券交易所上市，也是期货ETF中规模最大、影响力最强的一个。截至到8月22日数据，5大期货ETF管理资产总额约为10.37亿美元，其中，BITO管理资产总值达到9.54亿美元，占比为91.99%，日均交易量达到900万份，相比同类型高出两个数量级。但从年度收益而言，由于涵盖的ETF种类众多，BITS却是最为领先的一个，年度收益达到81.01%，即使其他ETF在近三个月内的熊市收益率均为负的背景下，其也突出重围，以4.61%的收益率独占鳌头。 03、机构屡败屡战，比特币现货ETF为何重要？从ETF的意义进行分析，由于加密领域交互复杂且难度较高的操作方式，众多投资者在钱包注册等第一门槛就已被迫转身，因而ETF以其不用实际购买便可实现持有的方式备受传统机构青睐，成为了传统世界投资BTC等加密资产的重要渠道。纵观比特币的价格发展史，逢传统机构资金进场时，BTC都能获得背书与价值大涨，合法性也能构建增长飞轮，例如在灰度GBTC信托推出后，加密进入了为期一年多的史无前例大牛市，价格甚至达到史上最高的6.4万美元。在此背景下，ETF的通过就显得尤其重要，尤其是可直接对现货购买的ETF，可拓宽机构收益渠道，因而成为了资管机构的必争之地。目前在美国，期货ETF已然取得一定成效，已有5家期货ETF得以通过，但现货ETF尚未有一成功案例，机构几乎是屡败屡战，超过22家机构的申请全部以拒绝告终，2021年为申请高峰，来自VanEck、Valkyrie Investments、NYDIG等机构的12个申请均在该年发起。今年6月以来，在币安、Coinbase等机构相继被起诉的关键时刻，以贝莱德为首的大型机构再次聚头，再度掀起了一波现货ETF与现货信托的申请热潮。据统计，SEC已收到包括贝莱德在内的8只比特币现货ETF上市申请，具体产品有贝莱德iShares Bitcoin Trust、富达Wise Origin Bitcoin Trust、WisdomTree Bitcoin Trust、VanEck Bitcoin Strategy ETF、景顺Galaxy Bitcoin ETF、ARK 21Shares Bitcoin ETF等等。在该轮申请中，随着部分投资者的利好进场，BTC价格从25000美元拉伸至31000美元，此后即使在利空数据蔓延的近两个月中也在26000美元震荡，可以看出现货ETF利好至少凭空给BTC增添了约3000美元的价格筑底。最近一年BTC价格走势，资料来源：Coinmarketcap 04、市场与监管的博弈，欧洲现货ETF难引关注对比此前发展，本次欧洲现货ETF几乎没有水花。自8月18日正式上市后，截至8月22日，根据EURONEXT数据，该ETF开盘报价为17.73美元，跌破18美元的发行价格，而除了18日当天发生4122起交易后，交易量迅速下降，21日仅有50起发生，表现相当平淡，全球加密市场也风平浪静，甚至加密社区的讨论都较为稀少。 BCOIN ETF基本情况一栏，资料来源：EURONEXT 究其缘由，在全球范围内，欧洲市场影响力远低于加密大本营北美，加密的买盘力量也更多集中于以美国为主的北美地区。略显诡异的是，欧洲加密高采用率并不低，据Chainalysis 2022 年全球加密采用指数，欧盟在全球 154 个国家和地区中排名第四，仅次于越南、印度和巴基斯坦，高采用率并未带来ETF的增长。将数字黄金与实物黄金对比，可发现深层原因与黄金ETF有异曲同工之妙。尽管欧洲占据该市场约45%的比重，但美国几乎以一己之力推动黄金ETF的发展，其对于市场的影响地位显著高于欧洲以及其他地区。从数据来看，美国是全球最大的黄金ETF市场，占据了全球黄金ETF持仓量的一半以上。2004年创立的美国乃至全球首个黄金ETF—— Street Tracks Gold Trust基金（纽交所代码GLD），是目前全球最大的黄金ETF，根据World Gold Council数据，2021年其所占据的黄金ETF市场份额大约为28.7%，远超过其他同类型基金。从实物黄金而言，根据美国财政部的数据显示,截至2020年底,美国的黄金储量高达8133吨，稳居世界第一。回到BTC，美国也是全球持有BTC最多的区域，据The Block报道，美国政府持有超过50000个BTC，是最大的比特币鲸鱼之一。在此背景下，ETF的表现不如人意也在意料之中，因为关键地区美国目前尚未放开监管口子，欧洲的新动作尚不足以支撑加密市场的上涨。另一方面，也有人士分析欧洲的通过可能会对贝莱德等机构的ETF申请带来积极影响。但遗憾的是，现实却仍颇为骨感。尽管作为全球最大的资管机构，管理超过 10 万亿美元资产的贝莱德集团在历年来的500份ETF申请中仅有一项被否决，但行业专家普遍对于现货ETF的批准表示怀疑，尤其是在7月贝莱德将Coinbase列为其市场监管方之后。 SEC 的首席投资官 Stuart Barton在Coindesk的采访中表示，比特币现金并不在任何受监管的交易所上市，而根据上市规则19 b-4，自我监管实体在进行任何交易规则变更之前寻求 SEC 的批准，因而SEC占据整个战略的制高点。Coinbase在SEC眼中是一家未受监管的交易所，难以符合SEC的要求，因而通过概率较低。 SEC前互联网执法主任也认同该结论，其阐述了现货ETF可能不被通过的预测，但选择从党派斗争的方向对现状进行分析，认为当前监管源于前总统特朗普为首的执政党对加密货币的负面理解，SEC中存在党派分歧，因而若共和党人选举成功，SEC才更有可能批准现货ETF。目前，本次申请的6只现货ETF均已进入审查阶段，审查期最初被设定为45天，但SEC方面称极有可能于明年才能确认回复，不断延长的时间与预期已在消磨市场所剩无几的热情，BTC价格也正逐步恢复到原有的26000美元。结合市场表现，没有实际举措，寄希望再次用现货ETF的预期拉动增长，恐怕是难了。来源：金色财经

