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观点：华尔街ETF正在驯化比特币（BTC），将其变成收费机器
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全球最大管理公司的收费机器。考虑美国比特币ETF；它们吸收了约90亿美元，证明被动包装产品（而非钱包）现在推动增长。短期内，这似乎是验证，但实际上，从长远来看，它更像是捕获。比特币减半进度，来源：BitBo 包装产品、看门人、瓶颈购买信托份额并不是获得不记名资产，由于股东不持有密钥……他们就不持有权利要求。这些权利要求由一小部分托管人和做市商提供服务，他们的运营选择成为数百万投资者的事实政策。然后，当一家公司处于该行业大部分现货ETF托管的中心时，网络的实际抗审查性在功能上外包给了一个合规程序。看看像Coinbase这样的中心化交易所（CEX），它现在为超过80%的美国加密ETF发行商提供托管服务。这就是中心化如何在公开场合发生，价格发现从自托管市场迁移到收盘拍卖。在美国，现货比特币ETF现在在活跃交易日占据现货交易的很大份额。治理影响力通过招股说明书从用户迁移到律师，而风险从许多小的运营域（如钱包或节点）迁移到更少、更大的域。这并不是从动机或恶意意图开始的，只是便利性的数学随着时间推移而复合。考虑欧洲，加密资产市场（MiCA）监管被宣传为明确性——在许多方面确实如此——然而稳定币制度暴露了关于跨境可替代性和监管套利的尴尬真相。可识别品牌的代币可以在储备标准不均的司法管辖区之间流动，允许宣扬"安全"的叙述掩盖对政策制定者在规模到达后修复缺口的新的中心化依赖。 ETF攻势的捍卫者辩称，这是每个资产类别成熟的方式，但比特币独成一类；它是具有货币属性的结算网络。它不仅仅是一个要完善的条目，通过明确阻止自托管的产品中介的需求越多，比特币就越不再是对中心化权力的制衡，而是成为其附属品。这一趋势挑战了比特币的自托管根基，"数字上涨"永远不会是"权利消失"的充分交换。让ETF成为桥梁，而非牢笼每日ETF净流入，来源：SoSo Value。不要害怕。有更好的路径可选。想象同样数十亿美元涌入包装产品，只是这次与自托管规范配对。在这种情况下，经纪商直接引导进入钱包，机构持有原生资产并发布详细的储备证明（PoR），计划管理员默认多重签名分配。这并不是一个遥不可及的想法。这将实现与比特币原始精神一致的成熟——在无需投降的情况下扩展。目前，比特币正在为华尔街进行翻译，以最大化回报的方式，同时最小化与不再真正需要的过时看门人的摩擦。当单一ETF综合体主导资金流，单一托管人持有所有密钥，单一监管机构在周期中重写条款时，去中心化化为尘土。在这些灰烬中留下的是一个服务水平协议，有效地驯化了比特币及其要实现的一切。任务很简单：将ETF视为桥梁，而非牢笼。只有当资金流为扩展P2P流动性和自托管的基础设施提供资金时，才应该在头条新闻和口碑中庆祝。默认情况下将提供量化托管集中度和审查风险的披露。现在的工作是摆脱TradFi驯化的束缚，礼貌地（并持续地）将比特币从它最初试图超越的机构内部的中心化中解放出来。真正去中心化比特币的时机就是现在。观点作者：Nic Puckrin，Coin Bureau首席执行官。相关推荐：标普因Strategy专注比特币（BTC）策略给予B-"垃圾债券"评级本文仅供一般信息目的，不旨在成为也不应被视为法律或投资建议。此处表达的观点、想法和意见仅代表作者个人，不一定反映或代表Cointelegraph的观点和意见。
Cointelegraph中文10-28 14:36
彭博分析师：Solana（SOL）、莱特币（LTC）和Hedera（HBAR）ETF将于周二推出
