全球数字财富领导者
财富汇
|
美股投研
|
客户端
|
旧版
|
北美站
|
FX168 全球视野 中文财经
首页
资讯
速递
行情
日历
数据
社区
视频
直播
点评旗舰店
商品
SFFE2030
外汇开户
登录 / 注册
搜 索
综合
行情
速递
日历
话题
168人气号
文章
突发!荷兰首相吕特宣布政府辞职
go
lg
...
Mark Rutte)领导的保守的自由
民主党
(VVD)试图限制进入该国寻求庇护者的人数,但这一提议使四党联盟产生了分歧。当规模较小的基督教联盟和自由的D66党拒绝支持该计划时,危机达到了临界点。在谈判失败后,吕特预计将向荷兰国王威廉·亚历山大(Willem-Alexander)递交辞呈。 “这是悲伤的一天……我们已经谈了很长时间,但是我们没有达成协议。”国防部长卡伊萨·奥隆格伦(Kajsa Ollongren)说道。 吕特的目标是在去年发生移民中心过度拥挤的丑闻后,加强对寻求庇护者家庭团聚的限制。然而,基督教联盟强烈反对将战争难民的亲属入境人数限制在每月200人。尽管各方试图妥协,但政府的垮台已不可避免。 一群忧心忡忡的人聚集在海牙政府大楼外,对未来的内阁表示担忧,并希望庇护政策得到改善。 吕特的上一届政府因儿童福利丑闻而受到批评,并于2021年辞职,而在2017年,他因向右翼转移以阻止极右翼领导人海尔特·威尔德斯(Geert Wilders)的崛起而遭到强烈反对。 随着右翼政党的崛起和环保主义政党在最近的参议院选举中获胜,荷兰即将举行的选举注定会充满争议。 吕特是欧洲在位时间第二长的领导人,预计将领导他的自由
民主党参
加选举。联合政府的垮台凸显了荷兰围绕移民政策的深刻分歧和挑战。
lg
...
财经风云
2023-07-08
查尔斯苏格兰加冕遭大规模抗议!苏纳克缺席首相辩论比例创纪录,被贴软弱标签...
go
lg
...
的苏纳克被贴上了“软弱”的标签。 自由
民主党
的党鞭Wendy Chamberlain说:“一年前,苏纳克从鲍里斯·约翰逊政府辞职,并声称要为政府能力和诚信等标准而奋斗…但现在,他却如此软弱,不仅没有在派对门调查中参与投票,拆穿鲍里斯的谎言,甚至都不敢参加首相问答。” 英欧官员呼吁苏纳克使英国重返欧洲科研拨款计划 《泰晤士报》消息称,英国及欧盟一些官员正在草拟一份方案,准备把它提交给英国首相苏纳克审批。该方案的内容是呼吁英国重返欧洲Horizon科研拨款计划,使英国科学家得以向该计划申报科研项目并获得拨款支持。 不过,报道引述英国政府消息人士的话称,目前欧盟方面提出的条款仍未能达到苏纳克的要求。双方已经为此进行了数月的讨价还价。 自2014年创办以来,欧洲Horizon科研拨款计划资助了许多有关气候变化、癌症和生物多样性等问题的科学研究。 一些科学家们抱怨说,英国由于北爱尔兰协议争端而被排除在该计划之外,使得该国领导跨欧洲科研项目变得更加困难。 环保人士闯进温网赛场,抛洒拼图碎片 7月5日,来自环保组织Just Stop Oil的一名男性成员闯入温布尔登网球场,在比赛还在进行的时候四处抛洒拼图碎片和金色纸屑。 如下所示的现场视频显示,这名男士从前排座位突然起身,翻越帆布遮挡后跑进球场。然后,他掏出一个纸盒子,抛洒里面装的拼图和纸屑,并脱掉外套露出了里面的“Just Stop Oil” T恤。 现场安保人员立刻上前将该男子控制并带离球场。 只留下极为震惊的网球手和工作人员们一起清扫现场的一片狼藉…
lg
...
英伦投资客
2023-07-07
突发!伊朗“开枪”扣押2艘商业油轮 美国海军:已采取反制行动 击中油轮原运往亚洲
go
lg
...
取更多措施阻止伊朗原油出口。 新泽西州
民主党参
议员鲍勃·梅嫩德斯(Bob Menendez)告诉伊朗国际的阿拉什·阿莱伊(Arash Aalaei),他对这次查获行动“表示赞赏”,并希望他们能查到更多事件。 他补充说,这是向伊朗人发出的信息,警告他们不能私自转移石油,并违反对其石油贸易的禁运。弗吉尼亚州
民主党参
议员蒂姆·凯恩(Tim Kaine)指出,他支持美国总统拜登政府扣押装载伊朗原油的苏伊士拉詹油轮,称赞这是“非常强有力的举措”。 “伊朗以多种方式进行侵略,包括向俄罗斯提供无人机以促进在欧洲的地缘冲突,伊朗对其本国人民和境外的行为正在变得越来越糟,”他最后强调。
lg
...
圈内人
2023-07-06
加拿大政府暂停在Facebook和Instagram平台上投放广告
go
lg
...
