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参议院选举点燃财政担忧，日债风暴的黑手周四回归：20年国债拍卖！

少赢得50个席位。多项民调显示，自由民主党及其联合执政伙伴公明党可能会在7月20日的选举中无法赢得多数席位。分析人士称，如果执政党失利，新政府可能会倾向于更大规模的财政刺激计划来提振经济，这可能体现在日本政府增加债券供给。三井住友信托资产公司表示，对财政状况恶化的担忧非常强烈，人们越来越担心政府可能会采取财政扩张措施来应对关税引发的经济衰退，这会加剧超长期国债的抛售压力。摩根士丹利表示，这将使得日本国债利率变得陡峭化，因为日本长债的外资比例变高而本地买家不足，外国投资者可能会要求更高的风险溢价。日本长债风暴导火索回归：20年期国债拍卖法国兴业银行表示，日本参议院选举存在50%的概率出现政府危机，政局动荡将导致日本国债利率大幅上升。该行警告称，在全球财政赤字普遍上升和各国长期利率高度联动的背景下，日本债市的潜在失控极有可能引发全球更大范围的债券危机——就像5月中下旬所发生的。 5月20日，日本20年期国债拍卖创下2012年来最差记录，衡量需求的投标倍数骤降，尾差指标飙升至1987年以来最差，引发了日本长债危机并波及全球。眼下，投资人将密切关注周四将进行的新一轮20年期日本国债拍卖。彭博分析师表示，政治风险和财政赤字担忧等因素都将对本周20年期日债拍卖构成沉重打击，投资人也仍在对上周30年期国债拍卖感到担忧。原文链接

TradingKey07-09 18:20

什么是「美国党」？为什么拥抱比特币？

创立的一个美国新政党，试图打破共和党与民主党轮流掌控美国政坛的局面。在马斯克看来，当前的美国政治体制存在浪费和腐败问题，而新建的美国党能够改变此现状，恢复民众的自由。马斯克创立美国党的导火索是他与美国总统特朗普在《大而美法案》上的重大分歧。该法案主张扩张高额财政支出与债务，而马斯克批评其为「债务奴役法案」，并威胁表示只要该法案获批通过，将立即创建新政党。美国党政治理念有哪些？美国党诞生于《大而美法案》，这也决定其政治理念与该法案息息相关，大致如下：核心理念说明财政保守反对无限制扩大债务，主张削减赤字与政府浪费反对两党制抨击民主与共和两党为「一党制」，主张打破垄断拥抱科技拥抱人工智慧（AI）、太空探索、加密货币等新兴科技自由意志强调个人的自由、反对政府过度监管马斯克曾经指出，美国党的核心理念是削减国家赤字，并专注于去管制化、自由贸易以及引进人才等等。由此看出，马斯克的政治理念具有浓厚的「政府效率部」的色彩，而且与其从事的领域密切相关。如何看待评价美国党？马斯克宣布成立美国党以及发展策略之后，吸引全球的关注，同时引发许多人纷纷发表了不同的看法，褒贬不一。最备受关注的是美国总统特朗普的评论。在特朗普看来，创立第三政党在美国从来没有成功过，是荒唐的，而且只会让局势更加混乱。在美国财政部长贝森特看来，马斯克应该专注于商业，而不是政治。资深选举律师 Brett Kappel认为，建立全国性政党仍需数年时间，（美国党）几乎不可能在2026 年中期选举前完成建当。然而，评论家内特·科恩认为，如果经济状况加剧了人们对两党制的不满，美国党有可能在2028年选举中获得合法性。美国党为什么拥抱比特币？在马斯克宣布成立美国党不久之后，一位社区用户询问美国党是否拥抱比特币。针对该问题，马斯克在X上明确回应表示：「法币毫无希望，所以是的」。这句话揭示马斯克对传统金融体系的批判，同时反映了他对比特币的高度信任。【马斯克回应社区用户的疑问，来源：X】美国党极力拥抱比特币，是因为比特币一些特征与其理念不谋而合，如下：美国党理念比特币特性自由意志去中心化、无需政府授权财政保守 2100万枚固定供应、抗通膨科技未来区块链创新、数位资产反监管抵抗过度干预与审查除此之外，美国党拥抱比特币可能更多是为了获得年轻人与科技社群的支援，由此巩固强化美国党在美国的影响力。此前，马斯克曾表示美国党将参与2026年中期选举，聚焦「2~3 个参议院席次」与「8~10 个众议院选区」。美国党对加密市场的潜在影响通过2024年美国总统竞选可以看出，特朗普团队为了获得加密货币领域的支援，持续做出友好的动作或承诺，包括接受加密货币捐赠、提出比特币战略储备计划，使其得以碾压式地战胜民主党。因此，美国党要想获得加密社区的支援，势必要比执政党与共和党更加友好，否则难以立足。潜在影响说明监管友善化美国党可能主张减少对加密产业的过度监管，推动更清晰、创新导向的监管框架。采用比特币马斯克明言「法币已死」，支持比特币作为财政体系的一部分，可能推动政府接受BTC作为支付或储备资产。提升市场信心与价格预期若美国党在国会取得席次，将强化市场对加密资产的制度信任，可能推升BTC与其他主流币种价格。美国党是一个刚刚成立的政党，能否生存下去还是个重大问题。因此，在美国党没有掌握国会实权之前，其政策主张能否转化为立法仍具不确定性。此外，传统两党也有可能对其去中心化与反监管立场产生抵制，导致政策推进受阻。结语为了表达自己对《大而美法案》、特朗普政府以及美国两党制的不满，马斯克决然创建了美国党。由于该政党的理念与比特币特性高度契合，以及为了获得年轻人的支援，美国党积极主动拥抱比特币，这对比特币是一个非常重大的潜在利好。然而，美国党否能在选举中取得实质突破仍有待观察，甚至能否存活下去都难以确定。原文链接