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2024年1月10日批准了首批美国现货比特币ETF，为贝莱德、灰度、Bitwise、ARK 21Shares、WisdomTree、富达、Valkyrie、VanEck、Hashdex、富兰克林邓普顿和Invesco Galaxy上市和交易ETF开辟了道路。正如Cointelegraph在9月报道的那样，多达16只ETF在10月排队等待SEC批准，涉及各种山寨币，包括SOL、LTC和狗狗币（DOGE）。 Solana质押ETF 质押涉及锁定加密货币以帮助保护Solana等权益证明区块链的安全，并获得以相同代币支付的奖励，已成为今年加密货币的主要叙事之一。 7月，REX-Osprey Solana质押ETF在Cboe BZX交易所首次亮相，成为美国批准的首只加密货币质押ETF。美国加密货币ETF。来源：CoinMarketCap 灰度最近为其Solana信托增加了质押功能，此前SEC在9月发表声明澄清某些质押活动不构成证券发行。 Bitwise提议的Solana ETF可能于周二获得批准，也包含质押功能。基于Solana的流动性质押和MEV协议Jito首席运营官Thomas Uhm告诉Cointelegraph，Solana ETF的批准只是开始。 "我们已经在与一级投资银行合作开发与这些ETF相关的产品，以及使用质押Solana ETF期权的积累策略，"他说。相关推荐：Strategy录得年内最慢月度购买纪录，10月仅增持778枚比特币（BTC）
Cointelegraph中文10-28 10:37
行情压制因素暂去市场又要重拾涨势了吗？
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场对接下来行情走势的押注方向。 5. 比特币ETF资金净流入预示市场趋势逐渐回暖 Farside监测数据显示，上周美国比特币现货ETF累计净流入 4.463 亿美元。Treasury Edge发布图表称，最大的以太坊ETF贝莱德ETHA持有以太坊价值 155亿美元。Glassnode称，现货比特币ETF资金净流出往往集中在市场局部低点附近，伴随着市场情绪的消退。而当资金流转为正值时，从历史模式来看通常意味着需求复苏和趋势回暖的初期阶段已然到来。比特币现货ETF资金转为净流入，预示着投资者对比特币的需求重新提升，加密市场也会出现回暖，从而驱动价格的反弹。 6. 特朗普赦免CZ以及任命加密友好CFTC主席美国白宫上周四表示，特朗普已对被定罪的币安创始人赵长鹏（CZ）予以赦免。白宫新闻秘书莱维特在声明中称，特朗普“行使宪法赋予的权力，赦免了在拜登政府加密货币打压行动中被起诉的赵长鹏”。特朗普则表示，“之所以赦免币安创始人 CZ，是因为他没有罪，并且是被拜登政府迫害的受害者。” 而上周五，特朗普任命美SEC加密货币特别工作组首席顾问Michael Selig为美国商品期货交易委员会（CFTC）主席，以应对加密行业的增长。Michael Selig随后在社交媒体发文表示，很荣幸被特朗普总统提名，担任CFTC第16任主席。美国金融市场将迎来一个伟大的黄金时代，也将出现丰富的新机遇。他承诺将不遗余力地推动商品市场良性运作，促进自由、竞争与创新，并协助特朗普总统将美国打造为全球加密货币中心。特朗普赦免币安创始人赵长鹏以及任命对加密行业友好的CFTC新主席，说明了美国政府在政策和监管层面上将不遗余力地支持加密行业在美国的发展。美国监管政策的不断利好，对加密市场的反弹上涨也起到了推动作用。 7. 市场如何押注接下来的走势？ BitMine董事长Tom Lee在接受CNBC采访时表示，10月11日加密市场去杠杆事件后的连锁反应仍在持续，但这些现象即将结束，因为比特币和以太坊的合约持仓量都处于历史低位，而此时两者从技术指标上来看，都正在转向积极态势，因此他认为，加密货币同样会在年底前迎来一波上涨行情，摩根大通近期也表示，未来可能接受加密货币作为抵押品，这对市场信心非常有帮助。 Crypto Quant分析师Axel在社交媒体上发文表示，比特币处于盈利状态的供应占比（30日变化）已从-12%回升至-6%，表明抛压正在减弱，市场正在逢低买入。