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请几乎相同，我们认为所有发行人都应该对比特币现货 ETF 制定相同的时间表。” “停止挑选获胜者！” 来源：金色财经

金色财经2023-07-12

去美元化一幕！中国和金砖国家推动“黄金支持货币” 将打开比特币、金价长期利好大门？

一新发现的增长是由于最近几周发生的大量比特币现货ETF备案所致。富达(Fidelity)和贝莱德(BlackRock)等资产管理公司已寻求让该服务成为美国证监会(SEC)批准的首个此类服务。事实上，随着金砖国家黄金支持货币的持续讨论，美元将继续贬值。此外，这只会增加比特币作为货币替代品的价值。随后，随着这两种不同的现实同时发生，它将看到其整体市场重要性的增长。比特币与金砖国家或美元没有直接联系，但它肯定受到它们的影响。 “如果美国证监会确实批准比特币现货ETF，并且金砖国家继续其货币发展，那么它无疑会出现大幅增长。此后，它可能会从美元贬值和自身升值中受益匪浅，”报道补充称。根据CoinShares本周初发布的报告，数字资产连续第三周正流入，完全纠正了前九周的市场流出情况。本周资金流入达1.36亿美元，比特币保持锚定位置，98%的资金流入流最大加密货币。另外的2%，大部分进入了以太币、多资产持有和少量山寨币。 (来源:CoinShares) 在连续九周数字资产流出超过流入之后，连续第三周出现积极走势，使当前的连续流出总额达到4.7亿美元。数据显示，这一总额完全纠正了之前的连续流出情况。在前两周创下全年新高后，比特币流入量在过去一周没有显示出放缓的迹象，上周比特币流入量为1.23亿美元，本周增加了1000万美元，仅比特币两周的流入量就达到2.56亿美元。截至周二(7月11日)，比特币总市值从上周的51.46%扩大至51.66%，延续了比特币在加密货币市场的主导地位。对于持有者来说，另一个好消息是区块链股票流入达到一年来的最高点1500万美元。据CoinShares称，这一数字是上周680万美元的两倍多，结束了连续九周的资金外流。当然，投资者还是需要正视，不确定性依然存在，因为美国证监会(SEC)针对币安和Coinbase的诉讼仍在继续，但没有明确迹象表明法院将如何裁决。

