FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

裕太微：6月14日投资者关系活动记录，中国国际金融股份有限公司、大朴资产管理有限公司等多家机构参与

郑旻旼、国投瑞银基金管理有限公司马柯、汇丰晋信基金管理有限公司陈平、信达澳亚基金管理有限公司李丛文、安本私募基金管理(上海)有限公司李衍亮、紫时私募基金管理(三亚)有限公司丁帅、北京泰德圣私募基金管理有限公司徐正敏参与。具体内容如下：问：请介绍一下公司在研的 24 口交换机芯片情况答：我司在研的网通 24 口千兆以太网交换机芯片用于连接多个网络设备，并实现高速数据传输能力，这是其主要优势，预计于今年年底之前出样片。交换机和路由器之间的连接通常采用以太网协议, 通过网线进行接入。这种连接方式不仅稳定可靠，而且能够提供较大的带宽，满足网络数据传输的需求。由于采用了千兆以太网技术，24 口千兆交换机可以实现各端口每秒传输 1G 的数据速率，因此非常适用于需要大量传输数据的企业网等场景。当多个网络设备同时连接到交换机时，交换机能够根据数据包的目的地址，将数据包转发到对应的目标设备，保证了网络的高效稳定运行。这一款芯片的问世将标志着公司网通以太网交换机芯片正式从消费端步入企业网，逐步走向核心通信网络。问：比亚迪仰望 U8 豪华版 O 答：公司致力于高速有线通信芯片，目前主要涉猎高速铜线范畴。在车载领域，公司已形成车规产品线，分别是车载以太网物理层芯片、车载以太网交换机芯片、车载网关芯片以及车载高速视频传输芯片。其中，车载百兆和千兆以太网物理层芯片均已量产出货。目前公司车载以太网物理层芯片已经应用到比亚迪、德赛西威、立昇、富赛、广汽乘用车、广汽埃安、红旗、北汽、上汽通用五菱、上汽海外等上千家不同领域的客户或终端客户中，并已进入更多客户的供应商序列等待产品测试通过和出货。问：公司在业务方面的发展战略答：在业务方面，公司将在多个方面不断推进业务增长。一方面，深化国内市场，并积极开拓海外市场。在深耕国内市场，加强国内市场领先地位的同时重点拓展海外业务。当前，通过新加坡分公司将业务扩大至海外，已经取得明显的发展成果。未来，公司将通过多种方式持续加大发展海外业务，开辟海外的蓝海市场，支撑公司业务的快速发展。另一方面，扩大网通市场份额，并重点拓展车载芯片市场。公司数据通信领域的相关产品目前已经占据较为有利的市场地位，逐渐从家庭应用进入到企业应用，公司也在积极布局数据中心的相关市场。从速率上，公司网通市场产品在百兆到 2.5G 速率上均已规模量产，5G 和 10G 产品均已在研发中，不断进军新领域新应用。在车载芯片市场，公司百兆车载以太网物理层芯片已规模量产，千兆车载以太网物理层芯片已量产出货，产品质量经过了市场的检验，在赢得客户良好口碑的同时，也证明了公司孜孜不倦地追求产品质量提高的正确性和质量体系化管理的有效性。随着国内新能源汽车的蓬勃发展，对车载通信芯片的需求也在猛增。当前合作客户数量在持续增加，公司也正积极推出各种高速有线通信芯片，进一步巩固公司在国内同行业中的领先地位。裕太微（688515）主营业务：高速有线通信芯片的研发、设计和销售。裕太微2024年一季报显示，公司主营收入7253.15万元，同比上升35.81%；归母净利润-5414.67万元，同比下降101.05%；扣非净利润-6264.93万元，同比下降108.43%；负债率4.72%，投资收益547.63万元，财务费用-157.01万元，毛利率41.11%。该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为90.73。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3173.01万，融资余额减少；融券净流出20.82万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-06-18

