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加元将迎来高光时刻，历史数据揭示4月强劲季节性外汇动态

展望# #外汇技术分析# 4月是全球外汇市场一个有趣的月份，因为其强劲且通常可预测的结果。对于英镑来说，季节性尤为明显，英镑往往会在这个时候对美元和欧元走强，这得益于英国在这个时候的股息支付动态。但是加元也是另一个显示强劲季节性动态的货币。 Forex.com的全球研究主管马修·韦勒（Matthew Weller）表示：“回顾自1971年以来的数据，4月份对于美元/加元来说是迄今为止最熊市的月份。” 据韦勒称，加元在这段时间内平均上涨超过0.5%。韦勒表示：“截至目前，美元/加元正在测试去年11月以来的最高水平，接近1.3600美元，因此将看到该阻力水平是否会在接下来的一个月内限制汇率的上涨。” （图片来源：Forex.com）在外汇市场的其他地方，澳大利亚元是另一对货币对，今年迄今为止正在密切跟踪其长期季节性。韦勒表示：“该货币对在1月和2月均下跌，截至目前，预计3月份的结算将保持大致不变。在此背景下，自1971年以来，4月份一直是澳元/美元最为看涨的第二个月，平均回报率为0.38%。” （图片来源：Forex.com）英镑/美元在4月份通常表现出其历史上任何一个月份最强劲的看涨表现，自1971年以来平均回报率超过0.6%。韦勒表示：“在今年头三个月中，英镑/美元一直严格遵循其历史季节性走势，1月和2月亏损，3月末预计将结束在大致平稳的水平上，因此这将是下个月需要密切关注的货币对。” （图片来源：Forex.com）分析师指出，“新的月份的开始标志着审视外汇市场在1971年以来50多年来影响外汇市场的季节性模式的好机会，从而开启了现代外汇市场。” 分析师警告说，这些季节性倾向仅是历史平均值，任何单独的月份或年份可能会有所不同，因此重要的是要结合其他形式的分析来构建一个长期成功的交易策略。

佳华1682024-03-28

“强日元”预期缘何落空？答案可能不在日本

易中，投资者从金融机构借入日元，并在外汇市场中卖出，同时买入高利率货币，从中赚取利率差。一旦这一交易被大多数市场参与者追捧，外汇市场就会出现日元被抛售的局面，最终导致日元不断贬值。从历史上看，这些所谓的套利交易在美国和全球经济健康增长、宏观经济平静、汇率波动较小的时期效果最好。 2024年初，经济学家和分析师对全球宏观前景感到十分担忧。这种共识思维可能转化为一种信念，即2024年不利于套利交易，因为经济增长将放缓，不确定性增加。对使用融资货币的兴趣降低，反过来促使预测者倾向于相信日元将走强的观点。然而，目前几乎没有证据表明全球地缘政治风险对经济增长或市场造成重大压力。毫不奇怪，日元套利交易仍然很受欢迎。数据显示，今年迄今不仅是日元兑美元汇率下跌，且日元兑其他发达市场货币也在贬值。也许分析师对今年日元走势的预测仍将是正确的，转折点只是被推迟了。不过，最有可能的是，对日元走势的预测正确与否并不取决于日本，而取决于美国和全球投资者的情绪。