小萧2023-07-12

30万亿美元即将进入比特币市场？贝莱德比特币 ETF影响力究竟有多大

as 表示，如果美国证券交易委员会批准比特币现货 ETF，价值 30 万亿美元的资金可能会突然释放到比特币市场。这是美国财务顾问控制的资产估计数量，他们愿意通过受监管的交易所交易基金投资比特币。 “ETF 是婴儿潮一代和财务顾问更喜欢的投资形式”，Balchunas 在采访中解释道。 Blackrock 上个月申请比特币现货 ETF 引发了加密货币市场新一波乐观情绪，导致 ARK Investment、Valkyrie 和 Fidelity 等其他主要公司也提交了自己的比特币 ETF 申请。 Balchunas 表示，全球最大资产管理公司 Blackrock 的参与足以将比特币现货 ETF 获得批准的几率从 1% 提高到 50%。这位分析师表示：“他们非常聪明，不会随意丢弃文件。”他补充说，“他们清楚地看到了一些他们认为可以通过监管机构的东西”。贝莱德 (BlackRock) 启动了现货比特币 ETF申请 6 月 15 日，交易所交易基金 (ETF) 的主要发起人贝莱德 (BlackRock) 启动了现货比特币 ETF——iShares Bitcoin Trust 的审批流程，该基金管理着 2.4T 美元的 ETF 产品。贝莱德向美国证券交易委员会（SEC）提交了基金的注册声明（S-1），纳斯达克股票市场有限责任公司（Nasdaq）提交了 19b-4 文件，该文件要求 SEC 变更规则，以便上市和交易现货比特币 ETF。要想上市新型 ETF，交易所需要得到 SEC 的豁免，然而到目前为止，对于现货比特币 ETF，SEC一直拒绝提供豁免，使其无法提供给投资者。本次现货比特币 ETF 申报之所以引人注目，是因为贝莱德在获得 ETF 批准方面有着近乎完美的记录（256 次中有 255 次成功），而这也与 SEC 对现货比特币 ETF 的拒绝（28 次中拒绝 28 次）形成了对比。投资者将这家行业巨头的申报视为一个积极信号，消息传出后，比特币价格上涨了 20% 以上（WEEX 交易平台数据显示，BTC 于 6 月 21 日上涨 10.28%，6 月 16 - 23 日累计上涨 19.06%）。虽然贝莱德最新的申报试图通过一项监督共享协议（SSA）来解决先前申报的不足，该协议由一家未具名的加密货币交易所和纳斯达克合作，以发现和防止欺诈和操纵交易行为，但这并不能保证申请一定成功。有意思的是贝莱德（Blackrock）不仅是世界上最大的资产管理公司，目前管理着约 9 万亿美元的资产，并且与美国政府/美联储关系紧密。 2008 年，美联储让贝莱德管理他们从贝尔斯登（Bear Stearns）手中接管的问题资产；2020 年，当美联储想要购买一些公司债券以帮助支撑经济时，向贝莱德求助；2023 年，联邦存款保险公司（FDIC）找贝莱德来帮助清点 Signature 和硅谷银行的资产。为什么多家机构都在申请比特币现货ETF？简单来说，假设你想投资比特币，你不必去了解什么是区块链，什么是去中心化钱包，也不用亲自注册加密货币交易所，入金购买比特币，并为每笔交易纳税。你要做的只是像购买股票一样购买（比如贝莱德的）比特币现货 ETF，他们会帮你做好这些事情。你会收到一张收据来证明你对 ETF 的所有权，然后追踪比特币的价值和表现。除了使用 Coinbase 托管帐户管理这些比特币外，贝莱德无法使用你的比特币“作恶”，他们能做的只是为你提供价效比更高的服务。早在2021年，Grayscale就申请了将GBTC转化为ETF，但于去年被SEC拒绝，在这之后，Grayscale对SEC发起诉讼，预计法院将于今年作出裁决。GBTC 当前仅占比特币总市值的 3%，意味着若比特币现货 ETF 上架后，市场成长规模仍然庞大，有望可吸引更多零售、机构投资者注入新资金。目前（7月4日）GBTC的折价率是27.61%，一旦转换为现货ETF，将可以消除折价，也就相当于投资者将会获得38.14%的快速回报。因此，贝莱德及其他机构在今年一起申请比特币现货ETF并非巧合，一旦Grayscale成功，其他机构的成功率也会大大增加。摩根大通：比特币 ETF 并不具备吸引力不过相对于市场的乐观，金融巨头摩根大通似乎并没有这么看好。在一份报告中，他们认为比特币现货 ETF 这个产品本身对市场来说，不具备那么大的吸引力：现货比特币 ETF 在美国以外的加拿大和欧洲已经存在了一段时间，但未能吸引大量投资者的兴趣。更进一步来说，摩根大通对照历史数据，认为比特币基金 2021 年就显示出比特币现货 ETF 未来可能的接受度：总体而言，比特币基金——包括期货和现货支持的基金，自 2021 年第二季度以来几乎没有吸引投资者的兴趣，在过去一年内也没有从黄金 ETF 投资者的资金外流中受益。贝莱德选定的Coinbase正面临SEC的诉讼有意思的是，贝莱德的比特币现货 ETF 在获得美国证券交易委员会 (SEC) 批准方面最大的障碍居然是 Coinbase 。一份通过 Cryptofinance 分享的报告强调了 SEC 因涉嫌与 Coinbase 交易未注册证券而正在进行的法律诉讼。将 Coinbase 作为监控共享交易所纳入贝莱德 ETF 实施引起了专家的担忧，他们认为这种选择可能会阻碍审批过程。贝莱德 (BlackRock) 与其他七家寻求现货 ETF 批准的资产管理公司已将 Coinbase 列为托管共享协议交易所。目标是与 Coinbase 合作监控比特币潜在的价格波动。然而，美国证券交易委员会针对 Coinbase 交易未注册证券的诉讼使事情变得复杂化。专家们批评了 SEC 将 Coinbase 纳入其 ETF 申请的决定，因为它将该平台归类为未注册的交易所。尽管 SEC 与 Coinbase 发生冲突，但《金融时报》表示，贝莱德首席执行官拉里·芬克可能有不同的考虑。虽然 SEC 针对 Coinbase 的行动令人担忧，但替代解决方案是可能的。如果 Coinbase 的违规行为仅仅是因为未注册，那么按照 SEC 的要求注册为交易所可能会大大改变这种情况。 Berenberg 分析师 Mark Palmer 表示，如果 Coinbase 对监管机构构成重大障碍，贝莱德可能会找到另一个监控共享交易所来取代其应用程序中的 Coinbase。然而，英国《金融时报》指出，目前没有其他交易所具备规模和可信度来取代 Coinbase，成为 SEC 眼中首选的现货 ETF 交易所。总结将 Coinbase 纳入 BlackRock 的应用程序令行业观察家感到惊讶。值得注意的是，SEC每次拒绝ETF申请时，都在强调“受监管交易所”的重要性。这引发了人们对 SEC 对 Coinbase 作为官方交易所构的看法的质疑。 SEC 将 Coinbase 视为非法交易所，同时又接受其作为现货 ETF 的合作伙伴，这似乎是矛盾的。预计 SEC 将于 8 月就比特币 (BTC) 现货 ETF 做出决定。这一决定对于加密货币市场和金融领域更广泛地接受比特币具有重要影响。关于 Coinbase 作为未注册交易所的地位以及贝莱德纳入 ETF 实施的争议给 SEC 的决策过程增加了一层额外的复杂性。随着 SEC 决定截止日期的临近，将 Coinbase 纳入贝莱德的申请正成为一个主要问题。 Coinbase 与 SEC 之间正在进行的法律斗争以及 SEC 将 Coinbase 归类为未注册交易所引发了人们对 ETF 批准的怀疑。尽管如此，我们还是很希望看到，30万亿资金进入比特币市场，这将是改变加密行业的一个里程碑式事件。来源：金色财经