尽管当前盈利币种占比仍低于一月前水平，但下降幅度已明显收窄——负向动能正在减弱。 Galaxy Digital研究主管Alex Thorn在接受采访时表示，比特币牛市依然稳固，但市场处于情绪可快速转向的“关键节点”。长期来看，机构需求增长构成稳固支撑，市场正进入“后 10 万美元时代”。他同时认为，比特币已逐渐脱离历史四年周期，正构建更稳基础，表现为波动性下降、机构持仓增加与被动吸纳放缓。 BitMine董事长Tom Lee在周四接受加密货币企业家 Anthony Pompliano 采访时表示：“比特币已经打破了其典型的四年周期规律，这表明一个更长的周期正在形成。” VanEck表示，10月份比特币的回调属于周期中段的调整，而非熊市到来。杠杆水平已恢复正常，链上活跃度上升，且流动性正持续推动本轮周期发展。渣打银行预测，到今年年底，比特币价格可能达到 20 万美元。
金色财经10-27 14:27
10.11崩盘只是挖坑：真正的剧情是401(k)进场
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市场恐慌的影响。与此同时，贝莱德的现货比特币ETF（IBIT）在暴跌后的10月22日单日录得2.109亿美元净流入，机构正通过合规渠道大举布局。BitMine董事长Tom.Lee对此表示，以太坊的超级周期不会因为去杠杆事件而中断，当前的价格错位展现了"极具吸引力的风险回报机会"。其次，在10.11崩盘后，摩根士丹利宣布，该银行将允许其财务顾问向所有客户提供加密货币投资，无论其风险承受能力或净资产如何，涵盖所有账户类型，包括退休计划。此前，该选项仅限于资产至少 150 万美元、风险偏好较高且拥有应税经纪账户的客户。值得关注的是，特朗普在8月刚刚解除了401(k)养老金投资加密货币的限制——此时的市场回调，颇有“倒车接人”的意味。与此同时，花旗宣布将为特定机构客户提供托管和代币化服务。这意味着部分客户可以在花旗平台上持有和交易比特币和以太坊。更重要的是，摩根大通将在近期支持机构客户使用比特币和以太坊作为贷款抵押品，这标志着华尔街大型银行正以更实质性的行动，将加密货币纳入传统金融体系的核心业务中(里程碑事件)。目前，加密货币在全球主权财富基金和养老金中的配置占比依然极低，几乎可以忽略不计。一项2025年8月的调查显示，在接受调查的养老金基金经理中，仅有9%进行了结构性配置；所有受访机构的加权平均配置比例更是低至0.3%。主权财富基金整体态度则更加谨慎，整体配置占比不足0.1%。尽管如此，市场近期已迎来具有象征意义的“零的突破”：2025年10月，卢森堡跨代际主权财富基金（FSIL）宣布将其资产的1%配置于比特币ETF，成为欧元区首个公开投资比特币ETF的国家级基金，标志着主流机构资产配置范式正在发生历史性转变。渣打银行在2025年2月的研报中透露，阿布扎比主权基金已在贝莱德的现货比特币ETF（IBIT）中持有约4,700枚比特币，并预计其配置规模将进一步扩大。该报告还指出，捷克央行正积极考虑将其巨额外汇储备的5%配置于比特币，显示出传统储备管理机构对数字资产的接受度正在提升。如果401(k)养老金和主权财富基金在加密货币的最终配置占比将达到1%-3%，这将给市场带来数千亿美元的增量。在当前宏观环境下，美联储降息周期开启导致美债收益率持续承压，同时标普500指数估值已逼近二十年高位，传统资产配置正面临显著的收益挑战。面对这一结构性转变，401(k)养老金要实现7%-8%的长期回报目标，将加密货币纳入资产配置已从边缘选项升级为战略必需。传统的60/40股债组合收益空间日益收窄，而加密货币凭借其独特的高增长潜力，为提升整体投资组合收益提供了新的可能。虽然这类资产波动性较高，但将1%-3%的资产配置于比特币等主流加密资产，既能利用其与传统资产的低相关性优化风险收益结构，又不会对投资组合的长期稳定性构成实质性威胁。在这个传统收益来源持续弱化的时代，忽视加密货币这类高成长性资产，反而可能成为制约实现长期回报目标的主要风险。相关推荐：美国财政部长贝森特：中美贸易框架取得"实质性"进展