议员Martin Champoux和新
民主党
议员Peter Julian一起接受记者时表示:“Facebook已经决定不合理、不负责任地开始封锁新闻。” Rodriguez表示,政府只针对Meta平台上的广告,而不是Google平台上的广告,因为Meta一直拒绝与加拿大媒体企业就使用其内容进行的补偿达成协议。 《在线新闻法》已经获得了政府的批准。该法案将迫使Meta和Google与加拿大媒体企业达成商业协议,分享在其平台上的新闻报道的收入。 然而,虽然Google承诺在《在线新闻法》生效后从其产品中移除加拿大新闻链接,但Meta从几周前就开始在其旗下的Facebook和Instagram平台上封锁新闻内容。 Rodriguez说:“我们多次与Google和Meta会面,以更好地了解他们关心的问题。我们相信我们有解决的办法,并愿意继续与这些平台进行对话。”“我们相信,Google目前提出的要求可以通过制定法规来实现。” 根据最新的广告支出年度报告,加拿大政府在2020-2021年和2021-2022年间在Facebook和Instagram上的广告支出超过2300万美元,几乎是在Twitter(670万美元)或Snapchat(500万美元)上的广告支出的三倍。 本周三(2023年7月5日),魁北克最大的媒体集团魁北克广播公司(Quebecor)宣布,只要Meta拒绝提供加拿大新闻链接,该公司就将从Facebook和Instagram平台上撤回其所有子公司和业务单位的广告。魁北克广播公司在一份未署名的声明中表示:“鉴于Meta明确拒绝进行谈判,魁北克广播公司宣布自即日起立即撤回在Facebook和Instagram上的所有广告。”目前,该集团旗下拥有《蒙特利尔日报》(Le Journal de Montréal)和《魁北克日报》(Le Journal de Québec)及TVA新闻台。 加拿大广播公司(CBC/Radio-Canada)发言人Leon Mar表示,该公司正在“监控这一情况,并考虑各种选择。” 截至目前,《多伦多星报》(TorStar)、《环球邮报》(The Globe and Mail)、贝尔媒体(Bell Media)、科鲁斯(Corus)、Postmedia(《国家邮报》(National Post)的所有者)和《拉普雷斯》(La Presse)的发言人尚未对有关其在Google和Meta平台上的广告问题做出回应。 Tips 《在线新闻法》旨在通过要求Meta和Google等网络新闻巨头与加拿大媒体企业就其平台上的新闻内容进行谈判,以改变加拿大新闻报道的资金来源方式。 《在线新闻法》是根据澳大利亚的《新闻媒体交易法》(NMBC)制定的。《新闻媒体交易法》是首个强制要求Meta和Google为其网站上的第三方新闻内容支付费用的法律。
lg
...
Heidi
2023-07-06
加拿大房奴或天降馅饼!特鲁多2024年可能被迫降息!理由令人意外…
go
lg
...
政府,得票最多的党在野,而自由党凭借新
民主党
的支持勉强维持执政地位。 如果发动提前大选,特鲁多需要投名状。 环球邮报认为,降息就是特鲁多能给部分选民的甜甜圈。 Frances Donald表示,大多数传统领先指标都表明,今年下半年加拿大经济衰退的“风险非常高”。 而经济衰退这通常意味着失业,而这一次最糟糕的情况可能是顽固的通货膨胀、高利率和失业的多重打击。 其中大部分是由加拿大政策制定者无法改变的外部因素造成的。 无论技术上是否存在经济衰退,许多加拿大人都感受到了自己的经济放缓,看到食品价格上涨以及以房贷续签时更高的月供前景。 在这个背景下,特鲁多如果要选得选举胜利,必须要求赢得多伦多和温哥华及其周边地区的席位,这两个城市房价高,选民拥有大量未偿还抵押贷款。 不过,仅靠富裕的有产选民还不够,特鲁多还必须争取其他选民,比如向工厂发补贴或承诺提供福利来保护普通民众免受失业影响等举措。 但无论如何,降息会导致房价上涨,会导致房价更不可负担,所以特鲁多在未来两年很艰难。 黄三水则相信,环球邮报的预言乍一看很扯淡,但仔细想想没准是个好剧本。如果相信环球邮报的判断,那么从现在到2024年初,是个好的买点,否则第一次降息提前到来,房地产市场会出现迅速反弹。
lg
...
加拿大乐活网
2023-07-05
选民对特鲁多“审美疲劳”!新民调显示:保守党领先自由党4%,打破平衡!
go
lg
...
(Jagmeet Singh)领导的新
民主党
的支持率似乎也有所下降,16% 的受访者表示他们会投票给新
民主党
,这下降了 2 个百分点。 新
民主党
于 2022 年 3 月与自由党少数政府达成治理协议,同意在 2025 年 6 月之前在下议院的关键投票中支持自由党,只要牙科保健等关键优先事项取得进展。 Bricker 表示,新
民主党
目前很难从政府中脱颖而出,因为他们与自由党如此结盟。 “如果你想要改变,新
民主党
可能不是你现在要寻求改变的地方。所以这也有利于保守党。” 与此同时,益普索民意调查显示,魁人政团(Bloc Quebecois)将获得 8% 的全国选票,绿党(Green Party)紧随其后,获得 3%,人民党(People’s Party)获得 2%。 10% 的加拿大选民对自己的投票意图犹豫不决,而 6% 的人表示他们要么放弃投票,要么会破坏投票。 自 2019 年和 2021 年自由党少数派政府当选以来,加拿大人的投票意向基本上与保守党并驾齐驱。 益普索民意调查显示,从地区来看,保守党巩固了他们在加拿大西部的支持基础。BC 省、阿尔伯塔省、萨斯喀彻温省和曼尼托巴省。自由党在魁北克省和大西洋省份的表现优于其他政党。 在加拿大人口最多的省份安大略省,如果明天举行选举,自由党和保守党将分别获得约 38% 的选票。 延续与过去民意调查相同的趋势,自由党在男性和女性选民中的支持率大致相等,而保守党则获得男性选民的支持多于女性选民。 不同年龄段的保守派支持率相当相似,但高收入选民的忠诚度有所提高。 自由党在老年选民中具有更大的吸引力,他们的支持在不同收入水平之间均匀分布。 Bricker 表示,年轻选民的投票意图似乎更加“混乱”,并且越来越倾向于保守党。 “似乎正在发生一点变化的事情之一是年轻选民的不满情绪,所以我们看到年轻选民实际上比过去更多地关注保守党。” 作者:玛里丽
lg
...
超级生活
2023-07-05
秘密出访中国曝光!美国多州总检察长会见中国代表 微软、阿里巴巴参访共商“经济互利”
go
lg
...
