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【直击亚市】中国最高层领导人开会！特朗普对等关税突然掉头，全球市场拔地而起
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特朗普的注意，并促使其政策“掉头”。汇丰控股首席亚洲经济学家Frederic Neumann表示：“整个亚洲乃至全球的投资者都松了一口气。美国推迟实施对等关税，为谈判争取了更多时间。对于出口导向型的亚洲经济体来说，这尤其重要，因为高关税本可能对它们的增长造成严重打击。” 在全球股市蒸发了10万亿美元市值、美债遭抛售之后，特朗普宣布对数十个贸易伙伴实施的对等关税暂停90天。然而，他仍将对中国的关税提高至125%。作为回应，中国宣布将对美国产品加征84%的关税。根据白宫官员的说法，受影响国家的关税将回到此前对多数国家适用的10%基准税率，中国是唯一的例外。尽管中国股市因刺激预期而上涨，但在岸人民币贬至2007年以来最低水平。投资者押注中国人民银行将采取进一步宽松政策来支撑经济，这一预期也对人民币造成了压力。在市场从货币市场到信用利差的压力不断升高、特朗普盟友接连呼吁其暂停关税计划后，美国股市开始恢复。 “我们认为特朗普‘眨眼了’，‘可控损害’的可能性正在上升，”瑞士Lombard Odier驻新加坡高级宏观策略师Homin Lee表示，“我们预计欧洲和亚洲将追随美国的反弹走势。对中国的惩罚性关税目前更多是象征意义。” 债市巨震不已在特朗普宣布政策逆转不到一小时前，一场390亿美元的10年期国债拍卖反应良好，尽管市场此前担心特朗普的政策可能抑制外国投资者的参与。这场拍卖与周二反应平平的三年期国债形成鲜明对比，也为周四即将进行的30年期国债拍卖营造了积极氛围。特朗普称，美国这个全球最大的债市是“美丽的存在”，他的政策转向引发了债券市场的巨大波动。周三短期美债的大幅下跌，正是投资者从避险资产转向股票反弹的结果。从澳大利亚到日本的债券市场周四也剧烈震荡，市场必须面对一个可能的现实：由贸易战引发的波动可能才刚刚开始。 Monex公司驻东京的债券交易员Tsutomu Soma说：“这种不稳定状态可能会持续几周。没人知道这些关税最终会变成什么样子，所有人都在盯着美国国债收益率交易——所以准备迎接更多混乱吧。” 由于政策突然转变，油价恢复跌势，黄金则小幅上涨。
云涌04-10 13:04
港股航运、金融板块大涨，海丰国际涨超8%、汇丰控股涨超5%！港股红利ETF基金(513820)涨超3%，指数股息率重回8%！红利资产热度高企
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远海控涨超6%，东方海外国际涨超3%，汇丰控股、中信银行、中国银行等港股金融板块涨幅居前。消息面上，美国当地时间9日表示，已授权对不采取反制行动的国家实施90天的关税暂停。受消息影响，国内商品期货早盘开盘后，集运欧线主力合约一度涨停。在全球不确定性风险提升的背景下，港股红利资产兼具高股息与低估值特征，是难得的相对确定性资产，特别是长期低利率背景、上市公司加大分红力度、央国企加大增仓回购力度、险资等长期资金入市等多重因素下，港股红利ETF基金（513820）配置价值突出。【港股红利配置理由一：关税不确定性下，关注红利主线】方正证券表示，A 股整体受关税的影响不必过于悲观。虽然我国作为出口大国难免受到关税影响，但应注意到，当前我国对美单一出口市场的依赖度正在下降：2019年以来，我国出口美国金额占出口总额的比例不断下行，目前已处于历史较低水平。出口结构多元化有利于减少贸易摩擦，提高外贸回旋余地和抗压水平。经过近7年贸易摩擦的“洗礼”，投资者对相关风险已形成较为成熟的认知，也积累了丰富的应对经验，市场表现或更有韧性。方正证券表示，红利资产兼具“低估值”和“盈利稳定”两大特点，是关税不确定性阴影下难得的“确定性”资产：股息率=分红率+市盈率，分子端高分红、持续分红的前提是盈利稳定，分母端的“低估值”则是胜率维度上的确定性。