FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

股市必读：中航高科（600862）9月19日披露最新机构调研信息
 go
响应潜在市场需求。来自机构调研要点：毛利率稳定得益于产能利用率提升与成本控制，先进预浸料项目增强了规模化生产能力。交易信息汇总资金流向 9月19日主力资金净流出3110.65万元，占总成交额7.34%；游资资金净流入1805.45万元，占总成交额4.26%；散户资金净流入1305.2万元，占总成交额3.08%。机构调研要点公司客户主要为集团内主机单位，按计划组织生产与交付，当前订单平稳，产品节奏正常。“十四五”收官与“十五五”规划交汇之年，国防建设内生需求支撑行业发展。军品方面，客户需求持续存在，短期波动不影响长期趋势；产业链常态化生产节奏有利于供应体系稳定。民航飞机方面，未来订单前景明确，供应链能力增强将带动需求释放。若大飞机实现国产化替代，公司具备预浸料相关技术能力与产能储备，可及时响应市场需要。 2023-2025年中报毛利率稳定，主要因产能利用率提升及成本有效控制。通过先进预浸料生产能力提升项目，生产效率与规模化能力提高，批量生产降低单位成本；同时依托供应链协同机制促进产业链健康发展。公司致力于维持并扩大市场优势，在大飞机与低空经济领域进行重点布局，联合行业头部企业提供关键材料支持，实现新兴市场的前期占位。低空经济商业化进程有待推进，政策支持下应用场景逐步显现。在3C、新能源汽车、防护等领域已对接深圳等地客户需求，部分客户形成稳定订单，支撑长期战略目标。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星09-22 01:20
世纪鼎利：9月19日接受机构调研，投资者参与
 go
0.22万元，财务费用12.86万元，毛利率29.88%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星09-21 23:40
翔鹭钨业：9月19日召开业绩说明会，投资者参与
 go
价格未能同步变动，将会对公司主要产品的毛利率水平及经营业绩产生影响。此外，公司向多家供应商外购钨精矿，不存在依赖某一或少数供应商的情形。公司定期对钨精矿、PT 等原材料价格市场价格、供给进行分析，结合销售对后端需求的趋势判断，紧密关注原材料价格波动，充分利用行业经验，积极调整原材料库存，保证正常生产需要，降低价格波动对公司经营业绩的影响。问：钨价上涨后，光伏用钨丝还有性价比吗答：钨价上涨使得光伏用钨丝成本及售价上涨，同时废钨丝的收价值也一同上升，基本可以对冲大部分成本。从技术替代方面看，金刚线是硅片切割环节的核心耗材。在硅片向大尺寸化、薄片化、N 型硅片方向发展的趋势下，更细的金刚线有利于提高切割效率，减少对硅片损耗。高碳钢丝母线已逐步接近材料的物理极限，而钨丝母线物理性能优于高碳钢丝线，且仍具备细线化空间。与高碳钢丝母线相比，钨丝母线还具有强度高、耐磨、可加工性好、抗疲劳性好等特点，有望成为下一代金刚线母线材料，市场前景广阔。公司以按需生产为主，保持谨慎态度，适当进行库存管理控制，以规避价格波动风险。翔鹭钨业（002842）主营业务：钨制品的开发、生产与销售。翔鹭钨业2025年中报显示，公司主营收入9.31亿元，同比上升3.24%；归母净利润1838.36万元，同比上升277.65%；扣非净利润947.01万元，同比上升123.39%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入4.5亿元，同比上升2.25%；单季度归母净利润1008.06万元，同比下降2.99%；单季度扣非净利润554.85万元，同比上升128.95%；负债率49.6%，投资收益71.38万元，财务费用2033.77万元，毛利率10.35%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星09-21 23:10
中泰化学：9月16日接受机构调研，华泰证券、博时基金参与
 go
-1.11亿元，财务费用5.39亿元，毛利率18.97%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星09-21 22:40