TradingKey07-09 14:27

中美突传大消息！华尔街日报：特朗普政府寻求禁止中国购买美国农地

地，面积相当于洛杉矶的面积。共和党和民主党都试图限制外国投资者拥有美国农地，有时甚至试图加强政府对购买和投资的审查。批评人士担心，外国所有者可能会抬高地价或规避环境法规。中国政府淡化了此类担忧，称其言过其实。中国驻美国大使馆的一位代表表示，中国企业在美国农业领域的投资创造了就业机会并促进了经济增长，将中国投资政治化会损害国际社会对美国市场的信心。罗林斯周二表示，美国农地正面临来自中国等国的威胁，这些国家正试图渗透美国农业研究并窃取技术。赫格塞斯表示：“外国对手再也不能假设我们没有在盯着他们。” 近年来，一些州和市议员已采取措施阻止中国支持的美国农业投资或所有权。北达科他州大福克斯市于2023年叫停了一家中国拥有的玉米磨坊的建设，此前一名美国空军官员表示，由于靠近附近的一个空军基地，这座计划投资7亿美元的工厂可能构成国家安全风险。肉品巨头史密斯菲尔德食品公司(Smithfield Foods)与种子与农药供应商先正达(Syngenta)都因为中国资本背景而面临政府官员和立法者的批评。史密斯菲尔德的大股东为中国猪肉公司万洲国际(WH Group)，而先正达则是中国化工集团(China National Chemical)的子公司。这两家公司的美国领导人反驳称，这些中国股东帮助他们投资美国农民并创造了就业机会。史密斯菲尔德过去通过其香港母公司占据了中国企业在美国拥有的约一半农地。根据联邦数据，其中大部分被数百家公司旗下的养猪场和加工厂占用。史密斯菲尔德在去年出售超过4万英亩的美国农地，目前持有土地约为8.5万英亩。史密斯菲尔德股价周二下跌1%。美国最大的农药销售商先正达表示，公司仅持有少量土地，用于研发与监管试验。

tqttier07-09 09:21

特斯拉夜盘大跌逾6%：马斯克宣布成立“美国党”引发市场震动

询问网民是否支持成立“美国党”，以打破民主党与共和党轮流执政的两党格局。截至发帖时，投票吸引了124.9万参与者，其中65.4%支持成立新政党。马斯克表示，美国正因“浪费和贪污”而面临破产危机，亟需一个代表中间派的新政党。马斯克的政治立场近年来逐渐显露。2024年美国大选中，他公开支持特朗普和共和党，但近期因“大而美”税收与支出法案与特朗普产生严重分歧。该法案涉及削减电动车补贴和税收抵免，直接威胁特斯拉的盈利能力。马斯克多次公开批评该法案，并于6月30日表示若法案通过，将立即成立“美国党”。7月4日法案正式生效后，马斯克迅速兑现承诺，宣布新政党成立。根据美国法律，新政党需通过复杂的认证程序，包括召开党团会议、选举官员和指定名称。目前尚不清楚“美国党”是否已启动相关程序，但马斯克的声明已引发广泛关注和争议。市场反应与特斯拉股价表现马斯克宣布成立“美国党”后，特斯拉股价在夜盘交易中迅速下跌超6%。根据最新金融数据，7月3日特斯拉收盘价为315.35美元，盘中低点触及312.70美元，较前一日收盘价315.65美元小幅回落。以下是特斯拉近期股价表现的关键数据（单位：美元）：时间段开盘价最高价最低价收盘价市值（亿美元） 2025年7月3日（1日） 317.99 318.45 312.70 315.35 10231.69 2025年6月（1月） 297.68 353.89 297.68 317.66 - 2024年12月（高点） - 479.86 - 403.84 - 市场对马斯克政治举动的反应迅速而剧烈。X平台上，部分用户认为马斯克的政治冒险可能导致特斯拉股价进一步承压。例如，@ZachZelle表示，马斯克每次试图采取政治立场，市场都会通过抛售特斯拉股票进行回应。政治风险对特斯拉的潜在影响马斯克的政治活动对特斯拉的品牌形象和财务表现构成了显著风险。首先，特斯拉高度依赖政府补贴和碳排放积分收入。2024年第四季度，特斯拉通过碳积分获利4.2亿美元，而“大而美”法案可能取消电动车税收抵免，预计每年对特斯拉利润造成高达32亿美元的压力。其次，马斯克的政治立场引发消费者反感。自2025年初以来，美国和欧洲多地出现针对特斯拉的抗议活动，部分消费者因马斯克支持保守派议题而抵制品牌。Stifel Think Tank Group数据显示，特斯拉的“净好感度”在2025年1月降至3%，为历史低点，导致欧洲销量同比暴跌52.6%。此外，马斯克与特朗普的公开冲突加剧了政策不确定性。特朗普威胁终止特斯拉和SpaceX的政府合同，总价值可能超过380亿美元。这种政治风险直接冲击了投资者信心，导致特斯拉市值在6月5日单日蒸发1520亿美元。总结与展望马斯克宣布成立“美国党”不仅是其个人政治理念的延伸，更是对美国两党政治格局的直接挑战。然而，这一高调举动对特斯拉的短期影响显著负面。股价下跌反映了市场对政治风险的敏感反应，而消费者信任危机和政策不确定性进一步加剧了特斯拉的运营挑战。特斯拉当前市盈率仍高达158倍，估值远高于行业平均水平，表明市场对其未来增长的预期依然强烈，但也意味着任何负面消息都可能引发剧烈波动。从基本面看，特斯拉面临销量下滑和竞争加剧的压力。2025年第二季度交付量为38.41万辆，同比下降13.5%，低于市场预期。与此同时，马斯克将战略重心转向自动驾驶（FSD）和Robotaxi项目，试图通过技术创新重塑增长叙事。然而，自动驾驶技术的监管审批和商业化进程仍存在不确定性，短期内难以弥补汽车业务的收入缺口。展望未来，特斯拉需在以下几个方面寻求突破：一是稳定核心汽车业务，通过新车型（如平价Model 2）提振销量；二是加速FSD和Robotaxi的技术落地，巩固技术领先优势；三是妥善处理政治风险，避免马斯克个人行为进一步损害品牌形象。投资者应密切关注特斯拉第三季度财报以及美国政策环境的变化，以评估其长期投资价值。投行与机构点评马斯克的政治冒险对特斯拉的品牌和财务构成双重压力，投资者需警惕短期波动风险。 —— 摩根大通分析师 Ryan Brinkman，2025年6月特斯拉的自动驾驶战略是长期增长的关键，但当前政治风险可能拖累其估值修复。 —— 摩根士丹利分析师 Adam Jonas，2025年7月马斯克与特朗普的冲突凸显了特斯拉对政府政策的依赖，需重新审视其风险敞口。 —— Argent Capital Management投资经理 Jed Ellerbroek，2025年6月来源：今日美股网

