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潮宏基冲击“A+H”上市，卖珠宝等产品，毛利率连续两年下滑

司的经营业绩。按销售渠道划分之毛利及毛利率明细，图片来源于招股书值得注意的是，2022年至2025年上半年，潮宏基的贸易应收款项从约2.66亿元增加至3.7亿元，贸易应收款项主要包括应收交易对手方款项，特别是加盟商、经由特许经营安排将产品转售给终端消费者及购物中心的电商平台，公司存在无法及时收回贸易应收款项的风险。 02 潮宏基毛利率连续两年下滑，行业竞争激烈近几年，得益于加盟珠宝店数量的增加，以及一口价黄金珠宝销售额的增长，潮宏基的营收呈上升趋势，但净利润存在波动。 2022年、2023年、2024年及2025年上半年，潮宏基的营业收入分别约43.64亿元、58.36亿元、64.52亿元、40.62亿元，毛利率分别为29.3%、25.3%、22.6%、23.1%，对应的净利润分别约2.05亿元、3.3亿元、1.69亿元、3.33亿元。报告期内，由于毛利率相对较高的K金及钻石珠宝销量较少，且毛利率较高的自营渠道销售占比明显下滑，导致公司时尚珠宝的毛利率呈下降趋势。值得一提的是，尽管潮宏基与老铺黄金均以中国传统文化为设计核心、强调工艺传承，但老铺黄金定位“黄金奢侈品”，对标卡地亚等国际品牌，客单价超2万元；潮宏基则主打“轻奢国潮”，面向年轻群体，客单价在6000元左右，这也是潮宏基毛利率明显低于老铺黄金的重要原因。潮宏基的毛利率受黄金等原材料价格波动影响较大，2020年至2024年，中国Au9999金的年均现货价格从387.4元/克飙升至557.2元/克。报告期内，公司采购的黄金占原材料总采购额的94%以上，如果黄金涨价，可能会影响公司的毛利率和盈利能力。图片来源于招股书足金首饰在中国内地珠宝市场占主导地位，且占比持续扩大，2024年占总销售收益的72%。可见消费者仍然接受黄金作为文化象征及储存价值的双重角色，且常用于婚礼及送礼等场合。玉石珠宝的市场占有率相对较低，2024年仅占12.8%，且品牌集中度低，中小型企业众多、地区差异显著；钻石珠宝为第三大类别，占6%；银及铂金自2020年以来呈持续下降趋势，合计占1%；珍珠及有色宝石仍属于小众市场。资料来源：中国珠宝玉石首饰行业协会、弗若斯特沙利文，图片来源于招股书随着黄金价格飙升，黄金珠宝的吸引力增加，而钻石首饰需求大幅下滑，进一步加剧时尚珠宝产品的竞争压力。2020年至2024年，中国内地时尚珠宝市场规模从2848亿元减少至2038亿元，年均复合增长率为-8%。潮宏基所处的时尚消费品行业竞争激烈。在珠宝领域，公司面临着来自周大福、老凤祥、周大生、周生生、老铺黄金、梦金园、周六福、中国黄金、菜百股份等同行的竞争，各品牌在品牌形象、产品质量、销售网络等方面展开较量。按销售收入计算，2024年潮宏基在中国内地珠宝企业中排名第9，在珠宝市场占据0.8%的份额。在时尚珠宝市场，2024年公司在中国内地众多珠宝企业中名列第一，市占率为1.4%。 03 广东汕头珠宝公司冲击“A+H”上市，2024年派息超2亿潮宏基来自广东省汕头市，其历史可追溯至1996年，当时潮阳市潮鸿基实业（廖木枝持股51.9%）与廖坚洪成立公司前身汕头潮鸿基，2006年汕头潮鸿基转制为股份有限公司。截至2025年6月末，公司共有3527名员工，其中，约62%为销售及营销人员，生产人员占24%左右。 2024年公司股息约2.22亿元，2025年中期股息约8885万元。股权结构方面，截至2025年9月5日，廖创宾、廖木枝、林军平分别直接持有公司约3.04%、0.07%及0.01%的股份，汕头潮鸿基投资（廖木枝、林军平及廖创宾最终拥有约51.5996%、9.1653%及8.2042%）持有公司28.55%股份，三人为一致行动人士，合计持股约31.67%，为单一最大股东集团。其中，廖木枝为廖创宾的父亲及林军平的岳父。潮宏基的董事会主席、执行董事兼总经理廖创宾今年53岁，2006年以兼读方式取得中山大学高级管理人员工商管理硕士学位。他1996年加入公司，担任过执行董事及经理、总经理，2020年5月起担任董事会主席。林军平今年52岁，目前担任公司执行董事兼副总经理。林军平在2006年以兼读方式取得中山大学高级管理人员工商管理硕士学位，2001年4月起担任公司董事，还担任过生产部的生产经理及总经理，2007年9月起担任公司副总经理。本次赴港IPO，潮宏基拟募集资金用于在海外成立20家CHJ潮宏基品牌自营店，以扩大国际销售网络；并在香港成立新办事处，作为海外总部；在中国内地开设三间“CHJ‧ZHEN臻”品牌旗舰店；营运资金及一般企业用途。总的来说，从老铺黄金到周六福，再到如今赴港IPO的潮宏基，珠宝品牌赴港上市的浪潮背后，是国潮消费崛起与行业格局重塑的双重驱动。如果能顺利登陆港股市场，潮宏基有望获得一笔长期资金支撑其发展。但上市从来不是终点，而是更高维度竞争的起点，在激烈的行业竞争中，面对时尚珠宝市场萎缩的压力，以及应收账款增加的风险，如何在 “规模扩张” 与 “盈利质量” 间找到平衡是潮宏基不得不面对的课题。