任夏威夷州总检察长克莱尔·康纳斯在内的
民主党人
,都会见了中国政府官员和私营部门代表。 《福斯新闻》提到,多名匿名人士证实了此次旅行和文件的真实性。 一位了解此次旅行的人士表示:“我的第一个想法是,这是一个糟糕的决定。作为一名美国执法官员,在任何情况下你都不应该愿意去中国。” 知情官员称,帕克斯顿在他的妻子、得克萨斯州参议员安吉拉的陪同下,没有被要求报告这次旅行,最终还是违背了提出潜在政府影响和监视担忧的工作人员的意愿。 除了帕克斯顿、他的妻子和康纳斯之外,还有时任新墨西哥州总检察长赫克托·巴尔德拉斯、亚利桑那州总检察长马克·布尔诺维奇,以及北达科他州总检察长韦恩·斯特内杰姆;康涅狄格州前副总检察长玛格丽特·查普尔;犹他州总检察长肖恩·雷耶斯也参加了此次访问。 文件显示,康纳斯和布尔诺维奇等参加者根据所在州的信息披露法律报告了这次旅行。 AGA执行董事Karen White,以及来自微软、阿里巴巴、JUUL等多家公司和律师事务所的高管也出现在此次出访名单中。 据AGA副主任兼总法律顾问塔尼亚·梅斯塔斯(Tania Maestas)受访时表示:“国际代表团的重点议题包括消费者保护、有组织犯罪和网络犯罪,所有这些都是其他国家和美国双边安全关系的优先事项。美国与美国有着广泛的文化联系和互利的经济关系,并将继续通过这些代表团来建立这些关系。” “中国国际代表团围绕打击假冒商品和违反知识产权法等问题展开讨论,”梅斯塔斯继续说道。“与中国官员就假冒电子烟产品涌入美国市场的会议也有助于进一步保护美国消费者,因为州总检察长根据国家烟草和解协议,以及与电子烟相关的持续事项负有监管和执法责任。” 在北京,总检察长会见了中国法院官员和中国检察官;会见国营企业中国建筑总法律顾问;参观微软办公室;并参加了多次历史之旅。 随后,他们前往杭州,入住喜来登度假村。他们在这座城市的短暂停留中,对阿里巴巴总部进行了一整天的参观。 结束杭州后,代表团前往上海,入住华尔道夫酒店。除了在城市观光之外,他们还会见了上海思嘉律师事务所的领导和匿名的“当地官员”。 梅斯塔斯表示:“总检察长联盟是一个美国两党论坛,总检察长们在其中合作,通过会议、小组、工作组和社会活动分享想法、建立关系并促进执法。” “重要的是,AGA提供了一个独特的环境,总检察长可以在其中互动和讨论政策举措,从而与国家和国际合作伙伴建立重要的长期关系,”她继续说道。 根据其网站,AGA最初是西方总检察长会议,至今仍作为AGA项目存在。CWAG对其截至2022年6月30日的年度财务进行的最新财务审计显示,其总资产接近750万美元。 Axios在2022年报道称,AGA因涉嫌向特殊利益集团出售访问权而受到批评。担任全国总检察长协会执行主任的克里斯托特,在2022年6月的退休信中发表了上述言论。 托特在信中写道:“我对游说者和企业资金在总检察长领域日益增长的影响力感到越来越震惊,特别是涉及总检察长正在调查和/或起诉的实体。”他特别提到了AGA和CWAG,并表示“似乎它的存在没有其他原因,只是为了让这些行为者接触总检察长”。 “但是AGA的资助模式,例如,参加年会的最低捐款额为1万美元,排开除资金最充足的个人和团体之外的所有参与权,”托特写道。“对于谁获得访问权,以及谁可以在AGA会议上掌握席位,显然没有有效的审查机制。” 得克萨斯州众议院在对帕克斯顿进行了长达数月的调查后,于5月投票弹劾帕克斯顿,并提出了20项权力滥用、妨碍司法、贿赂和滥用公众信任的指控。弹劾引发了帕克斯顿的自动停职,他现在必须等到8月底才能接受德克萨斯州参议院的弹劾审判。 帕克斯顿在众议院弹劾后的一份声明中表示:“得克萨斯州众议院的丑陋场面证实了针对我的令人发指的弹劾阴谋,从来就不是公平或公正的,这从一开始就是一个出于政治动机的骗局。”
lg
...
小萧
2023-07-04
加拿大经济明年会更糟,房贷续签成炸弹!专家:特鲁多或再次提前大选
go
lg
...
多 需要做更多的解释。 因为他与新
民主党
NDP达成了一项协议,该协议应该保证他的政府能够在 2025 年前屹立不倒。 打破协议大概意味着兑现对新
民主党政
策(如药物保险)采取行动的承诺。这对自由党来说是一个难题,因为他们希望在下一次竞选中抢新
民主党
的选票。 宏利首席经济师Fr ances Do nal d表示,大多数传统领先指标都表明,今年下半年加拿大经济衰退的“风险非常高”。 经济衰退这通常意味着失业,而这一次最糟糕的情况可能是顽固的通货膨胀、高利率和失业的多重打击。 她说,其中大部分是由加拿大政策制定者无法改变的外部因素造成的。 她指出,我们现在并不处于传统经济中,因此有些事情不太可预测。 例如,制造业存在疫情后遗症,加拿大和美国最近的劳动力短缺可能会让雇主不愿在经济放缓时裁员。 然而,她表示,无论技术上是否存在经济衰退,许多加拿大人都感受到了自己的经济放缓,看到食品价格上涨以及以房贷续签时更高的月供前景。 创新研究集团 莱尔先生指出,房主这些抵押贷款重新续约对自由党来说是一颗潜在的政治炸弹。 自由党如果要选得选举胜利,必须要求赢得多伦多和温哥华及其周边地区的席位,这两个城市房价高,选民拥有大量未偿还抵押贷款。 许多人将在今年秋天和 2024 年续签抵押贷款,并发现他们的按揭月供费用飙升。 当然,自由党希望他们能够说服选民,他们能够比保守党或其他政党更好地带领加拿大度过经济困难时期,例如通过向 工业工厂发补贴或承诺提供福利来保护普通民众免受一些影响。 莱尔先生认为这将是一个艰难的推销。 负担能力已经是加拿大人最关心的问题,而且情况还会变得更糟。 在特鲁多执政近八年之后,自由党将告诉人们,他们的政策可以让他们的经济状况变得更好 , 如果出现经济衰退,他们将在人们担心失去工作的同时提出这一论点。 “这让自由党站在了错误的希望一边,”他说。 特鲁多先生和自由党将何去何从?大概是担心今年秋天情况会突然变得更糟。尽管自由党似乎陷入困境,无法在 2023 年举行选举,但他们肯定会在 2024 年初寻找机会举行选举。 如果大选,特鲁多会继续连任吗? ref: https://www.theglobeandmail.com/politics/article-trudeau-boxed-in-from-calling-early-election-as-economic-clouds-gather/ 作者:丁其
lg
...