今日美股网07-08 00:12

无证移民交的联邦税比亚马逊、通用汽车、IBM和Netflix的总和还多

遣返几万或几十万，意义何在？谣言二、民主党鼓励开放边境是为了选票民主党鼓励非法入境是为了选票的说法由来已久。可是，证据何在？第一，从来就没有过什么开放边境。美国很多边境是没有墙的，从来如此，根本就不是开放不开放边境的事。要堵人，一堵墙是没有用的。只要有工作机会，人就会来。所以，真正堵人流的办法是移民改革。第二，谁也不能保证偷渡者将来的投票意向。说民主党故意放人进来是为了将来会获得选票，只是阴谋论，没有任何证据。一般，如果真是有此阴谋的话，总会有话漏出来。而这件事情，这么久了，从来没有哪个民主党人被“发现”这样说了。相反，这次私下去要求川普停止抓捕在农场、酒店和餐馆工作的无证移民的，都是共和党人（也只有共和党人才有机会对川普悄悄话）。如果也来个阴谋论的话，我们是不是可以说是共和党人在鼓励偷渡客啊？看上去很符合逻辑哦。第三，奥巴马创造了无证移民的高遣返记录。根据 ABC 新闻 2016 年 8 月的报道，奥巴马是所有总统中遣返无证移民最多的一个（下图）。如果无证移民真的是民主党的票仓，不知道该如何解释奥巴马的动机。谣言三、奥巴马当初遣返无证移民时也没有程序正义这次川普政府不给被遣返的人程序正义被谴责后，很快就出现了一种声音：奥巴马当初也没有做到程序正义。川普政府被指责没有给被遣返者挑战遣返的机会。我们看看在被法庭斥责后，川普政府做了怎样的“改进”：根据 4 月 24 日由得克萨斯州一名联邦法官解封的政府文件，现政府改进后的合规程序是：被拘留者（不一定懂英文）将收到英语书面通知，告知他们即将被驱逐出境，然后他们会有一个通电话机会和至少 12 个小时的时间提出质疑。然而，文件指出，如果他们在通知发出后 24 小时内没有向法院提出申诉，他们可能会被送出国，包括送往萨尔瓦的 CECOT 监狱。再看看奥巴马政府的情况是怎样的。根据 NBC 新闻 2016 年 10 月的一个报道，当时从国土安全部向移民法院提出申请到案件处理的典型（中位数）时间仅为 60 个日历日（又有一说是少的只有几个星期，意思是最少的远低于上述中位数）。相比之下，有律师代理的家庭从立案到结案的时间中位数为 286 天。这个报道是说，1）奥巴马政府没有为被遣返人提供免费律师服务，而申请难民身份是最难的法律案子之一。2）没有律师服务时，往往会很快被遣返。问题是，移民案不是刑事案，政府没有义务提供免费律师。一般都是当事人自己设法去找非营利机构的免费法律服务。至于奥巴马政府给予的时间是否够长，我没资格说话。但要是与川普政府比，那已经是天堂了。我是绝对不接受奥巴马政府与川普政府可以比较的说法。不，两者不能比。一个可能是做得不够好，但另一个是渣得没底线。那些拿奥巴马为川普垫背的人，无视事实，还顺口造了奥巴马的谣。谣言四、无证移民不劳而获享受福利那些总相信无证移民享受福利的人，就没想到只有拥有社会安全号码的人才能领取福利。无证移民根本就拿不到社会安全号码！相反，无证移民每年为国库贡献了大量税款。根据 Austin American-Statesman 报的事实核查，无证移民近年缴纳的联邦税比亚马逊、通用汽车、IBM 和 Netflix 的联邦稅总和还要多（上图）。有人要说了，没有社会安全号码，如何缴税？实际操作是，美国国税局允许那些没有资格获得社会安全号的人，如非法居留在美国的人，使用个人纳税人识别号(ITIN)报税。用 ITIN 他们可以缴纳所有形式的税款，包括联邦所得税、社会保障税和州税。据美国国税局报告，截至 2022 年底，有 580 多万人拥有有效的 ITIN。耶鲁大学的无党派研究中心预算实验室(Budget Lab) 4 月份的估计是，2023 年美国非法移民缴纳了 660 亿美元的工资税和联邦所得税。移民倡导组织美国移民委员会(American Immigration Council)的发现是，2023 年，无证移民家庭支付的联邦、州和地方税约为 898 亿美元。工资税为社会保障和医疗保险等项目提供资金，所得税为公共服务提供资金。所以与“无证移民吃福利”的说法恰恰相反，事实是，无证移民尽了缴税的义务，却没有享受任何福利的权力。参考资料 https://www.cbsnews.com/news/deportation-immigration-opinion-poll/ https://ncnewsline.com/2021/08/03/no-undocumented-immigrants-dont-commit-more-crime-research-shows-they-commit-a-lot-less/ https://www.americanimmigrationcouncil.org/wp-content/uploads/2025/01/debunking_the_myth_of_immigrants_and_crime.pdf https://www.aclunc.org/blog/ones-obama-left-behind-and-deported-without-chance-be-heard https://www.nbcnews.com/news/us-news/obama-s-rocket-docket-immigration-hearings-violate-due-process-experts-n672636 https://www.nbcnews.com/data-graphics/us-immigration-tracker-follow-arrests-detentions-border-crossings-rcna189148 https://abcnews.go.com/Politics/obamas-deportation-policy-numbers/story?id=41715661 https://en.wikipedia.org/wiki/Deportation_in_the_second_presidency_of_Donald_Trump#:~:text=Trump%20has%20stated%20he%20will,is%20well%20over%2021%20million. https://www.statesman.com/story/news/politics/politifact/2025/06/29/do-people-in-the-us-illegally-pay-more-taxes-than-amazon-ibm-netflix-generally-yes/84406518007/ https://www.washingtonpost.com/immigration/2025/07/03/ice-arrests-migrants-criminal-record-numbers 来源：加美财经