金色财经2023-07-12

CPI是否会出“幺蛾子” 币圈如何应战？

的热点题材，虽然近期大家都非常关注美国比特币现货ETF的进展，但由于短期内不会快出结果，所以过早的炒作对于市场来说意义不大，市场要获取更多的有效信息并接近结果出炉之时，这个预期将会结束，预计最快是7月底8月初的才时间是一个时机，短期市场不会这么快就炒起来。本周短期能够让市场炒作的消息来说，今晚公布的美国6月CPI数据，根据目前市场预期，6月美国CPI下降3.1%，比5月的4%进一步明显回升，显然是一个乐观的预期，但结果是否如市场所料呢？暂时是一个未知数，因为美国今年的数据往往出乎最终的市场经济预期，就像所说的上周的非农报告，每个月公布的警报非农报告均好于预期，但最新一期6月非农报告结果却结果低于市场预期值，出现拐点信号。美国的溺水持续回落，从6.4%回落至4%，半年时间回升了同样的2.4%，这是令人满意的成绩，但问题来了，土耳其的溺水一直在下降，溺水情况足以保持良好节奏？如果按照尾数上升幅度，下游再降2%左右，就会回落至2%，这是美联储定下的目标，将会触发美联储启动降息的信号，能这么顺利吗？遵循这个行情规律一样，当行情持续时间越久，出现兔子的肥胖概率，所以我不相信左边的饥饿仍然能每月都下降，俱乐部遇到某个阶段的上升过程，至于会的时候出现反弹？这个问题在文章后段会讲到。我们先说说这个数据，这次预期市场通胀会回落至3.1%，如果出来的数字真的是3.1%，无疑是令市场升温的结果，将会引发市场新的预期，就是7月美联储会议会加息，但可能是最后一次加息，因为6个月的通胀可以降到“3字头”，还有半年的时间让通胀再降1%就可以完成目标，让市场深信在一年内能够完成这个任务，当市场达成共识认为美国能做得到，下一步就会产生降息预期。当下半年市场能够产生降预期息时，也会出现牛市即将到来的信号，那下半年币圈的表现不会亚于活跃，甚至山寨币的表现会好于活跃，当然，这是向好的方向一种假设，我们要先等今晚的结果出来，才能进一步去确定后市的走向。假设今晚的数据结果不及预期，那另外离预期值差距有多远，如果结果低于3.4%，我认为仍偏利好，3.5%-3.6%属于中性，当晚行情可能以震荡为主，鉴于市场非常明确的指引性，那么要等月底美联储会议指引，市场还将震荡一段时间。我个人认为今晚结果要达到3.1%有点难度，我个人还是不太相信，如果最终出来的结果真的是3.1%，当然我是非常惊喜，乐于看到，但我们要以平时用心和窥探的角度去看来，我认为比较合理的结果是3.4%-3.5%之间，这一切都是假设性和胡乱猜测，刚才我都说想要预测美国数据是非常困难的事，因为这些数据都是美国内部去统计和发布，它要造假，想公布什么结果理论上是可以的，也不会这么轻易就被市场预测到。并且也不要过分看重一个数据对市场的影响力，虽然美国通胀数据是今年最重要的经济数据之一，用于判断美国货币政策的走向，但一个国家的政策是由综合因素决定去的，不能只押注在某个条件之下，并且进入今年以来，市场已经达成共识，就是美国通胀从去年6月见顶之后，将会逐步回归正轨，进入新的阶段，所以现在通胀回落是合情合理的，对于市场来说这是预期中的事情，所以现在数据增长如何膨胀，美联储还没有加息，其影响力将在未来的时间逐步消退。前面提到的美国的通胀不可能一直下降，其影响因素就是大宗商品价格，同期美国的通胀不可能稳定下降之一，看到我们的国际通胀一直保持在80-65美元区间运行，近两年的低位区域，但由于电力开关没有出现进一步下跌，加至近期俄罗斯和中东石油国家采取减产措施，预计三季度将出现回升，有望至少反弹至80美元水平，甚至无法修复下半年最高领导人$90高位。对于下半年的通胀会构成压力，所以到了年底美国通胀达到2%的水平，我觉得是更大的涨幅，除非美国经济出现明显的增长，刺激了全球经济增长，导致原油需求进一步下降，导致通胀出现下跌，才对贪婪带来利好。因此，如果6月美国CPI数据结果在3.1%-3.4%之间的话，7月的通胀会大幅回升，三季度看到通胀跌穿“三字头”的可能性不大。所以三季度如果想靠美国货币政策去刺激币圈在三季度能够走出一波波抑制行情，并不太现实，我认为三季度能够推动币圈走出像一季度这么强的行情只能靠比特币现货ETF的消息，如果8月真的能顺利度过，在通过的时间里将是第三季度表现最好的业绩。万一8月份未能获得好消息，三季度整体币圈不温不火，除了BTC存在破新高的机会之外，大部分代币将会维持震荡行情为主，会是比较上涨的行情，所以三季度是两个最大的表现，大家要制定两套方案来应对。最后的最后，还有很多其实都没写进来，比如具体的机会，具体的决策，这些东西往往不是一篇文章能概括的。来源：金色财经

金色财经2023-07-12

亚洲机构投资者来了！普华永道：82%高管愿整合元宇宙寻第三方托管加密资产

贝莱德(BlackRock)也重新申请比特币现货ETF，未来总市值往上突破的可能性深化。截至今年4月，加密行业有超过120家数字资产托管商。虽然自我托管解决方案允许机构拥有其数字资产的完全控制权，但是越来越多机构意识到自我托管解决方案对其持续交易和运营需求方面存在局限性。相反，许多机构更喜欢使用第三方托管商。根据普华永道2022年的元宇宙调查，82%的高管希望在三年内将元宇宙整合到他们的业务范围内。然而，最新报告揭示了大部分非同质化代币(NFT)托管服务都是自我托管解决方案，为刚加入数字资产行业的机构带来挑战。因此，数字资产托管商已扩大其角色，从加密货币的托管扩展到帮助投资者探索和参与新的商机和新型资产类别，例如去中心化金融(DeFi)、NFT和元宇宙，并且预期未来全球将有更多第三方托管商致力提升其技术能力和服务水平。普华永道香港数码资产和Web3联合主管合伙人Duncan Fitzgerald表示，数码环境中资产安全至关重要。“安全保管资产并确保资产适当隔离是一项基本需求，这一点在传统证券行业早已得到认可。现在，数字资产生态系统中出现了可靠的方案，情况令人鼓舞。” Aspen Digital首席执行官Elliot Andrews提到，投资者更愿意因安全性问题而投资于托管服务，并普遍需要对托管解决方案有更多的了解。他解释：“对于希望配置数字资产的机构投资者而言，了解这些托管解决方案的独特特点以及它们与传统资产的区别是最大的障碍之一。” “为捉紧投资机遇及避免重大的资产损失，机构投资者应采取系统化和正规化的方法来选择合适的第三方数字资产托管商，”Elliot继续补充。尽管机构级数字资产托管服务的需求持续增长，家族办公室和高净值人士对采用托管解决方案仍有保留。受访者表示在寻求可靠第三方托管商的主要担忧包括确保资产安全、应对各司法管辖区对数字资产的监管，以及提供全面的保险保障。有鉴于此，数字资产托管商正通过多方计算(multi-party computation）等先进技术解决安全风险问题、继续留意不断变化的规例发展，并积极配合市场对不同类型数字资产保险范围的需求。