（来源于方正证券20250406《策略周报：关税扰动下关注内需和红利》）【港股红利配置理由二：低利率环境下，红利资产配置性价比凸显】兴业证券表示，随着国内货币政策转向“适度宽松”，利率下行和低位趋势较为明确，当前10年期国债利率已降至低点，资产荒背景下，红利资产的配置性价比进一步显现。（来源于兴业证券20250409《债市低利率环境下红利资产配置价值凸显》）【港股红利配置理由三：上市公司加大分红力度，红利资产配置价值强化】一方面，“国九条”公布一周年，上市公司分红频率和力度显著增强，适逢年报披露期，华泰证券表示，4月年报季结束后，5-7月将迎来密集分红期，当前高股息板块相对估值较低，是较好的左侧布局位置。另一方面，近期在多家央企发布增持、回购公告，央企作为高股息标的主力军，其市值管理有望提振红利板块配置价值！信达证券表示，国企改革走深走实，常态化分红机制健全与中长期资金入市或将提振央企红利投资价值。中央企业分红行为进一步规范，中长期资金入市利好央企红利资产。在利率下行环境下，红利资产性价比凸显。（来源于信达证券20250407《高股息央企港股多轮驱动资产》）【港股红利配置理由四：确定性长线资金有望流入，险资增配红利股意愿增强】华泰证券表示，确定性长线资金流入、高配置性价比等优势仍在。在现金收益率下行的驱动下，2024年保险公司继续增配红利特征明显的FVOCI股票，7家上市公司平均配置比例达2.7%，高于1H24的2.2%和2023年的1.7%，估计2024年持仓金额从2888亿（2023年）增至5491亿元。出于支撑现金收益率以及降低利润波动的目的，寿险公司高息股配置比例有望持续上升。（来源于华泰证券20250401《联合研究：月论高股息 - 配置逻辑进一步强化》）买红利，更多“聪明投资者”选择“月月评估分红”的港股红利ETF基金（513820）：高股息率：标的指数股息率同类领先，最新股息率达8.61%，居所有主流红利类指数前列。估值“比价优势”凸显：港股估值相比于A股更低，安全边际更加充分。 3、稳定可预期的高水平分红：全市场首只“每月分红评估”的港股红利类ETF，一年可最多分红12次。自2024年7月以来，已连续9月分红，每10份已累计分红0.28元。 4、行业平衡、成份股聚焦：行业分布均衡，成份股30只，聚焦优质高股息龙头。宏观环境存在不确定性和低利率背景下，跟随长期资金寻求配置线索，不妨关注“月月评估分红”的港股红利ETF基金（513820），股息收益相对确定，安全边际更充分，两融标的，玩法升级！更有联接基金（A：501305；C：501306）方便场外投资者7*24申赎、定投。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-10 11:30
格隆汇公告精选(港股)︱中国银河(06881.HK)预计一季度归母净利润同比增长70%至90%
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日耗资2.99亿港元回购1705万股汇丰控股(00005.HK)4月8日耗资1.18亿港元回购160万股瑞声科技(02018.HK)4月9日耗资6951万港元回购215.4万股美的集团(00300.HK)首次回购172.03万股A股股份中远海控(01919.HK)4月9日耗资3523万元回购265.76万股A股渣打集团(02888.HK)4月8日耗资1429.76万英镑回购153.8万股贝壳-W(02423.HK)4月8日耗资500万美元回购83.8万股石药集团(01093.HK)4月9日耗资2958万港元回购610万股中国东方航空股份(00670.HK)4月9日耗资2500万元回购682.6万股A股快手-W(01024.HK)4月9日耗资2368万港元回购52.56万股 MONGOL