金融界2024-03-28

干预行动已经迫在眉睫？日元的“底线捍卫战”或将打响

本当局早些时候承诺将采取适当措施应对外汇市场的过度波动，并称近期日元走势背后存在投机性行动。虽然这些口头警告并不是一些人所期待的更为激进的反应，但也表明官员们正变得越来越谨慎。关于日本当局干预汇市的时机，以下是策略师和投资者的看法。 Monex Europe外汇策略师Nick Rees指出，“今天（周三）上午日本官员的言论似乎是为捍卫152这一关键心理关口而做出的又一次尝试，今天晚些时候美联储理事沃勒的讲话可能让该关口告急。他解释道，值得注意的是，沃勒是过去6个月FOMC核心政策的最佳晴雨表，因此，如果他的语气比鲍威尔更为谨慎，这将证实市场最担心的一点，即美联储将在更长时间内维持高位，这有可能导致美元兑日元今晚突破152，然后升至155。” 鉴于此，Rees认为，日本紧急召开三方会议和随后的评论对市场来说是一次明显的警告，以阻止投资者推高日元，即使沃勒确实倾向于鹰派。尽管如此，Rees仍认为，美元兑日元只有在基本面的最终支撑下才能不冲破152这一阻力位，而如果美联储最终打算在更长时间内维持高利率，那么152点势将被突破。 Union Bancaire Privee的外汇策略全球主管Peter Kinsella表示，“美元兑日元升至152显然让一些日本官员感到不安。现在距离美联储的夏季降息还有很长时间，这意味着财务省很可能在此期间积极行动，我预计干预措施会尽早实施。” Banco Bilbao Vizcaya Argentaria的是G10外汇策略主管Roberto Cobo Garcia预计，如果美元兑日元突破152，日本财务省将考虑进行干预，尽管去年11月初该货币对接近152时并未引发干预。“尤其是如果这种情况与波动性加剧同时发生，或被当局解读为投机行为，那么他们更有可能采取行动，正如他们在本周初所评论的那样。” 他还指出，日本央行上周自2007年以来首次加息，是因为他们担心通胀形势，而当日元疲软威胁到价格稳定，这将成为推动力之一。布朗兄弟哈里曼公司的全球市场战略主管Win Thin指出，“周三的紧急会议不仅只是发出口头警告，而且远远没有达到可能采取实际行动的程度。因此，我们预计市场将继续考验他们捍卫日元的决心。” 苏黎世保险首席市场策略师Guy Miller认为，“从技术角度来看，152左右似乎确实是底线。这表明，这是日本当局开始对日元感到不安的水平。”他说，“我会准备买入日元。但我耐心等待转折的发生。我们需要看到美元兑日元回落至148左右，也就是说需要打破一些移动平均线。一旦我们看到转折，我会更放心地买入日元。” 杰富瑞的外汇全球主管Brad Bechtel表示，“我认为不需要担心日本当局干预汇市，因为日元没有出现大幅波动。如果美元兑日元在很短的时间内突破152点，然后升至155点，那么当局可能就会抓住机会，但如果该货币对只是在上下波动并缓慢上涨，那就没什么可担心的了。”

金融界2024-03-28

瑞士央行副行长：瑞士央行对瑞郎汇率没有设定目标

行长表示，密切关注汇率并在必要时干预外汇市场；瑞士央行对瑞郎汇率没有设定目标。

金融界2024-03-28

【汇市日报】通胀数据公布前美元/加元测试年度最高水平加元/人民币寻求新的突破点

周三（3月27日）在本周晚些时候公布GDP和PCE通胀数据之前，交易员们都在观望，美元结束了本周的连跌并收复失地。受加拿大央行官员言论和原油价格疲软拖累，加元复苏希望受阻，美元/加元汇率正在测试本年度最高水平。加元/人民币继续在5.30区域上方寻求新的突破点。

慧宣鑫语2024-03-28

日元兑美元跌至1990年来最低水平干预风险上升

5日元。日本负责外汇事务的官员本周针对汇市投机行为发出了几个月来最严厉的警告。财务省负责国际事务的副大臣神田真人周一对记者表示，日元当前的贬值与基本面不符。“我们将针对汇率过度波动采取适当行动，不排除任何选项。” 投资人预计，即使在日本央行结束全球最后一个负利率之后，日本与其他已开发经济体（尤其是美国）之间的利差仍将居高不下。随着投资者青睐其他地方的高收益货币，这不利日元。日本央行行长植田和男强调，目前仍将维持宽松政策不变，这使外界焦点重新回到日本和美国政策利率之间巨大差距上。日本央行3月19日做出具有里程碑意义的决定后，47位受访分析师中有62%预计，日本央行将在10月底前再次加息，但对于下一步行动的具体时间，受访者看法存在分歧。日本在2022年三度进场干预，在9月和10月动用超过9万亿日元（593亿美元）以提振日元。第一次干预是在日元远强于当前水准时发生的。