格隆汇公告精选(港股)︱中国中车(01766.HK)3-6月签订合计约436.2亿元合同

资2.83亿港元回购508.88万股汇丰控股(00005.HK)6月14日耗资2.36亿港元回购350万股渣打集团(02888.HK)6月14日耗资726.80万英镑回购100.82万股恒生银行(00011.HK)6月17日耗资3206.1万港元回购30万股叶氏化工集团(00408.HK)拟不超3000万港元回购股份快手-W(01024.HK)6月17日耗资2166.45万港元回购42.12万股太古股份公司A(00019.HK)6月17日耗资1659万港元回购23.9万股福莱特玻璃(06865.HK)6月17日耗资1572.4万元回购68.76万股A股美高梅中国(02282.HK)6月17日耗资1040万港元回购80万股泰格医药(03347.HK)6月17日耗资1017.97万元回购19万股A股九毛九(09922.HK)6月17日耗资1000.65万港元回购229.4万股粉笔(02469.HK)6月17日耗资1009万港元回购240万股创维集团(00751.HK)6月17日耗资699.42万港元回购226万股三生制药(01530.HK)6月17日耗资605万港元回购97.1万股金山软件(03888.HK)6月17日耗资600万港元回购23.98万股上海石油化工股份(00338.HK)6月17日注销1.24亿股

格隆汇2024-06-17

格隆汇公告精选(港股)︱中国中车(01766.HK)3-6月签订合计约436.2亿元合同

资2.83亿港元回购508.88万股汇丰控股(00005.HK)6月14日耗资2.36亿港元回购350万股渣打集团(02888.HK)6月14日耗资726.80万英镑回购100.82万股恒生银行(00011.HK)6月17日耗资3206.1万港元回购30万股叶氏化工集团(00408.HK)拟不超3000万港元回购股份快手-W(01024.HK)6月17日耗资2166.45万港元回购42.12万股太古股份公司A(00019.HK)6月17日耗资1659万港元回购23.9万股福莱特玻璃(06865.HK)6月17日耗资1572.4万元回购68.76万股A股美高梅中国(02282.HK)6月17日耗资1040万港元回购80万股泰格医药(03347.HK)6月17日耗资1017.97万元回购19万股A股九毛九(09922.HK)6月17日耗资1000.65万港元回购229.4万股粉笔(02469.HK)6月17日耗资1009万港元回购240万股创维集团(00751.HK)6月17日耗资699.42万港元回购226万股三生制药(01530.HK)6月17日耗资605万港元回购97.1万股金山软件(03888.HK)6月17日耗资600万港元回购23.98万股上海石油化工股份(00338.HK)6月17日注销1.24亿股