格隆汇09-20 15:40

迪森股份：9月19日召开业绩说明会，投资者参与

.28万元，财务费用116.22万元，毛利率30.91%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-20 11:40

全志科技：9月19日召开业绩说明会，投资者参与

4万元，财务费用-1793.04万元，毛利率33.03%。该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级2家，增持评级3家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7.17亿，融资余额增加；融券净流入1130.4万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-19 23:40

德联集团：9月19日接受机构调研，投资者参与

77万元，财务费用1415.84万元，毛利率12.37%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-19 23:10

天风证券：给予华丰科技增持评级

司盈利能力提升　　2025年Q2，公司毛利率为35.74%，同比提升12.98个百分点，净利率为16.74%，同比提升28.08个百分点，公司盈利能力提升。公司收入增长显著，主要得益于通讯业务和工业新能源汽车领域业务的强劲表现。高速线模组业务通过智能化产线建设，产品交付周期、产品质量得到客户认可，获得多家头部客户的批量采购订单。新能源高压连接器成功进入多家主流新能源车企供应链，逐渐规模上量，实现产业结构调整，这两大战略业务共同构成了公司收入增长的核心驱动力。　　公司紧抓AI发展机遇，实现市场占位与规模跃升　　公司抓住国内AI服务器需求增长时机，通过前瞻性技术布局和快速产业化能力，有效支撑了AI服务器厂商的快速上量需求，通过深度绑定头部AI服务器厂商，成功实现市场占位与规模跃升。公司与华为、浪潮、超聚变、曙光、华勤、中兴、新华三等设备制造商以及阿里、腾讯、字节等互联网应用客户推动或开展项目合作。此外，公司推动构建华丰低空经济质量标准，拓展低空经济新客户，部分项目已获取订单。　　公司持续加大研发投入，实现产品和技术领域的创新　　2025H1，公司研发投入6497.40万元，同比增长27.31%，并在计算、超算领域持续发力，相继开发多款56G、112G背板及模组产品，并向224G升级迭代；在新能源汽车领域，开发了车载光纤连接器、10Gbps防水以太连接器、低成本模块化充电插座产品；在低空载人eVTOL领域，开发了高压、低压电控箱产品；在防务领域，开发了军用112G高速连接器和卫星用56G高速线缆连接组件，并牵头制定了两项商业航天高速连接器行业团体标准。　　盈利预测与投资建议　　根据公司中报披露的情况，我们上调了全年连接器产品和组件产品营收的增速假设，预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.69亿元、6.09亿元、8.04亿元（原预测分别为2.10亿元、3.20亿元、4.01亿元）。基于公司在高速背板连接器和高速线模组等产品上具备较强技术优势，有望充分受益于AI的发展，公司未来增长潜力较大，维持“增持”评级。　　风险提示：主要客户相对集中的风险，防务业务发展不及预期的风险，毛利率波动的风险，测算不及预期的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券李玖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为74.37%，其预测2025年度归属净利润为盈利2.33亿，根据现价换算的预测PE为205.78。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级4家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为88.35。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-19 21:40