金色财经2023-08-24

比特币现货ETF为何对市场如此重要？

统计，SEC已收到包括贝莱德在内的8只比特币现货ETF上市申请，具体产品有贝莱德iShares Bitcoin Trust、富达Wise Origin Bitcoin Trust、WisdomTree Bitcoin Trust、VanEck Bitcoin Strategy ETF、景顺Galaxy Bitcoin ETF、ARK 21Shares Bitcoin ETF等等。在该轮申请中，随着部分投资者的利好进场，BTC价格从25000美元拉伸至31000美元，此后即使在利空数据蔓延的近两个月中也在26000美元震荡，可以看出现货ETF利好至少凭空给BTC增添了约3000美元的价格筑底。市场与监管的博弈，欧洲现货ETF难引关注对比此前发展，本次欧洲现货ETF几乎没有水花。自8月18日正式上市后，截至8月22日，根据EURONEXT数据，该ETF开盘报价为17.73美元，跌破18美元的发行价格，而除了18日当天发生4122起交易后，交易量迅速下降，21日仅有50起发生，表现相当平淡，全球加密市场也风平浪静，甚至加密社区的讨论都较为稀少。究其缘由，在全球范围内，欧洲市场影响力远低于加密大本营北美，加密的买盘力量也更多集中于以美国为主的北美地区。略显诡异的是，欧洲加密高采用率并不低，据Chainalysis 2022 年全球加密采用指数，欧盟在全球 154 个国家和地区中排名第四，仅次于越南、印度和巴基斯坦，高采用率并未带来ETF的增长。将数字黄金与实物黄金对比，可发现深层原因与黄金ETF有异曲同工之妙。尽管欧洲占据该市场约45%的比重，但美国几乎以一己之力推动黄金ETF的发展，其对于市场的影响地位显著高于欧洲以及其他地区。从数据来看，美国是全球最大的黄金ETF市场，占据了全球黄金ETF持仓量的一半以上。2004年创立的美国乃至全球首个黄金ETF—— Street Tracks Gold Trust基金（纽交所代码GLD），是目前全球最大的黄金ETF，根据World Gold Council数据，2021年其所占据的黄金ETF市场份额大约为28.7%，远超过其他同类型基金。从实物黄金而言，根据美国财政部的数据显示,截至2020年底,美国的黄金储量高达8133吨，稳居世界第一。回到BTC，美国也是全球持有BTC最多的区域，据The Block报道，美国政府持有超过50000个BTC，是最大的比特币鲸鱼之一。在此背景下，ETF的表现不如人意也在意料之中，因为关键地区美国目前尚未放开监管口子，欧洲的新动作尚不足以支撑加密市场的上涨。另一方面，也有人士分析欧洲的通过可能会对贝莱德等机构的ETF申请带来积极影响。但遗憾的是，现实却仍颇为骨感。尽管作为全球最大的资管机构，管理超过 10 万亿美元资产的贝莱德集团在历年来的500份ETF申请中仅有一项被否决，但行业专家普遍对于现货ETF的批准表示怀疑，尤其是在7月贝莱德将Coinbase列为其市场监管方之后。 SEC 的首席投资官 Stuart Barton在Coindesk的采访中表示，比特币现金并不在任何受监管的交易所上市，而根据上市规则，自我监管实体在进行任何交易规则变更之前寻求 SEC 的批准，因而SEC占据整个战略的制高点。Coinbase在SEC眼中是一家未受监管的交易所，难以符合SEC的要求，因而通过概率较低。目前，本次申请的6只现货ETF均已进入审查阶段，审查期最初被设定为45天，但SEC方面称极有可能于明年才能确认回复，不断延长的时间与预期已在消磨市场所剩无几的热情，BTC价格也正逐步恢复到原有的26000美元。结合市场表现，没有实际举措，寄希望再次用现货ETF的预期拉动增长，恐怕是难了。只能等最后的结果出炉了。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经