格隆汇2024-06-17

资金疯狂流入、开户量创纪录、咨询量激增85%……中国超级富豪开始将目光转向……

希望获得更多的国际敞口、教育和保护，”汇丰银行香港财富和个人银行业务负责人Maggie Ng说，“对在中国以外管理财富的需求正在增加。” 跨境财富通项目 “跨境财富通”项目于2021年底推出，允许广东省内九个城市的居民购买香港和澳门的银行投资产品，同时允许这两个离岸中心的居民购买中国内地的投资产品。根据中国央行的数据，今年3月，内地投资者通过该项目投资香港和澳门的金额创下月度新高，达到130亿元人民币，比2月份增长近八倍。4月的流入量比上月增长70.5%，达到223亿元人民币，而4月份香港和澳门居民的北向投资仅为1400万元人民币，自项目启动以来基本保持不变。汇丰银行作为香港的主要财富管理机构，2023年在香港的新账户开户量比2019年新冠疫情前增长了三倍以上，主要是由中国内地零售财富客户推动。Ng说，这一强劲势头在今年第一季度继续，但她未透露具体细节。全球财富管理公司的高管们表示，除了利用跨境投资渠道的大众富人外，来自中国和东南亚的超级富豪也在探索他们在香港的投资选择。 “如果我们看看去年(来自潜在家族理财室客户的)咨询量，与前年相比，我们谈论的是85%的增长，”瑞银全球家庭和机构财富亚太区负责人L.H. Koh表示，其中60%以上的咨询来自主要为中国客户在香港设立家族办公室的需求，这一趋势在今年继续。现金流动尽管中国的资本管制依然严格，个人每年最多只能汇出5万美元，但今年2月“跨境财富通2.0”项目的投资上限提高到300万元人民币，促进了资金流出。中国可能对该项目下的资金流出担忧较小，因为这些投资最终需要汇回国内。香港的财富管理人士正敦促当局进一步放宽投资计划，以满足富裕客户将更多资金转移到香港的需求。香港金管局表示，将继续适时探索进一步的优化措施，考虑到业界的反馈。为抓住这一势头，香港的一些银行已经开始提供年利率高达10%的短期定期存款，而内地银行的利率约为2%。除了银行，香港的保险公司自2023年初解除疫情防控以来，也看到内地客户需求激增。花旗银行香港及大湾区私人银行业务主管Horace Yep表示，由于内地中国客户的需求，2023年该行在香港的新账户开户量创下纪录，今年的势头依然强劲。这一需求激增的背景是中国内地投资者面临在国内存放现金的选择有限，因为长期债券的收益率已降至历史最低点。中国货币徘徊在2008年以来的最低水平，股票和房地产回报大幅下滑。 “许多内地人现在都坐拥现金，”Wang女士说，51岁的她是深圳一家互联网公司的老板，在去年年底一家主要影子银行倒闭后，她在国内对不透明投资产品的押注变得糟糕。她说，自那以后，她将资金存放在内地的活期账户中，正在研究“跨境财富通”项目。