乔锋智能：申万宏源、国泰海通等多家机构于9月18日调研我司
 go
0.8万元，财务费用-85.31万元，毛利率30.0%。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为120.9。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星09-21 22:10
天风证券：给予创业环保增持评级
 go
母净利润4.7亿元，同比+12.1%；毛利率37.5%，同比-0.5pct；净利率22.5%，同比+1.8pct。其中，污水处理业务贡献了公司约79%的毛利，是公司利润的核心构成项。　　此外，财务费用下降与信用减值对公司当期利润带来积极贡献。当前，公司已成立财务共享中心，且9月新发绿色债券的票面利率下探至2.06%，有望进一步压缩利息成本、打开利润空间。　　上半年，公司销售商品、提供劳务收到现金17.7亿元（同比增加2.2亿元），现金收入比81%（24年同期为70%），当期现金回款出现一定改善。我们认为，改善的现金回款也可以为公司未来提升分红带来一定支撑。　　中期：期待天津市化债的进一步推进　　截至25年6月30日，公司应收类款项的主要构成为：1、应收账款40.5亿，其中约12.3亿来自天津市水务局。2、长期应收账款51.4亿，其中31.1亿来自天津市水务局、1.6亿来自巴彦淖尔财政局；其中19.5亿为“特许经营权安排应收款项”，系公司“有权向接受服务的对象收取可确定金额的现金”，而非“应收未收”。3、一年内到期的非流动资产2.0亿，均为一年内到期的长期应收款。4、其他应收账款1.2亿，主要由项目保证金等构成。　　扣除其中“特许经营权安排应收款项”部分后，公司应收未收类款项合计约75.7亿，其中超过40亿来自天津市水务局；与期初相比，增长4.7亿，其中天津市水务局新增2.6亿、应收政府客户组合新增1.8亿。可知，天津市欠款是公司当前报表回款承压的主要来源。　　当前，天津市通过发行特殊再融资债券等政策工具积极化解隐性债务，发行规模居全国前列（24Q3-25Q2，天津市地方政府债净融资额分别达到2.1、2.8、2.6、1.8万亿）。我们认为，天津市财政承压情况或存在一定改善，可以期待天津市化债成果的持续显现，公司天津市应收账款有望得到改善。　　长期：看好公司第二增长曲线的战略布局　　公司积极布局战略新业务，包括：新能源供冷供热、分布式光伏及储能项目、污泥处置业务等。伴随公司战略新业务的持续培育，有望打开公司第二增长极。　　投资建议：预测2025-2027年归母净利润为9.45、10.51、11.00亿元，同比增长17.08%、11.24%、4.67%；摊薄EPS分别为0.60、0.67、0.70元，9月19日股价对应PE分别为9.79、8.80、8.41倍。维持“增持”评级。风险提示：应收账款回款不佳的风险，新项目拓展不及预期的风险，污水处理费用下调的风险，危废项目处理价格不及预期的风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为7.17。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星09-21 20:20
阳光电源，又杀回来了
 go
35.33亿元，同比增长40.34%。毛利率34.36%，同比增加1.94%。归母净利润77.35亿元，同比大幅增长55.97%，且净利润增速较去年同期加快42.08个百分点。增长的关键，其实可以从近两年阳光电源的业务轨迹中窥见一二。首先从业务营收结构来看，储能系统超越了逆变器，成为公司占比最大的业务。上半年储能业务营收178.03亿元，同比激增127.78%，并且占总营收比重跃升至40.89%，首次超越光伏逆变器成为第一大收入来源，彻底改变了此前以逆变器为主的单一结构。这一转变得益于阳光电源去年在海外积极拓展储能客户，连签数个大单。按照交付和收入确认时间，今明年储能这块营收的高增长是可以预见的。 2024年以来，公司先后与英国、德国、美国、澳大利亚、智利等国家的企业签署多个大型储能项目协议，如英国SSE的320MW/640MWh项目、德国NofarEnergy的116.5MW/230MWh项目等，覆盖欧洲、美洲、澳洲等主要市场。