小萧2023-07-12

马斯克最强烈信号！30万亿美元传统资金流入比特币下一轮牛市“拐点”在…

比特币将迎来下一轮牛市。华尔街重新启动比特币现货ETF申请，彭博分析师表示，将有30万亿美元的传统资金准备流入比特币。比特币今年的价格飙升，引发投资者对下一轮加密牛市何时到来的一系列预测。2022年，在美联储主导的紧缩政策背景下，比特币大幅暴跌，但随着市场为亚洲重新拥抱加密货币做好准备，币价反弹至30000美元上方。现在，随着华尔街机构开始发出信号，他们可能即将进军比特币、以太坊和加密货币市场，马斯克表示，他同意到2030年所有货币都将由GPU支持的预测。一位推特用户在发帖称：“到2030年，所有货币都将完全由GPU支持(数字化)，这在5年前听起来像是一个加密货币预测。” “我们或许应该停止称它们为 GPU，但是是的，”马斯克回应道。 (来源:Twitter) GPU最初是为了加速视频游戏中的计算机图形和图像处理而设计的，现已被人工智能(AI)开发商采用，作为今年AI投资热潮的一部分，GPU设计公司英伟达(NVIDIA)等股价飙升。以中国为首的世界各国正在越来越多地探索货币数字化，创建所谓的中央银行数字货币(CBDC)。从6月开始，比特币投资者遇到美国传统金融市场的巨变。富达(Fidelity)、贝莱德等向美国证监会发起比特币现货ETF的申请，大大振奋了加密货币市场，不少分析师预测现货ETF的通过，将吸引大量资金进场，对未来市场走势抱持乐观。彭博ETF分析师Eric Balchunas受访表示，如果美国证监会批准比特币现货ETF，那可能会有价值30万亿美元的资金会释放到比特币市场。 “30万亿美元，这是美国财务顾问控制的资产估计数量，他们愿意通过受监管基金投资比特币，ETF是婴儿潮一代和财务顾问更喜欢的投资形式，”他继续补充。 (来源:CoinTelegraph) Balchunas也提到，全球最大资产管理公司贝莱德的参与，足以将比特币现货ETF获得批准的可能性从1%提高到50%。“贝莱德非常聪明，不会随意放弃申请文件，他们清楚地看到了一些他们认为可以通过监管机构的东西。” 不过，市面上总是会出现两面声音，摩根大通似乎并未如此看好比特币现货ETF。在一份报告中，他们认为比特币现货ETF这个产品本身对市场来说，不具备那么大的吸引力。“现货比特币ETF在美国以外的加拿大和欧洲已经存在一段时间，但未能吸引大量投资者的兴趣。” 更进一步来说，摩根大通对照历史数据，认为比特币基金2021年就显示出比特币现货ETF未来可能的接受度：“总体而言，比特币包括期货和现货支持的基金，自2021年第二季以来几乎没有吸引投资者的兴趣，在过去一年内也没有从黄金ETF投资者的资金外流中受益。” 不过，摩根大通仍然指出比特币现货ETF相较期货ETF的优势。该机构写道：“可以通过更直接、安全的方式来获得比特币资产，并消除购买、转移、储存比特币存在的潜在风险。” “现货ETF比期货ETF更能反映实时供需情况，它们在美国的批准将带来更大的流动性并提高现货比特币市场的价格透明度。在一定程度上比特币现货ETF将取代基于比特币期货的ETF，”摩根大通最后评论称。