风起2024-06-17

会员

金龙鱼：6月13日进行路演，ABCI、Zhongou Rabbit等多家机构参与

a Growth Fund、华兴资本、汇丰晋信基金、汇华理财、混沌投资、积深资产、嘉世私募、景顺长城基金、景熙资产、利檀投资、领骥资产、Manulife Asset、留仁资产、鹏华基金、平安证券、瀑布资产、前海承势资本、青沣资产、沙钢投资、尚诚资产、申万宏源证券、泰康资产、Pinpoint Asset、天猊投资、天治基金、同犇投资、外贸信托、万丰资产、西部利得基金、西藏瑞华资本、兴业银行、幸福人寿、循远资产、Point72、野村东方国际证券、颐和久富投资、永禧投资、元兹投资、长盛基金、中国人保资产、中海基金、中金公司、中金银海、中略投资、Polunin Capital、中泰国际资产、中银国际证券、中邮创业基金、紫金矿业集团资本、Sumitomo Mitsui AM-Clients Funds、Willing Capital参与。具体内容如下：问：多年来，市场不断涌现新的粮油品牌与产品，公司如何应对市场竞争？答：公司从上世纪九十年代开始推出包装油产品，是食用油包装化和品牌化的开拓者，所以大家对于市场上的领军品牌，会有更深刻的印象。随着行业的成长性与机会被大家发现，市场的参与者也逐渐增加，这符合商业发展规律。我们认为在品质、品牌、成本等方面的良性竞争，能够促进行业整体发展。公司在行业竞争中拥有众多优势。首先是企业群的生意模式。公司通常在一个选址中布局多个工厂，一个工厂的产成品是另一个工厂的原材料，这样可以降低物流、仓储、设施、管理等运营成本，在成本节约方面显著优于行业内其他单体工厂。目前，我们拥有 79个企业群，其中约一半是综合性的企业群模式。第二个是我们拥有多元化的销售渠道。对 C 端客户，我们进入了各大超市、电商平台等。对 B 端客户，我们与众多餐饮渠道和食品工业渠道客户已经建立良好且稳定的合作关系。这些渠道能够很好的承载我们丰富的厨房食品产品。在饲料原料板块，我们也与许多大型饲料厂建立了不错的业务往来。第三个是我们的研发优势。我们建立了领先的研发中心，聘请很多研发人员，深耕农产品与食品领域各方面的研究，近年来推出了MLCT油、发酵空心挂面、发酵豆粕、六步鲜大米等众多产品。第四个是循环经济的加工方式。以水稻为例，公司将水稻加工成品牌大米，将副产品稻壳用来发电，并从稻壳灰中提取白炭黑、活性炭等高附加值产品，同时，副产品米糠被用来榨取高营养价值的米糠油和米糠粕，做到“吃干榨尽”。这样的模式也同样也应用于我们的大豆和玉米的加工中，能够有效提升产品和产业链价值。这个业务模式需要建立在足够的生产规模之上，才能发挥优势。第五个是品牌优势。公司建立了覆盖高端、中端、大众的综合品牌矩阵，包括金龙鱼、胡姬花、外婆乡、欧丽薇兰等，每个品牌的定位与受众不同，从而应对激烈的市场竞争。除此之外，我们十分重视供应链管理，从采购到销售，在生产运营的每一个环节，寻找能够降低成本的机会点，从而用最低的成本生产品质最好的产品，来应对市场竞争。我们十分看好中国食品行业的长远发展，公司这几年一直保持较高的投资规模，不断拓展新的相关产业，新项目可能会影响公司的短期效益，但是这有助于增强公司整体的竞争力。问：公司毛利率逐年下降，未来毛利率是否会回升？答：近几年，受原材料价格波动、消费需求、市场竞争等因素的影响，公司的毛利率有所下降。今年一季度，加上不符合套期会计的期货损益后，毛利率大约为 6%至 7%左右。对于 C 端产品，我们预计未来消费者对更健康、更有营养的产品需求会增加，所以持续调整现有业务的产品结构，提升产品的高端化水平。对于 B端产品，一方面，B端产品价格与行情的关系更加紧密，所以毛利率水平会和头寸的把握以及套保的操作有关联，另一方面与市场竞争有关，以食用油为例，餐饮渠道的竞争格局仍在发展期，各个厂家还在占领市场的阶段，所以目前更加看重各自的规模与成长能力，待未来发展到一定阶段后，大家可能会开始注重毛利率和利润的提升。同时公司在不断地向下游业务发展，这些新业务的毛利率水平相对更高。所以我们相信公司未来的毛利率会有提升。问：公司 ROIC 水平较低，但这几年仍保持较高的资本开支水平，公司如何看待这个？答：由于公司还在不断发展，新项目筹建需要这些战略投入，且项目建成投产之初有一段爬坡期，这会对报率产生影响。问：公司作为必选消费品，近期是否感受到消费下降的压力？答：今年春节前夕消费增长明显，节后消费偏淡，这是正常现象。四月消费出现萎缩现象，五月略有恢复，六月受 618 和端午节的影响，出现消费小高峰。今年到目前为止，经销商和终端门店的囤货意愿不强，持观望心态，市场整体消费偏弱。问：公司是否会因此而降低全年经营目标？答：由于目前只过完了 5 个月，以当前的经营情况来判断全年的经营偏差还为时尚早。更重要的是，粮油产品是必需消费品，人口决定了整体消费量是既定的，只不过消费者的需求可能会在不同结构的产品之间转换，我们有丰富的产品矩阵来满足各类消费者的需求，能够更从容地应对市场变化。另外，我们在全国布局工厂，对于市场变化的反应速度更快，这也是我们的优势。问：公司如何看待线下商场关店潮和消费不景气？答：一些超市和卖场关闭受到两方面因素的影响，一个是电商替代，中国有最发达且最丰富的电商业态，而电商行业在过去高速发展的阶段，采用补贴的方式，使消费者以低于实体店的价格，足不出户买到同样的产品，这影响了线下实体店的销售。另一方面与当前消费需求有关，在大家对未来预期信心不足的情况下，商家持观望心态，更为谨慎，从而做出关店决策。对于消费不景气的现象，我们会以需求为导向，提供更多物美价优的产品。同时，也会通过加强运营管理、降本增效、产品创新等方式提升自己的竞争力来应对挑战。问：公司认为未来哪些业务能够帮助升营收和利润水平？答：我们在食用油行业的占比已经较高，接下来会持续进行产品结构的调整，这对营收和利润都有促进作用。而我们在米、面行业的市占率还很低，公司在米、面及其相关下游产品领域仍然具有广阔的发展空间，随着行业集中度增加，我们盈利能力会进一步提升。长远来看，我们正在发展的下游产品，包括调味品、央厨、玉米深加工等，也会对我们的盈利带来帮助。金龙鱼（300999）主营业务：主营业务是厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售。金龙鱼2024年一季报显示，公司主营收入572.74亿元，同比下降6.17%；归母净利润8.82亿元，同比上升3.3%；扣非净利润2.44亿元，同比上升1.34%；负债率57.22%，投资收益5.78亿元，财务费用-18.7万元，毛利率5.13%。该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为39.86。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1108.29万，融资余额增加；融券净流出853.06万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-06-17