超级生活
2023-07-04
“这家银行”触碰敏感底线!美国指控与中国合作 帮客户访问数字人民币“威胁美元”
go
lg
...
党都对此表示担忧。 在2022年,纽约
民主党人
克尔斯滕·吉利布兰德(Kirsten Gillibrand)发起一项引人注目的参议院法案,呼吁各机构制定在美国政府设备上使用数字人民币的安全措施。 美国对电子人民币项目的许多担忧由来已久,但现在它们已成为一些立法者认为来自中国的更广泛威胁的一部分。随着拜登政府改善世界两大经济体之间关系的努力陷入困境,这种呼声越来越高。 《彭博社》也在文章中指出,经济竞争是过去几年美中关系迅速恶化的一个主要因素,其中部分原因是中国方面努力推动人民币在国际上更多地使用。美国试图限制中国获得高端半导体并将中国企业列入黑名单,并正在考虑限制对华投资。 中国总理李强最近示警各国政府,试图将经济政治化只会导致世界分裂。
lg
...
圈内人
2023-06-30
LBank法务部:Web3行业合规的达摩克利斯之剑——SEC的行动指南
go
lg
...
ystems)。然而,这项提案能否通过
民主党
控制的参议院,最终成为法律,在当前的选举任期内是令人怀疑的。况且,即便该提案成为法律,SEC仍有权根据某种加密货币的特征将其归类为证券,从而将其划入自己的监管范围之内。凡事预则立,不预则废。行业人士虽然可以抱有最好的希望,但仍要做最坏的准备。 很多人还是认为SEC将赢得监管加密货币的竞赛。不仅因为SEC拥有比CFTC多数倍的员工和预算,而且具有极强执法意愿的SEC经常涉足本该由其他部门主导的执法行动中,而在另一方面想要在美国资本市场“敲钟”的公司绝不敢挑战SEC的权威。在这里,战略、资源和行业动态将发挥比证券或商品的法律定义更大的作用。因此,行业人士需要格外关注SEC对于加密货币的监管理论和框架。 二、SEC管辖权的滥觞:豪威测试 由于SEC近些年针对加密行业的执法行动而被大家所熟知的豪威测试起源于 20 世纪 40 年代中期美国最高法院的豪威案(SEC v. WJ Howey Co.)。WJ Howey Co. 是一家位于佛罗里达州的公司,该公司出售土地上的柑橘园。然后,公司让买家将土地租回给公司,公司将种植柑橘园、出售柑橘,并将部分收益返还给买家。SEC 因WJ Howey Co.未向他们登记该交易而起诉了它。最高法院最终作出了有利于 SEC 的裁决。 根据豪威案和嗣后的一些判例,“投资合同”是指带着从他人的努力中获得收益的预期,将金钱投资于一项共同事业(An investment of money in a common enterprise with expectations of a profit to be derived from the efforts of others)。豪威案的法官认为,这一定义体现了一个“灵活而非静态的原则,它能够适应那些以收益为承诺而寻求使用他人金钱的人所设计的不可胜数和多种多样的计划”。 嗣后,对于“投资合同”的定义被细化为四个要素,即豪威测试的四项标准,这些标准必须同时满足才能被认定为证券。 (1)金钱投资(Investment of Money) 投资人以货币、资产或其他形式的投资资金进行投资。 (2)投资于共同事业(Common Enterprise) 该要件旨在区分投资合同与一对一的私人合同。在“共同事业”的场景下,由于个体进行尽职调查和沟通的成本较高,单个投资者没有动力通过与其他投资者协调来获取信息,也无法阻止集体和项目发起方进行谈判,因此投资人只能完全依赖发起方获得收益,发起方在项目中具有举足轻重的作用,与投资人之间形成不平等地位。为弥补这种力量悬殊,将投资合同界定为证券更有利于投资人评估定价投资项目,保护投资者利益。 “共同事业”一般有三种理解方式。第一种称为横向方法,侧重于所有投资者都将资金投向同一家企业的想法。第二种称为垂直方法,被理解为一种投资,其中投资者的成功与被投资方的成功相关联。最后一种称为广泛的垂直方法,将共同事业定义为取决于发起人或第三方专业知识的投资。 (3)收益预期(Expectation of Profit) 这部分测试着眼于投资者购买资产的意图。他们购买资产是因为他们希望获利,还是因为他们试图储存财富?如果是前者,则满足此项标准。如果是后者,那么它很可能会被归类为其他东西。例如,将稳定币归类为货币比投资更合适。 (4)收益源于他人的努力(Derived From The Efforts of Others) 盈利的实现必须依赖于他人的努力、管理或运营,也就是所谓的第三方(非投资人)的工作。如果投资者对一项投资的成功有重要影响,那么它很可能不是一项投资。 此标准的设定也便于明确投资合同的责任主体,在落实证券披露义务时,能够准确定位信息披露义务人。 如果一个交易涵盖了上述四个要素,那么它将被视为证券交易,受到美国证券法的监管。这意味着涉及该交易的公司或项目需要遵守证券法规定的披露、注册和监管要求,以保护投资者利益并维护市场的公平和透明。 豪威测试的目的是确保对于类似投资机会的交易,无论是否使用传统的证券形式,都适用一致的监管标准。它在确定加密货币、代币销售、初创公司股权众筹(crowdfunding)和其他类似的投资交易是否构成证券交易时起到了重要的指导作用。 豪威测试适用于任何合同、计划或交易,无论其是否具有典型证券的任何特征。其重点不仅在于合同工具本身的形式和条款,还在于加密货币的环境以及发行、出售或转售的方式(其中包括二级市场销售)。因此,从事营销、发行、销售、转售或分销任何加密货币的发行人和其他个人或实体需要分析相关交易,以确定联邦证券法是否适用。 三、The DAO报告:SEC首次将豪威测试应用于加密货币 2016 年,在一家德国公司Slock.it的主导下,第一个去中心化自治组织The DAO被创建了。它是一个由社区控制的投资基金。The DAO提供并出售了大约11.5亿个DAO 代币,成功地收集了来自11000多名投资者的1200万个ETH(当时价值约1.5亿美元)。