小萧2023-07-12

全览RWA赛道：10大头部项目进展和20个早期项目

月后，美 SEC 监管打击、贝莱德申请比特币现货 ETF 等 TradFi 机构入场的加密叙事下，RWA 又或因合规语境再次爆发，而近期 RWA 领域也有一连串备受关注的事件： Compound 创始人创立新公司“Superstate”，寻求在以太坊上将美债代币化； Maker 购买 7 亿美元美债并提高短期美债投资上限至 12.8 亿美元；更值得关注的是国家队的入场：中银国际经由瑞银（UBS）发行面向香港市场的 2 亿数字票据，这是首个遵守香港和瑞士法律并在以太坊区块链上进行代币化的此类产品。香港证监会 SFC 对于 RWA 资产的态度变化。金融科技组主管 Elizabeth Wong 在 Eliptic 的访问中表示，SFC 很快将推出一个更新，Securities Token 或 RWA 将不会被定义为复杂产品，并有机会向散户开放，RWA 会以底层资产来监管。此外，一向不放过每个热点的孙宇晨当然也没有闲着。7 月 4 日，波场 TRON 生态宣布启动 RWA 稳定质押产品 stUSDT，允许用户质押 USDT 来获取 RWA 奖励。经过年初几个月的酝酿，老 DeFi 协议和国家队入场的接连助攻，让此次 RWA 二级市场的反应强烈，MRK、COMP 等代币大幅上涨。与此同时，相较于上半年，加密社区对于 RWA 的质疑声似乎有所缓和，也不乏此类感慨：当下很多 Crypto native 对 RWA 嗤之以鼻就像 2020 年对于 DeFi Summer 的态度如出一辙，而结果就是他们错过了一波创新。由于 RWA 概念定义很广，该领域的实际发展面貌感受起来很模糊，本文主要结合加密数据平台 RootData 的 RWA 板块，梳理具体的 RWA 概念下较为头部的项目进展和一些在融资或者模式上等方面有所亮点的早期项目，一览 RWA 赛道的发展情况。 RWA 较头部代表项目最新进展根据CoinMarketCap 统计的数据来看，目前 RWA 概念代币总市值超 20 亿美元。除了一些老牌 DeFi 外，RWA 项目整体偏早期。我们先整理不同细分领域里发展相对头部的项目，了解他们在 RWA 持续走热的这半年，在 RWA 规划上有哪些实际的进展或接下来的计划。整体来看，市值比较靠前的 10 个 RWA 概念代币近一个月均上涨，其中 Compound 涨幅最高，超过 100% 。链上美债 1、MakerDAO（MKR） MakerDAO 发行的与美元挂钩的稳定币 DAI 是目前 RWA 最常见的用例之一。而 MakerDAO 也是较早就将 RWA 纳入战略规划的 DeFi 协议， 2020 通过了 RWA 作为代币化房地产、发票和应收账款形式的抵押品的提案，以扩大 DAI 的发行。 MakerDAO 先后设立了多个 RWA 金库，而 RWA 金库大部分抵押品为美债。而今年在 DeFi 整体低迷的当下，MakerDAO 持续加大了 RWA 的布局，尤其是对于美债的投资。 MakerDAO 上基于 RWA 的金库来源：Source: Dune Analytics (@SebVentures), Binance Research 4 月份，MakerDAO 批准为 Coinbase 托管服务开放一个现实资产（RWA）金库，并转入高达 5 亿美元的 USDC 稳定币，而 Coinbase 托管部门将为存款支付 2.6% 的年利息。 6 月份，MakerDAO 先后通过 RWA 金库购买和投资美债。MakerDAO 先是通过了将 BlockTower Andromeda（RWA 015）添加为现实世界资产（RWA）新金库类型的民意投票，该金库由资管公司 BlockTower Capital 管理，将投资最多 12.8 亿美元的短期美国国债，资金来自 Maker 的超额抵押稳定币 DAI。Maker 将向 BlockTower Capital 支付 0.15% 的安排费。不久后，MakerDAO 又通过数字资产管理公司 Monetalis Clydesdale Vault 购买了 7 亿美元的美国国债，加上 MakerDAO 最初于 2022 年 10 月购买了 5 亿美元的债券，目前其债券总持有量超 12 亿美元。而将资产负债表中资产更有效地分配到国债和投资级债券，以及向 DAI 借款人收取的费用增加，让 MakerDAO 的收入有可观的增长。根据 Defilama 数据，MakerDAO 在 6 月份利润达到 832 万美元，而 5 月份为 548 万美元， 4 月以前都是 300 多万美元。随着收入利润上涨， 6 月份，MakerDAO 宣布 DAI 存款利率从 1% 上调至 3.49% ，增长超过 3 倍多。根据@SebVentures整理的 Dune 面板数据分析，MakerDAO 的 RWA 资产逐步扩大，占据其所有资产的 45% ，远超过其稳定币资产 26% 的占比，并为 MakerDAO 贡献了超过 52% 的收入。 2、Compound（COMP）相比于 MakerDAO 一直在 RWA 上布局，Compound 此次突然宣布成立专注链上债券的新公司 Superstate 进军 RWA 迅速点燃了市场。据悉，Superstate 的基金将投资于“超短期政府证券”，包括美国国债、政府机构证券和其他政府支持的工具。Superstate 宣布已完成种子轮融资，具体融资金额暂未披露，本轮融资由 ParaFi Capital、1 kx、Cumberland、CoinFund 和 Distributed Global 参投。但目前 Superstate 还在申请阶段。 3、Aave（AAVE） Aave 紧跟 MakerDAO 其后于 2021 年宣布上线 RWA 市场，同样允许真实资产的抵押借贷。和 MakerDAO 一样，Aave 采用了 Centrifuge 作为 RWA 提供商，其 RWA 市场使 Aave 储户能够针对真实世界抵押品赚取收益，同时 Centrifuge 资产发起人可以从 Aave 借入资金。目前 Aave RWA 市场规模在 763.5 万美元左右，且只有一个 USDC 市场还能提供存借 APY，其他市场都已经不再提供。而今年 2 月份，Aave 原生稳定币 GHO 启动了测试网，GHO 这是一个由多个加密资产支持的超额抵押稳定币。随后，借贷协议 Centrifuge 提议将 RWA 引入 Aave，并将其作为原生稳定币 GHO 的抵押品。 6 月份，Aave 社区发起“原生稳定币 GHO 上线主网”的 ARFC 提案。如果提案通过，GHO 将在以太坊主网上运行，以太坊上的 Aave V 3 用户将可以使用抵押品铸造 GHO，DAO 金库将获得 GHO 借贷利息的 100% 作为额外收入。随着 MakerDAO、Compound 在 RWA 上的持续发力，Aave 也被传会在 RWA 加大步伐。 4、Ondo Finance Ondo Finance 创办于 2021 年创立，团队成员有高盛、Fortress、Bridgewater 和 MakerDAO 等各种机构和 DeFi 协议的丰富背景。 