加美财经07-08 00:01

民主党对华强硬派伊曼纽尔：对抗中国需要产业政策，关键在于怎么用

本文刊发于华盛顿邮报观点版，作者是民主党内对华强硬派拉姆·伊曼纽尔，他曾是是美国驻日本大使，曾任伊利诺伊州芝加哥市市长，也曾担任奥巴马政府的白宫办公厅主任和美国国会议员。加美财经编译，不代表支持文中观点或确认其中事实。近四十年前，柏林墙倒塌时，西方许多人欢呼，认为自由市场经济终于彻底摆脱了中央计划经济的阴影。可随后发生了意料之外的事——重商主义卷土重来。如今，我们面临的是截然不同的威胁，这个威胁的名字叫中国。在1990年代，全球自由市场的宏大承诺，建立在世界能够搭建并维持公平竞争环境的基础上。但今天，北京只按自己的规则行事。习近平提出的“中国制造2025”政策体现了一种观念：世界应该越来越依赖“中华”，而中国自身则要保持对世界的独立。中国共产党把公然的经济间谍活动和赤裸裸的知识产权盗窃纳入了核心商业模式，这两者都明显违反了国际规则。但更深层的问题甚至更为隐蔽。中国试图利用经济政策，不是为了推动全球繁荣，而是为了在一场围绕科学和技术的第二次冷战中攫取力量。北京今天对整个产业进行补贴，目的就是让外国竞争对手破产，使中国企业主导整个经济体系（比如太阳能电池板和电动车用磁体）。目标是让中国能够迫使对手屈服，而不至于让可能受到国际制裁的中共成员陷入危险。华盛顿面临的问题是，如何应对。面对纳粹和苏联时，我们采取了有人称之为“产业政策”的做法。二战期间，政府与私营部门合作，建设武器制造业。冷战期间，又培育了包括美国国家航空航天局在内的航天航空产业。自从中国成为经济和安全威胁以来，我们已经先后采用了五种不同的产业政策。如果你觉得这只是巧合，那我很乐意把伊利诺伊州芝加哥的威利斯大厦的所有权卖给你。每次我们推行新的产业政策时，都有人抱怨说这是让国家滑向社会主义的危险道路。但在与法西斯主义和共产主义的斗争中，我们并没有落入国家计划经济的陷阱，现在也不必如此。正如比尔·克林顿曾经说过的，认为我们必须在自由市场和政府干预之间二选一，这是个虚假的选择。为了维护我们的经济主权，我们必须两者兼备，而且必须迅速行动。简单来说，国家产业政策是对北京带来的生存性威胁的合理回应。不过，在很多情况下，我们近期的产业政策更多是被动和仓促的，而不是主动和有战略性的。因此，现在我们需要建立一个更好的框架，来决定在什么情况下、以什么方式实施产业政策。我们需要诚实地审视过去几次干预的成败，制定出未来的指导原则——也就是总结经验教训。就像国家安全委员会在每届总统任期开始时会提出国家安全战略一样，下任总统应要求国家经济委员会提出经济安全战略。换句话说，现在是华盛顿认真对待如何保持对中国的领先地位、维护美国经济主权的时候了。我们先坦诚地说清楚，到目前为止发生了什么。在多年几乎没有多少产业政策之后，两党的政府官员重新重视起了这一重要的经济工具。2009年的汽车业纾困、2020年的“曲速行动”、通胀削减法案、2022年的芯片与科学法案，以及现在特朗普推出的激进新关税政策，都是典型的例子。简单来说，中国促成了一种新的常态。不过，华盛顿的这些努力并非全部成功。如果我们尽量宽容，可能会给这套总体表现打个C+。不过，如果是我母亲来打分，她几乎肯定会给出一个比“不及格”还要糟糕的评价。然后她必然会说，我弟弟齐克肯定会做得更好。在这些措施中，最明显的成功是汽车业纾困。当时，奥巴马总统的第一个任期开始时，三大汽车制造商中有两家面临破产的危险，华盛顿利用联邦支持，把一个年销量1600万辆但不盈利的产业，转变为一个年销量1000万辆且盈利的健康产业。这拯救了数十万个工作岗位，以及美国腹地无数社区。相比之下，我们对新冠疫情的应对则是喜忧参半。“曲速行动”迅速为世界带来了疫苗。但随着疫情缓解，我们将生物医疗设备生产（口罩、防护服、手套和呼吸机）转回国内的努力也随之减弱——这是个错误。《芯片与科学法案》是另一个亮点，这一成就很大程度上得益于两党的合作。特朗普第一个任期内，国会的共和党人认识到半导体的重要性，拜登政府随后通过了这一计划，到2030年有望帮助美国拿下全球先进逻辑和存储芯片制造的五分之一。考虑到此前我们的占比是零，这些举措并非小事。通胀削减法案中的清洁能源条款，在美国推动了太阳能、风能、氢能、碳捕集、电池储能和地热的大规模公共和私人投资，但在“美丽大法案”中被取消或大幅削减，这对于美国与中国的竞争来说显然并不理想。