DAO代币将用于直接控制The DAO平台上的提案,满足最低DAO代币数量要求的人都可以创建提案,投资者通过为特定提案分配DAO代币进行投票。The DAO社区还任命了11名在业内有影响力的人作为The DAO的“策展人”(curators),他们检查提交提案的人的身份,并在将项目列入白名单之前确保其合法性。然后,投资者将投票决定向哪些项目提供资金。任何拥有DAO代币的人都可以参与投票,并在项目盈利的情况下获得收益分红。然而,在 The DAO 开始还不到三个月的时间里,就被一个“黑帽”黑客“重入攻击“了。在接下来的几周里,这个黑客从 The DAO 的智能合约中转移走了大约360万个ETH。The DAO事件不仅导致了以太坊分叉,投资者“血流成河”的市场现状还引来了SEC这条大鲨鱼。 在The DAO事件发生的一年后,SEC发布了一份调查报告,其主要内容是关于DAO代币是否构成证券,以及发行人责任的认定。这也是SEC首次将豪威测试应用于加密货币,并日渐成为SEC针对加密行业执法行动的“大杀器”,对美国甚至全球加密行业产生了举足轻重的持久影响。 报告认为,豪威测试强制对在我们的商业世界中属于普代币券概念的许多类型的票据的发行进行全面和公平的披露。因此,在分析某物是否为证券时,应该不考虑形式而考虑实质,重点应该放在交易背后的经济现实上,而不是附加的名称上。报告通过豪威测试对DAO代币发行背后的经济现实进行了分析。 1. The DAO的投资者投资了资金 在确定是否存在投资合同时,“金钱”的投资不必采取现金的形式。尽管豪威测试提到了“金钱的投资”,但现金并不是唯一会产生投资合同的出资或投资形式,它可以采取货物和服务的形式,或其他一些价值交换(Uselton v. Comm. Lovelace Motor Freight, Inc.)。在SEC v.Shavers案件中,法院指出,对比特币这种虚拟货币的投资符合豪威测试的第一条准则(SEC v. Shavers)。The DAO的投资者使用ETH进行投资并收到DAO代币。这种投资是一种价值贡献类型。 2. The DAO的投资者有合理的收益预期 购买DAO代币的投资者投资于一项共同事业,并且当他们将ETH发送到The DAO的以太坊区块链地址以换取DAO代币时,他们有理由期望通过该企业赚取收益。收益包括“股息、其他定期付款或增加的投资价值”。SEC认为,根据Slock.it及其联合创始人传播的各种宣传材料告知投资者,DAO是一个营利实体,其目的是资助项目以换取投资回报。ETH被汇集起来,可供The DAO用于资助项目。如果资助提案被策展人列入白名单,DAO代币持有者可以投票决定The DAO是否应该为这些项目提供资金,并且DAO代币持有者可以分享这些项目的潜在收益。因此,一个理性的投资者至少会部分地受到他们在The DAO中投资ETH的收益前景的激励。 3. 收益源于他人的管理努力 首先,Slock.it、Slock.it的联合创始人和DAO的策展人的努力对企业至关重要。 The DAO的营销以及Slock.it与其联合创始人之间的积极互动引发了投资者的期望。为了营销DAO和DAO代币,Slock.it创建了The DAO网站,并在该网站上发布了白皮书,解释DAO实体如何运作并描述了他们对DAO实体的愿景。Slock.it还创建和维护了其他在线论坛,用于向DAO代币持有者提供有关如何投票和执行与其投资相关的其他任务的信息。Slock.it似乎密切关注这些论坛,回答DAO代币持有者关于各种主题的问题,包括The DAO的未来、安全问题、The DAO如何运作的基本规则以及DAO代币持有者的预期角色。The DAO的创建者以以太坊专家的身份向投资者展示自己,这是The DAO运行的区块链协议,并告诉投资者,他们根据他们的专业知识和资历选择了担任策展人的人。此外,Slock.it告诉投资者,它预计将推出第一个实质性的盈利性合同提案——在其专业领域的区块链企业。通过他们的行为和营销材料,Slock.it及其联合创始人让投资者相信,可以依靠他们提供使The DAO成功所需的重大管理努力。 The DAO的投资者有理由期望Slock.it及其联合创始人以及The DAO的策展人在The DAO启动后提供重要的管理工作。The DAO的创建者和策展人的专业知识对于监控The DAO的运营、保护投资者资金以及确定是否应将提议的合同付诸投票。投资者别无选择,只能依靠他们的专业知识。在发售时,The DAO的协议已经由Slock.it及其联合创始人预先确定,包括可以由策展人行使的控制权。Slock.it及其联合创始人选择策展人,其职能包括:(1)审查承包商;(2)决定是否及何时提交提案进行投票;(3)确定提交投票的提案的顺序和频率;(4)决定是否将某些提案成功投票所需的默认人数减半。因此,策展人对提案的顺序和频率进行了重大控制,并且可以对提案是否应列入白名单以供DAO代币持有者投票强加他们自己的主观标准。DAO代币持有者的投票仅限于策展人列入白名单的提案,尽管任何DAO代币持有者都可以提出提案,但每个提案都将遵循相同的协议,其中包括由当前策展人进行审查和控制。虽然DAO代币持有者可以提出更换策展人的建议,但此类提案受当前策展人控制,包括将此类提案的代币定向到的新地址列入白名单和批准。从本质上讲,策展人有权决定是否将更换策展人的提案付诸表决。 而且,事实上,Slock.it及其联合创始人确实积极监督The DAO。他们密切监视The DAO并在出现问题时解决问题,提议暂停所有提案,直到The DAO代码中的漏洞得到解决,并任命了一名安全专家来监控对The DAO的潜在攻击。当攻击者利用代码中的缺陷并转移投资者资金时,Slock.it及其联合创始人介入以帮助解决问题。 其次,DAO代币持有者的投票权受限。 虽然DAO代币持有人被赋予了投票权,但这些投票权的重要性是有限的,赋予DAO代币持有者的投票权并没有为他们提供对企业的有意义的控制。