Ondo Finance 目前已获得了 3400 万美元的投资，投资方有 Pantera Capital、Coinbase Ventures、Tiger Global、Wintermute 等等知名机构。 Ondo Finance 今年年初推出了一个代币化基金，允许稳定币持有人投资债券和美债。Ondo Finance 目前已经支持提供四种投资基金——美国货币市场基金（OMMF）、美国国债（OUSG）、短期债券（OSTB）、高收益债券（OHYG），将这些投资基金标记为 RWAs（称为“基金代币”）。用户参与 KYC/AML 流程后，就能够交易基金代币，并在许可的 DeFi 协议中使用这些基金代币。 Ondo Finance 团队还开发了去中心化借贷协议 Flux Finance ，Flux 专门投资于贝莱德的 iShares 短期国债 ETF (SHV)。该协议提供了各种可供借贷的代币，如 USDC、DAI、USDT 和 FRAX，而 OUSG 是唯一的抵押资产。而通过 KYC 的 OUSG 持有人能够存入 Flux Finance 进行借贷，而贷方可以提供稳定币来赚取收益。今年初，Flux Finance 已上线以太坊主网。根据Dune 面板数据分析，债券代币的现有市值超 2 亿美元，Ondo（OUSG）拥近 50% 的市场份额，市值已经超过 1.3 亿美元。而目前 Flux Finance TVL 也已经超 4000 万美元。借贷 5、Centrifuge（CFG）成立于 Centrifuge 是最早涉足 RWA 的 DeFi 协议之一，也是 MakerDAO、Aave 等头部协议背后的技术提供方。目前 Centrifuge 总有有 17 个 RWA 资产池子。根据 Centrifuge 最新发布的半年报，今年 MakerDAO 部署的 2.2 亿美元 RWA 金库 BlockTower 为 Centrifuge 带来了极大的增长，帮助其 TVL 上涨到 2.1 亿美元。此外另一个较大的进展在于，Centrifuge 推出帮助 DeFi 协议支持 RWA 的服务和技术套件 Centrifuge Prime。Centrifuge Prime 包括了专为 DAO 和 DeFi 协议建立的合规法律框架、复杂的代币化和发行平台、去中心化和客观的信用风险和财务报告，以及多样化的资产类别和发行方，解决了很多有关 KYC 和法律追索问题。值得一提的是，随着 RWA 的火爆，Centrifuge 于 9 月 19 日会在纽约举办一场 RWA 主题的峰会，可以关注一下。不过 Centrifuge 的 RWA 资产池也被爆存在一些坏账问题。据区块链信用分析平台 rwa.xyz 数据显示，Centrifuge 两个借贷池中约有 580 万美元未付贷款，包括消费贷款、发票和交易应收账款。而 Centrifuge 上最窘困的借贷池是向 1754 Factory 提供资金，用于购买短期资本点款支付的债券，并向 Bling 金融科技应用的法国客户提供小额贷款，该贷款池中 16 笔价值约 510 万美元的活跃贷款均已过了还款期限，有些贷款的还款时间已超过 150 天。此外，其 REIF 池中有 4 笔为商业房地产抵押提供资金的价值 330 万美元贷款逾期付款。 6、Goldfinch（GFI）由 Coinbase 前员工创建的 Goldfinch 虽然比 Centrifuge 入局要晚一些，但其凭借着创新的模式获得了知名机构的大额融资。据 RootData 数据显示，Goldfinch 完成 3 轮融资，累计筹集 3700 万美元，a 16 z、SV Angel、Alliance DAO、Balaji Srinivasan、Ryan Selkis 等参投。 Goldfinch 主要为债务基金和金融科技公司提供贷款，为借款人提供 USDC 信用额度，并支持将其转换为法定货币给借款人。Goldfinch 的模式很像传统金融的银行，但是拥有的是去中心化审计员、贷方和信用分析师池。Goldfinch 审计借款人的审计师必须拥有质押治理代币 GFI。Goldfinch 可以提供的收益率很高，因抵押门槛低，Goldfinch 的借款人可以支付 10-12% 的利率，目前其也没出现坏账的情况。今年年初，Goldfinch 先宣布了一个试点项目，只在通过利用链上现金流在 Goldfinch 上获取信贷。此外 Goldfinch 推出了一种新的交易结构: 可赎回贷款。该产品使投资者可以选择在贷款最终到期日之前收回投资。对于第一笔交易，通话付款期限将设置为每 3 个月，需要 60 天的通话提前通知，但这些参数是可定制的产品的智能合同。 Goldfinch 还宣布与金融科技公司 Fazz Financial 启动 200 万美元交易，可以为用户提供 13% USDC 固定年利率，支持 90 天可赎回贷款，并提前 60 天通知。值得一提的是，该另类资产类别不受加密货币或股票市场波动影响，其收益来自现实世界的经济活动。此次发行不会根据 1933 年美国证券法或美国任何州或其他司法管辖区的任何证券监管机构登记，参与本次发行的用户仅限于通过 Parallel Markets 完成合格投资者认证的美国合格投资者与非美国人。 7、MAPLE（MPL）相比有资产担保的私人信贷协议，因无抵押模式，Maple 在牛市中提供了很高的活跃贷款。其中 Maple 与 Goldfinch 以用户来作为审计不同的是，Maple 会任用专业的信用审查人士，严格审计借款人的信用。但无抵押模式下，随着三箭资本、FTX 等的暴雷，Maple 出现 5200 万美元的坏账，且因借款需要 KYC 而不够中心化备受争议。近期 Maple 还拓展以真实资产抵押放贷模式来降低风险。今年 4 月份，Maple Finance 宣布将推出美国国债池后，其代币 $MPL 应声上涨超 20% 。根据 Maple Finance 最新发布的 2023 年上半年总结和下半年进展报告。Maple Finance 今年上半年，通过新的贷款产品减轻集中度和违约风险。1）开放定期贷款将允许用户随时提取贷款，并更有效地管理处理提款所需的集中风险和流动性；2）主动抵押品管理允许用户要求抵押品的价值保持在特定阈值以上，并减少违约时的资本损失；3）对再融资本金减少将允许在借款人信用度下降的情况下提出再融资，以减少发生违约时的资本损失，并更有效地管理集中风险。 8、TrueFi（TRU） TrueFi 是一个由链上信用评分驱动无抵押信贷协议。自 2020 年 11 月推出以来，TrueFi 已向 30 多个借款人发放了逾 17 亿美元的贷款，并向协议参与者支付了逾 4000 万美元的利息。借款人包括领先的加密货币机构，以及金融科技公司、信贷基金和传统金融公司。 TrueFi 累计获得了超过 3000 万美元的融资，a 16 z Crypto、BlockTower Capital、Foundation Capital、Distributed Global、真格基金、GGV Capital、Jump Trading、丹华资本等参投。合成资产 9、Synthetix（SNX） Synthetix 是去中心化的合成资产协议，用户可以通过质押 SNX 铸造合成资产（sUSD）Synths，不仅支持合成稳定币还支持用合成资产追踪外汇、股票、商品等价格。