MINING(00975.HK)4月9日耗资1999.6万港元回购389.7万股复星医药(02196.HK)4月9日耗资1999.7万元回购84.84万股A股海尔智家(06690.HK)4月9日耗资1990.8万元回购81万股A股保诚(02378.HK)4月8日耗资187.54万英镑回购26万股中国外运(00598.HK)4月9日耗资1498.54万元回购309.39万股A股中国生物制药(01177.HK)4月9日耗资1337.32万港元回购400万股百胜中国(09987.HK)4月8日耗资240万美元回购5.29万股复星国际(00656.HK)4月9日耗资1315.4万港元回购336万股极兔速递-W(01519.HK)4月9日耗资1170万港元回购239万股
格隆汇04-09 23:41
中证香港300指数上涨0.81%，前十大权重包含中国移动等
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67%）、阿里巴巴-W（9.83%）、汇丰控股（6.41%）、美团-W（4.43%）、建设银行（3.66%）、小米集团-W（3.64%）、友邦保险（2.69%）、中国移动（2.42%）、工商银行（2.16%）、比亚迪股份（2.05%）。从中证香港300指数持仓的市场板块来看，香港证券交易所占比100.00%。从中证香港300指数持仓样本的行业来看，可选消费占比27.22%、金融占比26.65%、通信服务占比18.58%、信息技术占比6.76%、医药卫生占比4.09%、房地产占比3.50%、能源占比3.38%、公用事业占比3.00%、工业占比2.75%、主要消费占比2.35%、原材料占比1.71%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。定期调整设置缓冲区，排名在240名之前的新样本优先进入；排名在360名之前的老样本优先保留。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。如果香港市场新上市企业市值在香港上市公司中排名前十，将在其上市第十一个交易日快速纳入指数。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。
金融界04-09 23:40
中海油出手，实控人增持！港股红利ETF基金(513820)交投暴增，资金重手揽筹！南向资金聚焦“哑铃策略”
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，银行股等走势分化，农行、工行、建设、汇丰控股等微跌。消息面上，不少港股红利上市公司宣布增持、回购。中国石化宣布，控股股东拟12月内增持公司A股及H股股份，拟增持金额20-30亿元人民币，且4月8日盘后中国石化公布控股股东已增持1794万股A股。中国石油宣布，基于对未来发展前景的信心，中国石油集团计划未来12个月内，增持中国石油天然气股份有限公司A股及H股股份。中国海油宣布，实际控制人拟增持20亿元至40亿元公司股份。【资产配置逻辑：短期避险情绪提升，中期回归基本面，建议关注红利资产】国盛证券指出，落脚资产定价层面，短期风险偏好必将承压，中期向基本面回归。配置建议上，红利价值防御为主。具体来看：短期看，无论是滞胀还是衰退的叙事定价都将加重资产定价的避险情绪。结合历史经验看，宣布加征关税后，市场短期多有所承压，随后可能有小级别的反抽行情，但更多取决于是否有新增催化引领，比如今年的两次关税加征就紧跟着DeepSeek的催化，市场并没有因关税问题持续走弱，但18年的案例则更多指向风险偏好压制较为持续，短暂反抽后多继续承压。中期维度，资产定价终将向基本面定价回归，对等关税的实际落地幅度以及其他国家的反制措施力度将是关键。若实际贸易摩擦强度趋弱，市场或更多围绕阶段性滞胀叙事定价；若实际贸易摩擦强度加码，市场或更多围绕阶段性衰退叙事定价。落脚到A股资产，国内刺激内需与稳定价格的政策效果将更为关键，盈利周期能有效企稳回升仍是市场中期走向的关键。