二手房价格创纪录下跌、新房创近10年最大降幅！中国强有力刺激还不够？

宽购房限制。包括Jing Liu在内的汇丰控股经济学家预测会有更多措施来减少库存。根据高盛集团经济学家闪辉的说法，如果房地产市场在未来几个月没有进一步改善，政府尤其有可能出台新措施。这些信息显示，尽管中国政府采取了一系列措施来刺激房地产市场，但目前的市场表现仍未见显著改善，未来可能会有更多政策出台以稳定市场。

风起2024-06-17

【直击亚市】小心法国突发选举“黑天鹅”！中国又有新数据出炉，本周美联储大佬齐亮相

l Chan预计购屋限制将进一步放宽。汇丰经济学家Jing Liu预计，北京将采取更多措施清理库存。高盛集团首席中国经济学家闪辉表示，如果未来几个月房地产市场没有进一步改善，当局可能将采取新措施。美联储官员讲话来袭在美联储削减今年美国货币宽松预期后，从英国到澳大利亚的政策制定者本周可能会表明，他们仍不认为通胀已经充分缓解到可以开始降低借贷成本。包括印尼和巴西在内的新兴市场政策制定者也可能会抵制降息预期。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)在周末表示，美联储可以慢慢来，观察即将发布的数据，再决定是否开始降息，这与克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)的观点一致——她仍认为通胀风险偏向上行。周五，消费者信心指数跌至7个月来的最低点，美国股市勉强回升。标准普尔500指数小幅下跌，工业股领跌。科技股表现较好，Adobe公司因前景强劲上涨15%。欧洲Stoxx 600指数下跌1%，法国CAC 40指数上周延续跌势，跌幅超过6%，为2022年3月以来最大。本周，交易员还将关注欧洲和英国的通胀数据，以帮助微调全球货币政策前景。同时，达拉斯联储行长洛根(Lorie Logan)、芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)和美联储理事库格勒(Adriana Kugler)等美联储官员将发表讲话。在大宗商品方面，油价在经历自4月初以来最大单周涨幅后回落。