财经智选10-27 14:25
企业与ETF加速比特币购买潜在供应冲击或推高BTC价格
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（BlackRock）和富达投资向现货比特币ETF增资约9060万美元，其中贝莱德的IBIT和富达的FBTC占主导。此前，MicroStrategy和特斯拉等公司也已将比特币纳入资产负债表，以利用其长期价值。比特币与以太坊增持动态对比相比之下，以太坊的机构持有情况呈现不同特点。资金管理公司目前控制了以太坊网络总供应量的约4%，增持集中在少数大型参与者手中，如SharpLink和Bitmine Immersion Technologies。这与比特币企业采用的分散化形成鲜明对比。加密货币机构持有比例增持特点比特币 4% 企业分散增持，ETF增持稳定以太坊 4% 少数大型机构集中增持尽管以太坊在DeFi和跨境支付领域应用广泛，但其价格仍受限于4,000美元上方的阻力位，吸引力相对比特币略低。供应冲击及市场潜在影响分析企业的快速比特币购买造成了供需脱节。能源成本和监管压力限制了挖矿产出，分析师指出持续的机构增持可能减少市场流通量，从而推高价格。Ryze Labs的Noah Roy表示：“市场正在经历结构性转变，企业将比特币视为核心资产。”他强调，这种需求增长可能超过比特币的通胀发行计划。然而，批评人士提醒不要高估其短期影响。区块链分析公司Artemis指出，比特币的主导地位仍受宏观经济因素影响，包括避险需求和地缘政治紧张。ETF仍持有比特币总供应量的6.8%，比例高于企业持有量，但增速较企业购买稍慢。专家观点与市场预期市场对供应冲击的预期分歧明显。一些专家认为，如果挖矿产出无法跟上机构购买速度，可能触发“供应冲击”，推高比特币价格。渣打银行分析师Jeff Kendrick预测，比特币有望在年底前达到约20万美元。另一些观点则强调监管透明度和宏观经济稳定性最终决定比特币走势。同时，主要参与者如BGIN Blockchain Limited计划在2026年初推出先进比特币挖矿硬件，这可能缓解供应压力，但也可能进一步激化供需竞争。编辑总结企业和ETF持续增持比特币，推动市场进入供需高度紧张状态，机构需求可能短期内超越自然发行量。比特币市场因此呈现潜在供应冲击风险，但ETF持有量、宏观经济因素和监管环境仍是价格走势关键变量。投资者需关注企业购买动态、挖矿产出变化以及监管政策，以判断未来比特币价格可能的波动方向。常见问题解答问：企业购买比特币的速度为何引发市场关注？答：企业每日购买量约为1,755个，比特币每日发行量约900个，购买速度几乎是供给的两倍，可能导致短期供应紧张，从而影响价格。问：比特币和以太坊的机构增持有何不同？答：比特币增持分散在多家企业和ETF中，而以太坊增持集中在少数大型机构，这显示两者的市场参与结构存在差异。问：供应紧缩对比特币价格可能产生什么影响？答：当企业购买减少市场流通量时，需求与供应失衡可能推高价格，尤其在ETF和机构购买同步增强时，可能形成短期上涨动力。问：为什么专家对价格预期存在分歧？答：一方面机构购买可能引发供应冲击，推动价格上涨；另一方面宏观经济因素、监管政策和ETF持有量仍会影响市场平衡，因此存在不同预期。问：2026年新挖矿硬件将如何影响市场？答：新硬件可能提高挖矿产出，缓解部分供应压力，但在短期内可能加剧企业和ETF的竞争，从而影响价格波动。来源：今日美股网
今日美股网10-26 18:10
美联储向银行注资30亿美元，缩表或将暂停，区域银行流动性压力显现