（来源于国盛证券20250403《对等关税点评：红利防御，博弈内需》）【风格切换来到关键时点，高股息配置逻辑进一步强化】华泰证券表示，风格切换来到关键时点，高股息配置逻辑进一步强化，关注： 1）埋伏年报分红。过往来看，4月年报季结束后，5-7月将迎来密集分红期，当前高股息板块相对估值较低，是较好的左侧布局位置； 2）关税从扰动到落地，资金或有避险需求； 3）高股息因子走强。以高股息自身趋势、期限利差等指标刻画的高股息因子开始回升； 4）此外，确定性长线资金流入、高配置性价比等优势仍在。险资增配红利股意愿增强：在现金收益率下行的驱动下，2024年保险公司继续增配红利特征明显的FVOCI股票，7家上市公司平均配置比例达2.7%，高于1H24的2.2%和2023年的1.7%，我们估计2024年持仓金额从2888亿（2023年）增至5491亿元。华泰证券认为，出于支撑现金收益率以及降低利润波动的目的，寿险公司高息股配置比例有望持续上升。（来源于华泰证券20250408《联合研究：月论高股息-配置逻辑进一步强化》）买红利，更多“聪明投资者”选择“月月评估分红”的港股红利ETF基金（513820）：高股息率：标的指数股息率同类领先，最新股息率达7.64%，居所有主流红利类指数前列。估值“比价优势”凸显：港股估值相比于A股更低，安全边际更加充分。 3、稳定可预期的高水平分红：全市场首只“每月分红评估”的港股红利类ETF，一年可最多分红12次。自2024年7月以来，已连续9月分红，每10份已累计分红0.28元。 4、行业平衡、成份股聚焦：行业分布均衡，成份股30只，聚焦优质高股息龙头。宏观环境存在不确定性和低利率背景下，跟随长期资金寻求配置线索，不妨关注“月月评估分红”的港股红利ETF基金（513820），股息收益相对确定，安全边际更充分，两融标的，玩法升级！更有联接基金（A：501305；C：501306）方便场外投资者7*24申赎、定投。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-09 09:50
格隆汇公告精选(港股)︱中信证券(06030.HK)预计一季度归母净利润同比增长32%左右
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7日耗资2000万美元回购150万股汇丰控股(00005.HK)4月7日耗资1.18亿港元回购160万股渣打集团(02888.HK)4月7日耗资1352.35万英镑回购145.27万股瑞声科技(02018.HK)4月8日耗资8771.44万港元回购260万股贝壳-W(02423.HK)4月7日耗资500万美元回购81.2万股太古股份公司A(00019.HK)4月8日耗资3436.5万港元回购53万股石药集团(01093.HK)4月8日耗资2929.4万港元回购605万股名创优品(09896.HK)4月8日耗资2242.3万港元回购76万股百胜中国(09987.HK)4月7日耗资240万美元回购5.2万股复星医药(02196.HK)4月8日耗资2406.75万元回购102.32万股A股海尔智家(06690.HK)4月8日耗资1984万元回购82万股A股中国生物制药(01177.HK)4月8日耗资1700.2万港元回购500万股快手-W(01024.HK)4月8日耗资1604万港元回购35.78万股昊海生物科技(06826.HK)4月8日耗资1527.97万元回购27.9万股A股 MONGOL MINING(00975.HK)4月8日耗资1600万港元回购327万股复星国际(00656.HK)4月8日耗资1589万港元回购410万股中国外运(00598.HK)4月8日耗资1382万元回购289.6万股A股
格隆汇04-08 23:40
中华交易服务沪深港300指数上涨1.7%，前十大权重包含小米集团-W等