云涌2024-06-17

业绩差、收费高基金透视：汇丰晋信产品前5月跌10%

数公募基金响应政策号召降费让利投资者。汇丰晋信基金、摩根基金等旗下部分产品年内大幅亏损，仍收取1.5%或更高的管理费，合理性值得商榷。根据新华财经和面包财经研究员的不完全统计，截至2024年5月31日(下同)，全市场公募产品中（初始基金口径，下同），主要有18只产品前5月亏损超过10%，收取1.5%或以上的管理费。按照基金公司划分，前述18只产品来自于7家机构，其中9只产品来自汇丰晋信基金，3只产品来自摩根基金。随着公募基金降费已成趋势，汇丰晋信基金、摩根基金等机构是否应该主动降低费率，让利持有人？ 18只产品前5月净值跌逾10%，收取1.5%或更高管理费根据不完全统计，截至2024年5月31日（下同），共有18只公募产品年内亏损超过10%，收取1.5%或更高的管理费。其中，万家全球成长一年持有期混合(QDII)A年内净值下跌20.15%，表现垫底。该基金是一只成立于2021年9月的国际（QDII）混合型基金，目前的管理费率为每年1.8%、托管费率为每年0.3%。图1：万家全球成长一年持有期混合(QDII)A净值走势从长期业绩表现来看，万家全球成长一年持有期混合(QDII)A、汇丰晋信医疗先锋混合A、汇丰晋信研究精选混合自成立以来分别累计亏损57.42%、48.31%、43.29%，投资者面临大幅亏损。按照基金公司划分，上述18只产品来自于7家机构。其中9只产品来自汇丰晋信基金，占比50%；3只产品来自摩根基金，占比16.66%。汇丰晋信基金：9只产品入榜，“研究精选”累亏超40% 汇丰晋信基金共有9只产品进入“业绩差、收费高基金”榜单，入榜产品数量居首。图2：汇丰晋信基金旗下前5月亏损超10%，收取1.5%管理费产品汇丰晋信研究精选混*立于2022年1月21日，系汇丰晋信基金旗下一只偏股混合型基金，基金经理为陆彬，最新报告期规模约19.67亿元。截至2024年5月31日，该基金单位净值年内下跌15%，大幅跑输业绩基准，同类排名靠后。成立以来净值累计下跌43.29%。 2024年一季度数据显示，汇丰晋信研究精选混合自基金合同生效起至一季度末，净值累计下跌43.12%，跑输业绩比较基准22.07个百分点。图3：汇丰晋信研究精选混合业绩表现基金经理在2024年一季报中表示，汇丰晋信研究精选混合基金致力于从中长期隐含回报率的角度自下而上地挖掘分布在不同行业的优质标的。当前本基金的行业分布相对均衡，并密切跟踪行业和公司的基本面和估值变化进行适时调整。当前研究精选基金主要分布在新能源车产业链、互联网、医药等板块。摩根基金：3只产品入榜，次新基仍收1.5%管理费摩根士丹利基金旗下有3只产品进入榜单。摩根动力精选混合A前5月净值下跌18.42%，在所有18只基金中表现靠后。图4：摩根基金旗下前5月亏损超10%，收取1.5%管理费产品其他产品中，摩根世代趋势混合发起式A、摩根中国生物医药混合(QDII)A前5月净值分别下跌13.72%、11.71%。 2023年7月，证监会发布公募基金行业“费率改革方案”，呼吁降费让利投资者。 2023年8月，摩根基金新发产品摩根世代趋势混合发起式A，管理费仍为行业较高的1.5%。从长期业绩来看，该产品成立以来累计收益率为-18.77%，同类排名靠后。近日，国务院《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》指出，全面加强基金公司投研能力建设，丰富公募基金可投资产类别和投资组合，从规模导向向投资者回报导向转变。稳步降低公募基金行业综合费率，研究规范基金经理薪酬制度。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经2024-06-17