金色财经2023-08-24

比特币牛市将于 2024 年发生

业危机恐慌期间的“外部货币”，以及预期比特币现货 ETF 预计很快就会获得批准。来源：金色财经

金色财经2023-08-23

比特币暴升只缺现货ETF通过？彭博分析师：三大利好正在发酵

请决定将在一天之后展开。一般来说，当比特币现货ETF在《联邦公报》上发布后，进入公开评论期。SEC通常会在45天内做出初步决定，即批准或拒绝申请。如果在此期限内未做出决定，会再延长45天。如果第二次延期后仍未有结果，最终延长期限为90天。最长情况下，SEC必须在公开评论期开始后的240天内作出决定。分析师：预料之内会被推迟彭博ETF 分析师James Seyffart ，曾经预测灰度GBTC 转现货ETF 的判决最早可能在8 月15 日出炉，如今这个预测也变为「理论上的日期」，目前并没有传出任何更新，他表示「这些决定都会被延迟是预料之内」，而据灰度官方在7 月底的发文，他们则是预测法院可能在今年秋季作出判决。专注于数位资产的机构平台FRNT Financial 的执行长Stephane Ouellette 则在彭博社采访时表示： ETF申请的基本情况是，管理机构将继续使用多年来的所有权力来推迟决定，即使这些产品最终获得批准，在第一次获得批准的情况下，看到它们获得批准还是会非常令人惊讶。事实上，女股神Cathie Wood早在8 月上旬就发表看法，认为SEC 通过现货ETF 是迟早的事，且为了帮助平衡竞争环境，届时可能会一次同时批准多家公司的申请；而最关键的时间点，她预期会是落在灰度赢得与SEC 的诉讼，成功将GBTC 向比特币现货ETF 转型之后。三大利好消息酝酿市场普遍认为SEC 可能对比特币ETF 的立场有所软化的潜在积极信号主要有三个： GBTC 负溢价率缩窄最受市场瞩目的GBTC 转比特币现货ETF 的预测其实可以从GBTC 的负溢价率来看，GBTC 自从2021 年2 月以后就持续呈现「负溢价」，并在去年底比特币大跌的时候一度逼近-50%。不过随着市场回温以及 GBTC 转型成现货ETF 可能性的上升，负溢价正持续减少中。据Ychart数据，截至上周五（18日）GBTC 的负溢价已来到约-25%。杠杆型比特币期货 ETF 已上线值得一提的是，ETF 发行商Volatility Shares 早在6 月27 日上线杠杆型比特币ETF，其中「2 倍杠杆」意味着用户只要投入比特币价值的一半就可以放大成一枚的比特币，自亮相以来，以吸引超过2000 万美元的资金投入。多档以太坊期货ETF 提交申请不只是比特币的相关金融产品展开新的进度，Volatility Shares 也在7 月28 日向SEC 提交以太坊期货ETF 申请，随后多家美国基金管理公司也纷纷提出以太坊期货ETF 申请，迄今有高达16 档以太坊期货ETF 正等待SEC 的审查，虽然知情人士强调，以太坊期货ETF 是否能推出，尚未得到保证，但也被认为是一大利好消息。来源：金色财经