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26%）、阿里巴巴-W（5.65%）、汇丰控股（3.78%）、贵州茅台（2.97%）、美团-W（2.47%）、建设银行（2.16%）、小米集团-W（1.97%）、宁德时代（1.77%）、友邦保险（1.66%）、中国平安（1.62%）。从中华交易服务沪深港300指数持仓的市场板块来看，香港证券交易所占比49.93%、上海证券交易所占比31.04%、深圳证券交易所占比19.03%。从中华交易服务沪深港300指数持仓样本的行业来看，金融占比29.00%、可选消费占比16.57%、通信服务占比13.04%、工业占比9.32%、信息技术占比8.31%、主要消费占比7.36%、医药卫生占比4.49%、原材料占比3.64%、公用事业占比3.30%、能源占比3.07%、房地产占比1.89%。跟踪中华沪深港300的公募基金包括：大成中华沪深港300C、大成中华沪深港300A。
金融界04-08 22:50
中华交易服务港股通精选100指数上涨1.39%，前十大权重包含香港交易所等
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.09%）、腾讯控股（10.78%）、汇丰控股（10.02%）、美团-W（8.13%）、小米集团-W（6.46%）、友邦保险（5.47%）、香港交易所（3.6%）、渣打集团（2.11%）、保诚（1.78%）、快手-W（1.32%）。从中华交易服务港股通精选100指数持仓的市场板块来看，香港证券交易所占比100.00%。从中华交易服务港股通精选100指数持仓样本的行业来看，可选消费占比31.00%、金融占比26.71%、通信服务占比14.38%、信息技术占比8.42%、房地产占比4.89%、公用事业占比4.53%、主要消费占比3.47%、医药卫生占比3.16%、工业占比2.94%、原材料占比0.49%。跟踪中华港股通精选100的公募基金包括：华安CES港股通精选100ETF联接A、华安CES港股通精选100ETF联接C、华安CES港股通精选100ETF。
金融界04-08 22:49
全球资本市场巨震!中国资产怎么看?中金最新分析！港股红利ETF基金(513820)爆量回调，中海油跌超12%!机构观点汇总:关税背景下聚焦这一主线
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数（港股通高股息指数）成分股全线回调，汇丰控股领跌超13%，国泰君安、中远海控、中国海洋石油等大跌超11%，东方海外国际、中国联通等均大幅回调！受海外关税冲击影响，包括中国股市在内的全球资本市场巨震。不过，中金公司指出，中国股票市场具备较多有利条件，，“中国资产重估”有望延续。资产配置角度，寻求关税“不确定性”阴影下难得的“确定性”资产，港股红利兼具“低估值”和“盈利稳定”等特点，已连续9月分红的港股红利ETF基金（513820）值得关注！【中国资产短期相比全球股市具备韧性，“中国资产重估”有望持续】中金公司表示，“对等关税”冲击下，全球贸易体系迎百年变局，全球资产价格也出现较大波动。本次加征关税虽难免对中国经济带来挑战，但中金认为相比2018年或者相比过去3年，中国股票市场具备较多有利条件，包括地缘叙事和科技叙事的变化，以及中国资产本身的估值优势，和宏观政策发力的空间。总体而言，中金认为中国股票市场中短期仍具备相对韧性，中期机会大于风险，若政策应对得当，市场风险溢价有望继续好转，“中国资产重估”仍在进行时。配置层面上，短期配置以稳为主，红利低波股票或相对占优。（来源于中金公司20250407《美国“对等关税”对中国资产影响》）【配置方向：关注红利主线，关税“不确定性”阴影下难得的“确定性”资产】方正证券表示，当前时点下建议关注红利和内需两大投资主线。其中，红利资产兼具“低估值”和“盈利稳定”两大特点，是关税“不确定性”阴影下难得的“确定性”资产：“股息率=分红率÷市盈率”，分子端高分红、持续分红的前提是盈利稳定，分母端的“低估值”则是胜率维度上的确定性。