白宫“股神”出手！英特尔大涨30%，一夜增值2000亿！

5年Q2财报还在为“净亏损29.2亿、毛利率跌破30%”挣扎时，资本市场突然上演惊天逆转——短短一个月，这家芯片巨头接连斩获美国政府、软银、英伟达三轮投资，总金额飙至160亿美元，股价从低谷反弹30%，市值一夜增值2000亿！这场“资本救援战”，不仅让英特尔暂时摆脱困境，更让特朗普“扶持本土芯片制造业”的逻辑从口号落地为真金白银。曾经的“CPU王者”为何陷入绝境？又凭什么一月内引来三大巨头“输血”？这场逆袭背后，是美国政府掌控芯片产业链的深层布局，还是英特尔业务重组的转机？当白宫成为最大股东、英伟达带着AI资源进场，英特尔的故事，早已不只是一家企业的生死存亡，更是全球芯片产业格局重构的缩影。 01、绝境中的英特尔：亏损扩大、业务失守，一度被贴“扶不起”标签 2025年Q2财报，堪称英特尔的“耻辱柱”：净亏损29.2亿美元，较去年同期的16.1亿扩大81%；调整后毛利率仅剩29.7%，较上年同期的38.7%暴跌近10个百分点，连市场预期的36.6%都未触及。更致命的是，核心业务全面“失守”，陷入“四面楚歌”。 1.核心CPU业务：被AMD抢走高利润市场 PC端CPU领域，英特尔虽仍占80%以上份额，但高利润的服务器CPU赛道已被AMD突破。2025年Q2，AMD服务器CPU市占率突破40%，AI服务器领域，其EPYC系列因支持更高内存带宽，被亚马逊AWS、微软Azure大量采购；而英特尔至强系列因制程落后（10nmvsAMD7nm），订单量同比下滑15%。 2.晶圆代工业务：被台积电按在“第二梯队” 2021年英特尔高调宣布“重回晶圆代工”，计划投资千亿美元建厂，但四年过去仍“赔本赚吆喝”——2025年Q2代工收入仅8.2亿美元，亏损却达12.5亿美元，全球市占率不足3%，远低于台积电的56%、三星的13%。且其最先进的3nm制程仍处研发阶段，台积电已量产3nm、试产2nm，客户几乎被抢光。 3.管理层动荡：CEO遭特朗普公开炮轰 2025年8月，特朗普突然在社交媒体上点名英特尔CEO陈立武，称其“存在严重利益冲突，必须立即辞职”——导火索是陈立武创立的风投基金曾投资数百家中国科技公司，与特朗普“对华技术封锁”政策相悖。消息一出，英特尔盘前股价暴跌5%，机构甚至下调评级至“卖出”，警告其可能失去美国政府订单。彼时的英特尔，核心业务下滑、新业务亏损、管理层受质疑，连“裁员15%、关闭3座工厂”的重组计划都未能挽回信心，俨然一艘漏水的巨轮。 02、一月逆袭三部曲：白宫“先抑后扬”，软银、英伟达接连进场英特尔的反转剧情，堪称“资本运作教科书”，每一步都暗藏白宫“掌控芯片产业链”的深意。第一幕：8月5日-12日，白宫“先打后拉”定调 8月5日：施压台积电“输血” 特朗普政府以“降低对台芯片关税”为筹码，要求台积电联合收购英特尔49%股份。此举看似“逼台积电救场”，实则想“一石二鸟”——借台积电产能和技术帮英特尔脱困，同时将台积电更深绑定美国产业链（台积电亚利桑那工厂依赖美国补贴）。虽最终台积电未直接入股，但已释放“政府不会放任英特尔倒下”的信号。 8月7日-12日：态度180度反转稳军心 8月7日，特朗普炮轰陈立武引发市场焦虑；仅5天后，他却在TruthSocial发文盛赞陈立武“成功崛起堪称传奇”，透露双方已会谈并计划合作。这番“先抑后扬”让英特尔盘后股价涨超2%，为后续政府入股扫清舆论障碍。第二幕：8月15日-28日，政府+软银双管齐下注资 8月15日-19日：白宫入股提上日程，软银火速跟投 8月15日，彭博社曝出特朗普政府计划用《芯片与科学法案》基金入股英特尔，支持其俄亥俄州工厂；4天后消息落地：白宫计划收购10%股份，而英特尔此前敲定的109亿芯片法案拨款，刚好覆盖10%股权成本（当时市值约105亿）。同日，软银以每股23美元注资20亿，拿下2%股权成为第六大股东（后升至第五），还计划收购英特尔“亏损的晶圆代工业务”——孙正义正打造AI基础设施版图（手握OpenAI、英伟达、Arm股份），英特尔代工厂是其“AI芯片制造”的关键拼图。 