DAO代币持有人在很大程度上依赖于Slock.it、其联合创始人和策展人的管理努力。即使投资者的努力有助于使企业盈利,这些努力也不一定等同于发起人的重要管理努力或对企业的控制。 第一,如上所述,DAO代币持有者只能对策展人批准的提案进行投票。并且该批准过程不包括任何机制来为DAO代币持有者提供足够的信息以允许他们做出明智的投票决定。事实上,基于有关The DAO的特定事实和在线论坛中讨论的少数提案草案,有迹象表明,提案不一定能为投资者提供足够的信息来做出明智的投票决定,这导致他们的控制意义不大。此外,Slock.it的联合创始人提出了他们自己的提案草案,并在回答问题和协商提案条款的请求(发布到DAO论坛)时,Slock.it创始人解释说,该提案是故意含糊的,而且在本质上, 投资者接受它或拒绝它对于该提案的执行都无足轻重。 第二,DAO代币持有者的匿名性和分散性使得他们很难联合起来进行变革或进行有意义的控制。对The DAO的投资是匿名进行的(因此投资者的真实身份不明)。Slock.it确实创建并维护了在线论坛,投资者可以在上面提交有关提案建议的帖子,但这些论坛并不限于DAO代币持有人使用(任何人都可以发帖)。而且DAO代币持有人是匿名的,他们在论坛上的帖子也是如此。这些事实,再加上DAO代币持有者的数量,如果投资者希望将他们的投票权整合成足够强大的集团来进行实际控制,那么论坛的作用可能是有限的。这一点后来通过以下事实得到了证明:如果没有Slock.it和其他人的协助,DAO代币持有者无法有效解决黑客攻击问题。DAO代币持有人的匿名和分散稀释了他们对DAO的控制。这些事实削弱了DAO代币持有者通过投票过程对共同事业进行有意义的控制的能力,使DAO代币持有者的投票权类似于公司股东的投票权。根据合同,实际上,DAO代币持有者依赖于Slock.it及其联合创始人以及DAO的策展人提供的重大管理工作,如上所述。他们的努力,而不是DAO代币持有者的努力,是“不可否认的重要”努力,对The DAO的任何投资的整体成功和盈利能力至关重要。 4. The DAO被视为发行人 报告将The DAO整体认定为证券发行人。并且除非适用有效豁免,否则发行人必须登记DAO代币的发行和销售。 “发行人”的定义广义上包括“发行或提议发行任何证券的每个人”,“人”包括“任何非法人组织”(15 USC§77b(a)(4))。“发行人”一词被赋予了灵活的解释。因为发行人设计了发行证券的新方法,证券本身的定义也在扩大。如果一个人或实体组织支持了共同事业,并对共同事业的成功或失败负主要责任,他将被视为发行人。 报告认为,The DAO是一个非法人组织,是证券发行人,有关The DAO的信息对DAO代币持有者的投资决策“至关重要”。The DAO“对事业的成败负责”,因此是投资者在做出投资决策时需要信息材料的实体。在发售期间,The DAO通过The DAO网站提供和出售DAO代币以换取ETH,该网站可公开访问,包括美国个人。由于DAO代币是证券,因此The DAO必须注册DAO代币的发售和销售,除非申请了此类注册的有效豁免。因此,那些参与没有有效豁免的非注册证券发行和销售的人,要对违反证券法的行为负责。 四、数字资产“投资合同”的分析框架:加密货币版豪威测试 The DAO调查报告发布之后不久,ICO也勃兴并逐渐泛滥。在此背景下,SEC于2019年4月发布了一份《数字资产“投资合同”的分析框架》(Framework for “Investment Contract”Analysis of Digital Assets)(以下简称“分析框架”)。分析框架沿用了豪威测试,但其第三和第四项标准针对加密货币的适用性上细致地列举了诸多行为和因素作为判断依据,并且还从反面列举了能降低加密货币被判定为证券的可能性的行为或因素(“去证券化”因素)。 1. 依靠他人的努力 分析框架认为判断一个购买人是否依托于其他人的努力有两个核心要素:一是购买人是否有依靠积极参与者努力的合理预期?二是这些努力是否为会影响企业的成败的重要管理性质的努力? 具体而言,以下因素越强,购买的加密货币越可能依靠于他人的努力: • 积极参与者(即项目发起人,赞助商或其他第三方及其关联方)为网络的发展,进步和提升负责。当网络或者是加密货币还在发展中,并且网络或者加密货币在发放或销售时尚未实现完全的功能,购买人将会合理预期积极参与者在未来实现网络或者加密货币的功能(直接的或间接的),尤其是当积极参与者为了加密货币保值或增值许诺未来发展的努力时。 例如,SEC在对币安和CZ的起诉状中指出,Solana Labs公开传播的信息,包括自SOL最初销售以来的信息,导致SOL持有人,包括自2020年9月以来购买SOL的人,合理地将SOL视为对Solana Labs努力发展Solana协议的投资并期望从中获利,这反过来会增加对SOL的需求和价值。 • 基本的任务和职责预期是由积极参与者完成,而不是由非附属,分散的网络用户群体执行(通常称为“去中心化”网络)。 例如,SEC在对币安和CZ的起诉状中指出,在2017年FIL销售前后,Protocols Labs一直吹嘘自己的专业知识和能力,并领导了开发Filecoin网络的工作,以便推出。 • 积极参与者创建或支持加密货币的市场或价格。例如,积极参与者(1)控制加密货币的创建和分发;或(2)采取其他行动来支持加密货币的市场价格,例如通过回购和销毁来限制供应或确保稀缺。 例如,SEC在对币安和CZ的起诉状中指出,自从Solana网络启动以来,SOL的“当前总供应量”“已经通过燃烧交易费用和计划中的代币减少事件而减少”。作为Solana网络“通货紧缩机制”的一部分,这种市场化的SOL燃烧导致投资者合理地认为他们购买的SOL有可能获利,因为有一个内在的机制来减少供应,从而提高SOL的价格。 • 积极参与者在网络或加密货币的持续发展上起着主导或核心作用。