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价格大幅下跌时，一些投资者选择分批买入比特币ETF，显示市场对替代资产的兴趣增加，这与传统银行系统流动性问题存在一定的互动关系。编辑总结总体来看，美联储向银行系统注资30亿美元，过去四周累计210亿美元，凸显区域银行流动性压力。资产负债表缩表可能暂停，显示货币政策调整和流动性管理正在动态平衡。投资者应关注银行系统流动性风险，同时考虑资产配置的多样化，包括数字资产等潜在避险工具。常见问题解答问1：美联储注资30亿美元意味着什么？答：美联储向银行系统注资30亿美元，属于日常流动性管理操作，用于缓解银行系统潜在的流动性紧张，尤其是区域银行。这显示银行体系存在一定压力，但也是常规操作手段。问2：过去四周注资总额210亿美元代表了多大规模的流动性支持？答：210亿美元是美联储在短时间内注入银行系统的累计流动性，规模较大，反映区域银行面临一定的资金压力，也显示美联储通过实时调整来维护系统稳定。问3：美联储资产负债表缩表为何可能暂停？答：预计美联储可能停止缩减约6.6万亿美元的资产负债表，这是因为银行系统流动性压力较大，暂停缩表可以避免进一步抽取市场流动性，维持金融体系稳定。问4：银行系统流动性问题会带来哪些市场风险？答：流动性紧张可能导致区域银行融资成本上升、短期利率波动加大，同时影响金融市场整体情绪。投资者需关注银行股和相关金融工具的风险。问5：比特币ETF买入策略与银行流动性有关系吗？答：在银行系统流动性压力增大和市场波动背景下，一些投资者选择分批买入比特币ETF作为分散风险的手段。这显示投资者在传统金融体系不确定时，会关注数字资产作为潜在避险工具。来源：今日美股网
今日美股网10-25 12:10
比特币巨鲸在特朗普发表声明前增加40倍杠杆做空BTC
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ypto Trades/X 相关推荐：比特币ETF冷淡情绪正施压BTC关键支撑位本文不包含任何投资建议或推荐。任何投资和交易行为均涉及风险，读者应自行研究后再做决定。
Cointelegraph中文10-24 15:34
比特币现货ETF净流入情况：黑石领跑，灰度流出扩大
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54万美元。这一资金流动显示出投资者对比特币ETF的持续兴趣，尽管市场仍存在波动。主要ETF资金流动分析从单只ETF来看，贝莱德（BlackRock）IBIT单日净流入1.08亿美元，继续领跑市场，全历史净流入累计652.73亿美元。Bitwise BITB位居第二，净流入1740.81万美元。相比之下，灰度（Grayscale）GBTC录得净流出6048.50万美元，累计净流出已扩大至246.16亿美元。 ETF名称单日净流入/净流出全历史净流入/净流出备注贝莱德（BlackRock）IBIT 1.08亿美元 652.73亿美元持续领跑市场 Bitwise BITB 1740.81万美元 —— 市场第二大ETF 灰度（Grayscale）GBTC 净流出6048.50万美元累计净流出246.16亿美元资金流出压力明显 ETF占比及市场意义截至发稿，比特币现货ETF总资产净值为1494.31亿美元，占比特币总市值的6.84%。历史累计净流入达到618.94亿美元，显示ETF对比特币市场具有长期资金支撑作用，同时也是机构投资者参与比特币的重要渠道。历史累计净流入/净流出情况从长期趋势看，贝莱德IBIT持续吸引资金流入，显示出机构对其产品的信心；而灰度GBTC的资金流出则可能反映投资者调整组合或市场偏好变化。整体来看，比特币现货ETF正逐步成为市场重要的流动性来源。编辑总结比特币现货ETF数据显示，机构资金在不同ETF之间存在明显分化。贝莱德IBIT持续净流入，市场占比显著，而灰度GBTC的净流出仍在扩大。这种分化可能对比特币短期波动产生影响，但长期来看，ETF对比特币市场的资金支撑仍不可忽视。常见问题解答问1：比特币现货ETF总净流入说明了什么？