金融界2024-03-27

【3月27日美盘前策略展望】外汇，黄金，原油最新操作建议分享，直播回放-本周汇市展望

涛哥盘中策略2024-03-27

央行都坐不住了、日元上蹿下跳！小心市场巨大风险：事关320亿美元

点反弹，因市场猜测日本官员可能准备干预汇市以支撑日元。由于交易员为季度末的再平衡做准备，股市在当前水平徘徊，美元则基本持稳，本周因假期而缩短，美国将公布关键通胀数据。日元破位引发干预警告日本财务省、日本央行和金融厅的官员举行了自去年5月底以来的首次三方会议，讨论市场问题。日本外汇事务最高官员神田真人(Masato Kanda)在会谈结束后发表讲话，承诺将采取适当措施防止过度波动。他说，他认为日元暴跌背后有投机行为。伦敦早盘，日元升值约0.2%。今年以来，日元兑美元汇率已经下跌7%以上，兑美元汇率一度跌至151.975日元，引发日本财务大臣立即发出“果断行动”的警告。他上次使用这个词是在2022年底，当时货币当局正在干预购买日元。尽管日本央行上周进行17年来的首次加息，但日元一直在下滑，因为交易员预计，美联储将非常缓慢地收紧货币政策，并可能推迟外界期待已久的宽松政策。日本央行董事会成员Naoki Tamura周三强化了有关进一步收紧政策的鸽派前景，称央行应“缓慢但稳步地走向政策正常化”。 “日本央行将按下干预汇市的扳机，”法国农业信贷银行驻新加坡高级外汇策略师David Forrester表示。苏黎世保险集团首席市场策略师Guy Miller表示：“如果有任何形式的干预，只有在走势已经开始转向的情况下，才会产生重大而持久的影响。” 他说：“多年来，我们看到许多国家都进行了干预，但通常情况下，虽然干预在短期内可以奏效，但你需要看到货币本身从根本上改变方向，然后政策干预才可能会加强或加剧这种变化。” 警惕月末资金巨震日经指数收盘上涨0.9%，不过其他地区的股票交易较为低迷。摩根士丹利资本国际全球指数当天持平。股市方面，欧洲斯托克600指数小幅下跌0.1%。股价涨幅最大的个股中，服装零售商Hennes & Mauritz股价上涨14%，该公司公布利润超过预期，得益于削减成本，荷兰支付处理公司Adyen NV的评级上调，提振了该公司的股票评级。标准普尔500指数期货合约小幅走高。在美国盘前交易中，默沙东公司的药物Winrevair获得美国批准后股价上涨。特朗普社媒公司Trump Media & Technology的股价在上市后有望继续上涨。 IG策略师Tony Sycamore表示：“这是一种震荡、没有方向的交易，而且有充分理由：我们已经到了本季度再平衡资金流入影响市场的时候。” 他补充说，另一个原因是两个关键事件——美联储最受欢迎的通胀指标的发布和美联储主席杰罗姆·鲍威尔的公开评论——将在周五发生，当时大多数市场因假期休市。 Sycamore表示，通胀数据“没有达到预期的效果”，如果数据过热，“美联储一直在谈论的崎岖之路突然开始看起来更像是一段长途跋涉”。高盛集团称，随着股市即将迎来又一个强劲的季度，养老基金可能会出售约320亿美元的股票，以重新平衡其头寸。尽管华尔街对养老金流动的预测差异很大，但在复活节前后成交量清淡时，这可能会给市场带来额外压力。标准普尔500指数自去年10月底以来飙升约26%，交易员们表示担心仓位过度，股市更容易受到短期获利了结的影响。欧元区数据显示经济信心有所改善，支持该地区有望很快走出近期疲软的预期。股市今年开局强劲，主要股指均创下历史新高。标准普尔500指数将连续第五个月上涨，而日本日经225指数收盘时距离历史高点仅一步之遥。总部位于巴黎的资产管理公司Group Richelieu首席投资官Alexandre Hezez表示：“在等待美国最新通胀数据的这一周，我们应该按动不动。” 在周二标售670亿美元五年期公债后，美债从当日低点反弹后持稳。交易员们正试图判断，美联储、欧洲央行还是英国央行，哪一家大型央行将在今年率先降息。与此同时，瑞典央行(Riksbank)维持利率不变，但暗示可能在5月或6月开始放松货币政策。衡量美元兑日圆等其他六种货币汇率的美元指数上涨0.1%，至104.39，略低于上周五触及的五周高点104.49。而离岸人民币走弱。在一份行业报告指出美国库存大幅增加后，油价延续跌势，在本季度结束前，更广泛的市场表现出疲软的基调。金价稳定在历史高点附近，日内再度试探2200阻力位，继上周飙升至创纪录的2,222.39美元后，金价继续寻找短期底部。