从海外布局来看，公司早已摆脱对单一市场的依赖，目前海外业务覆盖全球100多个国家和地区。上半年公司海外营收达到了253.79亿元，同比增长88.32%，占总营收比重达58.3%。更关键的是，海外市场的盈利水平显著高于国内。2024年数据显示，其海外业务毛利率41.6%，是国内业务的近两倍。以储能系统为例，虽然海外出货均价低于特斯拉，但凭借规模化采购与本地化服务，公司仍能实现接近40%的毛利率，几乎两倍于国内储能系统的盈利水平。虽然比上年同期略微跌了0.16%，依然比其他两块业务更高，由于业务体量规模上升，公司毛利率也在逐渐往上靠。阳光电源最大的变化在于业务和地区营收结构的改变，而公司的传统核心业务光伏逆变器营收153.27亿元，同比增长17.06%，占比35.21%，尽管面临全球市场竞争加剧的压力，仍保持稳健增长。此外，光伏电站发电业务营收7.61亿元，同比增长59.44%；新能源投资开发业务营收83.98亿元，同比下降6.22%。多元布局的同时保持了增长曲线的上升，在如今亏损遍地的光伏行业里，阳光电源通过怎样的竞争优势，来延缓了增速的衰退？阳光电源储能业务的高毛利率是技术溢价、成本优势、高端市场卡位、商业模式创新共同作用的结果。阳光电源通过三电融合（电池、变流器、能量管理系统）实现了储能系统性能的颠覆性提升。其旗舰产品PowerTitan3.0采用684Ah叠片大电芯，循环寿命突破15000次高于行业平均标准，配合全液冷碳化硅PCS，系统往返效率高达93.5%。这种技术优势直接转化为订单竞争力和溢价空间。 2025年上半年阳光电源储能系统出货量超越特斯拉，跃居全球第一。公司透露其上半年发货已接近去年全年水平（28GWh)，并预计下半年发货可能还会高于上半年。公司全年出货预期维持在40—50GWh。在储能电池价格的不断下降和电池厂商参与者增多背景下，近几年电池制造商在储能系统集成领域的市场份额有所下降，系统集成能力日益凸显。阳光电源从系统集成角度出发，反向重构供应链的创新，是其成本优势的体现。譬如与中创新航签订专用产线协议，定制314Ah、684Ah储能电芯，这种合作模式使电芯采购成本较行业低18%。在沙特7.8GWh项目中，公司产品的电芯成本仅为0.38元/Wh。 PowerTitan3.0采用交直流一体设计，单柜容量达12.5MWh（行业主流为9.5MWh），1GWh场站就可省地45%、省线缆10%，从而直接降低12%的建造成本。并且，储能变流器等产品属于自己研发生产，且通过光伏逆变器业务共享供应链，进一步降低电子元器件采购成本。其次，得益于海外逆变器的渠道铺设体系，公司海外已建成超20家分支机构、60多家代表处、520余家服务网点。公司海外营收占比超过了50%，其中欧美澳市场占比达60%，这些地区项目毛利率普遍在40%以上。在未来三年，阳光电源将完成增长极的切换，由原来的光伏逆变器，切换至储能，以及，AIDC，在光伏还在等待反内卷调整时率先跳出圈子，得到了资金的认可。一部分来自储能业绩增长质量的认可，另一部分来自AIDC新风口引来的炒作，让阳光电源今年完成了估值修复。 02 新增量过去，全球及国内的储能需求按照各自的节奏发展。海外既有消纳新能源的需求，也面临电力体系老化的威胁，而国内市场的主要发展驱动力来自政策强制配储，这相当于提高新能源项目的成本，项目方有动力选择便宜但质量不佳的产品。今年年初136号文取消了强制配储要求，但在各地相继发布容量电价补偿政策以后，由于增加补偿提高了储能项目的收益率，原本预期的抢装之后需求大幅下滑的情况没有发生，反而比抢装之前还要火热。国内储能从亏本强配变为增强收益必选，相当于估值的底层逻辑反转。上周末发布的储能规划，要求到2027最低180GW规模。按照2024年底的装机量，未来三年的复合增速将达到34.6%。而截至今年上半年装机量规模达到了95GW，比2024年环比增长约29%。可以看出，政策预期增速甚至要更高，而这还未计入配储时长的预期增长，假如从2.3小时增加至3小时，按照GWh计算的装机量增速甚至要更高。虽然阳光电源海外业务占比更大，但国内储能市场从亏本强配到增强收益这一逻辑转变也是一大利好，因为公司的产品质量和溢价能力既然领先行业，在国内市场也能够获得比原来更高的利润空间，这也是值得关注的增长点。