金色财经2023-08-22

超级大多头来了！黄金将飙升至6000美元？这一资产更有可能翻三倍

倍，只需要一个合适的催化剂，可能是几只比特币现货ETF获得批准，其中包括贝莱德(BlackRock)的申请获批。 “公司总是赢——贝莱德总是赢。他们看到了推出ETF的巨大机遇。因此，比特币从5000亿美元涨到1万亿美元，再涨到2万亿美元，再涨到3万亿美元，华尔街这个赌场系统就能赚到更多的钱。如果你要打赌…作为投资者，我想说，我有贝莱德，我有富达，华尔街支持我。他们希望比特币的价格更高，”他解释道。 Hendry强调，他反对将投资组合中20-25%以上的资金配置到股票中。 Hendry还谈到，是否会有更多投资者选择比特币和黄金，以对冲地缘政治紧张局势加剧和围绕央行数字货币(CBDC)的新担忧等风险。随着金砖国家峰会本周在南非开幕，他在谈到加速的去美元化趋势时，批评了那些盲目相信这种说法的人。

市场焦点 1评论2023-08-22

加密市场还会在来一次大暴跌？

半、加息肯定是结束了降息也开始有预期、比特币现货ETF大概率会通过、美国加密法案也会落地。但这些短期都无法实现和落地。市场的上涨，必须要有资金入场推动，存量甚至减量的市场是不可能有牛市行情的。但是牛市前有如此多的抄底资金，尤其是衍生品市场上多空主力机构配置了大量的杠杠资金，多空双方形成了微妙的平衡，但这个“横盘”的平衡总有打破的一天，血雨腥风肯定有。无非是什么时候被打破而已。从交易博弈的角度看，资本市场牛市前大多会大跌一次洗盘，把不坚定的筹码和杠杠资金洗掉，后市牛市就容易些。加密市场也是适用的。市场现在最大的利空是高息带来的流动性紧缩，没有大的新增资金入场，向上涨很难。这个实际上对空方资金更有利。利用某一次突发大事件的利空围猎多头的资金是非常有可能的。这样话，比特币向下插针再次跌破2.5万美元，甚至极端情况下到2万美元都是可能的。很多人都在等一场史诗级大暴跌，然后抄底，史诗级暴跌都是为了大牛市准备的，筹码造的差不多了，一场大暴跌收尾，耐心等待，保存本金。今天的文章到这里就结束了，大家觉得写的不错的，可以点波关注和在看~ 来源：金色财经