（来源于华福证券20250407《【方正总量】关税扰动下关注内需和红利》）中信建投同样表示，不确定因素增多，增配红利和内需政策板块。面对偏高关税税率，接下来中国出口或将承压，不利外需相关板块。短期不确定因素增多，市场风偏或下调，或可适当增配红利等板块。（来源于中信建投20250406《全球大类资产周观点（51）：全球资产进入关税第二阶段定价》）买红利，更多“聪明投资者”选择“月月评估分红”的港股红利ETF基金（513820）：高股息率：标的指数股息率同类领先，最新股息率达7.72%，居所有主流红利类指数前列。估值“比价优势”凸显：港股估值相比于A股更低，安全边际更加充分。 3、稳定可预期的高水平分红：全市场首只“每月分红评估”的港股红利类ETF，一年可最多分红12次。自2024年7月以来，已连续9月分红，每10份已累计分红0.28元。 4、行业平衡、成份股聚焦：行业分布均衡，成份股30只，聚焦优质高股息龙头。宏观环境存在不确定性和低利率背景下，跟随长期资金寻求配置线索，不妨关注“月月评估分红”的港股红利ETF基金（513820），股息收益相对确定，安全边际更充分，两融标的，玩法升级！更有联接基金（A：501305；C：501306）方便场外投资者7*24申赎、定投。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-07 12:20
分析：为什么特朗普的贸易战对金融业同样残酷
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的大型银行股也表现不佳。深耕亚洲市场的汇丰控股和渣打银行在特朗普与中国的对抗之间被夹在中间，股价受到重创。自周三以来，汇丰下跌了15%，渣打下跌了20%。投资银行和财富管理公司同样没有喘息机会。今年的交易和资本市场业务本就已令人失望，而银行从业者近几周开始意识到特朗普制造的现实。他那种“震慑打击式”的全面关税行动，进一步加剧了市场的悲观情绪。更多的股市下跌会迫使一些已进入后期阶段的IPO计划被中止。原计划本月在美国上市的欧洲“先买后付”贷款公司Klarna集团，如今也因美元贬值和金融科技公司估值下跌，已暂停上市计划。对于美国的财富和资产管理公司来说，眼下面临双重压力。一方面，市场下跌导致基金规模缩水，管理费随之下降，这很直接。另一方面，特朗普决心扭转的贸易逆差，其实也不可避免地影响资本流入。向美国出口商品的公司和个人会获得美元收入，而这些美元最终会投资到美国的金融资产中。如果美国减少从海外购买商品，外国人也将减少对美国债券、股票和私募基金的投资。从摩根士丹利到KKR等公司，都因为这种影响前景受挫，股价也加入下跌行列。此外，如果贸易战进一步升级——目前来看极有可能——反制措施也可能扩展到服务贸易领域。特朗普认为世界一直通过商品贸易逆差在“抢劫”美国，去年这个逆差大约为1.2万亿美元。按这个逻辑，美国那些口才出众的银行家、律师和房地产经纪人，其实也一直在从世界其他地方“抢钱”，去年美国服务贸易顺差约为3000亿美元。如果全球各地的公司出于政策原因或爱国情绪开始避开美国服务，这对美国银行业也不会是什么好消息。美国的金融公司并非孤例。全球银行股普遍大跌，特别是那些在工业贸易中高度依赖出口的欧洲国家银行，例如德国的德意志银行和意大利的裕信银行；还有那些专注于国际资本流动的银行，比如英国的巴克莱银行和法国的法国巴黎银行。欧洲银行股的一个“幸运之处”是此前已经大幅上涨，尤其是去年11月特朗普赢得大选后涨势加速。尽管德意志银行过去两天下跌了15%，但自11月4日以来仍上涨超过20%。也许市场的反应会促使特朗普反思他向全球经济投掷“集束炸弹”是否明智。周四资本市场哀鸿遍野时，特朗普发帖称：“我认为一切进展顺利——市场将要爆发了……” 对于美国及全球的金融行业从业者来说，毫无疑问，他们会想，如果这叫进展顺利，那要是进展不顺利，又该是什么样子？来源：加美财经
加美财经04-06 00:00

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