答：总净流入表明投资者对比特币ETF的持续关注，资金流入可能提供市场支撑，增强市场信心。问2：为什么贝莱德IBIT能持续吸引资金？答：贝莱德作为知名机构管理者，其ETF产品受到机构和散户投资者的信任，稳定的管理和品牌效应使其持续领跑市场。问3：灰度GBTC净流出原因是什么？答：资金流出可能源于投资者组合调整、市场偏好变化或产品本身的相对吸引力下降。问4：现货ETF占比比特币总市值的意义是什么？答：约6.84%的占比显示ETF在比特币市场中占据重要位置，是机构资金进入比特币市场的重要途径。问5：投资者应如何看待ETF资金流动的影响？答：ETF资金流动可作为市场情绪和机构偏好的参考，但投资者仍需结合宏观和技术面分析，合理配置仓位。来源：今日美股网
今日美股网10-24 14:10
香港率先批准首只现货索拉纳（SOL）ETF，领先美国
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斯坦在阿斯塔纳国际交易所推出了首只现货比特币ETF——Fonte比特币ETF（BETF），BitGo担任受监管的加密资产托管人。与此同时，美国明显落后，至今尚无获批或推出的Solana现货ETF。 Bitwise：Solana有望成为华尔街首选公链 Bitwise首席投资官Matt Hougan表示，Solana有望成为稳定币和现实资产代币化的主要区块链平台，并称其为“新华尔街”。 Hougan本月早些时候与Solana基金会的Akshay BD交流时表示，传统金融参与者认为比特币过于抽象，但认识到稳定币在支付领域的巨大潜力，以及代币化对股票、债券、大宗商品和房地产市场的革命性影响。 Hougan指出，机构投资者评估区块链基础设施时，Solana的速度、吞吐量和交易终局性使其极具吸引力。
Cointelegraph中文10-23 10:45
FalconX收购加密投资管理公司，加速布局加密ETF赛道
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中实现重大转向，并为2024年1月首支比特币ETF（Bitcoin ETF）获批铺平道路。 FalconX 首席执行官拉古·亚拉加达（Raghu Yarlagadda）表示：“我们正在见证数字资产与传统金融市场之间的强劲融合。随着加密类交易所交易产品（ETPs）通过受监管、投资者熟悉的结构出现，新的投资参与渠道正在被打开。” 21Shares 由哈尼·拉什万（Hany Rashwan）和奥菲莉娅·斯奈德（Ophelia Snyder）于2018年创立，目前管理的资产总规模超过 110亿美元，旗下涵盖数十种产品，是全球领先的加密ETF发行商之一。 FalconX 表示，计划利用 21Shares 在加密ETF和经纪平台方面的专业能力，推动数字资产投资产品的进一步普及。监管与市场挑战并存尽管美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission，SEC）最新的监管标准预计将催生新一轮加密ETF申请潮，但美国政府可能的“关门”风险（government shutdown）或将削弱SEC审核和批准这些产品的能力。此外，市场对高杠杆追踪加密货币及相关企业的基金的风险担忧也在上升。本月早些时候，随着**特朗普总统（Donald Trump）**重新挑起与中国的贸易紧张关系，加密板块遭遇史上最大规模的抛售。 FalconX 成立于2018年，在2022年的一轮融资中估值高达 80亿美元。该公司迄今已促成超过 2万亿美元（$2 trillion）的交易量，拥有 2000多家机构客户，包括对冲基金、资产管理公司和大型金融机构。通过此次收购，FalconX希望在机构投资者中加速推广加密ETF，巩固其作为“传统金融与数字资产之间桥梁”的市场地位。
埃尔瓦10-23 01:38

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