8月22日-28日：政府入股落地，成最大股东 8月22日，英特尔官宣：美国政府以每股20.47美元花89亿买下9.9%股份（约4.333亿股），正式成为最大股东，超过贝莱德。资金来源清晰：57亿来自未拨付的芯片法案补助，32亿来自安全芯片专项基金。8月28日，英特尔CFO确认“已收到57亿拨款”，政府投资落地。第三幕：9月18日，英伟达50亿进场带“改命”礼包英伟达的入局堪称“改命”：以每股23.28美元注资50亿，拿下4%以上股权，更敲定“深度合作”——英特尔为PC打造集成英伟达RTXGPU的x86SoC芯片，还为英伟达AI平台定制专属x86CPU。来源：intel ceo陈立武X账号这一合作被分析师称为“改变游戏规则”：英特尔此前在AI领域毫无存在感，而英伟达是全球AI芯片龙头（市占率超80%），合作直接将其拽进AI赛道核心圈。更值得关注的是，英伟达入股价比政府高14%，意味着白宫投资不到一个月“躺赚”14%，年化收益率168%，“白宫股神”名号坐实。 03、逆袭背后的深层逻辑：白宫“绑住”英特尔，重构芯片产业链英特尔一月狂揽160亿，表面是“企业脱困”，实则是特朗普政府“扶持本土制造业、掌控芯片产业链”的战略落地，藏着三层核心逻辑。 1.“给钱+控股”双管齐下，绑定“美国战车” 政府投资不是“无偿补贴”，而是“股权绑定”。9.9%的股份（接近10%“一票否决线”）让白宫虽无董事会席位，却能深度影响英特尔战略：要求俄亥俄州工厂优先生产军方安全芯片，限制与中国企业的技术合作，甚至干预管理层任免。这既避免英特尔“拿补贴不干事”，又将其打造成“美国芯片自主”标杆。 2.拉“盟友”分摊风险，建“政府托底+企业赋能”格局特朗普未让政府“单打独斗”，而是拉软银、英伟达“组团救援”：政府“兜底”稳住基本盘，软银“盘活”代工业务帮其剥离亏损资产，英伟达“注入增长”帮其切入AI高增赛道，让救援从“输血”转向“造血”。 3.以英特尔为模板，为制造业扶持“探路” 特朗普此前“扶持本土制造业”缺乏落地模式，此次“芯片法案资金转股权”树立了“可复制模板”：政府通过入股获收益、控战略，企业获资金+资源加速转型。若英特尔后续盈利反弹，这套模式或复制到汽车、半导体设备等领域，成为“制造业回流”核心打法。 04、风险、机遇与结语：英特尔逆袭是芯片格局重构的开始短期逆袭亮眼，但英特尔未来仍有三大不确定性：代工业务剥离存疑（软银需扛亏损追技术）、英伟达合作恐生变数（潜在竞争+技术磨合）、政府干预或适得其反（错失全球市场）。不过，其逆袭也暗藏产业链机遇——为代工提供设备的应用材料、LamResearch，为AI芯片提供封装技术的长电科技等“卖水人”，或更具确定性。英特尔的“资本逆袭战”，是全球芯片产业从“市场化竞争”转向“政策+资本驱动”的缩影。当美国政府下场控股芯片巨头，英伟达通过投资绑定产业链，行业竞争逻辑已变为“技术+资本+政策”的综合较量。而这，只是美国政府重构芯片产业链的第一步，后续更多“资本+政策”组合拳，将推动全球芯片格局迎来深刻变革。 05、降息大周期・双节财富机遇洞察！格隆汇研究院国庆专场直播来袭美联储降息重磅消息开启全球经济大周期新航程，国庆与中秋双节将至，投资者对节后市场走向关切升温。应读者呼吁，格隆汇研究院特筹备国庆专场直播（2025年9月24日-25日），直击核心疑问： 1.美联储降息如何影响A股、港股、美股？节后市场是涨是震？ 2.双节助力下，消费、科技、新能源、周期板块潜力几何？ 3.热点切换频繁，如何踏准节奏斩获“节日红包”？ 4.大盘蓝筹与中小盘股，哪类更值得长期持有？ 5.全球低估值板块中，哪些暗藏价值机遇？格隆汇研究院以数据为基、逻辑为纲，深耕市场多年，擅长提前洞察结构性机会。当前市场机遇与挑战并存，这场直播将助力投资者拨开迷雾、找准方向。锁定9月24日-25日直播，与我们共析市场脉络、布局价值标的，畅享财富硕果！注：文中所提公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前务必做好独立研判。