金色财经2023-08-21

流动性不足, 市场接不住货, 那么行情接下来怎么走？

th期货etf获批，贝莱德提交新修订的比特币现货etf，以及香港交易所牌照等，利好下市场依旧暴跌，需要我们关注，是不是给机会让用户入场？再回来说市场，目前还处于惊魂未定的状态，不敢保证是否还会出现恐慌，从目前来看，低点2.42W，这个位置2.4W支撑是6.15上涨的起点位置，如果市场后面想要走强，就不能再去跌破，必须收在这上方，从目前的走势来看，已经反弹到了2.69W最高，现在在2.64W附近，是个好事。这个位置只能称作为这个短期的阶段底，后市反弹会大于继续暴跌，因此加仓和持仓为主。主流币与山寨币的区别？山寨币能不能玩，该怎么玩？山寨货币的特征山寨币的坏处大家都很了解，虽然百倍币、千倍币听起来很美，但在经历了一轮熊市之后，看过这些山寨币之后，就会明白山寨币的风险有多大。投机者的逻辑是：半年不开，半年不开，半年开。虽然收益不大，但一次拉起来，获利可能抵得上九次亏损。与主流货币相比，赌博更具隐蔽性。山寨币的优点，一旦上涨，涨幅就很可观了，上一次牛市，很多人都是依靠山寨币飞奔而过，突然像火箭一样起飞。假币的优点是一旦起飞，利润空间就很大。与山寨币相比，主流币的胜率大，确定性高，但利润少，靠积少成多；后者的胜率小，但一次赢的利润可以多赢几次。主流货币的特征它的优点在于，玩家多，上交易所多，交易深度深，关注度高，容易成为炒作热点。大多数主流货币都经过了历史的检验；或者技术上的比较优势，在九死一生的货币市场上，这些货币都有较高的成功几率。与山寨币相比，除了比特币以外的主流币基本都是基本面比较好的，但落地应用也不太广泛，在普通投资者眼中，差别不大。非比特币，深度浅，波动小，项目缺乏实际可感知的优势。波动性小，可以被视为优点，也可以视为缺点。上涨时，波动性小是盈利的不利因素，但下跌时，波动性小是安全的有利因素。买山寨币的正确姿势主要货币确定性强，但相对来说涨幅较小；山寨币不确定性强，但一旦升值，涨幅也相当可观。因此，正确的姿势是采用这种配置。例如比特币占了5成，3到4成主流货币，其余小仓位配置山寨币。甚至于山寨币，也不可盲目选择，需要仔细甄别。首先，就是要选择有大赛道和自己了解的行业，比如金融，社交，游戏，这些成功几率比较高的行业。其次，项目创建者团队比较稳定，有成功经验。总体而言，购买山寨币风险更大，收益可能更高。做好资产配置，如果牛市来临时，投资的山寨币意外成为黑马，投资人能享受到相当可观的收益，算是锦上添花；如果运气不好，山寨币真的归零了，从整体资产配置来看，并没有多大影响。主流币与山寨币的轮动特征在牛市中，会出现板块轮动。首先比特币上演了一波吸血行情，当比特币被拉到一定位置之后，开始整理横盘；只要比特币能站稳脚跟，在比特币中获利的资金就会出来进入主流货币，主流货币开始表现；主流货币被拉回之后，资金最终进入山寨币。因为山寨深度小，筹码集中，流进小部分资金，可能会翻倍，千倍。这与传统资本市场资金流入币市，对币市产生反应的逻辑有点相似。结论首先，比特币经过多年的发展，涨幅已经越来越小了，新一轮牛市要想博更高的收益，还是得靠山寨币。我选币会有一套严谨的流程。先确定板块，只考虑有热点的核心板块：L2、Web3、AI、LSD、新公链、跨链、DeFi、GameFi 、去中心化概念、NFT、MEME 然后每个板块选出最强的龙头币，其它的不考虑。再通过各项指标筛查一遍，最终确定完整的抄底名单。其次是仓位管理，提前确定好各个币的资金配置比例，其中ETH占最大的仓位，争取在保障安全性的同时，将收益率最大化。入场时间是重中之重，结合币圈周期、宏观面、链上数据、资金面，判断行情底部并买入，耐心持有到2025年牛市顶部卖出。然后继续等待下一次进场机会。如果明年3月是牛市起点，2月底就会酝酿瀑布。这个时间点也是布局空单的节点，抓住2月最后一次冲高插针入场，终极一跌力度很大，能抓住可以抵半年做单的收入。最后的最后，还有很多其实都没写进来，比如具体的机会，具体的决策，这些东西往往不是一篇文章能概括的。来源：金色财经

金色财经2023-08-19

美国、马斯克、微策略和灰度：比特币巨鲸的持仓量“巨变”