和其他储能企业一样，阳光电源下半年也多次提到了AIDC这个热词。公司透露，虽然暂时没有客户，但公司已成立了AIDC事业部，正在抓紧研发，争取明年出产品，计划重点瞄准海外市场。这个表态顿时勾起了资本市场的期待。 AIDC（新一代智算数据中心）不是传统机房的简单扩容，而是一座为千亿级参数大模型量身定制的“算力发电厂”。换句话说，AIDC是AI时代的“新基建”，而阳光电源试图把电芯、PCS（变流器）、EMS（能源管理系统）的“三电融合”能力迁移至AI电源赛道。在宁德时代港股招股书中，数据中心的储能需求被单独提及，公司预计未来数据中心储能电池出货量，预计以76.3%的复合年增长率由2024年10GWh增长至2030年约300GWh。海外巨头都在疯狂堆砌算力，AI数据中心建设如火如荼。但海外电网支撑性弱，部分地区供电能力不足，数据中心需要更多新能源发电和储能系统的加持。而据彭博新能源财经测算，2025—2030年全球AI电源需求年复合增长率将达68%，而现有产能仅能满足35%。参考光模块、PCB，国产公司的规模化供应能力，正是这些板块牛股能够享受AI赛道红利的原因。 03 尾声总的来说，按照目前AI板块的整体估值，如果阳光电源能够切入海外巨头的供应链体系里，那么目前自身估值相对还是有吸引力的。但具体还要看阳光电源的产品优势能否顺利迁移，毕竟场景要求不同普通光储发电，AI电源对电芯的极端环境适应性（-40℃至60℃稳定运行）、智能监测能力（实时故障预警）提出更高要求，这使得光储融合的技术优势难以一下子复制到AI电源领域。同时光伏和储能行业不仅长期内卷严重，即使是出海也还有很多技术和政策面的风险要去面对。不过，阳光电源未来的成长叙事变得清晰，终归是个好事。至于发展结果能否符合市场期待，不妨一起关注。（全文完）
格隆汇09-21 17:10
天风证券：给予甬矽电子买入评级
 go
入”评级。　　风险提示：市场竞争风险、毛利率波动风险、产品未能及时升级迭代及研发失败风险、客户集中度高风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券李玖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.53%，其预测2025年度归属净利润为盈利2.58亿，根据现价换算的预测PE为54.38。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为40.96。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星09-21 11:30
海通国际：下调海天味业目标价至44.1元，给予增持评级
 go
净利润39.14亿元/+13.35%，毛利率40.12%，同比提高3.26pct。费用方面，销售费用率6.38%，同升0.38pct；管理费用率4.78%，同升0.25pct。净利率25.75%，同升1.27pct。　　1Q25/2Q25分别实现营收83.15/69.15亿元，同比增长8.08%/+7.00%；归母净利润22.02/17.12亿元，同比增长+14.77%/+11.57%；毛利率40.04%/40.21%，同比增长+2.73%/+3.88%；净利率26.54%/24.80%，同比增长+1.48%/+0.01%。　　餐饮端需求持续低迷，但来自工业端的需求起到了一定的补足作用，公司通过精细化管理和供应链优化，实现了成本持续优化，毛利率维持高水平。上半年公司在新渠道、新产品以及全球化方面加大投入，因此销售费用率短期上行，长期来看，随着这些业务收入规模增加，销售费用率降回落至稳定水平。　　公司拟推行员工持股计划，激励业绩持续增长。拟授予核心管理人员及骨干员工不超过800人受让价格36.87元/股，计划专项激励基金18435万元，受让500万股。考核目标为25年归母净利润同比增速不低于10.8%，以2024年归母净利润为基数，2026年归母净利润年复合增长率应不低于11%。公司对未来业绩增长持乐观态度，提振资本市场信心。　　新老品矩阵式发力，渠道精耕细作，数智化生产持续赋能。公司以“老三样”（酱油、蚝油等）保证基础稳定性，加快“新四样”（醋、料酒、健康酱、室内外销品类）等潜力品类发展。健康酱等横向品类覆盖大层面，与基础品类形成协同。