今年 3 月份，Synthetix 完成了 DWF Labs 的 2000 万美元融资，且宣布 DWF Labs 将为 SNX 提供流动性与做市商。此外，Synthetix 还发布了 v 3 版本，增加抵押资产的种类、兼容 EVM，支持跨链部署以及优化开发者工具等。证券型代币专用 Layer 1 10、Polymesh（POLYX） Polymesh 为证券型代币等受监管资产而构建的机构级区块链。4 月份，币安曾宣布成为 Polymesh 的节点运营商，彼时 POLYX 应声上涨超 10% 。链上房地产投资平台 11、Propy（PRO） Propy 是基于区块链的房地产平台，支持使用加密货币买卖房屋、以 NFT 形式买卖房屋。 7 月 6 日，Propy 还宣布融合 AI 人提到房地产交易效率。或在 RWA+AI 的双热点叙事下，Propy 代币 PRO 一度从 0.268 美元上涨到 0.571 美元，涨幅超 200% 。二、一览 RWA 七大细分板块的 20 个早期项目根据加密数据平台 RootData 显示，RWA 板块目前有近 60 个项目，围绕链上债券、信贷和房地产领域的创新项目较多。除了前文提到的一些发展较头部的项目外，我们通过项目的投融资情况、合作伙伴以及市场关注度等维度，筛选了 RWA 领域不同细分赛道值得了解的早期项目。值得一提的是，其中不少 RWA 项目在 2020 年和 2021 年前获得了一些知名投资方的投资，但整体的后续发展较为缓慢，主线的叙事还是如何将加密资金投资到如房地产、债券等等现实世界的资产中，而借贷方可以以现实资产作为抵押品借贷。链上债券投资平台 1、MoHash MoHash 是为投资者提供由现实世界债务资产支持的收益产品。2022 年 6 月份，MoHash 曾获得红杉资本领投、Jump Crypto、Coinbase Ventures、Coinswitch、Balaji Srinivasan、LedgerPrime、hash Ventures 等参投的 600 万美元融资。据悉，MoHasH 除了在债券上有所尝试外，最近还在测试纯链上资产特殊期权交易平台 BBZ。 2、OpenEden OpenEden 是一个链上美债协议，允许用户通过其原生稳定币 TBILL 投资美国国库证券，以获取预计 5.3% 的年化收益，增持美国国债在不受美国交易时间限制且 TBILL 可以随时赎回，目前 TBILL TVL 达到 1296 万美元。 3、KUMA Protocol（MIMO） KUMA Protocol 是今年刚成立的项目，它提供由债券支持的生息代币供投资者获取收益。KUMA 协议源于两个不同组织的工作：Mimo Labs 和新成立的 Kuma DAO。Mimo Capital AG 使用 NFT 技术对债券进行代币化，而 KUMA 协议是由 MIMO 代币持有人管理的去中心化实体，它利用这些债券代币并发行 KUMA 生息代币。借贷平台 4、Defactor（FACTR） Defactor 是一家连接传统金融和 DeFi 的投融资平台，为传统金融的中小企业提供借贷。Defactor 虽然是一个早期项目，但值得一提的是，Defactor 曾是华为与 Dogpatch Labs 在爱尔兰举办的“华为国际规模化计划”中，受扶持的 Web 3 初创企业。在今年初，华为官方推特还推荐了 Defactor，彼时 Defactor 治理代币 FACTR 应声大涨，最高涨幅约 800% 。而近七日，FACTR 也在 RWA 叙事热下涨幅超 30% 。 5、AlloyX AlloyX 是一个去中心化信贷协议。贷款人以 USDC 的形式向金库提供资金，该金库将存放的代币的资产聚集在一起，这些代币根据金库预设的参数进行分配和运行。通过存入 USDC，用户收到基于浮动汇率的保险库代币，并获得收益。用户能够根据自己的收益、风险和流动性偏好构建和定制投资策略。AlloyX 汇总了几乎所有信贷和美国财政部协议的投资，包括 Credix、Goldfinch、Centrifuge、Flux Finance 和 Backed Finance 等。 6 月 29 日，AlloyX 完成了 200 万美元 Pre 种子轮融资并宣布主网上线，其投资方有 Hack VC Circle Ventures、DCG 等。 6、OpenTrade OpenTrade 主要为 Web 3 企业提供链上供应链金融产品的投资途径，Circle 是 OpenTrade 的合作方，让 Web 3 企业可以通过 USDC 资产为中小企业提供融资，而获得投资收益。OpenTrade 在 5 月份刚完成 150 万美元融资，Sino Global Capital、Kronos Research、Kyber Ventures、Polygon Ventures、Outlier Ventures、Circle Ventures 参投。 7、Clearpool（CPOOL） Clearpool 是一个去中心化的信贷协议，被列入白名单的机构可以从去中心化的贷方网络借入无抵押的流动性。Clearpool 曾在 2021 年获得了 300 万美元种子轮融资，HashKey Capital、红杉印度、Sino Global Capital、Wintermute、Huobi Ventures 等参投。 Clearpool 的创始人还曾创办过机构级数字资产托管服务商 Hex Trust，Hex Trust 也曾获得知名机构的近 1 亿美元融资。 8、Polytrade（TRADE） Polytrade 和 OpenTrade 类似，帮助 Web 3 机构投资者将稳定币可以投资于中小企业，而获得收益，目前 Polytrade 平台上的存款已经超 1.1 亿美元。Polytrade 通过两轮融资累计获得了 500 万美元融资，投资方中有 Polygon Ventures、LD Capital、Shima Capita、Matrix Partners 等。 9、NAOS Finance（NAOS） NAOS Finance 是一个去中心化的借贷协议，允许 Web 3 用户为传统行业的企业借贷，获得固定利率的收益。 NAOS Finance 2021 年完成了 510 万美元私募轮融资，投资方多达 30 位，其中 CMS Holdings、HashKey Capital、OKX Ventures、Spartan Group、Alliance DAO、Collider Ventures、、A&T Capital、Hash Global、Hot DAO、Richard Ma、梁信军、SNZ Holding、区块先生、Crypto.com Capital、Coinbase Ventures 等都有参投。但从 NAOS Finance 官方推特上得知，NAOS Finance 财政曾收到了 FTX 暴雷的影响，原本于去年底左右上线 V 2 版本后未能上线，官网上的资金池数据都无法显示，TVL 也显示为零，但其代币近 7 天上涨超 10% 。 