中际旭创：6月16日接受机构调研，国信证券、中信证券等多家机构参与

金、信达澳亚基金、中银基金、新华基金、汇丰晋信基金、国泰君安证券、招商基金、泰达宏利基金、平安基金、睿远基金、中信保诚基金、鹏华基金、博时基金、宝盈基金、东吴基金、易方达基金、海通证券、东方阿尔法基金、汇添富基金、万家基金、国泰基金、淡水泉 SprinGCapiTal、北京源乐晟资、上海聚鸣投资、广发证券资管、泰康资管、泰康养老保险、兴业证券、平安资管、英大保险资管、中国人寿、新华人寿保险、大家资管、美银证券、野村证券、华夏久盈、深圳展博投资、开源证券、东兴证券参与。具体内容如下：问：800G 光模块的需求增量加大后，会不会反而限制和影响了 6T 光模块的需求和上量？答：根据从客户方面的了解，预计 800G 光模块在 2025 年将主要满足 I 推理或训推一体方面的需求；1.6T 光模块主要用于满足部分先进 I 大模型的持续深化训练，所以这两种光模块在 2025 年期间分属于不同的 I 数据中心应用场景、不同的交换机网络架构和功能，不会形成相互冲击影响。问：800G 需求量超预期增长，会不会是因为客户担心光模块供应不足而存在 over booking 的情形？答：根据对行业的了解，客户提出明年 800G 需求指引是客观真实的。目前 I 大模型和 I 数据网络硬件方面的投资仍在持续，符合客户 2025 年资本开支趋势和指引，同时 2025 年较大规模的 800G 光模块需求也能够与目前 51.2Tb/s 交换机芯片的预订量等产业链信息相互交叉印证。问：800G 需求这么大，会不会造成 2025 年芯片等原材料供应紧张？答：在 2024 年的确看到光芯片供应不同层度的紧张，原因是 2023 年下半年到 2024 年的 800G 和 400G 光模块需求迅速增长，导致上游原材料厂商的产能准备不足，无法满足较快增长的光芯片需求；但目前下游客户已将 800G的需求指引情况下达，公司会将光芯片、电芯片以及一些无源器件的需求反馈给上游供应商，提前规划和锁定产能，预计能够保证未来 800G 上量的需求。问：公司明年 800G份额有变化么？800G的 LPO的进展和 6T相比会不会慢一些？答：公司有望继续保持今年的市场份额，并争取再增加。目前尝试在 800G 网络上使用 LPO方案的客户不多，大多数客户会考虑用带 DSP 芯片的传统 EML方案或接受硅光方案。问：关于产能方面，6T 的产能是否能满足明年放量的需求？在 6T 和 800G 快速上量的同时，上游的 200G 或者和 100G 的芯片供应是否有瓶颈？答：会根据客户指引和订单情况提前规划 1.6T 产能，预计能适应明年的 1.6T规模上量需求。公司也会提前和上游芯片厂商规划明年的原材料整体需求并提前采购。问：800G 新增的云厂商需求主要是多模还是单模？硅光的出货比例是否在明年会增加？答：新增的 800G 主要用于构建以太网数据中心，基本都以 800G 单模为主。会给客户提供传统 EML 方案和硅光方案。预计明年硅光模块的出货比例将会提升。硅光具有一定的性价比优势。问：6T的需求有变化么，明年有指引么？6T的量产出货的节奏大概怎样？答：1.6T 的产品需求指引目前没有变化，还是跟前期交流的情况一致。预计 1.6T会在今年 Q4左右开始出货。问：明年的需求不错的话，下游客户可能追加订单，产能会不会紧张？且上游供应不足的话，硅光的产能是否会补充上去？答：产能扩建的速度比较快，因此产能方面不会有上量的瓶颈。但由于上游原材料里的光芯片和电芯片的生产与交期相对较长，如果明年需求不提前规划好，可能会对供给产生影响。至于硅光模块上量，相对传统方案会是一个较好的替代和补充，CW的上量也会缓解对 EML的依赖。 Q9明年 800G 的供应格局会有变化么？目前没有看到重点客户这里 800G 供应格局有明显变化，也没看到新增供应商的出现。问：前面到明年 800G 新增需求主要来自于以太网硬件的成熟和推理需求的快速增长，两个需求严格来讲是对应的么？推理一定要用以太网么？答：0没有规定说推理一定要用以太网架构，其他形态的交换机网络也可以用于推理，但以太网交换机的性价比优势或许更为突出，因此目前一些客户选择的方案就是 51.2Tb/s 的交换机芯片+以太网交换机+ 800G光模块用于满足推理或训推一体的需求。三、会议结束。交流过程中，公司参会人员严格遵守有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。以上会议纪要内容不代表公司的盈利预测和业绩指引，请投资者注意投资风险并谨慎投资。中际旭创（300308）主营业务：高端光通信收发模块以及光器件的研发、生产及销售。中际旭创2024年一季报显示，公司主营收入48.43亿元，同比上升163.59%；归母净利润10.09亿元，同比上升303.84%；扣非净利润9.9亿元，同比上升325.73%；负债率25.45%，投资收益330.74万元，财务费用-2547.62万元，毛利率32.76%。该股最近90天内共有32家机构给出评级，买入评级29家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为161.77。以下是详细的盈利预测信息：以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-06-17