未来持续提升渠道精细程度，延伸线上、新零售以及下沉市场覆盖。构建全链路数字化生态，持续优化生产成本。　　盈利预测与投资建议：我们预计2025/2026/2027年公司收入为297/328/363亿元（不变），同比+10%/+11%/+11%；归母净利润预期为70/78/86亿元（不变），同比+11%/+11%/+11%，目前股价对应PE分别为32X/28X/26X。根据公司在生产优势、渠道掌控优势，以及股东结构，给予公司2026年35XPE（原为40x），对应目标价44.10元（-12%），维持“优于大市”评级。　　风险提示：食品安全风险，市场竞争加剧最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有31家机构给出评级，买入评级22家，增持评级9家；过去90天内机构目标均价为49.3。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星09-21 10:10
东吴证券：首次覆盖星源卓镁给予买入评级
 go
投资要点　　深耕汽零镁合金十余载，产品毛利率行业领先。公司成立于2003年，2014年切入镁合金汽配领域并配套特斯拉，当前已形成铝合金+镁合金双轮驱动的产品格局，客户涵盖奇瑞、保时捷、宝马、智己、小鹏等知名车企。2025H1公司营收1.84亿元，同比+0.1%；归母净利润为0.31亿元，同比-15.2%，主要受费用率和固定资产转固影响。受益于公司产品集中且偏向高附加值产品，公司2024年镁合金压铸件毛利率为33.77%，同比+1.04pct，显著高于可比公司。　　痛点解决助推镁合金发展，市场规模广阔。双碳大背景&新能源续航里程焦虑使得当前轻量化需求显著，过去限制镁合金发展的经济性差和耐腐蚀性差等痛点已基本解决。以2025年1600万辆新能源汽车销量和25kg单车用镁合量测算可得市场规模为160亿元，2030年乐观情况下可突破500亿元，叠加机器人市场的应用或可突破千亿级别。　　产品&客户持续扩容，实现量价齐升。公司近年来镁合金产品线持续扩张，由小型产品逐渐向中大型产品拓展。2022H1，公司大中型产品营收占比达60.18%，较2019年提升7.46pct。2024年公司产品ASP达62.5元，2021-2024年CAGR为18%。　　拟发行可转债扩产，订单支持是核心基盘。公司拟发行可转债，募集不超过4.5亿元（含）用于建造年产300万套汽车用高强度大型镁合金精密成型件项目。截至2025年8月，公司已获得镁合金动力总成壳体项目定点13.63亿元，预计2026年开始陆续量产。　　前瞻布局半固态，产业验证进入白热化。公司自2021年起向伊之密采购半固态镁合金注射成型设备，距今已达5套。2025年7月，6600T设备实现交付，最大理论注射量可达38kg。产品落地端，公司自2022年起，已陆续完成显示器支架、车载中大型支架、镁合金电驱壳产品的量产，产业端边际变化显著。　　盈利预测与投资评级：我们预计公司2025-2027年实现营收5.90/10.77/15.19亿元，实现归母净利润1.10/1.89/2.82亿元，EPS分别为0.98/1.69/2.52元/股，当前市值对应2025-2027年PE为55/32/21倍。公司为镁合金压铸小而精企业，半固态镁合金产品量产能力行业领先，当前在手订单充裕，2026年将步入汽车镁合金业务收获期，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示：原材料成本上行预期，新能源汽车渗透率不达预期，产能扩张进度不达预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，甬兴证券王琎研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为61.91%，其预测2025年度归属净利润为盈利9600万，根据现价换算的预测PE为59.19。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星09-21 09:30

上一页
1
•••
39
40
41
42
43
•••
1000
下一页

24小时热点

最新话题更多