与此同时，特朗普政府的新关税计划或许是最糟糕的产业政策示范。总统把本来可以是有用的双边工具，变成了一个粗暴、无差别的大棒，带来的混乱多于增长。美国的工业企业到处都在挂着招聘启事，关税对填补全国近40万个制造业空缺岗位毫无帮助。这些不同的努力给我们什么启示？本质上，它们证明只要经过深思熟虑，美国就可以利用公共投资保持对中国的领先，同时保留美国核心经济模式中最好的部分。我们并不需要在放弃自由企业和沦为中国模式的廉价仿品之间做选择。当然，华盛顿绝不会像中国共产党那样，把政治官员安排进企业董事会（虽然特朗普接管肯尼迪表演艺术中心是个例外）。但我们需要认真思考如何塑造美国的产业政策，确保政府干预时，这些努力真正能推动我们取胜。在这个过程中，我们应从一个简单原则开始：美国的产业政策应当只专注于那些中国会试图主导我们的领域。这也是“芯片计划”如此重要的原因：认识到北京如果入侵台湾，美国将失去先进半导体供应，华盛顿迅速提供资金，推动了国内制造业。特朗普第一个任期内“曲速行动”的成功，也是建立在几十年来国家卫生研究院对生物医学研究的投资之上。因此，我们也需要有长期战略。其次，华盛顿永远不应该无限期资助某个行业。政府应该像手风琴一样，在战略产业需要培育时扩大支出，当私营部门准备好以追求利润为目标进行融资和投资时，再收缩支出。得益于通胀削减法案和芯片法案中的激励措施，私营部门已经在清洁能源和半导体领域投资了近1万亿美元。但需要说明的是，因为私营部门永远不会承担足够的研发投入，国家卫生研究院、国防高级研究计划局和国家科学基金会（更不用说特朗普政府大幅削减的其他公共机构）在未来几年必须恢复实力。我们还需要更认真地对待劳动力问题。我在日本时，曾与普渡大学和其他11所大学合作，大约一半在美国，一半在日本，扩大为半导体产业输送工程人才的项目。但在很多情况下，这些公司不仅在找计算机科学家，还迫切需要合格的电工、焊工、管道工和设备工程师。这是个我们知道能解决的难题。我在伊利诺伊州芝加哥当市长时，我们请增长最快的六个产业来帮助编写当地社区学院课程的教学大纲，建立了一个被世界银行称为全国最佳的体系。如今，华盛顿也可以帮助社区学院和技术学校为关键产业做同样的事，确保这些产业既能获得所需的人才，也能获得所需的劳动力。如果我们没有足够的技术工人来浇筑混凝土、开挖下水道、修建道路和铺设光纤，那么在俄亥俄州和亚利桑那州新建芯片制造厂就意义不大。这就引出了最后也是最重要的一点。今天的产业政策能否有效，取决于美国是否能够增强、维护和保护几十年来支撑国家繁荣的深厚先进研究基础。 “曲速行动”诞生于多年的基础生物医学研究，这些研究由政府资助；我们在芯片制造领域的复兴，依托于源自政府资助研究的半导体技术；如今由私营企业推动的清洁能源革命，来自于由政府资助促成的研究突破。美国应该开始把这种带来巨大财富的要素视为真正的国家财富。中国显然非常清楚知识产权和先进研究对自身雄心的重要性。北京最近甚至决定实质上没收部分中国人工智能科学家的护照，担心他们会带着自己的知识离开中国，再也不回来。这并不是说华盛顿应该禁止美国科学家出国。但我们确实需要摒弃那种轻率的态度，正是这种态度曾让我们在极短时间内能迅速开发出新疫苗。我们的知识突破以及推动这些突破的机构——主要是美国的研究型大学——是我们未来经济成功的种子。特朗普削弱高等教育的努力，无异于在与北京的竞争中主动放弃我们最强的优势。同样，中国也常常强迫美国公司交出技术专长。当像A123 Systems这样的美国公司陷入困境时，华盛顿应当阻止中国公司收购由纳税人资助的研究成果和公司专利。我们太常为了进入中国市场而主动出让知识产权，这样的技术投降是极其愚蠢的。最后，华盛顿必须主动推动那些中国正迅速赶超、并可能利用其优势进行要挟的研究和产能建设。北京最近拒绝出口福特公司制造某些先进汽车所需的一种磁体，迫使美国顶尖汽车制造商关闭了几家工厂。我们的国家拥有大部分对未来繁荣至关重要的“稀土”矿产，但中国几乎垄断了这些矿产的加工能力。这是我们绝不能容忍的弱点。产业政策对华盛顿来说并不陌生——自建国以来，我们就在不同阶段使用过这种有针对性的工具。但北京庞大的规模和险恶的意图，意味着我们需要成熟可靠的原则来应对当下的威胁。简单来说，现在已经不是讨论是否要实行产业政策的时候了。我们过去有，现在也有，我们的经济主权需要它。当前的挑战，是要弄清楚什么时候、怎样用好。来源：加美财经