汇丰分析师称，我们正处于供应链中断的“新时代”

“我实际上会说我们正处于一个新时代，”汇丰美洲全球贸易解决方案主管玛丽莎·亚当斯（Marissa Adams）在接受视频采访时表示。“我认为（从前的）常态不会再有了。我认为公司现在面临的供应链中断是新常态。” 供应链中断一直是全球贸易的一部分，甚至可以追溯到连接欧洲、中东和亚洲贸易路线的丝绸之路。然而，当前市场中的公司更容易受到意外全球事件的影响，这影响了他们有效交易的能力。根据汇丰银行的一份新报告，今年有几个因素给全球供应链带来压力。产品和全球供应链比以往任何时候都更加复杂，供应商必须在通胀环境中获得融资。某些地理区域的特殊问题也导致船舶改变航线，例如红海的袭击和影响巴拿马运河的干旱。在全球范围内，今年有超过四分之一的世界人口将参加投票。 “可以肯定的是，贸易仍然是竞选活动中的热门话题，”亚当斯说，并补充道，“其中一些原因是保护主义、民族主义和其他焦点。” 供应链的整体视角据亚当斯称，COVID-19 疫情给暴露于地缘政治事件和其他脆弱性的公司敲响了警钟。亚当斯说，以前，公司建立供应链主要是为了降低成本和提高利润。 “我们已经从一个商品‘及时到达’的世界转变为现在人们‘以防万一’的世界，”亚当斯说，“这确实改变了许多公司的资产负债表。” 随着企业开始将业务转移到离本土更近的地方，从而增加安全保障，并努力降低供应和运输成本，供应链战略也随之演变，以应对这些新挑战。 “企业可以考虑的事情是，首先……真正深入地研究他们的供应链，”亚当斯说。“他们在哪里看到风险？他们是否专注于某些供应商，或者哪些国家可能存在更多风险？” 在拜登政府最近提高关税的情况下，亚当斯还就如何管理与中国商业部门的关系提供了指导，他指出，企业应该全面看待潜在风险，而不是逐个国家地看待。 “供应链很复杂，即使是在美国生产的产品，也有许多不同的零部件是在亚洲、欧洲和世界其他市场生产的，”亚当斯说。“我们试图与客户讨论的是全面看待风险。不要只看一类产品。你在某个国家与另一个国家是否存在地缘政治风险？其他国家的运输方面是否存在风险？” 当被问及供应链问题如何影响投资者的投资组合时，亚当斯指出了投资者应该注意的三个迹象。首先，她说，要关注高层领导的战略。首席财务官是否经常谈论供应链的弹性？他们是否同时关注风险和成本？第二，公司在关键行业和市场的集中度如何？例如，许多半导体生产都位于东亚地区，但许多公司正试图将这些业务转移到美国，这需要时间。最后，亚当斯指出，投资者应该评估一家公司对基础设施的投资，以及该公司是否以多元化的方式投资其供应链，以避免不必要的风险。

金融界2024-06-17

24小时热点