格隆汇09-19 21:21

AI推理是下一个万亿市场？七牛智能与五象云谷合作，卡位产业爆发拐点

2、新增长引擎（AI Cloud）：高毛利率的新增长极往上第二层AI Cloud是增长引擎。公司的AI Cloud平台目前可调用大模型超过50个，支持从LLM推理到AI编程的多种功能。2025年上半年，AI相关收入达1.84亿港元，同比大增64.6%，营收占比提升至22.2%，证明了其强大的变现能力。更关键的是，AI业务毛利率显著高于传统云业务。市场习惯把七牛智能当成“重资产、低溢价”的生意模式，却忽略了新板块的溢价快速提高。 3、生态进一步延展：多模态OS（灵矽AI- LinX Cloud）最顶层是公司2025年8月刚发布的灵矽AI（LinX Cloud）。灵矽AI是公司布局的“最后一公里”，它是一个端侧多模态操作系统，旨在让智能硬件（如AI玩具、教育设备、机器人）具备看、听、说、理解的能力。它并非要取代云端，而是与云端协同：端侧处理轻量级、低延迟的实时交互，复杂推理则调用云端算力。这一布局使七牛智能直接切入智能硬件市场，开拓了一个从0到1的蓝海，远期想象空间巨大。把三层串联起来，就能看清这条飞轮如何越转越快：Media Cloud负责输血和获客，AI Cloud提供增长引擎，带来收入弹性与盈利弹性，LinX OS把触手伸到线下硬件，补全生态闭环，带来广阔的增量场景。随着规模效应将持续彰显，闭环逐步成型，公司就远不再是传统的PaaS，而是成为AI时代的“水电煤”一般运营平台，客户粘性、定价权、现金流质量都有望跳档。 03、财务与估值：盈利拐点临近，被低估的AI稀缺资产对于投资者而言，最终的落脚点是公司的成长性和盈利前景。七牛智能的财务表现和估值水平，揭示出其正站在一个业绩拐点和价值重估的临界点上。首先需要关注的是，公司的盈利改善路径较为清晰。2025年上半年，公司经调整EBITDA已收窄至-350万港元，非常接近盈亏平衡点，亏损同比大幅收窄。这一趋势的核心驱动力在于高毛利率的AI业务正加速放量。此外，AI相关用户从8月初超1万快速增至1.5万，呈现出典型的‘S曲线’启动态势。再者，与五象云谷的合作落地，投资者最关心的莫过于这笔合作能否带来真金白银。答案似乎显而易见——随着推理算力服务的精细化与垂直化，七牛智能将能为企业级客户与个人开发者提供更精细的大模型推理与算力租赁服务，显著缩短从概念验证到规模化商用的周期，吸引更多长尾客户入场；未来客户在模型调用、任务调度、数据处理等方面的付费意愿将持续增强，ARPU值有望进一步提升。 "量价"齐升的逻辑，意味着订单能见度正在快速提高。此次合作带来的客户一旦上线，将为公司带来稳定、可预测的现金流。更长远来看，公司坐拥一座尚未被充分挖掘的“金矿”——其庞大的开发者生态。超过169万的平台开发者构成了其最坚实的基本盘和流量来源。任何微小的付费转化率提升，都将为收入带来巨大的弹性。不论是近期发布灵矽AI，还是与五象云谷达成合作，都说明公司正在通过更精细化的服务，挖掘这座“金矿”的价值。这座“金矿”为七牛智能提供了极高的业务安全垫和无限的想象空间。然而，当前市场对其的估值锚仍停留在传统音视频云的旧标签，并未充分反映其向高增长的AI基础设施提供商转型的巨大价值。其市值所对应的估值倍数，相较于海外同业公司存在显著折扣。以Nebius (NBIS.US)为代表的海外同业PS倍数高达97x。但这在未来可能将被改变——公司有望步入一个催化剂密集期：与五象云谷的合作项目订单逐步落地并贡献收入；LinX OS与头部智能硬件厂商在教育机器人、智能家居等领域的合作官宣；以及2025年报中AI收入占比的进一步提升，都将持续验证其商业模式的可行性和成长性，成为推动价值发现的关键催化剂。一句话总结其投资逻辑：AI推理赛道精准卡位+云-端协同飞轮已转+财务安全垫高。作为港股市场稀缺的全栈型多模态AI平台，七牛智能有望凭借技术生态壁垒与普惠战略卡位千亿推理赛道，打开新成长曲线。