加美财经07-08 00:00

纽约时报观点：民主党建制派还没有搞明白，对以色列的看法正在迅速变化

Commons 要理解上个月纽约市长民主党初选中佐赫兰·曼达尼爆冷获胜的重要性，可以回想11年前，在大约480公里以南弗吉尼亚州里士满附近的一次共和党国会初选。 2014年，兰道夫-梅肯学院默默无闻的经济学教授戴夫·布拉特挑战时任众议院多数党领袖埃里克·坎托。布拉特的竞选资金被对方碾压，支出比超过10比1。尽管如此，他还是以11个百分点的优势赢得了选举，成为美国历史上首个击败众议院多数党领袖的初选挑战者。在意识形态上，布拉特和曼达尼没有多少共同点。但他们赢下初选的原因类似：都利用了党内基层和精英之间的巨大裂痕。 2014年，很多共和党选民痛恨共和党建制派。今天，很多民主党人也对自称代表他们的政治人物感到愤怒。2014年，布拉特用“移民”这个议题鲜明地展示了这种分裂。如今民主党选民的疏离感更模糊，没有一个话题像当年移民问题那样成为压倒性的焦点。不过，曼达尼的胜利揭示了普通民主党人与党内建制派在一个话题上存在巨大的分歧：以色列。曼达尼将竞选信息聚焦在让纽约市变得负担得起。被视为领先者的安德鲁·科莫的竞选团队，除了指责曼达尼缺乏经验、在犯罪问题上态度软弱，还极力攻击他毫不掩饰地支持巴勒斯坦人权。这种立场，曾是许多政治评论员和操盘手认定这位年轻的州众议员不可能胜选的原因之一。他们没有意识到公众舆论在这个问题上已经发生了多么深刻的变化。这个转变是全国性的。2013年，根据盖洛普的数据，民主党人对以色列的同情比对巴勒斯坦人高出36个百分点。经过十多年几乎未间断的内塔尼亚胡右翼执政，以及伊塔马尔·本-格维尔和贝扎莱尔·斯莫特里奇等极端分子的上台，再加上以色列在加沙地带的大规模屠杀和使用饥荒为武器的行动，这一数据如今完全反转。今年2月，盖洛普发现民主党人对巴勒斯坦人的同情，比对以色列高出38个百分点。根据《经济学人》和YouGov在2月的调查，46%的民主党人希望美国减少对这个犹太国家的军事援助，只有6%的人希望增加，24%的人希望维持现有水平。这种观点并不限于年轻进步派。近年来，年长民主党人对以色列的态度转变比年轻人还要剧烈。根据皮尤研究中心的数据，从2022年到2025年，50岁及以上民主党人对以色列持负面看法的比例大幅上升了23个百分点。这种转变在很大程度上消除了党内在这个议题上的代际差距。根据盖洛普的数据，现在只有三分之一的民主党人对以色列持正面看法，让以色列的受欢迎程度甚至显著低于古巴，只略高于中国。尽管如此，党内最有权势的人物，从少数党领袖参议员舒默和众议员哈基姆·杰弗里斯，到许多可能在2028年参选总统的民主党人，都反对把美国的军事援助与以色列是否尊重人权挂钩。这让他们与党内基层选民产生了明显的冲突。对以色列的态度，并不是路透社所说62%民主党人希望更换领导层的首要原因。最令基层民主党人愤怒的是他们的政党无法在选票上击败特朗普，并且在他当总统时没有敢于对抗他。但对以色列毫无保留的支持，已经成为党内精英怯懦和不真诚的象征，这也让他们更容易受到那些不愿在平等和反歧视价值观上妥协的政治挑战者的冲击。正因为如此，曼达尼把自己对巴勒斯坦自由的支持和竞选信息联系起来。他4月在Politico上说：“这是一种始终如一的政治立场，是无论针对谁都拒绝含糊其辞的政治。每个人都应拥有有尊严的生活。” 在国会层面，走曼达尼的路线很困难。就在去年秋天，强大的亲以色列游说团体AIPAC就帮助击败了众议院两名支持巴勒斯坦的议员贾马尔·鲍曼和科里·布什。众议院和参议院的候选人很难筹集到足够的资金来抗衡亲以色列资助者。但总统竞选不同。当候选人能点燃全国想象力时——无论是2004年的霍华德·迪恩、2008年的贝拉克·奥巴马，还是2016年的伯尼·桑德斯——他就能动员成千上万的小额捐款人，获得开展有效竞选所需的资源。特朗普在布拉特胜选仅一年后就宣布竞选总统。这个轨迹值得警惕。民主党内建制派如果继续几乎无条件地支持以色列——尽管面对的是压倒性的公众反对，就会在下一次总统初选中更容易遭遇像曼达尼这样的政治挑战。到了2028年，任何愿意将支持巴勒斯坦人权作为道德一致性的象征、并且不愿退缩的人，都会发现竞选之路已经打开。在以色列和巴勒斯坦问题上，民主党的投票基础在过去十年里的变化，堪比共和党在特朗普2016年胜选前十年里对移民问题的转变。任何有意角逐民主党总统提名的人，如果以为可以无视这种转变，都该记住2016年大选前杰布·布什的下场，当时布什无视了布拉特带来的警示。曼达尼的胜利不是偶然。这是未来趋势到来的预兆。来源：加美财经