特别的,积极参与者在决定治理问题,代码更新或第三方如何参与有关加密货币的交易验证方面起着主导或核心作用。 例如,SEC在对币安和CZ的起诉状中指出,在2020年10月发布协议后,Protocol Labs继续大力参与Filecoin网络的开发和推广,并追求成功。2021年底,Protocol Labs研究员Raul Kripalani推出“Filecoin虚拟机”,被描述为 "去中心化存储生态系统下一步发展的核心支柱。” • 积极参与者在决定或行使关于加密货币所代表的网络或特征或权利的判断方面具有持续的管理角色,例如:决定是否以及如何补偿向网络或负责监督网络的实体提供服务的人员;决定加密货币是否以及在何处交易;决定谁将会获得额外的加密货币,以及在什么样的条件下;在网络上验证或者确认交易中扮演重要角色,或者在某种程度上对网络的持续安全运行负责;管理层面上完成的判断或决定通常将会直接或者间接的影响网络的成功或者是加密货币的价值。 例如,SEC在对币安和CZ的起诉状中指出,Filecoin的代币经济学文件表明,70%的FIL给Filecoin Miners——“用于提供数据存储服务,维护区块链,分发数据,运行合约,等等。” • 购买者会合理地期望通过积极参与者的努力促进自身利益并提升网络或加密货币的价值,例如:积极参与者有能力从加密货币的价值中实现资本增值;积极参与者将加密货币作为补偿分配给管理层,或者积极参与者的补偿与二级市场中的加密货币价格相关联;积极参与者直接或间接拥有或控制网络或加密货币的知识产权;积极参与者将加密货币的价值货币化,特别是在加密货币功能有限的情况下。 例如,SEC在对币安和CZ的起诉状中指出,在最初铸造的5亿SOL代币中,12.5%分配给Solana Labs的创始人,包括Yakovenko和Gokal,另外12.5%分配给Solana基金会,一个总部设在瑞士楚格的非营利组织。 • 在评估加密货币在之前是否被作为证券出售,需要重新评估该资产在之后的发放或者销售时,是否存在与“他人的努力”相关的其他的考虑因素。 2. 合理预期收益 加密货币的评估还应考虑是否有合理的收益预期。收益可以是由初始投资或项目发展所产生的资本增值,或对购买者资金使用所产生的收益等。仅由外部市场力量影响基础资产供求(如通货膨胀)所产生的价格增值通常不被视为“收益”。 具体而言,下列特征越多,越有可能存在上述合理收益预期: • 加密货币赋予持有者分享项目收入或收益或实现加密货币资本增值收益的权利。 • 加密货币可以在二级市场或平台上转让或交易,或者预计在未来转让或交易。 例如,SEC在对币安和CZ的起诉状中指出,自2020年10月起,FIL可以在Binance.com平台上购买、出售和交易;自2021年6月起,FIL可以在Binance.US平台上可以购买、出售和交易。 • 购买者有理由预期积极参与者的努力将导致加密货币的资本增值,因此能够从购买中获得回报。 例如,SEC在对币安和CZ的起诉状中指出,Protocol Labs公开传播的信息,包括在最初的FIL销售之后,使FIL持有人,包括自2020年10月以来购买FIL的人,合理地将FIL视为对Protocol Lab发展其协议的投资,并期望从Protocol Lab的努力中获利,这反过来会增加FIL的需求和价值。Protocol Labs表示:“Filecoin的成功将通过同时推动存储成本的下降和提高激励矿工提供存储的Filecoin代币的价值,来回报像你这样的支持者的投资。我们对你们广泛、热情的兴趣感到兴奋,并期待着保持参与,让你们参与我们的成功。” • 与网络功能或服务的实际使用者相比,加密货币更广泛提供给投资者。 • 加密货币的提供和购买数量表示投资意图,而不是表示单个用户用于使用的数量。 例如,提供和购买的数量远远超过任何用户所需的合理数量,或者小到网络中资产的无法达成实际使用。 • 加密货币的购买/提供价格和可以用加密货币交换的特定商品或服务的市场价格之间没有明显的相关性。 • 加密货币通常交易的数量(或购买者通常购买的数量)和典型消费者为使用或消费而购买的基础商品或服务的数量之间没有明显的相关性。 • 积极参与者已经筹集了超过建立功能网络或加密货币所需的资金。 • 积极参与者能够从它的努力中获益,因为它拥有与向公众分发的加密货币相同的加密货币类别。 例如,SEC在对币安和CZ的起诉状中指出,根据Sandbox白皮书,在最初铸造的30亿个SAND代币中,19%将分配给沙盒的创始人和团队,另外25.8%将分配给公司储备。 • 积极参与者能继续支出从收益或运营中获得的资金,以增强网络或加密货币的功能或价值。 例如,SEC在对币安和CZ的起诉状中指出,自2020年10月推出以来,Protocol Labs继续使用出售FIL的资金来开发、扩大和推广Filecoin网络。 • 加密货币通过以下方式直接或间接营销:加密货币的营销方式表明它是一项投资;出售加密货币所得的预期用途是开发网络或加密货币。 例如,SEC在对币安和CZ的起诉状中指出,Filecoin代币销售经济学(Filecoin Token Sale Economics)文件说:Protocol Labs需要大量资金来开发、启动和发展Filecoin网络。我们必须开发所有需要的软件:挖矿软件、客户端软件、用户界面和应用程序、网络基础设施和监控、第三方钱包和交易所需要支持Filecoin的软件、与其他数据存储软件的集成、网络应用和Dapp使用Filecoin的工具,以及更多。我们必须部署网络,促进其向大规模发展,向矿工和客户推销并加入,将关键合作伙伴引入生态体系,以及更多。 • 建立业务或运营的承诺,而不是交付在现有网络上使用的现有商品或服务。 例如,SEC在对币安和CZ的起诉状中指出,Protocol Labs继续发布“路线图”或“总体规划”,可在网上或通过录制的视频演示,展示Filecoin网络的未来发展计划。