格隆汇09-19 21:10

华瓷股份：9月19日召开业绩说明会，投资者参与

。谢谢您的关注！问：2025 年上半年毛利率 04% 同比下降 18%，净利率同步下降 91%，毛利率下滑是否与锆英砂等原材料价格上涨 8%直接相关？公司通过上游协同对冲成本的效果如何？后续是否有产品价计划以修复盈利？答：尊敬的投资者您好！2025 年上半年公司毛利率 33.04%，去年同期为 34.12%，同比下降 1.08 个百分点，多种原因影响公司毛利率变化，请投资者认真研读公司的定期报告。公司一直采取新产品开发、上游协同（如参股金环）等各种措施保持和提升盈利能力。谢谢您的关注！问：外销收入占比达 06%，核心客户包括宜家、威廉索拿马等国际品牌，但欧盟对华陶瓷征收 5% 反倾销税，2025 年上半年对欧出口收入是否受此影响？越南基地投产后关税降至 3%的优势，预计能升对欧出口份额多少个百分点？答：尊敬的投资者您好！欧盟从 2011 年开始即对产于中国的日用陶瓷产品征收 17.93%至 36%不等的反倾销税，公司单独适用18.3%的反倾销税，欧盟征收反倾销税以来，公司对欧盟的出口整体持续上升，2025 年继续增长。当前越南出口欧盟没有反倾销税，从这一角度来说相对具备优势。谢谢您的关注！问：公司 2025 年上半年营收同比增长 1%，归母净利润同比增长 63%，第二季度净利润增速进一步升至 51%，这一业绩增速在日用陶瓷出口行业中处于什么水平？增长主要得益于海外需求复苏，还是定制化高端产品放量的推动？答：尊敬的投资者您好！公司今年的业绩在日用陶瓷同行业中是非常有竞争力的。公司的增长得益于 30 多年来与国际国内优质客户建立的长期信任关系，得益于公司创新、生产等为基地的综合竞争能力。谢谢您的关注！问：经营活动现金流净额同比大增 6%，但前两大客户占营收超 60% 的集中度风险仍存，公司在分散客户结构上有何具体规划？针对新兴业务（特高压、消费电子陶瓷）尚处培育期的现状，如何平衡短期盈利与长期投入？答：尊敬的投资者您好！公司客户集中度高是长期以来坚持的大客户战略、订单择优的主动选择，也是行业优质客户对公司认可的体现。待公司越南生产基地投产，产能释放之后，公司的客户将更丰富，集中度适度降低。公司未来将走日用陶瓷和科技陶瓷并重的“一体两翼”战略，积极培育新的利润增长点。谢谢您的关注！问：拟募集 7 亿元用于东盟陶瓷谷项目，发行对象包含控股股东，此次定增的股份发行价格及锁定期如何确定？募资到位后，公司资产负债率（目前 42%）是否会进一步下降？资金使用效率将如何保障？答：尊敬的投资者您好！本次定增尚在申报过程中，如顺利发行，发行价格将在定价基准日的规则下竞价发行，控股股东的锁定期为 18 个月。如募资到位，公司将全部用于越南生产基地的建设，估计对于整体资产负债影响不大，我们将认真规划，提升资金的使用效率，争取给予投资者更好的报。谢谢您的关注！问：高端品牌 “红官窑” 内销毛利率 3%，显著高于外销的78%，2025 年上半年该品牌营收占比多少？在非遗工艺礼品瓷及定制化领域的客户拓展情况如何？文化 IP 赋能对产品溢价的拉动幅度有多大？答：尊敬的投资者您好！2025 年上半年红官窑的营业收入占公司营业收入比例烦请您查看公司披露的 2025 年半年度报告。红官窑作为醴陵釉下五彩瓷非遗传承基地，与国内企业如茅台、五粮液建立了长期合作关系，同时依托公司外销渠道覆盖 60 多个国家和地区。文化 IP 的赋能对红官窑产品溢价有显著提升作用，具体拉动幅度因产品类型、市场定位等因素有所不同。感谢您对华瓷股份的关注与支持！问：拟投资 38 亿元建设越南 “东盟陶瓷谷” 项目，预计新增 65 亿件色釉陶瓷产能（占现有产能 40%），目前项目基建进度是否符合预期？