加美财经07-08 00:00

马斯克宣布成立新政党！特朗普怒斥：“荒谬”、“完全脱轨”

帖称，他成立了“美国党”，以与共和党和民主党竞争。这位亿万富翁已经暗示了数周有意成立新政党，并且针对特朗普的税收和支出计划提出了批评，称这些计划将使经济破产。 “你们希望有一个新政党的比例是2:1，那么你们就会拥有它！”马斯克写道，“今天，美国党成立，将把自由还给你们。” 目前公布的细节不多，但马斯克表示，该党将专注于“仅仅2到3个参议院席位和8到10个众议院席位”，并将“与两党”——即美国的民主党和共和党——展开立法层面的讨论。要知道，在当今的美国政府里弥合两党的分歧，也许比实现马斯克的火星殖民梦想还要难。公平地说，这一举动背后似乎还是有些深思熟虑的。马斯克在X（前推特）上发起了一项投票，结果有65.4%的投票者表示支持，他随后决定组建这个政党。或许，这就是直接民主的体现——以及分手后的强大动力——正在发挥作用。事实上，在马斯克宣布成立新政党后，美国总统唐纳德·特朗普发文猛烈抨击此举，称其“荒谬”，并说这位科技亿万富翁已经“完全脱轨”。 “看到埃隆·马斯克在过去五周里完全‘脱轨’，本质上变成了一场火车事故（train wreck），我感到很难过。”特朗普周日晚间在 Truth Social 上发文写道，“第三党唯一擅长的就是制造完全的混乱和破坏。” 双方因支出法案的分歧导致关系急剧恶化，这也终结了两人此前的“兄弟情”。此前，马斯克曾为特朗普的连任竞选捐资数百万美元，而特朗普则任命马斯克领导“政府效率部”（DOGE），负责识别联邦预算的削减空间。据路透社报道，特朗普周日在马斯克宣布成立新党后一天表示：“我认为成立第三党是荒谬的。我们有着非常成功的共和党。民主党已经迷失方向，但美国一直是两党制，我认为成立第三党只会让局面更混乱。” 特朗普还在周日的帖子中抨击了马斯克提出的“电动车强制令”，称它会“在很短时间内强迫每个人都买电动车”。 7月4日签署成为法律的总统税收和支出削减法案，取消了购车者的电动车税收抵免。特朗普在帖子中称，他在竞选连任期间曾警告马斯克，他打算废除电动车税收抵免。 “当埃隆毫无保留地支持我时，我问他是否知道我打算废除电动车强制令——我在每次演讲和每次谈话中都提到过。他说没问题。”特朗普写道。马斯克的宣布还引来了特朗普盟友的批评，比如投资公司Invest Azoria的首席执行官James Fishback。 Fishback表示，他推迟了Azoria Tesla Convexity ETF的首次公开上市，“直接回应”马斯克成立新党的举动，并呼吁特斯拉董事会约束马斯克。 “这与他作为特斯拉首席执行官的全职责任产生了冲突。它分散了他的注意力和精力，无法专注于特斯拉的员工和股东，”在 X 上发文写道。