例如,2022年9月,Protocol Labs创始人兼首席执行官Juan Batiz-Benet在FIL新加坡会议上提出了“Filecoin总体计划”,其中包括建立世界上最大的去中心化的存储网络。 • 加密货币的可随时转移性是一个关键的销售特征。 例如,SEC在对币安和CZ的起诉状中指出,在其宣布“交易所上市”的博客文章中,Sandbox吹嘘其获得“上市”的努力和SAND代币在二级市场的流动性。例如,在2021年9月21日的Medium博文中,Sandbox表示,“SAND美元在全球60多家加密货币交易所上市,包括十几家市值最高的交易所”。 • 网络运营的潜在盈利能力或加密货币价值的潜在增值在营销或其他宣传材料中得到强调。 例如,SEC在对币安和CZ的起诉状中指出,Filecoin Primer吹捧了“大规模的价值创造”,解释说,Filecoin网络“将以多种方式创造价值,网络的总影响可能是巨大的。网络的增长将推动对代币的需求。Filecoin网络创造的价值越多,人们和组织花费Filecoin的东西就越多,代币的价值和价值也就越大”。 • 加密货币交易市场的可用性,特别是当积极参与者承诺创建或支持加密货币交易市场时。 3. “去证券化”因素 以下用途或消费特征越强,豪威测试得以满足的可能性就越小: • 分布式账本网络和加密货币已完全开发和运行。 这对于项目开发者或其他积极参与者选择发币的时机具有指导意义,也就是说应该尽量避免在项目尚未开发完成时就发行和出售代币。 • 加密货币的持有者可以立即在网络上将其用于预期功能。 这条承接上一条。只有项目开发至能够正常运行的阶段,持币人才可以使用该加密货币以换取网络上的商品或服务。 • 加密货币的创建和结构被设计和实施为满足用户的需求,而不是满足对其价值的投机或其网络发展。 例如,加密货币只能在网络上使用,并且通常只能以与购买者的预期用途相对应的金额持有或转让。 • 加密货币价值升值的前景有限。 例如,加密货币的设计使其价值保持不变或甚至随着时间的推移而降低,因此,不会期望一个理智的购买者将加密货币作为投资持有较长时间。 • 对于被称为虚拟货币的加密货币,它可以立即用于在各种情况下进行支付,或者作为真实货币(或法定货币)的替代品。 这意味着可以使用加密货币支付商品或服务,无需先将其转换为其他加密货币或真实货币。如果它被定性为虚拟货币,则加密货币实际上充当价值存储的功能,其可以被保存、取回并且之后交换有价物。例如USDT和USDC等锚定美元的稳定币。 • 对于代表商品或服务的权利的加密货币,其目前可以在开发的网络或平台内兑换,以获取或以其他方式使用那些商品或服务。 加密货币的购买价格与其可兑换或交易的特定商品或服务的市场价格之间存在相关性。如果加密货币背后的商品或服务仅可通过使用该加密货币获得,或者通过使用该加密货币能更有效地获得,则消费该加密货币的意图也可能会更明显,那么该加密货币就会因为更强的消费特征而避免被认定为证券。 • 可能来自于加密货币的价值升值的任何经济利益是伴随着获得将其用于预期功能的权利的。 与之相对的是加密货币赋予持有者分享项目收入或收益或实现加密货币资本增值收益的权利,这种情况会导致满足“收益预期”标准而落入豪威测试的窠臼。 • 加密货币以强调其功能的方式进行营销,而不是以加密货币市场价值增长的潜在可能性的方式进行营销。 这条对于积极参与者的市场宣发方向具有指导作用。 • 潜在购买者有能力使用网络并使用(或已使用过)加密货币,以用于其预期功能。 这条告诉项目开发者,为了避免其发行的加密货币被认定为证券,应当将加密货币仅出售或空投给使用过其产品的对象,并且引导购买者或潜在购买者使用其产品。 • 对加密货币可转移性的约束是与资产用途相一致的,而不是促进投机市场。 • 如果积极参与者促进创建二级市场,则加密货币的转移可能只能由平台的用户进行,并且在平台的用户之间进行。 这两条提醒积极参与者在促进创建二级市场时,需要对该市场的准入设置一定门槛或条件,使得加密货币的转移只能在消费者之间进行,而避免投机者参与。 需要注意的是,即使在加密货币可用于在网络上购买商品或服务的情况下,在网络或加密货币的能力得以开发或改进的情况下,如果存在以下情况,则可能存在证券交易: • 加密货币以对商品或服务价值的折价提供或出售给购买者。 • 加密货币以超出合理用途的数量提供或出售给购买者。 • 转售这些加密货币具有有限的约束或没有约束,特别是在积极参与者继续努力提高加密货币的价值或推动二级市场的情况下。 虽然SEC表示分析框架不是其规则,条例或声明,委员会既未批准也未批准其内容,且该框架不会取代现有的判例法,法律要求或委员会及其工作人员的陈述或指导。但该框架提供了一个SEC工作人员如何将数字资产纳入现有证券法框架下的理解,是其执法的操作手册和工作指南,无疑对其日后的一系列执法行动有着巨大的作用。因此,无论对于加密项目开发者,还是对于交易所、机构和零售投资者、行业研究者、法律合规从业者而言,分析框架都具有极其重要的参考作用。 来源:金色财经
lg
...
金色财经
2023-06-30
上一页
1
•••
390
391
392
393
394
•••
537
下一页
24小时热点
中美突传大消息!彭博:北京严阵以待美国贸易协议试图将中国排挤在外
lg
...
中美突发重磅!美国已开放芯片设计软件出口中国 为中美贸易协议一部分
lg
...
习近平出席高层经济会议,释中国经济发展重大信号!一文介绍这一国家重点
lg
...
中美贸易关系回暖最新大信号!美国正式解除对华出口这一重要商品的限制
lg
...
特朗普高官突然语出惊人!指控鲍威尔国会作证说谎 特朗普吁其“立即辞职”
lg
...
最新话题
更多
#Web3项目情报站#
lg
...
6讨论
#SFFE2030--FX168“可持续发展金融企业”评选#
lg
...
36讨论
#链上风云#
lg
...
109讨论
#VIP会员尊享#
lg
...
1989讨论
#CES 2025国际消费电子展#
lg
...
21讨论