厉害啦2024-03-27

借了日元的风！黄金短线拉升再度试探2200 ETF持仓释放重大信号

22年在日元跌至151.94水平时干预汇市。日本财务大臣铃木俊一(Shunichi Suzuki)周三使用那次干预之前的措辞，警告日本将采取“果断措施”，防止汇率过度波动。财务省周三表示，将在周三稍晚与日本央行和金融厅举行会谈，之后将向记者介绍情况。该声明略微提振了日元。受美国和日本债券收益率之差不断扩大的影响，日元今年已下跌逾7%。日本央行上周小幅加息并没有改变这一状况。 “市场对152水平非常敏感，”澳大利亚国民银行策略师Rodrigo Catril表示，“如果我们要突破这一水平，那么最近的历史表明，干预的可能性要大得多。” 与此同时，面对强劲的经济数据和央行官员的沉默，投资者降低了对大幅降息的预期，美元有望实现季度上涨。盯紧PCE 本周市场主要关注将于耶稣受难日公布的美国核心通胀数据，不过周三公布的美国耐用品订单跳升超过预期，在一定程度上提振美元。今年以来，金价已累计上涨逾5%，上周更是创下历史新高，原因是市场对美联储宽松政策的押注增加、避险需求持续存在以及地缘政治紧张局势下央行购买黄金。 “在当前地缘政治和央行可能放松政策的背景下，很难对金价做出过度看跌的判断，”City Index高级分析师Matt Simpson表示。美联储上周将基金利率维持在5.25%-5.5%之间，并维持到2024年底降息三次的预期。芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)周一表示，他在美联储政策会议上预计今年将降息三次。投资者现在期待周五公布的美国核心个人消费支出物价指数，以判断美联储可能何时开始降息。根据芝加哥商品交易所集团的美联储观察工具，交易员预计美联储将在6月份开始降息的可能性为72%。较低的利率降低了持有黄金的机会成本。全球最大的黄金支持的交易所交易基金——SPDR Gold Trust说，其持有量周二下降0.62%，至830.15吨。摩根大通在一份报告中称：“与受支撑但更多的横盘走势相一致的是，未平仓合约数据显示，3月初流入黄金的大部分资金迄今为止都停滞不前。”

会员

厉害啦2024-03-27

中行北京市分行：2024年3月26日汇市日评

市场摘要昨日外汇市场中，美元指数小幅下跌，开于104.4226，收报在104.2268，跌幅约为0.20%；欧元兑美元上涨0.27%，报1.0837；英镑兑美元开于1.2599，收报在1.2635，涨幅约为0.28%；美元兑瑞典克朗开于10.5711，收报在10.5787，涨幅约为0.12%。美元指数美元指数本周小幅回落，开于104.4226，最低触及104.1430，最高触及104.4780。经济数据方面，上周公布的美国3月制造业PMI数据录得52.5，创下近21个月以来的新高，服务业PMI小幅下滑至51.7，不及市场预期，综合PMI录得52.2，符合预期。总体而言，虽然服务业活动增长有所放缓，但制造业活动进一步扩张，可能使得今年第一季度美国经济继续保持稳步增长。货币政策方面，美联储在3月的议息会议上维持利率不变，点阵图显示的利率政策路径基本符合市场预期，但较上次会议有所上移，显示出美联储在当前环境下对于具体降息时间相对谨慎，目前市场预期美联储6月降息的概率约70%。整体来看，虽然市场对于美联储在今年开启降息周期的预期基本没有改变，但在美国经济依然相对稳固、劳动力市场仍具韧性的情况下，美联储实际降息时间依然存在不确定性，预计美元指数在短期内仍将得到一定的支撑。技术图形上看，美元指数本周维持在104附近，仍有上行空间，上方阻力位看在104.80。欧元兑美元欧元兑美元上周表现不佳，本周小幅回调，开于1.0809，最低触及1.0802，最高触及1.0842。在经济数据方面，上周公布的欧元区3月综合和服务业PMI初值均超过前值和市场预期，但制造业PMI初值仅录得45.7，不及前值和预期，创近3个月新低。同时，欧洲主要经济体德国和法国的制造业PMI均较前值进一步下滑，显示出德法两国的制造业活动陷入进一步萎缩。此外，欧洲央行在3月议息会议上将2024年实际GDP的增长预期调降至0.6%，可以看出欧元区经济增长乏力的局面并未彻底改变，经济衰退风险依然存在，欧美经济基本面表现的分化继续对欧元形成压制。在货币政策方面，上周欧洲央行行长拉加德在布鲁塞尔举行的峰会上表示，得益于欧洲央行货币政策的有效性，欧元区通胀放缓的势头预计将会延续下去。结合欧洲央行在此前议息会议上相对鸽派的表态，预计欧洲央行的货币政策后续很难给欧元提供持续支撑。技术图形上看，欧元兑美元下方支撑位看在1.0800，若突破此支撑位，可能进一步下探至1.0725。仅为个人观点，不代表所在机构观点中国银行北京市分行外汇交易员闫文婷 2024-03-26

Cherry2024-03-27

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