风起07-07 16:49

董镇元7月7日：周线区间待延续，本周金银空后多

收入阶层受益，推动经济“起飞”。然而，民主党人则抨击其为“劫贫济富”，并指出法案将削减联邦医疗保险，导致未来十年内1200万人失去医保保障。但不管如何说，美国的经济指标目前显示美国经济尚可，美联储降息动力不足的背景下，金银市场有承压预期，本周的基本面主要关注今日22:00的美国6月全球供应链压力指数。周二关注12:30的澳洲联储公布利率决议。随后看13:30的澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会。，晚间关注23:00的美国6月纽约联储1年通胀预期。周三关注9:30的中国6月CPI年率。晚间看22:00的美国5月批发销售月率和22:30的美国至7月4日当周EIA原油库存和美国至7月4日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存以及美国至7月4日当周EIA战略石油储备库存。周四看凌晨2:00的美联储公布货币政策会议纪要。晚间关注20:30的美国至7月5日当周初请失业金人数，周五关注14:00的英国5月三个月GDP月率。操作上，黄金：上周五3342的空减仓后止损依旧在3346，今日先拉升3342依旧空止损3346下方目标看3330和3322，跌破看3310和3300-3292支撑。白银：今日高开给出37.25空止损37.45，下方目标看36.9和36.7附近。欧美：今日先拉升给出1.18100空止损1.8250，下方目标看1.17600和.17400. 美原油：67.1空止损67.5下方目标看66.5和66和65.5. 纳指：今日先拉升22850空质素22950下方目标看22600和22500. 原文链接

TradingKey07-07 08:58

“可笑”！马斯克建党遭特朗普嘲讽，华尔街可能也不乐意

荒谬的。我们共和党已经取得了巨大成功。民主党已经迷失了方向，但美国始终是一个两党制国家，我认为组建第三党只会带来混乱。美国的政治结构显然就是为两党制设计的，历史上第三党从未奏效过，所以他可以玩一玩，但我觉得这很可笑。” 特朗普还在社交媒体上发帖称，“看到埃隆·马斯克在过去的五周里完全‘脱轨’，基本上变成了一辆失事的列车，我感到很难过。“ 美国财长贝森特上周日在CNN的《国情咨文》节目中也表示，马斯克所领导的特斯拉和火箭公司SpaceX的董事会，可能更希望他不要涉足政治。贝森特说： “我猜那些董事会成员对马斯克周六的这个宣布并不满意，他们会敦促他专注于自己的商业活动，而不是政治活动。” 外媒报道称，马斯克及其顾问尚未向美国联邦选举委员会提交任何显示其组建名为“美国党”的文件。该党名称与他此前协助创立的政治行动委员会“America PAC”相似。尽管如此，马斯克着手筹建潜在第三党的举动，仍被视为这位亿万富翁又一次试图与特朗普对抗的最新行动。虽然美国历史上从未有第三党候选人赢得总统大选，但他们往往可以成为“搅局者”，从两大主要政党中分走选票。马斯克曾为特朗普2024年连任投入数百万美元资金，一度频繁出现在白宫椭圆形办公室，并在其他多个场合陪伴特朗普。然而，二人因支出法案产生分歧，关系破裂，马斯克曾试图修复但未果。这项法案包括减税，并大幅增加国防与边境安全支出，上周已在国会两院按党派划线投票通过。批评者认为，该法案将大幅推高美国联邦财政赤字，对经济造成伤害。特朗普表示，马斯克不满是因为这项法案取消了特斯拉电动车的绿色能源补贴。特朗普还威胁，可能撤销特斯拉和SpaceX现有的数十亿美元政府合同和补贴，以回应马斯克的批评。尽管马斯克强烈反对，该法案最终仍顺利在众议院和参议院通过，总统于7月4日签署成为法律。两院中仅有五名共和党议员投下反对票。与此同时，马斯克筹建新党的举动，已经促使特朗普的盟友们敦促特斯拉董事会出面制衡他。美国商人詹姆斯·费什巴克（James Fishback）对马斯克创建新党表示强烈反对，他与特朗普关系密切、同时也是马斯克的坚定支持者。费什巴克上周六在X上发布了一封写给特斯拉董事会主席罗宾·丹霍姆（Robyn Denholm）的信，建议董事会与马斯克会面，讨论他筹建新党是否与他作为特斯拉首席执行官的全职职责相冲突。费什巴克还在信中通知丹霍姆，出于马斯克将精力转向新党的考虑，他已决定推迟旗下投资公司Azoria原计划推出的特斯拉交易型基金（ETF）上市进程。 Wedbush Securities的资深特斯拉分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）也表示，董事会可能不得不介入，与马斯克讨论他在特斯拉的角色。艾夫斯在写给《华尔街日报》的评论中表示：“如果马斯克在未来越来越多地投入精力，要筹建一个赶上中期选举的新政党，董事会至少需要与马斯克就什么对特斯拉最有利进行讨论。”

金融界07-07 07:47

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