式就美国证监会拒绝灰度将GBTC转型成比特币现货ETF的申请决议提起诉讼。随着贝莱德、富达、景顺等知名机构提出申请，灰度的判决结果将成为模范，一旦美国监管机构批准比特币现货ETF，市场普遍预期，这场传统资金的流入巨浪将引爆比特币冲高。美国政府：164004枚比特币美国政府共持有164004枚比特币，分2个地址持有。据相关资讯，美国当局持有的比特币主要从三个事件中没收，分别是2020年11月暗网最大黑市丝路没收69369枚比特币、2022年1月Bitfinex黑客没收94643枚比特币。2022年3月从丝路黑客James Zhong没收51326枚比特币。今年3月以低于市场的价格21877美元出售9861枚比特币，扣除手续费收入2.155亿美元。因为美国持有的比特币数量巨大，所以很多市场投资者时刻关心，美国是否会抛售比特币的打算，毕竟如此大量的比特币，很可能会对市场带来剧烈震荡。微策略：152333枚比特币微策略(MicroStrategy Incorporate)是一家提供商业智慧、移动软体和基于云的服务的美国上市公司。该公司由塞勒(Michael Saylor)和Sanju Bansal于1989年创立，开发用于分析内部和外部资料的软件，以便做出业务决策和开发移动应用程式。 2020年8月，微策略宣布以2.5 亿美元买入比特币，随后又买入1.75亿美元的比特币。根据微策略第二季财报，截至2023年7月31日，该公司共持有152800枚比特币，总成本为45.3亿美元，即平均每枚比特币的成本是29672美元，并且在第二季新增持12333枚比特币。从2021年的129699枚比特币增加到目前的152333枚比特币，排名第四，他们的持有量在过去两年中增加17.45%。迄今为止，微策略仅有卖出过资产一次，于2022年12月22日以平均每枚16776美元出售704枚比特币，以获得税收优惠。特斯拉：10800枚比特币在过去的两年里，特斯拉的加密货币持有经历了很大的波动。在2021年2月，马斯克的创新型汽车公司以平均每枚36000美元的价格购买了约15亿美元的比特币。在将比特币纳入其资产负债表后不久，特斯拉宣布接受加密货币支付选项，可选择使用比特币和狗狗币购买某些产品。然而，他们后来将比特币从批准的支付方式中又移除了。随后，2022年第二季的财务报表中，该公司宣布已出售其总持有量的75%，原因是环境担忧和资产再平衡的需求。自那时以来，他们保留了剩余的25%，约10800枚比特币，并未再进行任何买卖。根据《华尔街日报》周四(8月17日)透露，特斯拉的姐妹公司SpaceX在2022、2021年卖出了其持有的总计3.73亿美元的比特币，但没有具体说明数量或时间。马斯克曾在2021年的一次演讲中提到SpaceX拥有比特币，但由于该公司是私营公司，因此数额并未公开。消息传出后，比特币价格暴跌8%以上，一度触及25400美元下方，部分交易所的交易价格甚至更低，一度触及24715美元的低点，此次下跌使比特币创下6月20日以来的最低点。也正因如此，加密投资者将更谨慎关注各实名巨鲸的动向，特别是美国政府与灰度比特币信托基金，若再出现一波形态的大抛售，恐将进一步导致比特币震荡下行。来源：金色财经

金色财经2023-08-19

SEC有望为以太坊期货ETF开绿灯：预计最快10月上市共16个申请待审批

说，该决定表明监管机构对不同产品（例如比特币现货 ETF）的看法会随着时间的推移而发生变化。根据Eric Balchuna最新统计，截至8月17日，目前共有16份有效的以太坊期货ETF申请，其中Valkyrie比特币以太坊策略ETF（BTF）的决议日期可能会最早，为2023年10月3日。尽管如此，SEC对涉及第二大加密货币衍生品的产品的批准进展缓慢，此前美国SEC就因拒绝比特币现货ETF，而与该行业展开斗争。早在2022年，灰度投资公司(Grayscale Investments)在被美国SEC拒绝该公司首只比特币现货ETF的上市申请后，对SEC拒绝将其比特币信托转换为ETF的申请表示质疑，并随后向法院起诉。灰度认为美国SEC未能对灰度的申请和其他类似的申请进行一视同仁地处理，违反了联邦法律。对此，美国SEC认为，该产品在纽交所Arca上市的提议在防止欺诈和操纵方面做得不够。加密货币领域充满投资风险，美国SEC表示担心这类资产价格可能被操纵、流动性可能不足，而且比特币价格的剧烈波动对个人投资者来说可能难以承受。不过，据推特加密KOL AP_Abacus透露，预计上诉法院将于8月19日对灰度Grayscale诉美国SEC案作出裁决。大多数法律专家预计判决结果将有利于Grayscale。虽然上诉胜诉并不意味着比特币ETF已经获得批准，但意味着快速获批的可能性增加。虽然以太坊期货ETF有望获批的消息引发了市场热议，市场信心被重振的同时市场跌幅有所收窄，但未来市场的下行大势能否逆转尚不明朗。从此前贝莱德提交现货比特币ETF申请将比特币的价格短暂推高至31,000美元后，价格一直徘徊在29,000美元左右来看，此类消息带来的乐观情绪影响是短暂的。来源：金色财经

金色财经2023-08-19

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