10、ReSource Finance（SOURCE） ReSource 是一种以产品和服务为抵押的商业信用去中心化协议。该平台会自动创建一个新颖的信誉系统来对债权人进行评级，以便选择最佳企业来扩大信贷额度。 ReSource 使用各种数据预言机通过提供有关多种因素的数据来创建信用评分，这些因素包括 FICO 信用评分、银行对账单、会计软件 API 和市场评论。ReSource 于 2021 年完成了 170 万美元种子轮融资，NGC Ventures、BlockRock Capital、Flori Ventures 等参投。 11、Credefi（CREDI） Credefi 是一个为欧盟的传统中小企业提供加密贷款的信贷协议，贷方需要以实体经济资产租作为抵押。2021 年底，Credefi 完成了 180 万美元种子轮融资。 12、Opulous（OPUL） Opoulous 为音乐家提供音乐版权 NFT 和 DeFi 贷款，并吸引粉丝投资。Opulous 已经完成两轮融资，其中种子轮融资了 150 万美元，其投资方有 Algorand 基金会、Kosmos Ventures 等。链上房地产交易平台 13、Parcl Parcl 是一个房地产衍生品协议。允许 Web 3 用户用自己的加密货币做多或者做空全球某个区域的房地产市场。Parcl 今年 1 月份完成主网上线，此前通过两轮融资累计完成了超过 1200 万美元的融资，投资方有 Dragonfly、Solana Ventures、Hack VC、Shima Capital、Solana Ventures、Slow Ventures、Coinbase Ventures 等。 14、Intelly（INTL） Intelly 是一种碎片化 NFT（F-NFT）房地产投资平台。投资者将可以使用 Intelly 的 INTL 代币在平台上购买部分房地产资产。除了直接链接钱包投资外， Intelly 也允许用户用币安账户中的加密货币进行质押，以获取收益。质押周期有 1 天、 1 周、 1 个月、 90 天、 180 天和 365 天多个选择。此外，Intelly 还即将推出房地产交易市场 Intelly Exchange，房地产所有者可以在平台上创建发布该项目相关的房地产 F-NFT 供投资者投资，投资者稳定币形式接受收益。INTL 代币近一个月上涨了 38% 。 15、CitaDAO（KNIGHT） CitaDAO 是一个链上房地产投资平台，投资者可以通过某个房地产项目发行了 IRO（Introducing Real Estate On-chain）以约定价格认购部分其房地产代币（Real Estate Tokens），如果错过 IRO 也可以直接用 USDC 购买其房地产代币，获取收益。投资者购入房地产代币后也可以选择质押在流动性池中提供流动性，以 CitaDAO 代币 KNIGHT 的形式获取奖励。链上碳信用交易市场 16、KlimaDAO（KLIMA） KlimaDAO 是一个自愿碳信用交易市场，其发行了通过碳支持的算法货币 KLIMA 代币—，每个 KLIMA 代币与 1 个 BCT（基础碳吨）代币挂钩。用户可以通过 Klima DAO 质押 KLIMA 以产生收益。同时，KlimaDAO 通过从市场上购买和囤积尽可能多的信用并将其锁定在其国库中来推动 VCM（自愿碳市场）中碳信用的价格升值，来鼓励减排。迄今为止，KlimaDAO 交易额超过 40 亿美元。据悉，Klima DAO 是稳定币协议 Olympus DAO 的分叉项目， 2021 年底上线不到一个月就积累了价值超过 1.1 亿美元的金库资产，是碳信用市场热门的 Web 3 项目。去年 Polygon 还曾宣布将通过 KlimaDAO 的链上碳市场 Klima Infinity 购买价值 40 万美元的可追溯碳信用。基础设施 17、Realio Network（xRIO） Realio Network 是一个专注于数字原生现实世界资产 (RWA) 的发行和管理的 Layer 1 。获得过 Algorand 的代币投资。值得一提的是，在今年美国监管对于加密市场的连续大家下，Realio Network 创始人 6 月份曾发文声讨美国政府对于加密的不友好，它表示于 2018 年创办该公司开始，核心重点就是遵守法规，因为投资现实世界的资产，无论是否在区块链上，通常都要遵守证券法。但美国政府部分不作为，让合规之路困难重重，最终他决定离开美国市场。 18、Boson Protocol（BOSON） Boson 公共商业基础设施，可以将任何实物作为可赎回的 NFT 进行代币化、转移和交易。Boson 累计获得了超 1000 万美元的融资，投资方有 Animoca Brands、FBG Capital 等。藏品投资平台 19、Tangible（TNGBL） Tangible 是一个可以投资黄金、酒、手表等现实世界实物资产 NFT 投资平台。在 Tangible 上，用户可以使用 Tangible 的稳定币 USDR 从全球供应商受众购买黄金、酒、手表等实物商品，支付成功后会铸造一个 TNFT（“有形非同质代币”）作为购买实物的凭证。实体物品会被发送到 Tangible 的安全且有保险的存储设施之一，而 TNFT 被发送到买家的钱包。用户也可以在 Tangible 创建有实物支撑的 NFT 市场售卖商品。值得一提的是，Tangible 的稳定币 USDR 主要产生收益的代币化房地产作为抵押品的超额抵押稳定币，且持有该稳定币可以产生收益。目前 Tangible 的 TVL 已达到 5118 万美元，近一个月代币涨幅超过 40% 。合成资产 20、Horizon Protocol（HZN） Horizon Protocol 是 BNB 链上的合成资产平台， Horizon Protocol 上的合成资产被称为“zAssets”，它可以跟踪股票或股票等传统资产、黄金和石油等大宗商品、美元或欧元等货币、比特币等加密资产的价格变动和风险回报状况等，用户可以质押其 HZN 来铸造合成资产 zAssets 获取利息。来源：金色财经

金色财经2023-07-12

机构争将监督共享协议纳入ETF备案为何给SEC更多权力空间

很清楚如何说服监管机构，它的参与足以将比特币现货 ETF 获得批准的可能性从 1% 提高到 50%。来源：金色财经

金色财经2023-07-12

币圈大消息！Cboe正式提交5只现货比特币ETF修正案 Coinbase股价飙升15%

芝加哥期权交易所(Cboe)周二提交了对5只拟议现货比特币 ETF 的修正案，称其已与Coinbase“达成了条款协议”，以签订监督共享协议。这一消息刺激Coinbase股价大涨15%。

夏洛特2023-07-12

美元终将消亡！《富爸爸穷爸爸》作者：金砖国家拥抱黄金货币比特币明年达到12万美元

了。目前，华尔街多家机构正在重新申请比特币现货ETF，一旦通过，它将开启传统市场进驻的潘多拉宝盒，届时将会有更多投资者愿意进入到比特币的市场里，为下一轮上涨奠定基础。

小萧2023-07-11

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