达产后预计年增净利润 72 亿元的测算依据是什么？如何保障新增产能的消化？答：尊敬的投资者您好！目前越南项目基建进度符合预期。关于越南项目的效益测算您可查看公司披露在巨潮资讯网上的募集说明书里的相关内容。公司凭借 30 多年的市场耕耘，积累了大量国际知名客户，具备非常大的订单拓展潜力，对于新增产能的消化非常有信心。感谢您对华瓷股份的关注与支持！问：公开信息显示公司存在 12 条自身风险（含法律诉讼）及 291条关联风险，这些法律诉讼主要涉及哪些领域？在关联交易管理及合规经营方面已采取哪些整改或防范措施？是否对经营产生实质影响？答：尊敬的投资者您好！公司严格按照上市公司信息披露相关规定和制度披露风险信息，请投资者认真查阅公司相关公告，公司不存在应披露而未披露的信息。公司严格执行关联交易的审批程序，充分披露关联交易的信息。公司的关联交易合规，交易价格公允，不存在利益输送等侵害股东利益的情况。公司制定了《关联交易管理制度》及《防范控股股东及关联方资金占用管理制度》等制度，对公司关联交易进行规范。感谢您对华瓷股份的关注与支持！问：2025 年上半年应收账款占归母净利润比例达 35%，且应收票据较期初激增 49%，远超营收增速，目前应收账款的平均账期是多少？前两大核心客户（占营收超 60%）的回款进度是否符合预期？针对资金占用已采取哪些管控措施？答：尊敬的投资者您好！公司 2025 年上半年末应收票据余额为312 万元，主要为收到的银行承兑汇票。目前公司应收账款平均账期约为一个月，在行业中处于领先水平。前两大核心客户为全球知名企业，与公司多年合作，信用良好，从未出现坏账的情况。感谢您对华瓷股份的关注与支持！华瓷股份（001216）主营业务：从事陶瓷制品的研发、设计、生产和销售。华瓷股份2025年中报显示，公司主营收入7.26亿元，同比上升25.1%；归母净利润1.2亿元，同比上升21.63%；扣非净利润1.1亿元，同比上升29.97%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入3.76亿元，同比上升24.95%；单季度归母净利润6951.1万元，同比上升31.51%；单季度扣非净利润6359.77万元，同比上升35.84%；负债率17.42%，投资收益503.73万元，财务费用-226.27万元，毛利率33.04%。该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为19.6。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-19 21:10

浩云科技：9月19日接受机构调研，投资者参与

64万元，财务费用-570.21万元，毛利率16.17%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-19 20:10

科德数控：9月17日组织现场参观活动，国金机械、鹏华基金等多家机构参与

.02万元，财务费用-81.57万元，毛利率38.67%。该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为76.37。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入9173.15万，融资余额增加；融券净流入11.51万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-19 19:41

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